投资要点：
　　钢铁：钢价环比+1.13%。需求端，钢材消费继续恢复；供给端，钢材产量增幅收窄，主要增量依旧在螺纹钢；库存维持去化，降幅增加。从宏观面来看，利好政策有望加快新项目开工节奏，叠加基本面好转，钢价或维持偏强震荡。
　　工业金属：铜/铝价环比-0.36%/-1.46%。面对硅谷银行事件与高于预期的失业率，美联储大幅加息预期降温。铜：进入传统消费旺季，下游加工企业开工率季节性回升，但成品订单不及预期，短期铜价或维持高位震荡。铝：云南省电解铝压限负荷要求已落实，但四川、贵州等地区的投复产正在进行，短期供给或有回升，下游加工企业开工率回升速度放缓，基本面较弱下短期铝价或维持震荡。金三银四是传统消费旺季，后续或对金属价格形成支撑。
　　锂：电碳价格环比-6.09%。供给端产量充足，需求端暂未有明显改善，高库存下短期价格或继续下行，后续车市逐步进入旺季，车企促销及利好政策推出预期下，锂需求有望好转从而支撑锂价。
　　稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比-5.58%/0.00%/-4.81%。受马斯克宣布永磁电机不用稀土消息影响，市场整体观望情绪较浓，下游需求仍较冷清，短期稀土价格或偏弱运行，需关注今年上半年稀土指标的放量。
　　投资建议
　　（1）为确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间我国军备有望加速补短板，当前我国军机升级换装需求强烈，高端钛合金和高温合金是机身和发动机不可或缺的重要原料，技术壁垒极高，国内供不应求，建议关注西部超导（688122）和抚顺特钢（600399）。（2）政府工作报告显示今年GDP目标增速5%左右，以稳中求进为主，国内宏观预期向好，金三银四是传统消费旺季，下游宏观需求有望进一步释放，基建有望成为经济复苏重要抓手，建议关注宝钢股份（600019）、神火股份（000933）。（3）美联储加息预期缓和，叠加硅谷银行事件导致避险情绪升温，有望支撑金价上行，建议关注山东黄金（600547）。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险。
　　

研究报告全文：行业行业周报TableMainInfo海外大幅加息预期降温钢铁基本面持续向好研金属行业周报究分析师袁艺博SACNOS11505211200022023年3月15日证Ta券bl分e析师AuthorTableSummary袁艺博投资要点022-23839135yuanybbhzqcom钢铁钢价环比113需求端钢材消费继续恢复供给端钢材产量增研究助Table理Contactor幅收窄主要增量依旧在螺纹钢库存维持去化降幅增加从宏观面来看张珂利好政策有望加快新项目开工节奏叠加基本面好转钢价或维持偏强震荡证SACNoS1150121090013工业金属铜铝价环比面对硅谷银行事件与高于预期的失zhangkebhzqcom-036-146券业率美联储大幅加息预期降温铜进入传统消费旺季下游加工企业开子Ta行业ble评级IndInvest工率季节性回升但成品订单不及预期短期铜价或维持高位震荡铝云研钢铁看好有色金属中性南省电解铝压限负荷要求已落实但四川贵州等地区的投复产正在进行短期供给或有回升下游加工企业开工率回升速度放缓基本面较弱下短期究重点Tabl品e种Stk推荐Suggest铝价或维持震荡金三银四是传统消费旺季后续或对金属价格形成支撑西部超导增持抚顺特钢增持报锂电碳价格环比-609供给端产量充足需求端暂未有明显改善高库宝钢股份增持存下短期价格或继续下行后续车市逐步进入旺季车企促销及利好政策推告神火股份增持山东黄金增持出预期下锂需求有望好转从而支撑锂价稀土氧化镨钕氧化镝氧化铽价格环比-558000-481受马斯克宣布永磁电机不用稀土消息影响市场整体观望情绪较浓下游需求仍较冷清短期稀土价格或偏弱运行需关注今年上半年稀土指标的放量投资建议1为确保实现建军百年奋斗目标十四五期间我国军备有望加速补短板最Tabl近一季度eIndQu行业相对走otePic势行当前我国军机升级换装需求强烈高端钛合金和高温合金是机身和发动机不可或缺的重要原料技术壁垒极高国内供不应求建议关注西部超导业688122和抚顺特钢6003992政府工作报告显示今年GDP目标周增速5左右以稳中求进为主国内宏观预期向好金三银四是传统消费旺季下游宏观需求有望进一步释放基建有望成为经济复苏重要抓手建议报关注宝钢股份600019神火股份0009333美联储加息预期缓和相关研究报告TableDoc叠加硅谷银行事件导致避险情绪升温有望支撑金价上行建议关注山东黄需求爆发资源为王金600547锂行业专题报告风险提示原材料价格波动风险下游需求不及预期风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of18行业周报目录1行情回顾52钢铁高频数据721供需722库存823成本824钢价1025盈利103重要工业金属高频数据1131铜1132铝124贵金属高频数据125重要稀有金属高频数据1351新能源金属1352稀土及小金属156重要公司公告167重要行业新闻168风险提示17请务必阅读正文之后的声明2of18行业周报图目录图1各板块涨跌幅5图2钢铁及有色子板块涨跌幅5图3钢铁板块涨跌前五个股6图4有色板块涨跌前五个股6图5钢铁行业TTM市盈率整体法剔除负值6图6有色金属行业TTM市盈率整体法剔除负值6图7本周上海终端采购量线螺万吨7图8全国建材钢厂螺纹钢线材产量万吨7图9全国建材钢厂中厚热轧冷轧产量万吨7图10全国样本钢厂高炉产能利用率8图11全国样本钢厂电炉产能利用率8图12PB粉卡粉价格走势元湿吨9图13杨迪粉价格走势元湿吨9图14铁矿石运费走势美元吨9图15铁矿石到港量及发货量万吨9图16主焦煤和二级冶金焦价格走势元吨9图17废钢与方坯价格走势元吨9图18吨钢毛利测算元吨10图19吨钢毛利率测算10图20铜精矿粗炼费TC美元吨11图21铜精矿精炼费RC美分磅11图22LME铜现价美元吨及长江有色铜现价元吨11图23LME铜及SHFE铜库存吨11图24LME铝现价美元吨及长江有色铝现价元吨12图25LME铝及SHFE铝库存吨12图26氧化铝动力煤预焙阳极价格元吨12图27COMEX金价美元盎司及SHFE金价元克13图28COMEX银价美元盎司及SHFE银价元千克13图29电池级碳酸锂价格走势元千克13图30电池级氢氧化锂价格走势元千克13图31工业级级碳酸锂价格走势万元吨14图32锂精矿Li2O6-65价格走势美元吨14图33国内钴均价元吨14图34硫酸钴205和四氧化三钴72均价元吨14图35LME镍现货结算价美元吨15图36硫酸镍均价元吨与镍铁7-10均价元镍点15请务必阅读正文之后的声明3of18行业周报表目录表1钢铁库存万吨8表2钢铁价格指数汇总表10表3稀土价格汇总表15表4部分小金属价格汇总表15表5本周公司重要公告16表6本周钢铁有色行业重要新闻16请务必阅读正文之后的声明4of18行业周报1行情回顾3月6日-3月13日上证综指下跌161沪深300指数下跌244申万钢铁下跌246申万有色下跌275子板块上贵金属涨幅居前图1各板块涨跌幅资料来源iFinD渤海证券图2钢铁及有色子板块涨跌幅资料来源iFinD渤海证券个股表现上钢铁板块本钢板材柳钢股份本钢板B杭钢股份南钢股份涨幅居前广大特材中信特钢钒钛股份沙钢股份永兴材料跌幅居前有色板块银泰黄金中金黄金西部黄金北矿科技盛达资源涨幅居前中钨高新龙磁科技章源钨业东方锆业博威合金跌幅居前请务必阅读正文之后的声明5of18行业周报图3钢铁板块涨跌前五个股资料来源iFinD渤海证券图4有色板块涨跌前五个股资料来源iFinD渤海证券估值方面钢铁行业市盈率为1282倍相对沪深300估值溢价率为1419有色金属行业市盈率为1533倍相对沪深300估值溢价率为3661图5钢铁行业TTM市盈率整体法剔除负值图6有色金属行业TTM市盈率整体法剔除负值资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明6of18行业周报2钢铁高频数据21供需3月10日上海终端线螺采购量环比476同比1656图7本周上海终端采购量线螺万吨资料来源iFinD渤海证券五大品种钢产量环比052同比179图8全国建材钢厂螺纹钢线材产量万吨图9全国建材钢厂中厚热轧冷轧产量万吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明7of18行业周报全国样本钢厂高炉产能利用率为8803环比088pct全国样本钢厂电炉产能利用率为5871环比346pct图10全国样本钢厂高炉产能利用率图11全国样本钢厂电炉产能利用率资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券22库存3月10日钢材社库和厂库合计环比-350同比-415表1钢铁库存万吨社会库存钢厂库存合计本周环比同比本周环比同比本周环比同比合计159570-252-76462813-591603222383-350-415螺纹钢88850-247-104229735-932173118585-428-766线材18680197-234113694-534271832374-126-792热轧板27348-5387128448-012-43635796-419417中厚板12306-497-1297349-12456519655-361119冷轧板12386-02710603587-04737615973-031899资料来源iFinD渤海证券23成本3月10日青岛港615PB粉矿价环比-054青岛港57杨迪粉价环比-023日照港65巴西卡粉车板价环比-030图巴朗-青岛铁矿石运费环比806西澳-青岛铁矿石运费环比968请务必阅读正文之后的声明8of18行业周报图12PB粉卡粉价格走势元湿吨图13杨迪粉价格走势元湿吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券图14铁矿石运费走势美元吨图15铁矿石到港量及发货量万吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券京唐港山西主焦煤含税价持平张家港废钢市场价环比持平唐山方坯含税价环比050图16主焦煤和二级冶金焦价格走势元吨图17废钢与方坯价格走势元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明9of18行业周报24钢价3月10日普钢综合价格指数为4565元吨环比113表2钢铁价格指数汇总表本周价格元吨周变动月变动年变动综合4565113223624华东4585138267636华南4594122176513华北4505117245684分地区中南4567120247655东北4493105196615西南4599116212518西北4600091146543螺纹4385100168511线材4746084180491分品种中厚4533175303902热卷4425111302651冷板4833119227717资料来源iFinD渤海证券25盈利3月10日据我们测算热轧卷板冷轧卷板螺纹钢中厚板毛利分别为-519-900-454-660元吨环比-270-1817元吨图18吨钢毛利测算元吨图19吨钢毛利率测算资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明10of18行业周报3重要工业金属高频数据31铜3月13日中国铜冶炼厂粗炼费精炼费环比-129图20铜精矿粗炼费TC美元吨图21铜精矿精炼费RC美分磅资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券LME铜现货价长江有色铜现货价环比分别为-190-036LME铜库存SHFE铜库存环比分别为-152-1538图22LME铜现价美元吨及长江有色铜现价元吨图23LME铜及SHFE铜库存吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明11of18行业周报32铝3月13日LME铝现货结算价长江有色铝现货价环比-366-146LME铝SHFE铝库存环比-334843氧化铝全国均价环比-007秦港动力煤Q5500平仓价环比持平预焙阳极华东平仓价环比持平图24LME铝现价美元吨及长江有色铝现价元吨图25LME铝及SHFE铝库存吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券图26氧化铝动力煤预焙阳极价格元吨资料来源iFinD渤海证券4贵金属高频数据3月13日COMEXSHFE活跃黄金合约收盘价环比分别为359066COMEXSHFE活跃白银合约收盘价环比分别为362-129请务必阅读正文之后的声明12of18行业周报图27COMEX金价美元盎司及SHFE金价元克图28COMEX银价美元盎司及SHFE银价元千克资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券5重要稀有金属高频数据51新能源金属3月13日锂方面国产电池级碳酸锂价格环比-609国产电池级氢氧化锂价格环比-337安泰科99工业级碳酸锂均价环比-1094锂精矿6-65进口均价环比-166图29电池级碳酸锂价格走势元千克图30电池级氢氧化锂价格走势元千克资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明13of18行业周报图31工业级级碳酸锂价格走势万元吨图32锂精矿Li2O6-65价格走势美元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券钴方面上海金属网1钴价格环比259上海金属网硫酸钴205均价环比持平国产四氧化三钴72市场价环比持平镍方面LME镍现货结算价环比-746长江现货硫酸镍均价环比持平上海金属网镍铁7-10均价环比-604图33国内钴均价元吨图34硫酸钴205和四氧化三钴72均价元吨资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券请务必阅读正文之后的声明14of18行业周报图35LME镍现货结算价美元吨图36硫酸镍均价元吨与镍铁7-10均价元镍点资料来源iFinD渤海证券资料来源iFinD渤海证券52稀土及小金属3月13日代表性稀土品种价格上轻稀土氧化镨钕价格环比-558重稀土氧化镝氧化铽价格环比分别为000-481表3稀土价格汇总表本周价格万元吨周变动月变动年变动氧化镧0665000000000氧化铈0680000000000氧化钕6450-30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