【核心观点】微软高管透露将于下周推出GPT-4，为包含视频的多模态模型，关注AIGC概念持续发酵。3月8日，微软德国公司的首席技术官安德烈亚斯·布劳恩透露将在下周推出GPT-4，它将是一个多模态模型，会提供完全不同的可能性——例如视频。OpenAI于2018年推出具有1.17亿个参数的GPT-1模型，2019年推出具有15亿个参数的GPT-2，2020年推出有1750亿个参数的GPT-3。ChatGPT是OpenAI对GPT-3模型微调后开发出来的对话机器人。GPT-4的推出有望赋能更多元化的内容生产，推动相关领域商业模式持续进化。百度、腾讯等国内互联网大厂有望加速模型训练，促进相关技术快速迭代，内容行业或加速生产效率革新，AIGC对于营销、影视制作等相关内容创意生产行业的降本增效价值有望加快显现。相关标的：蓝色光标，昆仑万维、中文在线、视觉中国、值得买等。国内游戏厂商近期公测的游戏将有：巨人网络《原始征途》、灵犀互娱《三国志·战棋版》、祖龙娱乐《以闪亮之名》将在3月公测；米哈游《崩坏：星穹铁道》、莉莉丝《战火勋章》均定档4月；心动公司《火炬之光：无限》定档5月；网易《逆水寒》手游定档6月30日。随着国内游戏版号释放节奏逐步恢复正常，大厂重点项目加速推进，游戏行业有望通过优质产品带动收入增长，建议重点关注吉比特、三七互娱、完美世界，相关公司：腾讯控股、网易-S、心动公司。
　　【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅-2.81%，在30个中信一级行业中位列第12位，跑赢上证综指、深证成指。从细分行业来看，上周影视板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅1.55%，出版、互联网广告营销表现次之。
　　【重要行业新闻】国务院机构改革方案中提到，将组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设；腾讯旗下数字藏品平台幻核APP将于2023年6月30日24时下线；小红书将提升直播业务为独立部门，统一管理直播内容与直播电商等业务；电影《银河护卫队3》确认引进内地；《蛋仔派对》官方宣布与果宝特攻的游戏联动将于3月17日正式上线；Meta宣布Meta Quest 2256GB售价由500美元下调至430美元，Meta Quest Pro由1500美元下调至1000美元。
　　【风险提示】宏观环境风险；监管政策风险；项目推进风险；内容侵权风险

研究报告全文：TableTitleGPT-4模型即将推出继续关注AIGC概念发酵传媒TableReportDate行业简评报告20230314评级TableRank看好报告摘要TableAuthorsTableSummary李甜露核心观点微软高管透露将于下周推出GPT-4为包含视频的多模联席首席分析师态模型关注AIGC概念持续发酵3月8日微软德国公司的首席技SAC执证编号S0110516090001litianlusczqcomcn术官安德烈亚斯布劳恩透露将在下周推出GPT-4它将是一个多模电话86-10-81152690态模型会提供完全不同的可能性例如视频OpenAI于2018年推出具有117亿个参数的GPT-1模型2019年推出具有15亿个参数辛迪的GPT-22020年推出有1750亿个参数的GPT-3ChatGPT是OpenAI分析师对GPT-3模型微调后开发出来的对话机器人GPT-4的推出有望赋能SAC执证编号S0110522110003xindi2022sczqcomcn更多元化的内容生产推动相关领域商业模式持续进化百度腾讯电话86-10-81152690等国内互联网大厂有望加速模型训练促进相关技术快速迭代内容行业或加速生产效率革新AIGC对于营销影视制作等相关内容创意市场指数走势最近TableChart1年生产行业的降本增效价值有望加快显现相关标的蓝色光标昆仑02传媒沪深300万维中文在线视觉中国值得买等国内游戏厂商近期公测的游戏将有巨人网络原始征途灵犀互娱三国志战棋版祖01425162759--龙娱乐以闪亮之名将在3月公测米哈游崩坏星穹铁道----AugMarMarMayOctDec-02莉莉丝战火勋章均定档4月心动公司火炬之光无限定档5月网易逆水寒手游定档6月30日随着国内游戏版号释放节-04奏逐步恢复正常大厂重点项目加速推进游戏行业有望通过优质产资料来源聚源数据品带动收入增长建议重点关注吉比特三七互娱完美世界相关公司腾讯控股网易-S心动公司相关研究TableOtherReport网易经典IP新游上线互联网龙头业绩能见度提升市场表现回顾中信传媒指数全周涨跌幅-281在30个中信一级进口片引进节奏加快游戏厂商加速行业中位列第12位跑赢上证综指深证成指从细分行业来看上推进新品上线周影视板块表现最佳中信三级指数涨跌幅155出版互联网广文心一言接入生态伙伴AIGC关注度持续告营销表现次之重要行业新闻国务院机构改革方案中提到将组建国家数据局负责协调推进数据基础制度建设腾讯旗下数字藏品平台幻核APP将于2023年6月30日24时下线小红书将提升直播业务为独立部门统一管理直播内容与直播电商等业务电影银河护卫队3确认引进内地蛋仔派对官方宣布与果宝特攻的游戏联动将于3月17日正式上线Meta宣布MetaQuest2256GB售价由500美元下调至430美元MetaQuestPro由1500美元下调至1000美元风险提示宏观环境风险监管政策风险项目推进风险内容侵权风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1本周核心观点微软高管透露将于下周推出GPT-4为包含视频的多模态模型关注AIGC概念持续发酵3月9日微软德国公司的首席技术官安德烈亚斯布劳恩透露将在下周推出GPT-4它将是一个多模态模型会提供完全不同的可能性例如视频OpenAI于2018年推出具有117亿个参数的GPT-1模型2019年推出具有15亿个参数的GPT-22020年推出有1750亿个参数的GPT-3ChatGPT是OpenAI对GPT-3模型微调后开发出来的对话机器人GPT-4的推出有望赋能更多元化的内容生产推动相关领域商业模式持续进化百度腾讯等国内互联网大厂有望加速模型训练促进相关技术快速迭代内容行业或加速生产效率革新AIGC对于营销影视制作等相关内容创意生产行业的降本增效价值有望加快显现相关标的蓝色光标昆仑万维中文在线视觉中国值得买等王者荣耀巴西公测登顶IOS免费榜火炬之光无限公布首个英雄短片3月8日王者荣耀海外版HonorofKings在巴西公测上线当日直接登顶当地iOS免费榜3月9日火炬之光无限官方公布了首个英雄动画短片约定讲述游戏英雄圣枪卡里诺的起源故事与人物背景此前公司已宣布该游戏的国服将于今年5月正式公测国内游戏厂商近期公测的游戏还将有巨人网络原始征途灵犀互娱三国志战棋版祖龙娱乐以闪亮之名将在3月公测米哈游崩坏星穹铁道莉莉丝战火勋章均定档4月网易逆水寒手游定档6月30日随着国内游戏版号释放节奏逐步恢复正常大厂重点项目加速推进游戏行业有望通过优质产品带动收入增长建议重点关注吉比特三七互娱完美世界相关公司腾讯控股网易-S心动公司业绩能见度提升港股传媒互联网龙头公司投资价值显现1数字经济平台经济再获政策助力2版号发放节奏稳健腾讯网易祖龙娱乐等头部游戏公司核心产品拿到版号并陆续上线供给端驱动行业景气上行3新游戏上线电商平台竞争加剧等驱动互联网广告投放回暖具备流量优势的头部媒体平台和社区等有望受益4优质内容作为核心竞争力的重要性进一步提升以订阅付费为主的PUGC平台创收能力有望进一步提升2市场表现回顾21板块整体表现中信传媒指数全周涨跌幅-281在30个中信一级行业中位列第12位跑赢上证综指深证成指年初以来中信传媒指数涨跌幅1329跑赢上证综指深证成指创业板指在30个中信一级行业中位列第3位图1中信一级行业指数涨跌幅请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告资料来源Wind首创证券22细分行业表现从细分行业来看上周影视板块表现最佳中信三级指数涨跌幅155出版互联网广告营销表现次之年初以来表现最佳的板块是游戏互联网广告营销互联网影视音频表现次之图2上周中信传媒三级行业指数涨跌幅图3年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告23个股表现表1上周中信传媒板块涨跌幅前10位与后10位前10位后10位周涨跌幅周涨跌幅证券代码证券简称证券代码证券简称601595SH上海电影2673300359SZ全通教育-1130300027SZ华谊兄弟1673002599SZ盛通股份-886300426SZ唐德影视1164600996SH贵广网络-886000892SZ欢瑞世纪784002292SZ奥飞娱乐-833002858SZ力盛赛车583002354SZST天娱-801300392SZ腾信股份495002555SZ三七互娱-789601098SH中南传媒454300418SZ昆仑万维-776000038SZ深大通444000607SZ华媒控股-755605168SH三人行406002517SZ恺英网络-727300528SZ幸福蓝海342601858SH中国科传-711资料来源Wind首创证券表2上周中信传媒板块换手率前10位证券代码证券简称所属中信三级行业周平均换手率300459SZ金科文化游戏1750002995SZ天地在线互联网广告营销1487603721SH中广天择影视1359002858SZ力盛赛车其他文化娱乐1338300364SZ中文在线出版1255002354SZST天娱游戏1019002095SZ生意宝信息搜索与聚合798000892SZ欢瑞世纪影视747300781SZ因赛集团其他广告营销746300612SZ宣亚国际互联网广告营销712资料来源Wind首创证券3本周消息面31行业新闻表3上周传媒行业新闻一览表请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告类别新闻内容行业监管13月7日公布的国务院机构改革方案中提到将组建国家数据局负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等由国家发展和改革委员会管理同时将加快推进知识产权强国建设全面提升知识产权创造运用保护管理和服务水平将国家知识产权局由国家市场监督管理总局管理的国家局调整为国务院直属机构商标专利等领域执法职责继续由市场监管综合执法队伍承担相关执法工作接受国家知识产权局专业指导3广电总局部署推进广播电视重点惠民工程建设印发关于推进广播电视重点惠民工程建设工作的通知4媒体深度融合首次写入政府工作报告流媒体抖音1抖音为提升买家在抖音商城购物体验及维护抖音商城的经营秩序发布关于新增抖音商城DOU新品规则的意见征集通知2抖音电商发布公示抖音电商创作者价格宣传行为规范经修订后正式生效规范再次强调创作者的责任与义务如因其虚假宣传行为导致消费者合法权益受损与提供该商品或服务的商家承担连带责任若消费者举证有效经平台认定商家无过错由创作者承担虚假宣传责任3抖音已经支持通过APP内的扫一扫扫描支付宝收款码实现跳转至支付宝中进行付款目前尚不支持扫描微信收款码进行付款43月7日抖音电商数据显示3月1日至6日平台女性用户下单占比高达69抖音电商里男性消费者购买的玫瑰花数量同比增长高达487截至3月6日参与抖音38好物节的女性电商达人数量是去年同期的18倍5去年四季度至今年的1-2月在整个抖音电商大盘里抖音泛商城含商城搜索橱窗单月GMV占比已稳定在接近30左右相比去年上半年有明显增长今年抖音电商整体GMV目标不低于2万亿其中泛商城的目标大概要占整体目标的30左右6抖音生活服务发布2023抖音生活服务酒旅行业价值通案2022年抖音旅行兴趣人群达到了27亿人酒旅订单月同比增长346与2021年相比2022年酒旅行业支付GMV增长12倍合作酒旅商家增长55倍酒旅订单用户增长9倍酒旅相关视频播放更是达14万亿次7抖音生活服务近日上线了创作者信用分体系平台将根据创作者的投稿内容履约行为综合计算帐号的信用分引导和激励达人持续成长8TikTok宣布推出一项新功能名为Series系列让创作者可以为自己的独家内容设置付费观看单个视频可以长达20分钟创作者将能够设置视频的价格从1美元到190美元不等快手1快手电商正式发布2023快手38节大促战报数据显示今年38节期间3月1日-8日快手商家GMV爆发迅猛订单量同比去年提升40品牌GMV同比去年提升125短视频订单量同比去年提升209搜索成交订单量同比去年提升267快品牌支付GMV同比去年提升66腾讯13月9日腾讯旗下数字藏品平台幻核APP发布公告称基于业务调整的安排将于2023年6月30日24时下线幻核APP下线后持有藏品的用户将无法在APP中查询下载展示及分享已购数字藏品且不能再进行退款操作2腾讯于3月6日发布微信品牌保护2022年形势与分析英文版该报告介绍了微信为预防发现和处理侵权事件而采用的品牌保护工具及核心措施小红书1小红书将提升直播业务为独立部门统一管理直播内容与直播电商等业务在此之前小红书的直播业务归属于社区部旗下二级部门的业务组小红书商业化产品团队在今年已由小红书COO社区部下辖社区业务电商业务负责人接手管理广告销售业务目前仍由小红书CMO销售负责人负责音频腾讯音乐3月6日腾讯音乐娱乐集团TME旗下腾讯音乐人开放平台重磅推出聚焦潜力原创音乐人的新势力计划网易云3月7日网易云音乐宣布与Garmin佳明达成合作协议Garmin佳明旗下运动手表已支持网易云音乐作为音乐源请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告社交微信3月7日数字人民币App试点版钱包快付管理中新增微信支付这意味着用户在微信小程序等场景支付时可以选择用数币钱包支付包括使用支付宝数币钱包支付院线电影1国家电影专资办数据显示第九周2月27日-3月5日全国电影票房收入312亿元环比回落2427由于新片数量增多重塑票房榜格局两部港片冲进前三其中2月24日上映的毒舌律师以640242万元成绩成为周冠军票房占比20522猫眼专业版数据显示电影保你平安上映3天总票房突破1亿元33月8日据漫威影业官博电影银河护卫队3确认引进内地上映时间待定北美定于2023年5月5日上映游戏腾讯13月8日王者荣耀海外版HonorofKings在巴西公测上线当日直接登顶当地iOS免费榜2英雄联盟衍生动作冒险游戏搜魔人英雄联盟传奇已于近日上架Steam商店页面游戏将于4月19日发售同时登陆XboxPsSwitch平台支持中文33月8日英雄联盟衍生MMO项目负责人GregStreet宣布因个人原因离职网易13月11日蛋仔派对官方宣布与果宝特攻的游戏联动将于3月17日正式上线心动游戏13月9日火炬之光无限官方公布了首个英雄动画短片约定讲述游戏英雄圣枪卡里诺的起源故事与人物背景此前公司已宣布该游戏的国服将于今年5月正式公测SensorTower数据2023年2月成功出海的中国手游12月出海手游收入榜排名前三的游戏为原神PuzzlesSurvivalPUBGMOBILE22月出海手游收入增长榜排名前三的游戏为原神卡利兹传说崩坏332月出海手游下载榜排名前三的游戏为PianoFirePUBGMOBILESavetheDoge2023年2月中国手游发行商全球收入排行榜12月共40个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100合计吸金185亿美元占本期全球TOP100手游发行商收入38122023年2月中国手游发行商收入前五分别为腾讯米哈游网易三七互娱灵犀互娱VRARMeta1Meta宣布MetaQuest2256GB售价由500美元下调至430美元MetaQuestPro由1500美元下调至1000美元Pico13月7日北京小鸟看看科技有限公司宣布该公司已决定停止生产公司设计制造的VR一体机PICOG24KPICOG24KPLUS产品平面出版12023年2月图书零售市场虚构非虚构少儿类销量最高图书分别为狂飙中国式沟通智慧漫画小学生心理全4册22023年第10周实体书店虚构非虚构少儿类销量最高图书分别为狂飙习近平走进百姓家汤姆索亚历险记第3版资料来源Wind首创证券32重要公告表4上周中信传媒板块上市公司重要公告一览表上市公司公告日期公告类型内容摘要请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告公司作为有限合伙人以自有资金出资人民币1000万元与北京中关银创管理咨询有限公司普通合伙人及光线传媒202336资金投向其他合作方共同投资设立了北京中关村银创投资基金中心已在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备案手续并取得了私募投资基金备案证明公司收到深圳证券交易所关于福建紫天传媒科技股紫天科技202336收购兼并份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函审核函2023030005号并形成如下审核问询问题股东庥隆金实通过集中竞价方式累计减持公司股份天下秀202337股份增减持16958800股占公司总股本的09381庥隆金实持有上市公司股份比例将从初始的555减少至42226公产业基金原定于2023年2月20到期因投资的部分项目未能按计划退出为保障实现最优的基金收益天舟文化202337资金投向和合伙人权益由普通合伙人提议并经全体合伙人一致同意产业基金存续期限可延长至2025年2月20日公司与上影集团签署股权转让协议将收购上影集团所持有上影元文化51股权转让价格为人民币收购兼并612024万元最终实际转让价格以经上海市国有资产上海电影202338关联交易监督管理委员会备案的评估价值为准本次交易完成后将有助于公司拓展IP运营业务板块强化与控股股东优势资源及业务协同进一步提升公司盈利能力与市场竞争力助力公司转型升级横店影视2023310资金投向公司发布对外投资活动管理办法以加强内部控制规范对外投资行为防范对外投资风险资料来源Wind首创证券4本周行业数据41影院播映本周国内电影票房共计38443万元环比变化幅度为230本周电影观影人次共计93900万人环比变化幅度为201本周电影上映场次23523万次环比变化幅度59图4近24周以来国内电影市场周票房万元资料来源广电总局电资办首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告图5近24周以来国内电影市场观影周人次和周上映场次万人万场资料来源广电总局电资办首创证券表5一周电影票房排行榜前十位影片名称单周票房累计票房上座率制作方发行方万中影儒意影视淘票票厦门人马文化传保你平安13494914018355媒有限公司横店影业猫眼微影天马映像猫眼回廊亭771277856354天马映像影业微影中影毒舌律师3681715948833安乐影业中国电影股份有限公司郭帆影业登峰国际中影创意杭州电影北京阿里巴巴影业融创未来万达影视潇湘电影集团上狮中影郭帆影文化上海华策电影宁波业霍尔果斯联合乐影纪文化传播抖音流浪地球229752400135722瑞木马猫眼微华谊兄弟电影上影集团影淘票票登无锡光合映画保利影业峰国际自由酷鲸影业一怡以艺传媒霍尔果斯联瑞木马华文映像影业瀚纳影视横店影业阿那亚影视酷鲸影视欢喜首映欢喜传媒欢十喜文化北京黎枫文化发展猫眼微影光线影业中影开心麻花台州欢喜满江红22226453258923文化投资上海猫眼影业猫眼微影中影超乐无限海南影业陕西文投影视艺达文化传媒厦门金逸传媒抖音欢欢喜喜天津请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告广东昇格传媒霍尔果斯联瑞中影数字卢米无限动力实业有限公司银埃沃美影管断网192716192315都机构太平洋影管北京新影联红星美凯龙影业国奥文化体育蚁人与黄蜂1510326980215中影华夏发行女量子狂潮华强方特横店影业中影中影霍尔果斯万达电影霍尔果斯联瑞木联瑞木马华强马方特影业投资猫眼微方特北京人间熊出没伴我影禾光影业上海华策电14340146474335指南影业北京熊芯影之江影业耀影发行新影联东阳小国影纵横抖音中视金桥宇宙影视传媒微梦创科沃美影管完美禾光影业世界院线光线影业彩条屋影业光光线影业中影深海1391290625322线传媒橙子映像霍尔果北京发行分公斯燕城十月司阿凡达4738169749240中影华夏发行资料来源艺恩首创证券42网络播放表6本周剧集艺恩播映指数前10电视剧播映指数播放平台卫视制作方北京完美世界影视有限公司江苏卫视星落凝成糖859优酷幸福蓝海影视文化集团股份有浙江卫视限公司九霄寒夜暖761爱奇艺北京爱奇艺科技有限公司上海腾讯企鹅影视文化传播有重紫751腾讯限公司上海剧浪影视传媒有限公司CCTV-8电视心想事成73爱奇艺剧今日宜加油724爱奇艺江苏稻草熊影业有限公司上海耀客传媒股份有限公司听说你喜欢我716腾讯北京火花文化传播有限公司上海腾讯企鹅影视文化传播有夏花694腾讯限公司江苏稻草熊影业有限公司CCTV-8电视情满九道弯656优酷剧爱奇艺影业北京有限公我们的日子649腾讯爱奇艺CCTV-1综合司浙江唐德影视股份有限公司浙江东阳瑞毅影视文化有限公倾世小狂医628腾讯司资料来源艺恩首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告43电视剧制作备案图6近36个月以来国内电视剧制作备案公示数量资料来源广电总局首创证券44网络游戏图7TopAppsoniOSStoreChinaGames2023年3月12日资料来源七麦首创证券5风险提示宏观环境风险具体因素国民经济增长状态居民可支配收入变化消费市场景气程度等监管政策风险请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告具体因素游戏书刊音像制品等出版物版号发放情况影视项目审核制度广告市场治理力度税收优惠政策变化内容版权政策变化等项目推进风险具体因素拍摄场地变化拍摄器材损坏演员预期外调整后成本研发或操作技术预期外成本市场需求变化导致项目取消等内容侵权风险创意团队故意或无意在内容产品的标题情节形象拍摄手法等方面对已有版权物造成侵权请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction李甜露中国人民大学新闻与传播硕士对外经济贸易大学经济学学士2014年加入首创证券覆盖领域为互联网与文化传媒辛迪中央财经大学经济统计硕士中央财经大学金融数学学士2022年加入首创证券覆盖互联网传媒领域分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的6个月内的市场表现为比较增持相对沪深300指数涨幅5-15之间标准报告发布日后的6个月内的公司股价中性相对沪深300指数涨幅5-5之间或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准减持相对沪深300指数跌幅5以上2投资建议的评级标准行业投资评级看好行业超越整体市场表现报告发布日后的6个月内的公司股价或行中性行业与整体市场表现基本持平业指数的涨跌幅相对同期的沪深指数300的涨跌幅为基准看淡行业弱于整体市场表现