上周机械设备下跌3.3%，跑赢大盘0.7个百分点
　　上周，机械设备下跌3.3%，跑赢大盘0.7个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括半导体设备（4.5%）、光伏加工设备（0.6%）、制冷空调设备（-0.1%）、仪器仪表（-0.2%）、印刷包装机械（-0.2%）。
　　工程机械：2月我国挖掘机销量同比下降12.4%
　　据中国工程机械协会统计，2月份我国挖掘机总销量为21450台，同比下降12.4%，其中国内销量11492台，同比下降32.6%；出口9958台，同比增长34.0%。1-2月，我国累计销售挖掘机31893台，同比下降20.4%；其中国内销量14929台，同比下降41.1%；出口16964台，同比增长14.9%。装载机方面，2月我国装载机总销量9260台，同比增长4.3%，其中国内销量5565台，同比下降1.8%；出口3695台，同比增长15.0%。1-2月，我国累计销售装载机15607台，同比下降5.3%。其中国内销量7995台，同比下降18.3%；销量7612台，同比增长13.7%。随需求回暖，国内挖机销量降幅逐渐收窄，叠加出口保持增长，我国挖机总需求有望持续复苏。
　　半导体设备：1月全球半导体销售额下降18.5%
　　美国半导体协会数据显示，1月全球半导体销售额为413.3亿美元，同比下降18.5%，降幅较前值扩大3.8pct。我国半导体销售额116.6亿美元，同比下降31.6%，降幅较前值扩大5.2pct，增速自去年12月开始持续下降。在消费电子需求疲弱、产品价格下跌等因素影响下，全球半导体销售额增速自2022年初开始持续下降，国际半导体大厂也纷纷缩减资本支出，导致全球半导体设备需求景气可能有所回落。不过，大陆地区受益于产业链转移、国产化进程推进等因素，国内半导体设备景气预计仍将高于全球。
　　投资建议
　　短期看，随着国内感染高峰结束，居民消费持续回暖，叠加基建投资保持高水平，我国2月制造业PMI指数保持回升态势，反映出我国制造业当前正处于筑底转复苏阶段。与此同时，1月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长66.7%，保持自2022年4月以来的回升趋势，表明企业融资端或已率先复苏，未来通用自动化行业需求有望回暖。而随着地产支持力度不断加大，行业供需有望逐渐好转，叠加基建投资维持高水平、出口增长以及低基数等因素，今年我国挖掘机、装载机等工程机械销量也有望恢复增长。此外，我国光伏、动力电池终端需求维持高景气，相关产业链各环节投资热度不减，光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、自动化设备、工程机械、锂电设备、光伏设备等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退

研究报告全文：证券研究报告2023年03月13日湘财证券研究所行业研究机械行业周报2月我国挖机销量同比下降124机械行业周报03060310相关研究核心要点上周机械设备下跌33跑赢大盘07个百分点120230227湘财证券-机械行业上周机械设备下跌33跑赢大盘07个百分点机械行业中表现较1月我国挖掘机销量同比减少好的细分板块包括半导体设备45光伏加工设备06制冷空调设33120230227备-01仪器仪表-02印刷包装机械-02220230306湘财证券-机械行业工程机械2月我国挖掘机销量同比下降1242月我国制造业PMI为526保据中国工程机械协会统计2月份我国挖掘机总销量为21450台同比持回升态势20230306下降124其中国内销量11492台同比下降326出口9958台同比增长3401-2月我国累计销售挖掘机31893台同比下降204其中国内销量14929台同比下降411出口16964台同比增长149装载行业评级增持机方面2月我国装载机总销量9260台同比增长43其中国内销量5565近十二个月行业表现台同比下降18出口3695台同比增长1501-2月我国累计销售机械设备申万沪深300装载机15607台同比下降53其中国内销量7995台同比下降18310销量7612台同比增长137随需求回暖国内挖机销量降幅逐渐收窄0叠加出口保持增长我国挖机总需求有望持续复苏半导体设备1月全球半导体销售额下降185-10美国半导体协会数据显示1月全球半导体销售额为4133亿美元同-20比下降185降幅较前值扩大38pct我国半导体销售额1166亿美元同比下降316降幅较前值扩大52pct增速自去年12月开始持续下降在-30220322052207220922112301消费电子需求疲弱产品价格下跌等因素影响下全球半导体销售额增速自1个月3个月12个月2022年初开始持续下降国际半导体大厂也纷纷缩减资本支出导致全球半相对收益2147114导体设备需求景气可能有所回落不过大陆地区受益于产业链转移国产绝对收益-135135化进程推进等因素国内半导体设备景气预计仍将高于全球注相对收益与沪深300相比投资建议短期看随着国内感染高峰结束居民消费持续回暖叠加基建投资保持高水平我国2月制造业PMI指数保持回升态势反映出我国制造业当分析师轩鹏程前正处于筑底转复苏阶段与此同时1月我国企业新增中长期贷款同比大证书编号S0500521070003幅增长667保持自2022年4月以来的回升趋势表明企业融资端或已Tel862150295321率先复苏未来通用自动化行业需求有望回暖而随着地产支持力度不断加Emailxuanpcxcsccom大行业供需有望逐渐好转叠加基建投资维持高水平出口增长以及低基数等因素今年我国挖掘机装载机等工程机械销量也有望恢复增长此外地址上海市浦东新区银城路88号我国光伏动力电池终端需求维持高景气相关产业链各环节投资热度不减中国人寿金融中心10楼光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长综上我们维持机械行业增持评级建议关注机床工具自动化设备工程机械锂电设备光伏设备等细分板块风险提示国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退敬请阅读末页之重要声明行业研究1市场回顾上周机械设备下跌33跑赢大盘07个百分点机械行业中表现较好的细分板块包括半导体设备45光伏加工设备06制冷空调设备-01仪器仪表-02印刷包装机械-02图1近一周机械设备及各子板块涨跌幅64202468半光制仪印纺其机激轨楼金其能锂其机磨机沪工工工器他床光宇属源械具控导伏冷刷织交他电他器深300程程体加空仪包服自工设设设制专及专通设磨人设机机设工调表装装动具备备备品用重用用备料备械械备设设机设化设型设设整器备备械备设备设备备机件备备资料来源Wind湘财证券研究所截至3月10日近一周涨幅靠前的公司为新益昌187正帆科技155富乐德141拓荆科技-U128奥来德125年初至今涨幅靠前的公司为迈得医疗746智能自控531芯源微523航天晨光487利和兴487表1机械设备行业上周涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块688383SH新益昌13465998187382其他专用设备688596SH正帆科技10640948155134其他专用设备301297SZ富乐德6877051141338半导体设备688072SH拓荆科技-U3841042104128401半导体设备688378SH奥来德5851435125121其他专用设备资料来源Wind湘财证券研究所表2机械设备行业年初至今涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块688310SH迈得医疗375624591746688310SH002877SZ智能自控3541241-25531002877SZ688037SH芯源微221111810494523688037SH600501SH航天晨光71102032-58487600501SH301013SZ利和兴3122223410487301013SZ资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究2基本面数据21下游宏观需求指标图2我国新增专项债累计发行规模及增速图3我国基建投资增速不含电力新增专项债发行规模累计值亿元累计同比基建投资增速不含电力500005006040040000403003000020020100200000010000201000200401901190820032010210521122207050408041104140417042004资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图4我国商品房销售额和土地购置面积增速图5我国房地产投资额和新开工面积增速商品房销售额累计同比房地产投资完成额累计同比本年购置土地面积累计同比房屋新开工面积累计同比15080508060406010040304020202050010020020040104050602060050208021102140217022002050208021102140217022002资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图6我国工业企业利润总额和制造业固定资产投资图7我国PMI和PMI新订单指数变化工业企业利润总额累计同比PMIPMI新订单固定资产投资完成额制造业累计同比100606540605020550500204550404010011201140116011801200122010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图8我国出口金额与工业企业产成品存货增速图9美国制造业PMI和摩根大通全球制造业PMI出口金额累计同比工业企业产成品存货同比美国供应管理协会ISM制造业PMI803570全球摩根大通全球制造业PMI30606525406020201555100505204504054005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图10我国企业新增中长期贷款当月值及增速图11我国企业新增中长期贷款累计值及增速金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月同比金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计同比400003001200001001000008030000200608000020000100406000020100000400000010020000160117021803190420052106220720100002000401601170218031904200521062207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所22大宗商品价格图12IPE和纽约原油期货价格图13IPE和纽约天然气期货价格期货收盘价连续IPE布油美元桶期货收盘价连续IPE英国天然气便士色姆期货收盘价连续NYMEX轻质原油美元桶期货收盘价连续NYMEX天然气美元mmBtu200600125001015040081003006502004010020001030106010901120115011801210150001001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图14我国钢材价格指数图15我国动力煤价格钢材综合价格指数钢材价格指数板材期货收盘价活跃合约动力煤元吨市场价动力煤Q5500山西产秦皇岛元吨200钢材价格指数长材300025001502000100150010005050000050108011101140117012001230113101510171019102110资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所23各细分行业数据231工程机械图16我国挖掘机当月销量及增速图17我国挖掘机累计销量及增速挖掘机总销量累计值台总销量挖掘机当月值台总销量挖掘机当月同比挖掘机总销量累计同比100000400400000300250800003003000002006000020015020000010040000100501000000200000500100010005010709100513011509180521010501070910051301150918052101资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图18我国挖掘机开工小时数及同比图19近五年我国挖掘机月度开工率开工小时数挖掘机中国当月值小时2023年2022年2021年开工小时数挖掘机中国当月同比2020年2019年2001002001505015010001005050500100017011712181119102009210822071月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究图20我国装载机当月销量及增速图21我国装载机累计销量及增速销量装载机当月值台销量装载机当月同比销量装载机累计值台销量装载机累计同比400002002500002001501502000003000010010015000020000505010000000100005000050500100010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图22我国汽车起重机当月销量及增速图23我国汽车起重机累计销量及增速总销量汽车起重机当月值台总销量汽车起重机累计值台总销量汽车起重机当月同比总销量汽车起重机累计同比1200030060000200250100005000015020080004000010015060001003000050504000200000020001000050500100010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图24我国叉车当月销量及增速图25我国叉车累计销量及增速总销量叉车当月值万台总销量叉车当月同比总销量叉车累计值万台总销量叉车累计同比14150120150121001001001080850605060404050220010005012011308150316101805191221071201130815031610180519122107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明5行业研究232锂电设备图26我国新能源汽车当月销量及增速图27我国新能源汽车累计销量及增速销量新能源汽车当月值万辆销量新能源汽车累计值万辆销量新能源汽车当月同比销量新能源汽车累计同比10080080050040080600600300604004002004020010020020000200010019011908200320102105211222071901190820032010210521122207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图28我国动力电池当月产量及增速图29我国动力电池累计产量及增速产量动力电池合计当月值GWh产量动力电池合计累计值GWh产量动力电池合计当月同比产量动力电池合计累计同比701000600500608005004005030060040040200400300301002002002001001001000200020019011908200320102105211222071901190820032010210521122207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所233光伏设备图30我国当月新增光伏装机量及增速图31我国累计新增光伏装机量及增速新增光伏装机容量当月值GW新增光伏装机容量累计值GW新增光伏装机容量当月同比新增光伏装机容量累计同比255001002504002002080150300156010020010405010005200500100010019021909200420112106220122081902190920042011210622012208资料来源同花顺湘财证券研究所资料来源同花顺湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明6行业研究图32我国光伏组件当月出口量及增速图33我国光伏组件累计出口量及增速出口量组件当月值GW出口量组件当月同比出口量组件累计值GW出口量组件累计同比20150200150151001501001050100505050005005017011712181119102009210822071701171218111910200921082207资料来源PVInfolink海关总署湘财证券研究所资料来源PVInfolink海关总署湘财证券研究所234半导体设备图34全球半导体销售额及增速图35我国半导体销售额及增速半导体销售额合计当月值亿美元半导体销售额中国当月值亿美元半导体销售额合计当月同比半导体销售额中国当月同比600802004030500601502040040103002010001020005020100203004004005010708100312101505171220071501160317051807190920112201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图36日本半导体设备出货额及增速图37我国半导体设备销售额当季值及增速日本半导体制造设备出货额当月值亿日元半导体设备销售额中国大陆当季值亿美元半导体设备销售额中国大陆当季同比日本半导体制造设备出货额当月同比1006004000250200804003000150601002000200504000100020500100020005010708100312101505171220070503071010051212150718022009资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明7行业研究235机床工具图38我国金属切削机床当月产量及增速图39我国金属切削机床累计产量及增速产量金属切削机床当月值万台产量金属切削机床累计值万台产量金属切削机床当月同比产量金属切削机床累计同比12801001001060805084060620040405022020040010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图40我国金属成形机床当月产量及增速图41我国金属成形机床累计产量及增速产量金属成形机床当月值万台产量金属成形机床累计值万台产量金属成形机床当月同比产量金属成形机床累计同比6150408060510030404502032000202104050160010008010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图42日本金切机床机械订单金额及增速图43我国机床进口金额累计值及增速日本机械定单金属切削机床亿日元进口金额机床累计值亿美元日本机械定单金属切削机床同比进口金额机床累计同比1500300100602504080200100020150601000504050020020405001000601001111213111510170919082107200120072101210722012207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明8行业研究236自动化设备图44我国工业机器人当月产量及增速图45我国工业机器人累计产量及增速产量工业机器人当月值万台产量工业机器人累计值万台产量工业机器人当月同比产量工业机器人累计同比5120501501004408010036030405022020001102004005016021702180219022002210222021602170218021902200221022202资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所237能源及重型设备图46油气开采业利润总额和固定资产投资增速图47煤炭采选业利润总额和固定资产投资增速石油和天然气开采业利润总额累计同比煤炭开采和洗选业利润总额累计同比固定资产投资完成额石油和天然气开采业累计同比固定资产投资完成额煤炭开采和洗选业累计同比50010050010040030030050502001000100000502080211021402170220020502080211021402170220021005010020050300100资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图48我国新接船舶订单量累计值及增速图49我国手持船舶订单量累计值及增速新接船舶订单量中国累计值万载重吨手持船舶订单量中国累计值万载重吨新接船舶订单量中国累计同比手持船舶订单量中国累计同比80002000250006015002000040600010001500020400050010000020000500020050004010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明9行业研究3行业要闻1全国人大代表王杜鹃建议对工程机械电动化产品实行补贴政策3月7日消息在2023年全国两会上第十四届全国人大代表中铁工业总工程师中铁装备副总经理首席专家王杜娟提交了关于工程机械发展的相关建议她建议对工程机械电动化产品实行三年补贴政策同时明确老旧工程机械退出管理政策作为全球最大的工程机械产销国全行业柴油消耗量约占全国总量三分之一平均一台高排放工程机械排放量相当于30-50台家用轿车的排放量之和一些使用时间过长的老旧工程机械排放量更大据中国工程机械工业协会统计主要工程机械产品的市场保有量已超过一千万台其中国一排放含以前的设备有近百万台资料来源中国工程机械信息网2节卡越疆遨博启动上市辅导协作机器人第一股花落谁家近几年协作机器人在机器人赛道中发展速度一直名列前茅头部协作机器人企业年出货量从去年开始纷纷超过万台的门槛已成为工业机器人应用中的重要组成部分随着协作机器人行业进入到新的发展阶段上市便成为了各大企业的共同追求目前节卡越疆遨博都先后开启了自己的上市之路不过想要上市并非易事最终协作机器人第一股会花落谁家还需拭目以待资料来源OFweek机器人网4公司公告1大连重工2023年第一季度业绩预告2023-03-09公司预计2023年第一季度实现归母净利润约090亿元-115亿元同比增长2881-6459扣非后归母净利润约078亿元-103亿元同比增长12720-20049基本每股收益005元-006元2东华测试2022年度报告2023-03-10公司预计2022年度实现营业收入约367亿元同比增长4281归母净利润约122亿元同比增长5217扣非后归母净利润约117亿元同比增长5236基本每股收益088元同比增长5172加权平均ROE为2217相比上年上升474个百分点3鞍重股份2022年度报告2023-03-10公司预计2022年度实现营业收入约1186亿元同比增长41795归母净利润约082亿元同比增长18590扣非后归母净利润约079亿元同比增长17960基本每股收益036元同比增长18571加权平均ROE为1140相比上年上升2452个百分点敬请阅读末页之重要声明10行业研究4理工光科2022年度业绩快报2023-03-10公司预计2022年度实现营业收入约545亿元同比增长2270归母净利润约020亿元同比增长4749扣非后归母净利润约014亿元同比增长30911基本每股收益030元同比增长2500加权平均ROE为244相比上年下降029个百分点5安徽合力2022年度业绩快报2023-03-11公司预计2022年度实现营业收入约15673亿元同比增长166归母净利润约904亿元同比增长4262扣非后归母净利润约747亿元同比增长4873基本每股收益122元同比增长4186加权平均ROE为1480相比上年上升379个百分点6兰石重装2022年度报告2023-03-11公司预计2022年度实现营业收入约4980亿元同比增长2337归母净利润约176亿元同比增长4335扣非后归母净利润约125亿元同比增长5530基本每股收益013元同比增长1542加权平均ROE为577相比上年下降190个百分点5投资建议短期看随着国内感染高峰结束居民消费持续回暖叠加基建投资保持高水平我国2月制造业PMI指数保持回升态势反映出我国制造业当前正处于筑底转复苏阶段与此同时1月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长667保持自2022年4月以来的回升趋势表明企业融资端或已率先复苏未来通用自动化行业需求有望回暖而随着地产支持力度不断加大行业供需有望逐渐好转叠加基建投资维持高水平出口增长以及低基数等因素今年我国挖掘机装载机等工程机械销量也有望恢复增长此外我国光伏动力电池终端需求维持高景气相关产业链各环节投资热度不减光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长综上我们维持机械行业增持评级建议关注机床工具自动化设备工程机械锂电设备光伏设备等细分板块6风险提示国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退敬请阅读末页之重要声明11分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写以合法地获得尽可能可靠准确完整的信息为基础但对上述信息的来源准确性及完整性不做任何保证湘财证券研究所将随时补充修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