信创行业迎来快速发展期
　　2023年2月中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。其中提到，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑，要夯实数字中国建设基础。信创已上升至国家战略高度，政策扶持力度持续加强，中国信创产业规模和产业结构进入大力发展期。我国的硬件领域和操作系统国产化替代有待提升，CPU和操作系统领域国产化比率相对较小，随着在外部环境日益复杂的大背景下，国产替代与自主可控无疑成为了未来三到五年的发展重心，信创产业已经建立起从上游芯片到下游应用的替代产业链条，信创“2+8+N”稳步推进，国产替代需求旺盛。
　　嘉实基金多维布局，软件+芯片+信息技术+信息安全，打造信创产品矩阵
　　嘉实基金成立于1999年3月，国内最早成立的十家基金管理公司之一，现已发展为具有“全牌照”业务的综合性国际化资产管理集团。Super ETF是嘉实指数投资子品牌，产品线布局完备丰富，广泛涵盖了宽基、行业、策略、增强指数等众多细分种类，通过主动投研能力驱动，寻找长坡厚雪赛道，为客户提供全天候、交易及流动性便利的闭环选择，带来长期可持续的回报。截至2023年2月28日，嘉实基金非货币ETF产品规模达到436亿元。
　　嘉实基金早在2021年开始布局信创产业链，发行了嘉实中证软件服务ETF，之后进一步完善了信创产品矩阵，主要从软件、芯片、信息技术、信息安全四个维度全面布局。
　　嘉实中证软件服务ETF（159852）跟踪中证软件服务指数，反映上市公司中软件与服务行业的走势。其中计算机软件行业、云服务行业、产业互联网行业权重较高。
　　嘉实中证信息安全主题ETF（159613）跟踪中证信息安全主题指数，反映信息安全领域相关上市公司证券的整体表现，成分股业务涉及信息安全技术、信息安全产品以及信息安全服务等方面。
　　嘉实上证科创板新一代信息技术ETF（588100）跟踪上证科创板新一代信息技术指数，反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。包含半导体龙头公司，办公软件龙头公司，硬件设备龙头公司等。
　　嘉实上证科创板芯片ETF（588200）跟踪上证科创板芯片指数，反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。成分股业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试等方面。
　　风险提示：市场环境变动风险，统计结果基于客观数据，不构成投资建议。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年03月13日基金投资价值分析软件芯片信息技术信息安全打造信创产业全布局嘉实基金信创相关ETF产品投资价值分析核心观点金融工程专题报告信创行业迎来快速发展期金融工程数量化投资年月中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划其证券分析师张欣慰联系人刘璐20232021-60933159021-60875154中提到建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎是构筑国zhangxinwei1guosencomcnliulu9guosencomcn家竞争新优势的有力支撑要夯实数字中国建设基础信创已上升至国家战S0980520060001略高度政策扶持力度持续加强中国信创产业规模和产业结构进入大力发相关研究报告展期我国的硬件领域和操作系统国产化替代有待提升CPU和操作系统学术文献研究第52期-股息政策是否传达了未来盈利的信息领域国产化比率相对较小随着在外部环境日益复杂的大背景下国产替代2023-03-08基金百宝箱系列-中欧蓝小康莫畏浮云遮望眼守得价值见与自主可控无疑成为了未来三到五年的发展重心信创产业已经建立起从上真章2023-02-28游芯片到下游应用的替代产业链条信创28N稳步推进国产替代需基金投资价值分析-行业高质量发展创新出海可期鹏华中证港股通医药卫生综合ETF投资价值分析2023-02-21求旺盛基金投资价值分析-中小盘崛起乘风而上顺势而为易方达中证1000ETF投资价值分析2023-02-15嘉实基金多维布局软件芯片信息技术信息安全打造信创产品矩阵学术文献研究系列第51期-基金收益预测的APB增强模型2023-02-09嘉实基金成立于1999年3月国内最早成立的十家基金管理公司之一现已发展为具有全牌照业务的综合性国际化资产管理集团SuperETF是嘉实指数投资子品牌产品线布局完备丰富广泛涵盖了宽基行业策略增强指数等众多细分种类通过主动投研能力驱动寻找长坡厚雪赛道为客户提供全天候交易及流动性便利的闭环选择带来长期可持续的回报截至2023年2月28日嘉实基金非货币ETF产品规模达到436亿元嘉实基金早在2021年开始布局信创产业链发行了嘉实中证软件服务ETF之后进一步完善了信创产品矩阵主要从软件芯片信息技术信息安全四个维度全面布局嘉实中证软件服务ETF159852跟踪中证软件服务指数反映上市公司中软件与服务行业的走势其中计算机软件行业云服务行业产业互联网行业权重较高嘉实中证信息安全主题ETF159613跟踪中证信息安全主题指数反映信息安全领域相关上市公司证券的整体表现成分股业务涉及信息安全技术信息安全产品以及信息安全服务等方面嘉实上证科创板新一代信息技术ETF588100跟踪上证科创板新一代信息技术指数反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现包含半导体龙头公司办公软件龙头公司硬件设备龙头公司等嘉实上证科创板芯片ETF588200跟踪上证科创板芯片指数反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现成分股业务涉及半导体材料和设备芯片设计芯片制造芯片封装和测试等方面风险提示市场环境变动风险统计结果基于客观数据不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录信创行业迎来快速发展期4政策支持行业迎来快速发展期4国产替代需求广阔4嘉实基金多维布局打造信创产品矩阵7完善的产品布局SuperETF品牌效应显现7嘉实信创产品矩阵软件芯片信息技术信息安全8嘉实中证软件服务ETF8嘉实中证信息安全主题ETF10嘉实上证科创板新一代信息技术ETF12嘉实上证科创板芯片ETF13嘉实信创产品汇总15总结16风险提示16免责声明17请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1我国数字经济规模万亿元4图2中国数字经济内部结构万亿元4图3信创产业链5图4信创产业落地节奏6图5嘉实基金资产管理规模及投资者数量7图6嘉实基金历年资产管理规模亿元7图7嘉实SuperETF品牌特点7图8嘉实信创ETF产品布局8图9中证软件服务指数二级行业分布9图10中证软件服务指数营业收入及增速9图11中证软件服务指数净利润及增速9图12嘉实中证软件服务ETF份额变化10图13中证信息安全主题指数二级行业分布11图14中证信息安全主题指数营业收入及增速11图15中证信息安全主题指数净利润及增速11图16上证科创板新一代信息技术指数二级行业分布12图17上证科创板新一代信息技术指数营业收入及增速13图18上证科创板新一代信息技术指数净利润及增速13图19上证科创板芯片指数二级行业分布14图20上证科创板芯片指数营业收入及增速15图21上证科创板芯片指数净利润及增速15表1信创产业细分行业国产化率6表2中证软件服务指数信息8表3中证软件服务指数前十大权重股9表4中证信息安全主题指数信息10表5中证信息安全主题指数前十大权重股11表6上证科创板新一代信息技术指数信息12表7上证科创板新一代信息技术指数前十大权重股13表8上证科创板芯片指数信息14表9上证科创板芯片指数前十大权重股14表10嘉实基金信创相关ETF产品信息15请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告信创行业迎来快速发展期政策支持行业迎来快速发展期2023年2月中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划其中提到建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎是构筑国家竞争新优势的有力支撑要夯实数字中国建设基础一是打通数字基础设施大动脉加快5G网络与千兆光网协同建设深入推进IPv6规模部署和应用推进移动物联网全面发展大力推进北斗规模应用系统优化算力基础设施布局促进东西部算力高效互补和协同联动引导通用数据中心超算中心智能计算中心边缘数据中心等合理梯次布局整体提升应用基础设施水平加强传统基础设施数字化智能化改造二是畅通数据资源大循环构建国家数据管理体制机制健全各级数据统筹管理机构推动公共数据汇聚利用建设公共卫生科技教育等重要领域国家数据资源库释放商业数据价值潜能加快建立数据产权制度开展数据资产计价研究建立数据要素按价值贡献参与分配机制信创已上升至国家战略高度政策扶持力度持续加强中国信创产业规模和产业结构进入大力发展期根据中国信通院发布的2022年中国数字经济发展报告2021年我国数字经济发展取得新的突破数字经济规模达到455万亿元同比名义增长162高于GDP名义增速34个百分点占GDP比重达到398伴随着数字技术的创新演进互联网大数据人工智能和实体经济深度融合产业数字化对数字经济增长的主引擎作用更加凸显2021年产业数字化规模达到3718万亿元同比名义增长172产业数字化转型持续向纵深加速发展图1我国数字经济规模万亿元图2中国数字经济内部结构万亿元资料来源中国信通院国信证券经济研究所整理资料来源中国信通院国信证券经济研究所整理国产替代需求广阔信息技术升级走向全产业链全行业构建中国自主的IT标准和生态为了摆脱我国上游核心技术受制于人的困境国家将信创纳入国家战略计划提出28发展体系信创即信息技术应用创新核心在于构建国产化信息技术软硬件底层架构体系和全周期生态体系解决核心技术关键环节受制于人的问题实现我国全IT全产业链实力和结构的优化升级中国IT产业在基础硬件请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告基础软件行业应用软件信息安全等领域将迎来黄金发展阶段1信创产业已经建立起从上游芯片到下游应用的替代产业链条随着在外部环境日益复杂的大背景下国产替代与自主可控无疑成为了未来三到五年的发展重心信创生态体系庞大从产业链角度看信创生态体系主要由基础硬件基础软件应用软件信息安全及云计算平台几部分组成其中芯片整机操作系统数据库中间件是最重要的产业链环节2其中硬件软件信息安全细分产业链均有相关ETF产品覆盖基础硬件包括芯片CPUGPUPC服务器等基础软件包括操作系统数据库中间件等应用软件包括办公软件ERP浏览器OA等信息安全包括边界安全产品终端安全产品等图3信创产业链资料来源亿欧国信证券经济研究所整理根据前瞻产业研究院对我国信创各细分行业的国产化率的估算我国的硬件领域和操作系统国产化替代有待提升CPU和操作系统领域国产化比率相对较小2021年两个领域国产化率分别仅为06和142019-2021年国产化率变动幅度不大与我国中间件国产化替代进程和中间件企业供应能力受限有一定关系但未来随着信创产业的发展中间件国产替代进程或会出现较大规模增长1参考国信证券计算机行业12月暨2023年投资策略以信创和安全为基数据要素驱动数字经济大发展2参考国信证券计算机行业12月暨2023年投资策略以信创和安全为基数据要素驱动数字经济大发展请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告表1信创产业细分行业国产化率2019年国产化率2020年国产化率2021年国产化率CPU040506操作系统11214DRAMHANDflash4555服务器252627中间件253035应用软件384045数据库475043信息安全606553云计算63639655资料来源前瞻产业研究院国信证券经济研究所整理信创28N稳步推进国产替代需求旺盛信创产业主要由基础硬件基础软件应用软件信息安全组成芯片是整个产业的核心经过信创元年的集中爆发2021年信创产业逐步走向应用落地阶段适配生态竞标中标产品迭代等关键词凸显了信创产业在28行业应用中的良好态势八大重点行业中金融行业信创首当其冲推进速度最快电信紧随其后之后是能源交通航空航天教育医疗也在逐步进行政策推进和试点3图4信创产业落地节奏资料来源亿欧国信证券经济研究所整理3参考国信证券计算机行业12月暨2023年投资策略以信创和安全为基数据要素驱动数字经济大发展请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告嘉实基金多维布局打造信创产品矩阵完善的产品布局SuperETF品牌效应显现嘉实基金成立于1999年3月国内最早成立的十家基金管理公司之一现已发展为具有全牌照业务的综合性国际化资产管理集团2020年嘉实基金首批获批深港ETF互通产品2021年批获批北交所主题基金以及首批获批港股通股票型养老金产品2022年首批获批个人养老金投资基金产品近几年嘉实基金资产管理规模稳步增长截至2022年12月31日资产管理规模达到14554亿元图5嘉实基金资产管理规模及投资者数量图6嘉实基金历年资产管理规模亿元资料来源嘉实基金国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理数据说明截至2022年12月31日SuperETF是嘉实指数投资子品牌发布于2019年6月SuperETF的产品线布局完备丰富广泛涵盖了宽基指数行业指数策略指数增强指数等众多细分种类SuperETF坚持被动投资的第一性原理打造从宽基风格到高景气细分行业等全系列通过主动投研能力驱动寻找长坡厚雪赛道为客户提供全天候交易及流动性便利的闭环选择带来长期可持续的回报SuperETF将围绕超级机遇超级闭环超级工具超级便利构建产品体验当前嘉实非货币ETF产品数量超过30只宽基指数方面包含沪深300ETF等大盘指数也有中证500ETF等中小盘指数行业指数方面包含信息安全新能源稀土等高景气行业跨市场指数方面包含中概互联网ETF港股科技ETF等此外还有基本面50ETF基本面120ETF300红利低波ETF等SmartBeta产品截至2023年2月28日非货币ETF产品规模达到436亿元图7嘉实SuperETF品牌特点资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告嘉实信创产品矩阵软件芯片信息技术信息安全嘉实有全面的信创产业链布局包含了嘉实中证软件服务ETF嘉实中证信息安全主题ETF嘉实上证科创板新一代信息技术ETF嘉实上证科创板芯片ETF从软件芯片信息技术信息安全四个维度全面布局信创产业链图8嘉实信创ETF产品布局资料来源Wind国信证券经济研究所整理嘉实中证软件服务ETF嘉实中证软件服务ETF159852成立于2021年1月29日现任基金经理为田光远先生该基金进行被动式指数化投资紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年化跟踪误差不超过2该基金管理费率为05托管费率为01该ETF所跟踪的中证软件服务指数930601CSI发布于2015年3月10日中证软件服务指数是从软件与服务行业选取代表性的公司作为样本股以反映上市公司中软件与服务行业的走势表2中证软件服务指数信息指数名称中证软件服务指数发布机构中证指数有限公司指数代码399987SZ指数类型股票类基日2004-12-31基点1000发布日期2015-03-10成分数量30样本空间以中证全指为样本空间1对样本空间内的股票按照最近一年新股上市以来的A股日均成交金额由高到低排名剔除排名后20的股票对样本空间的剩余股票按照中证行业分类选取归属于计算机运用行业的上市公司股票选样方法2纳入软件服务主题3将2中剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名选取排名前100的股票作为指数样本股资料来源Wind国信证券经济研究所整理中证软件服务指数中计算机软件行业占比较高权重为4697云服务行业权重为3185产业互联网权重1068请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告图9中证软件服务指数二级行业分布资料来源Wind国信证券经济研究所整理截至2023年2月28日中证软件服务指数的平均市值为44820亿元中证软件服务指数前十大权重股占比合计为5986持仓集中度较高表3中证软件服务指数前十大权重股股票代码股票名称成份股权重所属中信二级行业总市值亿元002230SZ科大讯飞1136计算机软件112330600570SH恒生电子853计算机软件84360002410SZ广联达724云服务71579688111SH金山办公679云服务134228600588SH用友网络606云服务79930300454SZ深信服450云服务59358002405SZ四维图新393计算机软件31039601360SH三六零390产业互联网77098300496SZ中科创达387计算机软件43735600845SH宝信软件369云服务99087资料来源Wind国信证券经济研究所整理中证软件服务指数预计未来增速较高根据Wind一致预测2022年2023年净利润增速为-17378878营业收入增速为30193090图10中证软件服务指数营业收入及增速图11中证软件服务指数净利润及增速资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告嘉实中证软件服务ETF份额2022年10月出现了较快的增长截至2023年2月28日该ETF的份额合计为669亿份规模为623亿元图12嘉实中证软件服务ETF份额变化资料来源Wind国信证券经济研究所整理嘉实中证信息安全主题ETF嘉实中证信息安全主题ETF159613成立于2022年1月19日现任基金经理为李直先生该基金进行被动式指数化投资紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年化跟踪误差不超过2该基金管理费率为05托管费率为01中证信息安全主题指数399994SZ发布于2015年3月12日从沪深市场中选取涉及信息安全技术信息安全产品以及信息安全服务等业务的上市公司证券作为指数样本以反映信息安全领域相关上市公司证券的整体表现表4中证信息安全主题指数信息指数名称中证信息安全主题指数发布机构中证指数有限公司指数代码399994SZ指数类型股票类基日2010-12-31基点1000发布日期2015-03-12成分数量73样本空间以中证全指为样本空间首先在中证全指样本空间内按照过去一年日均成交金额由高到低排名剔除流动性排名后20的股票其次选取提供信息安全技术信息安全产品以及信息安全服务的公司以及其他受益于信息选样方法安全产业发展的公司作为信息安全主题的股票最后按照过去一年日均总市值由高到低排名选取不超过100只股票构成中证信息安全主题指数样本股资料来源Wind国信证券经济研究所整理中证信息安全主题指数行业分布较为集中从指数中信一级行业分布来看计算机权重占比为7797电子权重为1437国防军工权重为578从中信二级行业来看计算机设备计算机软件云服务权重分别为320726131662请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告图13中证信息安全主题指数二级行业分布资料来源Wind国信证券经济研究所整理截至2023年2月28日中证信息安全主题指数前十大权重股占比合计为4112包含紫光股份海康威视恒生电子等公司表5中证信息安全主题指数前十大权重股股票代码股票名称成份股权重所属中信二级行业总市值亿元000938SZ紫光股份519计算机设备72646002415SZ海康威视508光学光电359388600570SH恒生电子488计算机软件84360600588SH用友网络445云服务79930000977SZ浪潮信息408计算机设备57085603019SH中科曙光387计算机设备47332300454SZ深信服364云服务59358002049SZ紫光国微361半导体94222002405SZ四维图新317计算机软件31039601360SH三六零315产业互联网77098资料来源Wind国信证券经济研究所整理截至2023年2月28日中证信息安全主题指数的市盈率为6600市净率为392中证信息安全主题指数2022年净利润有望触底预计2022年2023年净利润增速为-17215427营业收入增速为438790图14中证信息安全主题指数营业收入及增速图15中证信息安全主题指数净利润及增速资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告嘉实上证科创板新一代信息技术ETF嘉实上证科创板新一代信息技术ETF588100成立于2022年5月18日现任基金经理为张钟玉女士该基金进行被动式指数化投资紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年化跟踪误差不超过2该基金管理费率为05托管费率为01上证科创板新一代信息技术指数000682SH发布于2021年8月16日从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络电子核心新兴软件和新型信息技术服务互联网与云计算大数据服务人工智能等领域上市公司证券作为指数样本以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现表6上证科创板新一代信息技术指数信息指数名称上证科创板新一代信息技术指数发布机构中证指数有限公司指数代码000682SH指数类型股票类基日2019-12-31基点1000发布日期2021-08-16成分数量50样本空间以中证全指为样本空间1对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券选取业务涉及下一代信息网络电子核心新兴软件和新型信息技术服务互联网与云计算大数据服务人工智能等领域相关证券作为待选样方法选样本2将待选样本按照过去一年日均总市值由高到低排名选取排名前50的证券作为指数样本资料来源Wind国信证券经济研究所整理从指数中信一级行业分布来看电子权重占比为6680计算机权重为2383机械权重为530从中信二级行业来看半导体云服务计算机软件权重分别为5878868789图16上证科创板新一代信息技术指数二级行业分布资料来源Wind国信证券经济研究所整理截至2023年2月28日上证科创板新一代信息技术指数的平均市值为36683亿元前十大权重股占比合计为5396持仓集中度较高包含半导体龙头公司办公软件龙头公司硬件设备龙头公司等请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告表7上证科创板新一代信息技术指数前十大权重股股票代码股票名称成份股权重所属中信二级行业总市值亿元688981SH中芯国际994半导体332513688111SH金山办公789云服务134228688008SH澜起科技674半导体65631688012SH中微公司668半导体64891688777SH中控技术501计算机软件48957688396SH华润微421半导体71536688036SH传音控股382消费电子64863688099SH晶晨股份339半导体32919688126SH沪硅产业-U323半导体54879688561SH奇安信-U305计算机设备51880资料来源Wind国信证券经济研究所整理指数的业绩增速较快景气度较高截至2023年2月28日上证科创板新一代信息技术指数的市盈率为6175市净率为446预计上证科创板新一代信息技术指数2022年2023年净利润增速为10521574营业收入增速为21862317图17上证科创板新一代信息技术指数营业收入及增速图18上证科创板新一代信息技术指数净利润及增速资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理嘉实上证科创板芯片ETF嘉实上证科创板芯片ETF588200成立于2022年9月30日现任基金经理为田光远先生该基金进行被动式指数化投资紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年化跟踪误差不超过2该基金管理费率为05托管费率为01上证科创板芯片指数000685SH发布于2022年6月13日上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备芯片设计芯片制造芯片封装和测试相关的证券作为指数样本以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告表8上证科创板芯片指数信息指数名称上证科创板芯片指数发布机构中证指数有限公司指数代码000685SH指数类型股票类基日2019-12-31基点1000发布日期2022-06-13成分数量50样本空间以中证全指为样本空间1对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券选取业务涉及半导体材料和设备芯片设计芯片制造芯片封装和测试等领域的上市公司证券作为待选样本选样方法2对待选样本按照过去一年日均总市值由高到低排名当待选样本数量不足50只时全部纳入当待选样本数量超过50只时选取排名前50的证券作为指数样本资料来源Wind国信证券经济研究所整理上证科创板芯片指数行业分布较为集中从指数中信一级行业分布来看电子权重占比为9087基础化工权重为380机械权重为287从中信二级行业来看半导体其他化学制品专用机械权重分别为9087380179图19上证科创板芯片指数二级行业分布资料来源Wind国信证券经济研究所整理截至2023年2月28日上证科创板芯片指数前十大权重股占比合计为6007持仓集中度较高表9上证科创板芯片指数前十大权重股股票代码股票名称成份股权重所属中信二级行业总市值亿元688981SH中芯国际1013半导体332513688012SH中微公司1003半导体64891688008SH澜起科技862半导体65631688396SH华润微632半导体71536688099SH晶晨股份509半导体32919688126SH沪硅产业-U485半导体54879688385SH复旦微电421半导体58775688256SH寒武纪-U372半导体33656688002SH睿创微纳365半导体20633688521SH芯原股份-U346半导体31338资料来源Wind国信证券经济研究所整理截至2023年2月28日上证科创板芯片指数的市盈率为5639市净率为417请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告科创芯片指数2023年的预期净利润增速为1574和预期营业收入增速为2317图20上证科创板芯片指数营业收入及增速图21上证科创板芯片指数净利润及增速资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理嘉实信创产品汇总嘉实基金的信创产品信息汇总如下其中嘉实中证软件服务ETF嘉实上证科创板芯片ETF具有联接基金表10嘉实基金信创相关ETF产品信息基金代码基金简称跟踪指数代码跟踪指数名称基金成立日159852嘉实中证软件服务ETF930601CSI中证软件2021129012619嘉实中证软件服务ETF联接A930601CSI中证软件20211021012620嘉实中证软件服务ETF联接C930601CSI中证软件20211021588200嘉实上证科创板芯片ETF000685SH科创芯片2022930017469嘉实上证科创板芯片联接A000685SH科创芯片2022127017470嘉实上证科创板芯片联接C000685SH科创芯片2022127588100嘉实上证科创板新一代信息技术ETF000682SH科创信息2022518159613嘉实中证信息安全主题ETF399994SZ信息安全2022119资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告总结2023年2月中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划其中提到建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎是构筑国家竞争新优势的有力支撑要夯实数字中国建设基础信创已上升至国家战略高度政策扶持力度持续加强中国信创产业规模和产业结构进入大力发展期我国的硬件领域和操作系统国产化替代有待提升CPU和操作系统领域国产化比率相对较小随着在外部环境日益复杂的大背景下国产替代与自主可控无疑成为了未来三到五年的发展重心信创产业已经建立起从上游芯片到下游应用的替代产业链条信创28N稳步推进国产替代需求旺盛嘉实基金成立于1999年3月国内最早成立的十家基金管理公司之一现已发展为具有全牌照业务的综合性国际化资产管理集团SuperETF是嘉实指数投资子品牌发布于2019年6月SuperETF的产品线布局完备丰富广泛涵盖了宽基指数行业指数策略指数增强指数等众多细分种类通过主动投研能力驱动寻找长坡厚雪赛道为客户提供全天候交易及流动性便利的闭环选择带来长期可持续的回报截至2023年2月28日嘉实基金非货币ETF产品规模达到436亿元嘉实基金主要从软件芯片信息技术信息安全四个维度全面布局信创产业链嘉实中证软件服务ETF159852跟踪中证软件服务指数反映上市公司中软件与服务行业的走势其中计算机软件行业云服务行业产业互联网行业权重较高嘉实中证信息安全主题ETF159613跟踪中证信息安全主题指数反映信息安全领域相关上市公司证券的整体表现成分股业务涉及信息安全技术信息安全产品以及信息安全服务等方面嘉实上证科创板新一代信息技术ETF588100跟踪上证科创板新一代信息技术指数反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现包含半导体龙头公司办公软件龙头公司硬件设备龙头公司等嘉实上证科创板芯片ETF588200跟踪上证科创板芯片指数反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现成分股业务涉及半导体材料和设备芯片设计芯片制造芯片封装和测试等方面风险提示市场环境变动风险模型失效风险请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级类别级别说明买入股价表现优于市场指数20以上股票增持股价表现优于市场指数10-20之间投资评级中性股价表现介于市场指数10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上超配行业指数表现优于市场指数10以上行业中性行业指数表现介于市场指数10之间投资评级低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为证券研究报告国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编518046总机0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编200135北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编100032