投资要点：
　　市场表现：（1）食品饮料板块：本周食品饮料板块较上周收盘下跌4.59%，较上证综指下跌1.64pct，较沪深300指数下跌0.63pct，在31个申万一级板块中排名24位。（2）细分板块：本周子板块悉数下跌，乳品、休闲食品和调味发酵品跌幅居前，分别为5.97%、5.36%和5.04%。本周各板块PE（TTM）悉数下跌。年初至今，所有板块均下跌。（3）个股方面：本周涨幅前三名为甘源食品、ST西发和千味央厨，分别上涨4.4%、3.1%和2.6%。跌幅前三为绝味食品、黑芝麻和香飘飘，分别下跌11.3%、9.1%和9.1%。
　　白酒：全年观点乐观，谨慎看待Q1。场景修复逻辑中，整体消费估值趋于合理。但长期来看，“坚持实施扩大内需战略”政策驱动需求，短期来看，场景修复从餐饮向旅游、购物中心、街边客流传导仍在持续，Q2低基数下，消费市值变化从估值走向业绩，从贝塔走向阿尔法明确。当下，在1月初仍存消费2次冲击及部分行业成本高企背景下，谨慎看待Q1，关注Q1有望超预期标的（五粮液、口子窖、古井贡酒、洋河股份等），以及继续保持相对乐观。具体来看，白酒方面，目前白酒板块基本面动销的表现正在从两端（高端宴请送礼、低端自饮场景）向中端（次高端宴席场景）演绎；随着淡季部分龙头控货开始，短期正在从量增转向价驱，而价格成为高端、次高端长线发展核心。建议关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、口子窖、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒等。
　　非白酒食饮观点：关注零食、益生菌、速冻及预制菜。（1）零食贝塔明确，逻辑持续验证，继续关注。短线来看，零食专营店迅速扩张成为核心预期，但十年来消费渠道变革导致的白牌及渠道型龙头崛起带来的替代空间（类似于海外的生产型龙头对渠道型龙头、白牌产品替代）才是零食长线逻辑的核心。在此背景下，大单品型生产型龙头替代、集中度提升逻辑鲜明（劲仔食品、洽洽食品、卫龙），多品类型生产型龙头未来空间巨大（甘源食品、盐津铺子、劲仔食品）。（2）关注益生菌渗透率提升机遇。基于国内健康需求（需求侧）、食饮企业宣传需求（供给侧），海内外人种菌群不同等原因，C端、B端益生菌长期渗透趋势明确，行业快速增长。基于较强研发优势、新兴消费场景空间较大，关注科拓生物。（3）关注速冻及预制菜长期趋势。因便利性、标准化刚需、地域保护（较远区域需重新建厂建渠道），结合冷链物流运力提升，B端渗透率提升长期趋势不可逆。较低的教育成本叠加短期成本回落，C端盈利稳健。预制菜板块投入产出比高于其他新消费行业，目前仍处初期，重点关注。关注安井食品、绝味食品、味知香、千味央厨、立高食品等。
　　投资建议：重点关注白酒公司有贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒、口子窖等；重点关注的非白酒公司有盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、科拓生物、安井食品、味知香、千味央厨等。
　　风险提示：疫情影响；原材料价格的影响；竞争加剧的影响；消费需求的影响。
　　

研究报告全文：行业研究tablesubject2023年3月13日tableinvestTableNewTitle上层推动修复持续稳步向上关注行Q1业周食品饮料行业周报202336-2023310报tablemain投资要点首席证券分析师TableAuthors丰毅S0630522030001市场表现食品饮料板块本周食品饮料板块较上周收盘下跌较上证综指食1459fengyilongonecomcn下跌164pct较沪深300指数下跌063pct在31个申万一级板块中排名24位2细分品证券分析师板块本周子板块悉数下跌乳品休闲食品和调味发酵品跌幅居前分别为597饮任晓帆S0630522070001536和504本周各板块PETTM悉数下跌年初至今所有板块均下跌3rxflongonecomcn料个股方面本周涨幅前三名为甘源食品ST西发和千味央厨分别上涨4431和26跌幅前三为绝味食品黑芝麻和香飘飘分别下跌11391和9120001000白酒全年观点乐观谨慎看待Q1场景修复逻辑中整体消费估值趋于合理但长期000-1000来看坚持实施扩大内需战略政策驱动需求短期来看场景修复从餐饮向旅游购物-2000-3000中心街边客流传导仍在持续Q2低基数下消费市值变化从估值走向业绩从贝塔走向阿尔法明确当下在1月初仍存消费2次冲击及部分行业成本高企背景下谨慎看待2023-02-142022-04-142022-05-142022-06-142022-07-142022-08-142022-09-142022-10-142022-11-142022-12-142023-01-142022-03-14Q1关注Q1有望超预期标的五粮液口子窖古井贡酒洋河股份等以及继续保食品饮料沪深300持相对乐观具体来看白酒方面目前白酒板块基本面动销的表现正在从两端高端宴请送礼低端自饮场景向中端次高端宴席场景演绎随着淡季部分龙头控货开相关研究tableproduct始短期正在从量增转向价驱而价格成为高端次高端长线发展核心建议关注贵州1食品饮料行业周报景气向上茅台五粮液山西汾酒口子窖古井贡酒洋河股份迎驾贡酒等抓确定性-2282食品饮料行业周报稳步修复非白酒食饮观点关注零食益生菌速冻及预制菜1零食贝塔明确逻辑持续验持续向好-0221证继续关注短线来看零食专营店迅速扩张成为核心预期但十年来消费渠道变革食品饮料行业周报茅台增持3导致的白牌及渠道型龙头崛起带来的替代空间类似于海外的生产型龙头对渠道型龙行业向好-213头白牌产品替代才是零食长线逻辑的核心在此背景下大单品型生产型龙头替2食品饮料行业周报行业持续修复继续向好-0206代集中度提升逻辑鲜明劲仔食品洽洽食品卫龙多品类型生产型龙头未来空间3食品饮料行业周报春节消费势能巨大甘源食品盐津铺子劲仔食品2关注益生菌渗透率提升机遇基于国内健强看好消费复苏-0130康需求需求侧食饮企业宣传需求供给侧海内外人种菌群不同等原因C端B端益生菌长期渗透趋势明确行业快速增长基于较强研发优势新兴消费场景空间较大关注科拓生物3关注速冻及预制菜长期趋势因便利性标准化刚需地域保护较远区域需重新建厂建渠道结合冷链物流运力提升B端渗透率提升长期趋势不可逆较低的教育成本叠加短期成本回落C端盈利稳健预制菜板块投入产出比高于其他新消费行业目前仍处初期重点关注关注安井食品绝味食品味知香千味央厨立高食品等投资建议重点关注白酒公司有贵州茅台山西汾酒古井贡酒洋河股份迎驾贡酒口子窖等重点关注的非白酒公司有盐津铺子劲仔食品甘源食品科拓生物安井食品味知香千味央厨等风险提示疫情影响原材料价格的影响竞争加剧的影响消费需求的影响证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报正文目录1本周观点上层推动修复持续稳步向上关注Q142重点公司盈利预测43本周消费行业子板块悉数下跌54消费趋势及相关数据2月CPI回升85主要食饮消费品价格白酒价格稳定1151白酒价格稳定1152乳制品生鲜乳价格环比下跌126食饮原材料及包材运费涨跌不一1361食饮原材料同比涨跌不一1362食饮包材及运费国外运费指数环比上涨147核心行业及公司动态1571核心公司动态1572行业动态158投资建议169风险提示16证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN217请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图表目录图1本周板块涨跌幅5图2本周板块PETTM变化趋势5图32023年内至今涨跌幅6图4本周涨跌幅居前股票7图5近期整体社会消费品零售总额9图6近两个月分行业社零同比增速对比9图7居民消费价格指数同比变化9图8消费者信心指数9图9工业企业利润总额同比变化趋势10图10百城住宅价格指数10图11商品房销售面积住宅10图12居民人均可支配收入10图13原箱飞天茅台出厂价及批价11图14普五出厂价及批价11图15国窖1573出厂价及批价12图16生鲜乳市场价变化趋势12图17酸奶零售价变化趋势12图18牛奶零售价变化趋势13表1重点公司盈利预测4表2社零数据细分小类增速比较8表3本周白酒价格11表4本周乳制品价格12表5主要食饮原材料本周价格13表6主要食饮包材及运费本周价格14表7核心公司动态15表8行业核心动态15证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN317请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报1本周观点上层推动修复持续稳步向上关注Q1白酒全年观点乐观谨慎看待Q1场景修复逻辑中整体消费估值趋于合理但长期来看坚持实施扩大内需战略政策驱动需求短期来看场景修复从餐饮向旅游购物中心街边客流传导仍在持续Q2低基数下消费市值变化从估值走向业绩从贝塔走向阿尔法明确当下在1月初仍存消费2次冲击及部分行业成本高企背景下谨慎看待Q1关注Q1有望超预期标的五粮液口子窖古井贡酒洋河股份等以及继续保持相对乐观具体来看白酒方面目前白酒板块基本面动销的表现正在从两端高端宴请送礼低端自饮场景向中端次高端宴席场景演绎随着淡季部分龙头控货开始短期正在从量增转向价驱而价格成为高端次高端长线发展核心建议关注贵州茅台五粮液山西汾酒口子窖古井贡酒洋河股份迎驾贡酒等非白酒食饮关注零食益生菌速冻及预制菜1零食贝塔明确逻辑持续验证继续关注短线来看零食专营店迅速扩张成为核心预期但十年来消费渠道变革导致的白牌及渠道型龙头崛起带来的替代空间类似于海外的生产型龙头对渠道型龙头白牌产品替代才是零食长线逻辑的核心在此背景下大单品型生产型龙头替代集中度提升逻辑鲜明劲仔食品洽洽食品卫龙多品类型生产型龙头未来空间巨大甘源食品盐津铺子劲仔食品2关注益生菌渗透率提升机遇基于国内健康需求需求侧食饮企业宣传需求供给侧海内外人种菌群不同等原因C端B端益生菌长期渗透趋势明确行业快速增长基于较强研发优势新兴消费场景空间较大关注科拓生物3关注速冻及预制菜长期趋势因便利性标准化刚需地域保护较远区域需重新建厂建渠道结合冷链物流运力提升B端渗透率提升长期趋势不可逆较低的教育成本叠加短期成本回落C端盈利稳健预制菜板块投入产出比高于其他新消费行业目前仍处初期重点关注关注安井食品绝味食品味知香千味央厨立高食品等2重点公司盈利预测表1重点公司盈利预测证券简称总市值亿元营收增速归母净利润增速归母净利润亿元PE2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E贵州茅台21983121616121917525625733423530五粮液7578161514171516234269312372824泸州老窖350324222132282480102127473428山西汾酒31984334277347305378102734131酒鬼酒44887413082332991215773829舍得酒业6198440311142428121520614031古井贡酒1254292220243227233038564133洋河股份2474202018028217596116332621今世缘753252422302324202531343024口子窖42725181735315171821252421证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN417请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报迎驾贡酒525332622452724141822403024伊利股份1863141612238188794111302017妙可蓝多17257463216157842241877138青岛啤酒1245998431120323542433530珠江啤酒1917877019667333126华润啤酒16686108119-828464254373931百润股份41235262524-2951757678758东鹏饮料790412524471930121418615643海天味业34871012144218676880665144味知香7523222461230112725139千味央厨65352525161434111576548安井食品46633272413562771114614434资料来源ifind一致性预期东海证券研究所注数据截至202303123本周消费行业子板块悉数下跌1食品饮料板块本周食品饮料板块较上周收盘下跌459较上证综指下跌164pct较沪深300指数下跌063pct在31个申万一级板块中排名24位2细分板块本周子板块悉数下跌乳品休闲食品和调味发酵品跌幅居前分别下跌为597536和504本周各板块PETTM悉数下跌年初至今子板块涨跌不一啤酒白酒软饮料板块上涨其余均下跌图1本周板块涨跌幅图2本周板块PETTM变化趋势0554882-14784504554-25181455025-34733-295-27640-4367535353483-396-390-5353847-459-417-452369831282978-6-5043616-536303224-7-5973151上沪食调软乳啤白食休25证深300品味饮品酒酒品闲综饮发料加食合料酵工品指指品数数资料来源ifind东海证券研究所资料来源ifind东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN517请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图32023年内至今涨跌幅6456415365424715321200-2-205-4-6-471-549-603-8上沪食啤乳白调食软休证深300品酒品酒味品饮闲综饮发加料食合料酵工品指指品数数资料来源ifind东海证券研究所3个股方面白酒板块口子窖涨幅居前为22酒鬼酒舍得酒业和水井坊跌幅居前为-81-68和-67非白酒板块ST西发涨幅居前为31威龙股份跌幅居前为-68饮料乳品板块香飘飘跌幅居前为-91调味发酵品板块海天味业跌幅居前为-70休闲食品板块甘源食品涨幅居前为44绝味食品跌幅居前为-113食品加工板块千味央厨涨幅居前为26百合股份跌幅居前跌幅为-69证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN617请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图4本周涨跌幅居前股票口子窖22古井贡酒-13金徽酒-35白酒水井坊-67舍得酒业-68酒鬼酒-81ST西发31中葡股份-11ST通葡-18会稽山-59非白酒重庆啤酒-62威龙股份-68一鸣食品-03新乳业-11三元股份-19阳光乳业-74饮料乳品麦趣尔-82香飘飘-91朱老六-10安琪酵母-16中炬高新-21天味食品-46调味发酵品涪陵榨菜-49海天味业-70甘源食品44盐津铺子02广州酒家01桂发祥-84休闲食品黑芝麻-91绝味食品-113千味央厨26金达威-02龙大美食-07上海梅林-50食品加工得利斯-56百合股份-69-15-10-50510资料来源ifind东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN717请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报4消费趋势及相关数据2月CPI回升1社会消费品零售总额2022年12月当月社零同比增速为-18环比上涨41pct强于市场预期-65连续两个月出现负增长城镇乡村均下滑但降幅收窄城镇社零同比增速为-18较上月环比上涨42pct乡村社零同比增速达-13较上月环比上涨39pct2居民消费价格指数2023年2月份整体居民消费价格指数同比上升10同比增速环比下降11pct各分项价格指数中衣着医疗保健环比上升02pct居住环比不变生活用品及服务下跌02pct教育文化和娱乐下跌12pct交通和通信环比下跌19pct食品烟酒环比下跌26pct3消费者信心指数2023年1月份消费者信心指数912较2022年12月小幅上涨29pct4工业企业利润总额2022年12月份工业企业利润总额68589亿元同比下跌657跌幅收窄5百城住宅价格指数2023年2月份一线城市百城住宅价格指数环比上涨001二线城市百城住宅价格指数环比不变三线城市百城住宅价格指数环比下跌0046住宅商品房销售面积2022年12月同比下降315降幅收窄1pct7人均可支配收入2022年全国居民人均可支配收入36883元同比名义增长5扣除价格因素实际增长29表2社零数据细分小类增速比较12月对比11月对比12月同比增11月同比增增速环比改善12月对增长部分贡大类小类2019CAGR2019CAGR速速pct献率粮油食品类105396610087-10869饮料类55-6211711696-856必选消费烟酒类-73-2-5362732445日用品类-92-91-0152224406服装鞋帽-125-15631-39-4211397针纺织品类化妆品类-193-46-147-341094189可选消费金银珠宝类-184-7-114-31713336体育娱乐用--82--45-品类汽车类46-428810-09-13559家用电器和音43-32-267229地产后周响器材类-131-174期类建筑及装潢材1134321221料类-89-10家具类-58-4-18-29-01647其他类通讯器材类-45-17613150591582证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN817请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报石油及制品类-29-16-1329333606中西药品类39883315197101-14752文化办公用品-03-1714558979类资料来源wind东海证券研究所图5近期整体社会消费品零售总额8000010560000040000-5-1020000-150-20社会消费品零售总额亿元城镇社会消费品零售总额当期值亿元乡村社会消费品零售总额当期值亿元社会消费品零售总额月度名义同比增长右轴社会消费品零售总额月度实际同比增长右轴居民消费价格月度同比涨跌右轴资料来源国家统计局东海证券研究所图6近两个月分行业社零同比增速对比600040002000000-2000-4000202211202212资料来源国家统计局东海证券研究所图7居民消费价格指数同比变化图8消费者信心指数50202100-02消费者信心指数点04140-11303-11-12-11202110-19-21100-2-26900-380-1-3702018-012019-012020-012021-012022-012023120232同比增速环比变化右轴pct证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN917请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报资料来源wind东海证券研究所资料来源wind东海证券研究所图9工业企业利润总额同比变化趋势100工业企业利润总额当月同比500-50资料来源国家统计局东海证券研究所图10百城住宅价格指数图11商品房销售面积住宅3005百城住宅价格指数一线城市环比百城住宅价格指数二线城市环比04商品房销售面积住宅当月同比25百城住宅价格指数三线城市环比03200201150010-01-0205-0300-04-05-05-102018-022019-022020-022021-022022-022019-04-302022-04-302018-04-302018-06-302018-08-312018-10-312018-12-312019-06-302019-08-312019-10-312019-12-312020-04-302020-06-302020-08-312020-10-312020-12-312021-04-302021-06-302021-08-312021-10-312021-12-312022-06-302022-08-312022-10-312022-12-302017-12-31资料来源wind东海证券研究所资料来源wind东海证券研究所图12居民人均可支配收入全国居民人均可支配收入元1535000全国居民人均可支配收入名义同比右轴全国居民人均可支配收入实际同比右轴3000010250005200001500002013201420152016201720182019202020212022资料来源国家统计局东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1017请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报5主要食饮消费品价格白酒价格稳定51白酒价格稳定1茅台散瓶飞天茅台批价本周最后一日报2780元周均价2780元较上周环比上涨010较去年同期上涨041原箱飞天茅台批价本周最后一日报3050元周均价3064元较上周环比下跌019较去年同期下降2232五粮液普五批价本周最后一日报965元周均价965元较上周环比不变较去年同期上涨0073泸州老窖国窖1573批价本周最后一日报900元周均价900元较上周环比不变较去年同期下降217表3本周白酒价格本周最后一日周均价去年同期价格上周均价环比增商品名称同比增速价格元元元元速批发价茅台飞天系列飞天202153vol500ml散2780278027690412777010瓶批发价茅台飞天系列飞天202153vol500ml原305030643134-2233070-019箱批发价五粮液系列普五八代52vol500ml965965964007965000批发价泸州老窖系列国窖157352vol500ml900900920-217900000资料来源萝卜投资东海证券研究所图13原箱飞天茅台出厂价及批价图14普五出厂价及批价10003500批价元瓶出厂价元瓶批价元瓶出厂价元瓶9803000960250094020009201500900100088050086008402022-05-052022-06-022022-03-102022-04-072022-06-302022-07-282022-08-252022-09-222022-10-202022-11-172022-12-152023-01-122023-02-092023-03-092022-09-222022-03-102022-04-072022-05-052022-06-022022-06-302022-07-282022-08-252022-10-202022-11-172022-12-152023-01-122023-02-092023-03-09资料来源萝卜投资东海证券研究所资料来源萝卜投资东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1117请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图15国窖1573出厂价及批价980批价元瓶出厂价元瓶9609409209008808608402022-04-072022-05-052022-06-022022-06-302022-07-282022-08-252022-09-222022-10-202022-11-172022-12-152023-01-122023-02-092023-03-092022-03-10资料来源萝卜投资东海证券研究所52乳制品生鲜乳价格环比下跌本周生鲜乳价格环比下跌1生鲜乳市场价402元公斤价格较上周下跌025去年同期421元公斤同比下降4512酸奶零售价1638元公斤价格较上周环比下跌012去年同期1659元公斤同比下跌1273牛奶零售价1268元升价格较上周环比下跌008去年同期1302元升同比下降261表4本周乳制品价格本周最后一日去年同期同比上周环比市场价生鲜乳元公斤402421-451403-025国内现货价格零售价酸奶元公斤16381659-1271640-012国内现货价格零售价牛奶元升12681302-2611269-008资料来源ifind东海证券研究所图16生鲜乳市场价变化趋势图17酸奶零售价变化趋势市场价生鲜乳元公斤国内现货价格零售价酸奶元公斤4251742017415174101716405164001639516390162022-03-042022-03-252022-04-152022-05-062022-05-272022-06-172022-07-082022-07-292022-08-192022-09-092022-09-302022-10-212022-11-112022-12-022022-12-232023-01-132023-02-032023-02-242022-03-022022-10-192022-04-132022-05-052022-05-252022-06-152022-07-062022-07-272022-08-172022-09-072022-09-282022-11-092022-11-302022-12-212023-01-112023-02-012023-02-222022-03-23资料来源wind东海证券研究所资料来源wind东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1217请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图18牛奶零售价变化趋势国内现货价格零售价牛奶元升13131313131313122022-05-272022-03-252022-04-152022-05-062022-06-172022-07-082022-07-292022-08-192022-09-092022-09-232022-10-142022-11-042022-11-252022-12-162023-01-062023-01-272023-02-172022-03-04资料来源wind东海证券研究所6食饮原材料及包材运费涨跌不一61食饮原材料同比涨跌不一1肉类原材料方面生猪价格环比下跌36个城市猪肉平均零售价本周最后一日价格为1659元斤周均价1661元斤环比下跌048同比上涨1047生猪交易市场成交均价周均价1566元公斤环比下跌139同比上涨2815牛肉平均批发价本周最后一日为7664元公斤周均价7717元公斤环比下跌092同比下跌202白条鸡平均批发价本周最后一日为1803元公斤周均价1840元公斤环比下跌168同比上涨4442大宗商品方面多数下跌大豆本周最后一日5359元吨周均价5359元吨环比不变同比下跌292棕榈油期货结算价活跃合约本周最后一日7988元吨周均价8133元吨环比下跌356同比下跌3364豆油期货结算价活跃本周最后一日8660元吨周均价8810元吨环比下跌248同比下跌2008大麦现货全国均价本周最后一日2915元吨周均价2917元吨环比下跌026同比上涨259小麦现货全国均价本周最后一日3124元吨周均价3123元吨环比下跌040同比下跌271表5主要食饮原材料本周价格指标名称本周最后一日价周均价去年同期价格同比上周环比36个城市平均零售165916611501810471667-048价猪肉元500g生猪交易市场成交15661566122228151588-139均价元公斤平均批发价牛肉766477177822-2027735-092元公斤平均批发价白条鸡1803184017264441834-168元公斤市场价大豆黄豆全535953595520-2925359000国元吨证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1317请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报期货结算价活跃合7988813312038-33648283-356约棕榈油元吨期货结算价活跃豆8660881010836-20088880-248油元吨现货价大麦全国均2915291728412592923-026价元吨现货价小麦全国均312431233211-2713136-040价元吨资料来源ifind萝卜投资东海证券研究所62食饮包材及运费国外运费指数环比上涨1食饮包材方面涨跌不一铝锭市场价18502元吨周均价18502元吨环比下跌001同比下跌1867PET出厂价最后一日7550元吨周均价7580元吨环比上涨121同比下降1440瓦楞纸出厂平均价最后一日3860元吨周均价3860元吨环比不变同比下降1167玻璃期货结算价活跃合约最后一日1593元吨周均价1578元吨环比上涨423同比下跌17952物流运费指数方面环比悉数上涨中国公路物流指数本周最后一日1053点环比上涨140同比上涨497巴拿马型运费指数BPI本周最后一日1654环比上涨1215同比下降4543波罗的海运费指数干散货BDI本周最后一日1424点环比上涨3234同比下降4065好望角型运费指数BCI本周最后一日1744点环比上涨9148同比下降1430表6主要食饮包材及运费本周价格指标名称本周最后一日周均值去年同期同比上周环比市场价铝锭A00全国元吨185021850222749-186718503-001出厂价PETPET瓶片江苏三房755075808820-14407460121巷元吨出厂平均价瓦楞纸玖龙纸业元386038604370-11673860000吨期货结算价活跃合约玻璃元159315781942-17951528423吨中国公路物流运价指数点1053105310034971039140巴拿马型运费指数BPI165416063031-454314751215波罗的海运费指数干散货BDI142413372399-406510763234好望角型运费指数BCI174415512035-14309119148资料来源ifind东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1417请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报7核心行业及公司动态71核心公司动态表7核心公司动态日期公司新闻1金达威控股子公司取得2件发明专利证书2立高食品立高转债将于3月7日配售及网上申购3绝味食品授权公司管理层启动H股上市前期筹备工作364青岛食品2022年公司实现营业收入494亿元同比增长1377净利润914295万元同比增长34385煌上煌拟使用自有资金111亿元人民币收购邵建国持有的真真老老27股权1金枫酒业收到上海黄浦区房屋征收补偿款约2亿元2有友食品开立募集资金专户并签订募集资金四方监管协议373宝立食品签署房屋征收补偿协议补偿金额670742万元4安井食品控股股东国力民生累计减持比例达2531燕塘乳业公司收到广东省科学技术厅广东省财政厅国家税务总局广东省税务局联合颁发的高新技术企业证书382五粮液拟投资建设五粮液技术研究中心项目项目总投资估算金额为48亿元为匹配公司酿酒产能需求拟调整制曲车间扩能项目建设内容项目总投资金额由275亿元调整为2358亿元1泸州老窖拟聘任李勇先生为公司董秘392中葡股份张顺先生因个人原因申请辞去公司董事会秘书及总经理助理职务3蒙牛乳业25雅士利收购案已于2023年3月9日完成1南侨食品公司2023年2月合并营业收入为人民币2338258万元同比增长45082威龙股份拟注销孙公司浙江威龙3103天润乳业拟对子公司天润沙河增资9800万元4劲仔食品拟回购不低于4000万元且不超过8000万元公司股份用于股权激励或员工持股计划资料来源ifind东海证券研究所72行业动态表8行业核心动态日期行业新闻1贵州公布2023年重大工程和重点项目含92个酱香白酒项目362由广东省佛山市南海区广工大数控装备协同创新研究院和百威佛山啤酒有限公司共建的百威智能制造创新研究中心正式揭牌1燕京啤酒投资公司拟转让燕京啤酒长沙公司80股权372茅台春系列产品再次发布新品惊蛰节气酒在惊蛰时节正式上线1燕京啤酒推出首款可以喝的玻尿酸啤酒聚焦女性啤酒市场2黑龙江昆仑啤酒公司预计一季度产量可达21万吨383嘉士伯首席执行官哈特将退休离任前完成出售俄罗斯业务4蒙牛乳业宿迁有限公司投资50亿元扩建二期蒙牛产业园1中国首台颇尔啤酒无硅藻土膜过滤系统落地百威佛山公司3922023中国休闲食品饮料博览会将于6月9日11日在济南市山东国际会展中心举办证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1517请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报1辽宁天湖啤酒黑龙江省海林市项目2024年投产3102全国人大代表五粮液集团股份公司党委书记董事长曾从钦建议加快构建白酒标准体系资料来源ifind东海证券研究所8投资建议重点关注白酒公司有贵州茅台山西汾酒古井贡酒洋河股份迎驾贡酒口子窖等重点关注的非白酒公司有盐津铺子劲仔食品甘源食品科拓生物安井食品味知香千味央厨等9风险提示1疫情影响目前餐饮等主要消费场景虽恢复明显甲流等其他疫情因素仍有可能对部分市场产生影响积极关注2政策影响目前政策方向整体积极以扩内需为重点如果政策变化仍有可能对整体消费产生系统性影响3原材料价格影响疫情情况可能对用工开工情况产生影响进而进一步影响部分原材料市场价格4竞争加剧的影响去年以疫情以来白酒食品等部分行业受到需求减少影响部分品牌竞争有所加剧集中度有所提升如果竞争进一步剧烈可能对部分公司业绩产生实际影响5消费需求的影响疫情对部分人群消费力产生了明显影响仍有可能进一步对未来消费产生继续影响证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1617请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于沪深300指数在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对沪深300指数在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300指数515之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15二分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑采用合法合规的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三方的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海证券股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在法律允许的情况下本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告仅供东海证券股份有限公司客户员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断本报告版权归东海证券股份有限公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用四资质声明东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构已经具备证券投资咨询业务资格我们欢迎社会监督并提醒广大投资者参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构注意防范非法证券活动上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址Httpwwwlongonecomcn网址Httpwwwlongonecomcn电话862120333619电话861059707105传真862150585608传真861059707100邮编200215邮编100089证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1717请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明