生猪观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘生猪2305合约15735元/吨，较前日下跌190元，跌幅1.19%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14.99元/公斤，较前日下跌0.63元，现货基差LH05-745，较前日下跌440；江苏地区外三元生猪价格15.41元/公斤，较前日下跌0.51元，现货基差LH05-325，较前日下跌320；四川地区外三元生猪价格14.66元/公斤，较前日下跌0.47元，现货基差LH05-1075，较前日下跌280。
　　供应方面，根据当前饲料销售情况来看，仔猪料、母猪料、育肥猪料较去年底均有上涨，饲料的消费数据侧面验证了当前生猪存栏的变化方向。育肥存栏影响当前供给，仔猪存栏影响半年后供给，母猪存栏影响10个月后的供给，生猪全周期产业规模的增长将导致供应压力的长期存在。目前价格的下行压力主要来自于二次育肥的抬价，为未来的价格积累了风险，本来生猪产能的轻微过剩可以通过行业自发调整来消化掉，但二次育肥的出现明显打破了调整的窗口期，甚至导致散户的扩张。消费方面，当前餐饮行业处于缓慢复苏阶段，在没有出现干扰因素前这种复苏还将持续，预计到今年六七月份整个行业就可以基本恢复，屠宰开工率将保持平稳。目前生猪很难找到新的消费增长点。生猪的消费弹性难以对价格产生较大影响，综合来看，目前生猪产能仍处于过剩的状态，而生猪的所有生产数据也处于增加的态势，因此未来较长时间内生猪供应端都将面临较大的压力，预计生猪价格也将处于偏弱震荡的态势。
　　■策略
　　单边谨慎看空
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告养殖日报2023-03-14供应压力明显生猪期现价格承压下跌研究院农产品组生猪观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘生猪2305合约15735元吨较前日下跌190元跌幅119dengshaoruihtfccom现货方面河南地区外三元生猪价格1499元公斤较前日下跌063元现货基差从业资格号F3047125LH05-745较前日下跌440江苏地区外三元生猪价格1541元公斤较前日下跌投资咨询号Z0015474051元现货基差LH05-325较前日下跌320四川地区外三元生猪价格1466元公斤较前日下跌047元现货基差LH05-1075较前日下跌280投资咨询业务资格证监许可20111289号供应方面根据当前饲料销售情况来看仔猪料母猪料育肥猪料较去年底均有上涨饲料的消费数据侧面验证了当前生猪存栏的变化方向育肥存栏影响当前供给仔猪存栏影响半年后供给母猪存栏影响10个月后的供给生猪全周期产业规模的增长将导致供应压力的长期存在目前价格的下行压力主要来自于二次育肥的抬价为未来的价格积累了风险本来生猪产能的轻微过剩可以通过行业自发调整来消化掉但二次育肥的出现明显打破了调整的窗口期甚至导致散户的扩张消费方面当前餐饮行业处于缓慢复苏阶段在没有出现干扰因素前这种复苏还将持续预计到今年六七月份整个行业就可以基本恢复屠宰开工率将保持平稳目前生猪很难找到新的消费增长点生猪的消费弹性难以对价格产生较大影响综合来看目前生猪产能仍处于过剩的状态而生猪的所有生产数据也处于增加的态势因此未来较长时间内生猪供应端都将面临较大的压力预计生猪价格也将处于偏弱震荡的态势策略单边谨慎看空风险无鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2305合约4373元500千克较前日下跌14元跌幅014现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格464元斤较前日持平现货基差JD05267较前日上涨14河北地区鸡蛋现货价格466元斤较前日持平现货基差JD05287较前日上涨14山东地区鸡蛋现货价格472元斤较前日上涨001元现货基差JD05347较前日上涨24请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230314供应方面上周鸡蛋现货小幅提价养殖利润相对丰厚养殖企业顺势淘汰适龄老鸡叠加屠宰企业收购量小幅增加淘鸡出栏量较前期有一定上涨随着适龄可淘老鸡量的增加后期预计淘鸡量逐步上涨2月新开产蛋鸡为去年10月份前后新补栏鸡苗去年10月份蛋价高涨养殖企业补栏积极性提升据Mysteel农产品统计数据显示鸡苗销量环比增加468新开产蛋鸡存栏量已高于淘汰量供应偏紧格局有所缓解需求方面随着气温升高出行人数明显增加带动商超餐饮消费需求增加不过由于蛋价的上涨贸易商接货意愿不强多随用随采另外由于各环节库存的快速减少累库需求同步增加需求偏紧格局开始缓解综合来看鸡蛋市场已经逐步开始由供需两弱向供需两旺方向发展而玉米豆粕等饲用原料价格下跌之后对于鸡蛋现货价格支撑减弱现货价格继续震荡短期来看盘面价格或将震荡运行建议投资者谨慎观望策略单边中性风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230314目录生猪观点1鸡蛋观点1市场要闻及动态4图表图1生猪周度自养利润丨单位元头5图2生猪饲料周度比价5图3生猪饲料周度价格丨单位元千克5图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头5图5周度猪粮比5图6生猪周度出栏价丨单位元千克5图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤6图8日度蛋料比6图9鸡蛋饲料周度比价6图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只6图11生猪主力期货丨单位元吨6图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克6图13生猪现货河南价格丨单位元吨7图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤7图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤7图16生猪1-5合约价差丨单位元吨7图17生猪5-9合约价差丨单位元吨7图18生猪9-1合约价差丨单位元吨7图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨8图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨8图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨8图22生猪河南现货基差丨单位元吨8图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克8图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39养殖日报丨20230314市场要闻及动态1据国家发改委价格监测中心卓创资讯联合监测本周全国猪料比价为450环比上涨112按目前价格及成本推算未来生猪养殖头均亏损为11649元国内猪价盘整为主周均价环比微涨从需求端来看终端消费不温不火市场对高价产品较为排斥屠宰企业订单缩减从供应端来看集团猪场出栏平稳但局部散户抗价情绪仍存对价格略有支撑价格水平微幅上移目前集团猪场出栏压力略大短期存在降价走量的情况预计猪价存在小跌可能2农业农村部农业农村部公布3月份第2周畜产品和饲料集贸市场价格情况据对全国500个县集贸市场和采集点的监测3月份第2周采集日为3月8日仔猪生猪鸡蛋商品代雏鸡价格上涨猪肉牛羊肉生鲜乳豆粕配合饲料价格下跌鸡肉玉米价格持平其中生猪产品价格全国仔猪3767元公斤比前一周上涨22同比上涨539全国生猪平均价格1595元公斤比前一周上涨01同比上涨238全国猪肉平均价格2683元公斤比前一周下跌03同比上涨160家禽产品价格全国鸡蛋平均价格1160元公斤比前一周上涨05同比上涨138全国鸡肉平均价格2440元公斤与前一周基本持平同比上涨83饲料价格全国玉米平均价格300元公斤与前一周基本持平同比上涨31全国豆粕平均价格471元公斤比前一周下跌17同比上涨313农业农村部3月13日农产品批发价格200指数为13168比上周五下降046个点菜篮子产品批发价格指数为13399比上周五下降056个点截至今日1400时全国农产品批发市场猪肉平均价格为2083元公斤与上周五持平牛肉7718元公斤比上周五上升07羊肉6896元公斤比上周五上升02鸡蛋1046元公斤比上周五上升11白条鸡1822元公斤比上周五上升114国家发改委数据截至3月8日全国生猪出场价格为1587元公斤比3月1日上涨013主要批发市场玉米价格为292元公斤较3月1日持平猪粮比价为543比3月1日持平5新希望3月13日在互动平台上称公司目前商品猪存栏在810万头左右包含仔猪请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49养殖日报丨20230314图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价2020202120222023201920202021202220233500183000162500142000121500108100065004013579111315171921232527293133353739414345474951532500010001357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头20192020202120222023201920202021202220234535003000402500200035150030100050025013579111315171921232527293133353739414345474951532050013579111315171921232527293133353739414345474951531000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克2019202020212022202320192020202120222023254540203530152520101551050013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59养殖日报丨20230314图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日蛋鸡综合养殖盈利日汇总17590417080416570603160503155402150301452021011400135-101130-20020215920211120212220213620214720229120231620211120214120213220215120227312021610202171220218132021914202212020222212022325202242620225282022629202210320221142022125202321420216302021928202252620228242023226202113120215312021730202182920221262022225202232720224262022625202272520229232023120202112192021101620211117202211222021112720211227202210232022122120211028数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2019202020212022202320192020202120222023614012051004806034022001135791113151719212325272931333537394143454749515320040135791113151719212325272931333537394143454749515360数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克2021202220232019202020212022202335000550030000500025000450020000400015000350010000300050002500020001314661769112141628210212214216218220222224226228230232234236216121136151166181196211226241256271286301316331346361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69养殖日报丨20230314图13生猪现货河南价格丨单位元吨图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤201920202021202220232022202345640535304253201521015001157718515294399298615435772225239253113127141155169183197211267281295309323337351365128184240282338114142156170198212226254268296310324352366100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨2022202320212022202380007600065400042000302-20001-40000-60001155729437286170212254296338114128142156184198226240268282310324352366100121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨20212022202320212022202340006000300040002000100020000-10000-2000-2000-3000-4000-4000-5000-6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