当日行情：
　　国债期货今日窄幅震荡，长端小幅收跌。今日10年期主力合约T2306收盘价报100.205元，跌幅0.05%；5年期主力合约TF2306收盘价报100.830元，跌幅0.02%；2年期主力合约TS2306平收于100.740元。
　　利率现券：
　　今日银行间主要利率债现券收益率小幅上行，十年活跃券上行在1bp以内。至16:30，十年国债活跃现券220025收益率报2.88%上行1bp，十年国开债活跃现券220220收益率报3.062%上行0.7bp。
　　资金市场：
　　公开市场净投放340亿元，银行间资金面平稳。今日有70亿元逆回购到期，央行开展了410亿元逆回购操作，实现净投放340亿元。资金面维持平稳，资金利率短降长升，隔夜资金加权回落到1.6%左右，7天在1.97%左右。
　　结论：
　　近期债市持续对利空钝化，特别是上周五公布的社融大超预期，但市场反应并不大，原因可能在于，一是当前外需走弱趋势难改，且核心通胀回升受阻显示内需仍偏疲弱，而社融改善受政策支持的因素较大，市场可能认为国内经济修复的不确定性仍大，基本面环境依然友好，二是2月市场基准利率已经回到政策利率以上，而政府工作报告再提降准，短期存在宽松落地的可能，资金面较前期易松难紧。本周关注将公布的前两月经济数据和MLF续作，不过当前市场对经济修复的强预期已有充分消化，预期之内的经济修复可能对市场冲击有限，另一方面近期发生的硅谷银行事件只要不演化为严重的流动性危机，或将提振短期市场避险情绪，本周债市或延续偏强震荡。

研究报告全文：行业日期国债日报2023年3月14日宏观金融团队研究员黄雯昕宏观国债021-60635739huangwxccbfuturescom期货从业资格号F3051589研究员何卓乔宏观贵金属18665641296hezqccbfuturescom期货从业资格号F3008762研究员董彬股指外汇021-60635731dongbccbfuturescom期货从业资格号F3054198研究员王天乐期权量化021-60635568wangtlccbfuturescom期货从业资格号F03107564请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1国债期货3月13日交易数据汇总涨跌幅合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量仓差T2306100255100290100205100205-0050-00560686171212847T230999515995459946099470-0055-00648697316392T231299515990009888098875-0635-064599386386TF2306100850100850100830100820-0020-0024740797836-816TF2309100370100365100360100345-0010-00119133975-4TF23121003701000709992099900-0450-045521239239TS230610074010075510074010074500000003300657811518TS2309100505100510100495100495-0010-0016732130-53TS2312100505100270100290100285-0215-021774184184数据来源Wind建信期货研究发展部当日行情国债期货今日窄幅震荡长端小幅收跌今日10年期主力合约T2306收盘价报100205元跌幅0055年期主力合约TF2306收盘价报100830元跌幅0022年期主力合约TS2306平收于100740元利率现券今日银行间主要利率债现券收益率小幅上行十年活跃券上行在1bp以内至1630十年国债活跃现券220025收益率报288上行1bp十年国开债活跃现券220220收益率报3062上行07bp资金市场公开市场净投放340亿元银行间资金面平稳今日有70亿元逆回购到期央行开展了410亿元逆回购操作实现净投放340亿元资金面维持平稳资金利率短降长升隔夜资金加权回落到16左右7天在197左右结论近期债市持续对利空钝化特别是上周五公布的社融大超预期但市场反应并不大原因可能在于一是当前外需走弱趋势难改且核心通胀回升受阻显示内需仍偏疲弱而社融改善受政策支持的因素较大市场可能认为国内经济修复的不确定性仍大基本面环境依然友好二是2月市场基准利率已经回到政策利率以上而政府工作报告再提降准短期存在宽松落地的可能资金面较前期易松难紧本周关注将公布的前两月经济数据和MLF续作不过当前市场对经济修请阅读正文后的声明-2-每日报告复的强预期已有充分消化预期之内的经济修复可能对市场冲击有限另一方面近期发生的硅谷银行事件只要不演化为严重的流动性危机或将提振短期市场避险情绪本周债市或延续偏强震荡二行业要闻宏观央行发布2月社会融资规模数据称初步统计2023年2月社会融资规模增量为316万亿元比上年同期多195万亿元其中对实体经济发放的人民币贷款增加182万亿元同比多增9241亿元对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加310亿元同比少增170亿元委托贷款减少77亿元同比多减3亿元信托贷款增加66亿元同比多增817亿元未贴现的银行承兑汇票减少70亿元同比少减4158亿元企业债券净融资3644亿元同比多34亿元政府债券净融资8138亿元同比多5416亿元非金融企业境内股票融资571亿元同比少14亿元中国2月M2同比增长129预期123前值126新增人民币贷款18100亿元同比多增5928亿元预期14346亿元前值49000亿元分部门看2月住户贷款增加2081亿元其中短期贷款增加1218亿元中长期贷款增加863亿元企事业单位贷款增加161万亿元其中短期贷款增加5785亿元中长期贷款增加111万亿元票据融资减少989亿元非银行业金融机构贷款增加173亿元2月人民币存款增加281万亿元同比多增2705亿元其中住户存款增加7926亿元非金融企业存款增加129万亿元财政性存款增加4558亿元非银行业金融机构存款减少5163亿元十四届全国人大一次会议经投票表决决定丁薛祥何立峰张国清刘国中为国务院副总理郑栅洁为国家发改委主任金壮龙为工信部部长刘昆为财政部部长倪虹为住建部部长王文涛为商务部部长易纲为中国人民银行行长国家统计局局长康义表示对今年经济运行整体好转实现5左右增长预期目标有信心康义强调对统计造假零容忍露头就打今年要开展统计造假专项治理行动来确保统计数据真实性同时将组织开展全国第五次经济普查美国硅谷银行SVB破产事件愈演愈烈已有包括红杉资本在内的325家风投机构签署一份共同支持硅谷银行声明而由于担心硅谷银行财务稳定性一些初创公司正将存入该行现金转换为美债国库券债券和货币市场基金美国财政部部长耶伦接受采访时表态排除美国政府对硅谷银行提供救助可能性硅谷银行爆雷消息传来云顶新耀等国内多家上市公司紧急回应称公司运营受本次事件影响较小美团SOHO中国等多家企业表示在硅谷银行没有存款请阅读正文后的声明-3-每日报告三数据概览1国债期货行情图1国债期货主力合约走势数据来源Wind建信期货研究发展部图2国债期货主力合约跨品种价差图3国债期货主力合约跨期价差数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部2货币市场图4SHIBOR期限结构变动图5SHIBOR走势请阅读正文后的声明-4-每日报告数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图6银行间质押式回购加权利率变动图7银存间质押式回购利率变动数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部3衍生品市场图14Shibor3M利率互换定盘曲线均值图15FR007利率互换定盘曲线均值数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-5-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-6-