板块复盘：2023年2月27日-3月11日，消费者服务板块报告期内下跌4.68%，跑输大盘2.37pct。国信社服板块涨幅居前的股票为奈雪的茶（13.97%）、宇华教育（11.71%）、海底捞（11.63%）、科德教育（11.56%）、天目湖（9.38%）、海伦司、君亭酒店、曲江文旅、科锐国际、张家界；国信社服板块跌幅居前的股票为新东方在线（-28.81%）、呷哺呷哺（-18.90%）、中国东方教育（-13.61%）、永利澳门、BOSS直聘、新濠国际发展、中教控股、人瑞人才、美高梅中国、澳博控股。板块整体有所回调，前期涨幅较大的人服、职教及博彩板块回调明显。
　　行业新闻：2022年韩国免税店恢复至疫情前的71.6%；1月购物中心客流复苏，环比上涨36.1%；宋城集团新任总裁黄鸿鸣带队推进海外项目；瑞幸咖啡披露2022全年盈利转正，新品助力Q4经营业绩逆势快速增长；全新版《西安千古情》重磅推出；第一二批开放出境团体游的国家名单公布，出境游热度持续升温；中国、沙特、伊朗发表三方联合声明；天目湖发布股东签署股份转让协议暨控制权拟变更公告，溧阳国资成为公司新实际控制人；2023年政府工作报告发布，强调把恢复和扩大消费摆在优先位置；十四届全国人大一次会议选举产生新一届国家领导人。
　　沪深港通：A股除中国中免外其余均获减持，港股大部分获增持。报告期内（ 2.27-3.11），A股核心标的：占流通A股的比例，中国中免11.92%/+0.12pct，宋城演艺6.12%/-0.38pct，首旅酒店4.93%/-0.04pct，锦江酒店2.93%/-0.12pct。港股核心标的：自由流通股本占比，呷哺呷哺45.40%/-1.83pct，奈雪的茶41.96%/+3.97pctt，九毛九32.10%/+0.21pct，海伦司31.98%/+3.35pct，海底捞17.77%/+0.50pct。
　　风险提示：自然灾害、疫情等系统风险；政策风险；收购低于预期等
　　投资建议：维持板块“超配”评级。目前板块行情演绎已经过渡到跟踪消费扶持政策落地及个股业绩逐步验证阶段。立足3-6个月，兼顾政策预期、复苏次序、业绩确定性、估值水平等，优选中国中免、北京城乡、科锐国际、中教控股、中公教育、王府井、BOSS直聘、传智教育、锦江酒店、君亭酒店、同庆楼、首旅酒店、华住集团-S、九毛九、呷哺呷哺、海伦司、天目湖、广州酒家、中青旅、携程集团-S、同程旅行、宋城演艺等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、九毛九、海伦司、君亭酒店、同庆楼、华住集团-S、宋城演艺、中教控股、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、BOSS直聘、广州酒家、百胜中国，海南机场、海底捞、呷哺呷哺、奈雪的茶等。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年03月13日社会服务行业双周报第52期超配出境团体游热度升温天目湖变更为国资控股核心观点行业研究行业周报板块复盘2023年2月27日-3月11日消费者服务板块报告期内下跌468社会服务跑输大盘237pct国信社服板块涨幅居前的股票为奈雪的茶1397超配维持评级宇华教育1171海底捞1163科德教育1156天目证券分析师曾光证券分析师钟潇湖938海伦司君亭酒店曲江文旅科锐国际张家界国0755-821508090755-82132098信社服板块跌幅居前的股票为新东方在线-2881呷哺呷哺zengguangguosencomcnzhongxiaoguosencomcnS0980511040003S0980513100003-1890中国东方教育-1361永利澳门BOSS直聘新濠证券分析师张鲁联系人白晓琦国际发展中教控股人瑞人才美高梅中国澳博控股板块整体有010-880053770755-81981232所回调前期涨幅较大的人服职教及博彩板块回调明显zhanglu5guosencomcnbaixiaoqiguosencomcnS0980521120002行业新闻2022年韩国免税店恢复至疫情前的7161月购物中心客市场走势流复苏环比上涨361宋城集团新任总裁黄鸿鸣带队推进海外项目瑞幸咖啡披露2022全年盈利转正新品助力Q4经营业绩逆势快速增长全新版西安千古情重磅推出第一二批开放出境团体游的国家名单公布出境游热度持续升温中国沙特伊朗发表三方联合声明天目湖发布股东签署股份转让协议暨控制权拟变更公告溧阳国资成为公司新实际控制人2023年政府工作报告发布强调把恢复和扩大消费摆在优先位置十四届全国人大一次会议选举产生新一届国家领导人沪深港通A股除中国中免外其余均获减持港股大部分获增持报告期内227-311A股核心标的占流通A股的比例中国中免资料来源Wind国信证券经济研究所整理1192012pct宋城演艺612-038pct首旅酒店493相关研究报告-004pct锦江酒店293-012pct港股核心标的自由流通股本占社会服务行业3月投资策略-复苏预期逐步验证看好扩内需比呷哺呷哺4540-183pct奈雪的茶4196397pctt九毛九主线行情2023-03-063210021pct海伦司3198335pct海底捞1777050pct社会服务行业双周报第51期-预制菜首次写入中央一号文件海底捞降本成效显著2023-02-26社会服务行业双周报第50期-港澳通行全面恢复商旅复风险提示自然灾害疫情等系统风险政策风险收购低于预期等苏节奏提速2023-02-13社会服务行业2月投资策略暨年报前瞻-冬去春来掘金业绩投资建议维持板块超配评级目前板块行情演绎已经过渡到跟踪消确定性2023-02-07社会服务行业双周报第49期-春节消费复苏提速国常会费扶持政策落地及个股业绩逐步验证阶段立足3-6个月兼顾政策预强调扩消费政策落地2023-01-29期复苏次序业绩确定性估值水平等优选中国中免北京城乡科锐国际中教控股中公教育王府井BOSS直聘传智教育锦江酒店君亭酒店同庆楼首旅酒店华住集团-S九毛九呷哺呷哺海伦司天目湖广州酒家中青旅携程集团-S同程旅行宋城演艺等立足未来1-3年维度聚焦景气细分赛道的优质龙头结合中线逻辑变化等重点推荐中国中免锦江酒店九毛九海伦司君亭酒店同庆楼华住集团-S宋城演艺中教控股携程集团-S同程旅行科锐国际BOSS直聘广州酒家百胜中国海南机场海底捞呷哺呷哺奈雪的茶等重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级元百万元2022E2023E2022E2023E601888中国中免买入1817337435324361374792965600754锦江酒店买入6216590840031512072004117600258首旅酒店买入237526573-034073-698532539869HK海伦司买入154619586-114034-135645479922HK九毛九买入1742530903505949712949资料来源Wind国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1证券研究报告内容目录板块复盘板块期内下跌468跑输大盘237pct4行业与公司动态5一行业资讯5二社服上市公司公告6三近期股东大会整理11沪深港通A股核心标的仅中国中免获增持港股核心标的除呷哺外均获增持11投资建议关注重点龙头公司业绩验证表现维持板块超配评级12免责声明13请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1各行业板块指数涨跌幅2023227-20233114图2社服A股核心标的沪深港通持股比例11图3社服港股核心标的陆港通持股比例11请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告板块复盘板块期内下跌468跑输大盘237pct消费者服务板块报告期内下跌468跑输大盘237pct2023年2月27日至2023年3月11日期间中信消费者服务板块期内下跌468位列所有行业指数中第26位共30个行业指数同期沪深300指数下跌231跑输大盘237pct图1各行业板块指数涨跌幅2023227-2023311资料来源wind国信证券经济研究所整理注板块指数采用中信一级行业指数报告期内2月27日-3月11日国信社服板块涨幅居前的股票为奈雪的茶1397宇华教育1171海底捞1163科德教育1156天目湖938海伦司918君亭酒店827曲江文旅647科锐国际630张家界499国信社服板块跌幅居前的股票为新东方在线-2881呷哺呷哺-1890中国东方教育-1361永利澳门-1235BOSS直聘-1113新濠国际发展-1040中教控股-1025人瑞人才-946美高梅中国-935澳博控股-896板块整体有所回调前期涨幅较大的人服职教及博彩板块回调明显表1休闲服务板块个股涨跌幅2023227-2023311本周涨幅前十本周跌幅前十公司简称涨跌幅公司简称涨跌幅奈雪的茶1397新东方在线-2881宇华教育1171呷哺呷哺-1890海底捞1163中国东方教育-1361科德教育1156永利澳门-1235天目湖938BOSS直聘-1113海伦司918新濠国际发展-1040君亭酒店827中教控股-1025曲江文旅647人瑞人才-946科锐国际630美高梅中国-935张家界499澳博控股-896资料来源wind国信证券经济研究所整理4证券研究报告行业与公司动态一行业资讯1旅游新闻2022年韩国免税店恢复至疫情前的7162月21日韩国免税店协会公布的数据显示去年韩国免税店销售额为1782万亿韩元约合人民币94453亿元与去年基本持平恢复至2019年的716随着全球疫情影响的逐步消失国际航班已经恢复至疫情前的72韩国免税零售商也在各种压力下承诺限制取消疫情期间的非常态渠道包括B2B业务非免税渠道销售免税商品等逐步恢复常态业务1月购物中心客流复苏环比上涨361根据赢商大数据监测的5194家3万以上的购物中心客流数据样本mall场日均客流环比恢复至16万人环比涨幅高达361同比去年春节增长168从1月的客流环比恢复来看商业二线城市环比增速表现最好高达33商业准一线及一线城市环比增速分别为255168不及二线城市宋城集团新任总裁黄鸿鸣带队推进海外项目近日宋城集团新任总裁黄鸿鸣带领项目团队赴海外走访洽谈为宋城集团国际化发展战略及宋城演艺丝路国际文化项目建设奠定厚实的根基黄鸿鸣总裁在曼谷分别拜访了泰国投资促进委员会BOI秘书长NaritTherdsteerasukdi先生和泰王国国务院总理府助理总理工作委员会主席泰国一带一路促进会名誉主席罗亚蒙博士瑞幸咖啡披露2022Q4及全年财报全年盈利转正新品助力Q4经营业绩逆势快速增长2022Q4公司实现收入3695亿元5357亿美元519实现净利润5450万元790万美元同比下降94实现Non-GAAP净利润为1669亿元约2420万美元净利润率为45较去年同期净利润2730万元净利润率为11同比增长高达6112022年瑞幸实现营收13293亿元约1927亿美元669实现运营利润1156亿元约168亿美元运营利润率为87较2021年运营亏损539亿元转正Non-GAAP运营利润达1554亿元约225亿美元而2021年运营亏损2363亿元Non-GAAP净利润1048亿元较去年同期亏损110亿元改善显著全新版西安千古情重磅推出3月4日全新版西安千古情正式首演第一二批开放出境团体游的国家名单2023年2月6日起试点恢复团队出境旅游国家泰国印度尼西亚柬埔寨马尔代夫斯里兰卡菲律宾马来西亚新加坡老挝阿联酋埃及肯尼亚南非俄罗斯瑞士匈牙利新西兰斐济古巴阿根廷出境游热度不断升温第二批开放出境团体游的国家名单也来了分别是希腊西班牙法国丹麦塞尔维亚文莱越南丹麦塔吉克斯坦据了解这次中国开放的第二批出境游目的地国家的开始日期为3月15号中国沙特伊朗发表三方联合声明声明指出为响应中华人民共和国主席习近平关于中国支持沙特阿拉伯王国同伊朗伊斯兰共和国发展睦邻友好关系的积极倡议沙特国务大臣内阁成员国家安全顾问穆萨伊德本穆罕默德艾班和伊朗最高国家安全委员会秘书阿里沙姆哈尼分别率领沙特和伊朗代表团于3月6日至10日在北京举行会谈沙伊双方赞赏并感谢中国领导人和政府承办和支持此次会谈并推动其取得成功三国宣布沙特和伊朗达成一份协议5证券研究报告包括同意恢复双方外交关系在至多两个月内重开双方使馆和代表机构安排互派大使并探讨加强双边关系三国表示愿尽一切努力加强国际地区和平与安全江苏天目湖旅游股份有限公司发布股东签署股份转让协议暨控制权拟变更公告江苏天目湖旅游股份有限公司控股股东孟广才先生拟向溧阳市城市建设发展集团有限公司转让其持有的12169500股占公司总股本的653公司股份本次权益变动属于协议转让不触及要约收购本次权益变动涉及控股股东实际控制人发生变化本次权益变动前孟广才先生持股48678200股占比2613溧阳城发持股37860700股占比2032本次权益变动完成后孟广才先生持股36508700股占比1960溧阳城发持股50030200股占比2686溧阳城发成为上市公司控股股东溧阳市人民政府成为公司实际控制人2023年政府工作报告发布2023年3月5日上午第十四届全国人民代表大会第一次会议在人民大会堂举行开幕会国务院总理李克强作政府工作报告在内需政策上政府把恢复和扩大消费摆在优先位置多渠道增加城乡居民收入稳定大宗消费推动生活服务消费恢复在就业方面城镇新增就业1200万人左右城镇调查失业率55左右未来要落实落细就业优先政策把促进青年特别是高校毕业生就业工作摆在更加突出的位置切实保障好基本民生在教育政策方面未来要着力推进义务教育优质均衡发展和城乡一体化大力发展职业教育推进高等教育创新在税收政策方面要完善税费优惠政策对现行减税降费退税缓税等措施在国企改革方面要延续深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理延续习近平签署主席令任命国务院副总理国务委员等国务院其他组成人员大会经投票表决决定丁薛祥何立峰张国清刘国中为国务院副总理决定李尚福王小洪吴政隆谌贻琴秦刚为国务委员决定吴政隆为国务院秘书长秦刚为外交部部长李尚福为国防部部长郑栅洁为国家发展和改革委员会主任怀进鹏为教育部部长王志刚为科学技术部部长金壮龙为工业和信息化部部长潘岳为国家民族事务委员会主任王小洪为公安部部长陈一新为国家安全部部长唐登杰为民政部部长贺荣为司法部部长刘昆为财政部部长王晓萍为人力资源和社会保障部部长王广华为自然资源部部长黄润秋为生态环境部部长倪虹为住房和城乡建设部部长李小鹏为交通运输部部长李国英为水利部部长唐仁健为农业农村部部长王文涛为商务部部长胡和平为文化和旅游部部长马晓伟为国家卫生健康委员会主任裴金佳为退役军人事务部部长王祥喜为应急管理部部长易纲为中国人民银行行长侯凯为审计署审计长十四届全国人大一次会议选举产生新一届国家领导人十四届全国人大一次会议选举产生新一届国家领导人习近平全票当选国家主席中央军委主席赵乐际当选全国人大常委会委员长韩正当选国家副主席国家主席习近平签署主席令任命李强为中华人民共和国国务院总理二社服上市公司公告1旅游九华旅游为建设九华山交通转换中心功能提升项目安徽九华山旅游客运有限责任公司与池州市江口建筑安装工程有限公司中国建筑第六工程局有限公司签订建设工程施工合同根据安徽省住房和城乡建设厅关于加强房屋建筑和市6证券研究报告政基础设施工程建设领域工程款支付担保管理工作的通知建市202254号的相关规定建设单位应向施工总承包企业提供施工合同额810的工程款支付担保为保证九华山交通转换中心功能提升项目稳步推进客运公司需向中国工商银行股份有限公司池州分行申请开具工程款支付担保保函900万元人民币期限6个月保函受益人为池州市江口建筑安装工程有限公司中国建筑第六工程局有限公司客运公司拟以自有资金900万元人民币作为质押担保与工商银行签订质押合同丽江股份丽江股份发布2022年业绩快报2022年公司实现营业总收入3165551万元同比下降1166实现归属于上市公司股东的净利润36846万元同比上升109752022年受新冠疫情的阶段复发和多点散发影响公司经营遭受较大冲击公司在严格落实相关防疫措施的基础上全力稳住各项主营业务加快重点项目建设加强市场营销严控成本费用积极争取纾困政策实现扭亏为盈具体情况如下1加强成本管控营业总成本较2021年减少3913万元2收到政府补助较2021年增加73589万元3处置联营企业及从联营企业取得的投资收益较2021年增加134607万元4因2021年同期迪庆月光城英迪格酒店开业本期开办费较2021年同期减少88666万元ST凯撒凯撒同盛发展股份有限公司预计公司2022年期末归属于母公司所有者权益为负值根据深圳证券交易所股票上市规则2022年修订若公司2022年度财务指标触及第931条第一款第二项的规定最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值的情形公司股票将可能在2022年年度报告披露后被实施退市风险警示股票简称前冠以ST字样公司股票自2022年5月6日开市起已被实施其他风险警示截至本报告披露日公司其他风险警示事项仍然存在将继续被实施其他风险警示岭南控股本次合计减持数量不超过20106258股即不超过公司股份总数的32022年12月22日公司收到广州产投发来的关于减持广州岭南集团控股股份有限公司股份达到1的告知函表示2022年12月8日至2022年12月21日广州产投通过集中竞价交易减持公司股份6702040股占公司总股本的1海底捞海底捞发布2022年正面盈利预告截至2022年12月31日止年度的未经审核管理账目之初步审阅及董事会现时可得的最新资料之评估对比截至2021年12月31日止年度收入为人民币411亿元本集团截至2022年12月31日止年度收入预计不低于人民币346亿元减少百分比不超过158截至2022年12月31日止年度录得净利润不低于人民币1300百万元特海国际截至2022年12月31日止年度的收入预计不低于558百万美元较截至2021年12月31日止年度的收入约3124百万美元增加约786主要由于i2022年期间多个国家陆续取消因新冠肺炎疫情而实施的堂食限制令使得本集团旗下餐厅逐步恢复正常运营客流量及翻台率显著上升及ii餐厅网络较2021年进一步扩张本集团预期于截至2022年12月31日止年度将录得约36百万美元至45百万美元的亏损净额较截至2021年12月31日止年度的亏损净额1508百万美元显著下降预期亏损主要归因于i2022年1月到4月期间部分国家因新冠肺炎疫情而实施堂食限制令及ii2022年度发生的汇兑损失上市费用处置长期资产的一次性损失减值损失等王府井三胞投资于2022年12月29日至2023年2月24日通过上海证券交易所股票交易系统集中竞价方式减持公司8683845股股份截至本公告出具之日本次减持计划尚未实施完毕本次权益变动后三胞投资持有公司股份7证券研究报告56752373股占公司总股本4999991科锐国际科锐国际发布业绩快报公司实现营业收入90925164万元同比增长296995营业利润4185097万元同比增长192585利润总额4756566万元同比增长226626归属于上市公司股东的净利润2908181万元同比增长151559公司2022年度非经常性损益对净利润的影响金额约554669万元2022年度扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润与去年同期对比预计增长117285公司2022年度数字化转型与技术产品总支出16000万元西藏旅游公司拟对原公司2023年员工持股计划草案中员工持股计划的持有人名单及份额分配情况做出修订即8名董事监事高级管理人员的认购股数上限由186万股调减至139万股认购比例从39降低至29调减数量增加至核心管理业务骨干人员的认购数量中其他内容不变本员工持股计划的股份来源为公司回购专用账户已回购公司A股普通股股份股份总数合计不超过47700万股占公司当前股本总额的210本次员工持股计划经公司股东大会审议通过之后拟通过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司已回购的股票47700万股其中预留份额对应的股份数量为14300万股预留部分约占本员工持股计划持股总数的2998预留份额自公司股东大会审议通过本员工持股计划之日起12个月内确定参与对象本员工持股计划实施后公司全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的10单个员工所持持股计划份额所对应的股票总数累计不超过公司股本总额的1标的股票总数不包括持有人在公司首次公开发行股票上市前获得的股份通过二级市场自行购买及通过股权激励获得的股份云南旅游云南旅游股份有限公司于近日收到江苏省常州市中级人民法院出具的2022苏04执264号及2022苏04执265号两份限制消费令对公司法定代表人采取限制消费措施限制公司及其公司法定代表人不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为海伦司截至2022年12月31日止年度的未经审核管理账目以及董事会目前可得资料的初步审阅预期i本集团于截至2022年12月31日止年度的收入将介乎约人民币1549亿元至人民币1589亿元的范围内较截至2021年12月31日止年度的收入约人民币1835亿元减少约13至16ii本集团于截至2022年12月31日止年度将录得净亏损介乎约人民币1313亿元至人民币1673亿元的范围内而本集团截至2021年12月31日止年度净亏损则为约人民币230亿元及iii本集团于截至2022年12月31日止年度的经调整净亏损将介乎约人民币209亿元至人民币269亿元的范围内而本集团截至2021年12月31日止年度经调整净利润则为约人民币100亿元澳博控股于2022年12月30日澳娱综合与凯旋门娱乐透过订立经重续凯旋门服务协议而重续凯旋门服务协议据此凯旋门娱乐同意向澳娱综合提供该等服务并授权澳娱综合使用凯旋门酒店的指定区域以经营娱乐场九华旅游本次减持计划实施前安徽嘉润金地企业管理有限公司持有安徽九华山旅游发展股份有限公司股份6900000股约占公司总股本的623集中竞价减持计划的进展情况嘉润金地因自身经营需要计划自2022年12月2日起的6个月内通过集中竞价方式减持公司股份数量不超过2213600股约占公司股份总数的2减持价格按照市场价格确定减持期间内在任意连续90日内通过集中竞价交易方式减持股份的总数不超过公司股份总数的1截止本公告披露之日本次减持股份计划时间区间已过半嘉润金地在减持计划实施期8证券研究报告间通过集中竞价方式减持了九华旅游股份共计1100000股占公司总股本的099本次减持计划尚未实施完毕黄山旅游公司于2023年2月分别使用部分闲置募集资金9600万元和8900万元购买了中国银行对公结构性存款202328243和中国银行对公结构性存款202328244详见公司2023-012号公告上述理财产品已到期赎回收回本金分别为9600万元和8900万元取得收益分别为658万元和1762万元实际年化收益率分别为139和425上述理财产品本金和收益已全部收回百胜中国截至2022年12月31日总收入为957亿美元较去年同期的985亿美元减少3或增加1不计及外币换算的影响系统销售额较去年同期下降5其中肯德基和必胜客分别下降4和3不计及外币换算的影响同店销售额较去年同期下降7其中肯德基和必胜客分别下降7和6不计及外币换算的影响截至2022年12月31日门店总数达到12947家净新增达到1159家门店餐厅利润率为141去年同期为137经营利润为629亿美元较去年同期的139亿美元下降55或下降53不计外币换算的影响主要是由于在2021年第四季度重新计量之前持有的杭州肯德基股权所产生的非现金收益618亿美元同庆楼经中国证券监督管理委员会证监许可202050号文核准公司向社会公众公开发行人民币普通股A股股票5000万股发行价格为167元股本次募集资金总额为人民币8350000万元扣除各项发行费用合计人民币997000万元后实际募集资金净额为人民币7353000万元上述募集资金已全部到账并由容诚会计师事务所特殊普通合伙审验出具容诚验字2020230Z0130号验资报告公司已对募集资金实行了专户存储制度国旅联合经查明2023年2月11日国旅文化投资集团股份有限公司披露时任独立董事收到警示函的公告时任独立董事何进的母亲车美珠于2021年4月16日至2022年6月7日期间存在连续多次买卖公司股票的情况构成短线交易其中累计买入股数71000股买入金额345540元累计卖出股数66000股卖出金额340220元根据公司公告本次短线交易所获收益已上缴公司黄山旅游公司于2023年1月13日分别召开第八届董事会第十三次会议和第八届监事会第十一次会议审议通过了关于继续使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案同意公司使用不超过人民币6亿元闲置自有资金进行现金管理投资安全性高流动性好的低风险理财产品投资期限为公司董事会审议通过后一个自然年度内在上述资金额度及投资期限内资金可以滚动使用广州酒家2023年3月6日公司与千行盛泰千行资本签署了广东福宴产业投资合伙企业有限合伙之有限合伙协议之终止协议自签署有限合伙协议后公司与各合作方均积极推进协议约定事项但基于有限合伙协议签署后的客观情况本次合作项目客观上无法继续推进为控制对外投资风险维护上市公司和股东利益经公司审慎考虑并与各合作方协商一致后决定终止本次参与设立产业投资基金并签署了终止协议大连圣亚大连圣亚旅游控股股份有限公司于2023年2月7日披露了关于控股子公司被申请人破产清算的提示性公告公告编号2023-005中国建筑东北设计研究院有限公司以公司控股子公司大白鲸世界淳安文化旅游发展有限公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由向法院申请对淳安大白鲸进行破产清算2023年2月10日淳安大白鲸向浙江省淳安县人民法院递交了异议书并附相关证据资料9证券研究报告外服控股2023年1月31日公司分别召开第十一届董事会第十三次会议和第十一届监事会第十一次会议审议通过了关于向激励对象授予预留A股限制性股票的议案确定2023年1月31日为预留授予日向符合条件的16名激励对象授予9029万股A股限制性股票预留授予价格为333元股在本激励计划预留授予日确定后的实际认购过程中所有激励对象均完成认购因此公司向16名激励对象进行本次股权激励计划预留授予实际认购数量为9029万股合计应缴纳金额300665700元永利澳门本公司已向中国香港联合交易所有限公司申请以仅向专业投资者发行债务的方式上市及批准买卖本公司于2029年到期的600000000美元450厘可转换债券债券的上市及批准买卖预计将于2023年3月8日生效澳博控股截至2022年12月31日澳门博彩控股有限公司发布2022年全年业绩博彩净收益609292亿港元同比下降366酒店餐饮零售租赁及其他收入为623亿港元同比增长52经调整EBITDA亏损3095亿港元同比下降9582教育中公教育中公教育科技股份有限公司于近日收到公司股东鲁忠芳的通知获悉鲁忠芳自2023年2月17日至2023年2月23日通过协议转让及大宗交易方式累计减持公司股份148846500股占公司总股本的比例为241其中协议转让123576500股以大宗交易减持25270000股本次权益变动后鲁忠芳持有上市公司331341198股股份占上市公司总股本的537鲁忠芳及其一致行动人持有上市公司1355748430股股份占上市公司股份总数的2198受让方侯泽培持有上市公司123576500股股份约占上市公司股份总数的200宇华教育中国宇华教育集团有限公司的股份证券代号06169和债券证券代号40109将于今天2822023上午九时正起恢复买卖威创股份威创集团股份有限公司于2022年11月8日披露了关于股东减持股份的预披露公告公告编号2022-053公司股东科学城广州投资集团有限公司计划自公告披露日起15个交易日后的6个月内以集中竞价和或大宗交易的方式减持本公司股份不超过45000000股不超过公司总股本比例5近日公司收到科学城集团出具的关于股份减持计划实施进展的告知函获悉本次减持计划时间已经过半视源股份2023年3月2日公司收到特定股东视欣视迅分别出具的股份减持计划实施完毕告知函视欣已通过大宗交易方式合计减持公司股份2421475股占公司总股本701239045股的比例为03453完成了本次股份减持计划视迅已通过大宗交易方式合计减持公司股份5539475股占公司总股本701239045股的比例为07900完成了本次股份减持计划新东方在线于2023年1月31日举行的股东特别大会上通过特别决议案后开曼群岛公司注册处处长已于2023年2月2日发出更改名称注册证书证明本公司的英文名称已由KoolearnTechnologyHoldingLimited更改为EastBuyHoldingLimited而本公司的双重外文名称已由新东方在线科技控股有限公司更改为东方甄选控股有限公司于联交所买卖本公司证券的中英文股份简称将由KOOLEARN及新东方在线分别变更为EASTBUY及东方甄选自2023年3月14日上午九时正起生效本公司股份代号仍维持1797不变10证券研究报告宇华教育于2023年3月9日董事会已向若干合资格参与者即承授人授出7542300股奖励股份中公教育关于持股5以上股东部分股份质押情况李永新的本次质押股份数量为101886641股占其所持股份比例为1079占公司总股本比例为165王振东的本次质押股份数量为10000000股占其所持股份比例为162占公司总股本比例为016三近期股东大会整理表2近期社服板块股东大会整理代码名称会议日期会议类型召开地点000978SZ桂林旅游2023-03-21临时股东大会广西桂林市象山区翠竹路35号天之泰大厦12楼1221会议室002059SZ云南旅游2023-03-21临时股东大会云南省昆明市盘龙区世博生态城低碳中心B栋1单元17楼会议室600515SH海南机场2023-03-20临时股东大会海南省海口市国兴大道5号海南大厦会议室603199SH九华旅游2023-03-14临时股东大会安徽省池州市青阳县五溪新区安徽九华山旅游发展股份有限公司会议室资料来源wind国信证券经济研究所整理沪深港通A股核心标的仅中国中免获增持港股核心标的除呷哺外均获增持A股核心标的仅中国中免获增持其余减持报告期内213-225中国中免持股比例增012pct至1192宋城演艺持股比例降038pct至612首旅酒店持股比例降004pct至493锦江酒店持股比例降012pct至293图2社服A股核心标的沪深港通持股比例图3社服港股核心标的陆港通持股比例资料来源wind国信证券经济研究所整理资料来源wind国信证券经济研究所整理注持股比例为占流通A股比例注持股比例为占自由流通股本比例港股核心标的除呷哺呷哺外均获增持报告期内同上呷哺呷哺持股比例降183pct至4540奈雪的茶持股比例增397pct至4196九毛九持股比例增021pct至3210海伦司持股比例增335pct至3198海底捞持股比例增050pct至177711证券研究报告投资建议关注重点龙头公司业绩验证表现维持板块超配评级维持板块超配评级目前板块行情演绎已经过渡到跟踪消费扶持政策落地及个股业绩逐步验证阶段立足3-6个月兼顾政策预期复苏次序业绩确定性估值水平等优选中国中免北京城乡科锐国际中教控股中公教育王府井BOSS直聘传智教育锦江酒店君亭酒店同庆楼首旅酒店华住集团-S九毛九呷哺呷哺海伦司天目湖广州酒家中青旅携程集团-S同程旅行宋城演艺等立足未来1-3年维度聚焦景气细分赛道的优质龙头结合中线逻辑变化等重点推荐中国中免锦江酒店九毛九海伦司君亭酒店同庆楼华住集团-S宋城演艺中教控股携程集团-S同程旅行科锐国际BOSS直聘广州酒家百胜中国海南机场海底捞呷哺呷哺奈雪的茶等附表相关公司盈利预测及估值公司公司投资收盘价EPSPEPB代码名称评级2331120212022E2023E2024E20212022E2023E2024E2021601888SH中国中免买入18173494243613833679747929652190640600754SH锦江酒店买入6216009003151213-20720041172918558600258SH首旅酒店买入2375005-03407310947500-6985325321794562150HK奈雪的茶增持775-328-011004013--1937559623059869HK海伦司买入1546-021-114034051--13564547303113531179HK华住集团-S增持3740-015-04105809--644841566346862HK海底捞增持2150-078024058073-8958370729452099987HK百胜中国增持452201572832114613528775435394633502140520HK呷哺呷哺增持678-027-0103061--22601111083600859SH王府井买入25001180561041252119446424042000319605108SH同庆楼增持344805505409612762696385359227152989922HK九毛九买入17400230350590787565497129492231438300144SZ宋城演艺买入1564012004063-DIV0391024832881300662SZ科锐国际增持51961281411822324059368528552240192603043SH广州酒家买入28160991121411632844251419971728364603136SH天目湖买入304302800607092108685071743473308701600138SH中青旅买入1479003-022046075--32151972086301073SZ君亭酒店增持7552046033110155164172288568654872922600515SH海南机场增持416004015009014104002773462229718209961HK携程集团-S增持28000-4321126285716-2222298253911499000888SZ峨眉山A增持846003002033044282004230025641923567600054SH黄山旅游增持1188006-01602704319800-742544002763746002707SZ众信旅游增持861-051-019002013--430506623739000978SZ桂林旅游增持817-059-0200401--204258170693002033SZ丽江股份增持1113-007015035042-7420318026507630780HK同程旅行增持154403202105106948257352302722383550839HK中教控股买入86705406208910116061398974858656003032SZ传智教育增持172001904805907190533583291524231227600861SH北京城乡增持2494-02012714817-1964168514671006002607SZ中公教育买入504-038-018009022--560022914821797HK新东方在线买入3695-172-007100137-2148-5278636952697306BZOBOSS直聘买入1828028015037068652912187499826942372数据来源wind国信证券经济研究所整理注无评级公司盈利预测来自BloombergWind一致预期12证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级类别级别说明买入股价表现优于市场指数20以上股票增持股价表现优于市场指数10-20之间投资评级中性股价表现介于市场指数10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上超配行业指数表现优于市场指数10以上行业中性行业指数表现介于市场指数10之间投资评级低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为13证券研究报告国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编518046总机0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1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