研究报告全文：证券研究报告2023年03月12日储能产业链周评3月第2周多地储能补贴集中落地储能招中标明显加速行业研究行业周报电力设备新能源储能投资评级超配维持评级证券分析师王蔚祺证券分析师李恒源证券分析师陈抒扬010-88005313021-608751740755-81982965wangweiqi2guosencomcnlihengyuanguosencomcnchenshuyangguosencomcnS0980520080003S0980520080009S0980523010001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资建议储能指数2023年初至今储能指数稍有回落本周储能指数下跌16低于市场变动幅度-30-40其中储能系统20PCS-03结构件-11电芯-13温控-26环节自制涨跌幅指数跑赢市场电芯报价根据鑫椤锂电统计数据2023年初至今电力储能方型电芯户用储能方型电芯报价已下降8775本周报价分别为0865元Wh0895元Wh较上周下滑3432电力市场中国2023年3月全国电价峰谷价差均值为072元KWh其中18个省市峰谷价差达到工商业储能实现经济性的门槛价差070元kWh较2023年2月河北南网掉出门槛价差北美2022年初至今美国交易电价呈持续上升趋势2023年3月1日至3月7日美国主要州际交易所电力加权平均价格为381美元MWh较前一周下降1欧洲2022年初至今德国电价指数呈持续上升趋势并于2022Q3达到历史高位截至2022Q4德国电价指数为193欧元MWh较2022Q3下降49较2000Q3增长1036招中标招标容量据不完全统计2023年初至今国内储能系统项目招标容量62GWh其中2023年3月前2周招标30GW基本与2023年前2个月招标持平招标节奏明显加快招标项目中明确为新能源配储独立式储能项目容量分别为24GWh06GWh不能区分项目类型的框采集采招标容量分别为24GWh08GW中标企业据不完全统计2023年初至今国内储能系统项目中标容量22GWh中标容量排名前四企业分别是昆宇电源比亚迪海辰储能天诚同创中标容量分别为07GWh06GWh05GWh01GWh行业动态近期多个省市的储能补贴政策集中落地2022年9月至今国内签约布局液流电池产能已超过73GWh单体产能规模已突破1GWh两会代表提议探索建立新型储能容量补偿机制和容量投资建议建议关注1国内储能PCS龙头和光伏逆变器头部企业上能电气国内干式变压器龙头企业金盘科技国内高压级联储能技术路线先驱智光电气2原材料价格下降后成本优化的电池企业宁德时代亿纬锂能3抽水蓄能电站设备供应和建设头部企业东方电气中国电建中国能建中国能源建设风险提示储能装机不及预期行业竞争加剧原材料价格大幅波动政策变动风险请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容储能板块动态行情回顾储能指数2022年初至今储能指数略有下降-762023年初至今储能指数稍有回落-34本周行情本周储能指数下跌16低于市场变动幅度-30-40其中储能系统20PCS-03结构件-11电芯-13温控-26环节自制涨跌幅指数跑赢市场图1上证指数沪深300指数与储能指数走势图2本周上证沪深300储能指数及储能各环节自制涨跌幅指数行情上证指数沪深300储能指数307000202060001050000040003-P030C0S-10上沪储储储储储储证深能能能能能能储3000指指系温电消能-11数数统控-1芯3防结-16构-20件2000-30-26-301000-40-32-40022-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-03-50资料来源Wind国信证券经济研究所整理注该图指数均为Wind提供代码分别是000001SH资料来源Wind国信证券经济研究所整理注自制涨跌幅指数以2022年1月4日作为基准日假000300SH884790WI以上证指数至沪深300变动区间代表市场变动情况下同设基准日指数值为100成分股涨跌幅作算术平均处理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容储能板块动态行情回顾2022年初至今涨跌幅2022年初至今储能自制涨跌幅指数下跌8低于市场变动幅度-19-11其中结构件99PCS42温控14系统9消防-9等各环节指数均明显跑赢市场2022年初至今PE变动当前储能各环节PE指数倍数及2022年初至今变动幅度分别为PCS34x-14x消防33x4x温控31x1x电芯23x-33x结构件21x-16x系统21x-5x本周储能各环节PE指数呈下降趋势其中温控-08x跌幅最大仅有系统01x上涨图32022年初至今上证沪深300及储能各环节自制涨跌幅指数走势图42022年初至今储能各环节自制PE指数走势上证指数沪深300储能指数储能PCS储能系统储能温控储能PCS储能系统储能温控储能电芯储能消防储能结构件储能电芯储能消防储能结构件140300指数名称涨跌幅指数名称涨跌幅指数名称PE现值PE变动上证指数-11储能温控14储能PCS12034x-14x250沪深300-19储能电芯-12储能系统21x-5x储能指数-8储能消防-9储能结构件21x-16x储能PCS42储能结构件99100储能温控31x1x储能系统9储能电芯23x-33x200储能消防33x4x801506010040502000222222222222222222222222222222222222222222333222222222222333-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-0-0-0123456789012123123456789012123资料来源Wind国信证券经济研究所整理注自制涨跌幅指数以2022年1月4日作为基准日假设资料来源Wind国信证券经济研究所整理注储能结构件PE指数以2022年6月7日作为基准日基准日初始指数值为100成分股涨跌幅作算术平均处理其余PE指数以2022年1月4日为基准日成分股PE作算术平均处理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容储能板块动态行情回顾图5储能PCS环节自制PE指数走势图6储能系统环节自制PE指数走势图7储能温控环节自制PE指数走势2023202220232022202320221406070120605010050408040306030204020201010000000000000111000000000111000000000111123456789012123456789012123456789012-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0111111111111111111111111111111111111图8储能电芯环节自制PE指数走势图9储能消防环节自制PE指数走势图10储能结构件环节自制PE指数走势20232022202320222023202290358080703070602560505020404015303010202051010000000000000111000000000111000000000111123456789012123456789012123456789012-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0资料1来源1上1述各1图数据1均来1源于1Wind1国信1证券1经济1研究所1整理111111111111111111111111请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容储能个股一致预期与估值表1一致预期与估值2023年3月10日归母净利润归母净利润归母净利润PB近五年子行业证券代码证券简称本周涨跌幅总市值22年同比23年同比24年同比PE22PE23PE24PB222324分位数605117SH德业股份97797130125249623805261231921023456300693SZ盛弘股份-0213117523032424175944331513693300648SZ星云股份-275612522112834624852691665449PCS688390SH固德威4046351821371092246491033920724849300763SZ锦浪科技-145951081292251053284555026418215332002518SZ科士达-29270637010259141384272651918091300827SZ上能电气-461491191372336165132940224316278688063SH派能科技2946510623424895354424411871321272002121SZ科陆电子-711330610925641754113218652524720293300274SZ阳光电源1416933079456576761345522992239965系统300118SZ东方日升41350109267818070238323201941473877002335SZ科华数据512094911663685284293152475590601222SH林洋能源-3016784-1011942153291991401091146002837SZ英维克-551322416344445345543932936872301018SZ申菱环境-26852365354849403682441745560温控300990SZ同飞股份-05821528256536445373252265265300499SZ高澜股份-0839071313-2618395292932113352300750SZ宁德时代0999112811764493465952323532211676032300014SZ亿纬锂能-4214063421866296983494122121437019002594SZ比亚迪-78636914213672838793978404482241606956电芯002074SZ国轩高科-06518453381764672464011592932102230002324SZ普利特-2915929111275161109465532121455883300438SZ鹏辉能源-332906726512996188464352241547782002960SZ青鸟消防-2216664218333107292602001554336消防300902SZ国安达-0543113180910716733894582645354301268SZ铭利达-50191331226970107555802751789441结构件002965SZ祥鑫科技-669324279651639343382142993575688676SH金盘科技011622924507679595563272056384002169SZ智光电气-5566-05-1151015425139-13256372662050其他300712SZ永福股份-298115260278441535543011976670688248SH南网科技-192802149511477956131255035411159资料来源Wind国信证券经济研究所整理注PB历史分位数起始日期为2018年1月1日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国内储能电芯报价根据鑫椤锂电统计数据电力储能方型电芯年初报价0935元Wh现已下降87本周报价从0895元Wh下降到0865元Wh较上周下滑34根据鑫椤锂电统计数据户用储能方型电芯年初报价0980元Wh现已下降75本周报价从0925元Wh下降到0895元Wh较上周下滑32图11国内储能电芯报价元Wh方型软包储能电芯家庭储能方型储能电芯电力储能6000次循环电力储能电芯户用储能电芯11本周报价元kW08650895本周变动幅度-34-32年初至今变动幅度-87-7510090807062222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222223333333333-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-066777788888999900000111122221111122223资料来-2源-鑫2椤锂-0电-1国信-证1券经-2济研-0究所-整0理-1-2-2-0-1-1-2-0-1-1-2-3-0-1-2-2-0-1-1-2-0-0-1-2-3-0-1-2-2-007418518529529630741741852962963063076请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容中国各地电力峰谷差价据中关村储能产业技术联盟统计2023年3月全国各地代理电价峰谷价差均值为072元KWh高于2022全年均值070kWh低于2023年2月均值077kWh已有18个省市峰谷价差达到工商业储能实现经济性的门槛价差070元kWh较2023年2月河北南网掉出门槛价差主要系大部分地区供暖季即将在本月结束多个地区不再执行尖峰电价所致本月广东省5市和海南省的峰谷价差超过1元kWh价差变化较大的地区有海南省从2月的093元kWh提高到104元kWh湖南省从1元kWh降至088元kWh河北省南网从076元kWh降至061元kWh甘肃省以017元kWh创造电网代购电以来的最低价差主要原因是甘肃省是电力外送大省省内电力电量平衡相对有保障用电负荷较平稳图122023年3月全国各地代理电价峰谷价差元kWh14峰谷价差工商业储能装机价差门槛121008工商业储能装机价差门槛070元kWh06040200市海湖浙吉山四重辽湖江河安蒙广天江市山冀新陕上青云宁蒙甘5南北江林东川庆宁南苏南徽东西黑津西5西北疆西海海南夏西肃龙江广个省市峰谷价差超过元福河北东18070kWh贵建北京州南城资料来源中关村储能产业技术联盟CNESA国信证券经济研究所整理注峰谷价差为全国各地一般工商业10KV两的单一制代理电网价的最大峰谷价差区部制请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容欧美国家电力价格德国2022年初至今德国电价指数呈持续上升趋势并于2022Q3达到历史高位截至2022Q4德国电价指数为193欧元MWh较历史高位2022Q3下降49较2000Q3增长1036美国2022年初至今美国交易电价呈持续上升趋势近期交易电价稍有回落2023年3月1日至3月7日美国主要州际交易所电力加权平均价格为381美元MWh较前一周下降1图13德国电价指数KWK-PreisEURMWh图14美国主要州际交易所电力加权平均价格USDMWh4002000350180016003001400250120020010001508001006005040020000222222222222000000000000222222222222222000001111122122222222222233024680246802---------------100000000011100QQQQQQQQQQQQ212345678901212资料3来源E3IA国信3证券经3济研究所3整理3333333资料来源EEX国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容欧美可再生能源PPA价格指数欧洲2019Q1至今欧洲可再生能源PPA价格指数持续上升2022Q2欧洲可再生能源PPA平均报价为66欧元MWh同比增长47环比增长16北美2019Q1至今北美可再生能源PPA价格指数持续上升2022Q4北美可再生能源PPA平均报价为47美元MWh同比增长74环比增长3图15欧洲可再生能源PPA价格指数EURMWh图16北美可再生能源PPA价格指数USDMWh丹麦芬兰法国德国希腊意大利风力发电太阳能发电平均立陶宛荷兰波兰西班牙瑞典英国100060090050080070040060050030040020030020010010000002222222222222222222222222000000000000000000000000011112222222222222222222229999000011112222000111122QQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQQ1234123412341234234123412资料来源LevelTenEnergy国信证券经济研究所整理注LevelTen报告中的PPA价格是资料来源LevelTenEnergy国信证券经济研究所整理LevelTenEnergy统计的可再生能源项目PPA投标报价不是实际交易的PPA价格下同请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2022年度国内储能招中标数据招标容量2022全年国内共有151个储能系统采购招标项目合计招标总容量227GWh中标企业2022全年国内共有70家企业中标储能系统项目其中比亚迪以超16GWh的总量遥遥领先江苏中天南都电源海博思创许继电气等企业中标容量超过500MWh中标项目数量最多是许继电气中标数量共计19个中标单价2022全年电源侧和电网侧2小时储能系统月度中标均价呈上升趋势约为140-161元Wh全年中标均价150元Wh图172022全年储能系统采购月度招标容量MWh及中标均价元Wh图182022全年储能系统采购中标企业容量排名Top20MWh1200017中标均价180016160015100001414001312008000222222222222222222222222------------000000000111100012345678901260008006004000400200200000比亚南许融远福阳采国南鹏长宝威蜂迪都继南合景建光日轩瑞辉虹光盛巢222222222222电电瑞元能智电能高继能电智电能222222222222源气天储源储源源科保源源中气源-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-1阳123456789012资料来源中关村储能产业技术联盟储能与电力市场国信证券经济研究所整理资料来源储能与电力市能场国信证券经济研究所整理注中标均价是表前电源侧和电网侧2小时储能系统项目的月度中标均价请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2023年度国内储能招中标数据招标容量据不完全统计2023年初至今国内储能系统项目招标容量62GWh其中2023年3月前2周招标30GW基本与2023年前2个月招标持平招标节奏明显加快招标项目中明确为新能源配储独立式储能项目容量分别为24GWh06GWh不能区分项目类型的框采集采招标容量分别为24GWh08GW中标企业据不完全统计2023年初至今国内储能系统项目中标容量22GWh中标容量排名前四企业分别是昆宇电源比亚迪海辰储能天诚同创中标容量分别为07GWh06GWh05GWh01GWh中标均价截至目前2023年1-3月储能系统中标均价分别为143元Wh148元Wh122元Wh其中2023年1月中标均价同比基本持平2023年2-3月同比呈下降趋势图192023年初至今国内储能系统招标容量统计GWh及中标均价元Wh图202023年至今国内储能系统中标企业容量排名MWh独立式储能新能源配储集采框采一般集采框架集采80040中标均价元Wh7201702023年2022年7001603515060030314060030284130480月月月月月月月月月月月月50025000000000111123456789012招标容量GWh40020月份独立式储能新能源配储集采框采合计2023-01000144020120284300152023-020000150200000362023-0306008104212030310合计060241082240623200951089074050361002000023-0123-0223-03昆宇电源比亚迪海辰储能天诚同创远景能源许继电气阳光电源其他资料来源北极星储能网国信证券经济研究所整理资料来源北极星储能网国信证券经济研究所整理注一般集采包括独立储能新能源配储户用储能工商业储能集采通常是第一候选人中注2023年中标均价为所有储能系统项目中标均价2022年是表前2小时储能系统项目中标均价标框采则需与各候选人洽谈按比例进行二次定标本报告假设框采为第一候选人中标请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容储能行业动态跟踪市场PowinEnergy提高产能尝试进入英国市场总部位于俄勒冈州的电池储能系统集成商和制造商PowinEnergy公司日前宣布该公司即将在美国建立第一家电池储能系统工厂同时正尝试进入包括英国在内的其他储能市场公司目前已在英国签署了一个1GWh以上的电池储能系统部署合同并将在20232024年底交付浙江发布19GW新型储能项目调整名单近日浙江省能源局等发布了浙江省十四五新型储能示范项目计划调整的通知其中包括共发布储能示范项目44个纳入示范规模192MW643MWh其中电源侧储能122MWh电网侧储能107MWh用户侧储能72MWh产业链BMS第一股华塑科技在深交所成功上市3月9日作为首家成功挂牌上市的专业第三方电池安全管理BMS企业杭州华塑科技股份有限公司在深圳证劵交易所正式上市华塑科技成立于2005年主要产品覆盖后备电池BMS储能电池BMSEV动力电池BMS和电池监控数据平台等服务全球50多个国家和地区广泛应用于云计算数据中心储能通信网络轨道交通以及工商业设施等关键电源领域政策近期多个省市的储能补贴政策集中落地1月16日重庆两江新区印发重庆两江新区支持新型储能发展专项政策按照储能装机规模补贴200元千瓦时原文如此单个项目不超过500万元1月28日江苏省常州市出台推进新能源之都建设政策措施对装机容量1兆瓦及以上的新型储能电站按放电量给予投资主体不超过03元千瓦时的奖励连续奖励不超过2年3月3日杭州市萧山区发布杭州市萧山区电力保供三年行动方案2022-2024对十四五期间建成年利用小时数不低于600小时的区统调储能项目按储能功率300元千瓦给予投资经营主体一次性补贴截至目前各地正在执行的储能补贴政策共超过30项补贴方式主要以容量补贴放电补贴和投资补贴为主持续性的补贴金额多为02元-05元千瓦时补贴年限2-3年两会代表提议完善储能收益体系中国能建董事长宋海良建议探索建立新型储能容量补偿机制和容量市场合理体现储能设施的装机经济效益推动现货市场逐步放开市场价格上限约束允许储能等高成本灵活性资源通过短时高电价盈利明确电储能辅助服务市场准入天能控股董事长张天任建议尽快出台用户侧储能接入验收管理实施细则破除隔墙售电玻璃墙降低或取消中大型储能项目的基本容量电费支持储能项目以独立市场主体身份参与电力市场技术近期液流电池产线布局频签大单近期越来越多储能企业瞄准全钒液流电池市场林源集团大连融科等知名企业在内蒙古四川攀枝花甘肃等地签约投资建设一批液流电池产线据北极星储能网统计2022年9月至今国内签约布局液流电池产能已超过73GWh单体产能规模已突破1GWh合计拟投资金额450亿元以上请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容储能行业动态跟踪公司公告宁德时代子公司增资扩股收购洛矿集团国宏集团拟以其持有的洛矿集团100的股权对宁德时代子公司四川时代进行增资交易各方以前述评估报告为基础协商确定四川时代本次增资投前估值为102亿元并以洛矿集团100的股权作价267亿元向四川时代增资本次增资完成后国宏集团将持有四川时代2080的股权四川时代将持有洛矿集团100的股权通过洛矿集团间接持有洛阳钼业2468的股权金盘科技中标150MWh储能系统供货近日金盘科技全资子公司桂林君泰福与福光储能签订了山西天镇源网荷共享储能电站项目储能设备产品买卖合同桂林君泰福将向福光储能提供一套150MW150MWh储能系统合同金额为人民币268亿元含税本合同签订标志着公司产品进一步获得了客户的认可有利于公司在储能领域的业务拓展对于提高公司的市场影响力将产生积极影响科华数据2022年度资产减值17亿元公司针对截至2022年12月31日合并报表范围内的各项资产进行全面梳理基于谨慎性原则拟对可能发生减值损失的相关资产计提信用减值准备资产减值准备预计公司2022年度需计提减值准备金额合计为173亿元其中信用减值准备034亿元资产减值准备139亿元永福股份输变电项目中标超过074亿元公司于2022年7月18日披露关于收到特高压项目中标通知书的公告公司为哈密-重庆特高压直流工程可研设计一体化招标-线路可研及勘察设计包8的中标单位中标总金额为032万元含税2023年1月公司与国家电网输变电工程勘察设计合同合同金额为人民币025亿元含税近日公司收到与国家电网有限公司签订的可行性研究委托合同合同金额为人民币679万元含税公司年报宁德时代2022年实现归母净利润同比93公司发布2022年年报2022年度公司实现营收32859亿元同比152对应Q4实现营收11825亿元同比107环比21公司2022年实现归母净利润3073亿元同比93对应Q4实现归母净利润1314亿元同比61环比39公司2022年毛利率为2025同比-60pct对应Q4毛利率为2256同比-21pct环比329pct公司2022年实现锂电池销售289GWh同比117根据SNEResearch统计2022年公司全球动力电池市占率370同比40pct2022年公司全球储能电池市占率为434同比51pct德业股份2022年归母利润同比增长166公司发布2022年业绩快报2022年度公司实现营收592亿同比42实现归母净利润154亿处于业绩预告上限同比166净利率26同比12pct2022Q4公司实现营收185亿同比62环比9归母净利润61亿同比243环比28净利率33同比174pct环比5pct请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容抽水蓄能一致预期与估值表2一致预期与估值2023年3月10日归母净利润归母净利润归母净利润抽蓄业务收入证券代码证券简称收盘价总市值PE22PE23PE24PB23PB分位数222324占比600875SH东方电气2096202974055032091531231990251133HK哈尔滨电气3662305310620711758059655002266SZ浙富控股412191612122231361039821715601669SH中国电建75129410691245144912110489137050601868SH中国能建24853781899104510995821135203996HK中国能源建设103518459471044423734043420600995SH南网储能1474711661811932832612444174700资料来源Wind国信证券经济研究所整理注PB历史分位数起始日期为2018年1月1日表3全国抽水蓄能项目统计GW按年份1999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023当前合计及之前规划建设-投资主体中标-预可研审查-三大专题可研-当年新增核准批复155072000000000100120120000270128270000920240480570835600460688450138068901110-开工建设-设备吊装-全面投产248300015010--012150160100100240480220120-120398150180--5401190-4733资料来源国家能源局抽水蓄能行业分会北极星电力新闻网国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容抽水蓄能重点新闻及公告行业新闻2023年1-2月核准装机容量111GW其中浙江18GW乌溪江混合式03GW紧水滩混合式03GW庆元12GW湖南12GW汨罗玉池山西12GW垣曲二期湖北18GW南漳张家坪陕西14GW柞水曹坪甘肃21GW麦积黄龙辽宁16GW大雅河2022年全年核准装机容量689GW我国首套自研抽蓄机组芯片级系统稳定运行2021年2月南网储能启动了抽水蓄能成套控制系统设备芯片级自主可控的技术攻关目前我国首套300MW抽蓄机组芯片级自主可控励磁系统和调速器系统的广州抽水蓄能电站7号机组已稳定运行30天标志着我国励磁系统调速器系统实现国产化替代突破近日南方能源监管局赴南网储能开展抽水蓄能调度运行情况专题调研主要了解了各抽水蓄能电站调度运行并网管理电价政策经营效益等情况并就发挥市场机制利用好调节性资源等进行交流研讨下一步南方能源监管局将持续加强抽水蓄能电站调度运行监管推动建立健全抽水蓄能参与市场交易机制助力南方区域清洁能源发展和新型能源体系建设近日国家发改委调研浙江抽蓄电站电价核定工作调研指出要通过合理的价格机制引导抽蓄电站科学规划合理布局有序健康发展更好支撑新型电力系统建设下一步国家发改委将针对调研中企业反映的问题及建议研究完善抽蓄电站价格机制请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资建议建议关注国内储能PCS龙头和光伏逆变器头部企业上能电气国内干式变压器龙头企业金盘科技国内高压级联储能技术路线先驱智光电气原材料价格下降后成本优化的电池企业宁德时代亿纬锂能抽水蓄能电站设备供应和建设头部企业东方电气中国电建中国能建中国能源建设风险提示储能装机不及预期行业竞争加剧原材料价格大幅波动政策变动风险表4建议关注储能投资标的2023年3月10日归母净利润归母净利润归母净利润PB历史分证券代码证券简称投资评级总市值22年同比23年同比24年同比PE22PE23PE24PB222324位数300827SZ上能电气买入1491175352325763142342826316278002169SZ智光电气无评级6604-88101542513916166372662050688676SH金盘科技买入1622820497370425753312336384300750SZ宁德时代增持99112906824075405390323412431846032300014SZ亿纬锂能买入14063231163296932484352231517019600875SH东方电气增持620313340533522292031531191990601669SH中国电建买入129410926121912148922119106871370601868SH中国能建买入853802395819106511106898011353996HK中国能源建设买入3518023958191065114437330434资料来源Wind国信证券经济研究所整理与预测注PB历史分位数起始日期为2018年1月1日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容自制指数说明表5储能自制指数成分股列表环节证券代码证券简称605117SH德业股份300693SZ盛弘股份自制涨跌幅指数300648SZ星云股份PCS688390SH固德威成分我们对储能行业各环节的自定义指数选取成分股如表5所示300763SZ锦浪科技部分环节进行动态调整002518SZ科士达300827SZ上能电气权重各环节内的所有股票权重相等688063SH派能科技002121SZ科陆电子基准日我们设置2022年1月4日为基准日所有指数1月4日基准300274SZ阳光电源系统值为100之后根据成分股每日涨跌幅的平均数计算各指数每日300118SZ东方日升002335SZ科华数据收盘价601222SH林洋能源002837SZ英维克301018SZ申菱环境温控300990SZ同飞股份自制PE指数300499SZ高澜股份300750SZ宁德时代成分我们对储能行业各环节的自定义指数选取成分股如表5所示300014SZ亿纬锂能部分环节进行动态调整002594SZ比亚迪电芯002074SZ国轩高科权重各环节内的所有股票权重相等002324SZ普利特300438SZ鹏辉能源基准日我们设置2022年1月4日为基准日之后根据成分股每日预002960SZ青鸟消防消防测PE的平均数计算各指数每日收盘价300902SZ国安达301268SZ铭利达结构件002965SZ祥鑫科技资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容免责声明国信证券投资评级类别级别定义买入预计6个月内股价表现优于市场指数20以上增持预计6个月内股价表现优于市场指数10-20之间股票投资评级中性预计6个月内股价表现介于市场指数10之间卖出预计6个月内股价表现弱于市场指数10以上超配预计6个月内行业指数表现优于市场指数10以上行业投资评级中性预计6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上分析师承诺作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编518046总机0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12楼邮编200135北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编100032请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容