行业走势：本周上证指数下跌2.95%，沪深300指数下跌3.96%，创业板指数下跌2.15%，煤炭行业指数（中信）下跌4.39%。本周板块个股涨幅前1名分别为：辽宁能源；个股跌幅前5名分别为华阳股份、山西焦煤、山煤国际、平煤股份、兖矿能源。
　　本周观点：
　　全国矿山安全生产综合整治开启，继续关注安监趋严下的煤炭供给。国家矿山安全监察局3月8日发文，通知部署在全国矿山开展安全生产综合整治。综合整治从现在立即开始，12月份结束。整治对象是所有正常生产、建设、整改的煤矿、金属非金属矿山、尾矿库。整治目标是围绕控大风险、除大隐患、治大灾害、防大事故，突出重点、抓住关键，排查整治一批重大事故隐患、严厉查处一批严重违法违规行为、分类处置一批矿山企业，全力提高矿山事故防控能力。与此同时，3月8日山西省应急管理厅印发《2023年度安全生产监督检查计划》，根据监管工作实际，确定50座煤矿为省应急厅本年度重点监督检查的矿井，由省应急厅机关有关煤矿安全处实施，华阳股份、潞安环能、兰花科创等上市煤企部分煤矿均在列。据应急管理部部长王祥喜在第十四届全国人大一次会议第二场“部长通道”的发言，近年来，全国安全生产形势不断好转。前十年，重特大事故一年发生60起以上，近五年，每年平均15起左右，去年降到历史最低的11起。但安全生产形势依然严峻复杂，2023年1、2月已发生三起重特大事故。本周霍州煤电集团吕临能化有限公司庞庞塔煤矿一名职工在井下车场处违章处理齿轨车掉道时，不慎受伤，经抢救无效死亡，霍州煤电集团吕临能化有限公司庞庞塔煤矿目前全面停产整顿。该煤矿为国有重点煤矿，主产炼焦煤，核定生产能力1000万吨/年。开年以来煤矿安全事故接连发生或导致安监趋严时间较以往更长，对煤炭供给尤其焦煤供给或产生影响。
　　新一轮国企改革正当时，中国特色估值体系下煤炭企业估值修复空间有望持续释放。政府工作报告提出，深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。坚持分类改革方向，处理好国企经济责任和社会责任关系，完善中国特色国有企业现代公司治理。国资委此前表示，国企改革三年行动收官之后，今年国资委将突出高质量发展首要任务，以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点，乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动。国资委会议明确将2023年中央企业的考核经营指标，从“两利四率”调整为“一利五率”，将净资产收益率替代营收利润率、新增营业现金比率考核。我们认为国资体系将更多价值实现因素纳入央国企考核体系，是构建“中国特色估值体系”并推动国有上市公司价值重估和回归的重要基础。纵观煤炭（中信）板块，34家煤炭上市企业中，国有企业占比为82.35%。2021年至今，受益煤价高位运行，行业整体盈利能力可观并带动板块热度持续走高，其中2021-2022年前三季度国有煤企归母净利润同比增长率达到79.41%、75.98%，但行业整体估值水平普遍较低。新一轮国企改革深化提升行动下，建议关注两条主线，一是集团存在注入预期的【山西焦煤】；二是盈利稳健、分红可观的【中国神华】、【陕西煤业】、【盘江股份】。
　　煤炭市场信息跟踪：
　　煤炭价格：据煤炭资源网，截至2023年3月10日，山西大同动力煤车板价报收于1008元/吨，较上周下降30元/吨（-2.9%）；山西阳泉平定县动力煤车板价报收于1018元/吨，较上周下降30元/吨（-5.2%）。陕西榆林动力块煤坑口价报收于1090元/吨，较上周下降60元/吨（-9.5%）；韩城动力煤车板价报收于990元/吨，较上周持平（0.0%）。内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于576元/吨，较上周下降54元/吨（-8.6%）；内蒙古包头市动力煤车板价报收于833元/吨，较上周下降37元/吨（-4.3%）。
　　煤炭库存：据煤炭市场网，截至2023年3月6日，CCTD主流港口合计库存为6030.8万吨，较上周减少188.4万吨（-3.0%）；沿海港口库存为5125.3万吨，较上周减少206.9万吨（-3.9%）；内河港口库存为905.5万吨，较上周增加18.5万吨（2.1%）；北方港口库存为3435.1万吨，较上周减少94.6万吨（-2.7%）；南方港口库存为2595.7万吨，较上周减少93.8万吨（-3.5%）；华东港口库存为1848.2万吨，较上周增加1.4万吨（0.1%）；华南港口库存为1159.0万吨，较上周减少77.7万吨（-6.3%）。
　　煤炭运价：据煤炭市场网，截至2023年3月10日，中国沿海煤炭运价综合指数报收于776.7点，较上周上涨43.55点（5.94%）；秦皇岛-广州运价（5-6万DWT）报收于45.8元/吨，较上周上涨3.2元/吨（7.5%）；秦皇岛-上海运价（4-5万DWT）报收于28.4元/吨，较上周上涨2.2元/吨（8.4%）；秦皇岛-宁波运价（1.5-2万DWT）报收于44.4元/吨，较上周上涨1.1元/吨（2.5%）。
　　风险提示：煤价大幅波动风险；下游需求增长低于预期；安全事故生产风险

研究报告全文：2023年03月12日行业周报煤炭证券研究报告新一轮国企改革正当时煤企估值修复尤可期投资评级领先大市-A维持评级行业走势本周上证指数下跌295沪深300指数下跌396首选股票目标价元评级创业板指数下跌215煤炭行业指数中信下跌439本周板块个股涨幅前1名分别为辽宁能源个股跌幅前5名分别为华阳股份山西焦煤山煤国际平煤股份兖矿能源行业表现本周观点煤炭沪深300全国矿山安全生产综合整治开启继续关注安监趋严下的煤炭供给34国家矿山安全监察局3月8日发文通知部署在全国矿山开展安全2414生产综合整治综合整治从现在立即开始12月份结束整治对象4是所有正常生产建设整改的煤矿金属非金属矿山尾矿库整-6治目标是围绕控大风险除大隐患治大灾害防大事故突出重点-162022-032022-072022-112023-03抓住关键排查整治一批重大事故隐患严厉查处一批严重违法违规资料来源Wind资讯行为分类处置一批矿山企业全力提高矿山事故防控能力与此同升幅1M3M12M时3月8日山西省应急管理厅印发2023年度安全生产监督检查计相对收益43-36134划根据监管工作实际确定50座煤矿为省应急厅本年度重点监督绝对收益09-4358检查的矿井由省应急厅机关有关煤矿安全处实施华阳股份潞安周喆分析师环能兰花科创等上市煤企部分煤矿均在列据应急管理部部长王祥SAC执业证书编号S1450521060003喜在第十四届全国人大一次会议第二场部长通道的发言近年来zhouzhe1essencecomcn全国安全生产形势不断好转前十年重特大事故一年发生60起以上近五年每年平均15起左右去年降到历史最低的11起但安相关报告全生产形势依然严峻复杂2023年12月已发生三起重特大事故政策助力推进煤炭清洁高效2023-03-05本周霍州煤电集团吕临能化有限公司庞庞塔煤矿一名职工在井下车利用需求复苏加快看好场处违章处理齿轨车掉道时不慎受伤经抢救无效死亡霍州煤电焦煤春季行情集团吕临能化有限公司庞庞塔煤矿目前全面停产整顿该煤矿为国有事故发生为安全生产敲响警2023-02-26重点煤矿主产炼焦煤核定生产能力1000万吨年开年以来煤矿钟关注安监趋严下的煤炭安全事故接连发生或导致安监趋严时间较以往更长对煤炭供给尤其供给焦煤供给或产生影响下游开工加速启动焦煤板2023-02-19新一轮国企改革正当时中国特色估值体系下煤炭企业估值修复空块春季行情有望继续间有望持续释放政府工作报告提出深化国资国企改革提高国企各省基建投资目标出炉静2023-02-12核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关待后续煤炭需求复苏系完善中国特色国有企业现代公司治理国资委此前表示国企改煤企业绩普遍预增企业盈2023-02-05利能力持续向好革三年行动收官之后今年国资委将突出高质量发展首要任务以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动国资委会议明确将2023年中央企业的考核经营指标从两利四率调整为一利五率将净资产收益率替代营收利润率新增营业现金比率考核我们认为国资体系将更本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报煤炭多价值实现因素纳入央国企考核体系是构建中国特色估值体系并推动国有上市公司价值重估和回归的重要基础纵观煤炭中信板块34家煤炭上市企业中国有企业占比为82352021年至今受益煤价高位运行行业整体盈利能力可观并带动板块热度持续走高其中2021-2022年前三季度国有煤企归母净利润同比增长率达到79417598但行业整体估值水平普遍较低新一轮国企改革深化提升行动下建议关注两条主线一是集团存在注入预期的山西焦煤二是盈利稳健分红可观的中国神华陕西煤业盘江股份煤炭市场信息跟踪煤炭价格据煤炭资源网截至2023年3月10日山西大同动力煤车板价报收于1008元吨较上周下降30元吨-29山西阳泉平定县动力煤车板价报收于1018元吨较上周下降30元吨-52陕西榆林动力块煤坑口价报收于1090元吨较上周下降60元吨-95韩城动力煤车板价报收于990元吨较上周持平00内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于576元吨较上周下降54元吨-86内蒙古包头市动力煤车板价报收于833元吨较上周下降37元吨-43煤炭库存据煤炭市场网截至2023年3月6日CCTD主流港口合计库存为60308万吨较上周减少1884万吨-30沿海港口库存为51253万吨较上周减少2069万吨-39内河港口库存为9055万吨较上周增加185万吨21北方港口库存为34351万吨较上周减少946万吨-27南方港口库存为25957万吨较上周减少938万吨-35华东港口库存为18482万吨较上周增加14万吨01华南港口库存为11590万吨较上周减少777万吨-63煤炭运价据煤炭市场网截至2023年3月10日中国沿海煤炭运价综合指数报收于7767点较上周上涨4355点594秦皇岛-广州运价5-6万DWT报收于458元吨较上周上涨32元吨75秦皇岛-上海运价4-5万DWT报收于284元吨较上周上涨22元吨84秦皇岛-宁波运价15-2万DWT报收于444元吨较上周上涨11元吨25风险提示煤价大幅波动风险下游需求增长低于预期安全事故生产风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报煤炭内容目录1本周观点42市场回顾421板块及个股表现422煤炭行业一览5221煤炭价格6222煤炭库存8223煤炭运价103产业动态114重点公告13图表目录图1本周市场主要指数表现5图2本周煤炭行业个股涨跌幅前5名表现5图3煤炭指数表现及估值情况5图4本周煤炭行业相关数据一览6图5环渤海动力煤价格指数元吨7图6动力煤CCI5500长协大宗综合指数元吨7图7国际动力煤现货价格走势美元吨7图8山西省动力煤产地价格元吨8图9陕西省动力煤产地价格元吨8图10内蒙古动力煤产地价格元吨8图11秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨8图12CCTD主流港口合计库存万吨9图13沿海内河港口库存万吨9图14北方南方港口库存万吨9图15华东华南港口库存万吨9图16六大电厂合计日耗万吨10图17六大电厂合计库存万吨10图18六大电厂合计可用天数天10图19中国沿海煤炭运价综合指数11图20中国沿海煤炭运价情况元吨11表13月以来多个煤矿涉及停产整顿4本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报煤炭1本周观点全国矿山安全生产综合整治开启继续关注安监趋严下的煤炭供给国家矿山安全监察局3月8日发文通知部署在全国矿山开展安全生产综合整治综合整治从现在立即开始12月份结束整治对象是所有正常生产建设整改的煤矿金属非金属矿山尾矿库整治目标是围绕控大风险除大隐患治大灾害防大事故突出重点抓住关键排查整治一批重大事故隐患严厉查处一批严重违法违规行为分类处置一批矿山企业全力提高矿山事故防控能力与此同时3月8日山西省应急管理厅印发2023年度安全生产监督检查计划根据监管工作实际确定50座煤矿为省应急厅本年度重点监督检查的矿井由省应急厅机关有关煤矿安全处实施华阳股份潞安环能兰花科创等上市煤企部分煤矿均在列据应急管理部部长王祥喜在第十四届全国人大一次会议第二场部长通道的发言近年来全国安全生产形势不断好转前十年重特大事故一年发生60起以上近五年每年平均15起左右去年降到历史最低的11起但安全生产形势依然严峻复杂2023年12月已发生三起重特大事故本周霍州煤电集团吕临能化有限公司庞庞塔煤矿一名职工在井下车场处违章处理齿轨车掉道时不慎受伤经抢救无效死亡霍州煤电集团吕临能化有限公司庞庞塔煤矿目前全面停产整顿该煤矿为国有重点煤矿主产炼焦煤核定生产能力1000万吨年开年以来煤矿安全事故接连发生或导致安监趋严时间较以往更长对煤炭供给尤其焦煤供给或产生影响表13月以来多个煤矿涉及停产整顿时间地区3月以来多个煤矿涉及停产整顿2023年3月4日贵州2023年2月3-5日国家矿山安全监察局贵州局会同毕节市能源局和金沙县能源局对贵州天健矿业集团股份有限公司金沙县新化乡新化煤矿一号井进行现场检查并经依法立案调查发现新化煤矿一号井存在1条重大事故隐患仍然进行生产国家矿山安全监察局贵州局依法对新化煤矿一号井作出责令停产整顿7日2023年3月4日至2023年3月10日的行政处罚决定2023年3月4日贵州2023年2月8日至9日国家矿山安全监察局贵州局会同七星关区工业和信息化局对贵州省毕节市对坡煤业有限责任公司七星关区对坡镇先明煤矿进行现场检查并经依法立案调查发现先明煤矿存在1条重大事故隐患仍然进行生产国家矿山安全监察局贵州局依法对先明煤矿作出责令停产整顿5日2023年3月4日至2023年3月8日的行政处罚决定2023年3月8日陕西国家矿山安全监察局陕西局对黄龙县小寺庄煤矿有限责任公司进行现场监察时发现该矿存在重大事故隐患依据国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定之规定国家矿山安全监察局陕西局责令黄龙县小寺庄煤矿有限责任公司停产整顿2023年3月9日陕西榆林市能源局发布对府谷县和谐煤矿有限公司的行政处罚决定书该煤矿因存在7项违反安全生产规范的行为被责令停产整顿并罚款955万元2023年3月9日山西晋城市应急管理综合行政执法支队开展复采矿井专项检查并下达现场处理措施决定书对存在重大安全生产隐患的6座煤矿依法进行立案查处资料来源煤炭资源网煤炭市场网安信证券研究中心新一轮国企改革正当时中国特色估值体系下煤炭企业估值修复空间有望持续释放政府工作报告提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理国资委此前表示国企改革三年行动收官之后今年国资委将突出高质量发展首要任务以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动国资委会议明确将2023年中央企业的考核经营指标从两利四率调整为一利五率将净资产收益率替代营收利润率新增营业现金比率考核我们认为国资体系将更多价值实现因素纳入央国企考核体系是构建中国特色估值体系并推动国有上市公司价值重估和回归的重要基础纵观煤炭中信板块34家煤炭上市企业中国有企业占比为82352021年至今受益煤价高位运行行业整体盈利能力可观并带动板块热度持续走高其中2021-2022年前三季度国有煤企归母净利润同比增长率达到79417598但行业整体估值水平普遍较低新一轮国企改革深化提升行动下建议关注两条主线一是集团存在注入预期的山西焦煤二是盈利稳健分红可观的中国神华陕西煤业盘江股份2市场回顾21板块及个股表现本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报煤炭本周上证指数下跌295沪深300指数下跌396创业板指数下跌215煤炭行业指数中信下跌439本周板块个股涨幅前1名分别为辽宁能源个股跌幅前5名分别为华阳股份山西焦煤山煤国际平煤股份兖矿能源图1本周市场主要指数表现图2本周煤炭行业个股涨跌幅前5名表现0020-0504800-10-059-15-20-119-20-252-273-25-215-40-30-295-60-35-40-699-705-396-80-735-45-439-881-913-50-100资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心图3煤炭指数表现及估值情况40001435001230001025008200061500410005002002023-03-052021-01-052021-02-052021-03-052021-04-052021-05-052021-06-052021-07-052021-08-052021-09-052021-10-052021-11-052021-12-052022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-05煤炭指数中信左轴煤炭板块PETTM右轴资料来源Wind安信证券研究中心22煤炭行业一览本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报煤炭图4本周煤炭行业相关数据一览类别单位本期上周较上周上月较上月上年较上年更新日期煤炭价格指数环渤海动力煤价格指数元吨732007340-037330-017380-082023311动力煤长协指数CCI5500元吨720007200007200007200002023311动力煤大宗指数CCI5500元吨900009000009000009000002023311动力煤综合指数CCI5500元吨792007920007920007920002023311纽卡斯尔动力煤价格指数美元吨1846017390622940-3722484-257202333欧洲ARA动力煤价格指数美元吨1613023850-3242385-3241950-173202333理查德RB动力煤价格指数美元吨1400014640-441628-1402280-386202333煤炭价格山西大同动力煤车板价元吨1008010380-2910610-5010250-172023310阳泉平定县动力煤车板价元吨1018010480-2910710-4910350-162023310陕西榆林动力块煤坑口价元吨1090011500-5213150-17111000-092023310韩城动力煤车板价元吨990099000010300-3979002532023310内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价元吨57606300-866760-1485950-322023310包头市动力煤车板价元吨83308700-439100-858880-622023310港口秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨73007350-077350-077400-142023310煤炭库存CCTD主流港口煤炭库存万吨6030862192-30551799346590294202336沿海港口库存万吨5125353322-39478777140910253202336内河港口库存万吨905588702173022405680594202336北方港口库存万吨3435135297-268335712324631395202336南方港口库存万吨2595726895-352160820121959182202336华东港口库存万吨1848218468011660811313909329202336华南港口库存万吨1159012367-63962020512390-65202336六大电厂合计日耗万吨80980801688176707144202335六大电厂合计库存万吨1186912097-1912751-691097681202335六大电厂可用天数天146149-20185-211150-27202335煤炭沿海指数及运价中国沿海煤炭运价综合指数点776773315945713591144-3212023311秦皇岛-广州运价5-6万DWT元吨458426753435175-3892023311秦皇岛-上海运价4-5万DWT元吨284262842045643-3412023311秦皇岛-宁波运价15-2万DWT元吨444433253818458-2362023311资料来源煤炭市场网Wind煤炭资源网安信证券研究中心221煤炭价格据煤炭市场网截至2023年3月10日环渤海动力煤价格指数报收于732元吨较上周下降03据Wind截至2023年3月10日动力煤CCI5500长协指数报收于720元吨动力煤CCI5500大宗指数报收于900元吨动力煤CCI5500综合指数报收于792元吨较上周持平000本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报煤炭图5环渤海动力煤价格指数元吨图6动力煤CCI5500长协大宗综合指数元吨9000120008000100007000600080005000600040003000400020002000100000002020119202111920221192023119动力煤长协指数CCI5500动力煤综合指数CCI5500动力煤大宗指数CCI5500环渤海动力煤价格指数资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心据Wind截至2023年3月3日纽卡斯尔动力煤现货价报收于1846美元吨较上周上涨62欧洲ARA动力煤现货价报收于1613美元吨较上周下跌-324理查德RB动力煤现货价报收于1400美元吨较上周下降-44图7国际动力煤现货价格走势美元吨50004500400035003000250020001500100050000202148202198202228202118202128202138202158202168202178202188202218202238202248202258202268202278202288202298202318202328202110820211182021128202210820221182022128纽卡斯尔NEWC动力煤价格美元吨欧洲ARA动力煤价格美元吨理查德RB动力煤价格美元吨资料来源Wind安信证券研究中心据煤炭资源网截至2023年3月10日山西大同动力煤车板价报收于1008元吨较上周下降30元吨-29山西阳泉平定县动力煤车板价报收于1018元吨较上周下降30元吨-52陕西榆林动力块煤坑口价报收于1090元吨较上周下降60元吨-95韩城动力煤车板价报收于990元吨较上周持平00内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于576元吨较上周下降54元吨-86内蒙古包头市动力煤车板价报收于833元吨较上周下降37元吨-43据Wind截至2023年3月10日秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价报收于730元吨较上周下降5元吨-07本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报煤炭图8山西省动力煤产地价格元吨图9陕西省动力煤产地价格元吨2300210021001900190017001700150015001300130011001100900900700700500500300300榆林动力块煤6000大卡坑口价元吨大同动力煤6000大卡车板价元吨韩城动力煤5000大卡车板价元吨阳泉平定县动力煤5500大卡车板价元吨资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源煤炭资源网安信证券研究中心图10内蒙古动力煤产地价格元吨图11秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨200090001800800016007000140060001200500010008004000600300040020002001000000鄂尔多斯达拉特旗混煤4500大卡坑口价元吨包头市动力煤5000大卡车板价元吨秦皇岛港平仓价动力煤Q5500K资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心222煤炭库存据煤炭市场网截至2023年3月6日CCTD主流港口合计库存为60308万吨较上周减少1884万吨-30沿海港口库存为51253万吨较上周减少2069万吨-39内河港口库存为9055万吨较上周增加185万吨21北方港口库存为34351万吨较上周减少946万吨-27南方港口库存为25957万吨较上周减少938万吨-35华东港口库存为18482万吨较上周增加14万吨01华南港口库存为11590万吨较上周减少777万吨-63本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报煤炭图12CCTD主流港口合计库存万吨图13沿海内河港口库存万吨70000700006000060000500005000040000400003000030000200002000010000100000000CCTD主流港口合计库存沿海港口库存内河港口库存资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心图14北方南方港口库存万吨图15华东华南港口库存万吨2500040000350002000030000250001500020000150001000010000500050000000北方港口库存南方港口库存华东港口库存华南港口库存资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心据煤炭资源网截至2023年3月5日六大电厂合计日耗809万吨较上周减少01万吨01六大电厂合计库存为11869万吨较上周减少228万吨-19六大电厂合计可用天数为146天较上周减少03天-20本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报煤炭图16六大电厂合计日耗万吨100908070605040302010020211122021212202131220214122021512202161220217122021812202191220221122022212202231220224122022512202261220227122022812202291220231122023212202210122020101220201112202012122021101220211112202112122022111220221212六大电厂合计日耗资料来源煤炭资源网安信证券研究中心图17六大电厂合计库存万吨图18六大电厂合计可用天数天1800401600351400301200251000208006001540010200500六大电厂合计库存可用天数资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源煤炭资源网安信证券研究中心223煤炭运价据煤炭市场网截至2023年3月10日中国沿海煤炭运价综合指数报收于7767点较上周上涨4355点594秦皇岛-广州运价5-6万DWT报收于458元吨较上周上涨32元吨75秦皇岛-上海运价4-5万DWT报收于284元吨较上周上涨22元吨84秦皇岛-宁波运价15-2万DWT报收于444元吨较上周上涨11元吨25本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报煤炭图19中国沿海煤炭运价综合指数图20中国沿海煤炭运价情况元吨2000010001800090016000800140007001200060010000500800040060003004000200100200000002022992021222202132220214202021521202162120217192021816202191320221132022217202231720224182022519202261720227152022812202311020232142021118秦皇岛-广州5-6万DWT秦皇岛-上海4-5万DWT20211020202111172021121520221017202211142022-12-12中国沿海煤炭运价综合指数秦皇岛-宁波15-2万DWT资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心3产业动态晋煤外运重要通道南同蒲铁路完成春季集中修施工3月8日据中新网南同蒲铁路春季集中修施工圆满收官线路设备状态得到全面恢复和提升为日渐回暖的旅客运输以及即将到来的迎峰度夏电煤保供夯实了设施设备基础南同蒲铁路北起太原南至风陵渡是纵贯山西中南部的重要客货运输通道为了迅速恢复春运期间高负荷运转的线路设施设备状态从2月16日至3月7日南同蒲铁路开展了为期20天的集中修施工集中修施工期间南同蒲铁路每天安排180分钟无车运行的线路天窗期成段更换钢轨4125公里更换轨枕15676根并通过大型机械进行道床清筛换砟捣固打磨等作业对通信电缆信号机供电接触网等设施设备进行全面检查整治全面恢复和提升线路整设施设备性能伊泰煤炭塔拉壕煤矿产能由1000万吨年核增至1200万吨年3月8日伊泰煤炭发布公告称公司于近日获悉内蒙古伊泰煤炭股份有限公司塔拉壕煤矿简称塔拉壕煤矿核增生产能力事项已获得内蒙古自治区能源局批复批复表示塔拉壕煤矿经煤电油气运保障工作部际协调机制审查纳入国家重点保供煤矿范围经现场核查塔拉壕煤矿符合煤矿生产能力管理办法煤矿生产能力核定标准应急202130号以及国家自治区煤炭增产保供相关文件要求同意塔拉壕煤矿生产能力由1000万吨年核增至1200万吨年据悉2021年内蒙古伊泰煤炭股份有限公司塔拉壕煤矿纳入国家重点保供煤矿范围同年塔拉壕煤矿生产能力由600万吨年核增至1000万吨年当时内蒙古自治区能源局批复内能煤运函2021754号指出塔拉壕煤矿可以按照核增后的能力临时组织生产随后塔拉壕煤矿根据文件要求按期完成产能置换和环境影响评价等手续办理严格兑现电煤中长期购销合同签订等相关承诺依法依规释放产能辽宁能源拟1817亿元收购清能集团进军新能源电站领域3月8日据煤炭市场网辽宁能源拟以1817亿元价格收购辽能投资等8名投资者合计持有的辽宁清洁能源集团100股份公司拟向特定对象发行股份募集资金不超10亿元据了解清能集团是辽宁省属国有企业中领先的综合性清洁能源公司主要从事清洁能源项目开发建设运营清能集团的具体业务包括风电业务太阳能发电业务成品油业务以及正在筹划的天然气业务截至2022年9月30日清能集团在辽宁省拥有及运营5个风电场及2个太阳能发电场控股装机容量分别为2475兆瓦及194兆瓦据介绍清能集团拥有的风电场及太阳能发电场均位于拥有丰富风能或太阳能资源的地区处于稳定运营状态除风力及太阳能发电业务外清能集团正在筹划天然气相关业务主要包括辽宁省内天然气管网建设气源和终端城乡燃气销售等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报煤炭让煤炭科技创新平稳着陆3月8日据煤炭市场网今年政府工作报告指出科技政策要聚焦自立自强完善新型举国体制发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用突出企业科技创新主体地位国家知识产权局发布的2022年中国专利调查报告显示我国高校发明专利实施率为169其中产业化率为39企业发明专利产业化率为481其中大中型企业的发明专利产业化率超502022年新修订的中华人民共和国科学技术进步法正式实施政策细则日趋完善越来越多科学技术人员转身投入技术转化科技成果转化进入空前密集活跃期今年全国两会期间相关代表委员积极探讨科技成果落地转化路径建议通过创新闭环实现科技自立自强我认为推动科技成果转化激发科技创新活力关键要清除供需不够匹配渠道不够畅通环境不够友好三个主要拦路虎全国人大代表中国工程院院士安徽理工大学校长袁亮表示只有将研究成果应用于实践才能实现创新活动的闭环才能真正发挥科技基础性战略性支撑作用2022年南方区域电力供应总体稳定西电东送电量同比降233月9日据煤炭市场网2022年国内经济总体呈现恢复向好态势南方区域负荷电量增速企稳回升来水入汛偏早总体偏枯电煤供应持续紧张电力供应总体稳定2022年南方区域电力市场启动试运行跨区跨省中长期市场交易机制持续完善电网代购电市场化规模稳步扩大广东现货市场连续结算运行一周年绿电市场体系基本构建绿证交易建立新机制充分发挥资源优化配置平台作用积极服务碳达峰碳中和目标助力构建新型电力系统保障五省区电力供应同时持续落实独立规范运行总体要求不断提高交易机构运营管理水平努力营造规范公开透明的市场环境2022年西电东送电量21560亿千瓦时同比减少23清洁能源占比813完成南方区域跨区跨省电力交易电量23069亿千瓦时同比减少14其中市场化交易电量7620亿千瓦时同比增长134其中西电东送市场化电量5254亿千瓦时占西电东送比例244煤炭老矿区面临转型发展新课题3月10日据煤炭市场网一定要像解决农村扶贫问题一样久久为功让煤炭老矿区职工过上富裕幸福的生活今年两会期间煤炭老矿区等地区和企业内的职工特别是困难职工牵动着代表委员的心代表委员纷纷建言加大支持帮扶力度培育发展新兴产业和新能源产业实现可持续发展中国矿业大学北京原副校长姜耀东委员长期关注煤炭老矿区转型发展问题先后多次提交建议和提案他指出在一些老矿区随着煤炭资源的逐步枯竭和煤矿的加快退出矿区发展面临着煤矿产能退出比重大接续替代产业发展乏力等新问题姜耀东委员建议应研究制定支持煤炭老矿区转型发展的配套政策和实施细则做好顶层规划设计研究建立煤炭老矿区振兴发展基金同时给予老煤炭企业特殊的税费优惠和支持措施他还建议指导煤炭老矿区主动融入国家重大区域发展战略新格局充分利用自身优势承接区域重点城市产业转移项目和服务加强与区域重点乡村城镇城市群合作并加大对老矿区老煤炭企业的资源配置力度榆林市发改委3月份动力煤市场价格或将在窄幅区间弱稳运行3月10日据榆林市发改委消息2月份全市动力煤坑口价格先跌后涨涨跌互现产地市场煤价格整体呈偏弱下行走势港口动力煤市场持续下探进口煤市场承压下行混煤均价为1020元吨主要原因分析一是产地方面国内主流煤矿生产稳定多以兑现长协用户需求为主执行中长期合同合理价格二是港口方面2月份北方港口煤炭库存高位运行动力煤市场持续下探三是进口方面2月份进口煤市场成交有限持续承压下行目前我国终端用煤需求恢复迟缓进口煤采购需求不高电厂进口煤招标价持续下滑同时国际用煤需求也无明显支撑外矿报价也有不同程度下调四是下游需求方面2月份国内下游用户市场煤采购需求较为冷清难以对现货市场形成支撑预计3月份因冬季供暖用煤需求下降全市动力煤市场价格或将在窄幅区间弱稳运行为主河南能监办强化电力监管确保电力安全稳定供应本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报煤炭3月10日据国家能源局河南监管办公室消息为强化电力调度运行监管确保电力安全稳定和保障供应近日河南能源监管办专题听取河南省电力公司2023年电网运行方式情况报告全面掌握电网运行情况电网结构及特性变化电力保供形势及应对措施能源结构转型发展等情况深入研究分析河南电网安全稳定运行电力保障新能源发展和电力现货市场建设等问题提出工作建议和监管要求2022年陕西发往省外的煤炭约463亿吨占全省销量的643月10日据煤炭市场网截至目前陕西已建成114个智能化采煤工作面87个智能化掘进工作面15处煤矿入选全国首批智能化示范建设矿井名单灾害集中的咸阳市90万吨年以上在产矿井全部实现智能化开采智能化浪潮席卷改变了煤炭行业生态释放了煤炭生产先进产能2021年陕西煤炭产量突破7亿吨2022年煤炭产量在前一年的基础上增长54达746亿吨居全国第三约占全国产量的168有力支撑了煤炭安全稳定供应近年来陕西始终把能源保供摆在突出位置紧盯煤炭生产运销稳价等各环节推进公转铁持续提升跨省区能源保供能力为保障国家能源安全压舱顶梁支撑区域经济社会平稳运行全长1800多公里的浩吉铁路途经内蒙古陕西山西河南湖北湖南江西7省区是世界上一次性建成并开通运营里程最长的重载铁路也是国家北煤南运最长的煤炭运输战略大通道通过浩吉铁路陕西的煤炭最快一天便可送达湖北湖南江西的重点用户4重点公告靖远煤电关于公司董事监事辞职的公告公司3月6日发布公告因工作调整苟小弟先生辞去公司董事及董事会专门委员会相关职务并不再履行公司董事长职务高小明辞去公司监事会主席职务辞职后苟小弟高小明先生不再担任公司任何职务兖矿能源2022年度业绩快报公告公司3月6日发布公告报告期营业收入2031829亿元同比增长3368利润总额541445亿元同比增长12522归母净利润30761亿元同比增长8920扣非归母净利润30465亿元同比增长8792基本每股收益630元营业收入同比增加主要是由于煤炭业务销售价格同比上涨2营业利润利润总额归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增加主要是由于2022年以来受境内外能源价格上涨影响本集团煤炭价格维持高位2022年度本集团计提资产减值准备约24亿元影响2022年度归属于上市公司股东的净利润同比减少约12亿元本集团一次性计入未确认融资费用约11亿元影响2022年度归属于上市公司股东的净利润同比减少约5亿元化工板块受原材料价格上涨以及下游需求走弱等影响盈利能力同比下降本集团持续推进精益管理与成本预算有效控制成本费用上涨等不利因素影响实现经营业绩大幅提升陕西煤业2022年度业绩快报公告公司3月6日发布公告2022年公司原煤产量157亿吨同比增长1098煤炭销量227亿吨同比减少155营业收入169209亿元同比增长1110利润总额64051亿元同比增长5575实现归母净利润35149亿元同比增长6410公司业绩与同期相比变化的主要原因一是2022年度受市场供求关系影响煤炭价格高位运行公司煤炭售价同比大幅上涨二是隆基绿能会计核算方法变更以及处置部分隆基绿能股份获得投资收益三是2022年收购同一控制下企业陕西彬长矿业集团有限公司该公司业绩比上年大幅增加潞安环能2022年度业绩快报公告公司3月7日发布公告报告期内公司原煤产量5690万吨同比增长467商品煤销量5294万吨同比增长514实现营业总收入542970741万元较上年同期增长1980营业利润204568652万元较上年同期增长8732利润总额199108944万元较上年同期增长11512归母净利润141682617万元较上年同期增长11049扣非归母净利润143656267万元较上年同期增长8470本报告期归属于上市公司股东的净利本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13行业周报煤炭润较上年同期相比增加主要受以下因素影响一是2022年煤炭行业景气度得以延续煤炭市场相对高位运行公司主要产品价格同比增长二是公司统筹组织疫情防控安全生产积极落实煤炭增产保供优质产能进一步释放煤炭产销量稳步增长三是深入推进精益思想指导下的算账文化优化成本管控措施精心组织市场销售经营业绩同比进一步提升电投能源关于注册成立赤峰市赤城新能源有限公司公告公司3月10日发布公告为推动国家电投赤峰高新区红山产业园区11万千瓦风储绿色供电项目建设加快推进项目落地内蒙古电投能源股份有限公司以下简称公司拟与赤峰市城市建设投资集团有限公司出资设立合资公司以该合资公司为主体开发国家电投赤峰高新区红山产业园风储绿色供电项目电投能源关于注册成立兴安电投能源有限责任公司公告公司3月10日发布公告为贯彻落实3060目标响应国家大力发展可再生能源产业战略落实公司绿色效益再翻番低碳智慧创双一战略转型根据公司实际业务发展需要拟在兴安盟突泉县注册成立内蒙古电投能源股份有限公司全资子公司兴安电投能源有限责任公司最终以市场监督部门核定为准负责开发建设国家电投兴安盟突泉县445MW风电项目前述项目尚需另行履行项目投资决策程序本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页14行业周报煤炭行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页15行业周报煤炭免责声明收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布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