本周行情回顾：本周上证指数报3230.08点，下跌2.95%，沪深300指数报收3967.14点，下跌3.96%。中信电力及公用事业指数报收2596.25点，下跌1.96%，下跌幅度小于沪深300指数2.00pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第8位。
　　本周行业观点：
　　3月6日，在国务院新闻办公室举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，国家发改委副主任李春临表示要继续加强能源产供储销体系建设，综合施策保障能源安全稳定供应。
　　煤硅价格松动，长期来看价格中枢理性回归。讲话强调保持能源价格稳定，以煤炭为“锚”，通过稳煤价进而稳电价。回看市场，截至3月10日，北港动力煤Q5500报价1165元/吨，较去年同期下跌近30%，且伴随进口煤放开，长期有望推动煤价价格中枢理性回归。同时，2023年电煤中长期合同签订量总量已超25亿吨，发改委等部门将进一步强化电煤中长期合同履约监管，长协煤兑现比例有望进一步提升，推动电煤成本理性回落，推动煤电盈利修复。此外，硅料及硅片价格延续下行趋势，当前硅料价格降至224元/kg，主流硅片价格近期受厂商开工等影响有小幅回调，但长期来看仍延续下行趋势，有望进一步提高光伏项目收益率，推动运营商光伏装机规模。
　　“中特估值体系”推动电力央企价值重估。2022年11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会首次提出要探索建立具有中国特色的估值体系，政府工作报告中再提要深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。央企国企占据电力上市公司较大比例，有望成为本轮政策下重要受益方向之一。同时，电力板块处于历史低估位置，叠加火电盈利修复和新能源装机规模扩张，以及电力市场建设进一步完善等利好，有望迎来价值重估。
　　调峰电源重要性再度强调。讲话提到，在增加能源供应方面，要大力推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，配套建设必要的调峰电源，统筹增加发电有效出力。在持续夯实能源储备方面，也要持续提升全国应急备用和调峰电源能力。一方面，火电“压舱石”作用再次强调，从而提高电力系统的可用容量，应对用电负荷的增长。另一方面，推动火电灵活性改造、氢储能等新型储能发展。
　　投资建议：在能源安全自主可控的背景下，传统能源盈利修复和新能源持续扩张将进一步深化，叠加“中特估值体系”的催化，电力央企国企有望迎来新一轮价值重估。（1）火电转型，价值重估。一方面，基于当下能源供需紧张局面和当前电力系统的实情，“十四五”期间火电迎来新一轮装机热潮，仍是保供主力。一方面，长协煤比例逐步提高，煤价松动盈利有望修复。另一方面，火电灵活性改造配套政策和辅助服务市场政策机制不断完善，有助于火电充分发掘容量和调峰特性，驱动火电灵活性改造，并为未来火电盈利再开源。（2）多重利好提升绿电收益。绿电增量主体地位再度强调，叠加绿证交易等政策催化，以及硅料降价带动产业链成本加速回落，提升光伏项目收益率，有望推动规模扩张，提升运营商收益。
　　我们持续看好受益于煤电新增和灵活性改造的青达环保，推荐关注掌握电解水制氢关键技术与火电灵活性改造核心技术的华光环能，推荐关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源；核电龙头中国核电；火电标的华能国际、国电电力；具有区域优势且有望盈利改善的粤电力A、福能股份。
　　风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年03月12日电力电力价值重估持续催化调峰电源重要性再度强调本周行情回顾本周上证指数报323008点下跌295沪深300指数报收396714点中性维持下跌396中信电力及公用事业指数报收259625点下跌196下跌幅度小于沪深300指数200pct位列30个中信一级板块涨跌幅榜第8位本周行业观点行业走势3月6日在国务院新闻办公室举行的权威部门话开局系列主题新闻发布会上国家发改委副主任李春临表示要继续加强能源产供储销体系建设综合施策保障能源安全稳定供应电力沪深30016煤硅价格松动长期来看价格中枢理性回归讲话强调保持能源价格稳定以煤炭为锚通过稳煤价进而稳电价回看市场截至3月10日北港动力煤Q5500报价1165元0吨较去年同期下跌近30且伴随进口煤放开长期有望推动煤价价格中枢理性回归同时2023年电煤中长期合同签订量总量已超25亿吨发改委等部门将进一步强化电-16煤中长期合同履约监管长协煤兑现比例有望进一步提升推动电煤成本理性回落推动煤电盈利修复此外硅料及硅片价格延续下行趋势当前硅料价格降至224元kg-32主流硅片价格近期受厂商开工等影响有小幅回调但长期来看仍延续下行趋势有望进2022-032022-072022-112023-03一步提高光伏项目收益率推动运营商光伏装机规模中特估值体系推动电力央企价值重估2022年11月21日证监会主席易会满在2022金融街论坛年会首次提出要探索建立具有中国特色的估值体系政府工作报告中再作者提要深化国资国企改革提高国企核心竞争力央企国企占据电力上市公司较大比例有望成为本轮政策下重要受益方向之一同时电力板块处于历史低估位置叠加火电分析师张津铭盈利修复和新能源装机规模扩张以及电力市场建设进一步完善等利好有望迎来价值执业证书编号S0680520070001重估邮箱zhangjinminggszqcom调峰电源重要性再度强调讲话提到在增加能源供应方面要大力推进以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设配套建设必要的调峰电源统筹增加发电有相关研究效出力在持续夯实能源储备方面也要持续提升全国应急备用和调峰电源能力一方1电力2025年我国电气化将进入中期转型阶段面火电压舱石作用再次强调从而提高电力系统的可用容量应对用电负荷的增长另一方面推动火电灵活性改造氢储能等新型储能发展电力需求持续提升2023-03-05投资建议在能源安全自主可控的背景下传统能源盈利修复和新能源持续扩张将进一步深化2电力绿色交易市场扩容激发绿电长期活力叠加中特估值体系的催化电力央企国企有望迎来新一轮价值重估1火电转型价2023-02-26值重估一方面基于当下能源供需紧张局面和当前电力系统的实情十四五期间火电迎来新一轮装机热潮仍是保供主力一方面长协煤比例逐步提高煤价松动盈利有望修复3电力风光发电增长迅速加大对新型储能与火电另一方面火电灵活性改造配套政策和辅助服务市场政策机制不断完善有助于火电充分发掘灵活性改造需求2023-02-19容量和调峰特性驱动火电灵活性改造并为未来火电盈利再开源2多重利好提升绿电收益绿电增量主体地位再度强调叠加绿证交易等政策催化以及硅料降价带动产业链成本加速回落提升光伏项目收益率有望推动规模扩张提升运营商收益我们持续看好受益于煤电新增和灵活性改造的青达环保推荐关注掌握电解水制氢关键技术与火电灵活性改造核心技术的华光环能推荐关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源核电龙头中国核电火电标的华能国际国电电力具有区域优势且有望盈利改善的粤电力A福能股份风险提示原料价格超预期上涨项目建设进度不及预期电力辅助服务市场绿证交易等政策不及预期重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600475SH华光环能买入080081109129140513881031871688501SH青达环保买入0590631251884278400620191343600011SH华能国际--065-028053075-1482-304815851117600795SH国电电力--010028041050-30641394942777601985SH中国核电-0460530580641809123311121020600905SH三峡能源-020--0350413803227816051353000539SZ粤电力A--060-049024046-1026-126625291331600483SH福能股份-0651311471652509981872775资料来源Wind国盛证券研究所未评级公司为wind一致预期请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日内容目录1本周行业观点311电力价值重估持续催化调峰电源重要性再度强调312火电动力煤价格微弹港口库存先跌后涨313水电3月10日三峡入库流量同比保持稳定出库流量同比减少248514绿电光伏组件价格微跌延续下行趋势615碳市场本周交易量先增后降价格微涨72本周行情回顾83本周行业资讯931行业要闻932重点公司公告114风险提示12图表目录图表1申万电力行业市盈率及市净率历史情况3图表2秦皇岛港动力煤Q5500市场价单位元吨4图表3秦皇岛港动力煤库存万吨4图表4中国LNG到岸价单位美元百万英热单位4图表5中国LNG出厂价格全国指数4图表6火电发电量单位亿千瓦时4图表7火电新增装机量单位万千瓦4图表8火电平均利用小时数单位小时5图表9火电投资完成额单位亿元5图表10三峡入库流量立方米秒5图表11三峡出库流量立方米秒5图表12水电发电量单位亿千瓦时5图表13水电新增装机量单位万千瓦5图表14水电利用小时数单位小时6图表15水电投资完成额单位亿元6图表16硅料及组件价格单位元6图表17风光发电量单位亿千瓦时7图表18风光新增装机量单位万千瓦7图表19风光利用小时数单位小时7图表20风光投资完成额单位亿元7图表21本周全国碳市场碳排放配额CEA挂牌协议交易成交量单位吨8图表22全国碳市场碳排放配额CEA挂牌协议交易收盘价单位元吨8图表23本周市场及行业表现8图表24本周中信一级各行业涨跌幅9图表25本周电力及公用事业中信个股涨跌幅9图表26本周重点公司公告11P2请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日1本周行业观点11电力价值重估持续催化调峰电源重要性再度强调3月6日在国务院新闻办公室举行的权威部门话开局系列主题新闻发布会上国家发改委副主任李春临表示要继续加强能源产供储销体系建设综合施策保障能源安全稳定供应煤硅价格松动长期来看价格中枢理性回归讲话强调保持能源价格稳定以煤炭为锚通过稳煤价进而稳电价回看市场截至3月10日北港动力煤Q5500报价1165元吨较去年同期下跌近30且伴随进口煤放开长期有望推动煤价价格中枢理性回归同时2023年电煤中长期合同签订量总量已超25亿吨发改委等部门将进一步强化电煤中长期合同履约监管长协煤兑现比例有望进一步提升推动电煤成本理性回落推动煤电盈利修复此外硅料及硅片价格延续下行趋势当前硅料价格降至224元kg主流硅片价格近期受厂商开工等影响有小幅回调但长期来看仍延续下行趋势有望进一步提高光伏项目收益率推动运营商光伏装机规模中特估值体系推动电力央企价值重估2022年11月21日证监会主席易会满在2022金融街论坛年会首次提出要探索建立具有中国特色的估值体系政府工作报告中再提要深化国资国企改革提高国企核心竞争力央企国企占据电力上市公司较大比例有望成为本轮政策下重要受益方向之一同时电力板块处于历史低估位置叠加火电盈利修复和新能源装机规模扩张以及电力市场建设进一步完善等利好有望迎来价值重估图表1申万电力行业市盈率及市净率历史情况资料来源wind国盛证券研究所调峰电源重要性再度强调讲话提到在增加能源供应方面要大力推进以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设配套建设必要的调峰电源统筹增加发电有效出力在持续夯实能源储备方面也要持续提升全国应急备用和调峰电源能力一方面火电压舱石作用再次强调从而提高电力系统的可用容量应对用电负荷的增长另一方面推动火电灵活性改造氢储能等新型储能发展12火电动力煤价格微弹港口库存先跌后涨P3请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日图表2秦皇岛港动力煤Q5500市场价单位元吨图表3秦皇岛港动力煤库存万吨资料来源国盛证券研究所资料来源国盛证券研究所WindWind图表4中国LNG到岸价单位美元百万英热单位图表5中国LNG出厂价格全国指数资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表6火电发电量单位亿千瓦时图表7火电新增装机量单位万千瓦资料来源wind国盛证券研究所资料来源iFinD国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日图表8火电平均利用小时数单位小时图表9火电投资完成额单位亿元资料来源iFinD国盛证券研究所资料来源iFinD国盛证券研究所13水电3月10日三峡入库流量同比保持稳定出库流量同比减少248图表10三峡入库流量立方米秒图表11三峡出库流量立方米秒资料来源iFinD国盛证券研究所资料来源iFinD国盛证券研究所图表12水电发电量单位亿千瓦时图表13水电新增装机量单位万千瓦资料来源iFinD国盛证券研究所资料来源iFinD国盛证券研究所P5请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日图表14水电利用小时数单位小时图表15水电投资完成额单位亿元资料来源iFinD国盛证券研究所资料来源iFinD国盛证券研究所14绿电光伏组件价格微跌延续下行趋势本周硅料组件价格微跌长期来看产业链价格延续下行趋势2022年年初至11月硅料价格逐步走高导致上游成本高企拖累光伏项目投产建设从2022年11月开始硅料价格松动降幅最多时超过-50目前价格下降至224元千克较于上周价格水平略微下降虽然2月以来价格有所反弹但长期来看随新增硅料产能投放产业链价格上行空间有限长期依然有利于运营商改善项目收益率推动装机规模扩张图表16硅料及组件价格单位元资料来源iFinD国盛证券研究所P6请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日图表17风光发电量单位亿千瓦时图表18风光新增装机量单位万千瓦资料来源iFinD国盛证券研究所资料来源iFinD国盛证券研究所图表19风光利用小时数单位小时图表20风光投资完成额单位亿元资料来源iFinD国盛证券研究所资料来源iFinD国盛证券研究所15碳市场本周交易量先增后降价格微涨本周全国碳市场交易量先增后降交易价格微涨本周全国碳市场碳排放配额CEA总成交量203020吨总成交额1150862000元挂牌协议交易周成交量3020吨周成交额16862000元最高成交价5600元吨最低成交价5500元吨本周五收盘价为5600元吨与上周五收盘价持平大宗协议交易周成交量200000吨周成交额1134000000元截至本周全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量232296079吨累计成交额1062183026034元P7请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日图表21本周全国碳市场碳排放配额CEA挂牌协议交易成交量单位图表22全国碳市场碳排放配额CEA挂牌协议交易收盘价单位吨元吨资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所2本周行情回顾本周上证指数报323008点下跌295沪深300指数报收396714点下跌396中信电力及公用事业指数报收259625点下跌196下跌幅度小于沪深300指数200pct位列30个中信一级板块涨跌幅榜第8位个股方面本周电力及公用事业板块上市公司股价绝大部分收跌涨幅前五黔源电力申能股份ST华源天富能源三峡水利涨幅分别为4929282827跌幅前五粤电力A赣能股份乐山电力金开新能湖南发展跌幅分别为-95-73-65-52-52图表23本周市场及行业表现指数值周涨跌幅年初至今上证综指323008-29546沪深300396714-39625电力及公用事业中信259625-19631资料来源Wind国盛证券研究所P8请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日图表24本周中信一级各行业涨跌幅资料来源Wind国盛证券研究所图表25本周电力及公用事业中信个股涨跌幅资料来源Wind国盛证券研究所3本周行业资讯31行业要闻政府工作报告优化能源结构实现超低排放的煤电机组超过105亿千瓦3月5日国务院总理李克强在政府工作报告中指出5年来稳步推进节能降碳统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展科学有序推进碳达峰碳中和优化能源结构实现超低排放的煤电机组超过105亿千瓦可再生能源装机规模由65亿千瓦增至12亿千瓦以上清洁能源消费占比由208上升到25以上来源国务院2023-3-5央广网广西与海南首次实现电力互济单日最高送电量达1200万千瓦时据央视新闻报道为满足电力需求连日来广西通过海底电缆持续向海南输送电力这P9请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日是两省间首次实现电力互济此次输电共持续2周单日最高送电量达1200万千瓦时总送电量近16亿千瓦时预计3月10日完成全部电力输送约占海南全省同期用电量的十分之一来源央广网2023-3-5生态环境部部长黄润秋要大力推动产业结构能源结构交通运输结构的转型发展3月5日十四届全国人大一次会议的首场部长通道开启生态环境部部长黄润秋在接受媒体采访时表示要坚持减污降碳协同增效大力推动产业结构能源结构交通运输结构的转型发展来源中新网2023-3-5国家发改委大力推进以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设3月6日国家发改委副主任李春临表示持续提升电力供给能力大力推进以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设配套建设必要的调峰电源统筹增加发电有效出力加大国内油气勘探的开发投入推动油气增储上产稳定煤炭生产供应加强清洁高效利用保障能源进口多元稳定来源国家发改委2023-3-6全球首例一体化建造LNG模块化工厂完工交付据本报记者报道3月7日中国海油发布消息称由海洋石油工程股份有限公司承建的加拿大LNG项目的最后两个核心模块在青岛交付至此全球首例一体化建造的LNG工厂35个模块全部交付标志着我国超大型LNG模块化工厂一体化联合建造技术能力走在国际前列来源中新网2023-3-7全球首项核聚变领域国际标准正式发布据中核集团消息由中核集团统筹组织核工业西南物理研究院主导编制中核战略规划研究总院核工业标准化研究所参与编制的国际标准反应堆技术-核聚变反应堆一核聚变堆高温承压部件的热氦检漏方法标准编号为ISO42332023于2023年3月6日正式发布该标准是我国首项核聚变领域的国际标准也是ISO发布的首项核聚变领域国际标准来源中核集团公众号2023-3-8国家开发银行出台方案支持采煤沉陷区综合治理工作据新华社3月8日报道近日国家开发银行出台的支持采煤沉陷区综合治理工作方案指出十四五期间国家开发银行要按照全国采煤沉陷区综合治理规划部署重点围绕山西内蒙古辽宁黑龙江等列入全国采煤沉陷区综合治理规划的相关地区适当地给予信贷政策倾斜因地制宜多措并举融资支持高质量采煤沉陷区综合治理示范区建设来源新华网2023-3-8国家统计局2月的石油和天然气开采业价格环比上涨17国家统计局3月9日发布的数据显示2月输入性因素推动国内石油相关行业价格上行其中石油和天然气开采业价格上涨17石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨06煤炭生产稳定加之气温回升采暖用煤需求减少煤炭开采和洗选业价格下降22降幅比上月扩大17个百分点来源国家统计局2023-3-9P10请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日32重点公司公告图表26本周重点公司公告募集资金公司披露关于新增签订募集资金专户存储四方监管协议的公告公司向特定投资者非公开发行630575243股人民币普通股A股每股发行认购价格为人民币1269元发行募集资金总额为800199983367元扣除发行费用不含增值税人民币5251505405元实际600995南网储能募集资金净额为人民币794948477962元上述募集资金已于2022年11月10日划入公司募集资金专项账户天职国际会计师事务所特殊普通合伙对公司本次非公开发行股票的募集资金到位情况进行了审验并出具了验资报告债券发行公司披露关于中期票据发行的公告公司已于近日完成了华能国际电力股份有限公司2023年度第五期中期票据能源保供特别债本期债券的发行本期债券发行额为30亿元人民币期限为3N年单位面值为100元人民币发行利率为361600011华能国际债券发行公司披露关于中期票据发行的公告公司已于近日完成了华能国际电力股份有限公司2023年度第六期中期票据本期债券的发行本期债券发行额为20亿元人民币期限为2N年单位面值为100元人民币发行利率为338项目投资公司披露关于投资开发新能源发电项目的公告为进一步扩大公司新能源装机规模600236桂冠电力增加新的利润增长点公司计划投资建设拉才项目局平项目共两个光伏项目合计项目总投资额约4242亿元资金来源为资本金30银行贷款70对外担保公司披露关于为控股子公司融资提供担保及反担保的公告公司为提升经营效率降低融资成本保障项目建设资金需要公司与中国银行股份有限公司眉山分行以下简称中国银行眉山分行签订了最高额保证合同与控股子公司四川能投鼎盛锂业有限公司以000155川能动力下简称鼎盛锂业签订了抵押担保合同为鼎盛锂业在中国银行眉山分行办理额度不超过20969万元人民币固定资产贷款提供连带责任保证鼎盛锂业将相关房产土地使用权等提供抵押担保作为反担保措施鼎盛锂业其他股东未提供同比例担保股份减持公司披露关于持股5以上股东累计减持股份达到1的提示性公告本次权益变动属于股份减持及转融通出借不触及要约收购本次参与转融通证券出借业务所涉及的股份不发生所有权转移不属于减持截止到2023年3月9日冰轮环境技术股份有限公司以下简688501青达环保称冰轮环境信息披露义务人仍持有青达环保7428700股占上市公司股份总额的785前述股份不存在质押冻结及其他任何权利限制本次权益变动为持股5以上非第一大股东减持不会导致公司控股股东实际控制人发生变化资料来源Wind公司公告国盛证券研究所P11请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日4风险提示原料价格超预期上涨项目建设进度不及预期电力辅助服务市场绿证交易等政策不及预期P12请仔细阅读本报告末页声明2023年03月12日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010之行业评级间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP13请仔细阅读本报告末页声明