【观点及建议】
　　棕榈油：从高频数据来看，马来西亚2月份的棕榈油产量仍然稳定、库存预计下降，但是预计仍将维持在210万吨以上，所以马来方面暂时仍然缺乏明显利好。印尼的DMO政策对出口有一定限制，市场关注斋月来临的消费需求，加上近期因洪水引发的产量担忧，以上因素对价格有一定支撑。但是，CBOT豆油走势偏弱，对棕榈油价格构成拖累。国内棕榈油上周库存上升，由于3-6月的采购量较少，市场预期棕榈油将进入降库周期。
　　豆油：3月底之前大豆压榨量偏低，豆油供应将受限，对豆油价格有一定支撑。关注国内的大豆采购情况，如果4-6月份的大豆采购达到市场预期，则4月份以后豆油供应将转为宽松，反之，5、6月份的豆油供应仍存在不确定性。美豆目前仍然保持在高位运行，但是短期上涨动能也在减弱。
　　菜油：菜籽压榨量明显增加，菜油预计继续累库，继续压制菜油价格。
　　全球的油料作物供应总体来看是增加的，马来和印尼的棕榈油产量没有出问题，巴西大豆开始集中上市，暂时来看上游原料仍然缺乏上涨动能。国内方面，油脂总体供应充足，也将限制油脂的大幅上涨。短线来看，在大豆大量到港，以及马来和印尼洪水消退前，油脂价格有一定的支撑，但是基于总体供应充足，预计上冲空间有限，维持三大油脂宽幅震荡的判断，区间上沿是2022年11月和12月的高点，区间下沿是2022年9月和10月的低点，建议按照震荡思路操作。

研究报告全文：期货研究商品2023年03月10日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油关注CBOT豆油下行的影响2豆油大豆压榨量偏低支撑价格2豆粕美豆收跌高位回落4豆一国储及省储提价收购期价偏强震荡4国玉米区间震荡6泰白糖谨慎持有8君棉花预计短期维持震荡走势10安鸡蛋短期继续持有正套12期生猪情绪偏弱继续等待现货印证13货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年3月10日品研究棕榈油关注CBOT豆油下行的影响豆油大豆压榨量偏低支撑价格国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期段宛辰联系人从业资格号F03091765duanwanchen024642gtjascom货研基本面跟踪究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨8070-1858106045豆油主力元吨8746-1448776034菜油主力元吨9665-1339566-102马棕主力林吉特吨42040554227055期货CBOT豆油主力美分磅5905070--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手730873224932464200-7161豆油主力手527535168450455083-20970菜油主力手334639-91628717211655单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨8080-200现货一级豆油广东元吨9620-100四级进口菜油广西元吨10030-160马棕油FOB离岸价连续合约美元吨1000-16单位现货基差棕榈油广东元吨10基差豆油广东元吨874菜油广西元吨365价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨15951566豆棕油期货主力价差元吨676680棕榈油59价差元吨156162豆油59价差元吨104114菜油59价差元吨-33-38期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺Wind国泰君安期货研究宏观及行业新闻马来西亚瓶装食用油最高限价不变据外媒报道根据马来西亚国内贸易和生活成本部的数据3月请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究8日至4月7日期间该国瓶装食用油的最高零售价格将保持不变根据2023年价格管制和反牟取暴利法令1公斤瓶装食用油的价格将保持在690马币2公斤1330马币3公斤1960马币和5公斤3090马币总体而言2月毛棕榈油价格与上月相比略有上涨该部周三3月8日在一份声明中说然而根据稍早举行的谈判政府和该行业已同意在此期间维持瓶装食用油的价格任何超过最高价格的销售方都将面临惩罚措施趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油从高频数据来看马来西亚2月份的棕榈油产量仍然稳定库存预计下降但是预计仍将维持在210万吨以上所以马来方面暂时仍然缺乏明显利好印尼的DMO政策对出口有一定限制市场关注斋月来临的消费需求加上近期因洪水引发的产量担忧以上因素对价格有一定支撑但是CBOT豆油走势偏弱对棕榈油价格构成拖累国内棕榈油上周库存上升由于3-6月的采购量较少市场预期棕榈油将进入降库周期豆油3月底之前大豆压榨量偏低豆油供应将受限对豆油价格有一定支撑关注国内的大豆采购情况如果4-6月份的大豆采购达到市场预期则4月份以后豆油供应将转为宽松反之56月份的豆油供应仍存在不确定性美豆目前仍然保持在高位运行但是短期上涨动能也在减弱菜油菜籽压榨量明显增加菜油预计继续累库继续压制菜油价格全球的油料作物供应总体来看是增加的马来和印尼的棕榈油产量没有出问题巴西大豆开始集中上市暂时来看上游原料仍然缺乏上涨动能国内方面油脂总体供应充足也将限制油脂的大幅上涨短线来看在大豆大量到港以及马来和印尼洪水消退前油脂价格有一定的支撑但是基于总体供应充足预计上冲空间有限维持三大油脂宽幅震荡的判断区间上沿是2022年11月和12月的高点区间下沿是2022年9月和10月的低点建议按照震荡思路操作请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年03月10日品研究豆粕美豆收跌高位回落豆一国储及省储提价收购期价偏强震荡国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2305元吨5573133244559270127期货DCE豆粕2305元吨38202005338164010CBOT大豆05美分蒲15135-4-026naCBOT豆粕05美元短吨487713027豆粕4341604250较昨-20至203-4月基差M23054303-5月基差M23053204-6月山东元吨基差M23052205-9月基差M2305110现货41704390较昨持平3月基差M2305520较昨持平3-4月基差M2305400华东元吨较昨持平4-5月基差M2305200持平华南元吨41504300较昨-30至持平豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日97285库存万吨周6012584附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻ANEC3月份巴西大豆出口量将增至1466万吨外媒3月8日消息巴西全国谷物出口商协会ANEC周三称根据港口船运安排数据巴西在3月份将出口1466万吨大豆作为对比今年2月份的大豆出口量估计为7555万吨去年3月份的出口量为1216万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究趋势强度豆粕趋势强度-1豆一趋势强度1仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨天日盘期货主力合约豆一收涨预计受到中储粮部分粮库提价收购黑龙江省储大豆提价采购等利多影响豆粕收涨预计因USDA报告影响夜盘时豆一收涨豆粕K线收跌隔夜美豆收跌因美玉米和美麦下跌影响国产大豆方面3月9日东北产区和销区豆价稳定部分关内市场豆价下跌受此影响预计今日连豆粕或跟随美豆高位回落豆一期价偏强震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年03月10日品研究玉米区间震荡周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国尹恺宜联系人从业资格号F03087410yinkaiyi024332gtjascom泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨26540研重要现货锦州平仓元吨28400究价格华北收购均价元吨28594所广东蛇口元吨29600单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2305元吨2840-03509285003521C2307元吨2838-04211285104581单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2305手18818911043650497-604C2307手10360914523572518-1583玉米全市场手3545092349315846001590单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手47372-111单位昨日价差价差主力05基差元吨005-07跨期元吨2注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源国泰君安期货研究宏观及行业新闻北港玉米二等收购2800-2810元吨较昨日持平广东蛇口新粮散船2940-2960元吨较昨日持平集装箱一级玉米报价2960-3000元吨较昨日持平东北玉米收购价格略涨黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元吨吉林深加工玉米主流收购2650-2750元吨内蒙古玉米主流收购2700-2800元吨辽宁玉米主流收购2750-2800元吨华北深加工企业剩余车辆362车价格稳中走强山东收购价2800-2950元吨河南2800-2950元吨河北2780-2850元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议国内驱动方面玉米市场消化前期利空地趴粮集中上市即将结束边际上面临阶段性供应下降需求回升格局期价有一定向上驱动另外关注定向稻谷拍卖对市场影响以及对进口玉米采购节奏短期围绕2820-2890震荡请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年03月10日品研究白糖谨慎持有周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨617020究纽约原糖美分磅2112024单位价格同比夜盘同比所白糖305元吨620721629891单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖305手4919109736954482510893单位数量同比仓单数量手452300单位数据同比白糖2305基差元吨-37-1白糖2309基差元吨1111价差白糖2401基差元吨18927白糖59价差元吨4812白糖91价差元吨17816原糖57价差美分磅057000资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本6640元吨产销情况截至2月底2223榨季全国共生产食糖791万吨74万吨全国累计销售食糖336万吨63累计销糖率43全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5692元吨1月成品白糖平均销售价格5754元吨进口情况中国12月份进口食糖52万吨2022年累积进口食糖527万吨同比-40万吨国内供需CAOC预计2223榨季国内食糖产量为933万吨下调72万吨消费量为1560万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩620万吨前值560万吨截至2月16日2223榨季巴西中南部累计产糖3350万吨同比增加45截至2月28日2223榨季印度产糖2576万吨同比增加46万吨截至2月15日2223榨季泰国产糖754万吨同比增加90万吨请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究趋势强度白糖趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议宏观方面美联储大放鹰派言论原油大跌商品承压基本面方面国际市场印度产量不及预期短期供给约束仍在但长短期预期差较大纽约原糖大幅波动国内市场的核心驱动来源于国际市场配额外进口成本往上提拉国内价格广西减产驱动价格加速上涨高位风急郑糖多单谨慎持有SR2305合约支撑位6000元吨压力位6500元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年3月10日品研究棉花预计短期维持震荡走势傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2305元吨1466501014565-068研CY2305元吨2195504821645-141究ICE美棉03美分磅8221-052--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货所CF2305手31519706425900CY2305手2246030870昨日仓单量较前日变动有效预报较前日变动郑棉张14319232044221棉纱张0000价格前日价格较前日变动涨跌幅新疆元吨15160151600000山东元吨15580155800000河北元吨15640156400000现货3128B指数元吨1562515642-17-011国际棉花指数MCNCo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