3月8日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。国债期货指数0.20，中短期方向看多。无杠杆下，策略近20日年化收益为6.89%，近60日年化收益为8.11%，近120日年化收益为3.01%，近240日年化收益为4.02%。
　　市场方面，指数午后探底回升，沪指小幅收跌0.06%，深成指跌0.09%，创业板指跌0.26%，北证50跌0.28%。两市超3500只个股上涨，全天成交额7185亿元，较昨日缩量2141亿元，北向资金净卖出10.14亿元，其中沪股通净卖出12.60亿元，深股通净买入2.46亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.6480%，上涨21.20个基点；7天shibor报1.9150%，上涨4.20个基点；14天shibor报2.0170%，下跌0.50个基点；1月shibor报2.3330%，上涨1.90个基点；3月shibor报2.4860%，上涨1.00个基点。
　　

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月09日生品研究国债期货关注CPIPPI公布盘整持续虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月8日国债期货集体收跌10年期主力合约跌0035年期主力合约跌0052年期主力合约安跌003国债期货指数020中短期方向看多无杠杆下策略近20日年化收益为689近60日年期化收益为811近120日年化收益为301近240日年化收益为402货研市场方面指数午后探底回升沪指小幅收跌006深成指跌009创业板指跌026北证50究跌028两市超3500只个股上涨全天成交额7185亿元较昨日缩量2141亿元北向资金净卖出所1014亿元其中沪股通净卖出1260亿元深股通净买入246亿元资金方面隔夜shibor报16480上涨2120个基点7天shibor报19150上涨420个基点14天shibor报20170下跌050个基点1月shibor报23330上涨190个基点3月shibor报24860上涨100个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS2306100750100765100710100715-0030005548595556845年期TF2306100810100835100750100760-00500084380779873910年期T2306100110100175100070100095-0030010550510164812资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为-4185年期活跃CTD券为220016IBIRR为-09110年期活跃CTD券为220017IBIRR为507目前R007约20693现券方面国债收益率曲线上行083-109BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别上行083BP109BP和102BP至244271和288信用债收益率曲线下移131-206BP评级为AAA的中短期票据到期收益率6M1Y3Y和5Y期分别下移206BP180BP197BP和131BP至269285316和339货币市场方面3月8日银行间质押式回购市场共成交27亿元减少536其中隔夜收于139较前一交易日上涨11bp7天收于190较前一交易日下跌5bp中期方面14天收于200与上一交易日持平长期方面1个月收于251较前一交易日下跌14bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001500250TS主力合约IRR1000200TF主力合约IRR150500T主力合约IRR1000000505000001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻3月8日央行进行40亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有1070亿元7天期逆回购到期因此当日实现净回笼1030亿元3月8日多家房地产经济机构数据显示上海2月二手房成交量19万套为2022年7月以来的成交高点链家所有门店在节后的带看量有显著增长成交周期开始缩短上海链家研究院首席分析师杨雨蕾说从2月份的成交结构来看90平方米以下的刚需占比出现最大增长较1月份提高5个百分点这说明市场信心恢复后刚需购房者积极入市趋势强度国债期货趋势强度2注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议3月8日今日国债期货市场成交显著低迷多空势力对于目前经济真空期造成的不确定性保持观望全天国债期货价格围绕水平面宽幅震荡临近尾盘出现下行收跌此前种种利空因素已逐步消化落地国债期货市场拐点或将出现回吐本轮上行涨幅关注明日CPIPPI数据公布目前标志经济复苏启动的PPI拐点可能无法短期内出现2月PPI同比降幅存在进一步走阔可能性宽货币向宽信用转变仍需时间贯彻稳增长的经济复苏方针也将拉长本轮债熊一阶段的盘整周期目前国债期货市场仍存在进一步上行可能性建议谨慎做多短期内维持盘整行情判断请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1