核心要点：
　　世界移动通讯大会（MWC）于2月27日-3月2日在巴塞罗那举办，期间，参展厂商展示了手机、AR、5G/6G等领域的新产品、新技术。
　　手机：中企展示多款高端新机，卫星通信成为创新焦点
　　国内手机厂商作为主力手机参展商，展示了多款高端手机，显示了国内厂商积极开拓欧洲市场的态度。华为展示了Mate Xs 2和Mate 50系列，OPPO、荣耀展示了新款折叠机，荣耀发布了Magic5系列，一加展示了一加11概念机。卫星通信技术成为MWC大会上手机功能创新的焦点，高通宣布正与荣耀、Motorola、Nothing、OPPO、vivo和小米合作，支持厂商利用近期发布的Snapdragon Satellite开发具备卫星通信功能的智能手机。联发科发布了支持卫星通信的MT68253GPPNTN芯片组，摩托罗拉defy2和CATS75首发搭载了这款芯片组。我们认为2023年下半年起将有更多手机厂商推出支持卫星通讯的手机，卫星通讯技术将迎来发展高潮。
　　AR：大厂纷纷入局，产品性能持续升级
　　小米、OPPO、中兴旗下的努比亚、雷鸟创新都展示了其最新款的AR眼镜，今年展出的AR眼镜功能更丰富，实用性更强。小米发布了无线AR眼镜探索版，配备了一块接近“视网膜级”超高分辨率的显示屏。OPPO发布了Air Glass 2，重量只有38g。努比亚也推出了首款AR眼镜产品nubia Neovision Glass，主打随身观影的功能。雷鸟展示了雷鸟X2，支持GPS导航、SLAM、手势识别等进阶功能。雷鸟X2与Air Glass 2都拓展了除观影之外的新功能。三星宣布其正在与谷歌、高通共同制定MR设备的发展路线图。MWC期间，歌尔也联合高通推出了首款基于骁龙AR2平台、以量产化为目的的AR眼镜参考设计。我们认为下半年有望涌现更多基于骁龙AR2的产品。
　　5G/6G：5.5G快速发展，国内厂商引领创新实践
　　近年来，各国5G纷纷开始商用，然而各国面临着5G杀手级应用不明，毫米波覆盖度不足等问题，因此，各界开始关注5.5G、6G相关技术和应用。在MWC大会上，华为展示了5.5G网络应用前景，网速达到10Gbps，相比目前的5G提速近10倍。国内三大运营商在5.5G的创新实践中，一直处于第一阵营，全球其他领先的5G运营商也已经启动5.5G的技术验证。高通发布了业界首款5.5G的骁龙X75调制解调器和射频系统，配备该款芯片的商用终端有望于今年下半年上市，全球5.5G技术及商用正在快速发展。此外，爱立信演示了6G网络环境下的Digital Twins、可以达到太赫兹波段上高达100Gbps的峰值吞吐速率、零能耗设备原型以及cmWave-6G核心频谱等6G技术，诺基亚展示了6G传感技术在未来的潜在应用。
　　投资建议
　　看好国内卫星通讯、AR产业链相关公司，给予消费电子行业“增持”评级。
　　风险提示
　　渗透率不及预期的风险；技术迭代不及预期的风险；成本下降不及预期的风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年3月7日湘财证券研究所行业研究电子行业点评报告卫星通信成为手机创新焦点AR性能持续升级相关研究核心要点世界移动通讯大会MWC于2月27日-3月2日在巴塞罗那举办期间12022年手表销量增长12高参展厂商展示了手机AR5G6G等领域的新产品新技术端手表出货量翻倍202302272Q4手机销量下降1832H手机中企展示多款高端新机卫星通信成为创新焦点2023行业有望迎来拐点国内手机厂商作为主力手机参展商展示了多款高端手机显示了国内厂20230213商积极开拓欧洲市场的态度华为展示了MateXs2和Mate50系列OPPO荣耀展示了新款折叠机荣耀发布了Magic5系列一加展示了一加11概3六部门发布指导意见推念机卫星通信技术成为MWC大会上手机功能创新的焦点高通宣布正动能源电子产业发展与荣耀MotorolaNothingOPPOvivo和小米合作支持厂商利用近期20230120发布的SnapdragonSatellite开发具备卫星通信功能的智能手机联发科发布了支持卫星通信的MT68253GPPNTN芯片组摩托罗拉defy2和CATS75首发搭载了这款芯片组我们认为2023年下半年起将有更多手机厂商推出行业评级增持支持卫星通讯的手机卫星通讯技术将迎来发展高潮近十二个月行业表现AR大厂纷纷入局产品性能持续升级1000小米OPPO中兴旗下的努比亚雷鸟创新都展示了其最新款的AR眼镜000-1000今年展出的AR眼镜功能更丰富实用性更强小米发布了无线AR眼镜探-2000索版配备了一块接近视网膜级超高分辨率的显示屏OPPO发布了-3000AirGlass2重量只有38g努比亚也推出了首款AR眼镜产品nubiaNeovision22-0722-0422-0522-0622-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-03-400022-03Glass主打随身观影的功能雷鸟展示了雷鸟X2支持GPS导航SLAM消费电子申万沪深300手势识别等进阶功能雷鸟X2与AirGlass2都拓展了除观影之外的新功能1个月3个月12个月三星宣布其正在与谷歌高通共同制定MR设备的发展路线图MWC期间歌尔也联合高通推出了首款基于骁龙AR2平台以量产化为目的的AR眼相对收益-281-085-1006镜参考设计我们认为下半年有望涌现更多基于骁龙AR2的产品绝对收益-374118-2001注相对收益与沪深300相比5G6G55G快速发展国内厂商引领创新实践近年来各国5G纷纷开始商用然而各国面临着5G杀手级应用不明毫分析师李杰米波覆盖度不足等问题因此各界开始关注55G6G相关技术和应用在MWC大会上华为展示了55G网络应用前景网速达到10Gbps相比证书编号S0500521070001目前的5G提速近10倍国内三大运营商在55G的创新实践中一直处于Tel862150293525第一阵营全球其他领先的5G运营商也已经启动55G的技术验证高通Emaillijie5xcsccom发布了业界首款55G的骁龙X75调制解调器和射频系统配备该款芯片的商用终端有望于今年下半年上市全球55G技术及商用正在快速发展此地址上海市浦东新区银城路88号外爱立信演示了6G网络环境下的DigitalTwins可以达到太赫兹波段上中国人寿金融中心10楼高达100Gbps的峰值吞吐速率零能耗设备原型以及cmWave-6G核心频谱等6G技术诺基亚展示了6G传感技术在未来的潜在应用投资建议看好国内卫星通讯AR产业链相关公司给予消费电子行业增持评级风险提示渗透率不及预期的风险技术迭代不及预期的风险成本下降不及预期的风险敬请阅读末页之重要声明行业研究分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写以合法地获得尽可能可靠准确完整的信息为基础但对上述信息的来源准确性及完整性不做任何保证湘财证券研究所将随时补充修订或更新有关信息但未必发布在任何情况下报告中的信息或所表达的意见仅供参考并不构成所述证券买卖的出价或征价本公司及其关联机构雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告版权仅为湘财证券股份有限公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为湘财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利敬请阅读末页之重要声明1