研究报告全文：1eltiTelbaT电子设备行业专题研究TableTitle行业研光学光电子系列报告之四投影设备究挖掘价值投资成长行业剖析关注发展趋势及新兴应用电TableRank子设强于大市维持备2023年03月06日东方财富证券研究所TableAuthor证证券分析师夏嘉鑫券TableSummary研投资要点证书编号S1160523020001究证券分析师邹杰报光机是投影设备的核心零部件包括合光系统照明显示系统和成像系统作为精密光学设备光机设计除三大系统设计外同时需证书编号S1160523010001告要考虑光机生产可行性而进行公差设计需要基于几何光学波动联系人夏嘉鑫光学材料科学等专业领域技术形成一套适于量产的光机方案电话021-23586316由于光学设计的专业性和复杂度目前仅少数智能投影设备行业企业具备光机自研能力TablePicQuote相对指数表现4K三色激光结合正成为高端家用投影的发展趋势长焦激光329-2951080P或4K组合超短焦1080P小型化方案将激光投影的售价带入-918消费者易于接受的区间根据洛图科技的数据显示2017-2022年-1542-2166中国家用激光投影市场的复合增长率达到44随着Vidda和坚果旗3757779711717舰投影新品的销售使三色激光份额显著提升至352022年4K-2790三色激光的出货量份额超过10较2021年大涨74个百分点洛电子设备沪深300图科技预计2023年4K三色激光的市占率有望超过15DLP已通过车规级认证意欲颠覆外部照明认知整车厂和Tier1供相关研究应商可以通过动态地面投影技术DGP来创建包含动态变化标识的TableReportLCDTV订单需求预期强劲反弹个性化内容或者全彩色的视频重塑消费者对外部照明的认知小重视背光源升级迸发的产业机会型投影仪可以嵌入到车门面板侧视镜脚踏板前后保险杠以及20230215整个汽车的大量其他位置起到人机交互广播通信预警提示等IC载板系列报告之一ABF载板功能DGP体积小巧成本可控应用落地可行性较强国产替代在即先进封装注入新活力20230203配置建议柳暗花明秉供给创新期需求复苏通过对投影设备上中下游的拆解来看我们建议重点关注具有原创20230118ALPD激光光源的光峰科技688007SH能有效帮助公司更好的掌Chiplet与先进封装共塑后摩尔时握投影设备核心部件光机的设计能力另外也可快速拓展至车载等代半导体产业链新格局新兴领域建议关注家用投影机龙头厂商极米科技688696SH随20230118着新品的推出公司有望收获新的增长动能建议关注全球投影系断供风险加剧高端光刻胶迎国统零部件的核心供应商中光学002189SZ产化良机20221227风险提示下游需求恢复动能不足技术迭代降本节奏不及预期新兴领域应用拓展不及预期Tableyemei电子设备行业专题研究2017正文目录1光机设计为核心横向对比各类投影方案411大尺寸化趋势延续微投设备有望衔接需求412LCDDLP技术引领投影设备发展LCoS技术蕴藏潜力62投影产业链拆解政策推行支持超高清事业发展123DLP占据主导地位产业降本带动高端技术渗透1431中国投影机市场保持高增长产业竞争格局多变1432激光光源渗透率持续提高4K三色激光已形成趋势1733车载领域潜在应用动态投影DGP184重点关注公司2141光峰科技688007SH原创ALPD激光光源多领域布局2142极米科技688696SH国内投影设备行业龙头2343中光学002189SZ全球投影系统零部件的核心供应商245风险提示26图表目录图表1客厅平板电视主流尺寸推荐规范4图表2投影机光机4图表3不同光源类型的特征对比5图表4Sony数字投影灯泡5图表5LED光源5图表6BenQ激光光源阵列6图表7不同照明显示系统参数性能对比6图表83LCD投影机工作原理7图表9爱普生EF103LCD智能激光投影机7图表10处于打开和关闭状态的DMD像素及DMD微镜样式8图表11DLP投影机工作原理8图表12可满足各类投影设计需求的TIDLP产品品类9图表13XPR抖动技术图解10图表14LCoS结构图10图表15LCoS投影机工作原理11图表16JVCDLA-N118BC全球首推8K家庭用影院投影机11图表17投影机上中下游产业链12图表18投影机产业链上游概览12图表19投影机产业链中游概览13图表20投影机产业链下游概览13图表21投影机产业相关支持政策梳理13图表222022-2026年中国投影机市场出货量及增长率预测14图表232022H1中国投影机市场份额15图表24极米神灯智能吸顶灯投影15图表25爱普生EF12激光3LCD旗舰型智能微投16图表26峰米V104K超高清投影仪17图表272022年中国大陆家用激光投影市场分技术阵营品牌份额17图表282022年中国大陆家用激光投影市场产品结构18图表29从车辆上的多个位置投影的汽车光毯19图表30DGP一天中不同时间的亮度19敬请阅读本报告正文后各项声明2Tableyemei电子设备行业专题研究2017图表31从侧视镜向地面投影徽标的小车外灯20图表32通过后灯在车后的地面上投影预期行驶路线20图表33光峰科技ALPD50激光显示技术21图表34光峰科技AR领域应用案例22图表35光峰科技与BMW共同开发应用的车载光学案例22图表36极米科技智能感知技术23图表37极米科技画质优化算法技术24图表38中光学DLP光学引擎CE-D1系列24图表39中光学投射镜头CPL50125图表40中光学透镜系列产品26图表41行业重点公司估值表截至2023年3月2日收盘价26敬请阅读本报告正文后各项声明3Tableyemei电子设备行业专题研究20171光机设计为核心横向对比各类投影方案11大尺寸化趋势延续微投设备有望衔接需求电视机大尺寸化趋势持续百寸领域投影机迎来机遇根据中国电子视像行业协会提出的客厅平板电视主流尺寸推荐规范根据平板电视机屏幕尺寸平板电视机屏幕分辨率人眼的最小分辨角人眼视度等推算出75-98寸4K电视适合35-40米建筑开间的客厅而超过4米的建筑开间则适合85寸以上的超大电视而以86寸的小米电视为例目前已经需要对外包装进行特殊异形切角设计来解决超大屏进电梯的难题更大面积的98寸TCL电视则需要工程师事先上门测量电梯间或楼道的开间进深才能决定产品是搬运入户还是吊装入户安装成本提高图表1客厅平板电视主流尺寸推荐规范推荐屏幕尺寸屏幕宽高比169英寸客厅建筑开间距离米4K8K25-3055656530-35657578857535-40757885989840-5085981101105098110130及以上资料来源中国电子视像协会东方财富证券研究所另一方面拼接式直显电视的价格非常昂贵而投影仪在当前阶段则更加符合大屏化的发展趋势投影机根据不同性能特点可满足家庭影院商务投影等各类用户需求随着投影技术的进步也让其能投射出超高清画面目前主流的智能投影设备体积小巧具有便携性其以整机为载体通过智能软件系统向消费者提供全新的视听娱乐体验因此其主要技术体现在整机设计算法开发和软件系统开发等方面其中整机设计主要体现在光机设计硬件电路设计和整机结构设计等方面算法开发主要体现在智能感知算法开发和画质优化算法开发等方面光机是投影设备的核心零部件包括合光系统照明显示系统和成像系统作为精密光学设备光机设计除三大系统设计外同时需要考虑光机生产可行性而进行公差设计需要基于几何光学波动光学材料科学等专业领域技术形成一套适于量产的光机方案由于光学设计的专业性和复杂度目前多数智能投影设备行业企业无光机自研能力图表2投影机光机资料来源投影时代网东方财富证券研究所敬请阅读本报告正文后各项声明4Tableyemei电子设备行业专题研究2017合光系统主要是将光源发出的光线进行过滤调制最终根据照明显示系统方案形成一束按照一定频率进行红绿蓝三色不断切换的光或三束稳定的单色光合光系统设计需要考虑光线的干涉散射衍射等现象形成稳定均匀的光束主流方案包括单色光色轮方案和RGB三色光方案而光源的选取也是合光系统设计时需要考虑的光源类型主要包括传统光源LED激光HLD等近年来随着技术发展和制造成本的持续下降LED和激光开始逐步取代高压气体灯成为投影设备的新一代光源图表3不同光源类型的特征对比光源高压气体放电灯LED激光电子吸收能量后从低能级跃迁到在高气压下通过电子激发使气将电能转化为可见光的固态的半原料高能级再回落时所释放的能量以态的填充物质直接发射可见光导体器件光子形式放出光效35-50lmw100lmw以上200lmw左右使用寿命约1万小时约35万小时约2万小时色彩丰富且纯正能通过红绿蓝波长分布范围非常窄单色性色彩色温显色性持续提高三基色混色成七彩或白光佳色彩纯正光源及设备体积大投射空间要投影设备所需设备体积较小所需设备体积较小求高资料来源华经产业研究院极米科技招股说明书东方财富证券研究所传统光源亮度高性价比优势明显主要包含UHP超高压汞灯泡UHE超高压汞灯泡氙灯卤素光等高压气体放电光源相较于LED光源和激光光源来说传统光源的使用寿命较短一般在几千个小时左右且长时间使用后亮度较之前会有所下降传统光源因为亮度高通常可达3000流明以上且价格上较激光光源便宜不少因此还是有一定的市场份额图表4Sony数字投影灯泡图表5LED光源资料来源DSP德斯普东方财富证券研究所资料来源中关村在线东方财富证券研究所LED光源的能量转化效率高具备体积小寿命长等优点其能耗仅约白炽灯的十分之一相较于荧光灯也可达到50的节能效果LED光源本身不含有毒有害物质避免了荧光灯管破裂溢出汞的二次污染问题此外LED光源的光机色域更宽色彩饱和度更高且使用寿命超30000小时能彻底解决传统灯泡光源寿命短的问题但是亮度问题仍是目前LED光源的短板激光光源性能优势明显亮度高色彩表现好使用寿命长通过利用激发态粒子在受激辐射作用下发光的一种电光源主要优势在于亮度高色彩饱和能耗低寿命长且体积小但是由于成本高昂的原因目前仅在高端旗舰产品上应用终端产品售价往往接近甚至突破万元水准敬请阅读本报告正文后各项声明5Tableyemei电子设备行业专题研究2017图表6BenQ激光光源阵列资料来源搜狐数码东方财富证券研究所12LCDDLP技术引领投影设备发展LCoS技术蕴藏潜力照明显示系统根据图像色彩亮度信息将合光系统发出的一束或三束均匀单色光在每个像素点上进行亮度调制汇聚形成不断切换颜色的一束光射向成像系统目前照明显示系统主流方案包括3LCD方案LCOS方案和DLP方案其中DLP和LCD是绝对的主流图表7不同照明显示系统参数性能对比对比项目LCDDLPLCoS色域宽广狭小宽广生产工艺成熟较成熟不成熟寿命短长短亮度中等高中等对比度低高低便携性一般容易差连续工作性差好差易损件LCD板色轮电机LCoS板资料来源elecfans东方财富证券研究所1LCD投影机技术原理特点及发展液晶面板对单色光的调制系利用液晶的电光效应通过控制液晶单元两端的电压大小来控制液晶分子的偏转方向从而控制光线通过液晶单元的透过率以产生不同灰度层次及色彩的图像敬请阅读本报告正文后各项声明6Tableyemei电子设备行业专题研究2017图表83LCD投影机工作原理资料来源爱普生官网东方财富证券研究所目前市场上最常见的LCD投影机有单片机和三片机3LCD其中3LCD投影系统的核心部件由一个分色棱镜和三片液晶板组成光源产生的白色光被投射到一组分光镜上分光镜将光源有效的分成红绿蓝三种颜色分别投射到对应的液晶面板上经液晶面板调制后透射由合光棱镜汇聚后射向成像系统创造出屏幕上的亮丽影像而单片机则是在一片液晶板集成出红绿蓝三基色然后在银幕上进行色彩空间混合设备具有机体积小重量轻价格便宜等优点但因其液晶单色开孔率低混色原理为空间混色颗粒感较明显目前仅应用于投影机下沉市场中近年来LCD投影技术依然在持续精进1微透镜技术在液晶板的每一个像素点上都设计了1个微透镜在提高了液晶开孔率的同时也提高了LCD投影机的亮度使得成像的颗粒感有所减弱2小尺寸LCD板LCD投影机相较于DLP投影机在小型化方面始终稍显落后但现今小尺寸液晶板的出现带来了较大的改善使得LCD微投设备的降本及规模化量产成为可能图表9爱普生EF103LCD智能激光投影机资料来源爱普生官网东方财富证券研究所敬请阅读本报告正文后各项声明7Tableyemei电子设备行业专题研究20172DLP投影机技术原理特点及发展DLP技术专利为美国德州仪器TI公司拥有该技术采用DMD器件进行反射调制目前DMD芯片DMD控制器等核心部件均由TI独家提供DMD微镜是一种微机械电子器件器件上安装着由数十万片规格为1414微米的可翻转微镜组成的微镜阵列光源发出的光线投射至DMD器件表面的微镜阵列后由DMD器件控制每一个微镜的翻转角度从而控制反射光线的强弱由于DMD器件成本较高一般采用单片式方案该方案下每个微镜一次翻转只反射一种颜色通过微镜每秒上千转的翻转速率利用人眼视觉暂留效应进行成像图表10处于打开和关闭状态的DMD像素及DMD微镜样式资料来源TI官网东方财富证券研究所经过多年发展目前DLP技术的应用领域已逐步从显示投影领域扩张至3D打印3D扫描机器视觉光谱分析以及汽车电子方向DLP技术作为一种纯数字的显示方式图像中的每一个像素点都是由数字式控制的3原色生成每种颜色有8位到10位的灰度等级因此可以获得精确的灰度等级及真实色彩表现与LCD技术相比DLP投射出来的画面更加清晰锐利对比度较高暗部细节表现丰富图表11DLP投影机工作原理资料来源IT168东方财富证券研究所3DLP投影机即采用三片DMD芯片分别反射三原色中的一种颜色无需使用色轮来滤光具备超高色彩还原度超高对比度等优势最高亮度可达30000流明以上但3DLP设备结构较单片DLP复杂的多其所增加的晶片以敬请阅读本报告正文后各项声明8Tableyemei电子设备行业专题研究2017及光路系统极大提高了投影机的成本一般仅用于高端工程剧院投影产品中仅有如巴可科视DP等高端品牌厂商拥有3DLP投影机产品市场价格在数十万至百万元以上图表12可满足各类投影设计需求的TIDLP产品品类资料来源TI官网东方财富证券研究所XPR抖动技术低成本高分辨率解决方案通过在芯片上加入了TSP光学模组通过高速抖动微镜让一个微镜形成两个四个像素利用人眼的滞留效应以虚实的两个四个像素点叠加来实现视觉上分辨率的翻倍使原生分辨率只有540P023DMD720P033DMD的机型通过XPR抖动技术达到1080P的效果让原生分辨率1080P047DMD2K066DMD的设备通过该技术达到4K超高清效果以047DMD显示芯片为例对应的分辨率为19201080通过XPR技术以240HZ的频率在四个方向上水平和垂直移动像素从而实现真4K的830万像素同理066DMD显示芯片对应的分辨率为27161528则只需对角叠加两次即可得到真4K的830万像素敬请阅读本报告正文后各项声明9Tableyemei电子设备行业专题研究2017图表13XPR抖动技术图解资料来源投影网东方财富证券研究所XPR技术的存在解决了原生4K造价昂贵的问题使得消费者能在较为经济的价格区间内实现投影仪分辨率的提升也让4K投影仪的普及度也越来越高3LCOS投影机技术原理特点及发展LCoSLiquidCrystalOnSilicon硅基液晶是采用涂有液晶硅的CMOS集成电路芯片作为反射式LCD的基片用先进工艺磨平后镀上铝当作反射镜形成CMOS基板然后将CMOS基板与含有透明电极之上的玻璃基板相贴合再注入液晶封装而成LCoS投影机的基本原理与LCD投影机相似具有芯片集成度高分辨率高高光效率和高对比度以及适用大尺寸显示产品等优势但由于技术成熟度问题目前终端应用较少图表14LCoS结构图资料来源投影网东方财富证券研究所LCOS方案分为单片式和三片式两种其中三片式LCOS方案与3LCD方案类似采用三块液晶面板分别控制红绿蓝三色光合光系统发出的红绿蓝三束单色光分别投射到对应的LCOS芯片通过控制LCOS面板上液晶分子的状态来改变每个像素点反射光线的强弱经反射的光线由合光棱镜汇聚后射向成像系统单片式LCOS方案则采用一块液晶面板对合光系统发出的不断切换颜色的一束光进行像素级调制并反射利用人眼视觉暂留效应进行成像敬请阅读本报告正文后各项声明10Tableyemei电子设备行业专题研究2017图表15LCoS投影机工作原理资料来源投影网东方财富证券研究所LCOS投影机在高分辨率投影方面极具有潜力由于LCOS的晶体管及驱动线路都制作于硅基板内位于反射面之下所以仅有像素间隙占用开口面积理论上LCOS的分辨率或开口率都会比穿透式LCD高画面上像素栅格结构几乎不可见光利用效率可达40以上从而达到更大的光输出和更充分的色彩体现目前市场上的LCOS投影机通常都是SXGA13651024或更高而采用LCoS技术的顶级厂商JVC或Sony都已率先发布了8K的产品图表16JVCDLA-N118BC全球首推8K家庭用影院投影机资料来源JVC东方财富证券研究所LCoS技术成熟度有待提高期待未来市场表现由于LCOS投影机的芯片尺寸大光机设计复杂且对散热空间要求高重量体积便携性方面无法同LCD和DLP投影机相比较目前最轻的LCOS投影机重约55kg更适合在家庭影院或者会议室中使用随着LCoS技术生产工艺的持续突破相信此类产品有望在投影市场上获得更广泛的应用敬请阅读本报告正文后各项声明11Tableyemei电子设备行业专题研究20172投影产业链拆解政策推行支持超高清事业发展投影机产业链按上中下游拆分来看上游部分主要涉及光学芯片组光源镜头等等光机核心组件的生产其中光学芯片主要是LCDDMD以及LCoS的生产光源则主要是高压气体放电光源灯泡LED光源和激光光源中游主要是光机的设计研发硬件电路设计包括处理芯片整机结构设计系统平台集成等环节即在设计过程中结合光机整机的结构散热外观等多方面因素对上游光学元件进行最优的光路设计提高光机系统效率保障整机硬件的可靠性下游主要为各投影应用领域的品牌厂商及零配件厂商下游的终端应用主要有家用微投激光电视商业教育工程等领域目前正逐步拓展至部分特色应用如车载领域图表17投影机上中下游产业链资料来源华经产业研究院东方财富证券研究所供应链的上游是投影仪里核心零部件例如显示技术显示芯片投影镜头投影光源等等显示技术主要是以LCD和DLP为主LCD厂商为索尼爱普生DLP厂商是TI德州仪器投影镜头主要是联合光电昇阳光学凤凰光学和水晶光电等光源方面主要分为激光光源和LED光源两部分激光光源主要是来自日本的日亚化工LED光源主要有德国欧司朗美国朗明纳斯三安光电和飞利浦等为主图表18投影机产业链上游概览资料来源投影网东方财富证券研究所产业链中游是一些光机厂商系统平台集成和处理芯片等光机同样也分为了激光光学引擎和LED投影光学引擎研发激光光学引擎的企业较多国内就有知名的海信光峰长虹和亿思达等国外企业也有爱普生索尼日立等LED投影光学引擎有安华光电迅达光电点睛创视和扬明光学等另一方面是对于智能投影仪而言的处理芯片和系统平台系统平台目前主要敬请阅读本报告正文后各项声明12Tableyemei电子设备行业专题研究2017以安卓系统为主同时也有Microsoft微软的系统处理芯片目前有瑞芯微晨星晶晨联发科和全志为主其中晨星已被联发科收购图表19投影机产业链中游概览资料来源投影网东方财富证券研究所下游主要是各大投影品牌厂商目前投影仪产品可分为家用微投激光电视商教和工程投影机等国内家用微投主要以当贝极米米家天猫魔屏和坚果等为主激光电视有峰米科技海信长虹极米优派明基等商教投影仪已鸿合科技光峰库帕长虹和东方中原等工程投影机有国画稻心光峰爱普生明基和奥图码等图表20投影机产业链下游概览资料来源投影网东方财富证券研究所受国家政策支持产业发展前景广阔早在2009年国家发改委工信部就在关于电子信息产业振兴的文件中重点指出高清数字投影机及相关数字电子设备的研发和专业化进入21世纪第二个十年后随着人工智能5G等技术的快速发展国家开始推动智能硬件的普及和信息消费升级智能投影设备作为智能家居的重要品类之一在信息消费升级的浪潮中受益图表21投影机产业相关支持政策梳理敬请阅读本报告正文后各项声明13Tableyemei电子设备行业专题研究2017资料来源华经产业研究院东方财富证券研究所2019年工信部联合国家广电总局和央广电视总台共同发布了超高清视频产业发展行动计划2019-2022年进一步明确支持发展大屏拼接显示电影投影仪等商用显示终端项目在国家政策推动行业技术日益成熟消费场景转化为消费需求等多方面因素的综合作用下智能投影设备行业未来将会有更为广阔的前景3DLP占据主导地位产业降本带动高端技术渗透31中国投影机市场保持高增长产业竞争格局多变经济复苏背景下看好投影市场保持高速成长根据IDC最新发布的2022年第二季度中国投影机市场跟踪报告显示2022上半年中国投影机市场总出货量2347万台同比增长34销售额93亿元人民币同比减少71其中智能投影机市场搭载有OS操作系统的投影机设备出货量为198万台同比增长152IDC预计2022年中国投影机市场销量有望超过524万台同比2021年中国投影机市场总出货量470万台增长115预计到2026年投影机市场复合增长率仍将超过18图表222022-2026年中国投影机市场出货量及增长率预测资料来源IDC东方财富证券研究所敬请阅读本报告正文后各项声明14Tableyemei电子设备行业专题研究2017极米科技保持绝对优势3LCD阵营快速崛起2022上半年整体投影机市场出货量前五的厂商为极米Epson坚果峰米和当贝合计市场份额超过47其中极米科技市场份额占比达211超过第二到第四名总和占据绝对优势但受3LCD微投产品的挑战及消费需求下滑的冲击较2021年27的份额占比已出现了明显下滑图表232022H1中国投影机市场份额资料来源IDC东方财富证券研究所目前极米发布了全新亮度标准电影色彩亮度CCB相较于ANSI标准只测试白场亮度CCB标准测量家庭观影时真实还原后画面的色彩亮度更适用于目前的家用投影市场而首款搭载CCB标准的新品极米H5也于近期发布同时在日本受到广泛好评的新一代极米神灯强势回归本土市场有望成为卧室投影的最终形态凭借自主创新品牌力和开拓海外市场三驾马车极米有望巩固扩大市场份额占比图表24极米神灯智能吸顶灯投影资料来源极米科技官网东方财富证券研究所3LCD投影机微型化进展顺利助力爱普生家用商用领域两开花在应用3LCD技术阵营的市场中得益于小尺寸LCD芯片的开发Epson智能微投敬请阅读本报告正文后各项声明15Tableyemei电子设备行业专题研究2017EF系列的发布让DLP技术微投市场引来了不小的冲击2022年Epson一举将市场占有率抬升至71位列第二而去年其从未能排进中国投影机市场前五此外爱普生不但在消费类产品具有优势同时针对教育流量商务以及专业工程领域均有创新解决方案升级巩固了品牌在商用投影机市场的领先地位图表25爱普生EF12激光3LCD旗舰型智能微投资料来源爱普生官网东方财富证券研究所当贝坚果坚持差异化发展路线当贝品牌持续投入在消费市场长焦激光领域的创新研发完成4K旗舰产品升级并且在这一领域处于领先优势进一步提升品牌影响力角逐中高端市场坚果则坚持在消费市场LED超短焦领域寻求产品差异化创新且与手机数码领域巨头达成深度战略合作峰米凭借母公司光峰科技强大研发背景推出多款新品峰米自2018年起连续四年获得618双11激光电视线上销售量销售额第一名智能高亮高刷新率V10LED长焦旗舰已加入4K产品竞争此外峰米将影院激光放映厅采用的ALPD激光光源技术广泛应用于家用投影产品继2021年超短焦小型化R1便携口袋激光P1推出后2022年长焦激光轻薄小型化S5有望引发新一轮创新爆点而子品牌小明通过对中高端多种焦距多光源排列组合目前已实现高品质单片LCD1080P市场全价格段覆盖公司综合竞争力在中国投影机市场显著提升敬请阅读本报告正文后各项声明16Tableyemei电子设备行业专题研究2017图表26峰米V104K超高清投影仪资料来源峰米科技官网东方财富证券研究所32激光光源渗透率持续提高4K三色激光已形成趋势激光光源渗透率提速LED光源仍是主流2022上半年家用投影机出货量1935万台同比增长154销售额超64亿元人民币同比增长129其中智能家用投影机市场搭载有OS操作系统的投影机设备出货量为188万台同比增长171按光源分类的角度来看LED光源家用市场销量167万台同比增长13极米坚果峰米分别夺得前三联想发力LED市场排名飞跃至第六灯泡家用机市场销量同比减少2EpsonBenQ优派分别占据前三甲其中Epson市场销量份额超过50家用激光产品市场同比销量超过17万台增长超过50海信峰米当贝长虹和Epson夺得前五销量聚合度已经超过80图表272022年中国大陆家用激光投影市场分技术阵营品牌份额资料来源洛图科技东方财富证券研究所4K三色激光的结合正成为激光投影领域发展趋势长焦激光1080P敬请阅读本报告正文后各项声明17Tableyemei电子设备行业专题研究2017或4K组合超短焦1080P小型化方案将激光投影的售价带入消费者易于接受的区间根据洛图科技的数据显示2017-2022年中国家用激光投影市场的复合增长率达到44以激光显示为代表的新型技术产业快速成长2022年2K产品在家用激光投影市场的份额有较大增长达到41的市占率同比增长15个百分点这主要来自当贝峰米爱普生小米坚果的产品贡献4K渗透率略有下降但仍然达到59占据市场的主要份额光源方面仍以单色激光为主但2022年随着Vidda和坚果在三色激光上的产品创新使三色激光份额显著提升至352022年4K三色激光的出货量份额超过10较2021年大涨74个百分点洛图科技预计2023年4K三色激光的市占率有望超过15图表282022年中国大陆家用激光投影市场产品结构资料来源洛图科技东方财富证券研究所商用市场需求疲软国内厂商有望借机弯道超车受整体和区域宏微观经济因素的调整下行2022上半年商用投影机出货量仅412万台同比下降304销售额将近29亿元人民币同比减少337其中商用智能投影机市场搭载有OS操作系统的投影机设备出货量为11万台同比下降11但对于国内厂商特别是互联网消费端大厂进入商用领域将迎来机遇产品基因自带智能属性在toC属性的商用市场或者流量商务以及泛工程机市场凭借优势性价比方案组合易形成弯道超车33车载领域潜在应用动态投影DGPDLP已通过车规级认证意欲颠覆外部照明认知TI的汽车级DMDDMD控制器和电源管理集成电路已可在-40至105的工作温度范围正常工作并通过汽车集成电路必要的静电放电认证为在当前的汽车照明系统中应用DLP技术提供了支持整车厂和Tier1供应商可以通过动态地面投影技术DGP来创建包含动态变化标识的个性化内容或者全彩色的视频重塑消费者对外部照明的认知敬请阅读本报告正文后各项声明18Tableyemei电子设备行业专题研究2017图表29从车辆上的多个位置投影的汽车光毯资料来源TI东方财富证券研究所微型投影设备可以嵌入汽车各类部位创新型照明功能包括照亮车外的周围区域或从侧视镜投影车辆信息例如EV电量水平和剩余里程轮胎压力警告交通警告转向指示检查引擎灯警告汽油量里程等地面照明还有帮助汽车与驾驶员和行人进行通信的其他增强功能包括角落照明倒车照明车辆定制和停车指示灯小型投影仪可以嵌入到车门面板侧视镜脚踏板前后保险杠以及整个汽车的大量其他位置从而在车辆周围的地面上投射全动态视频尤其适用于昏暗的黄昏时段后图表30DGP一天中不同时间的亮度资料来源TI东方财富证券研究所DGP体积成本可控应用落地可行性强投影设备应用于汽车的不同场景光通量要求也会有所变化根据TI的动态地面投影应用要求报告显示AR-HUD系统的光通量约为100流明而高分辨率前照灯系统的光通量则会超过1500流明动态地面投影仪DGP根据车身不同位置也有不同的光通量要求但通常低于50流明因此成本相对可控具体应用可能将率先出现与以下几方面1小车外灯DLP技术可大大扩展汽车小车外灯的功能包括车门内部脚踏板或侧视镜底部位置的小车外灯当驾驶员靠近车辆时可使用小车外灯从侧视镜投影轮胎压力低或车门打开警告或从小型车门的底部投影车辆徼标或其他样式的图像和视频如调头或转弯的轨迹引导可避免因不知道车辆行驶方向所引发的许多交通事故敬请阅读本报告正文后各项声明19Tableyemei电子设备行业专题研究2017图表31从侧视镜向地面投影徽标的小车外灯资料来源TI东方财富证券研究所2广播通信警示引导DLP技术为驾驶员提供了一种全新的交互方式比目前采用的闪光灯和手势更为先进可采用在路面显示可视信息的形式指示危险路况或特殊交通区如施工场地或学校区域等还可在人行横道上投影或选择在地面显示可安全过马路字样的预设消息与试图穿越街道的行人直接通信图表32通过后灯在车后的地面上投影预期行驶路线资料来源TI东方财富证券研究所DLP投影可通过广播形式快速传达驾驶员简单意图出租车可使用投影来警告来往车辆例如在车辆靠边停车的同时向地面投影提醒有乘客即将开门下车平行泊车或倒车等自主功能可向后投射其路径指示其最终泊车位置从而将其意图清楚地传达给经过的车辆和骑车人公用车应用场景更广相关应用或率先落地消防车救护车或警车可公布其准确路线快速传达前方驾驶员开到路边或者变道以便超车的意图需要大转弯半径的大型车辆例如公共汽车和牵引式挂车可能需要向后方的驾驶员传达需要他们后退以便成功转弯的意图公共汽车可投影驶进或驶离公共车站的路线以便附近车辆的驾驶员更好地了解其移动轨迹校车可在车道上投影预停车标志提醒有乘客即将开门下车敬请阅读本报告正文后各项声明20