市场环境
　　3月7日，A股四大股指全线回落，其中上证指数下跌1.11%，报收3285.10点；深成指下跌1.98%，报收11608.58点；创业板指下跌1.97%，报收2383.73点；科创50指数下跌1.69%，报收990.58点。市场成交9,330亿元，较前日减少183亿元。行业板块方面，石油（2.15%），煤炭（1.30%），银行（0.45%）涨幅居前；通信设备（-3.74%），半导体（-2.96%），电信运营（-2.82%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为439/59/4,597。从资金面上看，北上资金当日净流入-1.88亿元，结束了连续4日净流入态势，其中沪股通净流入17.14亿元，深股通净流入-19.02亿元，今年以来净流入1,602.78亿元，开通以来累计净流入18,848.75亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展30亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有4,810亿元逆回购到期，当日净回笼4,780亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH3月合约基差分别为8.54、7.70、1.65与0.17点，各品种基差出现分化，其中IM、IC近月合约贴水大幅收窄，IF近月合约贴水小幅收窄，IH近月合约转为贴水。在市场呈现普跌的背景下，衍生品整体表现较为淡定，并未与现货形成共振，从过往经验看，现货市场有反应过度的嫌疑。从盘面上看，早盘中字头板块较为强势，带领大盘风格指数走高，然而现货市场成交额未能持续放大，市场资金在大盘与小盘风格进行平衡，资金面存在捉襟见肘的迹象，午盘之后各指数全面回落，IH与IF等大盘风格呈现冲高回落的态势。尽管上证指数盘中续创年内新高，但孤掌难鸣，IH、IF、IC与IM均在压力附近承压，尤其是IC再次突破未果，重新回到震荡区间；另一方面，随着市场回落，各指数估值更加具有吸引力，仍然适合逢低进行配置。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年3月8日星期三股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2302-14562766-922534636771947122933-7862942636887702302中证IC2303-14562652-9245966754237146302532628266357619102303中证IC2306-14662080-920164342057693978953524622646300076302306中证IC2309-14761300-912953911784725834239146146662212154302309中证IC500-173628430-1109213792886414930829----------500沪深IF2302-14440472-592827311014911311099539640566410641652302沪深IF2303-14840512-6105210639794876814454062841122-2352303沪深IF2306-14840440-60820296248741367409249540548410484852306沪深IF2309-14839980-6006485785521277551505400904058050852309沪深IF300-146404885-601619591206427249199----------300上证IH2302-12427130-34258951484692475514175827190274720172302上证IH2303-13027176-3584197345810753310002725827534-4432303上证IH2306-13127172-36214015115318432160-2742723627534-4032306上证IH2309-13826870-376547744642317419880269522724626172309上证IH50-113271317-3097551461127344373----------50中千IM2302-16568468-115243995607707767075482368680696208542302中千IM2303-16068260-1108513770705997732642684886936829342303中千IM2306-15767462-10761206716412404595123766765068538109142306中千IM2309-16066406-108046446211822587216156660267486214742309中证IM1000-203685534-1417015975777618947840----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅3月7日A股四大股指全线回落其中上证指数下跌111报收328510点深成指下跌198报收1160858点创业板指下跌197报收238373点科创50指数下跌169报收99058点市场成交9330亿元较前日减少183亿元行业板块方面石油215煤炭130银行045涨幅居前通信设备-374半导体-296电信运营-282跌幅居前从市场强弱看IHIFICIM个股涨平跌分别为439594597从资金面上看北上资金当日净市场环境流入-188亿元结束了连续4日净流入态势其中沪股通净流入1714亿元深股通净流入-1902亿元今年以来净流入160278亿元开通以来累计净流入1884875亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展30亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有4810亿元逆回购到期当日净回笼4780亿元基差方面IMICIF与IH3月合约基差分别为854770165与017点各品种基差出现分化其中IMIC近月合约贴水大幅收窄IF近月敬请阅读末页的重要说明金融研究合约贴水小幅收窄IH近月合约转为贴水在市场呈现普跌的背景下衍生品整体表现较为淡定并未与现货形成共振从过往经验看现货市场有反应过度的嫌疑从盘面上看早盘中字头板块较为强势带领大盘风格指数走高然而现货市场成交额未能持续放大市场资金在大盘与小盘风格进行平衡资金面存在捉襟见肘的迹象午盘之后各指数全面回落IH与IF等大盘风格呈现冲高回落的态势尽管上证指数盘中续创年内新高但孤掌难鸣IHIFIC与IM均在压力附近承压尤其是IC再次突破未果重新回到震荡区间另一方面随着市场回落各指数估值更加具有吸引力仍然适合逢低进行配置观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明