3月3日，A股四大股指全线上扬，其中上证指数上涨0.54%，报收3328.39点；深成指上涨0.02%，报收11851.92点；创业板指上涨0.16%，报收2422.44点；科创50指数上涨1.01%，报收988.90点。市场成交8,700亿元，较前日减少640亿元。行业板块方面，船舶（4.15%），建筑（2.67%），运输设备（2.53%）涨幅居前；家居用品（-2.12%），IT设备（-1.52%），软件服务（-1.24%）跌幅居前。从市场强弱看，IF>IH>IC>IM，个股涨/平/跌分别为2,221/231/2,640。从资金面上看，北上资金当日净流入20.66亿元，为连续3日净流入，其中沪股通净流入20.15亿元，深股通净流入0.52亿元，今年以来净流入1,603.90亿元，开通以来累计净流入18,849.87亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展180亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有4,700亿元逆回购到期，当日净回笼4,520亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH3月合约基差分别为25.94、17.72、-3.85与-3.09点，各品种基差均走强，其中IM、IC近月合约贴水大幅走扩，IF、IH近月合约升水收窄。当前IH与IF3个近月合约升水，市场对大盘风格指数保持积极预期，大盘风格上周表现优秀，小盘风格则分歧较大，通过期货衍生品对冲力度加强，此外IC与IM基差波动率开始加剧，同样反映出市场对IC与IM存在分歧强于IH与IF等大盘风格的预期。消息方面，十四届全国人大一次会议周日上午在人民大会堂开幕，国务院总理在政府工作报告中指出要着力扩大国内需求；把恢复和扩大消费摆在优先位置；多渠道增加城乡居民收入；稳定大宗消费，推动生活服务消费恢复；政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力等。此外，6G、人工智能、生态环境等行业均迎来利多政策。从盘面上看，上证指数续创年内新高，现货市场成交额较为平稳，IH、IF等大盘风格指数在春节后经过4周调整后有望告一段落；IM仍在区间运行；IC则继续呈现蓄势待发之势；当前各指数估值仍在价值区间，逢低配置依然是较好的策略，此外继续重点关注IC突破区间的力度，若有效突破，则形成趋势性上涨的概率较大。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年3月6日星期一股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2302-00363726-22407235187000126170-544637466374817722302中证IC230300263644123126397548100541126636366363225922303中证IC2306000631080212965163529294383251630986310679522306中证IC230900062320-0271698928635288019996231662322158322309中证IC50001363903280912323477614027335----------500沪深IF2302017413447058882729477911451022054137441274-3852302沪深IF23030204140884260732343160128364143641324-10252303沪深IF230602141330881431317722966388133854136241242-2452306沪深IF23090164089064436953556725778858409284082641552309沪深IF300031413055128116033174422691455----------300上证IH23020042777612383803198745743475842781827764-3092302上证IH23030082783622228619093158969722787827814-9092303上证IH230601227838348314694077307035932787227804-9292306上证IH23090102755028346128607116254500275902752219512309上证IH50020277451540404289925330863----------50中千IM2302-01969420-13033740468356364259195694226955025942302中千IM2303-01469194-100291240297763171274691706929448542303中千IM2306-01668416-11290531239018436795216839668528126342306中千IM2309-01767380-11245276097632419913626735067492229942309中证IM1000-006696794-43715459824018487961----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅3月3日A股四大股指全线上扬其中上证指数上涨054报收332839点深成指上涨002报收1185192点创业板指上涨016报收242244点科创50指数上涨101报收98890点市场成交8700亿元较前日减少640亿元行业板块方面船舶415建筑267运输设备253涨幅居前家居用品-212IT设备-152软件服务-124跌幅居前从市场强弱看IFIHICIM个股涨平跌分别为22212312640从资金面上看北上市场环境资金当日净流入2066亿元为连续3日净流入其中沪股通净流入2015亿元深股通净流入052亿元今年以来净流入160390亿元开通以来累计净流入1884987亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展180亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有4700亿元逆回购到期当日净回笼4520亿元基差方面IMICIF与IH3月合约基差分别为25941772-385与-309点各品种基差均走强其中IMIC近月合约贴水大幅走扩IFIH敬请阅读末页的重要说明金融研究近月合约升水收窄当前IH与IF3个近月合约升水市场对大盘风格指数保持积极预期大盘风格上周表现优秀小盘风格则分歧较大通过期货衍生品对冲力度加强此外IC与IM基差波动率开始加剧同样反映出市场对IC与IM存在分歧强于IH与IF等大盘风格的预期消息方面十四届全国人大一次会议周日上午在人民大会堂开幕国务院总理在政府工作报告中指出要着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置多渠道增加城乡居民收入稳定大宗消费推动生活服务消费恢复政府投资和政策激励要有效带动全社会投资今年拟安排地方政府专项债券38万亿元加快实施十四五重大工程实施城市更新行动促进区域优势互补各展其长鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设激发民间投资活力等此外6G人工智能生态环境等行业均迎来利多政策从盘面上看上证指数续创年内新高现货市场成交额较为平稳IHIF等大盘风格指数在春节后经过4周调整后有望告一段落IM仍在区间运行IC则继续呈现蓄势待发之势当前各指数估值仍在价值区间逢低配置依然是较好的策略此外继续重点关注IC突破区间的力度若有效突破则形成趋势性上涨的概率较大观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明