1、本周重点关注：“数字中国”《规划》印发
　　2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局。
　　①《规划》强调落实措施，体现其作为长期工作重点的定位。两个重要时间节点为2025年（取得重要进展）和2035年（数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就）。
　　②首先关注数据要素发展。“两大基础”中再次强调了数据资产的价值，明确提及公共数据汇聚利用、商业数据价值潜能释放、加快建立数据产权制度。
　　③关注落地方向，如平台经济与内容产业。《规划》提到“五位一体”融合，我们提示关注其中的经济和文化两个方向。
　　2、行业新闻更新：
　　①OpenAI于3月1日宣布在API上提供ChatGPT和Whisper模型。由于自12月以来OpenAI已实现了ChatGPT成本降低90%，因此将这一低成本的益处与API用户共享，价格为$0.002每1Ktokens。
　　②金山软件(03888.HK)3月2日发布公告称与小米等公司合作成立基金从事股权投资活动，预期认缴出资额为人民币100亿元。该基金将主要从事股权投资或准股权投资，或对非上市公司进行投资相关活动，该等公司主要着重于集成电路，以及相关上游及下游领域。
　　③腾讯针对类ChatGPT对话式产品已成立“混元助手（HunyuanAide）”项目组。项目组将联合腾讯内部多方团队构建大参数语言模型，目标是“通过性能稳定的强化学习算法训练，完善腾讯智能助手工具，打造腾讯智能大助手。”
　　④京东百亿补贴将于3月6日晚8点全面上线。京东此次主打低价策略，据称在后台设置全网比价系统，安排采销实时进行跟价，商品价格一旦高于外网，将实行“双倍赔付”。
　　3、投资建议
　　数字中国主线：互联网传媒行业与数字息息相关，建议关注每日互动（数据要素）、中国科传（数据资产）、美团（创造社会价值的平台企业）、腾讯（优质内容公司）、丝路视觉（政府数字化合作）等。
　　GPT应用落地：我们认为ChatGPT第二轮机会在于应用的落地，建议关注：①办公应用:昆仑万维、金山软件、彩迅股份；②教育应用:鸿合科技、视源股份；③游戏应用:三七互娱、宝通科技、吉比特、汤姆猫、完美世界、恺英网络、盛天网络、凯撒文化。
　　风险提示：相关公司业务发展不及预期；数字化相关政策推进节奏变化；消费恢复不及预期。
　　

研究报告全文：TableSummary数字中国规划印发ChatGPT开放API接口行业周报行业研究方正证券研究所证券研究报告传媒行业20230306推荐分析师TABLEANALYSISINFO杨晓峰1本周重点关注数字中国规划印发登记编号S122050400012月27日中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划明确数字中国建设按照2522的整体框架进行布局重要数据规划强调落实措施体现其作为长期工作重点的定位TableIndustryInfo上市公司总家数189两个重要时间节点为2025年取得重要进展和2035年数总股本亿股293687字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就销售收入亿元882353首先关注数据要素发展两大基础中再次强调了数据资利润总额亿元32712产的价值明确提及公共数据汇聚利用商业数据价值潜能释行业平均PE3652放加快建立数据产权制度平均股价元1432关注落地方向如平台经济与内容产业规划提到五位一体融合我们提示关注其中的经济和文化两个方向行业相对指数表现2行业新闻更新TABLEQUOTEINFOOpenAI于3月1日宣布在API上提供ChatGPT和Whisper模型由于自12月以来OpenAI已实现了ChatGPT成本降低90因此将这一低成本的益处与API用户共享价格为0002每1Ktokens金山软件03888HK3月2日发布公告称与小米等公司合作成立基金从事股权投资活动预期认缴出资额为人民币100亿元该基金将主要从事股权投资或准股权投资或对非上市公司进行投资相关活动该等公司主要着重于集成电路以及相关上游及下游领域腾讯针对类ChatGPT对话式产品已成立混元助手数据来源wind方正证券研究所HunyuanAide项目组项目组将联合腾讯内部多方团队构相关研究建大参数语言模型目标是通过性能稳定的强化学习算法训网易逆水寒手游将贡献下半年业绩TABLEREPORTINFO练完善腾讯智能助手工具打造腾讯智能大助手20230304京东百亿补贴将于3月6日晚8点全面上线京东此次主打OpenAI开放API接口-35版本海外应用或迎来多点开花20230302低价策略据称在后台设置全网比价系统安排采销实时进行芒果超媒优质内容持续加持23年增速跟价商品价格一旦高于外网将实行双倍赔付有望修复202303023投资建议顶层设计数字中国规划指引长期发数字中国主线互联网传媒行业与数字息息相关建议关注每展方向20230228日互动数据要素中国科传数据资产美团创造社会价值的平台企业腾讯优质内容公司丝路视觉政府数字化合作等GPT应用落地我们认为ChatGPT第二轮机会在于应用的落地建议关注办公应用昆仑万维金山软件彩迅股份教育应用鸿合科技视源股份游戏应用三七互娱宝通科技吉比特汤姆猫完美世界恺英网络盛天网络凯撒文化风险提示相关公司业务发展不及预期数字化相关政策推进节奏变化消费恢复不及预期1敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报1本周重点关注数字中国规划印发2月27日中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划明确数字中国建设按照2522的整体框架进行布局夯实两大基础数字基础设施数据资源体系推进五位一体深度融合数字技术与经济政治文化社会生态文明建设强化两大能力数字技术创新体系数字安全屏障优化两个环境数字化发展的国内环境与国际环境11规划强调落实措施体现其作为长期工作重点的定位规划提到的两个时间节点分别为2025年取得重要进展和2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就时间跨度长达12年而在落实方法上提出了加强组织领导健全机制体制保障资金投入强化人才支撑营造良好氛围五项要求特别是在健全机制体制部分明确提出将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考这一论述传达了国家推进规划的决心有理由相信数字中国将是未来10年的重要发展主线之一12首先关注数据要素发展规划指出的两大基础中再次强调了数据资产的价值明确提及公共数据汇聚利用商业数据价值潜能释放加快建立数据产权制度自从数据二十条12月19日外发财政部的企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见稿12月9日以来数据资产的价值确权交易应用等环节在不断被确认和规范此次规划中也是将数据资源提到了基础设施的地位因此相关行业的发展首当其冲13关注落地方向如平台经济与内容产业规划提到五位一体融合我们提示关注其中的经济和文化两个方向前者特别提及支持数字企业发展壮大健全大中小企业融通创新工作机制发挥绿灯投资案例引导作用推动平台企业规范健康发展后者指出要大力发展网络文化加强优质网络文化产品供给也与近年积极鼓励文化出海自2022年以来游戏版号发放趋于常态化的趋势相一致我们认为随着平台经济与内容产业的规范化基本落实后续将稳定有序发展2重点公司更新21哔哩哔哩3月2日公司发布22Q4及全年业绩22Q4营收61亿元同比6经调整口径归母净亏损13亿元同比收窄21全年营收219亿元同比13经调整口径归母净亏损67亿元指引23年营收为240-260亿元同比增长96-1871增收与减亏是未来两年重点我们预计23年毛利额同比增厚可达50公司指引23年收入端增速96-187毛利率预计提升至近25增收并非单纯追求收入规模而是做大毛利规模根据我们的测算若公司23年营收同比增长16毛利率达23则毛利端增速可达到52叠加费用端绝对额回落预计24年经调整口径盈亏平衡可如期实现2敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报2看点二继续明确DAU增长策略我们预计23年DAU同比可达15公司继续强调自22Q3以来明确的质量增长思路关注指标由MAU规模转向DAUMAU比例一方面自22Q3时MAU突破33亿用户基数池已经相对充盈另一方面DAU的提升与公司的广告和直播两大变现业务收入增长相关性更高截至22Q4在storymode扩充场景和算法优化的帮助下公司DM比例已经提升至285同比19pct环比14pct由于22年平均DAU规模为平均MAU规模的27523年若提升至30我们预计23年DAU同比增速可达153看点三需求复苏版号供给广告与游戏业务稳步恢复广告业务增速将高于整体业务增速CTR等三方机构均预计中国广告业将在今年迎来复苏叠加游戏版号供给稳定化而游戏厂商是公司的重要广告主我们预计公司23年广告业务增速将高于30游戏业务自Q2重拾增量22年全年自研游戏占比仅5经历组织架构调整和项目梳理后公司将在Q2推出斯露德和依露希尔两款自研游戏另外还将有6款代理游戏上线有望为Q2及全年游戏业务带来收入增量4关注公司3月调整入通时间点2022年10月3日公司在联交所主板转换为双重主要上市我们预计在3月调整中公司有望纳入港股通这将进一步扩大投资者基础并增强流动性和资本市场灵活性22芒果超媒公司发布2022年业绩快报2022年实现营业总收入13704亿元同比下降1076归母净利润1821亿元同比下降1386扣非归母净利润1584亿元同比下降2307122年广告业务收入承压会员收入韧性较强2022年公司广告业务实现营业收入3994亿元同比下降2677降幅较半年度收窄4pct会员业务收入达3944亿元同比增长695有效会员数达5916万人运营商业务实现收入2509亿元同比增长18362综艺领先地位稳固剧集实现观众破圈报告期内芒果TV上线77档综艺节目乘风破浪第三季大侦探第七季密室大逃脱第四季和披荆斩棘第二季4档综N代节目入选2022年网络综艺有效播放TOP10云合数据其中乘风破浪第三季排名第一剧集方面天下长河底线消失的孩子等不同题材的剧集丰富剧集种类实现观众破圈223爆款剧和综艺有望拉动上半年业绩增长关注头部音综上线时间爆款剧集去有风的地方于1月3日开播豆瓣评分86分有望拉动会员增长且每集至少有4条广告片头2个片中2个有望拉动一季度业绩综N代大侦探第八季于1月26日开播假设节目12期每周更新一期或将于4月6日完结其收入的92共12期节目11期在Q1播出或计入第一季度同时头部音综青年计划和声生不息宝岛季也在筹备中关注其上线时间23宝通科技公司发布2023年限制性股票激励计划拟以754元股的价格向公3敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报司任职的董事高级管理人员中层管理人员及核心骨干员工共281人授予的限制性股票总量为81000万股首次授予8951预留授予1049约占公司股本总额的1971股票激励计划或将使公司基本面得以改善本次激励计划的业绩考核目标为23年营业收入不低于35亿元或净利润不低于4亿元24年营业收入不低于40亿元或净利润不低于56亿元25年营业收入不低于50亿元或净利润不低于728亿元业绩考核或有效激励员工使得基本面得以改善2公司工业互联网布局完善23年有望拉业绩增长目前公司已形成了从矿山数字孪山系统一隅千象开发公司持股10到无人驾驶矿卡踏歌智行开发公司持股829再到无人值守输送系统公司自研的全栈式工业互联网布局若23年项目落地有望带动业绩增长3公司2022年度业绩预告预亏或由于对广州易幻进行的商誉减值2022年公司扣非净利润预亏27-37亿元且2022年公司子公司广州易幻整体经营业绩首次出现亏损公司计划计提商誉减值47-49亿元或对22年利润产生影响24网易241逆水寒有望贡献下半年业绩3月3日网易逆水寒手游官方宣布将于6月30日正式开启全平台公测推出一款赛季制开放世界角色扮演游戏1逆水寒手游被寄予厚望多个颠覆性的尝试有望重塑MMO手游形态官方表示手游将彻底不卖数值游戏模式重制为不需要买点卡的赛季制在游戏画面游戏机制游戏内容等多个方向进行变革融入高精尖黑科技丰富玩家体验此前逆水寒官方宣布推出国内首个游戏GPT基于最新的AI技术其智能NPC系统可以做到无设定自由交互能够兼顾各种类型玩家的需求2逆水寒IP及手游产品有极高关注度手游全网预约量近1600万逆水寒同IP端游自2018上线以来成绩突出四周年庆典期间最高有50万玩家同时在线玩家用端游自带大宋映画视频编辑软件所制作的各种动画短视频在抖音等平台有较高流量二创氛围良好242网易22Q4业绩端游拉动22年增长暴雪结束合作短暂影响当期毛利1端游为网易游戏22年重要增长引擎公司22全年实现营收965亿元同比10经调整归母净利润228亿元同比15游戏及相关增值服务收入达到746亿元同比增长99其中手游同比52端游同比212游戏业务毛利下滑来自短期影响Q4单季度实现游戏及增值服务收入190亿元同比微增16业务单季度毛利率环比下滑至591主要由于第四季度暴雪游戏结束合作一次性确认版权费用所致不会带来持续影响3蛋仔派对长线可期年内关注逆水寒等手游作品蛋仔派对经历长期运营后用户规模和收入厚积薄发自2023年初起强势增长长期在中国iOS畅销榜上前三作为网易大DAU产品的突破之作其DAU已突破3000万公司高度重视强调要长线运4敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报营这一项目年内关注逆水寒手游哈利波特魔法觉醒海外上线后续可期待永劫无间手游上线长期关注公司的全球游戏工作室布局1月收购了加拿大工作室SkyBoxLabs其曾合作开发了光环无限我的世界和辐射76等网易还在2月成立了全球工作室Spliced团队成员来自R星动视暴雪等公司曾参与GTA使命召唤火箭联盟等大型游戏的开发网易的海外工作室大多定位3A大作投入周期相对较长预计25年后开始贡献收入3行业新闻更新OpenAI于3月1日宣布在API上提供ChatGPT和Whisper模型允许第三方开发者通过API将ChatGPT集成到他们的应用程序和服务中由于自12月以来OpenAI已实现了ChatGPT成本降低90因此将这一低成本的益处与API用户共享价格为0002每1Ktokens在费用上比用户使用现有的语言模型便宜得多此外OpenAI通过他们的API提供了一款2022年9月开源的由人工智能驱动的语音转文本模型Whisper大型v2模型并对其开发人员服务条款进行了一些重要更改该模型的使用价格为0006USD分钟为其他开发者的按需访问提供了便利有利于API使用者获得更快更具成本效益的结果金山软件03888HK3月2日发布公告称与小米等公司合作成立基金从事股权投资活动预期认缴出资额为人民币100亿元金山软件附属公司武汉金山作为有限合伙人小米北京作为普通合伙人小米武汉做为有限合伙人与其他投资者作为有限合伙人订立合伙协议根据合同协议武汉金山作为有限合伙人参与该基金出资人民币5亿元该基金成立后其将不会成为金山软件公司的附属公司且该基金不会纳入集团合并报表范围该基金的其他投资者还包括亦庄国际投资天津海创海南华盈开泰广州华多兴证投资北京兆易北京市引导基金纳星创投帝奥微信银浩鸿根据披露该基金将主要从事股权投资或准股权投资直接或间接或对非上市公司包括非上市公司股权及上市公司非公开发行的股份或类似权益进行投资相关活动该等公司主要着重于集成电路以及相关上游及下游领域涵盖新一代资讯科技智能制造新材料人工智能显示器及显示装置汽车电子以及有关移动终端消费品及智能装置的上游及下游应用及供应链腾讯针对类ChatGPT对话式产品已成立混元助手HunyuanAide项目组该项目组Owner张正友是腾讯首席科学家腾讯TEG-AILab及RoboticsX实验室主任PM分别为俞栋王迪刘田目前该项目有至少7位组长7位Sponsor项目组将联合腾讯内部多方团队构建大参数语言模型目标是通过性能稳定的强化学习算法训练完善腾讯智能助手工具打造腾讯智能大助手早在2022年4月腾讯就对外披露了Hunyuan进展HunYuan集CV计算机视觉NLP自然语言理解多模态理解能力于一体先后在MSR-VTTMSVD等五大权威数据集榜单中登顶实现跨模态领域的大满贯2022年5月在CLUE中文语言理解评测集合三个榜单同时登顶2022年12月HunYuan项目推出国内首个低成本可落5敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报地的HunYuan-NLP1T大模型再次登顶自然语言理解任务榜单CLUE目前HunYuan完整覆盖NLP大模型CV大模型多模态大模型文生图大模型及众多行业领域任务模型先后支持了包括微信QQ游戏腾讯广告腾讯云等众多产品和业务具有对话生成小说生成广告文案生成与衍生论文生成广告内容理解行业特征挖掘等多个应用场景为业务创造增量价值的同时降低了使用成本京东百亿补贴将于3月6日晚8点全面上线此次京东百亿补贴频道的权重很高在京东App首页就设置了醒目的入口也可通过搜索框搜索百亿补贴直接进入京东此次主打低价策略据称在后台设置全网比价系统安排采销实时进行跟价商品价格一旦高于外网将实行双倍赔付目前很多加入百亿补贴的商品已经被打上相关标签但具体正式的补贴价格要到3月6日晚8点后才会明确据百亿补贴标签页面显示百亿补贴活动是京东为回馈用户联合商家进行的商品补贴活动通过补贴活动用户可购买极具性价比的商品同时京东官方的注意事项中表示用户若出现违背诚实信用原则的行为将会失去参与优惠活动资格4行业数据跟踪41游戏411国内游戏榜单2023年2月27日-3月5日国内游戏iOS畅销榜TOP10共有12款游戏上榜网易出品的蛋仔派对表现亮眼在上周有三天位列畅销榜第二位图表1国内游戏畅销榜排名227-35资料来源七麦数据方正证券研究所412海外游戏美国游戏iOS畅销榜中本周2月27日-3月5日CandyCrushSaga糖果传奇位列第12款中国厂商游戏上榜分别为第2名Roblox6敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报罗布乐思第8名ClashofClans部落冲突图表2美国游戏畅销榜排名227-35资料来源七麦数据方正证券研究所日本游戏iOS畅销榜中本周2月27日-3月5日娘赛马娘漂亮德比位列第11款中国厂商游戏上榜为第6名勝利女神NIKKE胜利女神妮姬图表3日本游戏畅销榜排名227-35资料来源七麦数据方正证券研究所413下周开测名单下周3月6日-3月12日有24款游戏将开启测试共有8种游戏类型包括卡牌角色扮演各6款解谜养成模拟各2款休闲回合挂机动作射击益智各1款图表4游戏开测名单36-3127敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报资料来源游戏茶馆方正证券研究所42电影41游戏本周2月27日-3月5日毒舌律师票房和排片位列第一流浪地球2位列票房榜第2名202333上映的断网位列第3名满江红位列票房榜第4名截至3月5日断网综合票房达4450万满江红综合票房突破45亿流浪地球2平均票房最高毒舌律师无名平均票价较低分别为346元和387元图表5电影周票房和周票房占比227-35图表6电影平均票价和排片占比227-35123-129123-129资料来源猫眼专业版方正证券研究所资料来源猫眼专业版方正证券研究所43剧集与综艺431剧集重紫位列本周2月27日-3月5日网络剧热度榜第一听说你喜欢我位列热度榜第二夏花升至第三星落凝成糖本周升至电视剧热度榜第一狂飙跌至第二我们的日子位列第三我们按热度排名找到网络剧和电视剧的top10再分别统计各平台上榜数量若同一部剧在两个或以上平台播出则进行重复统计各平台上榜网络剧top10的数量排行依次为腾讯5个爱奇艺4个优酷2个各平台上榜电视剧top10的数量排行依次为优酷5个咪咕4个腾讯爱奇艺芒果均为3个8敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报图表7网络剧热度排行榜227-35资料来源骨朵方正证券研究所图表8电视剧热度排行榜227-35资料来源骨朵方正证券研究所图表9各平台进入网络剧和电视剧top10数量227-35资料来源骨朵方正证券研究所432综艺续作表现突出网络综艺中44游戏4款续作位列本周热度榜前十大9敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报侦探第八季热度最高恋爱到结婚的距离攀升至热度榜第8位电视综艺中4款续作位列本周热度榜前十无限超越班热度最高分贝在出逃攀升至热度榜第7位我们按热度排名找到网络综艺和电视综艺的top10再分别统计各平台上榜数量若同一部综艺在两个或以上平台播出则进行重复统计各平台上榜网络综艺top10的数量排行依次为芒果5个爱奇艺3个腾讯咪咕均为2个各平台上榜电视综艺top10的数量排行依次为芒果6个咪咕5个优酷4个爱奇艺腾讯均为3个图表10网络综艺热度排行榜227-35资料来源骨朵方正证券研究所图表11电视综艺热度排行榜227-35资料来源骨朵方正证券研究所10敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报图表12各平台进入网络综艺和电视综艺top10数量227-35资料来源骨朵方正证券研究所5投资建议45游戏51数字中国主线互联网传媒行业与数字息息相关建议关注每日互动数据要素中国科传数据资产美团创造社会价值的平台企业腾讯优质内容公司丝路视觉政府数字化合作等52GPT应用落地我们认为ChatGPT第二轮机会在于应用的落地建议关注办公应用昆仑万维金山软件彩迅股份教育应用鸿合科技视源股份游戏应用三七互娱宝通科技吉比特汤姆猫完美世界恺英网络盛天网络凯撒文化6风险提示相关公司业务发展不及预期数字化相关政策推进节奏变化消费恢复不及预期11敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage传媒-行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层12