核心观点
　　银行IT系统：中国商业银行IT系统发展始于上世纪80年代。随着中国本土供应商，包括文思海辉、宇信科技、神州信息、长亮科技、科蓝软件等的入局，银行IT正逐渐推进国产替代的渗透。
　　银行IT核心系统：（1）核心系统的重要性：核心系统为银行贡献大量营收。核心系统支撑银行的存款业务、贷款业务、银行卡业务以及资金清算业务模块，营收占比约为80%-90%。（2）核心系统替换难点：核心系统需突破海量交易数据带来的技术瓶颈；同时银行专有业务专业化程度提升，金融服务模式不断创新；另外，银行业务跨地区扩展对系统容灾、连续性要求提出新挑战。（3）替代方式：分布式架构可解决银行核心业务系统的诉求。分布式架构最大的两个优势是成本低与灵活性强。分布式架构降低银行核心业务系统的硬件成本，并可根据业务需要横向扩展，提高银行业务的可连续性。另外，长亮科技采用“微服务+单元化”架构、神州信息采用集中和微服务并存方式对于核心系统业务进行优化。
　　竞争格局：第三方银行IT供应商主导，头部银行自研，互联网企业入局。银行IT产品定制化程度高，因此第三方银行IT供应商较为分散，且头部厂商有部分项目采用自研方式。另外，互联网企业借助自身分布式架构的经验与云端服务器部署与资源的优势参与银行IT竞争，并通过投资/入股/合作的方式与传统银行IT厂商形成联系。
　　投资建议与投资标的
　　银行IT系统的高定制化要求为中国供应商带来优势：银行IT定制化程度高，中国本土厂商做集成有优势，对接客户、沟通客户、响应客户需求方面相较国际企业更好。供应商资源/生态资源是一个关键的竞争要素，导致行业向头部集中：具有丰富供应商资源的银行IT集成商可以满足大部分主流客户的需求。建议关注银行IT赛道头部供应商宇信科技(300674，未评级)、长亮科技(300348，未评级)、神州信息(000555，买入)。
　　风险提示
　　商业银行IT投入不及预期；业务研发风险；竞争加剧风险。

研究报告全文：行业研究深度报告计算机行业IT看好维持银行金融信创方兴未艾数字化需求国家地区中国蓄势待发行业计算机行业报告发布日期2023年03月07日金融科技系列报告2核心观点银行IT系统中国商业银行IT系统发展始于上世纪80年代随着中国本土供应商包括文思海辉宇信科技神州信息长亮科技科蓝软件等的入局银行IT正逐渐推进国产替代的渗透银行IT核心系统1核心系统的重要性核心系统为银行贡献大量营收核心系统支撑银行的存款业务贷款业务银行卡业务以及资金清算业务模块营收占比约为80-902核心系统替换难点核心系统需突破海量交易数据带来的技术瓶颈同时银行专有业务专业化程度提升金融服务模式不断创新另外银张颖021-633258886085行业务跨地区扩展对系统容灾连续性要求提出新挑战3替代方式分布式架zhangying1orientseccomcn构可解决银行核心业务系统的诉求分布式架构最大的两个优势是成本低与灵活性执业证书编号S0860514090001强分布式架构降低银行核心业务系统的硬件成本并可根据业务需要横向扩展香港证监会牌照BRW773提高银行业务的可连续性另外长亮科技采用微服务单元化架构神州信息采用集中和微服务并存方式对于核心系统业务进行优化wangwantingorientseccomcn竞争格局第三方银行IT供应商主导头部银行自研互联网企业入局银行IT王婉婷周天恩zhoutianenorientseccomcn产品定制化程度高因此第三方银行IT供应商较为分散且头部厂商有部分项目采用自研方式另外互联网企业借助自身分布式架构的经验与云端服务器部署与资源的优势参与银行IT竞争并通过投资入股合作的方式与传统银行IT厂商形成联系第三方支付费率逐渐明确叠加支付规模2023-02-14投资建议与投资标的扩张行业迈入成熟发展阶段金融科技系列报告1银行IT系统的高定制化要求为中国供应商带来优势银行IT定制化程度高中国本监管筑基行稳致远金融科技行业2022-11-22土厂商做集成有优势对接客户沟通客户响应客户需求方面相较国际企业更2023年度投资策略好供应商资源生态资源是一个关键的竞争要素导致行业向头部集中具有丰富供应商资源的银行IT集成商可以满足大部分主流客户的需求建议关注银行IT赛道头部供应商宇信科技300674未评级长亮科技300348未评级神州信息000555买入风险提示商业银行IT投入不及预期业务研发风险竞争加剧风险有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发目录一银行IT系统411银行IT系统架构412银行IT市场规模不断增长4二市场边际变化信创有望持续提升行业需求及国产化率621金融信创试点逐步推进622金融机构信创投入7三技术边际变化银行IT核心系统落地分布式731核心系统技术迭代7核心系统的重要性7核心系统替换的难点832分布式架构可解决银行核心业务系统的诉求9分布式与集中式架构对比9技术商针对银行核心系统的优化1033银行核心系统向分布式架构的演进方式11四疫情延缓银行业需求释放看好后续数字化进程加速12五银行IT竞争格局1351第三方银行IT供应商1452头部银行1453互联网企业15六投资建议及相关标的15宇信科技15长亮科技16神州信息17风险提示18有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发图表目录图1银行IT系统架构4图2银行IT在中国的发展历程4图3银行IT市场规模单位亿元5图42012-2019年中国银行业IT投入规模5图5金融信创架构图6图6金融科技创新监管试点参与机构情况截至2022年4月底6图7金融机构招标情况按产业不完全统计截至2022年2月7图8银行IT核心系统海外供应商8图9微服务单元化架构示意微服务单独部署运行10图10通过神州信息分布式核心业务系统可采用集中和微服务并存的方式进行部署10图11蚂蚁集团分布式银行核心系统解决方案应用架构11图12银行IT公司毛利率变化情况12图132020年中国银行业IT解决方案市场格局14图14中国各家银行2021年IT投入单位亿元14图15宇信科技营收情况单位亿元16图16宇信科技归母净利润情况单位亿元16图17长亮科技营收情况单位亿元16图18长亮科技归母净利润情况单位亿元16图19长亮科技是银行IT领域头部企业17图20神州信息营收情况单位亿元17图21神州信息归母净利润情况单位亿元17表1集中式架构核心系统与分布式架构核心系统对比9表2中国市场银行IT系统主要玩家13表3阿里腾讯华为金融IT合作伙伴截至2022年底15有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发一银行IT系统11银行IT系统架构银行IT系统可主要分为业务类渠道类管理类IT系统其中渠道类系统可分为渠道层渠道整合层与外联集成层管理类系统可分为客户管理系统决策支持与分析系统与数据集成层图1银行IT系统架构数据来源甲子光年东方证券研究所12银行IT市场规模不断增长中国商业银行IT系统发展始于上世纪80年代IBM将SAFE系统引入中国银行业此后IBM在银行IT系统大型机领域占据主要地位中国本土供应商出现节点较晚早期银行IT系统的三大组成部分均由国外厂商主导大型机由IBM主导数据库由Oracle主导存储由DELLEMC易安信主导银行IT系统国产化率极低随着中国本土供应商包括文思海辉宇信科技神州信息长亮科技科蓝软件等的入局银行IT正逐渐推进国产替代的渗透图2银行IT在中国的发展历程有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发数据来源移动支付网腾讯新闻东方证券研究所银行IT市场规模稳健增长软件建设需求持续释放随着银行等金融机构业务品种的丰富与银行业务信息化互联网化趋势的不断强化中国银行业整体IT投资规模不断增长图3银行IT市场规模单位亿元数据来源华经产业研究院东方证券研究所图42012-2019年中国银行业IT投入规模数据来源IDC东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发二市场边际变化信创有望持续提升行业需求及国产化率21金融信创试点逐步推进金融信创即金融行业信息技术应用包含金融IT基础设施基础软件应用软件信息安全等在内的信息技术和产品都实现自主创新安全可控是金融机构践行金融安全是国家安全的必经之路为了支持国内自主研发产品和技术落地应用我国在2014年启动党政信创一期试点同年银保监39号文的出台表明了银行业需要实现安全可控自主创新的决心随着党政信创试点成功并过渡至规模化推广期金融信创也在2019-2022年开启三期试点试点范围由大型银行证券保险等机构向中小型金融机构渗透图5金融信创架构图数据来源蓝凌软件东方证券研究所截至2022年4月底四批金融科技创新监管试点的参与机构共计218家其中银行类金融机构有121家占比555科技公司有52家占比239其余主要有支付公司征信公司金融服务公司等银行中参与者包括国有六大行大部分股份制银行科技公司参与者包括腾讯云京东数科等工信部信息技术应用创新工作委员会中国金融电子化生态实验室金融科技产业联盟金融信创委员会等均同步开始进行金融产业信创的工作图6金融科技创新监管试点参与机构情况截至2022年4月底有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发数据来源零壹智库东方证券研究所22金融机构信创投入在金融机构信息化投入方面相关机构陆续出台了关于应用安全可控信息技术加强银行业网络安全和信息化建设的指导意见金融科技FinTech发展规划2019-2021年金融科技FinTech发展规划2022-2025年关于银行业保险业数字化转型的指导意见等政策而金融机构在信创投入中对于基础硬件和基础软件的采购需求量较大展望未来金融信创由于自身技术投入的壁垒目前已落地金融信创项目的公司预计将持续受益于行业国产化替代趋势图7金融机构招标情况按产业不完全统计截至2022年2月数据来源零壹财经东方证券研究所三技术边际变化银行IT核心系统落地分布式31核心系统技术迭代核心系统的重要性有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发银行核心系统的重要性核心系统支撑银行最基本的存贷款业务同时作为其他衍生业务的基础银行核心系统兼具交易处理系统与会计处理系统的功能核心系统为银行贡献大量营收核心系统支撑银行的存款业务贷款业务银行卡业务以及资金清算业务模块营收占比约为80-90中国银行核心业务系统的发展历程中国银行核心业务系统发展可分为4个阶段单机版业务系统1980-1990单个网点记账电子化联网小型机1990-2000网点之间通过网络连接通过小型机进行有效集中化处理胖核心大型机2000-2008银行业务量持续增长大型银行需要使用大型机处理业务瘦核心2008至今受到SOA设计影响以优化核心的思想将各项特色业务系统从银行核心业务系统中剥离大量的外围系统因此诞生在发展过程中海外核心IT供应商主要包括甲骨文金融服务的核心银行产品OracleFLEXCUBETemenos集团核心银行解决方案TemenosT24塔塔咨询服务公司TCSJackHenryAssociatesFidelitySAP等图8银行IT核心系统海外供应商数据来源各公司官网东方证券研究所核心系统替换的难点目前现有银行核心业务架构方式痛点包括传统架构难以突破海量交易数据带来的技术瓶颈银行专有业务专业化程度提升金融服务模式不断创新对核心业务系统的支撑能力与应变速度提出极高挑战银行业务跨地区扩展对系统容灾连续性要求提出新挑战等中国商业银行核心业务系统的诉求主要是以客户为中心实现业务精细化弹性化通过快速识别客户生成用户画像为客户提供差异化服务此外银行对核心系统的要求还包括灵活定制的产品体系差异化定价能力有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发32分布式架构可解决银行核心业务系统的诉求分布式与集中式架构对比分布式架构可成为针对银行核心系统诉求的解决方案分布式架构最大的两个优势是成本低与灵活性强分布式架构降低银行核心业务系统的硬件成本并可根据业务需要横向扩展提高银行业务的可连续性表1集中式架构核心系统与分布式架构核心系统对比对比维度集中式架构分布式架构软硬件价格昂贵合理可控商用集中架构的设备基本被IOE垄基于廉价PC成本低断价格昂贵软硬件采购成本高价格成本云平台降低分摊研发投入持续IT投入巨大边际成本下降迅速国外巨头垄断自主知识产权自主安全巨头垄断封闭体系共享较少国产技术自主研发控制能力较弱易于监管限制多灵活方便灵活兼容不适用于非结构化大数据处理增加x86服务器快速实现硬件平台兼容性差简单方便传统业务特性互联网业务特性可把精力集中投入到业务研发适应互联网业务突发增长扩展伸缩支撑能力有上线数万笔天灵活支撑高并发交易数万笔秒对计划和规划的要求较高金融级PaaS一般高OceanBase可用性蚂蚁第一代架构999蚂蚁第三代架构2012-2014连续三年9999以上柔性事务处理一致性可靠性高基于可靠消息保证最终一致性蓝绿发布灰度引流维护性集中管理简化自动化实现秒级业务监控单元化机房架构服务的自恢复能力业务恢复硬件备份变更控制和回滚开关和降级能力数据来源搜狐网东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发技术商针对银行核心系统的优化a长亮科技采用微服务单元化架构2020年6月6日长亮科技新一代核心V8落地东莞银行长亮科技结合多年在银行核心领域的积累运用业内先进技术经验基于自主研发的SpringBootSpringCloud开源增强的技术架构重新构建全新的微服务单元化架构并且提供依据自身积累多年研发的分布式路由分布式事物控制组件不但支持服务颗粒度更加精细化还能实现每个微服务单独部署运行为银行持续提供敏捷创新的源动力长亮科技为东莞银行梳理设计的面向未来发展的核心业务系统包括产品中心定价中心核算中心等能够有效支撑东莞银行未来十年以上的业务发展通过微服务单元化架构的部署方式新一代核心系统完全满足银行在低成本高可用高性能可快速扩展等多方面的要求同时具备完善的敏捷开发能力和丰富的运维管控能力图9微服务单元化架构示意微服务单独部署运行数据来源长亮科技官网东方证券研究所b神州信息集中和微服务并存神州信息携手浪潮商用机器联合发布基于自主创新平台的金融行业核心系统架构升级联合解决方案在这种解决方案下金融客户可安全简便地完成核心系统的升级改造并满足性能需求在确保银行核心系统的高可靠性高安全高性能和数据强一致性的同时并可以通过按业务系统对客户的影响程度分级对数据库系统进行分类可先对内部运维管理历史查询总账核算等非面向客户的数据库进行改造不影响业务正常运行针对面向客户的存款贷款记账等核心交易数据库按照客户分片进行分库改造分摊应用开发及测试工作发复杂度降低运维难度提高系统整体容错度减少故障对日常业务的影响图10通过神州信息分布式核心业务系统可采用集中和微服务并存的方式进行部署有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发数据来源神州信息官网东方证券研究所33银行核心系统向分布式架构的演进方式理论上银行IT系统的升级存在三种方式1无核心系统在无核心系统架构下银行需剥离核心功能并将其扩散至整体架构中由于银行核心业务系统难以拆分无核架构现阶段难以实现2单核心系统即在原有银行核心系统基础上改造升级在这种转型路径下银行其他IT系统的互联网应用改造难度较低核心系统改造难度较高3双核心系统保持原有传统核心功能不变面向稳态业务构建新的互联网核心面向敏态业务即敏态业务采用分布式微服务架构稳态业务采用集成式架构图11蚂蚁集团分布式银行核心系统解决方案应用架构有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发数据来源蚂蚁集团官网东方证券研究所我们认为短期内双核心系统是最佳解决方案银行可将交易不太集中安全性能要求相对较低的非核心业务由集中式系统转向分布式系统在这个阶段银行IT系统将保持双核心架构但从长期来看出于成本安全等维度的考量银行IT系统将回归单核心架构即在非核心业务转向非核心架构并试运行一段时间后银行的核心业务系统也随之转向分布式架构综上银行IT升级的可能路径为1非核心业务先向新的分布式系统迁移非核心系统对安全性吞吐量要求低于核心系统以此作为银行业务转向分布式系统的尝试2银行核心系统进而逐渐尝试将新核心业务放置于分布式系统上而原有的核心业务仍放置于集中式系统中即在核心业务实现分布式系统架构时产生一个时间节点此时间节点之前的业务仍放置于集中式系统中此时间节点后的业务放置于分布式系统中四疫情延缓银行业需求释放看好后续数字化进程加速2022年银行IT行业面临着疫情带来的巨大挑战包括了业务拓展合同签署收入确认成本控制等环节给行业利润方面带来了巨大压力在销售毛利率方面受外部环境影响人员争夺疫情管控等因素业内公司20-22年前三季度基本均有所下滑但随着疫情管控放开行业内公司盈利能力有望同步回升图12银行IT公司毛利率变化情况有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发数据来源Wind东方证券研究所疫情管控延迟银行业数字化需求释放随着疫情管控放开相关IT需求有望逐步落地行业内公司运营状况预计得到改善疫情之前银行已经逐步开始数字化经营转型但在发展上仍将数字化思维局限于数字工具与渠道本身且主要集中于零售业务总体上还处于发散状态受疫情影响之后在供需两端的共同推动下银行经营数字化升级全面加快推进五银行IT竞争格局现阶段中国银行IT竞争格局呈现第三方银行IT供应商主导头部银行自研互联网企业入局表2中国市场银行IT系统主要玩家银行IT系统市场规模占比供应商传统银行IT供应商神州信息宇信科技文思海辉长亮科技中软国际南天信息恒生电子安硕信息业务类约40互联网企业云厂商阿里云腾讯云华为云京东数科头部银行自研中国银行农业银行工商银行建设银行交通银行招商银行中信银行兴业银行广发银行传统银行IT供应商文思海辉宇信科技天阳科技长亮科技高伟达用友管理类约40互联网企业云厂商阿里云腾讯云华为云京东数科头部银行自研中国银行农业银行工商银行建设银行交通银行招商银行中信银行兴业银行广发银行传统银行IT供应商科蓝软件宇信科技神州信息文思海辉中软国际信雅达渠道类约20互联网企业云厂商阿里云腾讯云华为云京东数科头部银行自研中国银行农业银行工商银行建设银行交通银行招商银行中信银行兴业银行广发银行数据来源IDC甲子光年东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发51第三方银行IT供应商第三方银行IT供应商较为分散原因为1银行IT未形成一体化产品导致银行IT各子系统会使用不同厂商的产品2银行IT各子系统独立招标各领域头部厂商易获得高市场份额3产品定制化程度高产品标准化程度低头部厂商难以快速提升市占率近年来长亮科技神州信息等头部核心IT系统供应商针对分布式架构推出配套的解决方案这类公司将受益于核心系统替换需求的提升后续行业的集中度有望提升现阶段第三方供应商加速布局自身产品线类别构建完整的解决方案自身技术的壁垒持续提高头部厂商开始构建统一技术底座拓宽产品线架构并逐渐完成国产化适配图132020年中国银行业IT解决方案市场格局数据来源IDC东方证券研究所52头部银行头部银行IT投入高IT系统采用自研方式大型商业银行的核心系统架构安全性诉求极高因此架构相对保守招商银行完成了分布式的架构改造但其业务仍基于IBMAS400小型机其他银行也有使用分布式架构改造但改造环节针对其他非核心业务国有大行在金融科技规划和建设方面具有前瞻性战略性和落地性基于我国金融科技规划和十四五规划国有大行积极制定了配套的战略规划其中分布式架构升级改造目前是国有大行的重点工作中国银行农业银行建设银行工商银行交通银行招商银行中信银行兴业银行广发银行等已开始进行相关核心系统自研的工作其中招商银行已完成分布式架构的改造图14中国各家银行2021年IT投入单位亿元有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发数据来源零壹财经Wind东方证券研究所53互联网企业互联网企业借助自身分布式架构的经验与云端服务器部署与资源的优势参与银行IT竞争并通过投资入股合作的方式与传统银行IT厂商形成联系蚂蚁控股合作伙伴恒生电子科蓝软件润和软件高伟达腾讯入股长亮科技金证股份东华软件京东金融投资神州信息收购神州信息子公司融信云35股权金证股份战略投资金证股份控股子公司金微蓝全栈自研的数字人民币支付方案需要依赖分布式架构分布式架构让阿里腾讯华为等公有云厂商重要性提高阿里腾讯华为也借势投资入局与银行IT头部企业深度绑定表3阿里腾讯华为金融IT合作伙伴截至2022年底互联网厂商合作伙伴阿里恒生电子万国数据袋鼠云众安保险腾讯长亮科技东华软件北明软件中科软科技信雅达屹通信息神州新桥银信科技华为华通互惠中软国际长亮科技迪蒙网络数据来源各公司官网东方证券研究所六投资建议及相关标的银行IT系统的高定制化要求为中国供应商带来优势银行IT定制化程度高中国本土厂商做集成有优势对接客户沟通客户响应客户需求方面相较国际企业更好供应商资源生态资源是一个关键的竞争要素导致行业向头部集中具有丰富供应商资源的银行IT集成商可以满足大部分主流客户的需求建议关注银行IT赛道头部供应商宇信科技300674未评级长亮科技300348未评级神州信息000555买入宇信科技有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发公司是中国金融IT服务领军企业主要从事向以银行为主的金融机构提供包括咨询软件产品软件开发和实施运营维护系统集成等信息化服务公司在客户关系管理移动金融呼叫中心柜台交易以及系统增值服务等领域也拥有业界领先的产品并保持着强劲的增长势头是中国银行业IT解决方案市场中的领军者是产品种类全专业化程度高具品牌影响力的IT供应商之一客户资源方面截至2020年9月公司已服务国内外750家金融客户覆盖银行消金财务公司等13类金融领域金融IT经验积累丰富对于客户诉求理解深入银行IT客户覆盖主要国有商业银行及股份制银行城市商业银行等战略合作方面2021年6月宇信科技是华为智慧金融伙伴出海计划首批成员单位2021年6月宇信科技与平凯星辰达成战略合作共建金融分布式数据库与腾讯云合作共建数据中台2020年1月百度战略投资宇信科技在金融云大数据人工智能区块链等领域展开合作这些技术为公司解决方案的适配性奠定基础技术布局方面公司于2019年初发布分布式开发平台快速开发平台移动开发平台等基础开发平台和工具分布式核心系统互联网金融核心系统主要客户为中信银行与上海清算所图15宇信科技营收情况单位亿元图16宇信科技归母净利润情况单位亿元数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所长亮科技长亮科技是全球领先的金融数字化咨询及方案服务商20年专注金融科技领域坚持科技自立自强以大数据人工智能区块链等数字技术融合应用为支撑打造数字化安全底座提供咨询金融科技产品金融IT服务以及覆盖数字金融智慧金融智慧财务等业务的全栈领先解决方案全面满足不同类型金融机构数字化转型的目标图17长亮科技营收情况单位亿元图18长亮科技归母净利润情况单位亿元有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图19长亮科技是银行IT领域头部企业数据来源长亮科技官网东方证券研究所神州信息神州信息作为中国规模最大的金融科技公司之一通过持续的技术创新与产品迭代推动金融行业数字化转型经过长时间的探索与经验积累现阶段神州信息的业务集中于系统集成与软件开发及技术服务两个板块图20神州信息营收情况单位亿元图21神州信息归母净利润情况单位亿元数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发公司顺应行业发展趋势进行研发部署神州信息持续迭代分布式应用平台并基于分布式微服务云原生的理念对银行核心业务系统进行全面升级通过微服务化产品模块实现了核心业务系统功能灵活组装与国产主流分布式数据库全部实现适配充分满足银行信创信息技术应用创新的需求银行IT系统的诉求将促进稳态业务和敏态业务的混合发展模式的形成而神州信息具有丰富的客户资源并围绕客户诉求进行针对性研发神州信息现阶段的银行IT系统解决方案以分布式微服务云原生技术为核心2020年神州信息分布式应用平台与分布式核心业务系统中标签约中国银行唐山银行常熟银行天津银行秦皇岛银行厦门国际银行广东农信广州农商摩根士丹利银行长安汽车金融等15家客户风险提示商业银行IT投入不及预期商业银行IT投入需统筹规划多个战略未来IT投入可能低于预期业务研发风险银行核心业务持续迭代供应商需根据用户需求进行持续研发升级公司经营与研发进展关联度较高研发进展不及预期会为行业内公司业务增长带来不确定性竞争加剧风险随着技术迭代升级行业内可能出现互联网大厂等新进入者行业内竞争可能加剧依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明资评级的证券18研究报告时计算机行业深度报告银行IT金融信创方兴未艾数字化需求蓄势待发分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素