事件：近期两会召开，国务院总理李克强作政府工作报告。
　　经济社会发展总体要求：稳增长、高质量发展不变
　　报告指出要按照中央经济工作会议部署，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展。大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。从目标设定上来看，2023年GDP增速目标为5%，低于2022年5.5%的目标但高于2022年实际增速，CPI为3%，与2022年目标一致，更加体现对增长质量的重视。
　　财政政策加力提效，货币政策维持稳健：财政赤字率拟按3%安排，地方政府专项债券3.8万亿元，两项指标较2022年均有提升，通过政府投资和政策有效带动全社会投资，有望进一步撬动基建类项目配套融资需求。稳健的货币政策要精准有力，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展。结合2022Q4货币政策执行报告来看，总量层面会继续保持流动性合理充裕，保持信贷总量合理有效增长，助力实现促消费、扩投资、带就业的综合效应，包括结构性货币政策工具聚焦重点以及持续发挥政策性开发性金融工具的作用、更好地撬动有效投资，同时更加关注增长的稳定性和持续性。考虑到年初信贷开门红增速较快且以基建类项目为主，我们预计后续信贷投放有望趋于平稳，但制造业、普惠金融和绿色发展等重点领域融资预计延续高景气度。
　　防范化解重大经济金融风险，尤其是地产与地方政府债领域：报告提出要深化金融体制改革，完善金融监管，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险。报告首提有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。防范化解地方政府债务风险，优化债务期限结构，降低利息负担，遏制增量、化解存量。综合来看，政策层面坚守风险底线，叠加地产政策回暖，“三支箭”疏通融资渠道，以及金融资产分类允许重组类资产上调至关注类有助城投债与地产项目风险化解，银行资产质量层面风险相对可控。
　　投资建议：稳增长导向不变、财政政策与货币政策力度不减，地产与政府债风险持续化解，银行经营环境向好，基本面预计维持稳健，叠加估值性价比突出，提供较好买入时点。我们持续看好银行板块投资机会。维持“推荐”评级，个股方面，推荐宁波银行（002142），江苏银行（600919）、常熟银行（601128）、招商银行（600036）、平安银行（000001）。
　　风险提示：宏观经济增长低于预期导致资产质量恶化的风险。

研究报告全文：nishandtableresearch行业点评报告银行业2023年3月6日2受9月行业点评报告模板稳增长延续地产与政府债风险持续化解银行业核心观点推荐维持评级事件近期两会召开国务院总理李克强作政府工作报告分析师经济社会发展总体要求稳增长高质量发展不变报告指出要按照中分析师央经济工作会议部署扎实推进中国式现代化坚持稳中求进工作总张一纬基调完整准确全面贯彻新发展理念加快构建新发展格局着010-80927617力推动高质量发展大力提振市场信心把实施扩大内需战略同深化zhangyiweiyjchinastockcomcn分析师登记编码S0130519010001供给侧结构性改革有机结合起来突出做好稳增长稳就业稳物价工作有效防范化解重大风险推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长从目标设定上来看2023年GDP增速目标为5低于2022年55的目标但高于2022年实际增速CPI为3与2022年目标一致更加体现对增长质量的重视财政政策加力提效货币政策维持稳健财政赤字率拟按3安排地方政府专项债券38万亿元两项指标较2022年均有提升通过政府投资和政策有效带动全社会投资有望进一步撬动基建类项目配套融资需求稳健的货币政策要精准有力保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配支持实体经济发展结合2022Q4货币政策执行报告来看总量层面会继续保持流动性合理充裕保持信贷总量合理有效增长助力实现促消费扩投资带就业的综合效应包括结构性货币政策工具聚焦重点以及持续发挥政策性开发性金融工具的作用更好地撬动有效投资同时更加关注增长的稳定性和持续性考虑到年初信贷开门红增速较快且以基建类项目为主我们预计后续信贷投放有望趋于平稳但制造业普惠金融和绿色发展等重点领域融资预计延续高景气度防范化解重大经济金融风险尤其是地产与地方政府债领域报告提出要深化金融体制改革完善金融监管压实各方责任防止形成区域性系统性金融风险报告首提有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展防范化解地方政府债务风险优化债务期限结构降低利息负担遏制增量化解存量综合来看政策层面坚守风险底线叠加地产政策回暖三支箭疏通融资渠道以及金融资产分类允许重组类资产上调至关注类有助城投债与地产项目风险化解银行资产质量层面风险相对可控投资建议稳增长导向不变财政政策与货币政策力度不减地产与政府债风险持续化解银行经营环境向好基本面预计维持稳健叠加估值性价比突出提供较好买入时点我们持续看好银行板块投资机会维持推荐评级个股方面推荐宁波银行002142江苏银行600919常熟银行601128招商银行600036平安银行000001风险提示宏观经济增长低于预期导致资产质量恶化的风险wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业点评报告银行业分析师简介及承诺TableResume张一纬银行业分析师瑞士圣加仑大学银行与金融硕士2016年加入中国银河证券研究院从事行业研究工作证券从业6年本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关评级标准行业评级体系未来6-12个月行业指数或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数相对于基准指数交易所指数或市场中主要的指数推荐行业指数超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐行业指数超越基准指数平均回报中性行业指数与基准指数平均回报相当回避行业指数低于基准指数平均回报10及以上公司评级体系推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报20及以上谨慎推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报1020中性指未来6-12个月公司股价与分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报相当回避指未来6-12个月公司股价低于分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报10及以上免责声明tableavow本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电tablecontact深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区何婷婷021-20252612hetingtingchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2