3月6日，沪镍主力合约高位震荡，成交量为111127手6-11266)，持仓量为75865手(-5175)，伦镍跌0.62%。现货成交一般，基差升水扩大。供给端，上周镍矿到港量保持低位，仍处去库阶段:镍铁库存压力上升:预计3月国内电解镍产量仍然较高，进口偶有盈利，进口窗口时常打开。需求端，新能源汽车处于淡季:不锈钢厂传出停产检修消息:合全企业逢低采购。库存来看，上期所下降，LME库存下降，社会库存下降，保税区库存下降。综上，当前大部分利空已经计价，预计短期价格区间震荡:中长期随着供应增加，或使价格重心下移。操作上，建议逢大幅反弹轻仓布空。
　　风险提示:菲律宾镍矿出口征税落地、显性库存较低、美联储加息预期变化、需求改善超预期、产能投放速度超预期

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