动力煤：观望情绪渐浓，周末煤价理性回调。本周秦皇岛港动力煤（Q5500）市场价周度均值为1196元/吨，较上周+4.8%；坑口煤价方面，晋陕蒙坑口煤均价环比+1.3%。库存方面，本周北四港合计库存报1408万吨，环比减少41万吨；南方八省电厂煤炭库存最新数据（20230225）报3072万吨，环比减少131万吨。港口库存逐渐释放，但库存水平整体仍处于历年高位。供应端：煤矿事故影响下，安全检查趋于严格，煤矿产量减少，同时终端需求回暖，市场询货采购增加，产地煤价不断上探。但周末港口市场情绪走弱，市场观望情绪渐起，部分终端及贸易商采购放缓，产地煤价出现理性回调。需求端：电厂日耗稳步上升，水电供给逐步恢复，本周三峡出库水流量环比+22.9%，同比-23.3%。非电需求方面，当前化工等非电需求开工率正逐步回升。今年宏观经济有提振预期，非电需求恢复进程或持续加快。
　　双焦：补库需求稳定释放，供应偏紧煤价延续上行。焦炭方面，本周末日照准一报价2710元/吨，环比持平。第一轮提涨主流钢厂尚未回应，焦企生产积极性一般。本周焦化企业开工率环比上周-1.8pct；焦煤方面，本周末山西主焦煤报价2274元/吨，环比+2.2%。受煤矿事故影响，叠加两会将至，各地矿山安全检查增多，对煤矿供应或有部分影响，补库需求释放下焦煤库存小幅回升；下游：终端需求释放不及预期，钢厂开工率较历史同期较低。本周主要钢厂开工率(螺纹钢)环比上周+0.3pct,同比-8.5pct，全国钢坯市场价格先跌后涨。当前焦炭市场呈现供增需弱的格局，焦炭供应总量均有增加，但下游需求表现一般。
　　原油：供给收缩预期加剧，乌龙事件致油价宽幅震荡。本周，美国石油钻机数量为592部，环比减少8部，较2022年12月的高点627部已减少35部。作为石油产量的先行指标，美国石油钻机数量近两月以来一直处于减少状态，我们认为近两月美国石油钻机数量下行或与油价下行相关，2022年由于油价的飙升带来的能源获利机会，美国加大了原油出口，同年9月，自统计原油进出口数据以来，美国首次成为石油净出口国，但随着油价冲高回落，能源获利收窄，美国相关企业则开始降低石油钻机数量，预计美国石油产量将逐步下行。此外，本周阿联酋拟退出OPEC的消息引起油价快速下跌，被证伪后油价迅速抬升。本周，WTI原油周度均价77.65美元/桶，环比上涨2.3%；Brent原油周度均价83.84美元/桶，环比上涨2.6%。
　　天然气：美国近期遭遇极端天气，本周美国气价大幅反弹。虽然欧盟经过加速补库使得天然气储存设施几乎储满，然而后续仍需要通过不断的进口以保证正常的消费需求，来自亚洲国家的气源抢夺或将使得价格中枢维持相对高位。截至3月4日，欧盟天然气储气容量占比60.16%，较上周减少2.7PCT，欧洲天然气价格跌至每兆瓦时50欧元以下，创自2021年9月1日以来的最低水平。本周美国亨利港天然气期货价格大幅反弹，本周美国区内遭遇极端天气，美国东南部遭遇相对高温天气，最高可达30摄氏度，而美国西北部遭遇暴雪天气，区内天然气需求有所增加，且由于美国自由港逐步进入全面复工阶段，原料气需求增加，同步带动美国亨利港天然气期货价格上涨。据IEA，由于俄罗斯天然气受制裁，欧洲国家从俄罗斯进口天然气总量下降，欧洲国家去年液化天然气进口量飙升63%，欧洲去年液化气进口量增加660亿立方米，其中三分之二来自美国。本周，英国IPE天然气期货价格14.11美元/百万英热，较上周下跌5.9%；欧洲TTF天然气价格46.59欧元/兆瓦时，较上周下跌7.1%；美国NYMEX天然气期货价格2.82美元/百万英热，较上周上涨24.0%。
　　风险提示：能源价格波动加大、海外地缘冲突加剧、下游需求不及预期。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告基础化工2023年03月06日能源周报20230227-20230305推荐维持补库需求叠加供应偏紧主焦煤价继续上行动力煤观望情绪渐浓周末煤价理性回调本周秦皇岛港动力煤Q5500华创证券研究所市场价周度均值为1196元吨较上周48坑口煤价方面晋陕蒙坑口煤均价环比13库存方面本周北四港合计库存报1408万吨环比减少41证券分析师杨晖万吨南方八省电厂煤炭库存最新数据20230225报3072万吨环比减少131万吨港口库存逐渐释放但库存水平整体仍处于历年高位供应端煤邮箱yanghuihcyjscom矿事故影响下安全检查趋于严格煤矿产量减少同时终端需求回暖市场执业编号S0360522050001询货采购增加产地煤价不断上探但周末港口市场情绪走弱市场观望情绪联系人侯星宇渐起部分终端及贸易商采购放缓产地煤价出现理性回调需求端电厂日邮箱耗稳步上升水电供给逐步恢复本周三峡出库水流量环比229同比houxingyuhcyjscom-233非电需求方面当前化工等非电需求开工率正逐步回升今年宏观经联系人吴宇济有提振预期非电需求恢复进程或持续加快邮箱wuyu1hcyjscom双焦补库需求稳定释放供应偏紧煤价延续上行焦炭方面本周末日照准一报价2710元吨环比持平第一轮提涨主流钢厂尚未回应焦企生产积极行业基本数据性一般本周焦化企业开工率环比上周-18pct焦煤方面本周末山西主焦煤报价2274元吨环比22受煤矿事故影响叠加两会将至各地矿山安占比全检查增多对煤矿供应或有部分影响补库需求释放下焦煤库存小幅回升股票家数只454006总市值亿元5290530554下游终端需求释放不及预期钢厂开工率较历史同期较低本周主要钢厂开流通市值亿元4218208580工率螺纹钢环比上周03pct同比-85pct全国钢坯市场价格先跌后涨当前焦炭市场呈现供增需弱的格局焦炭供应总量均有增加但下游需求表现一相对指数表现般1M6M12M原油供给收缩预期加剧乌龙事件致油价宽幅震荡本周美国石油钻机绝对表现-16-38-117数量为592部环比减少8部较2022年12月的高点627部已减少35部相对表现-13-65-25作为石油产量的先行指标美国石油钻机数量近两月以来一直处于减少状态我们认为近两月美国石油钻机数量下行或与油价下行相关2022年由于油价2022-03-072023-03-03的飙升带来的能源获利机会美国加大了原油出口同年9月自统计原油进7出口数据以来美国首次成为石油净出口国但随着油价冲高回落能源获利-3收窄美国相关企业则开始降低石油钻机数量预计美国石油产量将逐步下行-13此外本周阿联酋拟退出OPEC的消息引起油价快速下跌被证伪后油价迅速220322052207221022122303抬升本周WTI原油周度均价7765美元桶环比上涨23Brent原油周-23度均价8384美元桶环比上涨26基础化工沪深300天然气美国近期遭遇极端天气本周美国气价大幅反弹虽然欧盟经过加速补库使得天然气储存设施几乎储满然而后续仍需要通过不断的进口以保证相关研究报告正常的消费需求来自亚洲国家的气源抢夺或将使得价格中枢维持相对高位能源周报20230220-20230226供应预期收截至3月4日欧盟天然气储气容量占比6016较上周减少27PCT欧洲紧动力煤市价加速反弹天然气价格跌至每兆瓦时50欧元以下创自2021年9月1日以来的最低水平2023-02-26本周美国亨利港天然气期货价格大幅反弹本周美国区内遭遇极端天气美国化工新材料行业周报20230220-20230226磷酸铁锂价格继续下行东南部遭遇相对高温天气最高可达摄氏度而美国西北部遭遇暴雪天气6F302023-02-26区内天然气需求有所增加且由于美国自由港逐步进入全面复工阶段原料气基础化工行业周报20230220-20230226价需求增加同步带动美国亨利港天然气期货价格上涨据IEA由于俄罗斯天格指数略微上行价差指数依然较弱然气受制裁欧洲国家从俄罗斯进口天然气总量下降欧洲国家去年液化天然2023-02-26气进口量飙升63欧洲去年液化气进口量增加660亿立方米其中三分之二来自美国本周英国IPE天然气期货价格1411美元百万英热较上周下跌59欧洲TTF天然气价格4659欧元兆瓦时较上周下跌71美国NYMEX天然气期货价格282美元百万英热较上周上涨240风险提示能源价格波动加大海外地缘冲突加剧下游需求不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号能源周报20230227-20230305目录一投资策略5二主要能源价格变化情况7三煤炭供给变动赋予动力煤价格弹性双焦在政策支持下有企稳预期8一动力煤观望情绪渐浓周末煤价理性回调8二双焦补库需求稳定释放供应偏紧煤价延续上行12四原油供给有限叠加地缘冲突加剧原油价格或将维持高位震荡14五天然气供需失衡短期难破局海内外气价分化加剧17六风险提示20证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2能源周报20230227-20230305图表目录图表1本周华创化工行业指数1133环比上周075同比-27027图表2本周WTI原油价格上涨美元桶7图表3本周动力煤价格环比上涨元吨7图表4本周能源价格涨跌汇总8图表5本周港口煤价环比48元吨9图表6本周坑口煤价格环比13元吨9图表7本周印尼煤Q3800价格环比13元吨9图表8本周国际煤炭均价环比-60美元吨9图表9本周煤炭沿海运价综合指数环比199图表10本周三峡水流量环比229立方米秒9图表11本周北方四港库存环比-28万吨10图表12本周广州港库存环比11万吨10图表13本周南方八省电厂煤炭日耗量环比3110图表14本周南方八省电厂煤炭库存可用天数环比-12天10图表15本周日照准一价格环比持平元吨12图表16本周山西主焦煤价格环比22元吨12图表17本周钢厂焦炭库存18万吨13图表18本周钢厂炼焦煤库存环比06万吨13图表19本周焦化企业开工率环比上周-18pct13图表20本周螺纹钢主要钢厂开工率环比上周03pct13图表211月欧佩克原油产量减少百万桶日15图表221月全球原油产量持平百万桶日15图表23上周美国原油产量环比持平百万桶日15图表24美国原油产量增速与钻机活跃度关系15图表25上周美国原油库存量增加百万桶15图表26上周美国汽油库存量减少百万桶15图表27本周WTI原油价格上涨美元桶16图表28本周WTI原油基金净多头持仓数量暂未更新16图表29本周美国天然气存储量下降Bcf18图表30本周欧洲天然气库存下跌Bcf18图表31本周美国天然气价格上涨美元百万英热18图表32本周国内LNG出厂价格下跌元吨18图表33本周欧洲天然气进口量下降Bcf18证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3能源周报20230227-20230305图表34本周欧洲自俄罗斯天然气进口量下降Bcf18证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4能源周报20230227-20230305一投资策略动力煤观望情绪渐浓周末煤价理性回调本周秦皇岛港动力煤Q5500市场价周度均值为1196元吨较上周48坑口煤价方面晋陕蒙坑口煤均价环比13库存方面本周北四港合计库存报1408万吨环比减少41万吨南方八省电厂煤炭库存最新数据20230225报3072万吨环比减少131万吨港口库存逐渐释放但库存水平整体仍处于历年高位供应端煤矿事故影响下安全检查趋于严格煤矿产量减少同时终端需求回暖市场询货采购增加产地煤价不断上探但周末港口市场情绪走弱市场观望情绪渐起部分终端及贸易商采购放缓产地煤价出现理性回调需求端电厂日耗稳步上升水电供给逐步恢复本周三峡出库水流量环比229同比-233非电需求方面当前化工等非电需求开工率正逐步回升今年宏观经济有提振预期非电需求恢复进程或持续加快当前国内电煤扩产保供政策逐步深化落实动力煤企业的产量和价格均受到政策端严格管控周期性特征进一步弱化与国内确定性相对的是国际能源环境受地缘政治气候变化等因素影响动荡不安欧盟重启煤电以及持续性的高温天气不断加码国际动力煤需求当前长协价位仍高于往年看好煤企盈利水平稳中向好欧盟新增煤炭需求落地将间接影响国内煤炭进口格局国内煤企盈利弹性继续提升建议持续关注煤炭资源禀赋良好一体化布局的动力煤生产企业中国神华陕西煤业等以及凭借新疆资源禀赋拥有极大产能弹性的广汇能源双焦补库需求稳定释放供应偏紧煤价延续上行焦炭方面本周末日照准一报价2710元吨环比持平第一轮提涨主流钢厂尚未回应焦企生产积极性一般本周焦化企业开工率环比上周-18pct焦煤方面本周末山西主焦煤报价2274元吨环比22受煤矿事故影响叠加两会将至各地矿山安全检查增多对煤矿供应或有部分影响补库需求释放下焦煤库存小幅回升下游终端需求释放不及预期钢厂开工率较历史同期较低本周主要钢厂开工率螺纹钢环比上周03pct同比-85pct全国钢坯市场价格先跌后涨当前焦炭市场呈现供增需弱的格局焦炭供应总量均有增加但下游需求表现一般资源端我国低硫优质主焦煤资源有限对外依存度较高增量端薄弱的资源基础加上环保安全的高压检查将极大限制焦煤有效供给增速不同于动力煤焦煤价格受到行政管制较少焦煤企业可以充分享受到价格上涨带来的利润增量当前主焦煤与普通炼焦煤之间的价差仍处高位结构性稀缺明显主焦煤资源禀赋有望加速进入超额兑现期建议关注主焦煤占比较高产业布局完善获取资源能力较强的焦煤生产企业淮北矿业平煤股份等天然气用气需求减少叠加库存偏高本周气价维持下跌虽然欧盟经过加速补库使得天然气储存设施几乎储满然而后续仍需要通过不断的进口以保证正常的消费需求来自亚洲国家的气源抢夺或将使得价格中枢维持相对高位截至3月4日欧盟天然气储气容量占比6016较上周减少27PCT过去几周由于气温偏高使得供暖需求受到抑制加上工业居民端消费量的减少使得欧洲天然气库存去化速度明显减慢库存容量远高于五年冬季平均水平本周英国IPE天然气期货价格1411美元百万英热较上周下跌59欧洲TTF天然气价格4659欧元兆瓦时较上周下跌71本周美国天然气存储量减少至2114Bcf较上周减少81Bcf美国NYMEX天然气期货价格282美元百万英热较上周上涨240供应短缺或将延续至25年亚洲国家降低进口税率或加大气源抢夺天然气输出国论坛证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5能源周报20230227-20230305GECF领导人表示由于俄乌冲突引发的全球能源危机预计到2025年对天然气的需求将远超过供应尽管对天然气生产的投资正在增加但未来三年内将不会有新增的供应来源市场的紧张状态可能持续到2025年或2026年届时现在开发的新项目才能投产目前韩国已将液化石油气关税由2降为0天然气关税将在2023年3月31日之前保持在零水平以缓解冬季燃料需求高峰期的用气压力欧盟天然气价格上限协议达成或加剧流动性紧张局面欧盟宣布各成员国就天然气价格干预达成协议决定将天然气价格上限设定为每兆瓦时180欧元如果被视为欧洲天然气基准价格的荷兰所有权转让中心TTF天然气期货价格连续三个工作日超过每兆瓦时180欧元且在这三个工作日TTF天然气价格高出液化天然气市场参考价35欧元将自动触发价格干预届时TTF高出液化天然气市场参考价35欧元的天然气期货交易将不被接受这一机制虽然旨在预防价格的极端波动但也有可能让欧盟遭受到供应不足和来自亚洲的激烈竞争影响还可能因为刺激消费而加剧目前的短缺降低本就紧张的市场流动性在最坏的情况下各国政府可能被迫对天然气实行定量供应原油全球油气资本开支下行供给短期难以恢复自2015年巴黎气候协定签署以来全球碳中和进程加速过去十年间全球油气上游的资本开支自2015年以来下滑明显2021年油气资本开支3510亿美元较2014年高位减少近122从全球各主要能源巨头来看其所面临的来自政策端的减碳压力以及自身转型的迫切性紧密交织油价长期低位也使得全球石油巨头对资本开支十分谨慎部分企业已开始逐步分离部分油气资产并将重心转移至能源转型及新能源项目投资未来各巨头企业的油气资本开支预计将持续缩减油气供给是一个资本开支增加-产能扩张-产量提升-价格下行-缩减资本开支的过程2015年起新旧能源博弈带来的长期油价下行制约了各厂商扩产及投资的意愿目前美国原油及天然气活跃钻井数总体维持低位库存量随经济复苏及出口恢复显著下行而页岩油产量较钻机数量有约半年的滞后期短期原油及天然气产能释放将有所减缓同时OPEC维持增产政策不变闲置产能已维持在较低水平在既有产能投放节奏下未来两年原油整体供给增量较为有限地缘冲突加剧原油供应担忧疫情以来全球经济逐步复苏推动原油需求大幅回升而2022年以来的俄乌地缘冲突加剧全球能源供应担忧欧盟36的石油及40的天然气进口自俄罗斯22年3月至今欧盟已对俄罗斯施加八轮制裁涉及石油煤炭天然气金融等领域欧盟计划在2022年年底前将从俄罗斯进口的石油削减90并同意俄罗斯部分的原油供给部分将由OPEC各个成员国承担但除了沙特阿联酋和伊拉克以外OPEC其余成员国闲置产能有限短期难以提高产量无法按约定实现增产目标供给收缩预期加剧乌龙事件致油价宽幅震荡本周美国石油钻机数量为592部环比减少8部较2022年12月的高点627部已减少35部作为石油产量的先行指标美国石油钻机数量近两月以来一直处于减少状态我们认为近两月美国石油钻机数量下行或与油价下行相关2022年由于油价的飙升带来的能源获利机会美国加大了原油出口同年9月自统计原油进出口数据以来美国首次成为石油净出口国但随着油价冲高回落能源获利收窄美国相关企业则开始降低石油钻机数量预计美国石油产量将逐步下行此外本周阿联酋拟退出OPEC的消息引起油价快速下跌被证伪后油价迅速抬升本周WTI原油周度均价7765美元桶环比上涨23Brent原油周度均价8384美元桶环比上涨26建议关注受益于原油价格高企资本开支增加驱动产量释放加速的中国海油风险提示能源价格波动加大海外地缘冲突加剧下游需求不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6能源周报20230227-20230305二主要能源价格变化情况本周华创化工行业指数1133环比上周075同比-2702华创化工价格指数百分位495价差指数百分位70图表1本周华创化工行业指数1133环比上周075同比-2702华创证券化工行业指数申万行业化工指数右轴2506000200500040001503000100200050100000201432015320163201732018320193202032021320223资料来源Wind华创证券图表2本周WTI原油价格上涨美元桶图表3本周动力煤价格环比上涨元吨WTI原油现货价Brent原油现货价秦皇岛Q5500动力煤市场价山西主焦煤平均价140350012030001002500802000601500401000200500020171201812019120201202112022120231资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券根据我们的统计本周涨幅较大的能源品种是美国天然气240港口动力煤48鄂尔多斯Q5500动力煤34本周跌幅较大的能源品种是英国天然气-59日韩天然气-13中国LNG出厂价-12证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7能源周报20230227-20230305图表4本周能源价格涨跌汇总板块产品单位20233320232242023212022122202233周涨跌月涨跌季涨跌年涨跌布伦特原油美元桶8384817082818597114832612-25-270原油WTI原油美元桶7765759076497944106622315-22-272内蒙古鄂尔多斯5500元吨105110161071104671334-1905474陕西榆阳6000元吨130513051390133593500-61-22396动力煤山西临汾6000元吨113611261146113695109-0900195港口动力煤元吨119611411185133010194809-101174港口主焦煤元吨250025002500263029300000-49-147焦煤坑口主焦煤元吨22742235219521212488173672-86港口焦炭元吨271027102710281032100000-36-156美国天然气美元百万英热282228392682494240-281-586-428海外天然气英国天然气美元百万英热14111499199540302599-59-293-650-457日韩天然气美元百万英热14561476290431932446-13-498-544-405中国LNG出厂价元吨61586236667147863733-12-77287650国内天然气工业平均气价元立方米390383383378336171730161民用平均气价元立方米322322322322328000000-16资料来源Wind百川盈孚钢联华创证券三煤炭供给变动赋予动力煤价格弹性双焦在政策支持下有企稳预期一动力煤观望情绪渐浓周末煤价理性回调2016-2021年我国动力煤产量年复合增速为41每年进口动力煤约在2亿吨上下国内动力煤供给增量主要靠国内煤企增产来提供2021年年中开始在动煤供需紧张的格局下国家有关部门加大保供力度煤矿新增产能从2021年中开始陆续落地2022年3月发改委要求继续扩大煤炭供给主要包括以下三个方面1增产能采取综合措施增加3亿吨的有效产能其中投资技改项目增加15亿吨停工停产的煤矿露天煤矿增加15亿吨2增产量全国日产煤量要维持在1260万吨日其中各省增加量内蒙390万吨山西360万吨陕西190万吨新疆95万吨河北15万吨黑龙江15万吨河南34万吨山东34万吨贵州35万吨宁夏28万吨3增储备全国实现62亿吨的储备中央政府7000万吨地方政府15亿吨发电企业2亿吨煤炭企业1亿吨且必须做到7天储备能力其它大用户1亿吨从行业投资机会的角度来分析动力煤企业的动力煤产量和价格均受到政策端严格管控动力煤周期性特征进一步弱化确定性进一步增强考虑到国内动力煤生产企业大多已经过了大额资本开支阶段企业盈利能力和经营性净现金流好转后对股东现金分红意愿不断增强看好煤炭资源禀赋良好和长协煤占比较高的动力煤生产企业证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8能源周报20230227-20230305图表5本周港口煤价环比48元吨图表6本周坑口煤价格环比13元吨2500内蒙古鄂尔多斯Q5500陕西榆林Q60003000山西临汾Q6000秦港末煤2000250020001500150010001000500500002018920197202052021320221202211资料来源Wind华创证券资料来源百川盈孚华创证券图表7本周印尼煤Q3800价格环比13元吨图表8本周国际煤炭均价环比-60美元吨2500内蒙古鄂尔多斯Q5500陕西榆林Q6000500欧洲ARAFOB纽卡斯尔港FOB理查德湾FOB山西临汾Q60004502000400150035030025010002005001501000500资料来源Wind华创证券资料来源百川盈孚华创证券图表9本周煤炭沿海运价综合指数环比19图表10本周三峡水流量环比229立方米秒20002023年2022年600002023年2022年18002021年2020年2021年2020年16005000014004000012001000300008002000060040010000三峡出库水流量5日移动平均200煤炭沿海运价综合指数00月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9能源周报20230227-20230305图表11本周北方四港库存环比-28万吨图表12本周广州港库存环比11万吨2023年2022年4502023年2022年19002021年2020年4002021年2020年170035015003001300250200110015090010070050广州港集团煤炭库存北方四港合计库存50001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind华创证券注北方四港曹妃甸港秦皇岛港资料来源Wind华创证券京唐港黄骅港黄骅港采用0227的数据图表13本周南方八省电厂煤炭日耗量环比31图表14本周南方八省电厂煤炭库存可用天数环比-12天2503020025201501510010505南方八省电厂煤炭日耗量南方八省电厂煤炭库存可用天数002022-092022-102022-112022-122023-012023-0220228202292022102022112022122023120232资料来源Wind华创证券注数据存在时滞本周环比变化资料来源Wind华创证券注数据存在时滞本周环比变化20230225日耗量20230218日耗量-120230225库存天数-20230218库存天数行业动态价格方面本周秦皇岛港动力煤Q5500市场价均价1196元吨较上周48坑口煤价方面晋陕蒙坑口煤均价环比13库存方面本周北四港合计库存报1408万吨环比减少41万吨广州港集团报库存226万吨环比减少3万吨南方八省电厂煤炭库存最新数据20230225报3072万吨环比减少131万吨库存可用天数最新报145天环比减少12天产地方面供应端阶段性收紧市场交投氛围走弱陕西区域主产区受安全检查影响较小煤矿基本维持正常生产近日市场转弱下游终端和当地煤厂谨慎采购市场支撑不足煤矿库存累积煤价小幅下跌内蒙古区域主产地煤矿安全检查趋严产能释放减少前期产地煤价不断探涨但随着港口市场情绪走弱市场观望情绪渐起部分终端及贸易商采购放缓末期价格有所回调山西区域朔州地区露天矿安全监管力度加强生产受到一定限制产量小幅减少山西区域整体产量波动较小主产地煤矿多以保供为主受市场情绪影响贸易商接货积极性一般市场煤成交稀少港口方面市场观望情绪浓成交偏少周末港口报价回落部分商家开始抛货市场观望情绪浓厚主产地煤价随之下调港口成交较少港内资源以长协煤为主市场实证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10能源周报20230227-20230305际采购需求一般整体成交偏少进口煤方面本周防城港印尼煤Q3800报价765元吨周环比13本周进口市场稳中偏弱运行短期来看受市场抛货情绪影响下游对进口煤采购积极性偏低本周国际煤炭均价环比-60随着天气回暖动力煤进入消费淡季欧洲市场天然气和电力的价格趋于稳定煤价逐步回归理性区间市场交易活跃度下降下游方面电厂日耗回升非电需求稳步释放电煤当前电厂日耗持续回升中本周南方八省电厂煤炭日耗量环比31水电供给逐步恢复但低于去年同期本周三峡出库水流量环比229同比-233供暖节后天气逐步回暖消费电煤逐渐进入淡季化工建材用煤化工及钢铁等非电企业开工率均有明显的提升市场需求向好当前疫情限制解除宏观经济有提振预期非电需求恢复进程或持续加快相关公司1中国神华601088SH动力煤龙头企业煤电一体化优势突出中国神华能源股份有限公司成立于2004年是国家能源投资集团有限责任公司旗下AH股上市公司H股和A股股票分别于2005年和2007年在香港联交所上海证交所上市目前拥有34亿吨动力煤核定产能3790万千瓦装机铁路运营里程2408公里港口设计吞吐能力27亿吨年货船218万载重吨和60万吨煤制烯烃装置公司业务集煤炭电力新能源铁路港口船运和煤化工业务为一体覆盖煤炭生产运输和使用的全流程环节上下游一体化优势突出在保证国家能源安全稳定供应方面起到了中流砥柱的作用2电投能源002128SZ煤电铝一体化综合发展新能源电站拓展新增长极公司原名露天煤业实际控制人是五大电力集团之一的国家电投集团主要产能包括4600万吨煤炭120万千瓦火电和86万吨电解铝2021年公司更名为电投能源彰显公司从传统能源企业向新能源转型的决心公司依托传统业务丰沛的现金流大力投建光伏和风力电站运营业务截至2021年底公司拥有16GW并网绿电机组和53GW在建或拟投规划权益产能分别14GW和38GW传统业务板块中动力煤火电和电解铝综合发展贡献稳定的净利润和充沛的现金流新能源电站在传统业务新增产能受约束的情况下打开公司未来成长空间3陕西煤业601225SH煤炭产业明珠禀赋非凡陕煤化集团是陕西省唯一省属煤炭开发平台公司作为其煤炭主业上市平台煤炭业务营收占比高达96其销售煤炭主要分为自产和买断销售集团产煤炭两部分上市以来公司经历了煤炭产业的一度枯荣在经历了2010-2014年的高速扩张之后随即在2015-2019年完成了产能结构的优化使其煤炭生产成本或者吨煤营业成本极其靠近行业的最左端在静态资源禀赋上公司已经有9对合计7440万吨产能的煤矿达到一级安全标准占总产能的75这些煤矿在核增停复产减产上享受着诸多政策倾斜从动态上展望府谷东胜煤田作为全国最后一片甜点区探明储量高达2300亿吨按照年产30亿吨的开采速度可供生产200年以上处于陕西省境内的煤田难度质地显著高于北部作为省内煤炭开发主体发展空间广阔在发展方面传统能源板块公司受益于浩吉铁路和靖神铁路的投运预计3-5年内公司自产煤长协可以从30提高至70对应地提高煤炭业务的盈利稳定性同时按照公司侧重陕北矿区的发展规划集团将以榆神四期作为主阵地争取在区域内再建成一个千万吨级矿井群使集团煤炭产能在十四五末达到3亿吨公司对应的煤炭销量复合增速可达11充分体现期资源禀赋优证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11能源周报20230227-20230305势在新能源板块公司采用渐进式策略入股隆基股份积累进入新能源产业的资源目前已形成传统能源为主业投资新能源产业为方向双轮驱动模式4广汇能源600256SH煤油气俱备能源高景气下业绩有望大幅增长公司是目前国内唯一一家同时拥有煤气油三种资源的民营企业主要由三大业务板块构成1天然气销售业务主要从事贸易气及自产气的销售业务其中贸易气由启东LNG接收站实现周转及销售自产气产自吉木乃工厂气源为自有的哈萨克斯坦斋桑油气田和哈密新能源工厂气源为煤化工副产品2煤炭销售业务依托白石湖马朗及东部矿区自有原煤以及清洁炼化项目产出的提质煤进行销售3煤化工产品业务依托哈密新能源公司煤化工业务21年公司整体原煤产能2500万吨22年下半年随着马朗煤矿采矿权证的获取公司整体原煤产能有望核增至4000万吨目前广汇集团已与四川广元市人民政府达成合作协议后续将建设广元煤炭储配基地及西南煤炭销售中心项目建成后预计可实现煤炭运营能力2000至3000万吨年按照远期发展规划公司后续原煤产能有望达1亿吨以上能源高景气下公司将显著受益于产能增量弹性二双焦补库需求稳定释放供应偏紧煤价延续上行我国焦煤呈现总量供应充足主焦煤结构性供给不足的特点根据煤种粘结性和挥发性特点焦煤一般分为高粘结性高挥发性和低粘结且低挥发性三类煤种高粘结性煤以主焦煤和肥煤为主高挥发性煤以气煤和13焦煤为主低粘结且低挥发性煤以贫瘦煤为主根据下游焦炭需求不同炼制焦炭过程中各焦煤的配比各不相同总体以高粘结性和高挥发性煤种为主低粘结且低挥发性为辅的配煤结构2021下半年开始大力核增煤矿产能主要还是以动力煤煤矿为主且国内主焦煤产地矿井开采时间较久面临可采资源储量不足的风险国内焦煤产量主要以稳产为主结构性短缺的主焦煤主要靠进口煤来补充从行业投资机会的角度来分析站在当下时点国内疫情限制解除国内复工复产节奏有望加快钢材需求有望在稳增长措施逐步落地的驱动下持续抬升我们看好焦煤景气度随着需求端好转景气度上行对于焦煤企业而言焦煤价格受到行政管制较少焦煤企业的利润弹性更多通过产品价格波动来体现从投资的角度来看我们看好主焦煤生产比例较高或者近年来仍有新增产能释放的煤炭生产企业图表15本周日照准一价格环比持平元吨图表16本周山西主焦煤价格环比22元吨5000日照准一3500山西主焦煤450030004000350025003000200025001500200015001000100050050000资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12能源周报20230227-20230305图表17本周钢厂焦炭库存18万吨图表18本周钢厂炼焦煤库存环比06万吨2023202220219001200202320222021800202020192018202020192018110070060010005009004008003002007001006000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周11131517192123252729313335373941434547495113579第第第第第111315171921232527293133353739414345474951第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源Wind华创证券注20220107统计样本由110家钢资料来源Wind华创证券注20220107统计样本由110家钢厂变为247家厂变为247家图表19本周焦化企业开工率环比上周-18pct图表20本周螺纹钢主要钢厂开工率环比上周03pct9520232022202120202019202320222021202020199090858080706075504070306520106001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind华创证券样本为产能大于200吨的焦化企业资料来源Wind华创证券行业动态焦炭方面本周末日照准一报价2710元吨环比持平供应端主流焦企提出第一轮焦炭价格上涨100-110元吨目前主流钢厂尚未回应焦企生产积极性有限本周焦化企业开工率环比上周-18pct市场对本轮焦炭涨价预期较强各地煤矿安全检查趋于严格焦煤产量受影响预期减少原料端价格支撑明显同时下游刚性需求支撑采购量企稳焦煤方面本周末山西主焦煤报价2274元吨环比22焦煤市场走强明显多数煤种反弹供应端内蒙山西等区域产量有一定收缩煤矿安全检查趋于严格供应阶段性处于收紧趋势企业焦煤库存仍处低位补库需求仍存供应偏紧同时需求企稳焦煤价格继续上行钢企方面终端需求释放不及预期本周主要钢厂开工率螺纹钢环比上周03pct同比-85pct本周全国钢坯市场价格先跌后涨前期钢坯价格震荡下行黑色系期螺持绿震荡调整市场交投有限氛围转谨慎后期钢坯价格有所回温期螺触底反弹叠加月底交单下游轧钢企业存低位补货预期成交顺畅整体而言需求回暖稍不及预期公司公告平煤股份公司总经理王新义与副总经理张天良辞去职务证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13能源周报20230227-20230305相关公司1淮北矿业600985SH华东焦煤龙头企业信湖煤矿贡献增量业绩公司前身是淮北矿务局成立于1958年2018年上市目前已发展成为华东地区煤种最全且产量最大的焦煤区域性龙头企业截至2021年底公司炼焦煤产量超1050万吨占商品煤产量50左右下游配套有440万吨焦炭和40万吨焦炉气制甲醇产能2021年四季度公司年产300万吨的信湖煤矿投产公司焦煤产品在2022年迎来量价双升的局面2平煤股份601666SH国内优质主焦供应商有望受益于行业景气度持续抬升公司位于平顶山矿区2006年在上交所上市煤炭产品为混煤和冶炼精煤精煤品种为主焦精13焦精和肥精等公司是国内低硫优质主焦煤的第一大生产商和供应商可采储量9亿吨在产矿井14座总产能3200万吨2021年实现原煤产量2885万吨精煤产量1188万吨国内焦煤行业总体呈现产量充足主焦煤结构性短缺的特点2021年主焦煤进口量为5470万吨造成了约2000万吨左右的供需缺口加剧主焦煤短缺公司主营产品有望充分受益于主焦煤行业景气度持续抬升四原油供给有限叠加地缘冲突加剧原油价格或将维持高位震荡全球油气资本开支下行供给短期难以恢复自2015年巴黎气候协定签署以来全球碳中和进程加速过去十年间全球油气上游的资本开支自2015年以来下滑明显2021年油气资本开支3510亿美元较2014年高位减少近122从全球各主要能源巨头来看其所面临的来自政策端的减碳压力以及自身转型的迫切性紧密交织油价长期低位也使得全球石油巨头对资本开支十分谨慎部分企业已开始逐步分离部分油气资产并将重心转移至能源转型及新能源项目投资未来各巨头企业的油气资本开支预计将持续缩减油气供给是一个资本开支增加-产能扩张-产量提升-价格下行-缩减资本开支的过程2015年起新旧能源博弈带来的长期油价下行制约了各厂商扩产及投资的意愿目前美国原油及天然气活跃钻井数总体维持低位库存量随经济复苏及出口恢复显著下行而页岩油产量较钻机数量有约半年的滞后期短期原油及天然气产能释放将有所减缓同时OPEC维持增产政策不变闲置产能已维持在较低水平在既有产能投放节奏下未来两年原油整体供给增量较为有限地缘冲突加剧原油供应担忧疫情以来全球经济逐步复苏推动原油需求大幅回升而2022年以来的俄乌地缘冲突加剧全球能源供应担忧欧盟36的石油及40的天然气进口自俄罗斯22年3月至今欧盟已对俄罗斯施加八轮制裁涉及石油煤炭天然气金融等领域欧盟计划在2022年年底前将从俄罗斯进口的石油削减90并同意俄罗斯部分的原油供给部分将由OPEC各个成员国承担但除了沙特阿联酋和伊拉克以外OPEC其余成员国闲置产能有限短期难以提高产量无法按约定实现增产目标供给端据OPEC最新月报2023年1月欧佩克原油产量达2888百万桶天环比减少5万桶天2023年累计原油产量达86628百万桶同比增长28据EIA截至2月24日美国当周原油产量123百万桶天环比持平同比增长603截至3月3日美国原油钻机数量592部环比减少8部同比增加73部需求端据OPEC最新月报2023年1月欧洲16国炼厂开工率7908环比减少424PCT同比减少235PCT据EIA截至2月24日美国炼油厂周度开工率为8580环比减证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14能源周报20230227-20230305少010PCT同比减少190PCT截至2月24日美国原油库存85178百万桶环比增加1166万桶同比减少143成品油方面汽油航煤燃料油库存分别为23923761221百万桶环比-874260179万桶本周WTI原油价格上涨本周WTI原油周度均价7765美元桶环比上涨23Brent原油周度均价8384美元桶环比上涨26图表211月欧佩克原油产量减少百万桶日图表221月全球原油产量持平百万桶日34欧佩克原油产量全球原油产量3230120281002680246022402020月月月月月月月月月月月月1234567891011120201820192020202120222023资料来源OPEC华创证券资料来源OPEC华创证券图表23上周美国原油产量环比持平百万桶日图表24美国原油产量增速与钻机活跃度关系201820192020美国钻机数量原油美国原油产量同比右轴2021202220231418004016003013140020120012101000800060011-10400-20102000-309112131415161718191101111121资料来源EIA华创证券资料来源EIA华创证券图表25上周美国原油库存量增加百万桶图表26上周美国汽油库存量减少百万桶2018201920201300202120222023DOE汽油DOE航空煤油DOE燃料油300120025011002001000150900100508000700201792018920199202092021920229112131415161718191101111121资料来源EIA华创证券资料来源EIA华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15能源周报20230227-20230305图表27本周WTI原油价格上涨美元桶图表28本周WTI原油基金净多头持仓数量暂未更新WTI原油现货价Brent原油现货价WTI原油基金净多头持仓数量张140250000120200000100150000806010000040500002000-50000资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券行业动态3月1日据中海油消息渤海再获亿吨级大发现渤中26-6油田该油田探明地质储量超13亿吨油当量能够开采原油超2000万吨提炼成汽油后可供10000辆小汽车正常行驶30年同时可开采天然气超90亿立方米能够满足天津市常住人口使用近15年来源财联社3月2日美国国务院高级官员对外说明拜登政府将继续与印方官员探讨印度购买俄罗斯石油之事但迄今对新德里购买的原油远低于西方设定的价格上限他们表示印度购买俄罗斯石油是美印之间一直讨论的话题他们说印度以远低于上限的价格购买原油对印度经济和稳定石油市场都有利彭博3月2日俄罗斯表示俄罗斯不会仅为追求销量而以任何价格出售石油俄罗斯副总理诺瓦克2月曾表示俄罗斯将在3月自愿每日减产50万桶石油这将有助于恢复市场关系他还补充说将根据当前市场情况做出后续决定来源财联社在西方国家对俄罗斯原油和石油产品的禁令生效后俄对欧洲等地区的能源出口大幅下降使得俄罗斯2月份的石油和天然气收入几乎减半俄罗斯财政部表示2月份来自石油和天然气的税收同比下降46至5210亿卢布约合691亿美元俄罗斯石油对预算的贡献下降主要因其出口的乌拉尔原油大幅折价目前乌拉尔原油的平均价格仅为一年前的一半多一点俄财政部还预期3月份的油气收入恐怕还会继续下降导致其出现1321亿卢布175亿美元的预算缺口来源财联社相关公司1中国海油600938SH国际领先油气勘探生产公司资源优势构筑竞争壁垒公司是中国海洋石油集团下主营原油天然气勘探开发生产及销售业务主体已形成勘探评价前期研究工程建设油气生产和设施弃置整条业务流程公司凭借出色桶油成本优势以及强大的储量保障已成为国际一流的油气生产企业据公司战略发展报告2022年公司产量目标为60-61亿桶油当量2024年将形成68-69亿桶油当量产量规模到2024年公司天然气产量或可达到3250百万立方英尺天复合增速高达2236具备较强的成长性勘探方面圭亚那Stabroek区块总可采资源量约110亿桶油当量圭亚那Liza二期项目已于2022年2月投产预计于2022年达到高峰产量22万桶油当量天三期Payara项目处于建造阶段计划于2023年底投产高峰产量可达22万桶油当量天证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16能源周报20230227-202303052广汇能源600256SH煤油气俱备能源高景气下业绩有望大幅增长公司是目前国内唯一一家同时拥有煤气油三种资源的民营企业主要由三大业务板块构成1天然气销售业务主要从事贸易气及自产气的销售业务其中贸易气由启东LNG接收站实现周转及销售自产气产自吉木乃工厂气源为自有的哈萨克斯坦斋桑油气田和哈密新能源工厂气源为煤化工副产品2煤炭销售业务依托淖毛湖矿区马朗矿区自有煤炭以及清洁炼化项目产出的提质煤进行销售3煤化工产品业务依托哈密新能源公司煤化工业务公司控股子公司TBM于2021年12月与安徽光大签署斋桑区块操作协议双方将充分发挥双方各自优势尽快实现原油区块勘探目标并快速进入开采阶段该区块已发现5个圈闭构造落实了2个油气区带主区块二叠系油藏C1C2储量258亿吨C3储量近4亿吨主东区块侏罗系C1C2储量4336万吨原油储量巨大可望建成年生产能力200万吨以上的规模级油田五天然气供需失衡短期难破局海内外气价分化加剧碳中和将推升天然气一次能源使用占比过去十年全球天然气供应格局受页岩油革命推动美国成为天然气第一大供应国2020年市占率达237较2010年提升54PCT俄罗斯和中东分别位列第二第三位需求端来看天然气的碳排放量低于煤及石油在当前全球低碳转型的大背景下可再生能源及天然气将成为全球主要能源来源不同国家基于资源禀赋不同天然气的一次能源占比变化有差异但整体而言其一次能源占比显著提升2020年美国欧洲俄罗斯天然气需求位列前三占比分别为218142和108未来全球碳中和的大方针下预计天然气需求还将持续提升美国天然气库存下跌本周气价上涨供应端截至3月4日当周美国天然气存储量减少至2114Bcf较上周减少81Bcf与去年同期相比上升471bcf本周美国天然气总供应量1059Bcfd较上周增加07Bcfd干天然气产量较上周增长0202Bcfd为1007Bcfd来自加拿大的净进口量与上周相比增加了8804Bcfd本周共有24艘LNG船离开美国较上周增加2艘需求端本周美国天然气总消费量1171Bcfd较上周增加26Bcfd发电行业的消费量增加5516Bcfd住宅和商业部门的消费量环比增加4716Bcfd工业部门的天然气消费量保持不变本周向LNG出口设施的天然气交付量略有下降平均为127Bcfd比上周低04Bcfd截至3月4日美国NYMEX天然气期货价格282美元百万英热较上周上涨240欧洲天然气已进入去库周期本周欧洲气价下跌经过前期快速补库之后目前欧洲已进入天然气去库周期本周欧洲的工作天然气库存降至2442Bcf较去年同期增加1159占存储容量的6016较上周减少27PCT本周欧洲天然气进口量减少至1963Bcf较去年同期减少649Bcf其中自俄罗斯各管道进口天然气169cf较去年同期减少652Bcf对俄罗斯天然气进口依赖度9去年同期为31截至3月4日英国IPE天然气期货价格1411美元百万英热较上周下跌59欧洲TTF天然气价格4659欧元兆瓦时较上周下跌71本周国内LNG价格下跌供应面随着华东及华中的大型液厂装置重启市场供应量增加明显且近期接收站多降价排库市场货源来源广泛本周LNG市场整体供应量充足需求面下游市场回归平淡且城燃补库需求接近尾声市场重车日益增加下游多有理性采买为主择低采购海气方面多采取降价促销模式经济优势显现顺势扩大销售半径抢占周边市场截至3月4日亚洲JKM天然气价格1456美元百万英热较上周下跌13国内液化天然气出厂价为6158元吨较上周下跌12证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17能源周报20230227-20230305图表29本周美国天然气存储量下降Bcf图表30本周欧洲天然气库存下跌Bcf2016-2021年范围2022年2023年2016-2021年范围2022年2023年450040004500350040003500300030002500250020002000150015001000100050050000112131415161718191101111121112131415161718191101111121资料来源EIA华创证券资料来源AGSI华创证券图表31本周美国天然气价格上涨美元百万英热图表32本周国内LNG出厂价格下跌元吨英国天然气期货价国内LNG出厂价亚洲JKM天然气期货价900070美国天然气期货价右轴10800060700085060005000406400030430002020002101000000资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表33本周欧洲天然气进口量下降Bcf图表34本周欧洲自俄罗斯天然气进口量下降Bcf2015-2021年范围2023年2022年北溪1号乌克兰线亚马尔线土耳其流线2022年合计2023年合计400100350803002506020040150100205000资料来源Bruegel华创证券资料来源Bruegel华创证券行业动态2月28日据媒体报道随着北半球的冬季开始步入尾声欧洲特别是西欧国家的发电厂即将重回嫌弃煤炭的状态不过这次主要算的还是经济账作为背景欧洲TTF天然气近月合约本周一跌破50欧元兆瓦时价格只有去年八月的六分之一不到与此同时煤炭价格大致跌到接近160美元吨大概是去年夏天的一半两者之间还有一个变量欧洲碳许可交易价格于上周首次站上100欧元吨这些钱也可以理解为煤证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18能源周报20230227-20230305电厂需要额外支付的碳排放税标普全球商品研究的能源分析师SabrinaKernbichler解读称随着天然气价格回落至2021年底水平部分地区能源效率达到55的天然气发电厂已经比效率40的硬煤发电厂更有竞争力了烧天然气的价格优势在日前交易市场和今年夏末的远期市场最为明显环境智库Ember总结道在去年特殊的宏观背景下欧盟的煤电发电量走高了15新能源市场则是下降较大的一块煤炭消费的减少将帮助欧洲各国实现减排目标特别是许多国家去年还斥巨资补贴这些污染大户Kernbichler进一步表示近几周欧洲低于平均水平的降雨也令许多电厂担忧河流水位的降低可能重演去年运煤难的状况进一步推动电厂尽快用回天然气对于天然气卖家而言有需求总比没有好去年欧盟为了摆脱对俄罗斯天然气的依赖火急火燎地将所有的储存措施全部装满然而在暖冬等因素的影响下直到今年1月储存量水平仍然超过80当然手里有天然气相关产品的投资者也必须注意在主流市场的预测模型中天然气和煤炭在发电领域将携手步入下坡路根据标普能源对欧洲10个市场设定的模型今年3至12月期间这些地区用天然气发的电将同比减少15吉瓦换算成比例大约为27同时使用硬煤发的电将减少25吉瓦降20欧盟多数国家目前仍减持2030停用煤电的目标Ember数据研究主管戴夫琼斯对媒体表示今年欧洲天然气发电量的下降幅度可能会令大家吃惊2023年的头25天里欧洲的天然气发电量同比骤减37来源财联社2月28日据媒体报道尽管来自俄罗斯的天然气供应大幅减少但凭借巨量的天然气进口以及暖冬加持欧洲安然度过了2022年冬天但这并不代表欧洲已然度过能源危机下一个冬天欧洲能否好好过冬可能不得不考虑中国因素国际能源署IEA表示今年中国天然气需求增幅或超过预期这对欧洲天然气供应所造成的冲击可能比俄罗斯完全对欧断气还要猛烈随着防疫措施优化今年中国经济增长加快应该会提振燃料需求但最大的问题是中国天然气采购量是否会提升至前几年的高水平IEA在最新发布的天然气市场季度报告中表示虽然中国的需求是一个巨大的未知数但在乐观情境下如果天然气成本进一步下降且中国经济快速增长液化天然气LNG进口量2023年或激增35IEA表示中国今年LNG净进口量的最低值和最高值可能差了400亿立方米这反映了该国需求的不确定性该机构表示若实际需求落在区间高端那中国的进口量将远远超过2021年的上一个峰值这一预期差可能相当于欧洲今年消费量的8左右来源财联社3月3日据媒体报道壳牌公司新任CEO于当天表示出于对能源安全的考量削减石油和天然气产量的举措将对消费者产生不利影响在重新转向化石燃料和确保能源安全方面主要能源生产商的观点出奇的一致壳牌首席执行官WaelSawan周五在接受采访时称我坚信在未来很长一段时间里世界都将需要石油和天然气因此削减石油天然气产量是不健康的Sawan谈到了2022年能源系统的脆弱性他认为一旦当价格开始飙升对任何人都不健康尤其是消费者同为能源巨头的英国石油公司BP上月就做出了减产决定在俄乌冲突造成能源供应中断后将放缓石油天然气的产量削减计划以保证能源供应的可靠性英国石油原计划到2030年削减40的石油和天然气产量较2019年水平上月决定只削减25本周二英国石油新任CEOBernardLooney先一步表态过快削减化石燃料供应可能导致能源价格再次飙升Looney指出世界上一小部分石油和天然气的突然减少也会造成严重的经济和社会代价减少供应而不减少需求会不可避免地导致价格飙升而价格飙升导致经济波动来源财联社证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19能源周报20230227-20230305相关公司1广汇能源600256SH煤油气俱备能源高景气下业绩有望大幅增长公司是目前国内唯一一家同时拥有煤气油三种资源的民营企业主要由三大业务板块构成1天然气销售业务主要从事贸易气及自产气的销售业务其中贸易气由启东LNG接收站实现周转及销售自产气产自吉木乃工厂气源为自有的哈萨克斯坦斋桑油气田和哈密新能源工厂气源为煤化工副产品2煤炭销售业务依托淖毛湖矿区马朗矿区自有煤炭以及清洁炼化项目产出的提质煤进行销售3煤化工产品业务依托哈密新能源公司煤化工业务公司启东LNG接收站项目的四期工程即首座20万立方米LNG储罐建设竣工并于2022年10月7日顺利完成预冷进液且计划于10月11日起开展首次船舶接液工作随着520万方LNG储罐投运启东LNG接收站项目整体LNG接卸能力和周转量再次得到大幅提升可具备5座合计62万立方米LNG储罐的储存能力接收站年周转能力超过500万吨年公司公告2022年前三季度实现营收37279亿元同比12636实现归母净利润8402亿元同比20437其中第三季度实现营收15958亿元同比14991实现归母净利润3271亿元同比141732新天然气603393SH天然气全产业链布局显著受益于气价上涨公司主要有两大块业务1新疆境内的城燃业务业务范围包括天然气销售天然气安装以及压缩天然气运输2间接控股子公司亚美能源参股比例5165主要从事山西沁水盆地潘庄及马必区块煤层气开采亚美能源当前拥有165亿方煤层气的设计产能其中2020年产量为103亿方2021年销量达到125亿方公司公告2022年中前二季度实现营收1701亿元同比5017实现归母净利润480亿元同比-4025其中第二季度实现营收645亿元同比3586实现归母净利润274亿元同比7832六风险提示1能源价格波动加大2海外地缘冲突加剧3下游需求不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20