目前售粮进度仍然偏快，地趴粮受天气回暖影响，需要尽快卖出。但后续售粮压力将不断消化，现货企稳，盘面震荡运行。当前渠道及终端采购谨慎，随用随采，后续仍存在补库动动力，玉米下方有支撑。
　　玉米后期继续关注售粮情况及中下游收购热度。目前供需博弈，但利空正逐步消化，叠加轮入支撑，预计玉米后期走势震荡偏强。
　　淀粉目前持续亏损已久，叠加副产品价格持续弱势，淀粉企业有挺淀粉价格的需求。下游需求略有回暖，高开机率下库存累库有限，淀粉利润有望好转，建议可持有淀粉-玉米正套。

研究报告全文：广发期货玉米周报市场供应宽松关注多淀粉空玉米机会作者朱迪投资咨询资格证Z0015979联系方式020-88818008广发期货APP微信公众号本报告中所有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明2023年3月5日品种观点品种主要观点本月策略年报策略目前售粮进度仍然偏快地趴粮受天气回暖影响需要尽快卖出但后续售粮压玉米多单持有多淀粉空玉逢低做多力将不断消化现货企稳盘面震荡运行当前渠道及终端采购谨慎随用随采后续仍存在补库动动力玉米下方有支撑米套利玉米后期继续关注售粮情况及中下游收购热度目前供需博弈但利空正逐步消化叠加轮入支撑预计玉米后期走势震荡偏强淀粉目前持续亏损已久叠加副产品价格持续弱势淀粉企业有挺淀粉价格的需求下游需求略有回暖高开机率下库存累库有限淀粉利润有望好转建议可持有淀粉-玉米正套2目录01行情回顾02玉米基本面数据03小结及展望3一行情回顾4玉米及玉米淀粉行情回顾玉米2305合约玉米淀粉2305合约本周盘面震荡运行阶段性天气影响下农户卖压及烘干塔回款压力导致供应充裕盘面磨底淀粉库存稳中略升开机提升明显供需双增但利润深度亏损支撑淀粉价格淀粉震荡偏强运行5价差回顾玉米基差玉米淀粉基差200500150400100300502000100-500-100-100-150-200-200-250-300-300-400日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日249469236249469236201113241526203111221526172831221324122314251728312213241526203111221526172820111324122314251728月月月月月月月月月月月月月月月月月月1235679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1235679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月781122334455667899111278112233445566789911121010111112121010111112122017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年淀粉-玉米玉米5-97001006005050040002-83-44-55-73001-79-259-1710-311-412-61-151-231-312-162-243-123-203-284-134-214-295-1510-1911-1210-2711-2011-2812-1412-2212-30-5010-11200100-1000-150日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日924946236121324152620311122152617282031112213242314251728月月月月月月月月月玉米1805-1809玉米1905-1909玉米2005-20097123569月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1122334455667788991112101111121210玉米2105-2109玉米2205-2209玉米2305-23092017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源Wind广发期货发展研究中心6二玉米基本面数据7中国玉米供需平衡表本月预测202223年度中国玉米供需与上月预测数保持一致春节假期结束后玉米市场购销活动逐步恢复农户卖货积极市场供应宽松8售粮进度年后售粮进度较快截至2023年第8周东北售粮进度65上年同期为61华北售粮进度60上年同期为55整体进度较去年同期偏快9国内玉米进口量中国玉米月度进口量吨中国玉米累计进口量吨中国玉米月度进口量中国玉米累计进口量400000030000000350000025000000300000020000000250000020000001500000015000001000000010000005000000500000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年2012年2013年2014年2015年2016年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2017年2018年2019年2020年2021年2022年数据来源Wind广发期货发展研究中心据中国海关数据显示2022年12月国内玉米进口量867万吨较2022年11月份741万吨增加126万吨环比增170较2021年12月份1332万吨减少465万吨同比减349其中12月份进口均价为3548美元吨环比减599美元吨同比增461美元吨其中1-12月中国共进口玉米20619万吨10巴西玉米出口量同比大幅增长USDA2月份美国玉米供需平衡表巴西玉米出口量巴西政府公布的最新数据显示巴西1月玉米出口量为6348030吨远高于上年同期的2732473吨巴西主要是在下半年出口玉米和美国玉米在全球市场竞争11港口谷物库存南北港口玉米库存量广州港口谷物周度库存量走势数据来源中国粮油商务网广发期货发展研究中心截止到2023年第8周末南北港口玉米库存量为40030万吨较上周的35620万吨增加441万吨环比增加1238较去年同期的42920万吨减少289万吨同比下降673截止到2023年第9周末广州港口谷物库存量为18420万吨较上周的18550万吨减少13万吨环比下降070较去年同期的23860万吨减少544万吨同比下降228012内贸玉米与小麦外贸玉米价差数据来源中国粮油商务网广发期货发展研究中心13深加工企业玉米库存及玉米周度消耗量全国深加工企业玉米库存单位万吨全国玉米深加工周度消耗量单位万吨数据来源Mysteel广发期货发展研究中心根据Mysteel玉米团队对全国12个地区96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示截止3月1日加工企业玉米库存总量4906万吨较上周增加985据Mysteel农产品统计截至2023年3月1日全国主要126家玉米深加工企业含淀粉酒精及氨基酸企业共消费玉米12112万吨较前一周增加725万吨与去年同比增加41万吨增幅34814深加工加工利润国内玉米淀粉加工利润走势元吨国内玉米酒精加工利润走势元吨淀粉库存走平且下游补货开工有所好转利润小幅反弹15玉米淀粉开机及淀粉库存全国69家玉米淀粉企业开机率走势全国69家玉米淀粉企业库存统计万吨数据来源Mysteel广发期货发展研究中心据Mysteel农产品调查数据显示截至2月22日全国玉米加工总量为6025万吨较上周升高486万吨周度全国玉米淀粉产量为3213万吨较上周产量升高322万吨开机率为5985较上周升高600据Mysteel农产品调查数据显示截至3月1日玉米淀粉企业淀粉库存总量997万吨较上周升高18万吨增幅184月增幅380年同比降幅57716玉米淀粉下游开机率果葡糖浆开机率瓦楞纸开机率908080707060605050404030302020101000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2197485363418529152912261226232118163013271024221917311422111918152913271024221916301428112523月月月月月月月月月月月月月月月月714561234789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233456778899101112112234455667899121011121210101111122020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年麦芽糖浆开机率箱板纸开机率80707060605050404030302020101000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2197485363418529152912261226232118163013271024221917311422111918152913271024221916301428112523月月月月月月月月月月月月月月月月71456月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1234789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112233456778899101112112234455667899121011121210101111122020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年17饲料需求情况中国饲料工业协会消息据样本企业数据测算2022年11月全国工业饲料产量2579万吨环比下降28同比下降15主要配合饲料浓缩饲料产品出厂价格环比小幅增长添加剂预混合饲料产品出厂价格以降为主饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为374环比增长28个百分点配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比147环比下降06个百分点18三小结及展望19小结及展望支撑年度产销缺口行情展望目前售粮进度仍然偏快地趴粮受天气回暖影响需要尽深加工补库需求快卖出但后续售粮压力将不断消化现货企稳盘面震稻谷拍卖推迟荡运行当前渠道及终端采购谨慎随用随采后续仍存猪价反弹在补库动动力玉米下方有支撑利空玉米后期继续关注售粮情况及中下游收购热度目前供需博弈但利空正逐步消化叠加轮入支撑预计玉米后期售粮积极市场供应宽松走势震荡偏强养殖亏损淀粉目前持续亏损已久叠加副产品价格持续弱势淀粉进口谷物开始到港企业有挺淀粉价格的需求下游需求略有回暖高开机率需求端备货心态偏宽松下库存累库有限淀粉利润有望好转建议可持有淀粉-玉转基因试点米正套