两会定调增长目标，供紧需增致煤炭股更乐观
　　本周（2023年2月27日-3月3日，下同）秦港Q5500动力煤平仓价报价1098元/吨，跌幅6.39%，广州港神木块Q6100报价1812元/吨，涨幅6.53%；同时鄂尔多斯Q6000坑口价1090元/吨，涨幅11.22%。动力煤方面：供给端：受矿难影响，本周晋陕蒙442家煤矿开工率82.71%，环比微跌；进口煤方面，澳煤通关但供应链优先，且当前到中国港口并不具备价格优势，长时间看更多为结构调整；需求端：近期天气转暖，电厂日耗环比下滑属正常气候因素导致，但从农历年看，日耗仍超过往年同期，侧面反映二三产的需求恢复更强。后期判断：供给方面，产量增量仍存在不确定性，内蒙古阿拉善盟露天煤矿导致的矿难事件，短时间内仍将使得部分煤矿停产，此外也将导致全国的安监形式趋严，尤其是两会期间，日前国家矿山安监局发布关于全国露天矿专项整治的通知，时间至2023年底结束，预计煤矿开工将受到一定限制；进口煤不存在总量冲击，更多是结构调整；需求方面，火电需求的日耗仍将在复工复产及稳增长的政策下有望好于去年同期，非电煤的水泥、化工等开工率已从底部向上反弹，在当前市场现货煤更多反应非电煤行业需求的背景下，现货煤价具备更强的向上动能，广州港神木块煤大涨可反映一丝端倪。炼焦煤方面：供给端几乎无新增产能，供给仍偏紧，当前也一定程度上受到矿难影响；进口澳洲炼焦煤明显高于国内且无价格优势，此外蒙古国停止中蒙煤炭直销协议且拍卖抬高价格，也使蒙煤进口受到抑制；需求端，焦化厂和钢厂高炉开工率仍有小幅上行，螺纹钢价格连续数周上涨，钢厂钢材库存，均反映下游需求向好。后期判断：供给端，炼焦煤国内产量并无明显增量且没有保供政策，蒙古国新交易机制仍将影响中蒙的煤炭贸易总量，澳洲焦煤当前仍无明显价格优势预计中国进口量有限，长期来看也仅是结构调整；需求端，两会政府工作报告提出GDP为5%的目标，预计相应的稳增长政策将加快部署和落地情况。投资逻辑与建议：当前港口动力煤现货煤价回调，更多体现的是矿难发生后煤价快速大幅上涨之后的修正，如果没有矿难，预计煤价将随着需求的稳步恢复而稳步运行在上升通道之中，当前回调并不代表供需基本面的转向，首先从供给端而言，国内的开工率已经受到了矿难和安监趋严的影响而下滑，需求端农历年同比仍大幅高于去年同期，且最重要的非电煤的水泥和煤化工行业开工率出现反弹。我们对全年供需基本面的判断是，供给端的产量释放增速是有限的，矿难是偶发因素短时间导致了供给的再收缩，需求端的弹性更为明显，全年的经济增速目标和稳增长的政策将成为抬升需求的主要抓手。我们对全年的煤价仍为乐观，认为煤价会随着经济恢复而逐季向上，煤价上行也将是股价上行的重要催化剂，复盘节前1月11日煤炭板块大涨4.3%以及节后煤炭股连续多日的大涨，都是动力煤价连续反弹所致。我们认为当前煤价已经完成了底部验证，煤价不具备再大幅下行的基础，供紧需增的基本面有望继续抬升煤价。对于股票而言，我们认为煤炭股价自2022年9月底以来已调整充分，当前无论是PE还是PB估值都已处底部（PB要用PB-ROE体系分析），具有足够高的安全边际；在前述供需基本面的判断下，碳中和政策将致使煤价长期维持高位，煤炭企业的高盈利高分红高股息率也有望得到持续，且年报披露临近，高分红可期待；煤炭板块基金持仓低位、其他板块已获得高额收益，导致当下煤炭股更具性价比。此外，对下半年我们仍认为需求的恢复及供给的有限，将致使煤价有超预期的可能，能够再创全年高点，此时也即将迎来第二波投资机会。动力煤股票需更多关注经济恢复带来的火电增量，炼焦煤股票需更多关注政策对基建落地及地产新开工政策的支持。国务院国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，上市煤企多为国有企业，且持续的高盈利高分红且低估值，煤炭具备提估值基础。冶金煤需求预期改善逻辑受益标的：山西焦煤、潞安环能、平煤股份、淮北矿业（含转债）；高成长标的：广汇能源、中煤能源、宝丰能源（煤化工且有拿煤矿意愿）；海外及非电煤弹性受益标的：兖矿能源、兰花科创、山煤国际；销售结构稳定且高分红的受益标的：中国神华、陕西煤业；能源转型受益标的：华阳股份、美锦能源（含转债）、电投能源。
　　风险提示：经济增速下行风险，疫情恢复不及预期风险，新能源加速替代风险。
　　
　　

研究报告全文：煤炭开采行业研煤炭开采两会定调增长目标供紧需增致煤炭股更乐观究2023年03月05日行业周报投资评级看好维持张绪成分析师zhangxuchengkyseccn证书编号S0790520020003行业走势图两会定调增长目标供紧需增致煤炭股更乐观本周2023年2月27日-3月3日下同秦港Q5500动力煤平仓价报价1098煤炭开采沪深300元吨跌幅639广州港神木块Q6100报价1812元吨涨幅653同时鄂29尔多斯Q6000坑口价1090元吨涨幅1122动力煤方面供给端受矿难行14影响本周晋陕蒙442家煤矿开工率8271环比微跌进口煤方面澳煤通关但供应链优先且当前到中国港口并不具备价格优势长时间看更多为结构调业周0整需求端近期天气转暖电厂日耗环比下滑属正常气候因素导致但从农历报-14年看日耗仍超过往年同期侧面反映二三产的需求恢复更强后期判断供给方面产量增量仍存在不确定性内蒙古阿拉善盟露天煤矿导致的矿难事件短-29时间内仍将使得部分煤矿停产此外也将导致全国的安监形式趋严尤其是两会2022-032022-072022-11期间日前国家矿山安监局发布关于全国露天矿专项整治的通知时间至2023数据来源聚源年底结束预计煤矿开工将受到一定限制进口煤不存在总量冲击更多是结构调整需求方面火电需求的日耗仍将在复工复产及稳增长的政策下有望好于去年同期非电煤的水泥化工等开工率已从底部向上反弹在当前市场现货煤更相关研究报告多反应非电煤行业需求的背景下现货煤价具备更强的向上动能广州港神木块煤大涨可反映一丝端倪炼焦煤方面供给端几乎无新增产能供给仍偏紧当煤价大涨安监趋严煤炭股王者归前也一定程度上受到矿难影响进口澳洲炼焦煤明显高于国内且无价格优势此来行业周报-2023226外蒙古国停止中蒙煤炭直销协议且拍卖抬高价格也使蒙煤进口受到抑制需求端焦化厂和钢厂高炉开工率仍有小幅上行螺纹钢价格连续数周上涨钢厂钢动力煤上突千元焦煤大涨煤炭股材库存均反映下游需求向好后期判断供给端炼焦煤国内产量并无明显增有望王者归来行业量且没有保供政策蒙古国新交易机制仍将影响中蒙的煤炭贸易总量澳洲焦煤当前仍无明显价格优势预计中国进口量有限长期来看也仅是结构调整需求端周报-2023219开两会政府工作报告提出GDP为5的目标预计相应的稳增长政策将加快部署和源黎明之前投资低持仓低估值高落地情况投资逻辑与建议当前港口动力煤现货煤价回调更多体现的是矿难证股息价值资产行业发生后煤价快速大幅上涨之后的修正如果没有矿难预计煤价将随着需求的稳券步恢复而稳步运行在上升通道之中当前回调并不代表供需基本面的转向首先周报-2023212证从供给端而言国内的开工率已经受到了矿难和安监趋严的影响而下滑需求端券农历年同比仍大幅高于去年同期且最重要的非电煤的水泥和煤化工行业开工率研出现反弹我们对全年供需基本面的判断是供给端的产量释放增速是有限的究矿难是偶发因素短时间导致了供给的再收缩需求端的弹性更为明显全年的经报济增速目标和稳增长的政策将成为抬升需求的主要抓手我们对全年的煤价仍为告乐观认为煤价会随着经济恢复而逐季向上煤价上行也将是股价上行的重要催化剂复盘节前1月11日煤炭板块大涨43以及节后煤炭股连续多日的大涨都是动力煤价连续反弹所致我们认为当前煤价已经完成了底部验证煤价不具备再大幅下行的基础供紧需增的基本面有望继续抬升煤价对于股票而言我们认为煤炭股价自2022年9月底以来已调整充分当前无论是PE还是PB估值都已处底部PB要用PB-ROE体系分析具有足够高的安全边际在前述供需基本面的判断下碳中和政策将致使煤价长期维持高位煤炭企业的高盈利高分红高股息率也有望得到持续且年报披露临近高分红可期待煤炭板块基金持仓低位其他板块已获得高额收益导致当下煤炭股更具性价比此外对下半年我们仍认为需求的恢复及供给的有限将致使煤价有超预期的可能能够再创全年高点此时也即将迎来第二波投资机会动力煤股票需更多关注经济恢复带来的火电增量炼焦煤股票需更多关注政策对基建落地及地产新开工政策的支持国务院国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动上市煤企多为国有企业且持续的高盈利高分红且低估值煤炭具备提估值基础冶金煤需求预期改善逻辑受益标的山西焦煤潞安环能平煤股份淮北矿业含转债高成长标的广汇能源中煤能源宝丰能源煤化工且有拿煤矿意愿海外及非电煤弹性受益标的兖矿能源兰花科创山煤国际销售结构稳定且高分红的受益标的中国神华陕西煤业能源转型受益标的华阳股份美锦能源含转债电投能源风险提示经济增速下行风险疫情恢复不及预期风险新能源加速替代风险请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明128行业周报目录1投资观点两会定调增长目标供紧需增致煤炭股更乐观52煤炭板块回顾本周微涨032跑输沪深300721行情本周微涨032跑输沪深300指数14个百分点722估值表现本周PE为70PB为14483煤市关键指标速览94煤电产业链秦港现货价大跌秦港库存大跌1141国内动力煤价格秦皇岛港现货价格大跌鄂尔多斯产地价格大涨1142年度长协价格3月价格微跌1143国际动力煤价格欧洲ARA报价持平纽卡Q5500报价小涨1344煤矿生产产量微跌开工率微跌1345沿海八省电厂日耗本周电厂日耗小跌库存小跌天数小涨1446动力煤库存本周秦港库存大跌1547国内海运费价格变动本周海运费价格微跌1748下游开工率甲醇开工率大涨水泥开工率小涨1749国际能源价格布油现货价大涨天然气结算价大跌185煤焦钢产业链港口焦煤价格持平全国钢厂开工率微涨1951国内炼焦煤价格本周港口持平主焦煤产地价格小涨期货小跌1952国内喷吹煤价格本周喷吹煤价格持平2053国际炼焦煤价格本周海外煤价小跌中国港口到岸价大涨2054焦钢价格本周焦炭现货价持平螺纹钢现货价小涨2055炼焦煤库存本周总量微涨天数小涨2156焦炭库存本周总量小涨2257钢铁库存本周总量小跌2258焦钢厂需求本周小型焦厂开工率小涨全国钢厂开工率微涨236无烟煤价格持平2461国内无烟煤产地价格晋城持平阳泉持平247公司公告回顾248行业动态259风险提示26图表目录图1本周煤炭板块跑输沪深300指数14个百分点7图2本周主要煤炭上市公司涨多跌少7图3本周煤炭板块市盈率PE为7倍位列A股全行业倒数第二位8图4本周煤炭板块市净率PB为144倍位列A股全行业倒数第六位8图5本周秦港现货价格大跌元吨11图6本周鄂尔多斯产地价格大涨元吨11图72023年3月动力煤年度长协价格微跌元吨12图8本周BSPI指数微涨元吨12图9本周CCTD价格指数微涨元吨12图10本周NCEI价格指数微涨元吨12请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明228行业周报图11动力煤Q5500港口长协价格由基准浮动价组成元吨13图12欧洲ARA报价持平美元吨13图13本周纽卡斯尔FOBQ5500价格小涨美元吨13图14本周煤矿产量微跌开工率微跌14图15本周电厂日耗小跌万吨14图16本周电厂日耗小跌农历万吨14图17本周电厂库存小跌万吨15图18本周电厂库存小跌农历万吨15图19本周电厂库存可用天数小涨天15图20本周电厂库存可用天数小涨农历天15图21本周秦皇岛港库存大跌万吨16图22本周广州港库存小跌万吨16图23本周长江港库存微涨万吨16图24秦港铁路调入量大涨万吨16图25本周海运费价格微跌万吨17图26本周甲醇开工率大涨17图27本周甲醇开工率大涨农历17图28本周水泥开工率小涨18图29本周水泥开工率小涨农历18图30本周布油现货价大涨美元桶18图31本周天然气结算价大跌便士色姆18图32本周焦煤港口价格持平元吨19图33本周吕梁主焦煤产地价格小涨元吨19图34本周河北焦煤产地价格持平元吨19图35本周焦煤期货价格小跌元吨19图36本周喷吹煤价格持平元吨20图37本周海外焦煤价格小跌美元吨20图38本周中国港口焦煤澳洲产到岸价大涨元吨20图39本周焦炭现货价持平元吨21图40本周螺纹钢现货价格小涨元吨21图41本周独立焦化厂炼焦煤库存微涨万吨21图42本周样本钢厂炼焦煤库存微涨万吨21图43本周焦化厂炼焦煤库存可用天数小涨天22图44本周钢厂炼焦煤库存可用天数微涨天22图45本周焦炭库存总量小涨万吨22图46本周钢铁库存总量小跌万吨23图47本周小型焦厂开工率小涨23图48本周全国钢厂高炉开工率微涨23图49晋城沁水无烟煤价格持平元吨24图50阳泉无烟煤价格持平元吨24表1主要煤炭上市公司盈利预测与估值6表2煤电产业链指标梳理9表3煤焦钢产业链指标梳理9请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明328行业周报表4无烟煤价格指标梳理10请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明428行业周报1投资观点两会定调增长目标供紧需增致煤炭股更乐观后期投资观点本周秦港Q5500动力煤平仓价报价1098元吨跌幅639广州港神木块Q6100报价1812元吨涨幅653同时鄂尔多斯Q6000坑口价1090元吨涨幅1122动力煤方面供给端受矿难影响本周晋陕蒙442家煤矿开工率8271环比微跌进口煤方面澳煤通关但供应链优先且当前到中国港口并不具备价格优势长时间看更多为结构调整需求端近期天气转暖电厂日耗环比下滑属正常气候因素导致但从农历年看日耗仍超过往年同期侧面反映二三产的需求恢复更强后期判断供给方面产量增量仍存在不确定性内蒙古阿拉善盟露天煤矿导致的矿难事件短时间内仍将使得部分煤矿停产此外也将导致全国的安监形式趋严尤其是两会期间日前国家矿山安监局发布关于全国露天矿专项整治的通知时间至2023年底结束预计煤矿开工将受到一定限制进口煤不存在总量冲击更多是结构调整需求方面火电需求的日耗仍将在复工复产及稳增长的政策下有望好于去年同期非电煤的水泥化工等开工率已从底部向上反弹在当前市场现货煤更多反应非电煤行业需求的背景下现货煤价具备更强的向上动能广州港神木块煤大涨可反映一丝端倪炼焦煤方面供给端几乎无新增产能供给仍偏紧当前也一定程度上受到矿难影响进口澳洲炼焦煤明显高于国内且无价格优势此外蒙古国停止中蒙煤炭直销协议且拍卖抬高价格也使蒙煤进口受到抑制需求端焦化厂和钢厂高炉开工率仍有小幅上行螺纹钢价格连续数周上涨钢厂钢材库存均反映下游需求向好后期判断供给端炼焦煤国内产量并无明显增量且没有保供政策蒙古国新交易机制仍将影响中蒙的煤炭贸易总量澳洲焦煤当前仍无明显价格优势预计中国进口量有限长期来看也仅是结构调整需求端两会政府工作报告提出GDP为5的目标预计相应的稳增长政策将加快部署和落地情况投资逻辑与建议当前港口动力煤现货煤价回调更多体现的是矿难发生后煤价快速大幅上涨之后的修正如果没有矿难预计煤价将随着需求的稳步恢复而稳步运行在上升通道之中当前回调并不代表供需基本面的转向首先从供给端而言国内的开工率已经受到了矿难和安监趋严的影响而下滑需求端农历年同比仍大幅高于去年同期且最重要的非电煤的水泥和煤化工行业开工率出现反弹我们对全年供需基本面的判断是供给端的产量释放增速是有限的矿难是偶发因素短时间导致了供给的再收缩需求端的弹性更为明显全年的经济增速目标和稳增长的政策将成为抬升需求的主要抓手我们对全年的煤价仍为乐观认为煤价会随着经济恢复而逐季向上煤价上行也将是股价上行的重要催化剂复盘节前1月11日煤炭板块大涨43以及节后煤炭股连续多日的大涨都是动力煤价连续反弹所致我们认为当前煤价已经完成了底部验证煤价不具备再大幅下行的基础供紧需增的基本面有望继续抬升煤价对于股票而言我们认为煤炭股价自2022年9月底以来已调整充分当前无论是PE还是PB估值都已处底部PB要用PB-ROE体系分析具有足够高的安全边际在前述供需基本面的判断下碳中和政策将致使煤价长期维持高位煤炭企业的高盈利高分红高股息率也有望得到持续且年报披露临近高分红可期待煤炭板块基金持仓低位其他板块已获得高额收益导致当下煤炭股更具性价比此外对下半年我们仍认为需求的恢复及供给的有限将致使煤价有超预期的可能能够再创全年高点此时也即将迎来第二波投资机会动力煤股票需更多关注经济恢复带来的火电增量炼焦煤股票需更多关注政策对基建落地及地产新开工政策的支持国务院国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动上市煤企多为国有企业且持续的高盈利高分红且低估值煤炭具备提估值基础冶金煤需求预期改善逻辑受益请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明528行业周报标的山西焦煤潞安环能平煤股份淮北矿业含转债高成长标的广汇能源中煤能源宝丰能源煤化工且有拿煤矿意愿海外及非电煤弹性受益标的兖矿能源兰花科创山煤国际销售结构稳定且高分红的受益标的中国神华陕西煤业能源转型受益标的华阳股份美锦能源含转债电投能源表1主要煤炭上市公司盈利预测与估值上市公司股价元归母净利润亿元EPS元PEPB评级2023332021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E202333中国神华28465026969797730062533513671125811775145买入潞安环能2270670814029149302244694991013484455155买入盘江股份7811172227325490711061191103737656148买入山西焦煤1316416611214119161022742911294480452201买入平煤股份1206292260496368126261275955462439135买入山煤国际1727493865936912249333349694519495252买入神火股份19413234742080931453303601339588539302买入金能科技103593513031600111152187932681553104买入淮北矿业1445478068747320204277295708522490114买入宝丰能源16167070753010335097103141166615691146360买入兖矿能源34901625936083389343347297871045479443222买入电投能源1375356047934959185249258743552533115买入晋控煤业1281465848575125278290306461442419143买入广汇能源1061500311491167850771752561380606414263买入美锦能源948256723472698060054062158017561529307买入靖远煤电354724100115370320400611123885580098买入中煤能源891132822340727504100177207891503430090买入兰花科创1418235335174041206308354689460401107买入华阳股份15783534650769111472712871073582550160买入昊华能源694201426012991168181208413383334095买入永泰能源159106419512088005009009331917671767081增持陕西煤业1996211403517731681218363327916550611191未评级冀中能源718273927394021078111111926647647122未评级开滦股份753181518152354114148150661509502085未评级山西焦化5861260322035730491261391191466420103未评级中国旭阳集团385261327703416061063077631615499117未评级数据来源Wind开源证券研究所注上表中已评级标的盈利及估值数据来自开源证券研究所预测未评级标的盈利预测和估值均来自于Wind一致预期年报披露时间以实际发布日为准港股股价以港币披露请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明628行业周报2煤炭板块回顾本周微涨032跑输沪深30021行情本周微涨032跑输沪深300指数14个百分点本周煤炭指数微涨032沪深300指数小涨171煤炭指数跑输沪深300指数14个百分点主要煤炭上市公司涨多跌少涨幅前三名公司为恒源煤电369盘江股份358神火股份292跌幅前三名公司为华阳股份-337昊华能源-321兖矿能源-197图1本周煤炭板块跑输沪深300指数14个百分点数据来源Wind开源证券研究所图2本周主要煤炭上市公司涨多跌少数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明728行业周报22估值表现本周PE为70PB为144截至2023年3月3日根据PETTM剔除异常值负值后煤炭板块平均市盈率PE为7倍位列A股全行业倒数第二位市净率PB为144倍位列A股全行业倒数第六位图3本周煤炭板块市盈率PE为7倍位列A股全行业倒数第二位数据来源Wind开源证券研究所图4本周煤炭板块市净率PB为144倍位列A股全行业倒数第六位数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明828行业周报3煤市关键指标速览表2煤电产业链指标梳理煤电产业链-指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅秦港山西产Q5500元吨10981173-75-639港口价格广州港神木块Q6100元吨18121701111653鄂尔多斯Q6000坑口价元吨10909801101122产地价格榆林Q5500坑口价元吨7807800000大同Q5600坑口价元吨8108100000秦港Q5500年度长协价1月元吨724727-3-041BSPIQ5500价格指数元吨7347322027长协指数CCTDQ5500价格指数元吨8098027087NCEIQ5500价格指元吨7887826077欧洲ARA港动力煤现货价美元吨23923900000理查德RB动力煤现货价美元吨146155-87-562国际价格纽卡斯尔NEWCQ6000动力煤现货价美元吨187228-406-1781纽卡斯尔1动力煤FOB美元吨125121410339纽卡斯尔2动力煤FOB美元吨12211840339秦皇岛港库存量万吨517560-43-768库存长江口库存量万吨51951810019广州港库存量万吨226234-77-329库存合计万吨30433074-308-100沿海八省电厂数日耗合计万吨204211-76-360据库存可用天数天15014604274晋陕蒙442家煤矿产量万吨27472774-27-096煤矿产量晋陕蒙442家煤矿开工率827835-080数据来源Wind开源证券研究所表3煤焦钢产业链指标梳理煤焦钢产业链-指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅港口价格京唐港主焦煤山西产库提价元吨250025000000山西吕梁主焦煤市场价元吨2350230050217山西古交肥煤车板价元吨238023800000产地价格长治喷吹煤车板价元吨191019100000阳泉喷吹煤车板价元吨198519850000国际价格澳洲峰景矿硬焦煤美元吨378388-10-258京唐港主焦煤山西产库提价元吨250025000000国内VS进口京唐港主焦煤澳洲产库提价元吨26702550120471国内-进口差价元吨-170焦煤期货价格元吨20042050-455-222焦煤现货价格元吨2350230050217期货价格焦煤期货升贴水元吨-346焦炭期货价格元吨2968295315051焦炭现货价格元吨255025500000请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明928行业周报煤焦钢产业链-指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅焦炭期货升贴水元吨418螺纹钢期货价格元吨4272422448114螺纹钢现货价格元吨4310426050117螺纹钢期货升贴水元吨-38炼焦煤库存国内独立焦化厂100家万吨85985270082炼焦煤库存国内样本钢厂110家万吨8358305060库存炼焦煤库存可用天数独立焦化厂天11411202179炼焦煤库存可用天数国内样本钢厂110家天13241319005038焦炭库存国内样本钢厂110家万吨6726611178178焦化厂开工率产能100万吨67765918焦化厂开工率产能100-200万吨68468301需求焦化厂开工率产能200万吨809827-18全国钢厂高炉开工率75977568029唐山钢厂高炉开工率58735952-079数据来源Wind开源证券研究所表4无烟煤价格指标梳理无烟煤指标单位最新数据上周数据周涨跌额周涨跌幅晋城Q7000无烟中块坑口价元吨202020200000晋城Q6200无烟末煤坑口价元吨134513450000产地价格阳泉Q7000无烟中块车板价元吨200020000000阳泉Q6500无烟末煤车板价元吨130013000000数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1028行业周报4煤电产业链秦港现货价大跌秦港库存大跌41国内动力煤价格秦皇岛港现货价格大跌鄂尔多斯产地价格大涨港口价格大跌截至3月3日秦港Q5500动力煤平仓价为1098元吨环比下跌75元吨跌幅639截至3月3日广州港神木块库提价为1812元吨环比上涨111元吨涨幅653鄂尔多斯产地价格大涨截至3月3日鄂尔多斯Q6000报价1090元吨环比上涨110元吨涨幅1122榆林Q6000报价1120元吨环比持平大同Q6000报价970元吨环比持平动力煤期货无合约交易图5本周秦港现货价格大跌元吨图6本周鄂尔多斯产地价格大涨元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所42年度长协价格3月价格微跌2023年3月动力煤长协价格微跌截至2023年3月CCTD秦港动力煤Q5500年度长协价格724元吨环比下跌3元吨跌幅041本周BSPI价格指数微涨CCTD价格指数微涨NCEI价格指数微涨截至3月1日环渤海动力煤价格指数BSPI价格734元吨环比上涨2元吨涨幅027截至3月3日CCTD秦港动力煤Q5500价格809元吨环比上涨7元吨涨幅087截至3月3日NCEI下水动力煤指数788元吨环比上涨6元吨涨幅077请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1128行业周报图72023年3月动力煤年度长协价格微跌元吨图8本周BSPI指数微涨元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图9本周CCTD价格指数微涨元吨图10本周NCEI价格指数微涨元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源全国煤炭交易中心开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1228行业周报图11动力煤Q5500港口长协价格由基准浮动价组成元吨数据来源Wind全国煤炭交易中心开源证券研究所43国际动力煤价格欧洲ARA报价持平纽卡Q5500报价小涨欧洲ARA报价持平截至2月17日欧洲ARA港报价2385美元吨环比持平理查德RB报价146美元吨环比下跌9美元吨跌幅562纽卡斯尔NEWC报价1873美元吨环比下跌406美元吨跌幅1781纽卡斯尔FOBQ5500价格小涨截至3月1日纽卡斯尔1动力煤FOB报价1252美元吨环比上涨41美元吨涨幅339纽卡斯尔2动力煤FOB报价122美元吨环比上涨4美元吨涨幅339图12欧洲ARA报价持平美元吨图13本周纽卡斯尔FOBQ5500价格小涨美元吨数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所44煤矿生产产量微跌开工率微跌煤矿产量微跌2月20日至2月26日晋陕蒙三省442家煤矿合计产量2747万吨环比下跌266万吨跌幅096其中山西省煤矿产量89326万吨请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1328行业周报环比下跌084内蒙古煤矿产量120109万吨环比下跌195陕西省煤矿产量65302万吨环比上涨075煤矿开工率微跌2月20日至2月26日晋陕蒙三省442家煤矿合计开工率8271环比下跌08个百分点图14本周煤矿产量微跌开工率微跌数据来源煤炭资源网开源证券研究所45沿海八省电厂日耗本周电厂日耗小跌库存小跌天数小涨电厂日耗小跌截至3月2日沿海八省电厂日耗合计2035万吨环比下跌76万吨跌幅36电厂库存小跌截至3月2日沿海八省电厂库存合计3043万吨环比下跌308万吨跌幅1电厂库存可用天数小涨截至3月2日沿海八省电厂库存可用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