摘要:
　　行情回顾
　　现货整体震荡运行，全周小幅回落；期价则持续震荡分化运行，近月相对弱于远月，基差整体变动不大。
　　逻辑观点
　　在前期报告中我们指出，去年年底生猪期现货崩盘主要源于供应集中释放和需求塌陷两个方面，供应端从能繁母猪存栏滞后推算，去年生猪供应整体尚未恢复，我们倾向于认为，后期供需有望趋于改善继而带动猪价上涨，甚至可能带动市场重归春节前后中断的产能恢复过程，这意味近月期价可能低估，而远月合约则可能被高估；
　　节后期现货价格表现总体符合我们之前的预期，但需要留意的是，当前期价反弹更多源于供应端的收缩，而需求端尚有望跟踪，此外，还需要留意产能的变动，因其影响远期供需预期；
　　近期现货转入震荡，或表明目前供需仍较为宽松，但考虑到季节性淡季之后需求或有望趋于改善，而供应端即生猪出栏量或难有显著增长，加上目前生猪养殖仍处于亏损状态，现货上涨仍可期待。
　　行情展望
　　维持谨慎看多观点。
　　操作建议
　　建议谨慎投资者继续观望为宜，如有前期多单，则可以考虑继续持有。
　　风险因素
　　国家调控政策等