投资要点：
　　2月券商覆盖金股中，最新首次覆盖金股个数为70只，最新券商金股去重个数为372只。根据中信一级行业分布，首次覆盖券商金股在电子、机械、医药、电力设备及新能源、计算机行业分布排名前五。本月覆盖首次覆盖券商金股增强策略组合的10只股票分别为亿晶光电、道森股份、浩洋股份、华凯易佰、方邦股份、华依科技、彩讯股份、思科瑞、盛视科技、梦网科技。
　　2月，券商金股成长确定性提升策略绝对收益-4.49%，相对整体首次覆盖券商金股超额收益-5.19%、相对中证800超额收益-3.44%。从2018年起，策略组合的累计收益相对整体首次覆盖金股组合和中证800指数超额收益显著，从年化收益表现上看，增强策略取得不错的收益表现，相对于中证800指数年化超额收益在43.29%，信息比为1.72。
　　风险提示：若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期；报告中相关数据仅供参考；报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。市场存在一定的波动性风险。
　　

研究报告全文：2023年03月04日深度研究金融工程研究研究所TableTitle证券分析师李杨S03505220700012月小市值风格占优成长股策略回撤liy19ghzqcomcn券商金股跟踪月报2023年3月投资要点2月券商覆盖金股中最新首次覆盖金股个数为70只最新券商金相关报告股去重个数为372只根据中信一级行业分布首次覆盖券商金股主动权益基金跟踪月报2023年3月市在电子机械医药电力设备及新能源计算机行业分布排名前场震荡主动权益基金优选组合超额收益明显李五本月覆盖首次覆盖券商金股增强策略组合的10只股票分别为亿杨2023-03-03晶光电道森股份浩洋股份华凯易佰方邦股份华依科技量化基金月度跟踪2023年3月量化基彩讯股份思科瑞盛视科技梦网科技金跑赢偏股指数沪深300量化产品业绩突出李杨2023-03-022月券商金股成长确定性提升策略绝对收益-449相对整体首公募基金新发月报2023年3月首批混次覆盖券商金股超额收益-519相对中证800超额收益-344合估值法债基发行指增ETF密集成立李杨从2018年起策略组合的累计收益相对整体首次覆盖金股组合和中2023-03-02证800指数超额收益显著从年化收益表现上看增强策略取得不行业配置策略月度报告20233市场分化错的收益表现相对于中证800指数年化超额收益在4329信息赔率宏观驱动策略双双战胜基准李杨熊颖瑜比为1722023-03-012022Q4基金代销数据点评ETF扩张推动风险提示若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业券商代销上量三方同比增速转负李杨发展表现不及预期报告中相关数据仅供参考报告采用的样本数2023-02-23据有限存在样本不足以代表整体市场的风险且数据处理统计方式可能存在误差市场存在一定的波动性风险国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告内容目录1市场回顾411主要市场特征42券商金股成长确定性提升投资策略421组合最新持仓422策略月度跟踪及持仓分析623策略历史跟踪73风险提示8请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告图表目录图1近两个月各行业绝对收益单位4图22月首次覆盖券商金股行业数量分布5图3策略2月累计绝对收益6图4策略2月累计超额收益6图523月持仓股票风格因子暴露7图62月持仓在各风格暴露上的收益7图7策略累计绝对收益滞后两天交易7图8策略累计超额收益滞后两天交易7表1市场主要指数涨跌幅4表2券商金股成长确定性提升策略最新持仓5表32月策略持仓分析6表4策略年化风险收益比8请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告1市场回顾11主要市场特征2月整体A股市场表现分化大盘下跌中小盘微涨2月沪深300指数收益率为-210中证1000收益率221中证500收益率109创业板收益率-588表1市场主要指数涨跌幅沪深300中证1000中证500创业板单月涨跌幅-210221109-588资料来源Wind国海证券研究所数据统计区间为2023年2月1日至2023年2月28日2月部分板块获取正向收益中信一级行业中收益为正的行业有通信轻工制造纺织服装计算机传媒等中信一级行业中收益为负的行业有电力设备及新能源银行有色金属非银行金融房地产等图1近两个月各行业绝对收益单位20151050-5-10通信传媒钢铁建筑煤炭机械家电电子医药建材汽车银行计算机房地产轻工制造纺织服装石油石化国防军工食品饮料商贸零售农林牧渔基础化工交通运输有色金属消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源2月绝对收益1月绝对收益资料来源Wind国海证券研究所2券商金股成长确定性提升投资策略21组合最新持仓我们根据成长股景气投资的确定性提高路径报告的落地方案构建了券商金股请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告成长确定性提升策略在首次覆盖券商金股基础上优选预期营收增速高于30每个行业不超过2个股票且整体组合不超过10只股票3月该组合的10只股票如下表2券商金股成长确定性提升策略最新持仓代码中信一级行业股票名称市值亿元预期营收增长600537SH电力设备及新能源亿晶光电103541422603800SH石油石化道森股份6943847300833SZ机械浩洋股份7630803300592SZ建筑华凯易佰4988798688020SH电子方邦股份5551599688071SH机械华依科技5026542300634SZ计算机彩讯股份8565502688053SH电子思科瑞6650446002990SZ计算机盛视科技8887441002123SZ通信梦网科技10364426资料来源每市科技Wind国海证券研究所统计数据截至2023年3月1日预期营收增速为2022年数据注预期营收增长数据来自国海证券研究所2月整体券商覆盖金股组合共372只其中最新首次覆盖金股个数为70只首次覆盖券商金股平均市值为9637亿元根据中信一级行业分布首次覆盖券商金股在电子机械医药电力设备及新能源计算机行业分布排名前五图22月首次覆盖券商金股行业数量分布2月首次覆盖金股行业分布15129630通信电子机械医药汽车建筑建材钢铁计算机房地产国防军工纺织服装基础化工轻工制造商贸零售交通运输农林牧渔石油石化有色金属消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源每市科技Wind国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告22策略月度跟踪及持仓分析2月券商金股成长确定性提升策略绝对收益-449相对整体首次覆盖券商金股超额收益-519相对中证800超额收益-344图3策略2月累计绝对收益图4策略2月累计超额收益资料来源每市科技Wind国海证券研究所数据统计区资料来源每市科技Wind国海证券研究所数据统计区间为2023年2月1日至2023年3月1日间为2023年2月1日至2023年3月1日2月份的持仓股票特点如下平均市值为11871亿元持仓的10只股票中各有2只股票属于基础化工电力设备及新能源行业其中华自科技海德股份东尼电子2月涨幅排名前三分别上涨29362533和1549表32月策略持仓分析688266SH000803SZ605286SH688722SH688295SH000567SZ300105SZ603778SH603595SH300490SZ股票名称泽璟制药-U山高环能同力日升同益中中复神鹰海德股份龙源技术乾景园林东尼电子华自科技行业医药综合机械基础化工基础化工综合金融电力设备及新能源建筑电子电力设备及新能源单月涨跌幅8641213869784-030253308829715492936平均涨跌幅1110市值亿元11652465389534603414271660441474899165895186平均市值亿元11871资料来源Wind国海证券研究所数据统计区间为2023年2月1日至2023年3月1日从各风格暴露均值与风格因子收益上看2月持仓股票在市值中市值成长风格因子的暴露上获取正向收益2月持仓在Beta动量中市值波动率流动性风格因子上的呈正向暴露而在市值盈利估值成长杠杆风格因子上呈负向暴露2023年3月份最新持仓相对于2022年2月份在Beta中市值波动率成长上有所提高在其他风格因子上有所下降请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告图523月持仓股票风格因子暴露图62月持仓在各风格暴露上的收益资料来源Wind国海证券研究所资料来源Wind国海证券研究所23策略历史跟踪策略组合的累计收益明显优于整体首次覆盖金股且相对整体首次覆盖金股组合和中证800指数超额收益显著从年化收益表现上看增强策略取得不错的收益表现相对于中证800指数年化超额收益在4329信息比为172图7策略累计绝对收益滞后两天交易图8策略累计超额收益滞后两天交易资料来源每市科技Wind国海证券研究所统计区间为资料来源每市科技Wind国海证券研究所统计区间为2018年2月5日至2023年3月1日2018年2月5日至2023年3月1日请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告表4策略年化风险收益比超额最年化超额超额波动信息比卡尔玛大回撤券商金股成长确定性提升策略431433971273699117整体券商金股227027360833466065中证800指数-0112053-0013396000策略相对整体券商金股超额166616191031887088策略相对中证800超额432925111722574168资料来源每市科技Wind国海证券研究所统计区间为2018年2月5日至2023年3月1日3风险提示若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期报告中相关数据仅供参考报告采用的样本数据有限存在样本不足以代表整体市场的风险且数据处理统计方式可能存在误差市场存在一定的波动性风险请务必阅读正文后免责条款部分8国海证券股份有限公司金融工程小组介绍李杨金融工程及金融产品首席分析师8年证券投资研究经验复旦大学本硕曾先后就职于方正证券银河基金易方达基金熊晓湛金融工程分析师5年卖方金融工程工作经验爱丁堡大学硕士目前主要负责可转债固收策略衍生品研究熊颖瑜金融工程分析师年金融行业工作经验中国人民大学本硕目前主要负责量化资产配置选股研究6分析师承诺李杨本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下本国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分国海证券股份有限公司报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定除法律规定的情况外任何人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