行情回顾：2月27日-3月3日，电力、燃气、水务板块分别上涨2.51%、0.11%、1.59%，环保板块下跌0.45%，同期沪深300指数上涨0.66%。
　　国改按下“加速键”，重申电力行业投资机遇：3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。新一轮国企改革方案有望加速落地，我们重申重识电力行业的潜在投资机遇：1）A股电力行业估值明显低于Wind全行业平均估值水平，存在修复空间，在监管层多次强调“中国特色估值体系”的指引下，有望获得估值重构。2）在常年反复轮回的“煤电顶牛”困局中，煤电联营不啻为一剂良方，对煤与电的盈利模式或将带来根本性改变。3）国资委新考核体系下，资产负债率指标考核放松，适当的提高杠杆率有助于电力央企更好地履行能源保供与电力低碳转型双重责任，资金的筹措、使用也将更为灵活。4）从分红比例来看，高折旧带来的强现金流、高分红进一步强化了水电公司的防御属性，凸显其配置价值；此外，核电、绿电与水电相近的成本结构，也有潜在的高分红潜力。
　　提高市场化程度，破壁环保国企发展瓶颈：央企考核体系中调整新增净资产收益率、营业现金比率两项指标，预计将更注重资金的使用效率及经营性现金流情况，对于提升企业核心竞争力，实现高质量发展具有指引作用。国有环保企业改革，在保持其原有资源和资金优势的同时，将进一步引入市场化机制和激励措施，充分利用在手资源，提升内部生产和管理效率。2022年，环保行业共计95起收并购事件，交易金额超680亿元，产业整合不断深入。环保行业收并购整体呈现出以下特点：1）环保产业整合更侧重产业链延伸及业务协同；2）环保产业与其他行业结合更为紧密，部分环保企业涌入新能源领域。建议关注具备产业整合优势的国资环保企业。
　　投资建议：年初以来，国资委对国企改革按下“加速键”，电力行业的“大国重企”们承担着能源保供与电力低碳转型双重责任，有望在新一轮国企改革中释放出潜在的投资机会，值得重新认识、思考。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电、川投能源；火电板块推荐申能股份、福能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；绿电板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力、浙江新能。国资委新考核体系将更注重资金的使用效率及经营性现金流情况。环保平台通过资源整合、提高技术创新能力、引入产业资本等方式，提升国资环保企业自身的市场化机制。谨慎推荐华光环能、瀚蓝环境、三峰环境；建议关注清新环境。
　　风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。
　　

研究报告全文：公用事业行业周报2023年第9周国改按下加速键电力环保行业展新机2023年03月04日行情回顾2月27日-3月3日电力燃气水务板块分别上涨251推荐维持评级011159环保板块下跌045同期沪深300指数上涨066国改按下加速键重申电力行业投资机遇3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署新一轮TableAuthor国企改革方案有望加速落地我们重申重识电力行业的潜在投资机遇1A股电力行业估值明显低于Wind全行业平均估值水平存在修复空间在监管层多次强调中国特色估值体系的指引下有望获得估值重构2在常年反复轮回的煤电顶牛困局中煤电联营不啻为一剂良方对煤与电的盈利模式或将带来根本性改变3国资委新考核体系下资产负债率指标考核放松适当的提高杠杆率有助于电力央企更好地履行能源保供与电力低碳转型双重责任资金的分析师严家源筹措使用也将更为灵活4从分红比例来看高折旧带来的强现金流高分红执业证书S0100521100007邮箱yanjiayuanmszqcom进一步强化了水电公司的防御属性凸显其配置价值此外核电绿电与水电相近的成本结构也有潜在的高分红潜力研究助理赵国利提高市场化程度破壁环保国企发展瓶颈央企考核体系中调整新增净资产执业证书S0100122070006邮箱zhaoguolimszqcom收益率营业现金比率两项指标预计将更注重资金的使用效率及经营性现金流情况对于提升企业核心竞争力实现高质量发展具有指引作用国有环保企业相关研究改革在保持其原有资源和资金优势的同时将进一步引入市场化机制和激励措1民生研究国改专题电力篇大国重企施充分利用在手资源提升内部生产和管理效率2022年环保行业共计95重识机遇-20230227起收并购事件交易金额超680亿元产业整合不断深入环保行业收并购整体2民生研究国改专题环保篇国富民强呈现出以下特点1环保产业整合更侧重产业链延伸及业务协同2环保产业同心戮力-20230227与其他行业结合更为紧密部分环保企业涌入新能源领域建议关注具备产业整3公用事业行业周报2023年第8周绿电合优势的国资环保企业绿证市场扩容节能降碳与资源回收并行-20230225投资建议年初以来国资委对国企改革按下加速键电力行业的大国4关于享受中央政府补贴的绿电项目参与绿重企们承担着能源保供与电力低碳转型双重责任有望在新一轮国企改革中释电交易有关事项的通知点评明确补贴绿电放出潜在的投资机会值得重新认识思考水电板块推荐长江电力黔源电力交易绿电绿证市场规模扩容-20230223谨慎推荐国投电力华能水电川投能源火电板块推荐申能股份福能股份5公用事业行业周报2023年第7周大步追光美丽乡村建设正当时-20230218核电板块推荐中国核电谨慎推荐中国广核绿电板块推荐三峡能源谨慎推荐龙源电力浙江新能国资委新考核体系将更注重资金的使用效率及经营性现金流情况环保平台通过资源整合提高技术创新能力引入产业资本等方式提升国资环保企业自身的市场化机制谨慎推荐华光环能瀚蓝环境三峰环境建议关注清新环境风险提示需求下滑价格降低成本上升降水量减少地方财政压力重点公司盈利预测估值与评级股价EPS元PE倍代码简称评级元2021A2022E2023E2021A2022E2023E600900长江电力2133116094129185227166推荐002039黔源电力2495055102137455245182推荐601985中国核电652043048061153135107推荐600905三峡能源571020025033290230173推荐600642申能股份58203304206517414089推荐600483福能股份133706513313620610098推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年03月03日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业周报电力及公用事业目录1每周观点311行情回顾312行业观点42行业动态921电力922环保133公司公告1931电力1932环保2233燃气2434水务254投资建议265风险提示27插图目录28表格目录28本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业周报电力及公用事业1每周观点11行情回顾2月27日-3月3日电力燃气水务板块分别上涨251011159环保板块下跌045同期沪深300指数上涨066各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为电力嘉泽新能粤电力A中国核电环保富淼科技大地海洋凯龙高科燃气ST金鸿九丰能源新天然气水务祥龙电业首创环保重庆水务各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为电力珈伟新能绿能慧充南网能源环保德创环保同兴环保屹通新材燃气ST升达天壕环境贵州燃气水务ST新城渤海股份武汉控股图12月27日-3月3日公用事业子板块中电力涨幅最大环保跌幅最大电力水务沪深300燃气环保-10-0500051015202530资料来源Wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业周报电力及公用事业表12月27日-3月3日公用事业各子板块涨跌幅榜板块涨跌幅榜前三名涨跌幅榜后三名嘉泽新能1181珈伟新能-608电力粤电力A1071绿能慧充-475中国核电885南网能源-444富淼科技977德创环保-790环保大地海洋812同兴环保-672凯龙高科638屹通新材-601ST金鸿622ST升达-282燃气九丰能源251天壕环境-165新天然气221贵州燃气-111祥龙电业712ST新城-032水务首创环保340渤海股份000重庆水务190武汉控股000资料来源Wind民生证券研究院12行业观点3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署结合今年年初国资委新闻发布会提出的谋划新一轮的深化国资国企改革方案政策端新国企改革方案或将加速落地121国改按下加速键重申电力行业投资机遇2023年初国务院国资委将央企考核体系优化为一利五率并以一增一稳四提升为年度发展目标即确保利润总额增速高于全国GDP增速资产负债率总体保持稳定净资产收益率研发经费投入强度全员劳动生产率和营业现金比率进一步提升三年行动方案收官我们认为新考核体系使用营业现金比率取代营业利润率并新增净资产收益率考核体现出新的考核体系更加注重投资回报和现金流强调有质量的增长针对高质量发展本次会议上国资委再次强调牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标要突出效益效率加快转变发展方式聚焦全员劳动生产率净资产收益率经济增加值率等指标有针对性地抓好提质增效稳增长切实提高资产回报水平对于央国企承担的社会责任国资委明确突出产业优化升级加快布局价值创造的新领域新赛道一手抓加快战略性新兴产业布局一手抓加快传统产业转型升级推进新型工业化对于电力行业而言当前发电央企承担起双碳目标下的电力行业低碳转型重担又恰逢国内缺电周期发电央企又扛起能源保供重责在国企改革三年行动收官之后新一轮的国企改革方案正慢慢落地我们再次本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业周报电力及公用事业重申关于国企改革大背景下电力行业的四条投资逻辑中国特色估值体系重构政策端有望推动电力行业估值重构在最近一年中A股电力行业PEPB中位数约2571倍166倍低于全行业平均估值水平高于沪深300均值如果考虑到占据电力行业上市公司数量近半的火电行业在2021-2022年期间因煤价大幅上行导致净利润巨额亏损净资产显著受损的扰动因素电力行业的实际PEPB中枢或位于沪深300均值之下存在估值修复空间煤电困局中再提煤电联营煤电联营通过将业绩的波动在内部对冲消化掉以应对煤价大幅度波动对上游煤炭企业和下游电力企业盈利水平的冲击有利于保持整个产业链的稳定在新的一利五率考核体系下国资委对于资产负债率的考核将资产负债率控制在65以下调整为稳定在65左右当前发电央企既面临着保供压力又担负电力系统低碳转型的重担传统的煤电机组与风光新能源项目均需要大笔的资金投入国资委放松对于资产负债率的考核部分发电央企如华能国电投大唐等降杠杆压力缓解而像国能投三峡等又具备充足的加杠杆空间高折旧带来的强现金流高分红进一步强化水电公司的防御属性凸显其配置价值核电绿电与水电相近的成本结构也有潜在的高分红潜力图2国企改革从1N政策体系搭建到三年行动方案落地资料来源国务院国资委民生证券研究院整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业周报电力及公用事业图3国务院国资委对央企的考核体系变更资料来源国务院国资委民生证券研究院整理122市场化改革推动国企破壁发展瓶颈2023年1月央企考核体系中调整新增净资产收益率营业现金比率两项指标预计将更注重资金的使用效率及经营性现金流情况传统国有环保企业在经历阶段性高速发展后往往会进入瓶颈期主要体现在内部管理机制对业务发展的制约同时由于缺乏有效的激励措施在一定程度上影响员工积极性和业务开展国有环保企业改革在保持其原有资源和资金优势的同时将进一步引入市场化机制和激励措施充分利用在手资源提升内部生产和管理效率预计国有环保企业改革发展方向包括1结合自身禀赋实现资源有效整合提升业务协同增效2发展路径由早期资源导向型转向技术引领市场驱动研发投入增加技术储备丰富3通过股权转让等方式引入战略合作方优化国资布局结构进入十四五时期环保行业整合有所提速根据中国水网统计2022年环保行业共计95起收并购事件交易金额超680亿元与2021年相比收并购事件数有所下降但总金额较高其中1-10亿元规模的案例占比最高达到37起10亿元以上案例共计15起本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业周报电力及公用事业图420212022年环保行业收并购情况图52022年环保行业收并购项目规模构成总金额亿元左轴收并购数个右轴800140120261-10亿6001001亿803910-20亿4006040亿以上24030-40亿200220420-30亿007其他20资料来源中国水网Wind民生证券研究院资料来源中国水网Wind民生证券研究院2022年是国企改革三年行动计划的收官之年央企地方国企收并购有所加快根据中国水网统计95起收并购案例中国企通过业务剥离引入战略投资方收并购等形式对环保业务进行优化的占比达到65相关国企交易规模合计超600亿元占2022年环保收并购规模的89其中四川重庆浙江内蒙古等多省份国资通过收并购形式对省内环保资源进行整合助推环保产业高质量发展转型2022年11月中环装备公告公司通过发行股份及支付现金的方式向中国环保购买其持有的环境科技100股权通过发行股份方式向河北建投购买其持有的中节能石家庄19股权中节能保定19股权中节能秦皇岛19股权中节能沧州19股权承德环能热电14股权同时拟募集配套资金不超过30亿元其中环境科技交易作价确定为10756亿元中节能石家庄中节能保定中节能秦皇岛中节能沧州承德环能热电总作价确定为408亿元表22022年环保行业部分收并购案例梳理时间交易买方交易标的金额2022年1月海螺创业雅居乐控股下属6个项目1003亿元2022年3月皖能电力安徽皖能环保发电51股权1873亿元垃圾焚烧发2022年9月川能动力启迪清源40股权电2022年9月光大环保菲达环保持有的织金能源81952股权5500万元2022年11月中环装备中国环保持有的固废相关资产11164亿元2022年12月城发环境漯河城发50股权3045亿元2022年1月合景悠活广东特丽洁环境工程有限公司的50165亿元环卫2022年8月大地海洋虎哥环境100股权91亿元2022年10月新大正四川和翔环保餐厨垃圾处2022年2月山高环能保绿特95的股权125亿元理2022年7月山高环能天津碧海100股权36亿元2022年3月水发实业济南正东环保60股权固危废处置2022年5月清新环境宣城富旺57的股权485亿元本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业周报电力及公用事业2022年6月城发投资北京新易100股权15亿元2022年8月旺能环境南通回力77股权33亿元2022年11月顺控发展中机茂名60股权约84亿元2022年12月城发环境武汉启迪生态100股权154亿元资料来源北极星固废网wind民生证券研究院总体上2022年环保行业收并购整体呈现出以下特点1环保产业整合更侧重产业链延伸及业务协同2环保产业与其他行业结合更为紧密部分环保企业涌入新能源领域本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业周报电力及公用事业2行业动态21电力陕西省发改委发布关于我省整县市区推进屋顶分布式光伏发电试点县2022年度项目建设进展情况的通报20230227通报指出2022年度全省26个试点县自然人户用光伏并网容量715万千瓦非自然人屋顶分布式光伏备案容量121万千瓦并网容量174万千瓦全省试点县屋顶分布式光伏建设完成共计246万千瓦完成率6济南政府发布关于印发济南市十四五节能减排工作实施方案20230227方案指出1推动电力市场化改革全面推进电力需求侧管理推广绿色电力证书交易2加快非化石能源开发利用实施可再生能源倍增行动大力推动太阳能生物质能地热能等可再生能源发展和储能设施建设实施光伏跨越发展工程加快推进国家整县区屋顶分布式光伏规模化开发试点建设开展百乡千村绿色能源发展行动提升非化石能源供给保障能力3推进新型电力系统建设提升电力系统综合调节能力有序推动储能和新能源协同发展增强新能源和可再生能源电力消纳能力山东印发鲁西南采煤沉陷区光伏基地规划建设方案20232030年20230227方案指出充分利用枣庄济宁泰安菏泽等地采煤沉陷区土地资源规划建设鲁西南大型光伏基地总规模600万千瓦左右到2025年底基地累计建成并网300万千瓦左右到2030年底具备条件的项目全部建成并网建成黄河下游绿色能源廊道重要支点河南省生态环境厅等7部门联合印发河南省减污降碳协同增效行动方案20230227方案指出1积极推进风电分布式光伏生物质天然气等新能源建设进一步提高太阳能风能发电占比2支持豫北豫东豫中南黄河两岸浅山丘等平价风电基地建设集约高效开发风电基地3推动光伏利用与建筑一体化发展推进能源供给体系清洁化低碳化鼓励有条件的园区厂区充分利用太阳能风能生物质能等可再生能源4积极推进陕电入豫建设谋划布局第四条直流特高压输电通道浙江省玉环市发布关于组织申报2022年玉环市节能节水项目及分布式光伏发电量项目资金的通知20230227通知指出截止2019年12月完成并网发电且前期已通过市经信局节能降本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业周报电力及公用事业耗专项补贴审核的分布式光伏发电项目年发电量达5万千瓦时的在享受国家省有关补贴基础上按其年发电量给予项目主营企业005元千瓦时的补贴补贴时效为自并网发电之日起连续补贴5年水利部在京召开农村水利水电工作会议20230228会议指出要立足复苏河湖生态深入推动小水电绿色发展稳妥推进小水电分类整改推动小水电逐站落实生态流量做好绿色小水电示范创建浙江台州市黄岩区发展和改革局印发黄岩区新一轮支持分布式光伏发展若干意见公开征求意见20230228意见指出1对工商业屋顶建设并网的光伏发电项目实行发电量补助按照实际发电量最高给予01元千瓦时的电价补助2同步设计施工验收使用的光伏建筑一体化应用光伏组件为建筑构件的项目实行发电量补助按照实际发电量最高给予01元千瓦时的电价补助项目投资方和场地产权方各50单个项目非单体建筑最高不超过30万元3鼓励集中式连片式开发城乡居民户用屋顶光伏按照实际发电量最高给予005元千瓦时的电价补助单个集中式连片式开发项目补贴不超过10万元浙江省发布关于下达2023年浙江省国民经济和社会发展计划的通知20230228计划指出1加强绿色电源项目建设核准开工10个项目加快建设22个项目建成投产5个项目新增并网清洁煤电装机200万千瓦风光电装机400万千瓦2加强省外清洁电力入浙项目建设全容量投产白鹤滩浙江800千伏特高压直流输电工程争取核准开工甘电入浙特高压直流工程陕西省工信厅发改委省生态环境厅印发陕西省工业领域碳达峰实施方案20230228通知指出引导企业园区加快分布式光伏分散式风电多元储能高效热泵等一体化系统开发运行推进退役风电机组及叶片光伏组件动力电池等循环利用支持建设一批集规范回收分选拆解再制造及高值资源化利用于一体的示范项目行业新闻20230228国家能源局新能源司综合处处长陈永胜在2023年中国风能新春茶话会上透露将出台深远海海上风电管理办法风电场改造升级和退役管理办法等多个政策文件陈永胜介绍国家能源局将适应新的形势推动可再生能源法的修订同时正在初步制定可再生能源替代行动方案后续要加快推进自然资源部海洋战略规划与经济司司长何广顺在准确把握海洋工作新要求努力担当海洋强国新任务署名文章20230301本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业周报电力及公用事业文章表示将推动印发全国海岸带综合保护与利用规划开展专属经济区和大陆架保护利用规划预研继续组织开展重点海域海洋可再生能源调查大力推进潮流能波浪能浮式风电海上能源岛等新能源和清洁能源装备制造发展上海市经信委上海市发改委发布上海电力市场直接交易规则2023年1月修订版20230301规则指出1取消工商业目录销售电价后所有工商业用户应有序平稳地全部进入电力市场原则上成为市场主体的工商业用户所涉10千伏及以上用电户号应全部入市河南省住建厅发布河南省城乡建设领域碳达峰行动方案20230301方案指出1推进整县屋顶光伏一体化试点建设到2025年公共机构新建建筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50新建厂房屋顶光伏面积覆盖率力争达到50引导既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统2推动智能微电网光储直柔蓄冷蓄热负荷灵活调节虚拟电厂等技术应用探索建筑用电设备智能群控技术实现电力少增容不增容重庆市印发深入开展公共机构绿色低碳引领行动促进碳达峰实施方案20230301文件指出充分利用建筑屋顶立面车棚顶面等适宜场地空间安装光电转换效率高的光伏发电设施鼓励有条件的公共机构建设连接光伏发电储能设备和充放电设施的微网系统实现高效消纳利用到2025年公共机构新建建筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50行业新闻20230301国家电投主办的国和一号产业链联盟第二届会员大会暨党建联盟成立大会在沪召开会议表示三代核电国和一号2023年将实现整机100国产化能宁夏回发改委发布宁夏回族自治区能源领域碳达峰实施方案20230302方案指出1充分发挥跨省跨区输电通道大范围优化配置资源作用挖掘本地消纳能力重点依托沙漠戈壁荒漠采煤沉陷区等建设一批百万千瓦风电光伏基地2稳步推进集中式平价风电建设和分散风能资源开发加快老旧风电项目技改升级3加快分布式光伏在各领域应用创新实施分布式光伏工业商业校园社区交通等光伏工程力争到2025年新建工业厂房公共建筑光伏一体化应用比例达到50党政机关学校医院等既有公共建筑太阳能光伏系统应用比例达到15力争到2030年新建交通枢纽场站光伏安装面积不低于604到2025年风电太阳能发电总装机容量分别达到1750万千瓦和3250万千瓦以上到2030年风电太阳能发电总装机容量分别达到2450万千瓦和5000万千瓦以上新能源发电由补充型电源转向主力型电源本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业周报电力及公用事业广东省发布2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案20230302方案提出1发展碳核算与核查绿色认证环境咨询绿色资产评估数据服务等绿色中介服务机构建立健全对绿色低碳项目和企业的识别认证评估以及风险管理体系2推动广州期货交易所研究上市碳排放权和以广东电力市场为标的的期货品种依托碳排放现货市场开发碳金融产品强化碳定价和碳市场风险管理广西发改委发布关于公开征求完善广西能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施意见征求意见稿20230302意见提到1加快绿色电力交易市场建设逐步建立风电光伏等绿色电力参与市场的长效机制构建电网绿电绿证的绿电供应体系2鼓励全社会优先使用绿色能源和采购绿色产品及服务公共机构应当作出表率促进绿色电力消费3鼓励区内各类销售平台制定绿色低碳产品消费激励办法通过发放绿色消费券绿色积分直接补贴降价降息等方式激励绿色消费4建立电能替代推广机制鼓励以合同能源管理设备租赁等市场化方式开展电能替代落实相关标准等要求加强对电能替代的技术指导浙江省发改委发布关于先立后改清洁高效支撑性电源前期项目的公示20230302浙江省拟将浙能嘉兴电厂四期浙能台州第二电厂二期岱山鱼山电厂项目和临海头门港电厂项目纳入先立后改清洁高效支撑性电源前期项目予以公示行业新闻20230302陇东至山东800千伏特高压直流输电工程获得国家发改委核准批复工程即将进入开工建设阶段项目总投资20188亿元输电容量800万千瓦线路途经甘肃陕西山西河北山东5省上海市发改委发布关于杭州湾海上风电项目竞争配置结果的公示20230303根据公示奉贤四期东海大桥三期申能股份联合体为项目业主金山二期奉贤二期上海电力联合体为项目业主业内人士称本次上海海上风电项目竞配奉贤海上风电场四期项目申能等联合体申报上网电价0235元千瓦时金山海上风电场二期项目上海电力等联合体申报上网电价0247元千瓦时奉贤海上风电场二期项目上海电力等联合体申报上网电价0207元千瓦时东海大桥海上风电场三期项目申能等联合体申报上网电价0236元千瓦时国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业周报电力及公用事业动进行动员部署20230303国资委再次强调1牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标要突出效益效率加快转变发展方式聚焦全员劳动生产率净资产收益率经济增加值率等指标有针对性地抓好提质增效稳增长切实提高资产回报水平2突出产业优化升级加快布局价值创造的新领域新赛道一手抓加快战略性新兴产业布局一手抓加快传统产业转型升级更好推进新型工业化水利部印发2023年农村水利水电工作要点20230303要点指出1开展小水电站大坝安全提升专项行动全年新增500座安全生产标准化电站2积极稳妥推进小水电分类整改沿黄省区要强化考核评价严格验收销号要求全年要完成300座以上电站整改3推动小水电逐站落实生态流量全年力争90以上小水电站落实生态流量4规范绿色小水电示范电站创建全年力争新增100座绿色小水电示范电站行业新闻20230303全球能源监测机构GlobalEnergyMonitor发布中国在2022年每周核准2个新煤电项目的报告统计显示2021年中国核准了超过23GW的煤电项目2022年中国煤电核准量超过2021年4倍高达106GW以上相当于每周核准2个煤电项目在2022年所有煤电核准项目中60GW的项目在2023年1月之前尚未开始开工建设而整个2022年共有50GW的煤电项目开工建设其规模比2021高出了50行业新闻20230303伍德麦肯兹全球海上风电研究团队最新发布的报告OffshorewindWoodMackenziespredictionsfor2023伍德麦肯兹预计2023年全球海上风电市场将新增17GW项目容量并网发电较2022年同比增长77中国英国和荷兰将成为2023年最主要增量市场2022年中国海上风电市场项目招标量达到创纪录的19GW另有16GW为已确认的风电机组订单22环保济南市政府网站印发济南市十四五节能减排工作实施方案20230218根据实施方案到2025年全市单位地区生产总值能耗较2020年下降148能源消费增量控制在合理区间氮氧化物挥发性有机物化学需氧量氨氮重点工程减排量分别达到9494吨7373吨18180吨707吨同时到2025年重度污染天数比率控制在1以内全面完成入河排污口整治任务云南省发展和改革委员会发布关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的实施意见政策解读20230222本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业周报电力及公用事业文件明确到2025年绿色低碳循环发展的经济体系初步形成清洁低碳安全高效的能源体系初步建立城乡扩绿增汇取得显著成效到2030年经济社会发展全面绿色低碳转型取得显著成效绿色能源强省建设取得显著成效城乡扩绿增汇水平走在全国前列河南省生态环境厅等七部门联合印发河南省减污降碳协同增效行动方案20230223目标到2025年底全省单位生产总值二氧化碳排放强度降低指标达到国家要求空气环境质量持续改善逐步建立以强度为主总量为辅的二氧化碳排放控制体系减污降碳协同管理机制初步建立统筹融合工作格局基本形成四川省住房和城乡建设厅等17部门发布关于加强县城绿色低碳建设的实施意见20230224意见提出到2025年县城绿色低碳发展体制机制和政策体系基本建立建设方式绿色转型成效显著基础设施和公共服务设施能力提升人居环境质量有效改善绿色生产生活方式得到推广绿色低碳县城建设指标体系基本健全培育创建30个左右生态环境优美居住条件舒适绿色低碳节约城市功能完善风貌特色突出历史文化彰显管理机制健全的三绿绿色低碳示范县城辽宁省科技厅印发2023年度生态环境保护工作计划20230224辽宁省将加快创新规划实施和科技政策完善加大对生态环境保护科研及创新投入推动全省高新区绿色发展着力突破工业节能降碳环境污染治理资源循环利用生态保护修复等领域关键技术瓶颈开展综合技术集成示范充分发挥自然科学基金对基础研究的导向作用提前部署生态环境前沿技术研究支持环境保护重大科学问题和关键共性技术问题科学研究生态环境部制定了危险废物贮存污染控制标准GB185972023代替GB18597200120230225本标准规定了危险废物贮存污染控制的总体要求贮存设施选址和污染控制要求容器和包装物污染控制要求贮存过程污染控制要求以及污染物排放环境监测环境应急实施与监督等环境管理要求本标准首次发布于2001年本次为第一次修订本标准由生态环境部固体废物与化学品司法规与标准司组织制订本标准由生态环境部2023年1月20日批准本标准自2023年7月1日起实施广东省发布中共广东省委关于深入推进绿美广东生态建设的决定20230228根据文件到2027年年底全省完成林分优化提升1000万亩森林抚育提升1000万亩森林结构明显改善森林质量持续提高生物多样性得到有效保护城乡绿美环境显著优化绿色惠民利民成效更加突显全域建成国家森林城市率本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业周报电力及公用事业先建成国家公园国家植物园双园之省绿美广东生态建设取得积极进展中山市人大常委会向社会公开征求中山市工业固体废物污染环境防治条例草案意见建议20230227中山市工业固体废物污染环境防治实行预防优先分类管理鼓励利用集中处置污染担责和公众参与的原则推动工业固体废物减量化资源化和无害化促进清洁生产和循环经济发展按照生态环境保护党政同责一岗双责权责匹配严格责任追究的要求开展工业固体废物污染环境防治的管理和监督工作陕西省工业和信息化厅陕西省发展和改革委员会陕西省生态环境厅关于印发陕西省工业领域碳达峰实施方案的通知20230223指出引导企业园区加快分布式光伏分散式风电多元储能高效热泵等一体化系统开发运行推进退役风电机组及叶片光伏组件动力电池等循环利用支持建设一批集规范回收分选拆解再制造及高值资源化利用于一体的示范项目重庆市人民政府印发重庆市碳排放权交易管理办法试行20230220办法适用于本市行政区域内碳排放权交易及相关活动包括碳排放配额分配和清缴碳排放权登记交易结算温室气体排放报告与核查等活动以及对前述活动的监督管理广西壮族自治区机关事务管理局发布关于印发2023年全区公共机构能源资源节约和生态环境保护工作安排的通知20230220提到坚持把能源节约贯穿于公共机构运行全过程各环节进一步规范能源资源消费指标管理依据能耗定额广西地方标准和双控相结合的原则下达能耗指标进一步完善碳排放总量和强度双控制度严格执行公共机构碳排放核算标准实现人均综合能耗比上年下降11单位建筑面积能耗下降09人均用水下降11单位建筑面积碳排放下降18的年度目标广东省能源局广东省农业农村厅广东省乡村振兴局发布关于印发广东省加快农村能源转型发展助力乡村振兴实施方案20230220方案指出构建强简有序灵活可靠的配电网架构持续强化配电网建设补齐电网薄弱地区供电短板进一步改善革命老区电网结构支持革命老区清洁能源转型实施农村电网巩固提升工程提升乡村振兴供电保障水平推进农村电力基础设施提档升级打造新型城镇化配电网示范区和现代化农村电网示范县等提升乡村电气化水平服务农业农村现代化和产业升级建设内蒙古自治区人民政府办公厅印发内蒙古自治区新污染物治理工作方案20230226目标到2025年完成高关注高产用量的化学物质环境风险筛查及一批本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业周报电力及公用事业化学物质环境风险评估对重点管控新污染物实施禁止限制限排等环境风险管控措施有毒有害化学物质环境风险防控体系逐步完善科技支撑基础能力建设进一步加强新污染物调查监测筛查评估管控治理能力全面提升安徽省人民政府发布安徽省有效投资专项行动方案202320230221文件提出深入开展能源投资专项行动2023年完成投资920亿元以上加强煤炭安全绿色智能开采和清洁高效利用新增支撑性电源装机156万千瓦推进风电光伏发电装机倍增工程有序推动抽水蓄能电站建设新增可再生能源发电装机400万千瓦以上开工建设潘集电厂二期钱营孜电厂二期川气东送二线安徽段枞阳池州高压天然气管线等项目加快推进芜湖长江LNG内河接收转运站合肥天然气调峰电站桐城抽水蓄能电站等项目建设珠海市发展和改革局发布珠海市塑料污染治理行动方案2023-2025年20230223计划到2025年塑料污染治理机制运行更加有效各区部门和企业责任有效落实塑料制品生产流通使用回收处置全链条治理成效更加显著白色污染得到有效遏制生活垃圾焚烧设计处理能力达到4000吨日焚烧能力达到100全市农膜回收率达到85以上地膜残留量实现零增长行业新闻20230227江西省生态环境厅发布关于重点区域铅锌冶炼和铜冶炼行业企业执行颗粒物和重点重金属污染物特别排放限值的公告在贵溪市余江区铅山县上饶经济技术开发区横峰县玉山县德兴市广信区颗粒物和重点重金属污染物执行铅锌工业污染物排放标准等特别排放限值国家市场监督管理总局工业和信息化部发布关于开展新能源汽车动力电池梯次利用产品认证工作的公告20230302文件提出工业和信息化部市场监管总局建立获证梯次利用产品采信应用数据库并向社会公开鼓励有条件的地方加快构建资源循环利用体系在政府投资工程重点工程市政公用工程中使用获证梯次利用产品支持保险机构发展适合梯次利用产品的财产保险和产品责任保险为其应用推广提供风险保障鼓励开发银行统筹用好抵押补充贷款资金绿色信贷绿色融资服务等给予低成本资金支持山西省生态环境厅印发山西省重点行业VOCs治理要点一览表2023年版20230301针对石化和煤化工行业化学原料和化学制品行业焦化行业印刷业工业涂装工序人造板制造业油品储运销行业等7个行业的各个环节VOCs治理要点提出明确要求本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业周报电力及公用事业国家能源局综合司发布关于完善电力系统运行方式分析制度强化电力系统运行安全风险管控的通知20230302文件指出电力电量平衡预测方面应分析预测电力供需总体情况区域省级电力系统供需情况电源出力情况含电煤供应及火电出力情况来水情况及水电出力预测以及其他情况外购电能力预测及清洁能源消纳预测研究制定应对措施广西发改委发布关于公开征求完善广西能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的实施意见征求意见稿20230301提出发挥好煤炭在能源供应保障中的基础作用落实和完善煤炭中长期合同制度鼓励主要用煤企业与煤炭生产经营企业煤炭储备设施运营企业签订代储互保协议鼓励开展煤炭与煤电联营大力推动煤炭清洁高效利用推进65蒸吨小时以上的燃煤工业炉窑含电力超低排放改造80以上的钢铁产能完成超低排放改造实现燃煤废弃物生物质等多元燃料清洁高效燃烧持续提高发电用煤在煤炭消费中的比重加大煤矸石等资源综合利用海南省碳普惠管理办法试行正式印发20230227本办法所称的碳普惠是指通过建立碳账户以商业激励和碳减排量交易相结合的方式鼓励绿色低碳行为的正向引导机制适用于海南省行政区域内碳普惠机制的实施推广与监督管理办法鼓励按照碳普惠方法学科学申报项目减排量结合生态优势积极开发蓝碳绿碳产品主动服务全省碳普惠交易创新基于碳汇资源的生态产品价值实现机制北京市生态环境局印发北京市深入打好污染防治攻坚战2023年行动计划20230302行动计划明确2023年北京市污染防治攻坚战的主要目标碳排放强度达到国家要求碳排放总量得到有效控制全力巩固空气质量改善成效水生态环境质量稳中向好土壤环境质量保持良好生态环境质量指数EI力争稳中向好并同步分解了各区年度指标重点任务计划广东省人民政府印发2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案20230302支持高碳行业绿色低碳转型推动绿色金融与转型金融有效衔接支持金融机构运用支持煤炭清洁高效利用专项再贷款和碳减排支持工具为符合政策要求的两高企业降耗升级绿色转型提供贷款对产业园区循环化绿色化改造给予重点授信支持将企业碳排放信息第三方环境信用评价行业主管部门有关企业环境信用评价结果等环境绩效纳入授信审批管理流程采取差别定价授信对高耗能行业企业形成控碳减排的约束激励上海发布上海市无废城市建设工作方案20230214本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17行业周报电力及公用事业提高一般工业固废综合利用能级推动冶炼废渣脱硫石膏焚烧灰渣等大宗工业固废的高水平全量利用加快发展废钢短流程炼钢推动废钢等废金属在本地资源化利用搭建全国领先的废钢铁产业供应链平台建设动力电池全产业链溯源和管理回收利用网络落实汽车生产厂商和动力电池供应商主体责任拓展废旧动力电池梯次应用推进退役动力电池循环利用技术工艺装备产业聚集发展到2025年全市一般工业固废贮存处置量实现零增长综合利用率不低于95宁夏回族自治区发展改革委发布关于印发宁夏回族自治区能源领域碳达峰实施方案的通知20230302方案提出主要目标是到2025年全区新能源发电装机容量超过5000万千瓦力争达到5500万千瓦绿色能源发电装机和发电量占比分别达到55和30以上非水可再生能源电力消纳比重提高到28以上电能占终端用能比重达到25左右非化石能源消费比重达到15左右为实现碳达峰碳中和奠定坚实基础本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18行业周报电力及公用事业3公司公告31电力长青集团年报公司2022年实现营业收入3424亿元同比增长1084实现归母净利润076亿元同比扭亏为盈实现扣非归母净利润063亿元同比扭亏为盈20230227南网能源1业绩快报公司预计2022年实现营业收入2888亿元同比增长1029实现归母净利润553亿元同比增长1556实现扣非归母净利润519亿元同比增长12102人事变动公司董事会同意聘任张恒阁先生为公司第二届董事会秘书20230227中国核电股份减持2023年2月23日公司收到中核浙江新兴产业股权投资基金有限合伙发来的关于提前终止减持计划暨减持结果的告知函截至本公告发布日期该一致行动人未减持公司股份减持计划提前终止20230227云南能投业绩快报公司预计2022年实现营业收入2612亿元同比增长1564实现归母净利润292亿元同比增长1296实现扣非归母净利润2601亿元同比增长215720230227粤水电业绩快报公司预计2022年实现营业收入16907亿元同比增长1772实现归母净利润371亿元同比增长1584实现扣非归母净利润371亿元同比增长145120230227嘉泽新能项目核准黑龙江发改委一次核准公司6个风电项目合计110万千瓦20230227晶科科技股票发行公司本次非公开发行股票人民币普通股A股676501128股发行价格443元股20230227南京公用对外投资公司以自有资金人民币2000万元发起设立南京中北新兴产业创业投资有限公司20230227三峡能源股票回购公司本次回购激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票合计110万股占公司回购前总股本的000384本次回购价格335878元股回购资金为公司自有资金20230228珈伟新能股票减持202321至2023227公司股东上海储阳73111万股战公司总股本的08920230228南网储能项目投产公司梅州五华电化学储能项目已完成工程建设及设备调试于2023年2月27日19时正式进入168小时试运行阶段计划于2023年3月6日投入商业运行该项目建设规模为70MW140MWh投入商业运行本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告19行业周报电力及公用事业后将取得容量电费收入20230228大唐发电债券发行公司成功发行20亿元规模2023年度第三期中期票据能源保供特别债期限为3N年票面利率为35520230228晶科科技募投变更公司拟终止实施丰城市同田乡200MW渔光互补光伏电站项目讷河市1253MW光伏平价上网项目两个募投项目公司拟将上述剩余募集资金共计2208376万元用于新建工商业分布式4963MW光伏发电项目与建德市50MW100MWh电网侧储能示范项目一期25MW50MWh项目20230301银星能源对外投资公司拟采用非公开协议方式以人民币6380000万元收购中铝宁夏能源阿拉善左旗贺兰山200MW风电项目相关资产和负债鉴于宁夏能源系公司控股股东持有公司4023的股份本次交易构成关联交易20230301湖北能源股份回购截至2023年2月28日公司回购公司股份2600万股占公司总股本的比例为040最高成交价为452元股最低成交价为414元股成交总金额为1112135万元不含交易费用2023年2月公司未开展回购工作20230301天富能源经营计划公司管理层制定的2023年度生产经营计划主要内容为计划发电量19600亿千瓦时供电量21000亿千瓦时供热量228000万吉焦售水量954000万方售天然气2397000万立方电热水费回收率不小于99基本建设项目投资计划合计18214600万元设备检修项目投资计划合计872700万元技改项目投资计划合计305900万元外购电量不超过3198亿千瓦时其中外购国网新疆电力有限公司电量1562亿千瓦时20230301广州发展对外投资全资子公司广州发展新能源与广东省饶平县三饶镇人民政府签署广州发展饶平三饶100MW复合型光伏项目投资协议书项目总投资额约45亿元运营周期25年计划于2023年12月建成投产20230301华能水电债券发行公司发行4亿元规模2023年度第五期绿色超短期融资券期限为94天发行利率为22520230301京能电力对外投资公司拟向参股的内蒙古大唐托克托发电按照25的持股比例向托克托发电增资人民币7625313万元投资建设200万千瓦新能源外送基地项目20230302华电国际1对外投资董事会审议批准了公司关于成立有关抽水蓄能项目公司和区域售电公司的议案2人事变动董事会同意聘任陈斌先生为本公司总经理20230302物产环能股份减持杭州持瑞及其一致行动人于2023年1月5日-2023本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20