川财观点
　　风光新增装机再创新高，新能源发展动力不减。2月，国家能源局召开全国可再生能源开发建设形势分析会。2022年，全国可再生能源新增装机1.52亿千瓦，占全国新增发电装机的76.2%，已成为我国电力新增装机的主体。具体来看，风光新增装机1.25亿千瓦时，再创新高。发电量方面，全国可再生能源发电量2.7万亿千瓦时，占全国发电量的31.3%，随着新型电力系统建设得不断推进，可再生能源将发挥越来越重要的作用。目前以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设顺利进行。第一批大基地项目已全面开工、部分已建成投产，第二第三批也将陆续开工。在国家政策的大力支持下，新能源发展仍有较高动力，看好优质的新能源运营企业。
　　储能配套建设有望提速。近日，国家标准化管理委员会、国家能源局发布《新型储能标准体系建设指南》。文件指出，尽快建立完善安全标准体系，结合新型电力系统建设需求，初步形成新型储能标准体系，基本能够支撑新型储能行业商业化发展。由于新能源发电具有不稳定性、波动性的特征，风电光伏的大规模发展受到一定制约。储能的建设将有效缓解新能源对电网运行稳定性产生的冲击。预计未来对于配套储能的需求将加速增长，目前技术成熟的抽水蓄能以及新型储能有望快速发展。
　　市场月度表现
　　2月电力指数上涨1.01%，上证指数上涨0.74%，沪深300指数下跌2.10%。各子板块中，火力发电指数上涨2.09%，水力发电指数上涨2.18%，光伏发电指数下跌2.07%，风力发电指数下跌3.15%。
　　行业动态
　　1、2月24日，河南省生态环境厅等七部门印发《河南省减污降碳协同增效行动方案》的通知。。方案提出，积极推进风电、分布式光伏、生物质天然气等新能源建设，进一步提高太阳能、风能发电占比。积极推进陕电入豫建设，谋划布局第四条直流特高压输电通道。稳步推进许昌、平顶山等城区煤电项目“退城进郊（园）”，加快推进洛阳市主城区内燃煤电厂基本“清零”。（北极星电力网）
　　2、2月23日，宁夏发改委印发《宁夏“十四五”新型储能发展实施方案》，文件指出，在源、网、荷侧应用场景建设一批多元化新型储能项目，力争新型储能装机规模达到500万千瓦以上，全区储能设施容量不低于新能源装机规模的10%、连续储能时长2小时以上。(北极星电力网）
　　公司公告
　　南网能源（003035）：公司2022年实现营业总收入为28.88亿元，同比增长10.29%；实现利润总额为6.8亿元，同比增长10.99%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.53亿元，同比增长15.56%。公司表示，公司在报告期内不断提升项目管理水平，积极实施降本增效措施，主要经营指标持续提升、盈利能力和财务状况保持良好水平。
　　粤水电(002060)：公司发布2022年度业绩快报，营业收入约169.07亿元，同比增加17.72%；归属于上市公司股东的净利润约3.71亿元，同比增加12.96%；基本每股收益0.3082元，同比增加12.98%。主要原因：一是公司新承接的部分重要工程项目在本年度内开工建设，同时部分重点工程项目进入施工高峰期;二是西北地区清洁能源项目弃风弃光情况进一步好转，清洁能源发电项目运营良好。
　　风险提示：政策推进不及预期，原材料价格波动风险，电价上涨不及预期。

研究报告全文：川财证券研究报告风光新增装机再创新高储能配套建设有望提速电力行业月报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年03月01日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041川财观点风光新增装机再创新高新能源发展动力不减2月国家能源局召开全国可再生能源开发建设形势分析会2022年全国可再生能源新增装机152亿千瓦占全国新增发电装机的762已成为我国电力新增装机的主体具体来看风光新增装机125亿千瓦时再创新高发电量方面全国可再生能源发电量27万亿千瓦时占全国发电量的313随着新型电力系统建设得不断推进可再生能源将发挥越来越重要的作用目前以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设顺利进行第一批大基地项目已全面开工部分已建成投产第二第三批也将陆续开工在国家政策的大力支持下新能源发展仍有较高动力看好优质的新能源运营企业储能配套建设有望提速近日国家标准化管理委员会国家能源局发布新型储能标准体系建设指南文件指出尽快建立完善安全标准体系结合新型电力系统建设需求初步形成新型储能标准体系基本能够支撑新型储能行业商业化发展由于新能源发电具有不稳定性波动性的特征风电光伏的大规模发展受到一定制约储能的建设将有效缓解新能源对电网运行稳定性产生的冲击预计未来对于配套储能的需求将加速增长目前技术成熟的抽水蓄能以及新型储能有望快速发展市场月度表现2月电力指数上涨101上证指数上涨074沪深300指数下跌210各子板块中火力发电指数上涨209水力发电指数上涨218光伏发电指数下跌207风力发电指数下跌315行业动态12月24日河南省生态环境厅等七部门印发河南省减污降碳协同增效行动方案的通知方案提出积极推进风电分布式光伏生物质天然气等新能源建设进一步提高太阳能风能发电占比积极推进陕电入豫建设谋划布局第四条直流特高压输电通道稳步推进许昌平顶山等城区煤电项目退城进郊园加快推进洛阳市主城区内燃煤电厂基本清零北极星电力网22月23日宁夏发改委印发宁夏十四五新型储能发展实施方案文件指出在源网荷侧应用场景建设一批多元化新型储能项目力争新型储能装机规模达到500万千瓦以上全区储能设施容量不低于新能源装机规模的10连续储能时长2小时以上北极星电力网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明111川财证券研究报告公司公告南网能源003035公司2022年实现营业总收入为2888亿元同比增长1029实现利润总额为68亿元同比增长1099实现归属于上市公司股东的净利润为553亿元同比增长1556公司表示公司在报告期内不断提升项目管理水平积极实施降本增效措施主要经营指标持续提升盈利能力和财务状况保持良好水平粤水电002060公司发布2022年度业绩快报营业收入约16907亿元同比增加1772归属于上市公司股东的净利润约371亿元同比增加1296基本每股收益03082元同比增加1298主要原因一是公司新承接的部分重要工程项目在本年度内开工建设同时部分重点工程项目进入施工高峰期二是西北地区清洁能源项目弃风弃光情况进一步好转清洁能源发电项目运营良好风险提示政策推进不及预期原材料价格波动风险电价上涨不及预期本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明211川财证券研究报告正文目录一每月观点5二市场表现521行业表现522个股涨跌幅情况6三行业动态7四电力产业链数据8五公司动态9本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明311川财证券研究报告图表目录图1各行业板块月度表现5图2本月各个板块涨跌幅6图3板块市盈率TTM6图4环渤海动力煤价格指数8图5主要港口煤炭周平均库存8图6多晶硅料价格8图7硅片价格8表1本月涨跌幅前十6本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明411川财证券研究报告一每月观点风光新增装机再创新高新能源发展动力不减2月国家能源局召开全国可再生能源开发建设形势分析会2022年全国可再生能源新增装机152亿千瓦占全国新增发电装机的762已成为我国电力新增装机的主体具体来看风光新增装机125亿千瓦时再创新高发电量方面全国可再生能源发电量27万亿千瓦时占全国发电量的313随着新型电力系统建设得不断推进可再生能源将发挥越来越重要的作用目前以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设顺利进行第一批大基地项目已全面开工部分已建成投产第二第三批也将陆续开工在国家政策的大力支持下新能源发展仍有较高动力看好优质的新能源运营企业储能配套建设有望提速近日国家标准化管理委员会国家能源局发布新型储能标准体系建设指南文件指出尽快建立完善安全标准体系结合新型电力系统建设需求初步形成新型储能标准体系基本能够支撑新型储能行业商业化发展由于新能源发电具有不稳定性波动性的特征风电光伏的大规模发展受到一定制约储能的建设将有效缓解新能源对电网运行稳定性产生的冲击预计未来对于配套储能的需求将加速增长目前技术成熟的抽水蓄能以及新型储能有望快速发展二市场表现21行业表现图1各行业板块月度表现1085986685696473455416333429327026424523520017913011310520580310120060040-037-2-048-067-202-4-251-259-358-380-6-602-8资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明511川财证券研究报告图2本月各个板块涨跌幅图3板块市盈率TTM7032185876209605217211346140741015014026340301962-1201321119410-20-3-210-207-10-315-4-20-1532资料来源iFinD川财证券研究所单位资料来源iFinD川财证券研究所单位倍2月电力指数上涨101上证指数上涨074沪深300指数下跌210各子板块中火力发电指数上涨209水力发电指数上涨218光伏发电指数下跌207风力发电指数下跌31522个股涨跌幅情况表1本月涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅600780SH通宝能源3514000155SZ川能动力-784003035SZ南网能源2392001210SZ金房节能-762605580SH恒盛能源2086000591SZ太阳能-731600509SH天富能源1681000690SZ宝新能源-680300317SZ珈伟新能1626000899SZ赣能股份-649000539SZ粤电力A1244600396SH金山股份-630000692SZ惠天热电937601222SH林洋能源-446600011SH华能国际922000875SZ吉电股份-348601991SH大唐发电722600644SH乐山电力-347600023SH浙能电力650601778SH晶科科技-322资料来源iFinD川财证券研究所个股方面本月涨幅前三的公司为通宝能源600780SH3514南网能源003035SZ2392恒盛能源605580SH2086跌幅前三的公司为川能动力000155SZ-784金房节能001210SZ-762太阳能000591SZ-731本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明611川财证券研究报告三行业动态2月24日河南省生态环境厅等七部门印发河南省减污降碳协同增效行动方案的通知方案提出积极推进风电分布式光伏生物质天然气等新能源建设进一步提高太阳能风能发电占比积极推进陕电入豫建设谋划布局第四条直流特高压输电通道稳步推进许昌平顶山等城区煤电项目退城进郊园加快推进洛阳市主城区内燃煤电厂基本清零北极星电力网近日新疆能源集团与阿克苏地区行署签订新建266万千瓦超超临界煤电机组同时联营有关煤炭项目和400万千瓦新能源光伏发电项目合作协议项目总投资23505亿元本次签约的阿克苏地区新建266万千瓦超超临界煤电机组同时联营有关煤炭项目和400万千瓦新能源光伏发电项目围绕煤电项目阿克苏地区在库拜煤田区域配套一个150万吨年生产能力的煤矿作为配套资源北极星电力网2月23日宁夏发改委印发宁夏十四五新型储能发展实施方案文件指出在源网荷侧应用场景建设一批多元化新型储能项目力争新型储能装机规模达到500万千瓦以上全区储能设施容量不低于新能源装机规模的10连续储能时长2小时以上根据宁夏十四五新型储能分区布局建议将在6地市共规划储能规模力争达到545GW北极星电力网日前山东省发改委等13部门联合印发鲁西南采煤沉陷区光伏基地规划建设方案文件要求充分利用采煤沉陷区土地资源因地制宜布局建设光伏发电项目打造光伏多元开发模式方案规划基地建设20个项目总规模650万千瓦国际能源网2月26日中国可再生能源学会风能专业委员会公布了2022年中国风电吊装统计数据2022年全国除港澳台地区外新增风电吊装容量4983万千瓦累计风电吊装容量达到396亿千瓦其中海上风电新增吊装容量516万千瓦累计吊装容量3051万千瓦国际能源网2月24日江苏省政府办公厅印发关于推动战略性新兴产业融合集群发展的实施方案的通知方案指出未来将打造5个具有国际竞争力的战略性新兴产业集群其中包括新型电力产业集群加快电力控制装备核心芯片电力储能及新型大功率电力电子器件等技术突破和产业化应用大力发展特高压设备智能电网设备等北极星电力网近日浙江省政府办公厅印发关于培育发展未来产业的指导意见明确围绕三大科创高地建设优先发展未来网络等9个创新基础良好成长较快的未来产业培育发展量子信息等6个力量尚在集聚远期潜力巨大的未来产业指导意见提出到2025年浙江力争涌现一批有影响力的未来技术创新应用头部企业和领军人才形成有竞争力的未来产业体系北极星电力网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明711川财证券研究报告四电力产业链数据1动力煤图4环渤海动力煤价格指数图5主要港口煤炭周平均库存900700850800600750700500650600400550500300200环渤海动力煤综合平均价5500K煤炭库存秦皇岛煤炭库存曹妃甸资料来源iFinD川财证券研究所单位元吨资料来源iFinD川财证券研究所单位万吨动力煤价格2023年3月1日数据环渤海动力煤价格指数综合平均价为734元吨与上月持平主要港口煤炭库存2023年2月28日数据秦皇岛港531万吨月环比下降114万吨曹妃甸港533万吨月环比上升47万吨2硅料硅片图6多晶硅料价格图7硅片价格3501003008025020060150401005020000多晶硅料致密料平均价硅片主流品种平均价资料来源iFinD川财证券研究所单位元千克资料来源iFinD川财证券研究所单位元片硅料价格2023年3月1日数据多晶硅料致密料平均价格为230元千克月环比上升52元千克硅片价格2023年3月1日数据单晶硅片主流品种平均价格为721元片月环比上升171元片本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明811川财证券研究报告五公司动态南网能源003035南网能源2022年实现营业总收入为2888亿元同比增长1029实现利润总额为68亿元同比增长1099实现归属于上市公司股东的净利润为553亿元同比增长1556公司表示公司在报告期内不断提升项目管理水平积极实施降本增效措施主要经营指标持续提升盈利能力和财务状况保持良好水平粤水电002060公司发布2022年度业绩快报营业收入约16907亿元同比增加1772归属于上市公司股东的净利润约371亿元同比增加1296基本每股收益03082元同比增加1298主要原因一是公司新承接的部分重要工程项目在本年度内开工建设同时部分重点工程项目进入施工高峰期二是西北地区清洁能源项目弃风弃光情况进一步好转清洁能源发电项目运营良好江苏国信002608公司披露2022年度业绩快报报告期内公司实现营业总收入32439亿元同比增长1208归属于上市公司股东的净利润711268万元同比增长12138基本每股收益002元公司表示业绩大幅增长的主要原因一是金融板块收益稳定经营发展持续保持良好态势二是能源板块受国家发改委深化燃煤发电上网电价市场化改革的影响上网电价同比上涨同时公司积极推动降本增效措施落地严控成本费用减少燃料价格持续高位运行带来的影响长青集团002616长青集团发布2022年年度报告报告期内公司实现营业收入3424亿元同比增长1084归属于上市公司股东的净利润763989万元较上年同期扭亏为盈中国核电601985公司拟与大唐核电大连市国有资本管理运营有限公司共同出资设立中核大唐庄河核电有限公司庄河核电注册资本为50000万元公司拟出资25500万元占庄河核电注册资本的51本关联交易事项已经公司第四届董事会第十次会议审议通过无须提交股东大会审议华能国际600011公司已于近日完成了2023年度第五期超短期融资券的发行本期债券发行额为20亿元人民币期限为30天单位面值为100元人民币发行利率为202风险提示疫情超预期波动政策推进不及预期原材料价格波动风险本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明911川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1011川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级行业投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-15-15为中性评级-15以下为减持评级重要声明本报告由川财证券有限责任公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供川财证券有限责任公司以下简称本公司客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户本公司不承担适当性职责本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非本公司客户接收到本报告请及时退回并删除并予以保密本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险宏观政策分析报告行业研究分析报告其他报告风险等级为低风险本公司特此提示投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任本公司及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为川财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经川财证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断不会降低相关产品或服务的固有风险既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证与金融产品或服务相关的投资风险履约责任以及费用等将由您自行承担本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为000000029399本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1111