2月下半月（2023/2/16-2023/2/28）定增和可转债项目发行数量分别为8个和2个，募资总额为126.5亿元和24.2亿元，环比上半月显著回落。审核方面，定增预案各阶段过审数量减少，平均审核时长增加；5个可转债项目获批，计划募资91.2亿元，环比回落68.4%，集中在基础化工、建筑等周期行业。解禁方面，本期内定增解禁家数和解禁市值环比大增，其中解禁市值最大的为电力设备及新能源行业。减持方面，新披露减持计划的股东家数和减持比例环比下滑，减持压力有所缓解。
　　▍发行：再融资规模环比显著下滑，定增折价率和募资比例维持较高水平。本期内（2023/2/16-2023/2/28）有8个定增项目完成发行，募资总额126.5亿元，较2月上半月的峰值环比下滑81.3%。8个项目均为竞价类项目，平均折价率为18.7%，维持在较高折价水平，平均募资比例也高达90.6%。行业分布上，本期内的定增项目募资集中在国防军工、计算机等行业。可转债方面，本期内有2家完成可转债发行，募资总额24.2亿元，环比显著下滑75.4%。
　　▍审核：定增预案过审数量减少、审核时长增加，可转债获批规模环比回落。截至2023/2/28，获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为127个和33个，计划募资2794.2亿元和356.9亿元。审核方面，本期内通过股东大会、发审委、证监会的定增预案数量分别为13、4、8家，环比分别下滑23.5%、63.6%、61.9%，从预案到过会的审核平均时长为308.2天，环比增加8.6%。可转债方面，本期内有5个项目获批，计划募资91.2亿元，环比回落68.4%，募资集中在基础化工、建筑、机械等周期行业。
　　▍解禁：解禁家数和解禁市值环比大增，电新行业定增解禁压力较大。本期内有29家公司的定增机构配售股份解禁，解禁总市值为509.7亿元，环比增加162.4%。解禁股份在流通股中平均占比13.0%，环比增加4.7pcts，解禁股份后续可能面临的减持压力明显增加。其中，解禁市值最大的为电力设备及新能源行业，达281.1亿元。
　　▍减持：减持压力环比有所缓解，周期行业定增股东减持家数较多。本期内有10家完成定增减持，平均减持比例、占持有股份比例分别为2.37%、26.9%，环比基本持平。新披露定增减持计划的股东家数为13家，平均拟减持1.57%，均环比下滑，减持压力有所缓解。正在进行定增减持的股东行业分布中，电力及公用事业、钢铁、基础化工行业等周期行业的减持家数最多。

研究报告全文：再融资规模环比回落定增减持压力缓解再融资半月报202333中信证券研究部核心观点2月下半月2023216-2023228定增和可转债项目发行数量分别为8个和2个募资总额为1265亿元和242亿元环比上半月显著回落审核方面定增预案各阶段过审数量减少平均审核时长增加5个可转债项目获批计划募资912亿元环比回落684集中在基础化工建筑等周期行业解禁方面本期内定增解禁家数和解禁市值环比大增其中解禁市值最大的为电力设备及新能源行业减持方面新披露减持计划的股东家数和减持比例环比杨家骥下滑减持压力有所缓解策略分析师S1010521040002发行再融资规模环比显著下滑定增折价率和募资比例维持较高水平本期内2023216-2023228有8个定增项目完成发行募资总额1265亿元较2月上半月的峰值环比下滑8138个项目均为竞价类项目平均折价率为187维持在较高折价水平平均募资比例也高达906行业分布上本期内的定增项目募资集中在国防军工计算机等行业可转债方面本期内有2家完成可转债发行募资总额242亿元环比显著刘易下滑754主题策略首席审核定增预案过审数量减少审核时长增加可转债获批规模环比回落分析师截至获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为S10105200900022023228127个和33个计划募资27942亿元和3569亿元审核方面本期内通过股东大会发审委证监会的定增预案数量分别为1348家环比分别下滑235636619从预案到过会的审核平均时长为3082天环比增加86可转债方面本期内有5个项目获批计划募资912亿元环比回落684募资集中在基础化工建筑机械等周期行业解禁解禁家数和解禁市值环比大增电新行业定增解禁压力较大本期内有29家公司的定增机构配售股份解禁解禁总市值为5097亿元环比增加1624解禁股份在流通股中平均占比130环比增加47pcts解禁股份后续可能面临的减持压力明显增加其中解禁市值最大的为电力设备及新能源行业达2811亿元减持减持压力环比有所缓解周期行业定增股东减持家数较多本期内有10家完成定增减持平均减持比例占持有股份比例分别为237269环比基本持平新披露定增减持计划的股东家数为13家平均拟减持157均环比下滑减持压力有所缓解正在进行定增减持的股东行业分布中电力及公用事业钢铁基础化工行业等周期行业的减持家数最多证券研究报告请务必阅读正文之后第14页起的免责条款和声明再融资半月报202333目录再融资规模环比回落定增折价率维持较高水平3定增预案过审数同比大增20家可转债集中获批6定增解禁市值环比大增电新行业解禁压力较大9定增减持压力环比缓解周期行业股东减持较多11插图目录图1发行完成的定增项目数量3图2发行完成的定增项目募资总额3图3不同定价方式的定增募资总额3图4定增平均折价率4图5定增平均募资比例4图6不同行业的定增项目数量和募资总额4图7不同行业的定增项目平均折价率和募资比例5图8发行完成的可转债项目数量和募资总额5图9存量定增预案数量和计划募资额6图10新披露定增预案数量6图11各阶段定增预案审核通过数量6图12定增预案至获批各阶段所需时长7图13存量可转债预案数量和计划募资额8图14新披露可转债预案数量和计划募资额8图15各阶段可转债预案审核通过数量8图16定增解禁家数和解禁市值9图17定增解禁收益率9图18定增解禁股份在总股本中平均占比和在流通股中平均占比10图19不同行业的定增解禁家数和解禁市值10图20定增减持完成的股东家数和平均减持比例11图21减持完成的定增股份占股东持有股份平均比例11图22新披露定增减持公告的股东家数和平均拟减持比例12图23不同行业正在进行定增减持的股东家数和平均拟减持比例12表格目录表1本期内2023216-2023228定增项目发行情况5表2本期内2023216-2023228可转债项目发行情况5表3本期内2023216-2023228定增项目审核情况7表4本期内2023216-2023228可转债项目审核情况9表5本期内2023216-2023228定增项目解禁情况10表6本期内2023216-2023228定增项目减持情况12请务必阅读正文之后的免责条款和声明2再融资半月报202333再融资规模环比回落定增折价率维持较高水平定增募资额环比显著下滑竞价项目维持较高折价率图1发行完成的定增项目数量个主板创业板科创板302520151050资料来源Choice中信证券研究部图2发行完成的定增项目募资总额亿元主板创业板科创板9008007006005004003002001000资料来源Choice中信证券研究部图3不同定价方式的定增募资总额亿元定价竞价6005004003002001000资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明3再融资半月报202333图4定增平均折价率定价竞价6050403020100-10-20资料来源Choice中信证券研究部图5定增平均募资比例定价竞价100806040200资料来源Choice中信证券研究部图6不同行业的定增项目数量个和募资总额亿元2023216-2023228募资总额项目数量-右轴604503403022011000国防军工计算机汽车建材基础化工机械资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4再融资半月报202333图7不同行业的定增项目平均折价率和募资比例2023216-2023228折价率募资比例100806040200国防军工计算机汽车建材基础化工机械资料来源Choice中信证券研究部表1本期内2023216-2023228定增项目发行情况增发增发价格增发数量实际募资代码名称定价方式募资比例折价率行业公告日元亿股亿元601778SH晶科科技2023217竞价44367729971000187计算机300092SZ科新机电2023220竞价13720425811000188机械300490SZ华自科技2023221竞价14110649101000174汽车600587SH新华医疗2023223竞价233805512841000207建材300603SZ立昂技术2023224竞价882107947505274基础化工002145SZ中核钛白2023224竞价5928935288746196国防军工300988SZ津荣天宇2023227竞价19690071441000171基础化工300765SZ新诺威2023227竞价1588031500100097汽车资料来源Choice中信证券研究部两家完成可转债发行募资总额环比回落图8发行完成的可转债项目数量个和募资总额亿元募资总额项目数量-右轴30014250122001081506100450200资料来源Choice中信证券研究部表2本期内2023216-2023228可转债项目发行情况发行规信用票面利补偿利转股起始初始转正股代码正股名称转债名称发行日期行业模亿元评级率率日股价603529SH爱玛科技爱玛转债20AA03820232232023916129汽车300614SZ百川畅银百畅转债42A0392202322220238282832电力及公用事业资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明5再融资半月报202333定增预案过审数同比大增20家可转债集中获批各阶段定增预案过审数量减少审核时长环比增加图9存量定增预案数量个和计划募资额亿元截至2023228预计募资项目数量-右轴70004006000350300500025040002003000150200010010005000董事会预案股东大会通过发审委上市委通过证监会通过资料来源Choice中信证券研究部图10新披露定增预案数量个定价竞价4540353025201510502022131202221520222282022315202233120224152022430202251520225312022615202263020227152022731202281520228312022915202293020231152023131202321520232282023228202210152022103120221115202211302022121520221231资料来源Choice中信证券研究部图11各阶段定增预案审核通过数量个股东大会批准发审委上市委批准证监会批准9080706050403020100资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6再融资半月报202333图12定增预案至获批各阶段所需时长天股东大会批准发审委上市委批准证监会批准450400350300250200150100500资料来源Choice中信证券研究部表3本期内2023216-2023228定增项目审核情况增发数量计划募资代码名称最新公告日方案进度定价方式行业亿股亿元600338SH西藏珠峰2023216股东大会通过竞价2748000有色金属002302SZ西部建设2023216股东大会通过定价2151484建材300521SZ爱司凯2023220股东大会通过定价043367机械688305SH科德数控2023221股东大会通过竞价028600机械601113SH华鼎股份2023222股东大会通过定价250753商贸零售688786SH悦安新材2023223股东大会通过定价007260有色金属000155SZ川能动力2023225股东大会通过竞价4432265电力及公用事业000155SZ川能动力2023225股东大会通过定价1532265电力及公用事业300618SZ寒锐钴业2023228股东大会通过竞价0935000有色金属603895SH天永智能2023228股东大会通过竞价032582机械002735SZ王子新材2023228股东大会通过竞价0641002轻工制造000488SZ晨鸣纸业2023228股东大会通过定价072318轻工制造600648SH外高桥2023228股东大会通过竞价3413500房地产300554SZ三超新材2023216发审委上市委通过定价009120电力设备及新能源301063SZ海锅股份2023217发审委上市委通过竞价025500机械688239SH航宇科技2023222发审委上市委通过定价003150国防军工688156SH路德环境2023223发审委上市委通过定价008113电力及公用事业300443SZ金雷股份2023216证监会通过竞价0792152电力设备及新能源601658SH邮储银行2023217证监会通过竞价677745000银行300802SZ矩子科技2023217证监会通过定价033485机械300265SZ通光线缆2023217证监会通过竞价109780电力设备及新能源300569SZ天能重工2023217证监会通过竞价2421500电力设备及新能源688365SH光云科技2023218证监会通过竞价025177计算机600816SHST安信2023218证监会通过定价43759013非银行金融000411SZ英特集团2023228证监会通过定价1961756医药资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明7再融资半月报202333可转债获批规模环比回落募资额集中于周期行业图13存量可转债预案数量个和计划募资额亿元截至2023228预计募资项目数量-右轴25001401202000100150080100060405002000董事会预案股东大会通过发审委通过证监会核准资料来源Choice中信证券研究部图14新披露可转债预案数量个和计划募资额亿元预计募资预案数量-右轴4002535020300250152001501010055000资料来源Choice中信证券研究部图15各阶段可转债预案审核通过数量个股东大会批准发审委批准证监会批准2520151050资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明8再融资半月报202333表4本期内2023216-2023228可转债项目审核情况公司代码公司名称最新公告日方案进度发行规模亿元行业301053SZ远信工业2023217股东大会通过29机械300938SZ信测标准2023220股东大会通过55机械605005SH合兴股份2023223股东大会通过61汽车300986SZ志特新材2023218发审委通过61建材300980SZ祥源新材2023225发审委通过46基础化工300856SZ科思股份2023225发审委通过72基础化工301186SZ超达装备2023225发审委通过47机械300740SZ水羊股份2023217证监会核准69基础化工300967SZ晓鸣股份2023217证监会核准33农林牧渔600810SH神马股份2023218证监会核准300基础化工301085SZ亚康股份2023218证监会核准26计算机000498SZ山东路桥2023221证监会核准484建筑资料来源Choice中信证券研究部定增解禁市值环比大增电新行业解禁压力较大图16定增解禁家数家和解禁市值亿元解禁市值解禁家数-右轴1800601600501400120040100030800600204001020000资料来源Choice中信证券研究部图17定增解禁收益率140120100806040200-20资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明9再融资半月报202333图18定增解禁股份在总股本中平均占比和在流通股中平均占比解禁股份占总股本比例解禁股份占流通股比例181614121086420资料来源Choice中信证券研究部图19不同行业的定增解禁家数家和解禁市值亿元2023216-2023228解禁市值解禁家数-右轴30072506200541503100250100资料来源Choice中信证券研究部表5本期内2023216-2023228定增项目解禁情况解禁股份解禁数量解禁市值解禁股份占解禁代码名称解禁日期占流通股行业亿股亿元总股本比例收益率比例002264SZ新华都20232160362195055285商贸零售603588SH高能环境20232162362532154159-40电力及公用事业000905SZ厦门港务202321611785715715771交通运输600711SH盛屯矿业20232173221993102103-104电力设备及新能源002669SZ康达新材2023217040610130137163基础化工002290SZ禾盛新材2023217026263106107-134家电000806SZST银河2023217142242129169-408综合002789SZ建艺集团2023220022338135167696建筑300473SZ德尔股份2023220016306103104225汽车600860SH京城股份202322001116720323515电力设备及新能源601956SH东贝集团202322010062216131458机械000725SZ京东方A202322071830091919-205电子000893SZ亚钾国际202322005315375766-85基础化工600481SH双良节能20232202433011130130-137机械000591SZ太阳能2023220588415815016483电力设备及新能源002939SZ长城证券202322238433319511060非银行金融002756SZ永兴材料20232220098142131-260有色金属600973SH宝胜股份20232231196288787601电力设备及新能源请务必阅读正文之后的免责条款和声明10再融资半月报202333解禁股份解禁数量解禁市值解禁股份占解禁代码名称解禁日期占流通股行业亿股亿元总股本比例收益率比例002121SZ科陆电子20232230020260202263电力设备及新能源600855SH航天长峰20232230861162190196260计算机000851SZ高鸿股份20232240322012829248通信002638SZ勤上股份20232241102807699-550消费者服务300382SZ斯莱克20232270467517474-104机械002706SZ良信股份2023227104143493114-42电力设备及新能源300903SZ科翔股份2023227011153284222电子600877SH声光电科20232271081641921181711电子300658SZ延江股份2023227051465182266164轻工制造002556SZ辉隆股份20232270595206263821商贸零售600517SH国网英大2023228381919705668668450电力设备及新能源资料来源Choice中信证券研究部定增减持压力环比缓解周期行业股东减持较多图20定增减持完成的股东家数家和平均减持比例减持家数平均减持比例-右轴254203152101500资料来源Choice中信证券研究部图21减持完成的定增股份占股东持有股份平均比例6050403020100资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明11再融资半月报202333图22新披露定增减持公告的股东家数家和平均拟减持比例减持家数平均拟减持比例-右轴404353032520215101500资料来源Choice中信证券研究部图23不同行业正在进行定增减持的股东家数家和平均拟减持比例2023216-2023228减持家数平均拟减持比例-右轴6554433221100资料来源Choice中信证券研究部表6本期内2023216-2023228定增项目减持情况最新首次方案拟减持数量占总股占持有股代码名称行业公告日公告日进度万股本比例份比例601991SH大唐发电202321720221027进行中18000010140电力及公用事业300209SZ有棵树20232172023217进行中664716196商贸零售300223SZ北京君正202321720221031进行中963120255电子000949SZ新乡化纤202321820221229进行中59054401000基础化工300592SZ华凯易佰20232202023113进行中455016250建筑300486SZ东杰智能20232202023220进行中476512250机械300592SZ华凯易佰20232212023113进行中455016250建筑002482SZST广田202322120221122进行中9223760825建筑000953SZ河化股份2023221202286进行中366110151医药000953SZ河化股份2023221202286进行中366110167医药000906SZ浙商中拓20232212023221进行中79301250钢铁000906SZ浙商中拓20232212023221进行中40801250钢铁000906SZ浙商中拓20232212023221进行中33001250钢铁000906SZ浙商中拓20232212023221进行中37301250钢铁000906SZ浙商中拓20232212023221进行中33001250钢铁600859SH王府井20232222022127进行中1135010174商贸零售002582SZ好想你202322220221029进行中1827940619食品饮料600556SH天下秀20232222022823进行中1807710222传媒600556SH天下秀20232222022823进行中1807710222传媒请务必阅读正文之后的免责条款和声明12再融资半月报202333最新首次方案拟减持数量占总股占持有股代码名称行业公告日公告日进度万股本比例份比例300223SZ北京君正202322220221031进行中963120255电子002169SZ智光电气20232232022114进行中15340201000电力设备及新能源600538SH国发股份20232232023223进行中180003129综合002558SZ巨人网络20232232022111进行中4048820338传媒002288SZ超华科技20232232023223进行中5589960694电子002625SZ光启技术20232232022111进行中430922051国防军工002453SZ华软科技20232242022112进行中50001575基础化工000949SZ新乡化纤202322420221229进行中13000091000基础化工000949SZ新乡化纤202322420221229进行中13000091000基础化工000949SZ新乡化纤202322420221229进行中59054401000基础化工600859SH王府井20232252022127进行中1135010174商贸零售000711SZ京蓝科技20232252023225进行中1023710137电力及公用事业600217SH中再资环20232252022118进行中6270051000电力及公用事业600217SH中再资环20232252022118进行中7556051000电力及公用事业300365SZ恒华科技20232252023225进行中1799030381计算机600396SH金山股份20232252022115进行中200001477电力及公用事业300339SZ润和软件20232282022114进行中831110250计算机300339SZ润和软件20232282022114进行中1178315250计算机000524SZ岭南控股20232282022114进行中2010630233消费者服务000806SZST银河20232282023228进行中6599560464综合002755SZ奥赛康20232282022114进行中1856320135医药000953SZ河化股份20232282023228进行中732220268医药002435SZ长江健康20232232022730失败123598100263医药002435SZ长江健康20232232022730失败30965251000医药002288SZ超华科技20232232022730失败5589960694电子600184SH光电股份2023225202283失败1017520640国防军工300411SZ金盾股份2023228202289失败607315119机械300411SZ金盾股份2023228202289失败463112140机械601985SH中国核电202322820221123失败74627041000电力设备及新能源000034SZ神州数码2023216202282完成4175061000计算机002537SZ海联金汇20232172022727完成2119918265综合600800SH渤海化学20232182022114完成2206719301石油石化000732SZST泰禾20232232022929完成497782040房地产002478SZ常宝股份202322520221126完成2683030260钢铁000711SZ京蓝科技20232252022113完成1023710107电力及公用事业000620SZ新华联2023228202285完成551502948房地产300317SZ珈伟新能20232282022118完成2472985354电力设备及新能源000953SZ河化股份2023228202286完成366110167医药000953SZ河化股份2023228202286完成366110151医药资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明13分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上14特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利15