研究报告全文：生猪周报收储结束市场将重新交易现实2023年2月25日生猪周度报告报告要点创元研究供应端二育操作积极带动仔猪补栏情绪较好仔猪价格涨幅明显同时规模场缩量挺价叠加周五收储数量不达预期本周生猪价格偏强运行均价涨至1581元公斤但是随着猪价涨幅较创元研究农产品组多二育高价抓猪情绪减弱预计短期生猪供应会随二育减弱增研究员廉超加后市将从交易情绪预期逐渐转向交易现实邮箱lianccyqhcomcn需求端本周屠宰鲜销率止跌回升主要批发市场白条到货量投资咨询资格号Z0017395与上周基本持平受养殖端生猪价格带动白条价格上行但屠宰联系人陈仁涛企业依旧处于亏损阶段且由于猪价反弹屠宰分割入库亏损较邮箱chenrtcyqhcomcn大本周主动分割入库比例继续下降我的农产品网数据显示本期货从业资格号F03105803周日均屠宰量为1316万头较上一周略减总体来看收储配合二次育肥市场看涨情绪浓厚预期较好国家收储价高量少但随着二育高价抓猪情绪减弱预计猪价短期内区间震荡策略观望或轻仓5-9反套关注点二育动向出栏节奏等请务必阅读正文后的声明及说明生猪周报目录一市场表现311行情回顾312成本利润4二供应端621生猪供应622生猪出栏8三屠宰和消费端831中游生猪屠宰832下游猪肉消费9四总结10创元研究团队介绍12请务必阅读正文后的声明及说明2生猪周报一市场表现11行情回顾截止2月25日当周收储提振情绪二育和补栏推动生猪现货价格表现较好同时散养户卖猪情绪不高以及消费需求恢复较好现货端总体表现较为强势周五计划收储2万吨但市场对后市看好实际成交7100吨成交价格为24000元吨折算成毛猪价格相对较高我的农产品网数据显示2月24日广东生猪价格1639元公斤河南1574元公斤四川156元公斤山东1597元公斤全国出栏均价1581元公斤较上周涨1元公斤本周盘面分歧仍较大博弈较为剧烈05主力合约收报17540点较上周微涨现货持续走强基差收窄至-1800图1生猪主力合约单位元吨图2主力基差元吨260002021年2022年2023年2400012000220001000080002000060001800040002000160000-200014000-400012000-6000-8000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3359145736181922191822261617202224月月月月月月月月月月12346789月月月月月月月月月月月月12345678911122023-02-182022-01-182022-02-182022-03-182022-04-182022-05-182022-06-182022-07-182022-08-182022-09-182022-10-182022-11-182022-12-182023-01-18111210资料来源wind创元研究资料来源我的农产品网wind创元研究图3前三级白条价格单位元公斤图4生猪外三元价格元公斤2017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年55405035453040352530202515201510105日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日45713291291216711171826271329143016171817182223251026122813291430202123161719月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月251238913441012345566789111212345667788991112111210111210资料来源wind创元研究资料来源wind创元研究请务必阅读正文后的声明及说明3生猪周报图5四川-河南价差单位元公斤图6广东-河南价差单位元公斤2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年10786654432201-20-4-1日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日131267913612791718222325102612281329143019161717182223251026122813291430161719月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12345月月月月月月月月月月月月月月月月312451234566778899111212345667788991112121011111210资料来源wind博亚和讯创元研究资料来源wind博亚和讯创元研究图75-7价差单位元吨图85-7价差单位元吨2205-22072305-23072209-22052309-2305150020001000100050000-500-1000-1000-2000-1500-3000-2000-2500-4000-3000-50008-19-91-43-94-41-62-53-64-51-163-168-148-279-2210-512-91-171-302-122-253-224-174-3010-811-712-71-262-152-253-264-154-2510-1811-2611-1711-1312-2210-1810-2811-2712-1712-2710-31资料来源wind博亚和讯创元研究资料来源wind博亚和讯创元研究12成本利润截止2月25日当周豆粕均价为4470元吨较上周跌64元吨玉米震荡调整价格企稳反弹本周玉米现货均价为2876元吨较上周涨4元吨总体来看本周玉米豆粕原料价格有所回落饲料价格同步小幅回落截止2月17日生猪饲料价格为363元公斤前一周为364元公斤发改委猪粮比为505根据市场价格来算目前猪粮比已高于51不具备继续收储的条件截至2月24日当周饲料原料价格下降猪价回升养殖利润亏损缩减本周自繁自养利润-12725元头上周为-24408元头本周外购仔猪养殖利润-23963元头上周为-3817元头请务必阅读正文后的声明及说明4生猪周报图9自繁自养利润单位元头图10外购仔猪利润单位元头2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年3500350030003000250025002000200015001500100010005005000-5000-1000-500-1500-1000-2000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周344649010407101316192225283137404346495201040710131619222528313437404352第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源我的农产品网创元研究资料来源我的农产品网创元研究图11生猪饲料周度价格单位元公斤图12猪粮比2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年451614412351038625422周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周312201040710131619222528343740434649520104071013161925283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源发改委创元研究资料来源发改委创元研究图13玉米均价单位元吨图1443豆粕均价单位元吨2018年2019年2020年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年310060002900550027005000250045002300400021003500190030001700250015002000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3625362536191119221128152023102713301622281520231027133016202310271027133017月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月125612561013123345677889112345677889111212101011111210请务必阅读正文后的声明及说明5生猪周报资料来源我的农产品网创元研究资料来源我的农产品网创元研究二供应端21生猪供应生猪产能方面去年12月份全国能繁母猪存栏量为4390万头环比增加005第三方机构数据显示我的农产品网1月份能繁母猪存栏量为51198万头环比下降015涌益咨询1月份能繁母猪存栏量为11424万头环比下滑039养殖亏损以及冬季北方猪病增加生猪1月份产能继续小幅去化总体利好2023年四季度生猪价格补栏方面来看本周二育操作较为积极仔猪补栏情绪明显提升仔猪价格涨幅在40-80元头本周7Kg仔猪价格均价为50857元头较上周环比涨5524元头总体来看目前市场后市消费预期较好补栏和二育情绪较好截止2月17日当周我的农产品网数据显示二元母猪价格为1650元头较上周涨881元头总体来看二育的带动下仔猪补栏较好销售仔猪毛利转正二元后背母猪价格上涨明显短期生猪供应会随二育减弱而增加整体供应较为充足图15能繁母猪存栏变化单位万头图16规模场新生健仔猪数量单位万头农业部能繁母猪环比变化新生健仔猪数环比50006390065439037004450043500234000023300-2131003500-402900-63000-1-22700-82500-32500-10资料来源wind农村农业部创元研究资料来源农村农业部创元研究请务必阅读正文后的声明及说明6生猪周报图1750Kg二元母猪价格单位元头图187Kg仔猪价格单位元头2017年2018年2019年2020年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年60002500500020004000150030001000200050010000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周010407101316192225283134374043464952010407101316192225283134374043464952第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源我的农产品网创元研究资料来源我的农产品网创元研究图19钢联能繁母猪存栏单位万头图20涌益能繁母猪存栏单位头样本能繁存栏量环比样本能繁存栏量环比55010135000058450061300000324125000045021001200000400-1-2-2-41150000350-3-61100000-4300-8-51050000-62021-01-012021-022022-112020-09-012020-11-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-03-012022-05-012022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012020-022020-052020-082020-112021-052021-082021-112022-022022-052022-082020-07-01资料来源我的农产品网创元研究资料来源涌益咨询创元研究图21猪肉进口量单位万吨图22猪饲料产量单位万吨2022年2017年2018年2017年2018年2019年2019年2020年2021年2020年2021年2022年50160045140040120035301000258002060015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