行情回顾：需求持续改善加内蒙突发矿难，推升黑色中枢。本周整体延续上周基调—需求持续边际改善，30城销售持续向好，螺纹表需仍旧超预期表现。前三天表现本就偏强，只是纠结于各品种的合理基差应给多少。但22号内蒙突发煤矿矿难，情绪爆发，双焦直接跳涨，零基差附近定价（焦炭基差大一些），进而推升成材价格接近电炉峰电成本。随后在周四螺纹增产超预期的新增信息下，开启震荡模式，且成材调整明显。
　　宏观：外交动作频繁，美国加息仍持续，5年期LPR持平
　　1） 2月22日，俄罗斯总统普京在莫斯科会见中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任王毅。2月24日，外交部发布关于政治解决乌克兰危机的中国立场。
　　2）2月23日，美联储2月货币政策会议纪要发布，纪要内容传递出美联储将继续加息以降低通胀的信号。
　　3）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
　　动力煤受益于矿难，短多长空：由于矿难时间点过于敏感，短期一两周的生产受限是大概率事件，而这一确定性已经大部分通过周三夜盘煤焦高开、现货大面积封盘涨价而定价很多。对于后市，由于最终演绎为特大事故概率不低，内蒙已展开为期一个月的安监运动。因此，我们认为两会后的内矿供给弹性依旧偏低（注意，在保供大背景下，本就不可能出现大面积持续减产、停产），而这会增加阶段性供不应求的概率。操作上空单需回避一段时间，而追多则需高度谨慎。可若把周期进一步拉长，这一事件很难改变年度平衡表，进而基于我们对于年度动力煤和焦煤供需测算偏宽松、价格中枢缓慢下移的结论，建议市场参与者在后续价格触及22年高位区间，或者生产出现松动预期、矿难情绪消退时逢高介入煤炭相关品种，尤其是远月期货的空配。
　　双焦出现垒库，但矿难要求给出进口利润煤价：本周双焦均出现不同程度的垒库，这基本上就是在230左右铁水、1000车左右甘其毛都蒙煤通关背景下的必然结果。但由于内蒙矿难的影响，不排除3月内矿供给弹性偏低的可能，这在需求持续边际改善的当下，是需要持续给出山西购买蒙煤的贸易利润定价。因此，短期对焦煤并不悲观，中长期空配需暂时回避。等待后续蒙煤通关的进一步释放、坑口生产的攀升，或者终端需求的阶段性见顶而再度考虑是否空配。
　　风险点：终端需求不及预期、矿难影响不及预期、宏观波动加大等

研究报告全文：商品周度报告内蒙突发矿难煤炭短多长空2023年02月24日报告要点创元研究行情回顾需求持续改善加内蒙突发矿难推升黑色中枢本周整体延相关报告续上周基调需求持续边际改善30城销售持续向好螺纹表需仍旧超20230210创元黑色双焦预期表现前三天表现本就偏强只是纠结于各品种的合理基差应给多周报黑色矛盾不大关注少但22号内蒙突发煤矿矿难情绪爆发双焦直接跳涨零基差附近动力煤跌价定价焦炭基差大一些进而推升成材价格接近电炉峰电成本随后在周四螺纹增产超预期的新增信息下开启震荡模式且成材调整明显20230217创元黑色双焦周报需求略超预期70城宏观外交动作频繁美国加息仍持续5年期LPR持平房价见底12月22日俄罗斯总统普京在莫斯科会见中共中央政治局委员中央外事工作委员会办公室主任王毅2月24日外交部发布关于政治20230223创元黑色重大解决乌克兰危机的中国立场事件点评突发矿难关注影响周期22月23日美联储2月货币政策会议纪要发布纪要内容传递出美联储将继续加息以降低通胀的信号3中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布2023年2月20日创元研究黑色组贷款市场报价利率LPR为1年期LPR为3655年期以上LPR研究员陶锐为43以上LPR在下一次发布LPR之前有效邮箱taorcyqhcomcn投资咨询资格号Z0018217动力煤受益于矿难短多长空由于矿难时间点过于敏感短期一两周的生产受限是大概率事件而这一确定性已经大部分通过周三夜盘煤焦高开现货大面积封盘涨价而定价很多对于后市由于最终演绎为特大事故概率不低内蒙已展开为期一个月的安监运动因此我们认为两会后的内矿供给弹性依旧偏低注意在保供大背景下本就不可能出现大面积持续减产停产而这会增加阶段性供不应求的概率操作上空单需回避一段时间而追多则需高度谨慎可若把周期进一步拉长这一事件很难改变年度平衡表进而基于我们对于年度动力煤和焦煤供需测算偏宽松价格中枢缓慢下移的结论建议市场参与者在后续价格触及22年高位区间或者生产出现松动预期矿难情绪消退时逢高介入煤炭相关品种尤其是远月期货的空配双焦出现垒库但矿难要求给出进口利润煤价本周双焦均出现不同程度的垒库这基本上就是在230左右铁水1000车左右甘其毛都蒙煤通关背景下的必然结果但由于内蒙矿难的影响不排除3月内矿供给弹性偏低的可能这在需求持续边际改善的当下是需要持续给出山西购买蒙煤的贸易利润定价因此短期对焦煤并不悲观中长期空配需暂时回避等待后续蒙煤通关的进一步释放坑口生产的攀升或者终端需求的阶段性见顶而再度考虑是否空配风险点终端需求不及预期矿难影响不及预期宏观波动加大等请务必阅读正文后的声明及说明商品周度报告目录一地产销售各地拥堵指数海煤发运3二期现价格及价差分析621煤焦期现价格622价差结构分析8三独立焦化厂产量及利润测算931产量932产业利润10四煤焦库存及需求1041煤焦库存1042下游需求15请务必阅读正文后的声明及说明2商品周度报告一地产销售各地拥堵指数海煤发运截至2023224房屋销售环比持续改善土地成交环比大体持平二手房销售依旧超季节性表现煤炭主产区拥堵指数开始回落但依旧超季节性终端需求恢复持续不过本周各类消息反馈改善速度有所放缓图130大中城市商品房成交面积农历图2百城土地成交面积季节图MA42018201920202021202220192020202120222023100901000000809000008000007070000060600000505000004040000030300000202000001010000000003日日日日日日日日日日日日-59453117333333333333----25113953678195月月月月月月月月月月月月235109123137151165179193207221249263277291305123456789春节111012春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节春节资料来源Wind资料来源Wind图3太原拥堵指数MA7图4鄂尔多斯拥堵指数MA72017-2022区间2021202220232017-2022区间202120222023200200190190180180170170160160150150140140130130120120110110100100日日日日日日日日日日日日111111111111日日日日日日日日日日日日111111111111月月月月月月月月月月月月512346789月月月月月月月月月月月月101112182345679111210资料来源Wind资料来源Wind澳洲发运环比增加外盘需求环比有好转1全球发至中国环比微增同比季节性中性偏高预计1月进口2100万吨煤炭左右环比减少900万吨左右正常季节性下滑2月海煤进口预计环比增加600万吨左右加拿大煤发运环比下降美国环比增加俄罗斯环比增加同期季节性中性印尼环比下降处同期季节性新高水平南非煤持续为零2全球发至印度环比减少同比季节性中性澳煤发运环比持平印尼发运环比持平3全球发至韩国环比增加同比季节性中性澳煤发运环比增加但仍处历史低位水平印尼发运环比减少仍处历史高位水平4全球发至日本环比减少同比季节性偏低澳煤发运环比减少同比季节性低位印尼发运环比减少同比季节性中性5全球发至欧洲环比减少同期季节性低位水平6南非发运环比增加同期季节性低位水平请务必阅读正文后的声明及说明3商品周度报告7俄罗斯煤发运环比减少季节性低位水平本周发中国环比增加发印环比微降处同期季节性中性水平8美国经济指数环比022整体持平季节性中性表1全球煤炭主要发运情况单位吨地区20232172023210周变化月变化季变化同比全球发至印度9817002085540-5293-49359673-2726全球发至中国32987004766560-3079-1408-45511905澳煤发运量635500055620001426-1011-2907-536至中国8490005530005353106301DIV0DIV0至印度00DIV0-10000-10000-10000至日本16020002164000-2597-4432-3876-4287至韩国81300053800051126938-4605463印尼煤发运量52518009110475-4235-3556-2744-1184至中国20467003808560-4626-3438-34384465至印度5787001578540-633462106210-3777至日本2420001770003672-5346-5926-3432至韩国340000626000-4569-6166-2411-3186资料来源公开数据创元期货研究院图5澳煤发至韩国季节图4周平均图6澳煤发至日本季节图4周平均20182019202020182019202020212022202320212022202331000001900000290000017000002700000150000025000001300000230000011000002100000900000190000070000017000005000001500000资料来源公开数据创元期货研究院资料来源公开数据创元期货研究院图7纽约联储每周经济活动指数图8澳煤发至印度季节图4周平均2020202120222023201820192020202120222023151400000101200000510000008000000600000-5400000200000-100资料来源NYF资料来源公开数据创元期货研究院图9澳煤发运量季节图至中国4周均值图10美国煤炭发运量至中国4周均值请务必阅读正文后的声明及说明4商品周度报告201620172018201920182019202020212022202320202021202220233500000350000300000030000025000002500002000000200000150000015000010000001000005000005000000资料来源公开数据创元期货研究院资料来源公开数据创元期货研究院图11加拿大发至中国MA4图12俄罗斯发至中国MA42016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023500000450000450000400000400000350000350000300000300000250000250000200000200000150000150000100000100000500005000000资料来源公开数据创元期货研究院资料来源公开数据创元期货研究院请务必阅读正文后的声明及说明5商品周度报告二期现价格及价差分析21煤焦期现价格本周焦炭现货开始蠢蠢欲动港口略有涨价钢厂点对点处于亏损边缘当下焦炭产地成交价在2460元吨左右环比0销售一般港口焦炭报价在2680元吨左右环比30山西低硫配煤价格2135元吨环比0对于外煤甘其毛都主焦精环比70报1980元吨折盘面大体在2046元吨左右本周澳洲焦煤CFR不含税报价上涨一线与二线主焦煤中国CFR分别48报340296美元吨折盘面2683元吨比内煤贵本周低挥发澳煤FOB价格环比-15美元吨表现弱于发中国CFR略强于发印度CFR海煤需求转弱澳煤供给问题持续缓解图13焦煤现货价格图14焦炭现货价格山东日照准一级焦山西吕梁准一级焦山西低硫混煤元吨低挥发澳煤CFR元吨甘其毛都焦精煤478049004280440039003780340032802900240027801900228014009001780400128020221202262022112022120226202211资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind根据创元期货研究院数据显示本周日照港-吕梁准一价差环比30报220贸易环节利润震荡投机情绪依旧偏弱图15焦炭贸易商利润及港口库存变动情况焦炭贸易商利润测算右轴焦炭港口库存3006002504002002000150-200100-400资料来源创元期货研究院焦炭普氏价格报价410CSR62FOB环比0焦炭纸面出口利润环比增加但整体采购不强预计后续出口依旧羸弱请务必阅读正文后的声明及说明6商品周度报告图16焦炭出口价格及利润情况FOB62-天津港平仓价当月出口量右轴8001606001401204001002008006040-20020-40002018090720190907202009072021090720220907资料来源Wind普氏焦煤外盘弱势内外价差倒挂略有修复澳洲发中国中挥发8低挥发4发印度中挥发-1335低挥发-1335美元吨甘其毛都主焦精煤环比70报1980元吨折盘面大体在2046元吨左右本周澳洲焦煤CFR不含税发中国持续有数据图17中国低-中挥发焦煤价差季节图图18印度低-中挥发焦煤价差季节图20192020202120192020202120222023202220237000100006000500080004000600030004000200020001000000000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日111111111111111111111111月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月231456789123456789101112111210资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind对于海煤本周一线澳煤FOB环比-15发中国CFR环比4发印度CFR环比-1335海外高炉复产暂告一段落叠加澳煤供给问题缓解澳煤整体需求环比转差图19PremiunLowVol普氏报价美元吨图20PremiunLowVol--FOB季节图美元吨FOBAustraliaCFRChinaCFRIndia202120222023770770670670570570470470370370270270170170707022012204112131415161718191101111121资料来源MysteelWind资料来源Mysteel创元期货研究院请务必阅读正文后的声明及说明7商品周度报告本周中国焦炭普氏FOBCSR62环比0为410印度焦炭普氏CFRCSR62环比-10为445价差环比增加普氏FOB-港口价差环比增加出口纸面利润依旧低位图21焦炭印中普氏价差季节图图22焦炭普氏FOB-港口价差季节图2018201920202020202120222023202120222023800700150600500100400300502000100日日日日日日日日日日日日0111111111111-100月月月月月月月月月月月-50月123456789111210-200-100-300-150资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind22价差结构分析焦煤基差环比-255现为2545换月焦炭基差环比-945现为-515图23焦煤基差季节图图24焦炭基差港口季节图232220192020232220182019202020212022202320212022202315006150055100040310005002-5150000-10-10-500-2-15-3-1000-4-500-20资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind配煤压力在增加海煤进口依旧倒挂1主焦与瘦煤价差环比扩大回归中性本周主因主焦涨价2低高硫主焦价差环比上涨季节性中性偏低3瘦煤与动力煤价差环比快速回落动煤急涨为主因4海煤焦煤进口利润环比回升亏损收窄3月加拿大和美国煤进口难有增量图25安泽主焦-长治瘦煤价差图图26长治瘦精煤-2大同动力煤5500K价差季节图请务必阅读正文后的声明及说明8商品周度报告2020202120222023202020212022202322001000170050001200-500700-1000200-1500资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind图27CCI山西低硫-高硫价差季节图图28CCI山西低硫主焦-低挥发澳煤FOB折中国250020202021202220232000700150060010005005004000300200-500100-1000日日日日日日日日日日日日111111111111-1500月月月月月月月月月月月月612345789111210-2000资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind三独立焦化厂产量及利润测算31产量本周全样本独立焦企产量为668环比015本周247家钢厂焦化厂产量为473环比-021本周整体焦企产量为1141环比0图29全样本独立焦化厂产量季节图图30247家钢厂焦化厂产量剔除淘汰2020-20212021-20222022-20232020-20212021-20222022-202380504975487047654660454455435042资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind图31整体焦化厂产量剔除淘汰请务必阅读正文后的声明及说明9商品周度报告2020-20212021-20222022-2023130125120115110105100资料来源MysteelWind32产业利润截至2023223本周产业利润测算为-1011环比-2718焦煤涨价是主因图32焦企利润测算元吨图33分地区焦企利润情况元吨产业利润焦炭价格焦炭成本山西河北山东内蒙1200500050000100045003000080040001000035007900600100003000400300002500780050000200200001500-2001000203121312231资料来源MysteelWind资料来源Mysteel创元期货研究院四煤焦库存及需求41煤焦库存本周螺纹产量环比大幅增加表需环比增加需求表现略超季节性但供给压力似有冒头终端需求仍在边际改善不过斜率有所下降本周焦煤整体库存环比增加各环节均有不同程度垒库表2焦煤库存247钢厂汾渭煤矿独立焦企焦独立焦企焦247钢厂焦钢联5港万吨焦煤可用焦精煤库煤库存煤可用天数煤库存焦煤库存天数存请务必阅读正文后的声明及说明10商品周度报告2023-02-24969510982961321334197532023-02-179589108823131112719493资料来源Mysteel创元研究院图34煤矿焦精煤库存图35全样本独立焦企焦煤库存2019-20202020-20212019-20202020-20212021-20222021-20222021-20222021-2022262240022002122000162180016001121400621200100012800资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind图36247钢厂焦企焦煤库存图375港焦煤库存2019-20202020-20212019-20202020-20212021-20222021-20222021-20222021-2022130081212007121100612100051241290031280021270011260012周周周周周周周周周周周周周周周周6876543211234578春节后春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节前资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind本周通关因蒙方新年假期而阶段性暂停甘其毛都口岸通关车辆维持900车左右后续仍有增量空间2月21-23日因蒙方节日而暂停通关图38甘其毛都蒙煤通关车2018201920202021202220232000150010005000资料来源公开资料创元研究院截至2023223山西煤矿焦精煤库存环比增加河北环比持平山东环比持平整体环比微增总体处同期中性偏低请务必阅读正文后的声明及说明11商品周度报告图39山西煤矿焦精煤库存图40河北煤矿焦精煤库存同比2020-2021同比2020-20212021-20222022-20232021-20222022-20233580120200306040100150252080201000601550-204010-400205-600-500-80周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周87654321123456787685432112345678春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节前资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind图41山东煤矿焦精煤库存图42山东河北陕西煤矿焦精煤库存同比2020-2021同比2020-20212021-20222022-20232021-20222022-2023300200180140350250160120300200140100250120802001501006015080100604010050402050200000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周18876543212345672876543112345678春节后春节后春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节前资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind截至2023223山西煤矿焦精煤原煤库存环比有所增加河北环比增加山东环比微降整体环比微增煤矿整体销售环比改善不明显图43山西煤矿焦精煤原煤库存图44河北煤矿焦精煤原煤库存同比2020-2021同比2020-20212021-20222022-20232021-20222022-2023704014020060301201801605020100140401080120100300608020-1040604010-202020000-30周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周87654321123456788765432112345678春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节前资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind图45山东煤矿焦精煤原煤库存图46山东河北陕西煤矿焦精煤原煤库存请务必阅读正文后的声明及说明12商品周度报告同比2020-20212021-20222022-2023同比2020-20212021-20222022-2023852590608580208050754075157065307010605520655501045600400周周周周周周周周周周周周周周周周8765432112345678春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节前春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节后春节前资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind截至2023223对于内矿样本内焦煤煤矿周产量环比05山西煤矿周产量环比微降河北煤矿周产量环比走平山东煤矿周产量环比增加整体环比微增图47山西煤矿周产量图48河北煤矿周产量232220202021202220232322202020212022202348000500650000046000000440006000-50042000-500400005500-1000-100038000500036000-1500-1500340004500-2000320004000-200030000-2500资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind图49山东煤矿周产量图50山东河北山西煤矿周产量23222020202120222023232220202021202220232000000075000500-1007000018000000-2006500016000-30060000-50014000-40055000-1000-5005000012000-1500-6004500010000-70040000-2000资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind本周247家钢厂焦化厂垒库全样本独立焦化厂去库港口垒库全环节焦炭垒库大样本表3焦炭库存247家钢厂230家独立焦全样本独立港口247钢厂全环节万吨企焦企230独立请务必阅读正文后的声明及说明13商品周度报告库存66066931172215872999457环比160-1000-433517037143同比-1180-4153-29121552-1586-1030资料来源MysteelWind结合监测指标与了解信息来看本周焦炭处于去库周期现货利润支撑维持图51焦炭库存周期判断主动被动去库-标准化焦化利润150011000080650004002-50002020-05-082020-06-082020-07-082020-08-082020-09-082020-10-082020-11-082020-12-082021-01-082021-02-082021-03-082021-04-082021-05-082021-06-082021-07-082021-08-082021-09-082021-10-082021-11-082021-12-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082020-04-08资料来源创元期货研究所图52247家钢厂焦化厂焦炭库存图53港口焦炭库存20202021202020212022202320222023410100031080021060011040010日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日333333333333333333333333月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月712345689412356789101112111210资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind图54247钢厂230独立焦化厂港口库存图55独立焦化厂焦炭库存230家2020202120222023202020212022202325013002001100150900100700505000资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind请务必阅读正文后的声明及说明14商品周度报告42下游需求根据Mysteel调研数据显示本周日均铁水产量2341环比329万吨同比1531复产超季节性图56247家钢厂日均铁水产量万吨20202021202220232322270200025015002301000210500190000112131415161718191101111121资料来源MysteelWind截止2023223主流贸易商钢材7日平均成交1631万吨略超季节性从直供数据来看实际需求也出现略超预期的点图57主流贸易商钢厂成交量季节图MA5吨图58全国建材直供季节图MA7万吨202020212022202323222018201920202021202220231800160031000015014002600001001200210000501000160000800011000060060000-5040010000-100200资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind本周钢厂钢材库存68614万吨环比-2925同比9社会库存154493万吨环比-2同比-152螺纹表需环比增加同比略超正常季节性图59钢厂钢材库存万吨图60钢材社会库存万吨请务必阅读正文后的声明及说明15商品周度报告2322201820192020232220182019202020212022202320212022202315006026004013005021003011004020900301600107002011005001003000600-1001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0308-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0309-0310-0311-0312-0301-03资料来源MysteelWind资料来源MysteelWind本周高炉247家-焦炉230家产能利用率为271环比098焦炭供需格局环比有所转好图61高炉247家-焦炉230家剔除淘汰产能利用率季节图202020212022202340930920910909资料来源MysteelWind本周华东螺纹成本利润率479环比247华东热卷成本利润率-011环比141山西焦企成本利润率-366环比-096图62钢焦成本利润率对比华东螺纹成本利润率华东热卷成本利润率山西焦炭成本利润率50403020100-10-20资料来源MysteelWind请务必阅读正文后的声明及说明16商品周度报告图63华东螺纹-山西焦炭利润差季节图202020212022202304020-02-04-06-08112131415161718191101111121资料来源MysteelWind本周焦炭01盘面利润1423环比-96105盘面利润为-2392环比-74909盘面利润为-1445环比-417图64焦炭现货VS盘面利润山西焦企利润焦炭盘面利润01合约焦炭盘面利润05合约焦炭盘面利润09合约10005000-500-1000-1500202201202203202205202207202209202211202301资料来源MysteelWind本周废钢库存环比增加发运持续回升价格震荡静态铁水成本4022略大于电炉谷电成本4005图65铁水-废钢成本对比生铁废钢华东生铁成本市场价不含税废钢6-8mm宁波45001604000140350012010030008025006020004015002010000资料来源MysteelWind请务必阅读正文后的声明及说明17商品周度报告创元研究团队介绍许红萍创元期货研究院院长10年以上期货研究经验5年以上专业的大宗商品资产配置和研究团队投研一体化运营经验擅长有色金属研究曾在有色金属报期货日报文华财经商报网等刊物上发表了大量研究论文调研报告及评论文章选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师团队廉超经济学硕士郑州商品交易所高级分析师十几年期货市场研究和交易经验多次穿越期货市场牛熊市从业资格号F3094491投资咨询证号Z0017395王小琦澳洲麦考里大学会计学硕士澳大利亚注册会计师拥有多年海外商品股票外汇利率等衍生品交易经验对国内外各类资产配置较为见长从业资格号F3027456创元宏观金融组张紫卿创元期货研究院国债期货研究员澳大利亚国立大学金融与精算统计学硕士具有多元化金融机构从业经验长期着眼于银行间资金和利率市场具有独到的宏观分析视角致力于金融大周期分析及研究判断从业资格号F3078632投资咨询证号Z0018376吴隆巍创元期货研究院贵金属研究员香港城市大学组织管理硕士致力于贵金属基本面研究聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响从业资格号F03101696创元有色金属组吴彦博创元期货研究院镍期货研究员马里兰大学金融学硕士CFA持证人着重镍基本面的研究及分析善于从纷繁复杂的数据中提炼出核心逻辑从业资格号F3079285田向东创元期货研究院铜期货研究员天津大学工程热物理硕士致力于铜基本面研究专注于产业链上下游供需平衡分析从业资格号F03088261李玉芬创元期货研究院铝期货研究员专注铝上下游分析注重基本面研究善于发掘产业链的主要矛盾从业资格号F03105791陈昱允创元期货研究院锌期货研究员香港中文大学金融工程硕士专注于锌基本面研究致力于构建系统化金属商品投研框架结合产业驱动与数据处理挖掘投资机会从业资格号F03106586创元黑色建材组陶锐创元期货研究院资深黑色商品研究员重庆大学数量经济学硕士曾任职于某大型期货公司黑色主管荣获最佳工业品期货分析师从业资格号F03103785投资咨询证号Z0018217徐艺丹创元期货研究院钢矿期货研究员天津大学金融硕士专注铁矿及钢材基本面研究致力于黑色金属产业链行情逻辑演绎从业资格号F3083695杨依纯创元期货研究院铁合金期货研究员专注锰硅硅铁上下游产业链分析注重基本面研究从业资格号F3066708创元农副产品组张琳静油脂期货研究员有七年多期货研究交易经验专注于油脂产业链上下游分析和行情研究从业资格号F3074635投资咨询证号Z0016616请务必阅读正文后的声明及说明18商品周度报告分支机构名称服务与投诉电话详细地址邮编再依努尔麦麦提艾力创元期货研究院棉花期货研究员毕业于上海交通大学具有商品期货量化CTA研究经验致力于棉花基本面研究专注上下游供需平衡分析从业资格号F03098737陈仁涛创元期货研究院玉米生猪研究员苏州大学金融专业硕士专注玉米生猪上下游产业链的基本面研究从业资格号F03105803创元能源化工组高赵创元期货研究院聚烯烃研究员英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士致力于多维度分析PEPP等化工品善于把握行情演绎逻辑曾为多家现货企业提供风险管理建议从业资格号F30564463投资咨询证号Z0016216常城创元期货研究院橡胶PTA研究员东南大学国际商务硕士致力于橡胶PTA产业链基本面研究从业资格号F3077076投资咨询证号Z0018117金芸立创元期货研究院原油期货研究员墨尔本大学管理金融学硕士专注原油基本面的研究善于把握阶段性行情逻辑从业资格号F3077205白虎创元期货研究院沥青苯乙烯研究员多年化工产业研究与交易经验曾先后任职于卓创资讯招商期货深圳中安汇富资本担任化工研究员对化工产业发展变化有较强理解从业资格号F03099545韩涵创元期货研究院纯碱玻璃研究员奥克兰大学专业会计硕士专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面的研究从业资格号F03101643创元投资咨询团队介绍刘钇含股指期货研究员英国利物浦大学金融数学硕士拥有多年券商从业经验专注于股指期货的研究善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判把握行业和风格轮动从业资格号F3050233投资咨询证号Z0015686创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备期货投资咨询业务资格核准批文苏证监期货字201399号免责声明本研究报告仅供创元期货股份有限公司以下简称本公司的客户使用本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需征得创元期货股份有限公司同意且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担请务必阅读正文后的声明及说明19商品周度报告客户服务中心400-700-0880苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000信息技术管理总部0512-68288206苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000总部市场一部0512-68296092苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000总部市场二部0512-68363021苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000机构事业部0512-68292842苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000投资咨询总部0512-68656937苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000资产管理总部0512-68363010苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000结算风控总部0512-68293758苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000合规稽核总部0512-68017927苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000营销管理总部0512-68276671苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000风险管理子公司0512-68286310苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼215000北京分公司010-59575689北京市东城区北三环东路36号1号楼B1209房间100013北京第二分公司010-68002268北京市海淀区西直门外大街168号腾达大厦23层05-06号100089上海分公司021-68409339中国上海自由贸易试验区松林路357号22层AB座200120深圳分公司0755-23987651深圳市福田区福田街道福山社区卓越世纪中心皇岗商务中心4号楼901518000浙江分公司0571-88077993杭州市上城区五星路198号瑞晶国际商务中心2404室310016大连分公司0411-84990496大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2806号房间116023重庆分公司023-88754494重庆市渝北区新溉大道101号中渝香奈公馆7幢20-办公4401147南京分公司025-85516106南京市建邺区庐山路168号1107室210019山东分公司0513-88755581中国山东自由贸易试验区济南片区草山岭南路975号金域万科中心A座1001室250101烟台分公司0535-2151416山东省烟台市芝罘区南大街11号25A0325A05号264001新疆分公司0991-3741886新疆乌鲁木齐市经济技术开发区玄武湖路555号万达中心C3308C3309C331083000淄博营业部0533-7985866山东省淄博市张店区华光路77号汇美福安商务楼5楼255022日照营业部0633-5511888日照市东港区海曲东路南绿舟路东兴业喜来登广场006幢02单元11层1106号276800郑州营业部0371-65611863郑州市未来大道69号未来公寓301302303305316450008合肥营业部0551-63658167安徽省合肥市蜀山区潜山路888号百利商务中心1号楼06层11室246300徐州营业部0516-83109555徐州市和平路帝都大厦1-1-1805221000南通营业部0513-89070101南通市崇川路58号5号楼1802室226001常州营业部0519-89965816常州市新北区太湖东路常发商业广场5-25025-25035-25045-2505部分室213002无锡营业部0510-82620193无锡市中山路676-501室214043张家港营业部0512-35006552张家港市杨舍镇城北路178号华芳国际大厦B1118-19室215600常熟营业部0512-52868915常熟市金沙江路11号中汇商业广场102215500吴江营业部0512-63803977江苏省苏州市吴江区东太湖大道7070号亨通大厦总部经济中心办公楼1610号215200请务必阅读正文后的声明及说明20