期货及现货市场行情分析
　　昨日主力合约收盘价17540元/吨，当日上涨45元，涨幅0.26%，目前华东553贴水190元，421牌号计算品质升水后，贴水540元。期货盘面继续震荡，持仓量增加，主力合约昨日收盘持仓45681手，较前一日增加1429手。昨日现货价格小幅震荡，枯水期西南地区成本支撑下，厂家挺价意愿强烈。西北地区厂家有出货意愿，且前期囤货期现贸易商也有出货意愿，导致现货价格上涨受阻。当前消费端好转，行业整体消费量大于供应量，尽管库存与历史同期比较高，但处于去库阶段，目前消费体量较往年同期也实现翻倍，现货价格可能继续上涨，从而带动期货盘面上涨，可逢低做多。
　　工业硅：昨日工业硅价格局部小幅下跌，据SMM数据，截止3月1日，华东不通氧553#硅在17000-17200元/吨；通氧553#硅在17200-17500元/吨；421#硅在18700-19300元/吨；521#硅在17700-17900元/吨；3303#硅在18700-18900元/吨。生产端相对稳定，消费端有机硅与铝合金开工率继续提升，多晶硅产量增幅放缓。按照行业整体进行计算，目前消费量大于产量，行业库存正在持续降低，根据SMM统计数据，库存环比降低。由于价格仍然较低，枯水期西南生产成本较高，部分高成本企业停炉，且云南后期仍有继续减产计划，若新疆提产不及预期，供应将不足，现货价格或继续反弹。
　　多晶硅：多晶硅价格维稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价230-245元/千克；多晶硅致密料215-235元/千克；多晶硅菜花料报价205-225元/千克；颗粒硅210-220元/千克。在多晶硅产量不断提产情况下，多晶硅目前库存也较多，局部价格开始走弱。后期由于部分新增装置产品质量层次不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长，后续价格继续回落可能性仍较大。
　　有机硅：有机硅价格小幅震荡，据卓创资讯统计，3月1日山东部分厂家DMC报价16800元/吨；其他厂家报价17000-18000元/吨。下游大厂近期积极采购补充库存，单体厂库存压力减小，前期停产减产装置也开始逐渐复产提产，整体开工率提升。后期随着终端市场好转，整体开工有望继续提升，价格也有望再次小幅反弹。
　　策略
　　消费复苏，部分地区成本倒挂，现货价格处于底位，存在反弹可能，期货盘面或震荡走强，可逢低做多。
　　■风险点
　　1、下游工厂开工及订单情况影响消费
　　2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期
　　3、新疆增产情况影响供应
　　4、西南地区减产情况影响供应
　　

研究报告全文：期货研究报告工业硅日报2023-03-02部分现货走弱期货盘面维持震荡研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷昨日主力合约收盘价17540元吨当日上涨45元涨幅026目前华东553贴水190元421牌号计算品质升水后贴水540元期货盘面继续震荡持仓量增加主力合021-60827968约昨日收盘持仓45681手较前一日增加1429手昨日现货价格小幅震荡枯水期西chensijiehtfccom南地区成本支撑下厂家挺价意愿强烈西北地区厂家有出货意愿且前期囤货期现贸从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047易商也有出货意愿导致现货价格上涨受阻当前消费端好转行业整体消费量大于供应量尽管库存与历史同期比较高但处于去库阶段目前消费体量较往年同期也实现师橙翻倍现货价格可能继续上涨从而带动期货盘面上涨可逢低做多021-60828513shichenghtfccom工业硅昨日工业硅价格局部小幅下跌据SMM数据截止3月1日华东不通氧553从业资格号F3046665硅在17000-17200元吨通氧553硅在17200-17500元吨421硅在18700-19300投资咨询号Z0014806元吨521硅在17700-17900元吨3303硅在18700-18900元吨生产端相对稳付志文定消费端有机硅与铝合金开工率继续提升多晶硅产量增幅放缓按照行业整体进行020-83901026计算目前消费量大于产量行业库存正在持续降低根据SMM统计数据库存环比fuzhiwenhtfccom降低由于价格仍然较低枯水期西南生产成本较高部分高成本企业停炉且云南后从业资格号F3013713期仍有继续减产计划若新疆提产不及预期供应将不足现货价格或继续反弹投资咨询号Z0014433多晶硅多晶硅价格维稳据SMM统计多晶硅复投料报价230-245元千克多晶硅致密料215-235元千克多晶硅菜花料报价205-225元千克颗粒硅210-220元千联系人克在多晶硅产量不断提产情况下多晶硅目前库存也较多局部价格开始走弱后期穆浅若由于部分新增装置产品质量层次不齐下游对质量要求提升不同质量产品之间价差会021-60827969逐步拉开由于多晶硅产量持续增加对工业硅需求量也将保持增长后续价格继续回muqianruohtfccom落可能性仍较大从业资格号F03087416有机硅有机硅价格小幅震荡据卓创资讯统计3月1日山东部分厂家DMC报价16800元吨其他厂家报价17000-18000元吨下游大厂近期积极采购补充库存单体厂库投资咨询业务资格证监许可20111289号存压力减小前期停产减产装置也开始逐渐复产提产整体开工率提升后期随着终端市场好转整体开工有望继续提升价格也有望再次小幅反弹策略消费复苏部分地区成本倒挂现货价格处于底位存在反弹可能期货盘面或震荡走强可逢低做多风险点1下游工厂开工及订单情况影响消费请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-03-022多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期3新疆增产情况影响供应4西南地区减产情况影响供应请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-03-02目录主要产品市场行情分析1硅行业资讯4工业硅库存4硅产业资讯4图表图1华东553价格丨单位元吨4图2华东421价格丨单位元吨4图3有机硅DMC价格丨单位元吨5图4三氯氢硅价格丨单位元吨5图5多晶硅价格丨单位元吨5图6工业硅库存丨单位吨5图7有机硅行业指数5图8光伏行业指数5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36工业硅日报丨2023-03-02硅行业资讯工业硅库存据百川盈孚统计截止2月24日中国金属硅行业库存合计2230万吨其中百川统计厂库1030万吨百川统计港口库存1120吨其中黄埔港380万吨天津港260万吨昆明港480万吨据SMM统计金属硅港口库存1230万吨与前一周降低03万吨其中黄埔港200万吨天津港390万吨降低02万吨昆明港640万吨降低01万吨硅产业资讯据硅业分会报道本周硅料均价小幅下跌有新订单成交的企业数量在6家左右大部分为新签3月份订单各企业硅料成交价格区间依旧呈分化状态单晶复投料部分主流订单价格在240-244万元吨包括N型硅料其余订单价格在222-230万元吨本周价格小幅下跌主要原因是硅片企业受坩埚品质问题影响导致近期硅片合格品产出不足对应硅料需求实际有所增加而且从本周签单情况可以看出原本预计在下周签订的3月份订单提早至本周即需求表现仍相对活跃但由于市场上对于硅料企业库存量有些许误判对于未来价格走势下跌的预期情绪浓厚加之硅料企业签单量增加且成交价格区间价差较大因此本周硅料价格呈现小幅下跌的走势2月27日隆基绿能披露投资者关系活动记录表其中提及预计2023年50以上的组件出货量将落在中国市场鄂尔多斯电池项目将采取N-TOPCon技术用于满足地面电站客户的需求预计从2023年第三季度开始进行设备安装图1华东553价格丨单位元吨图2华东421价格丨单位元吨553均价左轴553涨跌幅右轴421均价左轴421涨跌幅右轴23000150015002450022000100023500100021000500225005002000021500019000205000-5001800019500-500-1000170001850016000-150017500-10002022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46工业硅日报丨2023-03-02图3有机硅DMC价格丨单位元吨图4三氯氢硅价格丨单位元吨DMC均价左轴涨跌幅右轴三氯氢硅均价左轴涨跌幅右轴40000100010002900080080035000600270006004004002500030000200200230000025000-20021000-200-400-4001900020000-600-60017000-800-80015000-100015000-10002022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5多晶硅价格丨单位元吨图6工业硅库存丨单位万吨多晶硅复投料均价左轴涨跌幅右轴厂家库存量黄埔港天津港昆明港5310429030003270250025022000230121001500190-11701000150-2500130-32022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05000202013202143202273数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7有机硅行业指数图8光伏行业指数光伏行业指数左轴光伏行业指数涨跌幅右轴有机硅行业指数左轴有机硅行业指数涨跌幅右轴6000610000555004900035000280001450007000-14000-26000-33500-45000-53000-62022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源IfinD华泰期货研究院数据来源IfinD华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56工业硅日报丨2023-03-02免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom