策略摘要
　　就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产。

研究报告全文：期货研究报告贵金属日报2023-03-02贵金属价格持续反弹关注欧央行会议纪要研究院新能源有色组策略摘要研究员陈思捷就操作而言目前不建议过于激进地进行单边投机但从资产配置分散风险的角度而言在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产021-60827968chensijiehtfccom核心观点从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047贵金属市场分析师橙昨日美国方面公布的PMI数据结果大致与预期相符此前美联储官员持续发表的鹰派021-60828513讲话的影响似乎逐步淡去美元呈现震荡格局在此过程中贵金属价格呈现反弹shichenghtfccomComex黄金目前录得连续三日的回升本周重要经济数据相对有限今日需关注欧洲从业资格号F3046665央行公布2月货币政策会议纪要就操作而言目前不建议过于激进地进行单边投机投资咨询号Z0014806但从资产配置分散风险的角度而言在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产付志文基本面020-83901026fuzhiwenhtfccom上个交易日3月1日上金所黄金成交量为16530千克较前一交易日上涨4605从业资格号F3013713白银成交量为869884千克较前一交易日上涨5037上期所黄金库存为2790千克投资咨询号Z0014433较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降1617千克至2014014千克联系人最新公布的黄金SPDRETF持仓为91269吨较前一交易日下降261吨而白银SLV穆浅若ETF持仓为1485797吨较前一交易日下降2859吨021-60827969昨日3月1日沪深300指数较前一交易日上涨141电子元件板块较前一交易日muqianruohtfccom上涨115光伏板块较前一交易日下降124从业资格号F03087416策略投资咨询业务资格黄金谨慎偏多证监许可20111289号白银谨慎偏多套利多内盘空外盘金银比价逢低做多期权暂缓风险美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明贵金属日报丨202332目录策略摘要1核心观点1宏观面3重要宏观数据及事件概述3美债收益率与利差监控3上期所金银持仓与成交量变化情况4贵金属ETF持仓跟踪4贵金属套利跟踪5基本面6上海黄金交易所Td市场监控6金银库存情况监测7相关下游行业市场表现概述8今日重要数据展望8图表图1美国10年期国债收益率丨单位4图210-2年期利差丨单位4图3上期所黄金成交量丨单位千手4图4上期所白银成交量丨单位千手4图5黄金ETF持仓量丨单位吨5图6白银ETF持仓量丨单位吨5图7国内黄金期现价差丨单位元克5图8国内白银期现价差丨单位元千克5图9黄金内外盘比价丨单位倍6图10白银内外盘比价丨单位倍6图11内盘金银比价丨单位倍6图12外盘金银比价丨单位倍6图13黄金TD成交量与交收量丨单位千克7图14白银TD成交量与交收量丨单位千克7图15上期所黄金库存丨单位千克7图16上期所白银库存丨单位千克7图17WIND电子元件行业指数丨单位点8图18申万光伏行业指数丨单位点8表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总3表2递延费交收方向7表3日内重要经济数据8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29贵金属日报丨202332宏观面重要宏观数据及事件概述昨日美国方面公布的PMI数据结果大致与预期相符此前美联储官员持续发表的鹰派讲话的影响似乎逐步淡去美元呈现震荡格局在此过程中贵金属价格呈现反弹Comex黄金目前录得连续三日的回升本周重要经济数据相对有限今日需关注欧洲央行公布2月货币政策会议纪要就操作而言目前不建议过于激进地进行单边投机但从资产配置分散风险的角度而言在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产表1隔夜主要货币兑及全球市场表现汇总品种昨收涨跌美元指数10439-056欧元美元10669089英镑美元12027003美元日元13620-002纳斯达克1137948-066标普500395139-047道琼斯3266184002原油7772087资料来源博易大师华泰期货研究院美债收益率与利差监控昨日10年期美国国债收于401较此前一个交易日上涨9个基点10年期减2年期利差为-088较前一个交易日上涨1个基点贵金属日报丨202332图1美国10年期国债收益率丨单位图210-2年期利差丨单位美国国债收益率10年美国10年国债-2年期国债2541302-110-2201903012021030120230301201903012021030120230301数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院上期所金银持仓与成交量变化情况昨日3月1日Au2306合约上多头增持2156手空头则是增持2821手沪金上个交易日成交量为172696手较前一交易日上涨1608在沪银方面在Ag2306合约上多头减持13516手空头减持13133手白银上个交易日成交量为869091手较前一交易日上涨3334图3上期所黄金成交量丨单位千手图4上期所白银成交量丨单位千手期货成交量黄金期货成交量白银14006000120050001000400080030006002000400200100000201903012021030120230301201903012021030120230301数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属ETF持仓跟踪最新公布的黄金SPDRETF持仓为91269吨较前一交易日下降261吨而白银SLVETF持仓为1485797吨较前一交易日下降2859吨贵金属日报丨202332图5黄金ETF持仓量丨单位吨图6白银ETF持仓量丨单位吨白银ETF持仓右Comex白银价格左期货收盘价活跃合约COMEX黄金3024000SPDR黄金ETF持有量吨21001300252000019001100170020160009001500151200070013001080001100500201903012021030120230301201903012021030120230301数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属套利跟踪期现价差昨日Au2306合约与AuTd价差目前为-049元克较此前一交易日下降052元克Ag2306与AgTd价差33元千克与此前一交易日持平内外比价上期所黄金与Comex期金活跃合约内外盘比价为629较前一交易日下降019白银活跃合约内外盘比价为655较前一交易日上涨097金银比价昨日上期所金银主力合约价格比约为8390较前一交易日下降088外盘为8746较前一交易日上涨027图7国内黄金期现价差丨单位元克图8国内白银期现价差丨单位元千克黄金期现价差右上期所黄金活跃合约左白银期现价差右上期所白银收盘价左上期所白银左上金所黄金Td收盘价左Td700030045015600040010200500035051004000300003000250-52000-100201903012021030120230301201903012021030120230301数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨202332图9黄金内外盘比价丨单位倍图10白银内外盘比价丨单位倍黄金内外盘比价内外盘白银比价7876655201903012021030120230301201903012021030120230301数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院图11内盘金银比价丨单位倍图12外盘金银比价丨单位倍内盘金银比价外盘金银比价120130120110100100908080706060201903012021030120230301201902282021022820230228数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院基本面上海黄金交易所Td市场监控上个交易日3月1日上金所黄金成交量为16530千克较前一交易日上涨4605白银成交量为869884千克较前一交易日上涨5037黄金交4258千克白银交收量为176940千克贵金属日报丨202332图13黄金Td成交量与交收量丨单位千克图14白银Td成交量与交收量丨单位千克上金所黄金成交量左上金所黄金交收量右上金所白银成交量左上金所白银交收量右35000060000600000001500000300000250000400004000000010000002000001500002000020000000500000100000500000000201903012021030120230301201903012021030120230301数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上海黄金交易所Wind同花顺华泰期货研究院表2递延费交收方向品种指标2023年3月3日当周2023年2月黄金Td递延费空付多交易日占比3311白银Td递延费空付多交易日占比1301资料来源上海黄金交易所华泰期货研究所金银库存情况监测昨日3月1日上期所黄金库存为2790千克较前一交易日持平白银库存则是较前一交易日下降1617千克至2014014千克图15上期所黄金库存丨单位千克图16上期所白银库存丨单位千克上期所黄金库存左上期所黄金收盘价右上期所白银库存左上期所白银收盘价右600045034000007500500065004002800000400055003000350220000045002000300160000010003500025010000002500201903012021030120230301201903012021030120230301数据来源上期所Wind同花顺华泰期货研究院数据来源上期所wind同花顺华泰期货研究院贵金属日报丨202332相关下游行业市场表现概述昨日3月1日沪深300指数较前一交易日上涨141电子元件板块较前一交易日上涨115光伏板块较前一交易日下降124图17Wind电子元件行业指数丨单位点图18申万光伏行业指数丨单位点申万行业指数光伏设备沪深300Wind电子元件指数左沪深300指数右1600065001100065001200090005500500080007000450035005000350040003000250002000201903012021030120230301201903012021030120230301数据来源Wind同花顺华泰期货研究院数据来源Wind同花顺华泰期货研究院今日重要数据展望表3日内重要经济数据北京时间具体数据事件1800欧元区2月CPI年率初值2030欧洲央行公布2月货币政策会议纪要资料来源金十数据华泰期货研究所贵金属日报丨202332免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom