策略摘要
　　昨日国内主流地区尿素行情跌势有所放缓，目前供应面日产高于去年同期，且仍有增量预期，供应压力渐增；需求方面则仍有刚需支撑。市场短期或有企稳，中期则表现为季节性回落，建议期货以偏空思路对待。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：3月1日尿素主力收盘2483元/吨（+33）；前二十位主力多头持仓：109698（+570），空头持仓：105304（-2390），净多持仓：4394（+4180）。
　　现货：3月1日山东临沂小颗粒报价：2725元/吨（-5）；山东菏泽小颗粒报价：2720元/吨（-10）；江苏沐阳小颗粒报价：2750元/吨（0）。
　　原料：3月1日小块无烟煤1630元/吨（0），尿素成本2146元/吨（0），尿素出口窗口-125美元/吨（0）。
　　生产：截至2月23日，煤制尿素周度产量91.24万吨（+0.23%），煤制周度产能利用率83.57%（+0.19%），气制尿素周度产量21.54万吨（-0.87%），气制周度产能利用率57.97%（-0.51%）。
　　库存：截至2月22日港口库存17.4万吨（-0.7），厂库库存92.66万吨（-2.28）。
　　观点：昨日国内主流地区尿素行情低端货源价格稳定，高价货源有所回落，整体来看跌势有所放缓。目前刚需仍在，短期行情或有窄幅波动。
　　■策略
　　谨慎偏空：目前供应面日产在17万吨附近，且随着前期装置检修企业的恢复，仍有增量预期，供应压力渐增；需求方面，工业依旧缓慢跟进，板材、复合肥厂家原料库存尚可，农业暂时依靠局部返青肥支撑小范围区域行情。昨日成交有所转暖，跌势放缓，短期或有企稳，中期则表现为季节性回落，建议期货以偏空思路对待。
　　■风险
　　3-4月检修企业增加、国际价格走势、合成氨与复合肥市场需求释放、出口放开

研究报告全文：期货研究报告尿素日报2023-3-2市场成交回暖期货跌势暂缓研究院能源化工组策略摘要研究员昨日国内主流地区尿素行情跌势有所放缓目前供应面日产高于去年同期且仍有增量潘翔预期供应压力渐增需求方面则仍有刚需支撑市场短期或有企稳中期则表现为季0755-82767160节性回落建议期货以偏空思路对待panxianghtfccom从业资格号F3023104投资咨询号Z0013188核心观点陈莉020-83901030市场分析clhtfccom期货市场3月1日尿素主力收盘2483元吨33前二十位主力多头持仓109698从业资格号F0233775570空头持仓105304-2390净多持仓43944180投资咨询号Z0000421梁宗泰现货3月1日山东临沂小颗粒报价2725元吨-5山东菏泽小颗粒报价2720020-83901005元吨-10江苏沐阳小颗粒报价2750元吨0liangzongtaihtfccom原料3月1日小块无烟煤1630元吨0尿素成本2146元吨0尿素出口窗从业资格号F3056198口-125美元吨0投资咨询号Z0015616康远宁生产截至2月23日煤制尿素周度产量9124万吨023煤制周度产能利用率8357019气制尿素周度产量2154万吨-087气制周度产能利用率0755-23991175kangyuanninghtfccom5797-051从业资格号F3049404库存截至2月22日港口库存174万吨-07厂库库存9266万吨-228投资咨询号Z0015842观点昨日国内主流地区尿素行情低端货源价格稳定高价货源有所回落整体来看跌势有所放缓目前刚需仍在短期行情或有窄幅波动投资咨询业务资格证监许可20111289号策略谨慎偏空目前供应面日产在17万吨附近且随着前期装置检修企业的恢复仍有增量预期供应压力渐增需求方面工业依旧缓慢跟进板材复合肥厂家原料库存尚可农业暂时依靠局部返青肥支撑小范围区域行情昨日成交有所转暖跌势放缓短期或有企稳中期则表现为季节性回落建议期货以偏空思路对待风险3-4月检修企业增加国际价格走势合成氨与复合肥市场需求释放出口放开请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨202331目录策略摘要1核心观点1图表图1尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位元吨3图2尿素小颗粒出厂价丨单位元吨3图3基差丨单位元吨3图4尿素成本丨单位元吨3图5中国小颗粒FOB丨单位美元吨3图6波罗的海小颗粒FOB丨单位美元吨3图7煤制尿素开工率丨单位4图8气制尿素开工率丨单位4图9尿素出口盈亏丨单位元吨4图10上游库存丨单位万吨4图11港口库存丨单位万吨4图12尿素待发订单天数丨单位天4图13三聚氰胺开工率丨单位5图14复合肥开工率丨单位5图15国内独立焦化厂开工率丨单位5图16期货仓单丨单位张5图17尿素期货持仓量丨单位手5图18尿素期货成交量丨单位手5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨202331图1尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位元吨图2尿素小颗粒出厂价丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3基差丨单位元吨图4尿素成本丨单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图5中国小颗粒FOB丨单位美元吨图6波罗的海小颗粒FOB丨单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨202331图7煤制尿素开工率丨单位图8气制尿素开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图9尿素出口盈亏丨单位元吨图10上游库存丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图11港口库存丨单位万吨图12尿素待发订单天数丨单位天数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨202331图13三聚氰胺开工率丨单位图14复合肥开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图15国内独立焦化厂开工率丨单位图16期货仓单丨单位张数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源郑商所华泰期货研究院图17尿素期货持仓量丨单位手图18尿素期货成交量丨单位手数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素日报丨202331免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom