本报告导读：
　　本篇报告分析了大数据产业的政策路线和应用场景，在数字经济发展的浪潮之下，中证大数据产业指数以及富国中证大数据产业ETF具有较高的配置价值。
　　摘要：
　　政策推动大数据产业、数据中心和数据交易中心持续协调发展。我国自2015年开始布局大数据战略，数字经济和大数据产业的政策支持不断落地。随着“东数西算”工程落地，政府在全国范围主导建立十大数据中心集群，并通过逐渐严格的能耗考核促进大数据产业绿色发展。同时，数据交易中心作为大数据产业市场化发展的重要一环，在推动大数据产品标准化、规范化发展的同时完善了产业生态。
　　大数据通过与各领域融合发展实现产业落地。大数据产业落地主要通过数字产业化和产业数字化实现，前者将大数据生产、分析和应用过程发展为规模化产业，后者通过在三个产业中融入大数据分析和管理工具为产业赋能。我国目前在农业、工业和服务业的数字化渗透率仍然低于发达国家，未来仍有广阔的发展前景。
　　AIGC有望推动大数据需求大幅扩张。目前的人工智能发展处于“感知智能”阶段，构建和训练模型需要大量底层数据作为基础。AIGC在2022年下半年以来两度席卷互联网，其在多元化场景的应用有望提高市场对大数据产业关注度，以及推动大数据产业需求提升。
　　中证大数据产业指数（中证数据，930902）选取大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用有关的股票，可以较好地反应我国大数据产业发展的整体情况。指数成分股在市值上，整体偏向小盘，亦有细分龙头股票；在行业分布上，集中于软件开发和IT服务；在营收和估值上，过去3年营收复合增速分化较大，PS-TTM估值集中于2-8倍区间；在研发费用上，大部分公司研发费用占营收比超过5%，高新技术企业集中。
　　风险提示：本文结论主要基于历史数据得出，未来市场环境可能发生改变；中证大数据产业指数为股票型指数，当股市整体下行时存在回撤风险。
　　

研究报告全文：金融工金融工程程TableMainInfoTableTitle金融工程团队20230224陈奥林分析师数字经济大发展大数据方兴未艾电话021-38674835邮箱chenaolingtjascom数富国中证大数据产业ETF投资价值分析证书编号S0880516100001量陈奥林分析师卢开庆研究助理殷钦怡分析师化021-38674835021-38038674电话021-38675855chenaolingtjascomlukaiqing026727gtjascom邮箱yinqinyigtjascom专证书编号S0880516100001S0880122080144题证书编号S0880519080013报本报告导读徐忠亚分析师本篇报告分析了大数据产业的政策路线和应用场景在数字经济发展的浪潮之下中电话021-38032692告邮箱xuzhongyagtjascom证大数据产业指数以及富国中证大数据产业ETF具有较高的配置价值证书编号S0880519090002摘要张烨垲研究助理TableSummary政策推动大数据产业数据中心和数据交易中心持续协调发展我国自2015年开始布局大数据战略数字经济和大数据产业的政策支电话021-38038427邮箱持不断落地随着东数西算工程落地政府在全国范围主导建立zhangyekaigtjascom证书编号S0880121070118十大数据中心集群并通过逐渐严格的能耗考核促进大数据产业绿色发展同时数据交易中心作为大数据产业市场化发展的重要一环徐浩天研究助理在推动大数据产品标准化规范化发展的同时完善了产业生态电话021-38038430邮箱xuhaotiangtjascom大数据通过与各领域融合发展实现产业落地大数据产业落地主要证书编号S0880121070119通过数字产业化和产业数字化实现前者将大数据生产分析和应用卢开庆研究助理证过程发展为规模化产业后者通过在三个产业中融入大数据分析和管电话理工具为产业赋能我国目前在农业工业和服务业的数字化渗透率021-38038674券邮箱lukaiqing026727gtjascom仍然低于发达国家未来仍有广阔的发展前景研证书编号S0880122080144究AIGC有望推动大数据需求大幅扩张目前的人工智能发展处于感梁誉耀研究助理知智能阶段构建和训练模型需要大量底层数据作为基础AIGC报电话021-38038665在2022年下半年以来两度席卷互联网其在多元化场景的应用有望邮箱liangyuyao026735gtjascom告提高市场对大数据产业关注度以及推动大数据产业需求提升证书编号S0880122070051中证大数据产业指数中证数据930902选取大数据存储设备大数据分析技术大数据运营平台大数据生产大数据应用有关的股TableReport相关报告票可以较好地反应我国大数据产业发展的整体情况指数成分股在政策利好频出高风险偏好下板块受益20230219市值上整体偏向小盘亦有细分龙头股票在行业分布上集中于把握云计算的时代浪潮20230219软件开发和IT服务在营收和估值上过去3年营收复合增速分化复盘这一轮市场反弹下的内资参与程度较大PS-TTM估值集中于2-8倍区间在研发费用上大部分公司20230213研发费用占营收比超过5高新技术企业集中光伏降本与风电高招标下的绿电投资机会20230211风险提示本文结论主要基于历史数据得出未来市场环境可能发生外资流入提振风险偏好关注TMT机会20230207改变中证大数据产业指数为股票型指数当股市整体下行时存在回撤风险请务必阅读正文之后的免责条款部分数量化专题报告目录1乘政策之东风311大数据战略布局深远全面推进312数据中心高速建设绿色发展413数据交易中心促进流通完善生态62从数据中掘金721融合发展大数据应用场景不断落地722AIGC浪潮引发大数据需求扩张93中证大数据产业指数成分股解析1031指数编制方案1032市值分布偏向小盘亦有细分龙头1133行业分布集中于软件开发和IT服务1134营收和估值PS集中于2-8倍1235研发费用高新技术企业集中134富国中证大数据产业ETF产品介绍1441产品概况1442基金管理人和基金经理介绍155风险提示16请务必阅读正文之后的免责条款部分2of18数量化专题报告1乘政策之东风11大数据战略布局深远全面推进2015年9月促进大数据发展行动纲要指出信息技术与经济社会的交汇融合引发了数据迅猛增长数据已成为国家基础性战略资源自2015年以来数字经济方面的政策支持不断落地持续推进各地区各领域各主体发展数字经济数字产业化和产业数字化协调发展表1数字经济政策支持梳理时间主体政策内容立足我国国情和现实需要在未来510年逐步培育高端智能新兴繁20159国务院促进大数据发展行动纲要荣的产业发展新生态大力推动政府部门数据共享稳步推动公共数据资源开放到2020年大数据相关产品和服务业务收入超1万亿元年均复合增长大数据产业发展规划率30左右培育10家国际领先的大数据核心龙头企业建设10-15201612工信部20162020年个大数据综合试验区建设1-2个运营规范具有一定国际影响力的开源社区乌镇峰国家数字经济创新发展试在河北省雄安新区浙江省福建省广东省重庆市四川省六个201910会验区实施方案地区设立国家数字经济创新发展试验区发改委关于支持新业态新模式健积极探索线上服务新模式激活消费新市场包括在线教育互联网医20207等12部康发展激活消费市场带动扩疗在线办公等加快推进产业数字化转型壮大实体经济新动能鼓门大就业的意见励发展新个体经济开辟消费和就业新空间以新一代信息技术与应用为支撑以提升中小企业应对危机能力夯实中小企业数字化赋能专项20203工信部可持续发展基础为目标助推中小企业通过数字化网络化智能化赋能实行动方案现复工复产提高发展质量大力培育数字经济新业态深入推进企业数字化转型形成产业链上下关于推进上云用数赋智游和跨行业融合的数字化生态体系构建设备数字化-生产线数字化-车20204发改委行动培育新经济发展实施方间数字化-工厂数字化-企业数字化-产业链数字化-数字化生态的典型范案式十四五数字经济发展规到2025年数字经济迈向全面扩展期数字经济核心产业增加值占GDP20221国务院划比重达到10大数据产业测算规模突破3万亿资料来源国务院网站国泰君安证券研究根据中国信息通信研究院的数据2021年我国数字经济规模达到455万亿元同比名义增长162高于同期GDP名义增速34个百分点占GDP比重达到398我国数字产业化规模达到84万亿元同比名义增长119占GDP比重为73十四五数字经济发展规划对数字经济的发展目标是到2025年数字经济迈向全面扩展期数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10随着后续政策的出台和大数据产业链的不断拓宽数字经济有望迎来发展黄金期请务必阅读正文之后的免责条款部分3of18数量化专题报告图1我国数字经济规模持续快速增长5045525453924020353582035313272160730150714381525226万亿元209501015105500201620172018201920202021我国数字经济规模增长率资料来源中国信息通信研究院中国数字经济发展报告2022国泰君安证券研究12数据中心高速建设绿色发展2021年5月公布的全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案计划在国内8个区域建设国家算力枢纽形成10大数据中心集群兼顾计算需求京津冀长三角粤港澳大湾区成渝和能源供给贵州内蒙古甘肃宁夏大力发展算力基础设施推进东数西算工程1130912图2国家八大算力枢纽和十大数据中心集群数据来源国务院网站2021年7月工信部发布新型数据中心发展三年行动计划2021-2023年提出到2023年底全国数据中心机架规模年均增速保持在20左右平均利用率力争提升到60以上总算力超过200EFLOPS高性能算力占比达到10国家枢纽节点算力规模占比超过70近几年请务必阅读正文之后的免责条款部分4of18数量化专题报告我国数据中心建设持续推进根据国务院关于数字经济发展情况的报告截至2022年6月我国数据中心机架总规模超过590万标准机架建成153家国家绿色数据中心图3我国数据中心机架总规模持续扩张800670700600520540500401420400万架315309300226237200166167831000201720182019202020212022E总机架数量大型规模以上机架数量资料来源中国信息通信研究院数据中心白皮书2022图4我国数据中心市场规模增速高于全球2000190073580074651132603290104067937001030291015002306187285056661500267025600513310116754655990500980201000878340010亿元156801亿美元300512892010500200951000009201720182019202020212022E201720182019202020212022E我国数据中心市场规模增长率全球数据中心市场规模增长率资料来源中国信息通信研究院数据中心白皮书2022在数据中心高速建设数字产业高速发展的同时提高电能使用效率实现绿色发展也是一个政策关注点从运营成本结构上看数据中心的主要成本来源是电力成本侧面反映出数据中心耗电量巨大数据中心的电力消耗主要分为IT设备能耗与散热设备能耗我国目前对数据中心的耗能考核主要是PUE指标即数据中心总能耗与IT设备能耗之比2019年以来政策文件对数据中心PUE的要求逐渐严格新建大型数据中心的PUE上限从14逐渐下降至125使数据中心发展符合绿色发展的要求请务必阅读正文之后的免责条款部分5of18数量化专题报告图5数据中心运营成本中大部分为电力成本设备租赁其他310人工费370340房租770电力成本折旧25605670资料来源艾瑞咨询国泰君安证券研究图6数据中心绿色发展的政策要求不断严格20192关于加强绿色数据中心建设的指导意见到2022年新建大型超大型数据中心PUE达到14以下202012关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见到2025年新建大型超大型数据中心PUE降到13以下202110关于严格能效约束推动中带你领域节能减排的若干意见到2025年数据中心PUE普遍不超过15202112贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案国家枢纽节点PUE下降至125以下资料来源国务院网站国泰君安证券研究13数据交易中心促进流通完善生态数据是重要的生产要素是国家基础性战略资源2019年以来数据要素市场化规范化发展的有关政策不断出台促进数据合规高效流通使用数据交易中心流通的产品包括原始数据数据产品和数据服务数据交易中心建设得第一轮热潮发生在2015-2017年经过两年的沉淀期之后2020年以来迎来了第二轮数据交易中心建设浪潮对于数据要素和大数据产业发展而言数据交易中心的意义在于其一提供一个高效便捷的流通市场促成大数据产业下游应用落地其二通过上架标准化产品借助市场化提升配置资源效率提升大数据应用的质量其三对数据的获取和应用加强规范化制度化规避大数据应用中的合规问题请务必阅读正文之后的免责条款部分6of18数量化专题报告图7数据要素市场化发展政策指引中国共产党第十九届中央委员会第四次全体会议公报201910首次将数据明确纳入生产要素关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见20205首次提出培育数据要素市场十四五数字经济发展规划202112提出十四五时期的发展目标要充分发挥数据要素作用关于加快建设统一大市场的意见20224提出加快培育统一的技术和数据市场关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见202212提出构建数据基础制度体系促进数据合规高效流通使用资料来源国务院网站国泰君安证券研究图8第二轮数据交易中心建设浪潮141231081611494866233110201420152016201720182019202020212022数据交易中心建立数量筹建或在建中数量资料来源中国信息通信研究院数据要素白皮书2022国泰君安证券研究2从数据中掘金21融合发展大数据应用场景不断落地大数据的价值体现在其一数据体量大数据维度广可以对主体进行全方位的刻画其二在大量底层数据支撑的情况下可以适当忽略微观层面的精确度在相对宏观的层面上挖掘更加普适性的规律其三通过广泛的相关关系提高决策效率和质量例如银行在考虑是否要放出贷款时从传统数据维度上只能获取到客户在这个银行的存贷款工资消费流水等的历史情况难以对客户未来偿付能力做出判断而在大数据的维度上银行有可能获得理财投资消费偏好征信情况等多维度信息对客户偿付能力进行精确刻画从而可以依靠偿付能力而非抵押品进行贷款决策请务必阅读正文之后的免责条款部分7of18数量化专题报告大数据价值的普适性使得大数据产业与各领域的融合发展成为发展主流方向大数据产业发展前景主要包括数字产业化和产业数字化两个维度其中数字产业化指将大数据的生产加工应用的全过程实现标准化规模化从而发挥其规模经济的优势产业数字化指在农业工业和服务业等各领域上引入数字化生产方式和管理模式例如农业数字化管理工业数字化生产服务业数字化考核等根据中国信息通信研究院中国数字经济发展报告2022提供的数据2021年我国数字产业化增加值规模达84万亿元比上年增长119占GDP比重为73占数字经济比重为1846我国产业数字化规模达到372万亿元同比名义增长172占GDP比重为325占数字经济比重为8154图9大数据产业发展前景数据采集确权生产要素数据价值化数据定价交易基础电信互联网数字产业化电子信息制造软件及服务大数据产业生产力农业产业数字化工业服务业生产关系数字化治理数字化公共服务资料来源中国信息通信研究院中国数字经济发展报告2022国泰君安证券研究图10我国产业数字化规模和占比不断提升4037225353172069192328820301857249173515662521152017412001094万亿元15100710841071755262645635532300201620172018201920202021数字产业化规模产业数字化规模数字产业化增长率产业数字化增长率资料来源中国信息通信研究院中国数字经济发展报告2022国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分8of18数量化专题报告从数字经济对农业工业和服务业的渗透率上看我们也可以发现两点特征一方面从不同产业的渗透率上看服务业的数字化渗透率最高工业次之农业最低这一点在发达国家和发展中国家具有相同的特征在体现数字化发展规律的同时也提示我们农业领域的数字化渗透过程需要更加有针对性的发展方案另一方面发达国家在各个产业上的渗透率均高于发展中国家体现了数字经济逐渐融入各领域发展的趋势也为我国数字经济更加广阔的发展空间提供了实践依据图11发达国家数字经济在各产业渗透率高于发展中国家605160504031202870302014001330106400发达国家发展中国家农业渗透率工业渗透率服务业渗透率资料来源中国信息通信研究院国泰君安证券研究数据截至2020年22AIGC浪潮引发大数据需求扩张2022年下半年以来互联网两度掀起人工智能生成内容AIGC热潮一是以StableDiffusion为代表的AI绘画二是2022年11月发布的ChatGPT由于AIGC大模型架构具有较强的泛化能力目前在传媒电商工业等诸多领域具有广阔的应用场景尽管目前仍然存在质量差异监管版权等方面的问题但AIGC的发展潜力是毋庸置疑的当前人工智能领域的发展仍然对大数据有较强的依赖性人工智能的发展有三个阶段第一阶段是计算智能即通过拥有巨量参数的模型和大量数据的训练寻找数据中具有统计意义的规律第二阶段是感知智能即从相对原始的数据中获取有关信息和规律并加以利用例如图像识别语音识别等典型应用场景是自动驾驶第三阶段是认知智能这一阶段人工智能将可以模拟人的认知方式通过少量的数据训练就可以实现较为复杂的功能目前人工智能发展处于感知阶段主要借助TransformerDiffusion等深度学习模型依靠海量数据训练增强模型对数据的感知能力从而可以根据实际数据完成分类或预测任务例如ChatGPT底层的GPT3模型根据论文LanguageModels-ShotareFewLearners的描述在训练过程中使用了超过45TB的数据量随着人工智能产业发展和大数据算力需求场景的拓展市场对大数据的需求将会不断提升请务必阅读正文之后的免责条款部分9of18数量化专题报告图12大数据算力需求场景航空航天石油勘探超算气象研究生物信息建模互联网通信通算智算金融工业政府大数据算力需求场景智能汽车视频监控边缘算力移动设备传感设备资料来源中国信息通信研究院中国数字经济发展报告2022国泰君安证券研究3中证大数据产业指数成分股解析31指数编制方案中证大数据产业指数中证数据930902选取的股票包括大数据存储设备大数据分析技术大数据运营平台大数据生产大数据应用基本涵盖了大数据产业的各细分领域可以较好地反应我国大数据产业发展的整体情况指数前10大成分股包括科大讯飞恒生电子广联达等前5大成分股权重合计3882前10合计5762前25合计8208成分股权重相对集中表2中证大数据产业指数基本信息和编制方案指数名称中证大数据产业指数指数简称中证数据指数代码930902指数基日2012年12月31日指数基点1000指数样本股由满足以下条件的沪深A股构成1上市时间超过一个季度除非该股票自上市以来的日均A样本空间股总市值在全部沪深A股中排在前30位2非STST股票非暂停上市股票1对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名剔除排名后20的证券2对样本空间内剩余证券将业务涉及大数据存储设备选样方法大数据分析技术大数据运营平台大数据生产大数据应用等领域的上市公司证券归为大数据产业主题3在上述待选样本中按照过去一年日均总市值由高到低排名选取排名前50名的证券作为指数样本请务必阅读正文之后的免责条款部分10of18数量化专题报告指数样本每半年调整一次样本调整实施时间分别为每年6月定期调整和12月的第二个星期五的下一交易日资料来源Wind国泰君安证券研究表3中证大数据产业指数前10大成分股代码简称权重总市值亿申万二级申万三级002230SZ科大讯飞957112586软件开发横向通用软件600570SH恒生电子91183980软件开发垂直应用软件002410SZ广联达79071340软件开发垂直应用软件600588SH用友网络64179277软件开发横向通用软件000938SZ紫光股份58466354IT服务IT服务300454SZ深信服47858062软件开发横向通用软件600845SH宝信软件37495943IT服务IT服务002405SZ四维图新36231444软件开发垂直应用软件603019SH中科曙光35842588计算机设备其他计算机设备000977SZ浪潮信息30854582计算机设备其他计算机设备资料来源Wind国泰君安证券研究数据截止2023年2月23日32市值分布偏向小盘亦有细分龙头中证数据指数成分股总市值分布集中于200亿以下的小盘股100亿以下和100-200亿占比分别达到38和30同时中证数据成分股中总市值超过500亿的个股有9只18指数中也有相当一部分大市值股票如科大讯飞总市值超过1100亿宝信软件总市值超过950亿这些股票多为大数据相关行业的细分领域龙头图13中证数据指数成分股市值分布集中于200亿以下50476454123804035300302520158093106040401720202020205020000000中证数据中证1000资料来源Wind国泰君安证券研究数据截止2023年2月23日33行业分布集中于软件开发和IT服务中证数据指数成分股行业分布上集中于计算机相关领域从申万二级分类上看成分股行业集中于软件开发IT服务和计算机设备从申万请务必阅读正文之后的免责条款部分11of18数量化专题报告三级行业上看成分股行业集中于IT服务横向通用软件和纵向通用软件以及其他计算机设备在行业上覆盖率大数据产业的技术应用基础设施等各个细分领域可以代表大数据产业的总体表现图14中证数据指数成分股申万二级行业总市值分布单位亿元其他电源设备通信服务计算机设备2143121416911123259广告营销130521游戏114331软件开发IT服务672859543932232资料来源Wind国泰君安证券研究数据截止2023年2月23日图15中证数据指数成分股申万三级行业总市值分布单位亿元其他计算机设其他备1123256008559IT服务39322032垂直应用软件30281924横向通用软件37004030资料来源Wind国泰君安证券研究数据截止2023年2月23日34营收和估值PS集中于2-8倍从营收增速上看截至2021年年报数据过去3年营收复合增速整体上分布较为分散在5-10区间的最多有7只股票的营收复合增速为负也有5只股票营收复合增速超过40天下秀国网信通奇安信-U奥飞数据安恒信息从营收增速的分布上看中证数据指数的营收增速情况与中证1000基本相当负增速极值相对更小请务必阅读正文之后的免责条款部分12of18数量化专题报告从市销率PS-TTM上看中证数据成分股PS-TTM集中于2-8倍并且中证数据PS-TTM分布中枢高于中证1000表明市场对中证数据成分股的认可程度整体而言相对更高图16成分股过去3年营收复合增速5-10区间最多图17成分股过去3年营收复合增速与中证1000分布相似131080670466502433300-02-04中证数据中证1000资料来源Wind国泰君安证券研究数据截止2021年年报注在右图中为展示箱型图细节未展示两个指数复合增速超过100的个股数据图18中证数据成分股PS-TTM集中于2-8倍图19中证数据成分股PS-TTM分布中枢高于中证1000301110102520715441035100-22-44-66-88-1010-1212-1414-16中证数据中证1000资料来源Wind国泰君安证券研究数据截止2023年2月23日注在右图中为展示箱型图细节未展示中证1000PSTTM超过30倍的个股数据35研发费用高新技术企业集中从研发费用总额上看中证数据指数成分股研发费用集中于1-10亿元最高超过40亿元与中证1000相比中证数据研发费用总量分布中枢更高可见中证数据成分股对技术研发的重视程度很高从研发费用占营业收入比例上看截至2021年年报中证数据所有成分股的研发费用率均超过386个股超过5基本上都可以符合高请务必阅读正文之后的免责条款部分13of18数量化专题报告新技术企业的认定与中证1000相比中证数据研发费用率分布的中枢更高图20中证数据指数成分股研发费用集中于1-10亿图21中证数据研发费用总量整体上高于中证1000451240103599302552031521050中证数据中证1000资料来源Wind国泰君安证券研究数据截至2021年年报图22中证数据指数成分股研发费用率均高于3图23中证数据研发费用率整体上高于中证10001001414908010706075054030200100中证数据中证1000资料来源Wind国泰君安证券研究数据截至2021年年报注为展示箱型图细节未展示研发费用占营业收入比例大于100的公司的数据包括神州细胞-U泽璟制药-U4富国中证大数据产业ETF产品介绍41产品概况富国中证大数据产业ETF515400以中证大数据产业指数930902为标的指数可以代表国内大数据产业发展的整体情况在AIGC发展浪潮下具有较高的投资价值产品投资策略上采用完全复制法力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年跟踪误差不超过2请务必阅读正文之后的免责条款部分14of18数量化专题报告表4富国中证大数据产业ETF基本信息基金名称富国中证大数据产业交易型开放式指数证券投资基金基金简称大数据ETF证券代码515400上市时间2021-01-07拟任基金经理蔡卡尔基金托管人中信证券股份有限公司标的指数中证大数据产业指数930902CSI紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化投资目标在正常市场情况下力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过02年跟踪误差不超过2主要采用完全复制法即按照标的指数的成份股组成及其投资策略权重构建基金股票投资组合并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不得投资比例低于基金资产净值的90且不低于非现金基金资产的80因法律法规的规定而受限制的情形除外业绩基准中证大数据产业指数收益率M50万份050认购费率50万份M100万份030M100万份1000元笔基金管理费050托管费率010资料来源Wind国泰君安证券研究42基金管理人和基金经理介绍基金管理人富国基金富国基金管理有限公司成立于1999年是国内首批十家基金管理公司之一多次获得金基金奖金牛奖明星基金奖等重磅奖项富国基金以深入研究自下而上尊重个性长期回报十六字方针为指导坚持长期投资理念经过20多年的发展形成权益投资固定收益投资量化投资三大投研平台富国基金在ETF领域深耕多年目前在管ETF共40只合计基金规模64988亿元基金经理蔡卡尔女士为量化投资部量化投资副总监具有7年证券从业经历和4年投资管理经验蔡卡尔女士2013年8月加入富国基金管理有限公司历任助理定量研究员定量研究员自2017年1月起任富国中证医药主题指数增强型证券投资基金LOF基金经理2017年5月起任富国中证高端制造指数增强型证券投资基金LOF基金经理2018年5月起任富国港股通量化精选股票型证券投资基金基金经理表5富国基金在管ETF产品概况请务必阅读正文之后的免责条款部分15of18数量化专题报告基金代码基金简称基金规模合计上市日期511900OF富国收益宝H23622312015-12-09159629OF富国中证1000ETF5932862022-08-03511520OF富国中债7-10年政策性金融债ETF5166092022-10-25512710OF富国中证军工龙头ETF4606812019-08-26159792OF富国中证港股通互联网ETF3840272021-09-28561180OF富国中证100ETF2502082022-11-21515650OF富国中证消费50ETF2028752019-11-11159766OF富国中证旅游主题ETF1940822021-07-23159825OF富国中证农业主题ETF1922752020-12-29588380OF富国中证科创创业50ETF1771992021-07-06561190OF富国中证上海环交所碳中和ETF1430692022-07-19510210OF富国上证综指ETF1073752011-03-25516640OF富国中证芯片产业ETF900142021-08-27515950OF富国中证医药50ETF725402020-04-01515150OF富国中证国企一带一路ETF695852020-01-15515250OF富国中证智能汽车主题ETF680082021-01-08561160OF富国中证电池主题ETF639072022-07-08159974OF富国中证央企创新驱动ETF635742019-12-18515750OF富国中证科技50策略ETF564282019-12-06515400OF富国中证大数据产业ETF534582021-01-20159839OF汇添富国证生物医药ETF454202021-02-22517100OF富国中证沪港深500ETF367162021-03-02159887OF富国中证800银行ETF344902021-05-20512040OF富国中证价值ETF339282018-11-29516120OF富国中证细分化工产业主题ETF293842021-03-09159713OF富国中证稀土产业ETF261722021-08-16516830OF富国沪深300ESG基准ETF260962021-07-05561130OF富国中证新华社民族品牌工程ETF224252021-10-18561100OF富国中证消费电子主题ETF219752022-02-08515850OF富国中证全指证券公司ETF184542020-02-21159748OF富国中证沪港深创新药产业ETF170262021-12-03518680OF富国上海金ETF137592020-07-28561120OF富国中证全指家用电器ETF137392022-02-15516910OF富国中证现代物流ETF108902021-06-11516750OF富国中证全指建筑材料ETF101872021-11-05515280OF富国中证银行ETF061022020-04-17159886OF富国中证细分机械设备产业ETF056712021-04-28159645OF富国国证疫苗与生物科技ETF036962022-09-26159971OF富国创业板ETF012772019-07-02561173OF富国中证绿色电力ETF资料来源Wind国泰君安证券研究5风险提示请务必阅读正文之后的免责条款部分16of18数量化专题报告本文结论主要基于历史数据得出未来市场环境可能发生改变中证大数据产业指数为股票型指数当股市整体下行时存在回撤风险请务必阅读正文之后的免责条款部分17of18数量化专题报告本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对中性相对沪深300指数涨幅介于-55同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广场深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分18of18