市场总览
　　大势：2月22日今日上证指数下跌0.5%，沪深300下跌0.9%，科创50下跌0.6%，中证1000上涨0.1%，创业板指下跌0.7%，恒生指数下跌0.5%。
　　行业：2月22日表现最好的行业分别是轻工制造（+1%)、农林牧渔（+0.9%)、国防军工（+0.6%)、计算机（+0.5%)、美容护理（+0.3%)，表现最差的行业分别是建筑材料（-1.2%)、非银金融（-1.1%)、传媒（-1.1%)、有色金属（-0.9%)、商贸零售（-0.9%)。
　　资金：2月22日沪深两市总成交额为7839.5亿元，北上资金净流出47.3亿元，南下资金净流入7.3亿港元。
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研究报告全文：证券研究报告浙商早知道报告日期2023年02月23日浙商早知道年月日20230223王禾执业证书编号S1230512110001021-80105901wanghestockecomcn市场总览大势2月22日今日上证指数下跌05沪深300下跌09科创50下跌06中证1000上涨01创业板指下跌07恒生指数下跌05行业2月22日表现最好的行业分别是轻工制造1农林牧渔09国防军工06计算机05美容护理03表现最差的行业分别是建筑材料-12非银金融-11传媒-11有色金属-09商贸零售-09资金2月22日沪深两市总成交额为78395亿元北上资金净流出473亿元南下资金净流入73亿港元重要推荐浙商电新张雷陈明雨天顺风能002531公司深度收购长风切入海风赛道塔筒龙头加速产业链扩张20230222浙商通信张建民汪洁中兴通讯000063公司深度CAPEX好于预期AIGC拉动算力成长性有望更乐观20230222浙商有色施毅甬金股份603995公司深度4680电池预镀镍潜力标的20230222重要点评浙商交运建筑匡培钦交通运输行业专题快递疫后如期反转物流稳健延续成长20230221httpwwwstockecomcn15请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1市场总览1大势2月22日上证指数下跌05沪深300下跌09科创50下跌06中证1000上涨01创业板指下跌07恒生指数下跌052行业2月22日表现最好的行业分别是轻工制造1农林牧渔09国防军工06计算机05美容护理03表现最差的行业分别是建筑材料-12非银金融-11传媒-11有色金属-09商贸零售-093资金2月22日沪深两市总成交额为78395亿元北上资金净流出473亿元南下资金净流入73亿港元附部分涨跌幅异动行业点评异动行业今日涨跌幅异动原因分析行业观点看法变化点评人全年重申强调地产链纸浆链2条主线个股百亚股份1地产链条投资进入兑现阶段线下零售场景复苏接疫后场景修复及消费复苏超预期力保交付全年持续坚定看多2造纸成本下跌需轻工104顺周期板块家居造纸集体上涨求复苏前期由于海外供应链干扰成本下跌节奏有一定史凡可滞涨目前位置更具有性价比3百亚股份作为今年首选成长个股Q1业绩靓丽维持推荐计算机一片欣欣向荣观点不变首先坚定信创AI数据要素三条行业主线调整期可重点关注大市值龙头计算机046中央政治局21号就加强基础研究公司其次全年景气赛道首选密码安全遥感卫星应刘雯蜀进行第三次集体学习用两条产业链最后畏高者可布局银行IT赛道23年龙头集中度提升导致人员成本下降的行业逻辑凸显维持看好非银板块仍处于估值低位券商2月至今市场成交量环比改善23Q1业绩反转概率大保险资负非银-107大盘震荡调整非银板块贝塔属性共振推升行情其中1月虽受到疫情放开及春节错位梁凤洁强跟随下跌影响但寿险总保费同比降幅收窄10pc持续边际改善凸显业绩韧性推荐国寿太保平安维持此前观点游戏行业供需双复苏目前估值仍在15-周一大涨后阶段性回调此外也有16倍此外叠加AIGC应用逻辑估值在20倍以下不姚天航传媒-106大盘整体下跌因素存在大的分歧二月金股浙数文化表现强势三月或有多重催化继续强推以铜为首的工业金属在中国经济复苏及美联有色金属-094昨日大涨之后跟随大盘一起回调储加息见顶共振下所带来的投资机会重大推荐洛施毅阳钼业甬金股份数据来源港澳资讯wind2重要推荐httpwwwstockecomcn25请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报21浙商电新张雷陈明雨天顺风能002531公司深度收购长风切入海风赛道塔筒龙头加速产业链扩张202302221电新-天顺风能0025312推荐逻辑收购长风切入海风赛道公司产能加速扩张1超预期点市场预期公司进入海风赛道较迟竞争处于劣势超预期点公司收购江苏长风江苏长风系老牌海风企业公司有望顺利切入海风赛道并凭借自身资源加速扩张产能2驱动因素公司收购江苏长风切入海风赛道产能扩张加速3目标价格现价空间预计目标价1962元对应当前有37上涨空间4盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为70160713790881826324百万元营业收入增长率为-140896563243归母净利润为60633170215208486百万元净利润增长率为-5370180732248每股盈利为75218671927元PE为034094116倍3催化剂公司收购逐步落地海上风电订单增长海上产品实现出货4风险因素风电装机不及预期原材料价格波动项目建设不及预期等22浙商通信张建民汪洁中兴通讯000063公司深度CAPEX好于预期AIGC拉动算力成长性有望更乐观202302221通信-中兴通讯0000632推荐逻辑股本拓新打开双赢新局面成长性有望超预期1超预期点成长性有望超预期2驱动因素第一曲线运营商资本开支有望超预期持续份额提升第二曲线数字经济筑路者AIGC拉动算力增长预期3盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为131285149772168912百万元营业收入增长率为146414081278归母净利润为8300974111204百万元净利润增长率为218317361502每股盈利为175206237元PE为172114661275倍3催化剂1电信运营商资本开支超预期2公司在运营商服务器交换机等云侧产品领域份额提升超预期4风险因素资本开支不及预期中美政策影响超预期第二曲线增长不及预期的风险等23浙商有色施毅甬金股份603995公司深度4680电池预镀镍潜力标的202302221有色-甬金股份6039952推荐逻辑公司冷轧不锈钢龙头涉足新能源产业链开拓第二增长曲线我们预计到2025年全球预镀镍市场需求达到45万吨预计公司实现9万吨供给对应净利润约18亿元1超预期点httpwwwstockecomcn35请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报4680电池属于蓝海市场集成化意味着高效降本产业大趋势对于公司而言在红海的不锈钢行业都能做到龙头面对蓝海市场的拓展表现拭目以待2驱动因素冷轧主业受益于经济复苏提振同时4680大圆柱电池的推广应用有望带动电池壳的需求增长3目标价格现价空间目标价格488元现价空间424盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为345894364755806百万元营业收入增长率为102726192786归母净利润为5159161205百万元净利润增长率为-128377843152每股盈利为152271357元PE为22481264961倍3催化剂主业受经济复苏提振电池外壳专用材料将成为盈利新增点4风险因素不锈钢需求不及预期电池壳产能建设不及预期4680电池落地不及预期3重要点评31浙商交运建筑匡培钦交通运输行业专题快递疫后如期反转物流稳健延续成长202302211主要事件快递疫后履约如期反转淡季价格波动无需过虑大宗供应链及跨境物流龙头有望超越周期实现稳健增长2简要点评快递板块调整主要源于价格预期依然看好快递超跌龙头价值增长大宗供应链及跨境物流景气有所波动看好龙头稳健增长3投资机会与风险1投资机会快递方面看好韵达股份顺丰控股圆通速递大宗供应链方面看好厦门象屿建发股份关注厦门国贸跨境物流方面看好华贸物流2催化剂快递件量增速回升季度利润验证等3投资风险新冠感染反复扰动快递行业竞争秩序监管松动大宗商品价格大幅波动外贸景气大幅下降httpwwwstockecomcn45请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn55请务必阅读正文之后的免责条款部分