市场总览
　　大势：2月8日上证指数下跌0.5%，沪深300下跌0.4%，科创50下跌0.9%，中证1000下跌0.7%，创业板指下跌0.5%，恒生指数下跌0.1%。
　　行业：2月8日表现最好的行业分别是医药生物（+0.2%)、综合（+0.1%)、交通运输（+0.1%)、房地产（+0%)、电力设备（+0%)，表现最差的行业分别是传媒（-2%)、通信（-1.6%)、国防军工（-1.3%)、建筑装饰（-1.2%)、农林牧渔（-1.1%)。
　　资金：2月8日沪深两市总成交额为8054亿元，北上资金净流出13.9亿元，南下资金净流出36.4亿港元。
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研究报告全文：证券研究报告浙商早知道报告日期2023年02月09日浙商早知道年月日20230209王禾执业证书编号S1230512110001021-80105901wanghestockecomcn市场总览大势2月8日上证指数下跌05沪深300下跌04科创50下跌09中证1000下跌07创业板指下跌05恒生指数下跌01行业2月8日表现最好的行业分别是医药生物02综合01交通运输01房地产0电力设备0表现最差的行业分别是传媒-2通信-16国防军工-13建筑装饰-12农林牧渔-11资金2月8日沪深两市总成交额为8054亿元北上资金净流出139亿元南下资金净流出364亿港元重要推荐浙商化工李辉泰和新材002254公司深度芳纶方兴未艾泰和成长可期20230207浙商电新张雷陈明雨王婷华自科技300490公司深度电力自动化领先企业加速布局储能赛道20230207浙商机械王华君大丰实业603081公司深度舞台机械龙头切入文创运营打造文体旅平台公司20230208浙商医药孙建毛雅婷键凯科技688356更新报告应用突破的利基市场PEG龙头20230208浙商电子蒋高振华懋科技603306点评报告核心原材料自主可控Arf光刻胶龙头初显20230208重要点评浙商国防邱世梁王华君杨雨南中航西飞000768公司点评第一期股权激励首次授予提振军用运输机龙头长期发展信心20230208httpwwwstockecomcn16请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1市场总览1大势2月8日上证指数下跌05沪深300下跌04科创50下跌09中证1000下跌07创业板指下跌05恒生指数下跌012行业2月8日表现最好的行业分别是医药生物02综合01交通运输01房地产0电力设备0表现最差的行业分别是传媒-2通信-16国防军工-13建筑装饰-12农林牧渔-113资金2月8日沪深两市总成交额为8054亿元北上资金净流出139亿元南下资金净流出364亿港元附部分涨跌幅异动行业点评异动行业今日涨跌幅异动原因分析行业观点看法变化点评人今日主要跌幅来自于前期涨幅较维持二月主题投资逻辑不变chatgpt端前期涨幅较姚天航多题材有所回调以chatgpt为多的应用端标的仍有回调诉求游戏等压力较小数字传媒-201主包括视觉中国以及游戏此外经济持续看好二月金股浙数文化持续推荐数字经济也有所调整比如浙数文化电信运营商等权重股调整较为明继续看好电信运营商通信新能源军工通信算力网张建民通信-159显络等细分领域机会市场担忧军费增速较低依旧是Q1机会大于风险乐观推荐拥抱第二增长曲杨雨南国防军工-129线主要基建板块下跌带动春节复工看好以老旧小区改造为代表的城市更新首推德才股建筑装饰-123有所延迟情绪带动份看好基建稳增长的发力推荐中国中铁中国铁建匡培钦中国电建数据来源港澳资讯wind2重要推荐21浙商化工李辉泰和新材002254公司深度芳纶方兴未艾泰和成长可期202302071化工-泰和新材0022542推荐逻辑国内芳纶氨纶先行者及领军者芳纶产能持续提升氨纶新旧动能完成置换并布局芳纶锂电隔膜涂覆看好公司长期成长性1超预期点芳纶产能提前释放氨纶盈利修复超预期2驱动因素芳纶产能提前释放氨纶涨价3目标价格现价空间32224盈利预测与估值httpwwwstockecomcn26请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报预计2022-2024年公司营业收入为360853806826百万元营业收入增长率为-180849132688归母净利润为4367901116百万元净利润增长率为-548381034132每股盈利为051091129元PE为518428632026倍3催化剂芳纶产能提前释放氨纶盈利修复4风险因素芳纶产能释放不及预期下游客户开拓不及预期原材料价格波动风险22浙商电新张雷陈明雨王婷华自科技300490公司深度电力自动化领先企业加速布局储能赛道202302071电新-华自科技3004902推荐逻辑储能快速扩张叠加锂电设备修复业绩有望底部反转1超预期点储能业务扩张进度超预期且盈利能力较强带来业绩超预期2驱动因素地方政府储能支持政策出台锂电设备原材俩成本下降锂电设备订单落地3目标价格现价空间2175354盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为241341965165百万元营业收入增长率为64739231归母净利润为-361247392百万元净利润增长率为--591每股盈利为-109075119元PE为-153107149倍3催化剂储能电站投运锂电设备原材料成本下降4风险因素储能项目建设不及预期风险下游需求不及预期原材料成本大幅上涨风险23浙商机械王华君大丰实业603081公司深度舞台机械龙头切入文创运营打造文体旅平台公司202302081机械-大丰实业6030812推荐逻辑舞台机械龙头转型文创及文旅运营打造文体旅产业设施服务平台公司下游景气度回升服务性收入占比提升业绩估值提升空间广阔1超预期点我们认为公司场馆运营及文旅业务已布局完善已成为文体旅产业综合方案解决商服务性收入占比将持续提升2023年公司有望迎来业绩修复和估值提升的戴维斯双击机会2驱动因素业绩修复我们预计公司2023年新增订单营业收入及ROE水平相较2022年都将有较大幅度改善1传统主业有望受益政策支持下游景气度回升带来的新订单增长2人货恢复正常流动后场馆建设进度加快和施工成本降低带来的盈利能力和营运能力提升3盈利能力更强的数艺科技业务收入占比有望加速4场馆运营及文旅演出业务受益消费复苏和出行人数恢复业绩有望大幅改善5海外业务伴随国家一带一路走出去战略有望提升估值提升公司已由单一的文体旅装备提供商发展为文体旅装备和文体旅运营服务双轮驱动的文体旅产业综合方案解决商文体场馆运营维保文旅演出体育赛事运营等服务性收入占比持续提升预计2023年公司服务性收入占比有望提升至总营收的5毛利润占比提升至整体毛利润的6到httpwwwstockecomcn36请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报2025年收入占比持续提升至12毛利润占比提升至15此外公司盈利能力更高的数艺科技业务预计将保持高增长态势并且新设展览展示团队进一步布局城市文化数字化体验空间业务3盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为298835604324百万元营业收入增长率为101921归母净利润为330476589百万元净利润增长率为-164424每股盈利为081116144元PE为181210倍3催化剂1下游文体旅等场馆招标数量大幅回升2公司国内外重要合同签订3场馆运营及文旅演出业务收入利润提升4文旅出行人数快速修复4风险因素文化及体育场馆新增建设和不及预期文旅服务业务开拓不及预期消费复苏不及预期24浙商医药孙建毛雅婷键凯科技688356更新报告应用突破的利基市场PEG龙头202302081医药-键凯科技6883562推荐逻辑公司是应用场景加速突破的利基市场PEG工具龙头下游创新场景打开及自有创新管线推进驱动业绩增长超预期1超预期点下游创新场景打开及自有创新管线推进驱动业绩增长超预期2驱动因素自研管线临床或合作推进下游产品上市PEG新应用增多3盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为432005240065400百万元营业收入增长率为230021232498归母净利润为219002600031800百万元净利润增长率为246018542257每股盈利为365433530元PE为486341023347倍3催化剂自研管线临床或合作推进下游产品上市PEG新应用增多4风险因素核心客户的原材料自给订单转移风险核心项目研发投入过大或临床失败风险订单交付波动性风险生产安全事故及质量风险汇率波动风险25浙商电子蒋高振华懋科技603306点评报告核心原材料自主可控Arf光刻胶龙头初显202302081电子-华懋科技6033062推荐逻辑公司为主业经营汽车安全气囊材料深度布局高端IC光刻胶的成长性公司日荷制裁背景下国产光刻胶突破汽车大客户成长驱动公司整体盈利超预期1超预期点光刻胶放量进展汽车大客户订单汽车业务盈利性2驱动因素光刻材料海外出口管制加剧内资晶圆厂加速半导体材料国产化安全气囊比亚迪及特斯拉订单快速成长上游材料价格下行盈利能力回暖3盈利预测预计公司2022-2024年营收分别为161216279亿元同比增长343429实现归母净利润214965亿元同比增长1913234当前市值2023年2月7日收盘价对应2022-2024年PE分别为632720倍4估值分析httpwwwstockecomcn46请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报一年维度考虑业务分部估值及稀缺性市值有较大提升空间3催化剂海外出口管制政策加剧半导体产业政策等4风险因素光刻胶导入进展及盈利不及预期汽车零部件订单减弱或格局恶化产业政策不及预期3重要点评31浙商国防邱世梁王华君杨雨南中航西飞000768公司点评第一期股权激励首次授予提振军用运输机龙头长期发展信心202302081主要事件公司向第一期限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票2简要点评第一期股权激励首次授予公司发展与业务骨干绑定提振长期发展信心3投资机会与风险1投资机会军品和民品业务共同发力未来业绩有望稳健增长2催化剂运20衍生型推进大飞机产业化快速发展3投资风险1公司下游需求不及预期2关键型号研制进展不及预期httpwwwstockecomcn56请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部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