市场总览
　　大势：今日上证指数上涨0.5%，沪深300上涨0.6%，科创50上涨1.7%，中证1000上涨1%，创业板指上涨1.1%，恒生指数下跌0.1%。
　　行业：今日表现最好的行业分别是计算机（+2.8%)、电子（+1.8%)、医药生物（+1.7%)、非银金融（+1.5%)、国防军工（+1.5%)，表现最差的行业分别是食品饮料（-0.4%)、轻工制造（-0.4%)、电力设备（-0.4%)、公用事业（-0.4%)、纺织服饰（-0.3%)。
　　资金：今日沪深两市总成交额为6870亿元，北上资金净流入93.9亿元，南下资金净流入0亿港元。
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研究报告全文：证券研究报告浙商早知道报告日期2023年01月20日浙商早知道年月日20230120张延兵执业证书编号S1230511010020021-80106048zhangyanbingstockecomcn市场总览大势今日上证指数上涨05沪深300上涨06科创50上涨17中证1000上涨1创业板指上涨11恒生指数下跌01行业今日表现最好的行业分别是计算机28电子18医药生物17非银金融15国防军工15表现最差的行业分别是食品饮料-04轻工制造-04电力设备-04公用事业-04纺织服饰-03资金今日沪深两市总成交额为6870亿元北上资金净流入939亿元南下资金净流入0亿港元重要推荐浙商交运建筑匡培钦黄安兴通股份603209深度报告认可度突出优势充分发挥在即20230118重要点评浙商互联网谢晨陈磊完美世界002624点评报告减值损失致Q4转亏游戏主业发展稳步推进20230118浙商医药孙建医药生物行业深度口腔种植牙行业及集采分析20230119httpwwwstockecomcn15请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1市场总览1大势今日上证指数上涨05沪深300上涨06科创50上涨17中证1000上涨1创业板指上涨11恒生指数下跌012行业今日表现最好的行业分别是计算机28电子18医药生物17非银金融15国防军工15表现最差的行业分别是食品饮料-04轻工制造-04电力设备-04公用事业-04纺织服饰-033资金今日沪深两市总成交额为6870亿元北上资金净流入939亿元南下资金净流入0亿港元附部分涨跌幅异动行业点评异动行业今日今日异动行业观点点评人申万一级涨跌幅原因分析看法变化IC设计公司财报预告陆续短期芯片设计板块在库存拐点博弈需求复苏力度节前看预期电子18落地市场强化演绎复苏复苏节后看个股弹性蒋高振逻辑预期中期继续看好复苏安全双线逻辑我们认为复苏是2023年医药投资的主基调而弹性更大的港股创新药板块行情影响是前期分歧认知的细分领域这一观点边际上持续强化医药生物17A股CXO上涨带动板块整体孙建推荐药明康德九洲药业泰格医药康龙化成百诚医药上涨普洛药业健友股份键凯科技诺唯赞森松国际等市场情绪较高多元金融跟维持看好春季躁动有望延续业绩改善确定性较高财富随券商开启行情带动板块管理转型继续近期的经纪业务管理办法对降费预期有所缓释非银金融15上涨部分期货公司金控梁凤洁继续推荐弹性较大的财富管理领先标的及低估值龙头如东方证公司以及券商中的新股次券广发证券东方财富中信证券新股领涨一头一尾观点不变航天产业链一头逻辑正在兑现主全天无明显利好主要系利杨雨南国防军工15机厂及航发产业链一尾布局时点正在到来Q1机会大于风险空钝化及资金轮动变化关注23月份机会回调找买点继续看好23年轻工顺周期景气基本面无重大变化跌幅居1零售家居叠加地产链线下消费场景复苏下跌中密切关注布轻工-04前主要是前期涨幅较大的局机会看好23Q2开始的业绩兑现史凡可地产链拖累所致2近期重点推荐的百亚股份周四继续强势上涨看好公司份额提升加速维持推荐继续看好纺服板块行情其中1品牌服饰各标的节前效应下销售增长迅猛继续看好运动白基本面无重大变化跌幅居马李宁安踏特步羽绒服波司登运动时尚比音前主要与部分题材股如金纺织服装-03勒芬报喜鸟等成长性赛道的龙头估值上行并看好罗莱生活詹陆雨发拉比三胎概念安奈水星家纺等标的的业绩和估值修复弹性儿抗病毒波动较大有关2纺织制造板块虽然12-1月为订单压力最大时间点但需求端逐步改善国内品牌零售好转海外品牌龙头去库存顺畅下也httpwwwstockecomcn25请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报将持续迎来估值修复看好申洲国际华利集团台华新材伟星股份2重要推荐21浙商交运建筑匡培钦黄安兴通股份603209深度报告认可度突出优势充分发挥在即202301181交运建筑-兴通股份6032092推荐逻辑现阶段上游炼化行业存在集中化趋势预计公司认可度优势确保需求端稳定性供给端优先投产近期公司运力计划密集投产预计充分发挥认可度优势带动核心业务内贸化学品航运份额上行LPG与外贸化学品航运新业务加速成熟1超预期点公司需求端客户认可度供给端监管认可度领先优势超预期2驱动因素作为行业巨头公司已获客户监管机构高度认可具备强劲议价权且船舶取得成本可控夯实盈利基础十四五规划下炼化行业存在业务区域集中化的趋势化学品航运业现有合作关系以及多样化专业化服务能力的重要性预计提升而公司客户认可度监管认可度预计确保分别从需求端供给端获益3盈利预测与估值预计2022-2024年公司营业收入为73310811464百万元营业收入增长率为292747513547归母净利润为224338463百万元净利润增长率为125051123681每股盈利为112169232元PE为304020121471倍3催化剂股价上涨的可观测指标炼化行业生产与区域趋于集中行业监管收紧LPG外贸化学品运输需求释放等4风险因素炼化行业集中化趋势推进不足运力获批不及预期新业务发展不及预期3重要点评31浙商互联网谢晨陈磊完美世界002624点评报告减值损失致Q4转亏游戏主业发展稳步推进202301181主要事件完美世界发布22Q4业绩预告2简要点评公司游戏主业坚实近一至二年的一些财务处理主要是受前期扩张节奏过快带来的持续影响游戏主业的坚实一是体现在长线运营效果的逐步显现存量游戏流水稳定储备产品绝大多数是具备成熟IP或者前作的从一定程度上提高了产品的成功概率3投资机会与风险1投资机会公司储备产品具备较强IP公司近期有一拳超人世界和百万亚瑟王已开启首测23年可能上线的手游产品还包括天龙八部2已获版号朝与夜之国神魔大陆2女神异闻录5另外还有3款端游产品处于研发中包括诛仙世界PerfectNewWorldHaveaNiceDeath上述储备产品绝大多数是具备成熟IP或者前作的从一定程度上提高了产品的成功概率另外公司还有10部影视作品处于制作或排片中2催化剂新游流水超预期或版号政策超预期httpwwwstockecomcn35请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报3投资风险版号政策调整导致新游上线进度不及预期游戏制作品质不及预期疫情缓解后线上时间被挤占等32浙商医药孙建医药生物行业深度口腔种植牙行业及集采分析202301191主要事件国家针对种植牙的收费模式以及耗材服务价格进行专项整治2简要点评口腔种植体集采降价将有望提升种植牙长期渗透率关注口腔产业链公司3投资机会与风险1投资机会口腔产业链公司受益于口腔种植体集采降价带来的驱动种植牙长期渗透率提升2催化剂种植体集采降价带来产业链需求提升3投资风险短期价格下降较多口腔医院收入可能受到影响httpwwwstockecomcn45请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn55请务必阅读正文之后的免责条款部分