1.上海金属网：美国2月Markit制造业PMI初值47.8，预期47.1，前值46.9，创4个月新高；美国2月Markit服务业PMI初值50.5，预期47.5，前值46.8，重回荣枯线上方，为2022年6月以来新高；美国2月Markit综合PMI初值50.2，预期47.1，前值46.8，创8个月新高。
　　2.上海金属网：据外电2月21日消息，智利矿产商Antofagasta周二公布的2022年财报显示，其全球净利润下降39%，因投入成本增加，铜矿石品位下降和智利干旱影响其铜产出。数据显示，该公司2022年的铜产量下降了10%，但表示维持其2023年铜产量目标不变，因预计中国需求将增加且绿色能源行业的发展也将推动铜需求增加。
　　3.上海金属网：高盛集团的Jan Hatzius指出，美联储将在3月、5月和6月的会议上各升息25个基点，以应对更强劲的经济扩张。高盛首席经济学家Hatzius表示，最近的增长数据比预期还要强劲，且1月份的通货膨胀数据料有所上升。他说，这不一定会打破通货膨胀放缓的趋势，但它强化美联储仍有工作要做的想法。美联储接下来再升息75个基点，且到2024年都不会降息似乎是更可能的结果。

研究报告全文：有色金属研究信达期货铜铝早报美国PMI数据大幅回暖市场情绪受到提振铜铝早报1上海金属网美国2月Markit制造业PMI初值478预期471前值469创4个月新高美国2月Markit服务业PMI初值505预期475前值468重回荣枯线上方为2022年2023年02月22日6月以来新高美国2月Markit综合PMI初值502预期471前值468创8个月新高2上海金属网据外电2月21日消息智利矿产商Antofagasta周二公布的2022年财报显示相楼家豪其全球净利润下降39因投入成本增加铜矿石品位下降和智利干旱影响其铜产出数据显关有色研究员示该公司2022年的铜产量下降了10但表示维持其2023年铜产量目标不变因预计中国资需求将增加且绿色能源行业的发展也将推动铜需求增加投资咨询编号Z0018424讯3上海金属网高盛集团的JanHatzius指出美联储将在3月5月和6月的会议上各升息25个基点以应对更强劲的经济扩张高盛首席经济学家Hatzius表示最近的增长数据比预从业资格号F0289189期还要强劲且1月份的通货膨胀数据料有所上升他说这不一定会打破通货膨胀放缓的趋联系电话0571-28132619势但它强化美联储仍有工作要做的想法美联储接下来再升息75个基点且到2024年都不邮箱zhangxiufengcindasccom会降息似乎是更可能的结果核心逻辑美国PMI数据回暖叠加基建投资带动消费预期走强铜价短期偏强震荡中期受加息压力影响仍然承压李艳婷盘面情况昨日铜价持续回弹昨日美国公布2月份PMI数据Markit制造业PMI初值478高于预期创4个月新高2月Markit服务业PMI初值505重回荣枯线上方2月Markit有色研究员综合PMI初值502创8个月新高PMI数据的大幅回暖带来市场情绪的短期提振中长期仍联系电话0571-28132578然关注加息压力智利矿产商Antofagasta表示2022年铜产量下降了10但目前维持2023年铜产量目标指导量不变邮箱liyantingcindasccom铜冶炼端开工率持续回升供应增加加工费自上周的80美元干吨回落至774美元干吨从业资格号F03091846海外铜矿受到罢工影响冶炼厂开工率回升冶炼端议价能力减弱消费明显回暖好于往年电解铜制杆周度开工虽较上周略有回落可能受到铜价反弹影响但仍保持6185的相对高位再生铜制杆开工率自5063回升至6639铜库存累库速度减缓消费回升的强现实正在兑现策略建议近日空单逢高少量入场信达期货有限公司关注点国内刺激消费政策密集出台强化预期CINDAFUTURESCOLTD核心逻辑美国PMI数据大幅回暖云南减产落地消费季节性回暖铝价短期震荡偏强看待盘面情况昨日铝价冲高回落但基于市场表现后续存在补涨可能伦铝涨超三个点杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦昨日美国公布2月份PMI数据Markit制造业PMI初值478高于预期创4个月新高2月1920楼Markit服务业PMI初值505重回荣枯线上方2月Markit综合PMI初值502创8个月新高PMI数据的大幅回暖带来市场情绪的短期提振云南当地几家铝厂已经开始落实停槽压全国统一服务电话减负荷比例扩大至40-42不等预计影响近80万吨产能给供应端带来较大压力基本面走强供应维持偏紧状态云南减产落地叠加复产进度较慢供应增速较低需求持续复苏但4006-728-728总体开工不及往年从行业开工率来看铝材行业开工较往年绝对位置偏低回暖速度较慢信达期货网址铝由598回升至615仍未回到往年同期位置消费回暖速度不及铜市场电解铝库存消费比也处于持续回升结合历年季节性淡季的情况预计库存继续累库的可能性较大累库速度将wwwcindaqhcom逐步慢下来成本支撑或存扰动关注预焙阳极价格回落情况策略建议近日空单择机少量入场关注点国内刺激消费政策密集出台强化预期httpwwwcindaqhcom17请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究铜1上期所库存季节图万吨图2LME库存吨上期所铜库存季节图LME铜库存季节图201620172018201920172018201920202021202220232020202120222023304500004000002535000020300000250000152000001015000010000055000000图3COMEX库存短吨图4上海保税区库存万吨COMEX铜库存季节图80上海保税区铜库存7020172018201920202021202220232500006050200000401500003010000020105000000图5沪铜连三-连续图6洋山铜溢价元吨元吨连三-连续价差沪铜期货收盘价洋山铜最高溢价8000025020007500010007000020065000060000150-10005500050000100-200045000-30004000050-400035000300000-5000-6000数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom27请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究图7长江有色铜升贴水图8LME3个月铜升贴水长江有色铜升贴水元吨LME0-3升贴水美元吨元吨LME0-3升贴水25001200200010001500800600100040050020000-2005002018-01-042019-01-042020-01-042021-01-042022-01-04图9沪铜连三与LME铜比价剔除汇率图10精废铜价差元吨铜期货收盘价连三LME3个月收盘价美元对人民币即期汇率铜期货收盘价和佛山精废价差铜期货收盘价活跃合约佛山精废价差12590000600080000500012070000400060000115500003000400001102000300001000105200001000001000-1000图11中国铜冶炼厂粗炼费美元干吨图12铜精矿港口周度库存万吨铜期货收盘价活跃合约铜粗炼费TC铜精矿港口库存90000160锦州港葫芦岛港连云港80000防城港青岛港主流港口总库存140100700001206000080100500008060400006030000404020000100002020000数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom37请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究铝图13全国氧化铝开工率图14全国电解铝开工率氧化铝开工季节图电解铝月度开工率季节图标题2016201720182019202020212022201620172018201920202021202295959090858580807570756570图15铝社会总库存万吨图16SHFE铝库存吨中国社会库存季节图万吨SHFE铝库存季节图吨2016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023250120000020010000008000001506000001004000005020000000图17LME铝库存吨图18LME铝分地区库存吨LME铝库存季节图LME库存分布情况表20162017201820192020202120222023亚洲欧洲美洲35000003500000300000030000002500000250000020000002000000150000015000001000000100000050000050000000数据来源WindSMM信达期货研究所httpwwwcindaqhcom47请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究图19LME铝升贴水图20上海有色铝锭升贴水元吨元吨LME3个月升贴水及铜价元吨LME3个月铝升贴水右轴期货收盘价A00铝锭平均升贴水上海有色期货结算价右轴45006030000800400040250006003500400300020200002500200015000200001500-2010000-2001000-405000-4005000-600-600图21铝土矿进口CIF价格美元吨图22氧化铝价格元吨各地铝土矿进口CIF价格美元吨全国主要地区氧化铝平均价几内亚铝矿CIF马来铝矿CIF印尼铝矿CIF澳洲铝矿CIF氧化铝山东平均价氧化铝广西平均价80450070400060350030005025004020003015002010001050000图23各主要地区废铝价格元吨图24废铝当月进口及同比万吨各主要地区废铝价格元吨元吨废铝当月进口及同比万吨元吨破碎生铝佛山型材铝台州生杂铝江苏废铝进口当月值同比破碎生铝江西型材铝上海250002502520020000201501500010015100005010050005-500-1000数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom57请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究图25沪铝连三与LME铝比价剔除汇率图26进口盈亏铝元吨元吨电解铝进口盈亏情况元吨期货收盘价连三LME3个月铝期货收盘价美元兑人民币即期汇率铝进口盈亏13020000125150001201151000011010550001000950090500008508010000图27主要地区吨铝盈利元吨图28全国平均吨铝利润元吨全国平均吨铝利润元吨河南铝厂利润元吨元吨全国平均吨铝利润600010000400080002000600004000-20002000-4000-60000-2000数据来源Wind信达期货研究所免责声明本报告版权归信达期货所有未经事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式发布复制如引用刊发需注明出处为信达期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的信息或所表达意见不构成投资法律会计或税务的最终操作建议我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息httpwwwcindaqhcom67请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究httpwwwcindaqhcom77请务必阅读正文之后的免责条款部分