公司发布2022年业绩快报，2022年实现营收65.9亿元，同比增长17%；实现归母净利润9.6亿元，同比增长46%；实现扣非归母净利润9.1亿元，同比增长40%。
　　2022年实现收入、利润双增长，其中归母利润增长46%。面对国内外宏观环境变化、新冠疫情反复、行业部分客户经营承压等外部因素，2022年公司营收净利仍实现较快增长。分业务板块来看，数字造价收入47.73亿元（+25.16%）；签署云合同39.01亿元（+25.84%）；云计价、云算量、工程信息等产品持续稳定增长，新产品数字新成本业务实现快速增长。数字施工收入13.22亿元（+9.66%），增速较前三季度（增速为32.46%）放缓的原因主要是2022年Q4各地陆续迎来感染高峰，数字施工业务的实施交付和客户验收等工作均受到影响。数字设计收入1.2亿元（-7.91%），去年建筑设计行业不景气一定程度上影响了公司设计产品的市场拓展和销售节奏，22H2公司陆续发布数维房建设计产品集和数维道路设计产品，数维设计业务聚焦基于自主图形平台的产品研发、客户验证与市场推广，已经在房建和基建设计院的真实项目中进行价值验证。
　　八三收官，九三期间值得期待。2022年是公司“八三”战略期的收官之年，公司数字造价业务完成全面云转型，并实现了从岗位级应用向企业成本管理解决方案的快速拓展；数字施工业务初步实现规模化成长，开展大客户深度经营，打造了一批项企一体数字化标杆企业；数字设计业务取得了数维设计产品集的突破；数字项目集成管理平台打造成型，初步具备标准化SaaS应用快速开发和个性化解决方案规模化交付能力。公司已形成造价、施工、设计三大板块业务+海外+N个创新业务单元，目前公司“数字建筑平台服务商”的地位初步成型，九三期间有望更加完善。
　　盈利预测与评级：预测22、23年营收分别为65.86、81.62亿元，归母净利分别为9.63、13.92亿元。给予“强烈推荐”评级。
　　风险提示：数字施工产品研发进度不及预期；数字施工板块回款不及预期；设计等新业务培育进展不及预期

研究报告全文：22年归母净利增长46九三值得期待广联达002410公司研究方正证券研究所证券研究报告计算机行业公司事件点评报告20230220强烈推荐维持分析师TABLEANALYSISINFO杨文健公司发布2022年业绩快报2022年实现营收659亿元同比登记编号S1220521030001增长17实现归母净利润96亿元同比增长46实现扣非归母净利润91亿元同比增长40分析师方闻千登记编号S12205170400052022年实现收入利润双增长其中归母利润增长46面对国内外宏观环境变化新冠疫情反复行业部分客户经营承压历史表现等外部因素2022年公司营收净利仍实现较快增长分业务板TABLEQUOTEINFO块来看数字造价收入4773亿元2516签署云合同390117亿元2584云计价云算量工程信息等产品持续稳定8增长新产品数字新成本业务实现快速增长数字施工收入-11322亿元966增速较前三季度增速为3246放缓-10的原因主要是2022年Q4各地陆续迎来感染高峰数字施工业务的实施交付和客户验收等工作均受到影响数字设计收入12-19亿元-791去年建筑设计行业不景气一定程度上影响了公-28司设计产品的市场拓展和销售节奏22H2公司陆续发布数维房202222022520228202211建设计产品集和数维道路设计产品数维设计业务聚焦基于自广联达沪深300主图形平台的产品研发客户验证与市场推广已经在房建和数据来源wind方正证券研究所基建设计院的真实项目中进行价值验证相关研究八三收官九三期间值得期待2022年是公司八三战略期TABLEREPORTINFO的收官之年公司数字造价业务完成全面云转型并实现了从岗位级应用向企业成本管理解决方案的快速拓展数字施工业务初步实现规模化成长开展大客户深度经营打造了一批项企一体数字化标杆企业数字设计业务取得了数维设计产品集的突破数字项目集成管理平台打造成型初步具备标准化SaaS应用快速开发和个性化解决方案规模化交付能力公司已形成造价施工设计三大板块业务海外N个创新业务单元目前公司数字建筑平台服务商的地位初步成型九三期间有望更加完善盈利预测与评级预测2223年营收分别为65868162亿元归母净利分别为9631392亿元给予强烈推荐评级风险提示数字施工产品研发进度不及预期数字施工板块回款不及预期设计等新业务培育进展不及预期1敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage广联达002410-公司事件点评报告盈利预测TableFinanceInfo单位百万20212022E2023E2024E营业总收入5619658681629916-4032172023932149归母净利润66196313921822-10006456844583088EPS元056081117153ROE1142149317761886PE10637775153614096PB12321157952772数据来源wind方正证券研究所注EPS预测值按最新股本摊薄2敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage广联达002410-公司事件点评报告附录公司财务预测表单位百万元资产负债表TableFinance20212022E2023E2024E利润表20212022E2023E2024E流动资产51226140786910353营业总收入5619658681629916货币资金4050152622403579营业成本89398712831649应收票据29162226税金及附加46566984应收账款495402549886060销售费用1587171219592281其它应收款7594114140管理费用1099125114691686预付账款36607093研发费用1333151518362182存货715677101财务费用-53-42-28-44其他395379380380资产减值损失-1344非流动资产4946502652065352公允价值变动收益0000长期投资1049105410641074投资收益-1651010固定资产1219135414971635营业利润758112516102114无形资产1979192019471944营业外收入1000其他699699699699营业外支出10000资产总计10068111661307515705利润总额749112516102114流动负债3637397143474965所得税315776103短期借款0000净利润719106815332011应付账款268204264340少数股东损益58105141189其他3369376740834625归属母公司净利润66196313921822非流动负债158158158158EBITDA820124017232214长期借款0000EPS元056081117153其他158158158158负债合计3795412845055122主要财务比率20212022E2023E2024E少数股东权益485590731920成长能力股本1189119111911191营业总收入4032172023932149资本公积3174286928692869营业利润8310483043143132留存收益2432339547876609归属母公司净利润10006456844583088归属母公司股东权益5788644878409662获利能力负债和股东权益10068111661307515705毛利率8412850184288337净利率1176146217061838现金流量表20212022E2023E2024EROE1142149317761886经营活动现金流1566-197010621654ROIC5247224827773245净利润719106815332011偿债能力折旧摊销158176178180资产负债率3769369734453262财务费用18000净负债比率050045037030投资损失16-5-10-10流动比率141155181209营运资金变动715-3212-643-531速动比率139153179207其他-60344营运能力投资活动现金流-1541-251-348-315总资产周转率057062067069资本支出-720-251-348-315应收账款周转率1226291181180长期投资-946000应付账款周转率3096279134913288其他125000每股指标元筹资活动现金流-819-30300每股收益056081117153短期借款0000每股经营现金132-165089139长期借款0000每股净资产487541658811普通股增加636-30300估值比率资本公积增加39-30500PE10637775153614096其他-149530500PB12321157952772现金净增加额-795-25247141339EVEBITDA8208589642023210数据来源wind方正证券研究所3敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage广联达002410-公司事件点评报告分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层4