研究报告全文：资产证券化分析周报中国版STC与市场的期待-简评商业银行资本管理办法征求意见稿对ABS的影响2023-02-212023年2月18日中国银保监会中国人民银行银保监会发布了商业银行资本管理办法征求意见稿1以下简称征求意见稿我们基于附件11简要分析征求意见稿对ABS可能产生的影响征求意见稿较2012年商业银行资本管理办法试行以下简称现行办法有不少改动我们建议重点关注外评法下ABS资本计提优势提升明确提出巴塞尔协议III资产证券化框架文件中的STC标准简单透明可比标准符合标准的ABS可进一步获得资本优惠我们认为对ABS的影响可能有符合简单透明可比标准的ABS可获得资本计提优惠或从需求端助力ABS市场萌发新的生机商业银行投资ABS的性价比提升可能提升配置动力进而降低产品利差尤其是高评级品种非银投资者机会建议关注评级利差期限利差在ABS风险权重下降二级资本补充债风险权重上升的背景下ABS或能成为资本补充的后备选择商业银行发起ABS的动力可能提升高评级短期限的产品供给可能提升但也需关注投资者结构的多元化风险政策理解偏差底层资产超预期波动