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　　【平安证券】宏观动态跟踪报告*宏观经济*2023年中国财政政策展望*20230220
　　研究分析师:钟正生投资咨询资格编号: S1060520090001
　　研究分析师:张德礼投资咨询资格编号: S1060521020001
　　核心观点:展望2023年，我们认为财政政策将更加积极，财政赤字结构和公共财政投向均将适度优化。鉴于稳增长需要和财政“余粮”下降，2023年广义赤字率可能将从5.8%提高至6.0%。2023年狭义赤字率或提高至3.2%，即中央政府适度加杠杆，而地方专项债新增额度或持平于3.65万亿。考虑到“贴息工具”撬动率高、可定向支持重点领域，预计2023年财政“贴息工具”有望得到更广泛使用。公共财政支出方面，投向基建的规模或难明显提升，不过公共消费率有望适度提高，以更好发挥对私人消费的挤入效应。
　　 【平安证券】债券点评*商业银行资本管理办法新规如何影响债券市场？*20230220
　　研究分析师:刘璐投资咨询资格编号: S1060519060001
　　核心观点:从实质的修改内容看，新规提升了银行投资同业资产的风险占用，小幅降低了银行投资于企业及居民按揭贷款的风险占用，在结果上实现银行资本充足率水平总体稳定，在政策倾向上进一步引导银行支持实体融资，减少金融同业投资，增加“资金空转”的监管成本有助于在未来提升货币政策传导效率，对于依赖银行间流动性的债券有潜在的利空作用。
　　 【平安证券】行业动态跟踪报告*银行与金融科技*资本管理与时俱进，精准计量差异监管*强于大市20230220
　　研究分析师:袁喆奇投资咨询资格编号: S1060520080003
　　研究助理:黄韦涵一般证券从业资格编号: S1060121070072
　　核心观点:银保监会、央行开展《商业银行资本管理办法（试行）》（以下简称“《资本办法》”）的修订工作，形成了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见稿》”），向社会公开征求意见。修订后的《资本办法》拟定于2024年1月1日起正式实施。我们认为此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理，考虑到旧版《资本办法》发布至今已十年有余，有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整。考虑到新版《资本办法》对银行各类资产的风险计提带来诸多调整，调整后银行资本充足率的变动方向会因资产结构的不同而产生差异。采用新版《资本办法》后，银行同业资产整体的资本占用将有所上升，而信贷类资产（包括对公和零售）和一般地方债投资的资本占用大概率下降，因此，对信贷资产占比更高，尤其是对房贷、信用卡、中小企业贷款占比高的银行更为有利。此外，由于风险权重的调整，对银行资负两端行为的影响也值得关注。
　　

研究报告全文：其他2023年02月21日报告晨会纪要国内市场涨跌幅今日重点推荐指数收盘1日上周平安证券宏观动态跟踪报告宏观经济2023年中国财政政策展上证综合指数3290206-112望20230220S1060520090001深证成份指数11954203-218研究分析师钟正生投资咨询资格编号研究分析师张德礼投资咨询资格编号S1060521020001晨沪深300指数4133245-175核心观点展望2023年我们认为财政政策将更加积极财政赤字结构和公共财创业板指数2481128-376政投向均将适度优化鉴于稳增长需要和财政余粮下降2023年广义赤字率可会上证国债指数199001004能将从58提高至602023年狭义赤字率或提高至32即中央政府适度加杠杆而地方专项债新增额度或持平于365万亿考虑到贴息工具撬动率高上证基金指数6748144-155纪可定向支持重点领域预计2023年财政贴息工具有望得到更广泛使用公共财资料来源同花顺iFinD政支出方面投向基建的规模或难明显提升不过公共消费率有望适度提高以要更好发挥对私人消费的挤入效应海外市场涨跌幅平安证券债券点评商业银行资本管理办法新规如何影响债券1指数收盘日上周市场20230220中国香港恒生指数20887081-222研究分析师刘璐投资咨询资格编号S1060519060001中国香港国企指数7064104-189核心观点从实质的修改内容看新规提升了银行投资同业资产的风险占用小幅降低了银行投资于企业及居民按揭贷款的风险占用在结果上实现银行资本充中国台湾加权指数15551046-069足率水平总体稳定在政策倾向上进一步引导银行支持实体融资减少金融同业道琼斯指数33827039-013投资增加资金空转的监管成本有助于在未来提升货币政策传导效率对于依标普500指数4079-028-028赖银行间流动性的债券有潜在的利空作用纳斯达克指数11787-058059平安证券行业动态跟踪报告银行与金融科技资本管理与时俱日经225指数27532007-057进精准计量差异监管强于大市20230220韩国KOSP1002455016-075研究分析师袁喆奇投资咨询资格编号S1060520080003印度孟买指数60692-051053研究助理黄韦涵一般证券从业资格编号S1060121070072英国FTSE指数8014012155核心观点银保监会央行开展商业银行资本管理办法试行以下简称资本办法的修订工作形成了商业银行资本管理办法征求意见俄罗斯RTS指数922014-533稿以下简称征求意见稿向社会公开征求意见修订后的资本巴西圣保罗指数109177-070102办法拟定于2024年1月1日起正式实施我们认为此次征求意见稿发布旨在美元指数104--029完善商业银行资本管理考虑到旧版资本办法发布至今已十年有余有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整考虑到新版资本办资料来源同花顺iFinD法对银行各类资产的风险计提带来诸多调整调整后银行资本充足率的变动方向会因资产结构的不同而产生差异采用新版资本办法后银行同业资产整证大宗商品涨跌幅体的资本占用将有所上升而信贷类资产包括对公和零售和一般地方债投资的资本占用大概率下降因此对信贷资产占比更高尤其是对房贷信用卡券商品名称收盘1日上周中小企业贷款占比高的银行更为有利此外由于风险权重的调整对银行资负研纽约期油美元桶77---430两端行为的影响也值得关注现货金美元盎司1834---138究伦敦铜美元吨9111113175报伦敦铝美元吨2462301-237伦敦锌美元吨3140191182告CBOT大豆美分1521---143蒲式耳CBOT玉米美分678---044蒲式耳波罗的海干散货538---1063资料来源同花顺iFinD请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要正文目录一重点推荐报告摘要311平安证券宏观动态跟踪报告宏观经济2023年中国财政政策展望2023312平安证券债券点评商业银行资本管理办法新规如何影响债券市场20313平安证券行业动态跟踪报告银行与金融科技资本管理与时俱进精准4二一般报告摘要-行业公司521平安证券行业周报电子晶圆代工厂产能低位运行MLCC供应商扩大522平安证券行业周报食品饮料消费复苏向好板块景气上行强于大市2523平安证券行业周报医药定点零售药店纳入门诊统筹处方外流带来院524平安证券行业周报计算机行业指数短期回调坚定看好行业中长期投6三新股概览6四资讯速递741国内财经742国际财经843行业要闻844两市公司重要公告8请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要一重点推荐报告摘要11平安证券宏观动态跟踪报告宏观经济2023年中国财政政策展望20230220事项说明2022年财政数据发布各地提前批专项债额度陆续公布并要求2023年上半年使用完毕平安观点12022年公共财政收入的拖累与支撑2022年全国一般公共财政收入2037万亿完成预算收入规模的969预算收入完成率是2004年以来的最低水平拖累2022年公共财政收入的因素一是疫情对经济和公共财政收入的扰动剔除留抵退税因素影响后2022年吉林天津海南等的公共财政收入同比靠后二是2022年增值税留抵退税246万亿其中新增规模为177万亿超过原计划的164万亿三是2022年土地和房地产市场相关税收同比下降76其中交易环节相关的契税和土地增值税拖累2022年公共财政收入下滑11个百分点2022年公共财政收入的支撑因素一是在地方政府多渠道盘活闲置资产等的推动下2022年非税收入同比增长244二是2022年四季度国内消费税同比高增全年同比增长203三是进口货物增值税消费税同比增长154可能和2022年大宗商品价格中枢抬升有关22022年公共财政赤字使用进度快2022年全国一般公共预算支出261万亿同比增长61全年公共财政赤字使用率达999是疫情以来赤字使用率最高的一年从赤字使用进度看2022年二季度明显加快单季使用了全年赤字含调入资金及使用结转结余资金的3882022年7-11月稳增长压力下各月当月的公共财政赤字使用率仍高于前三年同期水平不过12月公共财政减收对支出的掣肘明显体现32022年土地出让金拖累政府性基金收入2022年全国政府性基金收入779万亿同比下降206完成预算收入的790其中2022年全国土地出让金收入同比下降233从政府性基金支出当月同比看2022年前7个月都维持了两位数的高增长远超政府性基金收入的增速专项债等资金补充了缺口2022年8-12月随着专项债所募集资金前期较快使用的掣肘逐步显现政府性基金支出同比大幅回落42023年财政政策展望预计2023年广义赤字率将从58提高至60财政赤字结构优化狭义赤字率或提高至32中央政府适度加杠杆而防风险压力下2023年地方政府专项债券新增额度或持平于365万亿鉴于贴息工具撬动率高可定向支持重点领域预计2023年财政贴息工具有望得到更广泛使用预计2023年财政支出将呈现以下特征第一积极财政的着力点重回支出端第二财政支出节奏继续前置第三公共财政资金投向基建的规模难以明显提升第四公共消费率有望适度提高以发挥对私人消费的挤入效应研究分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001研究分析师张德礼投资咨询资格编号S106052102000112平安证券债券点评商业银行资本管理办法新规如何影响债券市场20230220事项说明2月18日银保监会与央行发布商业银行资本管理办法征求意见稿以下简称新规银行是债券市场最重要的配置型力量对地方债国债同业存单二级资本债等品种的定价有重要影响本文我们着重关注新规对银行投资债券行为有哪些中长期和短期影响平安观点请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要1新规出台的背景之一是适应商业银行业务形势的新变化跟固收相关的新变化集中在两点第一是2017年资管新规以来银行资管类业务被单独剥离并成立理财子公司独立运作理财产品基本完成净值化转型由于银行与理财子公司存在着天然的血脉联系需要细化监管规则规范双方在委托-代理中的行为特别是产品穿透进行风险权重监管本次修订首次明确了商业银行投资资产管理产品的资本计量标准引导银行落实穿透管理要求参照国际标准提出三种计量方法分别是穿透法授权基础法和1250权重并详细规定了各方法应满足的条件第二点是从实质的修改内容看提升了银行投资同业资产的风险占用小幅降低了银行投资于企业及居民按揭贷款的风险占用在结果上实现银行资本充足率水平总体稳定在政策倾向上进一步引导银行支持实体融资减少金融同业投资增加资金空转的监管成本有助于在未来提升货币政策传导效率对于依赖银行间流动性的债券有潜在的利空作用2风险提示货币政策转向通胀超预期政策执行层面有超预期调整研究分析师刘璐投资咨询资格编号S106051906000113平安证券行业动态跟踪报告银行与金融科技资本管理与时俱进精准计量差异监管强于大市20230220事项说明银保监会央行开展商业银行资本管理办法试行以下简称资本办法的修订工作形成了商业银行资本管理办法征求意见稿以下简称征求意见稿向社会公开征求意见修订后的资本办法拟定于2024年1月1日起正式实施平安观点1背景新巴落地国内商业银行资本管理亟待完善我们认为此次征求意见稿发布旨在完善商业银行资本管理考虑到旧版资本办法发布至今已十年有余有必要根据当前监管与银行实务中遇到的新问题进行适当调整巴塞尔协议III最终版简称为新巴已经于2023年1月1日开始施行结合国际监管改革最新成果新版本的修订有利于促进国内银行持续提升风险计量精细化程度引导银行更好服务实体经济从内容来看新版征求意见稿由正文和25个附件组成围绕构建差异化资本监管体系展开修订重构第一支柱下风险加权资产计量规则完善调整第二支柱监督检查规定全面提升第三支柱信息披露标准和内容2差异化资本监管减轻中小银行合规成本征求意见稿修订构建了差异化资本监管体系按照银行间的业务规模和风险差异划分为三个档次银行匹配不同的资本监管方案同时监管强调差异化资本监管的目的在于减轻中小银行的合规成本并不是降低资本要求那么从目前的上市银行来看我们预计六大行股份行绝大多数城商行以及沪农商行渝农商行等大型农商行均属于第一档商业银行此外对于使用内部评级法的银行目前为工农中建交五大行以及招行共6家在新版征求意见稿要求下内评法相对标准法的资本底线要求由80降低至725使得使用内评法的6家银行资本节省程度进一步提升3风险权重细类扩充各类资产影响分化征求意见稿对于风险加权资产计量规则作出调整突出提升风险计量精细化程度总体思路上一方面增强标准法与高级方法的逻辑一致性提高计量的敏感性另一方面限制内部模型的使用完善内部模型降低内部模型的套利空间最为值得关注的是征求意见稿针对不同风险主体的不同风险暴露细类和权重都作出了调整总体来说详见附录图表2我们看到对于地方政府企业及个人客户整体风险权重有所下降而对于银行同业类客户以及表外业务权重有所调升同时对于房地产相关风险计量予以进一步细化强调对风险的真实识别4资管产品强调穿透资管机构信批要求提升在资管产品的风险计量方面通过此次修订的机会对相关要求进行了明确具体体现在配套附件12中征求意见稿明确银行可以根据信息获取程度采用穿透法或授权基础法计量资管产品风险加权资产对于无法使用上述两种方法的则采用1250的风险权重予以计提因此对于银行而言只需要资管机构能够有效披露穿透所需信息要求即能够避免出现计提1250的情况不过值得注意的是征求意见稿对于采用穿透法计量的资管产品也提出了较为请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要严格的条件除了资管机构需要提供足够充分的底层资产信息外相关信息还需要被如托管人或会计事务所等独立第三方确认这也给资管机构的信批工作提出更高要求以满足银行降低风险计量成本的需要5对银行影响资本充足率影响分化同业负债成本或有抬升考虑到新版资本办法对银行各类资产的风险计提带来诸多调整调整后银行资本充足率的变动方向会因资产结构的不同而产生差异通过前面的分析能够看到采用新版资本办法后银行同业资产整体的资本占用将有所上升而信贷类资产包括对公和零售和一般地方债投资的资本占用大概率下降因此对信贷资产占比更高尤其是对房贷信用卡中小企业贷款占比高的银行更为有利此外由于风险权重的调整对银行资负两端行为的影响也值得关注1负债端银行发行同业负债和二级资本债的成本面临抬升压力2资产端零售中小微和优质信用企业的配置吸引力进一步提升引导银行持续做优做小做实6投资建议估值修复进程不改弹性释放等待经济数据验证我们认为此次征求意见稿的发布旨在完善商业银行资本管理差异化资本监管思路下中小银行合规成本有望下降更重要的是伴随新版资本办法的实施银行各类资产的风险计提将迎来调整利好信贷资产占比更高的银行春节后银行板块出现一定调整我们认为一定程度与前期政策优化带来的经济预期修复与短期实际数据间的背离所致考虑到当前银行板块静态PB仅053x估值处于低位且尚未修复至疫情前水平我们判断全年板块修复的逻辑不变弹性释放等待经济数据验证个股首推基本面改善确定的优质区域性银行长沙苏州成都江苏并继续看好招行邮储为代表的前期估值受损的零售银行7风险提示1宏观经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升2利率下行导致行业息差收窄超预期3房企现金流压力加大引发信用风险抬升研究分析师袁喆奇投资咨询资格编号S1060520080003研究助理黄韦涵一般证券从业资格编号S1060121070072二一般报告摘要-行业公司21平安证券行业周报电子晶圆代工厂产能低位运行MLCC供应商扩大车用产品产能强于大市202302201行业要闻及简评1根据TheElec2月17日报道三星电子12英寸晶圆代工平均开工率在70左右而东部高科DBHiTek的8英寸晶圆代工平均开工率将下降到60-70部分8英寸晶圆代工开工率跌至50此外全球第一代工厂台积电的产能利用率也有所下降业界预估台积电的平均晶圆代工利用率为70-752根据中国信通院研究2022年全年国内市场手机总体出货量累计272亿部同比下降226其中5G手机出货量214亿部同比下降1963根据TrendForce消息2023年2月MLCC供应商BBRatio订单出货比值微幅上升至079消费性电子数据中心网通5G基建市场回归传统淡季循环订单需求放缓而车用订单受惠于特斯拉降价促销而有机会增加预期MLCC供应商全年将积极投入研发及扩大车用产品产能2一周行情回顾上周美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均有所下跌2月17日美国费城半导体指数为30059周跌幅为018中国台湾半导体指数为34918周跌幅为3903投资建议当前半导体行业处于周期下行阶段结构性机会依然存在1新能源汽车风光储等可再生能源需求依然强劲上游的功率半导体产业链将受益推荐新洁能斯达半导等2设计研发端所需仪器仪表是半导体等高端智能制造行业的加速器在下游市场推动及国家政策支持下国产替代空间将逐步打开建议关注鼎阳科技普源精电坤恒顺维等3受美国制裁影响半导体设备类自主可控势在必行推荐中微公司北方华创等4风险提示1供应链风险上升2政策支持力度可能不及预期3市场需求可能不及预期4国产替代可能不及预期研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要22平安证券行业周报食品饮料消费复苏向好板块景气上行强于大市202302201白酒观点白酒消费复苏渠道信心十足随着消费场景全面恢复白酒终端动销持续改善渠道库存下降经销商与终端门店信心回暖部分终端开启节后补货分价格带来看高端酒确定性最高茅五泸批价稳定经营表现韧性地产酒中苏酒徽酒受益于当地经济景气商务宴请场景恢复次高端酒在宴席场景恢复下弹性有望逐步释放中端及大众酒动销稳定受益聚饮场景复苏我们持续看好整个板块的复苏机会推荐关注三条主线一是需求坚挺的高端酒企推荐贵州茅台五粮液泸州老窖二是受益宴席复苏的次高端及区域龙头酒企推荐舍得酒业山西汾酒古井贡酒洋河股份三是受益大众消费光瓶酒扩容的白酒企业建议关注金种子酒顺鑫农业2食品观点大众品复苏加快积极布局投资机会2月以来消费情绪恢复较快大众品动销明显提速龙头公司基本面持续改善大众品在关注需求恢复的同时也应关注成本出现的下降趋势或将贡献业绩弹性啤酒高端化趋势延续叠加前期低基数随着现饮场景复苏旺季表现有望超预期休闲食品预计2023年Q1动销良好原材料价格下行带来毛利率修复建议关注渠道不断扩张下沉的零食龙头我们认为餐饮产业链复苏仍是后续主线其中速冻食品啤酒调味品等板块有望明显受益推荐安井食品千味央厨重庆啤酒和海天味业3风险提示1宏观经济疲软的风险2国内疫情反复的风险3重大食品安全事件的风险研究分析师张晋溢投资咨询资格编号S1060521030001研究分析师王萌投资咨询资格编号S1060522030001研究助理潘俊汝一般证券从业资格编号S106012112004823平安证券行业周报医药定点零售药店纳入门诊统筹处方外流带来院外销售增量空间强于大市20230220平安观点1行业观点定点零售药店纳入门诊统筹处方外流带来院外销售增量空间2023年2月15日国家医疗保障局和国家卫生健康委员会联合发布了关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知通知要求将定点零售药店纳入门诊统筹积极支持定点零售药店开通门诊统筹服务完善定点药店门诊统筹支付政策明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策包括加强药品价格协同加强处方流转管理加强基金监管我们认为此通知将提高处方外流及定点零售药店经营的规范化推动电子处方的落地加速处方外流为定点零售药店带来处方增量并促进零售药店龙头统筹定点门店数增加建议关注门店数量较多且有处方外流承接能力的连锁药店龙头2投资策略主线一中医药行业景气度持续提升2019年后中医药行业重磅支持政策不断其中医保对中药态度转变积极2022年3月十四五中医药发展规划发布是首个由国务院发布的中医药五年规划行业站位持续提升景气度进入质变阶段建议关注昆药集团康缘药业新天药业贵州三力以岭药业主线二防疫政策优化需求复苏可期随着我国疫苗接种率的提升以及Omicron毒株的重症率下降我国疫情防控政策持续优化新冠药物疫苗需求有望持续走高而医疗消费药店等市场则有望复苏建议关注通策医疗固生堂老百姓益丰药房一心堂锦欣生殖主线三产业升级寻找摇摆环境下的确定性产业升级在大方向上并没有发生改变符合产业进化趋势的细分赛道及对应公司有更大机会能够穿越周期实现可持续的发展我们认为下列细分赛道的长期价值有望在2023年重新得到市场重视迎来估值回归1创新药及其产业链CXO上游供应商建议关注凯莱英药石科技博腾股份和黄医药康诺亚2临床价值明确的医疗器械建议关注心脉医疗新产业3高壁垒制剂及原料企业建议关注九典制药东诚药业苑东生物一品红等3行业要闻荟萃1欧林生物旗AC-Hib联合疫苗的上市申请获CDE受理2腾盛博药发布BRII-835和BRII-179联合疗法2期临床中期结果3歌礼制药PD-L1恩沃利单抗II期研究结果积极4Moderna公布流感mRNA疫苗三期临床中期数据4行情回顾上周A股医药板块下跌007同期沪深300指数下跌175医药行业在28个行业中涨跌幅排名第7位上周H股医药板块下跌431同期恒生综指下跌222医药行业在11个行业中涨跌幅排名第11位请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要5风险提示1政策风险医保控费药品降价等政策对行业负面影响较大2研发风险医药研发投入大难度高存在研发失败或进度慢的可能3公司风险公司经营情况不达预期研究分析师叶寅投资咨询资格编号S106051410000124平安证券行业周报计算机行业指数短期回调坚定看好行业中长期投资机会强于大市202302201行业要闻及简评2023年2月1516日第二届千兆城市高峰论坛在福建厦门召开以5G和千兆光网为代表的双千兆网络具有超大带宽超低时延先进可靠等特征是新型基础设施的重要组成和承载底座工信部组织实施双千兆网络协同发展行动计划以千兆城市建设为重要抓手将推动我国双千兆网络高质量发展为制造强国网络强国和数字中国的建设赋能推动我国数字经济持续蓬勃发展2重点公司公告1国联股份发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份进展的公告2中国软件发布子公司获得政府补助公告3安恒信息公告2023年限制性股票激励计划草案和2023年员工持股计划草案3一周行情回顾本周计算机行业指数下跌202沪深300指数下跌175前者跑输后者027pct截至本周最后一个交易日计算机行业市盈率为442倍计算机行业330只A股成分股中57只股价上涨2只持平271只下跌4投资建议本周计算机行业指数整体呈现先涨后跌的态势尤其周五单日下跌379是计算机行业本轮自2022年10月中旬以来反弹行情的单日最大跌幅根据我们的统计截至周五计算机行业指数市盈率仍在历史的50分位数以下我们认为计算机行业2023年业绩反转的确定性强国家推进数字化转型和数字经济发展的趋势明确计算机行业的长期成长趋势确定虽然行业指数短期回调但我们坚定看好计算机行业2023年的中长期投资机会建议关注信创人工智能工业软件网络安全智能汽车等主题强烈推荐广联达中控技术启明星辰中科创达推荐金山办公中科曙光太极股份龙芯中科科大讯飞中望软件华大九天德赛西威经纬恒润华阳集团建议关注海光信息麒麟信安5风险提示1供应链风险上升2政策支持力度不及预期3国产替代不及预期研究分析师闫磊投资咨询资格编号S1060517070006研究分析师付强投资咨询资格编号S1060520070001三新股概览请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要图表1即将发行的新股-新股发行一览表股票名称申购日申购代码发行价申购限额万股发行市盈承销商宿迁联盛2023-03-1073206512851202299国泰君安证券股份有限公司彩蝶实业2023-03-0773207319851102299国信证券股份有限公司上海建科2023-03-01732153160海通证券股份有限公司申万宏源证券承销保荐有限责任公司通达创智2023-03-01001368110国金证券股份有限公司华塑科技2023-02-27301157040中信证券股份有限公司宝地矿业2023-02-27780121600申万宏源证券承销保荐有限责任公司海通发展2023-02-24732162120中信证券股份有限公司茂莱光学2023-02-24787502035中国国际金融股份有限公司苏能股份2023-02-247309252060华泰联合证券有限责任公司绿通科技2023-02-23301322045兴业证券股份有限公司联合水务2023-02-23732291120华泰联合证券有限责任公司凯大催化2023-02-2388997462647501689国金证券股份有限公司播恩集团2023-02-220013669321602297海通证券股份有限公司四川黄金2023-02-220013377091802298中信建投证券股份有限公司一彬科技2023-02-2100127817001202298民生证券股份有限公司华人健康2023-02-20301408162411010619华泰联合证券有限责任公司金海通2023-02-2073206158581502299海通证券股份有限公司纳睿雷达2023-02-2078752246681108677中信证券股份有限公司润普食品2023-02-1788936685095001019中泰证券股份有限公司艾能聚2023-02-1588988359895001663东吴证券股份有限公司多利科技2023-02-1400131161871402299国泰君安证券股份有限公司资料来源同花顺iFinD平安证券研究所图表2已发行待上市的新股-新股上市一览表股票名称申购中签率上市日交易代码发行价申购限额万股发行市盈率峆一药业0202023-02-23430478126241801600和泰机电0012023-02-2200122546811602299舜宇精工0282023-02-22831906110038001690一致魔芋0292023-02-21839273113864121598龙迅股份0042023-02-2168848664760406314资料来源同花顺iFinD平安证券研究所四资讯速递41国内财经国务院办公厅印发关于深入推进跨部门综合监管的指导意见2023年年底前建立跨部门综合监管重点事项清单管理和动态更新机制在部分领域开展跨部门综合监管试点到2025年在请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要更多领域更大范围建立健全跨部门综合监管制度证监会启动不动产私募投资基金试点工作基金投资范围包括特定居住用房包括存量商品住宅保障性住房市场化租赁住房商业经营用房基础设施项目等证监会将指导基金业协会在私募股权投资基金框架下新设不动产私募投资基金类别并采取差异化的监管政策试点基金产品的投资者首轮实缴出资不低于1000万元且以机构投资者为主自然人投资者合计出资金额不得超过基金实缴金额的20基金投资方式也将有一定限制基金首轮实缴募集资金规模不得低于3000万元在符合一定要求前提下可以扩募鼓励境外投资者以QFLP方式投资不动产私募投资基金2月LPR报价连续6个月持稳1年期LPR报3655年期以上品种报430专家认为年初以来经济回升势头显现企业融资成本处于持续下行通道当前降息的必要性不大后续为推动楼市尽快企稳回暖5年期以上LPR仍有下调空间42国际财经IEA执行干事警告明年冬天能源供应将更加紧张国际能源署IEA执行干事FatihBirol表示由于新的液化天然气LNG供应进入市场的数量相对较少而亚洲在今年的消费量将上升明年冬季可能将出现能源短缺FatihBirol在上周六表示欧洲各国政府在过去一年做出了许多确保能源供应的正确决定例如建造更多液化天然气终端以取代俄罗斯管道天然气的供应不过他还补充称欧洲同时也很幸运暖冬抑制了今年冬天的天然气需求但问题是明年冬天会发生什么FatihBirol表示预计今年将增加230亿立方米的液化天然气供应而亚洲可能会消化掉80的新增液化天然气供应他指出尽管我们有足够的液化天然气进口终端但可能没有足够的天然气进口因此明年冬天对欧洲来说并不容易他表示这可能会再次推高天然气价格现在不是庆祝的时候拜登突访基辅泽连斯基晒图欢迎乌克兰全境拉响防空警报央视新闻援引俄罗斯卫星通讯社和塔斯社等多家外媒报道当地时间20日美国总统拜登抵达乌克兰首都基辅当地时间20日德国图片报记者称美国总统拜登抵达乌克兰首都基辅另据塔斯社和俄罗斯卫星通讯社报道美国总统拜登目前位于乌克兰首都基辅并与乌克兰总统泽连斯基会面随后泽连斯基发布了和拜登会面的照片并发文对拜登的访问表示欢迎另据乌克兰24频道20日报道称乌克兰当日全境拉响防空警报欧元区2月消费者信心指数升至一年来高点根据欧盟委员会的数据欧元区2月消费者信心指数从1月份的-207升至-19符合市场预期欧元区消费者信心指数升至一年来最高水平显示出该地区经济的韧性以及人们对欧元区今年能够避免衰退的希望日益增强一个出乎意料的暖冬可能有助于欧元区避免在俄乌冲突引发能源价格飙升后出现经济衰退由于通胀放缓前景也变得更加光明不过欧洲央行仍对潜在的价格压力保持警惕并继续加息43行业要闻需求严重下滑存储芯片价格遭遇2008年以来最大跌幅随着需求出现历史性下滑存储芯片的价格在2022年最后两个季度均出现暴跌市场研究机构TrendForce的最新数据显示继2022年第三季度暴跌314之后DRAM的平均价格在第四季度的跌幅扩大到了344这是自2008年以来的最大跌幅NAND的平均价格在三季度也下跌了320这同样是自2008年以来的最大跌幅四季度则下跌了277据业内人士透露存储大厂生产的每颗存储芯片几乎都在亏损2023年集体经营亏损预估达破纪录的50亿美元数据显示在截至去年12月的第四季度中三星电子营业利润同比萎缩69降至43万亿韩元的八年低点其中三星芯片业务DS事业群的表现最为糟糕该业务营收第四季度同比下跌236至2007万亿韩元利润仅有2700亿韩元同比暴跌97全国水泥价格年内首现回升叠加基建地产提振水泥需求预期改善附概念股2月20日据中国水泥协会数字水泥网等方面消息2月13日至19日当周全国水泥价格年内首现回升全国水泥市场价格指数424元吨环比上涨135地产方面近期部分城市二手房市场出现回暖迹象全国各地多数重大项目集中开工市场需求请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要向好国海证券指出随着我国经济结构调整未来基建领域中交通运输和与市政公共设施的投资增速较快单位水泥用量较大从而带动水泥需求长期保持稳定增长建议关注华润水泥控股01313海螺水泥00914华新水泥06655中国建材03323卓创资讯数据显示2月13日起长三角鲁豫湖南和广东等市场水泥价格调涨幅度在10-30元吨这是2023年春节后第一次较大范围的上涨中汽协发布车用操作系统开源计划建设智能网联汽车软件系统中国方案近日中国汽车工业协会软件分会发布中国车用操作系统开源计划本次开源的车用操作系统内核将采用微内核技术路线针对智能驾驶在实时性和安全性方面的要求进行创新设计进一步提升操作系统的性能按计划首个车用操作系统原创微内核开源版本将在2023年5月正式发布该版本可面向各类芯片平台和应用场景提供安全内核具有内核微型化服务模块化遵循POSIX规范可靠性高实时性强安全性高可扩展性强等特点对于该计划普华基础软件积极响应并作为开源计划核心发起单位之一联合软件分会成员单位一汽东风长安中汽创智中电科32所西部智联地平线芯驰先进操作系统创新中心电子科技大学等企业和高校结成开源共建伙伴实施开源计划中国汽车工业协会常务副会长付炳锋表示中国已成为智能汽车的最大市场技术创新和产业生态发展日新月异迫切需要一个开源开放的操作系统内核支撑全新技术架构的软硬件协同创新44两市公司重要公告南都电源子公司拟385亿元投建锂离子电池绿色回收综合利用项目南都电源公告公司子公司安徽南都华铂新材料科技有限公司拟投资建设年处理15万吨锂离子电池绿色回收综合利用项目项目投资预计合计385亿元章源钨业业绩快报2022年度净利润同比增长28章源钨业披露业绩快报公司2022年实现营业总收入321382239410元同比增长2062实现归属于上市公司股东的净利润21119937188元同比增长2800基本每股收益023元温氏股份业绩快报2022年度实现净利润522亿元温氏股份披露业绩快报公司2022年实现营业总收入837394521万元同比增长2890实现归属于上市公司股东的净利润52198547万元上年同期亏损134043592万元基本每股收益08103元报告期内公司生猪销售量及价格同比上升同时生产成绩提高养殖综合成本下降公司生猪养殖业务利润同比大幅上升实现扭亏为盈公司养鸡业务生产持续保持稳定核心生产成绩指标保持高位养殖综合成本保持良好公司养鸡业务利润同比上升广联达业绩快报2022年度净利润同比增长4567广联达披露业绩快报公司2022年实现营业总收入658683456079元同比增长1722实现归属于上市公司股东的净利润96281101559元同比增长4567基本每股收益08179元中矿资源拟176亿加元投建加拿大Tanco矿区100万吨采选项目中矿资源公告为充分发挥公司自有矿产的资源优势进一步开发利用Tanco矿山锂矿和铯镏石矿资源完善Tanco在北美地区的供应链体系为公司供应北美新能源市场奠定基础公司拟通过下属全资公司Tanco投资建设100万吨年采选项目项目总投资额约为176亿加元请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市西城区金融大街甲9号金融街融中心B座25层大厦26楼中心北楼16层邮编518033邮编200120邮编100033