市场大幅波动，钠电池主题有望受益。2月第3周延续主题频繁切换的市场风格，周一白酒板块上涨4.04%，充电桩板块上涨3.16%，周二氢能源板块上涨1.85%，周三以ChatGPT主题为主的云计算板块上涨3.21%，周四、周五市场整体下跌，前期强势主题跌幅明显，仅中药、游戏等板块小幅接力。可以看出市场依旧缺乏确定性主线，热点主题轮动频繁。在当前市场风格下，我们建议优先关注存在事件催化但近期尚未大幅上涨的主题，钠电池主题有望受益。
　　美容护理、食品饮料周表现较好。2月第3周，从行业来看，美容护理（申万）、食品饮料（申万）行业市场表现较好，周涨幅分别为3.53%、1.62%。美容护理行业：欧莱雅2022年销售收入达2784亿，业绩创10年新高，涅生科技等多家美妆代运营商先后上市，美妆、重组胶原蛋白标准出台，医美监管推动市场规范化发展。春节后消费场景持续修复，龙头企业估值有望抬升。食品饮料行业：餐饮板块实现开门红，春节后热度延续，宴请、旅游等消费场景快速复苏。节后白酒价格基本上平稳，长期仍为消费升级趋势。预制菜首次被写入中央一号文件，政策护航下市场有望进一步扩张。
　　2月第3周，中小盘指数小幅下跌，表现强于大盘指数。2月第3周，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周分别变动1.53%/-1.53%/-1.18%/-2.44%/-1.75%，中小盘指数表现略强于大盘指数。专精特新指数、中证1000指数、沪深300指数小幅回落，单周变动幅度分别为-0.97%/-2.60%/-2.63%。
　　2月第3周中小盘指数资金净流入较上周减少，整体A股龙虎榜活跃度下降。2月第3周，中证1000/中证500净主动买入额分别为517.71亿元/-312.50亿元，资金流入额分别较上周减少331.27亿元/95.90亿元，中小盘指数、大盘指数均呈现资金净流出状态。中证1000医药生物、食品饮料、煤炭行业，中证500医药生物、煤炭、有色金属行业净资金流入增幅较大。
　　风险提示：1）稳经济政策落地情况存在不确定性；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。
　　

研究报告全文：中小盘研TableMainInfo究TableTitleTableReport20230219相关报告市场大幅波动钠电池主题有望受益北证50指数下跌艾能聚等即将申购20230213中--中小盘周报2023年2月第3周主题轮动频繁钙钛矿充换电有望受益小周天乐分析师张越分析师赵文通研究助理20230212盘0755-239760030755-23976385010-83939799北交所迎来开门红一致魔芋等即将申购-Zhoutianlegtjascomzhangyue025639gtjascomzhaowentong026013gtjasc20230205证书编号S0880520010003S0880522090004omS0880122030012周业绩真空期推荐中小盘业绩确定性主题本报告导读报202302052月第3周中小盘指数小幅下跌主题方面市场大幅波动建议优先关注存在事钙钛矿产业化加速激光设备主题将受益件催化但近期尚未大幅上涨的主题钠电池主题有望受益20230116摘要TableSummary市场大幅波动钠电池主题有望受益2月第3周延续主题频繁切换的市场风格周一白酒板块上涨404充电桩板块上涨316周二氢能源板块上涨185周三以ChatGPT主题为主的云计算板块上涨321周四周五市场整体下跌前期强势主题跌幅明显仅中药游戏等板块小幅接力可以看出市场依旧缺乏确定性主线热点主题轮动频繁在当前市场风格下我们建议优先关注存在事件催化但近期尚未大幅上涨的主题钠电池主题有望受益证美容护理食品饮料周表现较好2月第3周从行业来看美容护券理申万食品饮料申万行业市场表现较好周涨幅分别为353研162美容护理行业欧莱雅2022年销售收入达2784亿业绩创究10年新高涅生科技等多家美妆代运营商先后上市美妆重组胶报原蛋白标准出台医美监管推动市场规范化发展春节后消费场景持续修复龙头企业估值有望抬升食品饮料行业餐饮板块实现开门告红春节后热度延续宴请旅游等消费场景快速复苏节后白酒价格基本上平稳长期仍为消费升级趋势预制菜首次被写入中央一号文件政策护航下市场有望进一步扩张2月第3周中小盘指数小幅下跌表现强于大盘指数2月第3周中证1000中证500上证50深证100沪深300单周分别变动-153-153-118-244-175中小盘指数表现略强于大盘指数专精特新指数中证1000指数沪深300指数小幅回落单周变动幅度分别为-097-260-2632月第3周中小盘指数资金净流入较上周减少整体A股龙虎榜活跃度下降2月第3周中证1000中证500净主动买入额分别为-51771亿元-31250亿元资金流入额分别较上周减少33127亿元9590亿元中小盘指数大盘指数均呈现资金净流出状态中证1000医药生物食品饮料煤炭行业中证500医药生物煤炭有色金属行业净资金流入增幅较大风险提示1稳经济政策落地情况存在不确定性2市场需求减弱带来风险偏好下行请务必阅读正文之后的免责条款部分中小盘-周报目录1市场大幅波动钠电池主题有望受益32市场热点点评321美容护理食品饮料表现较好322中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见公布423机器人应用行动实施方案发布43中小盘指数小幅下跌表现强于大盘指数431中小盘指数小幅下跌北向资金呈净流入状态432专精特新指数表现强于中证1000指数533中小盘资金净流入较上周减少行业资金流向更替明显534整体A股龙虎榜活跃度下降中小盘上榜次数增加74中小盘股票估值整体水平偏低95风险提示1051稳经济政策落地情况存在不确定性1052市场需求减弱带来风险偏好下行10请务必阅读正文之后的免责条款部分2of11中小盘-周报1市场大幅波动钠电池主题有望受益市场方面2月第3周市场出现较大波动上证指数与创业板指下跌112376大盘指数与中小盘指数下跌幅度相近中证1000与国证2000分别下跌153158上证50与沪深300分别下跌118175从板块来看2月第3周延续主题频繁切换的市场风格周一白酒板块上涨404充电桩板块上涨316周二氢能源板块上涨185周三以ChatGPT主题为主的云计算板块上涨321周四周五市场整体下跌前期强势主题跌幅明显仅中药游戏等板块小幅接力从整周来看涨幅位居前列的为中药白酒周涨幅分别为564364可以看出市场依旧缺乏确定性主线热点主题轮动频繁在当前市场风格下我们建议优先关注存在事件催化但近期尚未大幅上涨的主题钠电池主题2022年锂离子电池价格高企驱动钠离子电池产业化加速2023年将转变为需求驱动2021年下半年以来以碳酸锂为代表的锂电池材料价格从5万元吨大幅上涨至最高接近60万元吨虽然近期价格下跌但仍催生出了平价替代的需求钠盐价格低廉储量丰富资源易得规模化量产后价格更加低廉推动了钠离子电池产业链迅速发展而目前来看钠离子电池的能量密度有望达到锂离子电池的8成并且其较好的性价比倍率性能低温性能及更加稳定的电化学性能决定了其在储能两轮车及A0级以下乘用车细分赛道具备较好的比较优势成为锂离子电池的有效补充和替代随着雅迪爱玛等电动两轮车企业可能陆续发布钠电产品在需求端的落地将催化钠电主题2023年或是钠离子电池产业化元年目前钠离子电池已经从实验室走向商业化应用阶段中科海钠宁德时代等多家公司宣布钠离子电池产业链或将于2023年形成众多企业已展开产业化布局硬碳有望成为钠电负极主流厂商路线钠离子电池负极软碳硬碳两种技术路线各有优劣目前硬碳材料在克容量方面具有明显优势有望成为钠电负极厂商主流选择目前来看钠离子电池硬碳负极生产核心难点在于负极材料前驱体的选择及生产环节中硬碳造孔和界面设计等工艺细节的处理2市场热点点评21美容护理食品饮料表现较好2月第3周从行业来看美容护理申万食品饮料申万行业市场表现较好周涨幅分别为353162美容护理行业欧莱雅2022年销售收入达2784亿业绩创10年新高涅生科技等多家美妆代运营商先后上市美妆直播电商代运营商或将迎来上市热潮美妆重组胶原蛋白标准出台医美监管推动市场规范化发展春节后消费场景持续修复龙头企业估值有望抬升请务必阅读正文之后的免责条款部分3of11中小盘-周报食品饮料行业餐饮板块实现开门红春节后热度延续宴请旅游等消费场景快速复苏节后白酒价格基本上平稳长期仍为消费升级趋势2月13日预制菜首次被写入中央一号文件政策护航下市场有望进一步扩张22中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见公布2月13日21世纪以来第20个指导三农工作的中央一号文件中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见发布全文共九个部分包括抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供加强农业基础设施建设强化农业科技和装备支撑巩固拓展脱贫攻坚成果推动乡村产业高质量发展拓宽农民增收致富渠道扎实推进宜居宜业和美乡村建设健全党组织领导的乡村治理体系强化政策保障和体制机制创新文件指出全面建设社会主义现代化国家最艰巨最繁重的任务仍然在农村世界百年未有之大变局加速演进我国发展进入战略机遇和风险挑战并存不确定难预料因素增多的时期守好三农基本盘至关重要不容有失必须坚持不懈把解决好三农问题作为全党工作重中之重举全党全社会之力全面推进乡村振兴加快农业农村现代化坚决守牢确保粮食安全防止规模性返贫等底线扎实推进乡村发展乡村建设乡村治理等重点工作加快建设农业强国建设宜居宜业和美乡村为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步打下坚实基础23机器人应用行动实施方案发布1月18日工业和信息化部等十七部门印发机器人应用行动实施方案方案指出为加快推进机器人应用拓展决定开展机器人应用行动方案明确了主要目标提出到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番服务机器人特种机器人行业应用深度和广度显著提升机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强聚焦10大应用重点领域突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案推广200个以上具有较高技术水平创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景打造一批机器人应用标杆企业建设一批应用体验中心和试验验证中心推动各行业各地方结合行业发展阶段和区域发展特色开展机器人应用创新实践搭建国际国内交流平台形成全面推进机器人应用的浓厚氛围明确深化重点领域机器人应用增强机器人应用基础支撑能力提出构建机器人产用协同创新体系建设机器人应用体验和试验验证中心加快机器人应用标准研制与推广开展行业和区域机器人应用创新实践搭建机器人应用供需对接平台等机器人相关板块及个股有望受益3中小盘指数小幅下跌表现强于大盘指数31中小盘指数小幅下跌北向资金呈净流入状态2月第3周中小盘指数小幅下跌北向资金累计呈现净流入状态2月第3周中小盘指数大盘指数小幅下跌中证1000中证500上证50深证100沪深300单周分别变动-153-153-118-244-175请务必阅读正文之后的免责条款部分4of11中小盘-周报中小盘指数表现略强于大盘指数2月第3周沪深京三市交易情绪向好周四成交量最大为1193913亿元2月第3周北向资金交易总额为482702亿元呈现净流入状态周内成交净买入8251亿元图12月第3周中小盘指数大盘指数小幅下跌中证500中证1000深证100上证50沪深30083005500780050007300450068004000630035005800300053002500480020002021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02数据来源Wind国泰君安证券研究32专精特新指数表现强于中证1000指数2月第3周专精特新指数小幅回落表现强于中证1000指数沪深300指数我们将万得专精特新概念指数8841451WI以2021年8月2日为基期基点为1000进行计算2月第3周专精特新指数中证1000指数沪深300指数小幅回落单周变动幅度分别为-097-260-2632022年1月至今专精特新指数整体表现强于中证1000指数沪深300指数2022年以来国家对专精特新支持力度不断加大为专精特新中小企业发展蓄势添能未来专精特新企业发展空间较大建议持续关注图22月第3周专精特新指数表现强于中证1000图32月第3周专精特新指数表现强于沪深3002021821000中证1000专精特新2021821000沪深300专精特新11501150110011001050105010001000950950900900850850800800750750700700650650600600数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究33中小盘资金净流入较上周减少行业资金流向更替明显2月第3周中小盘指数资金净流入较上周减少2月第3周中证1000中证500净主动买入额分别为-51771亿元-31250亿元资金流入额分请务必阅读正文之后的免责条款部分5of11中小盘-周报别较上周减少33127亿元9590亿元上证50深证100沪深300指数净主动买入额分别为-10981亿元-22804亿元-50394亿元净主动买入额较上周分别1826亿元-5159亿元-6589亿元2月第3周中小盘指数大盘指数均呈现资金净流出状态结构上中证1000中证500各结构均呈现资金净流出状态图4中证1000较上周资金净流入额减少图5中证500较上周资金净流入额减少中证500净主动买入额亿元中证1000净主动买入额亿元3001502001001005000-100-50-200-100-300-150数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究图6中证1000各结构均呈现资金净流出状态图7中证500各结构均呈现资金净流出状态中证1000机构大户中户散户中证500亿元亿元机构大户中户散户3001502001005010000-50-100-100-200-150-300-200数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究净资金流入流出行业轮动明显医药生物食品饮料煤炭等行业表现强劲2月第3周中证1000医药生物食品饮料煤炭行业中证500医药生物煤炭有色金属行业净资金流入增幅较大中证1000传媒行业的汤姆猫净流入1087亿元较上周增加983亿元为中证1000净流入资金最多的个股中证1000中医药生物行业的上海凯宝和振东制药食品饮料行业的金徽酒净流入资金居前列国防军工行业的中航电测是净流出资金最多的个股净流出金额为1621亿元净流入金额较上周减少1072亿元中证500医药生物行业的以岭药业表现亮眼净流入金额为704亿元较上周增加894亿元传媒行业的人民网医药生物行业的中国医药有色金属行业的云铝股份资金净流入位居前列农林牧渔行业的大北农通信行业的中天科技计算机行业的中国软件为中证500净流出最多的个股净流出金额分别为1240858821亿元净流入金额较上周分别变化-1028-490-377亿元2月第3周区间A股机械设备行业的三一重工是资金净流入最大的个股净流入2684亿元请务必阅读正文之后的免责条款部分6of11中小盘-周报较上周增加2985亿元计算机行业的浪潮信息食品饮料行业的酒鬼酒传媒行业的汤姆猫资金净流入排在前列银行业的平安银行是资金净流出最大的个股净流出1333亿元净流入额较上周减少767亿元同样净流出较大的股票包括房地产行业的万科A计算机行业的ST国华等以上个股对于指数资金流入流出情况产生较大影响表22月第3周医药生物食品饮料煤炭等行业获资金大幅流入行业轮动明显全部A股中证1000中证500净主动买入额增净主动买入额增净主动买入额增TOP5行业TOP5行业TOP5行业减亿元减亿元减亿元医药生物13871医药生物3648医药生物3270食品饮料6441食品饮料1148煤炭1350净资金流入煤炭1747煤炭382有色金属1011美容护理1549美容护理284食品饮料982石油石化800纺织服饰242汽车551电子-21215电子-6638公用事业-3128电力设备-18136电力设备-6337电子-2406净资金流出公用事业-11787机械设备-4246交通运输-1987机械设备-8797计算机-3643农林牧渔-1683房地产-7534公用事业-2842电力设备-1364数据来源Wind国泰君安证券研究34整体A股龙虎榜活跃度下降中小盘上榜次数增加全部A股龙虎榜上榜次数较上周减少资金流动与上周相比增加中小盘指数上榜次数较上周增加2月第3周全部A股上榜次数为208次较上周下降市场整体活跃度下降中证1000中证500成分股龙虎榜上榜次数较上周增加整体活跃度较上周上升中证1000成分股龙虎榜上榜次数占比为1490较上周增加281pct中证500成分股龙虎榜上榜次数占比为433较上周增加107pct2月第3周全部A股龙虎榜买入额卖出额较上周分别增加1689亿元2541亿元中证1000净买入额增加中证500净买入额减少中证1000龙虎榜净买入额为915亿元中证500龙虎榜净买入额为-402亿元表3中证1000中证500龙虎榜上榜次数增加中证1000中证500净买入额分别增加减少全部A股中证1000中证500总计总计占比总计占比2月第3周数值2083114909433龙虎榜上榜次数上周数值2152612097326次2月第3周变化-7528121072月第3周数值19363487925201583817龙虎榜买入额上周数值17674318718031227694亿元2月第3周变化168916927173561232月第3周数值186323964212819851065龙虎榜卖出额上周数值16091227514141060659亿元2月第3周变化25411689713924406请务必阅读正文之后的免责条款部分7of11中小盘-周报数据来源Wind国泰君安证券研究市场整体活跃度较上周下降中小盘龙虎榜上榜次数占比增加上榜只数占比增加2月第3周中证1000中证500指数成分股龙虎榜上榜次数占比上升沪深300指数成分股龙虎榜上榜次数占比下降中证1000中证500深证100龙虎榜上榜次数分别增加281pct107pct003pct沪深300龙虎榜上榜次数减少090pct中证50龙虎榜上榜次数与上周持平龙虎榜上榜只数上全部A股上榜股票只数占比增加002pct中证1000中证500上榜股票数量占比分别增加010pct004pct沪深300深证100上榜股票数量占比分别减少004pct002pct中证50龙虎榜上榜只数占比与上周持平整体而言2月第3周A股市场活跃度较上周下降中小盘指数龙虎榜上榜次数较上周增加上榜只数占比增加图8中小盘指数龙虎榜上榜次数占比增加图9中小盘指数龙虎榜上榜只数占比增加全部A股中证1000中证500中证1000中证500沪深300深证100上证50上证50沪深300深证100203181614212108614200本周-4本周-3本周-2本周-1本周本周-4本周-3本周-2本周-1本周数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究计算机通信机械设备行业表现强势在行业分布上2月第3周中证1000中的通信建筑材料计算机等行业中证500中的计算机商贸零售家用电器等行业上榜比例较高计算机通信机械设备等行业表现强势在个股上2月第3周中小盘龙虎榜上榜次数不低于2次的个股数量为5只与上周持平中证1000成分股上榜5只中证500成分股无一上榜中证1000成分股建筑材料行业的宁夏建材上榜4次通信行业的梦网科技和通宇通讯上榜3次其中通宇通讯连续两周上榜基础化工行业的昊华科技医药生物行业的贵州三力上榜2次整体来看2月第3周中小盘热门板块计算机通信机械设备等行业表现强势持续受到投资者关注表4中证1000指数上榜热门行业与全部A股大体一致计算机通信机械设备行业表现强势全部A股中证1000中证500行业次数占比行业次数占比行业次数占比计算机1685通信1613商贸零售1112月第3周龙机械设备1304建筑材料1290家用电器111虎榜上榜次数通信761基础化工968计算机111TOP5电子761计算机968电子111基础化工707机械设备968农林牧渔111请务必阅读正文之后的免责条款部分8of11中小盘-周报----钢铁111----食品饮料111----公用事业111----传媒111数据来源Wind国泰君安证券研究表52月第3周周内进入龙虎榜不低于2次的个股数量较上周持平2月第2月第2月第2月第2月第2月第3周2月第3证券代码证券名称行业3周3周-13周-23周-33周-4买入额亿周卖出额周周周周元亿元600449SH宁夏建材建筑材料40000397421002792SZ通宇通讯通信32000337411中证1000002123SZ梦网科技通信20000321325600378SH昊华科技基础化工20000198294603439SH贵州三力医药生物20000107080数据来源Wind国泰君安证券研究4中小盘股票估值整体水平偏低中小盘指数估值较上周下降2月第3周整体市场波动中小盘指数大盘指数PEPB估值下降截至2月17日中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PETTM分别为3050X2400X959X2408X1179X较上周分别变化-043X-032X-006X-058X-014X中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PBLF内地分别为240X178X127X321X138X中证1000中证500的PETTM历史分位数分别为167206而上证50深证100沪深300对应历史分位水平为334696368中小盘股票指数较大市值股票指数处于历史低位主要由于钢铁煤炭等周期股在中证1000中证500中占比较大2021年以来周期股盈利较高进而导致中小盘股票指数整体估值水平偏低图10中证1000PETTM下降中证500指数图11中证1000指数PBLF内地下降中证500PETTM下降指数PBLF内地下降中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数50645405354302532015210150021-0121-0221-0321-0421-0521-0621-1222-0122-0222-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1121-0721-0821-0921-1021-1122-0322-0422-1223-0123-0221-0221-0521-0721-0821-1022-0122-0322-0422-0622-0922-1122-1223-0221-0321-0421-0621-0921-1121-1222-0222-0522-0722-0822-1023-0121-01数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究表62月第3周中小盘指数大盘指数估值下降中小盘股票市值仍处历史低位请务必阅读正文之后的免责条款部分9of11中小盘-周报中小盘大市值中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数最新值3050240095924081179上周数值3093243296524661193市盈率2月第3周变化-043-032-006-058-014PETTM均值49473308105822931277中位数41382952101322071239对应分位数167206334696368最新值240178127321138上周数值244181128329140市净率2月第3周变化-004-002-001-008-002PBLF内地均值307255145303167中位数279234131292155对应分位数264110424672186数据来源Wind国泰君安证券研究5风险提示51稳经济政策落地情况存在不确定性近期国家出台并推动一系列稳经济政策政策的实际落地情况与推进进度存在不确定性52市场需求减弱带来风险偏好下行若国内市场需求持续下降企业受到的影响与盈利不确定性较大市场风险偏好下行中小盘的投资吸引力可能下降请务必阅读正文之后的免责条款部分10of11中小盘-周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分11of11