本周观点：
　　生猪养殖：二次育肥蠢蠢欲动，关注个股成长性
　　价格端：生猪价格小幅回升。据博亚和讯监测，本周生猪均价14.81元/kg，周环比上升4.37%；仔猪价格37.21元/kg，周环比上涨8.22%；本周猪肉批发价格20.60元/kg，周环比下跌2.95%。猪价：收储稳价二育抄底，猪价逐渐回升。一方面，近期猪价走势仍在底部区间震荡，导致猪粮比低于5：1区间以下，催动国家启动收储政策。但另一方面，由于当前处于年后的消费淡季，且供给端仍存在部分未消化的年前积压肥猪，因此从实际情况来看，产业相当一部分人形成了当前是供强需弱矛盾最突出的时期，认为当前猪价已基本见底，未来猪价整体趋势向好的一致预期。因此导致当前的行业现象：肥猪价格尚在磨底而仔猪价格持续上涨、猪价“北强南弱”、生猪出栏均重止跌回升。因此猪价或提前结束磨底期，在短期压栏/二育下进入上行期，且可能进一步加剧压栏/二育行为，进入涨价—压栏循环。
　　投资建议：二育涨价短期对板块或有影响，建议关注个股表现，低成本高成长标的有望获得超额收益。
　　禽养殖：短期供不应求，毛鸡、鸡苗价格高位震荡
　　本周毛鸡、鸡苗价格高位震荡，小幅下行。根据wind数据，本周主产区毛鸡均价9.57元/kg，周环比下降1.44%；本周毛鸡养殖利润2.83元/羽，周环比下降8.71%。本周肉鸡苗价格为3.87元/羽，周环比下降-3.01%，父母代种鸡养殖利润周环比下降9.30%。
　　投资层面：当前白羽鸡行业处于前期产能去化下的景气周期后半段，预计景气向下拐点在3-4月，且下游景气向下会逐步传导至上游。我们认为，受益于2022年4月前的持续亏损，行业出现产能去化，叠加2020年祖代白羽鸡更新量同比下降，行业自2022年4月以来整体处于景气周期内。但随着去年行业景气度提升，叠加2021年祖代白羽鸡更新量同比上升，行业产能恢复，因此我们认为当前白羽鸡行业应该处于前期产能去化下的景气周期后半段；若按后续白羽鸡供给端推导（未考虑疫后白羽鸡消费复苏），行业景气向下拐点或在3-4月。并且，我们认为毛鸡端的景气下行会逐步传导至上游的商品代与父母代鸡苗端。而2022年白羽鸡祖代更新减量传导至商品代毛鸡，预计在2023年Q4至2024年Q1。
　　种植板块：玉米价格依旧承压，豆粕短期震荡长期偏弱。
　　主产区出现大范围的雨雪天气，基层粮源上量受阻，而新季玉米售粮进度同比偏慢，基层卖压仍存，企业提价收购态度偏谨慎，价格反弹幅度有限。2月下半月，玉米需求依旧偏弱，但由于供应端售粮积极性高，供应总体依旧充足，因此预判玉米价格总体依旧偏弱。目前国内豆粕现货价格在供需双弱情况下，承压下行。虽巴西大豆即将大量上市，但春节期间因装卸缓慢影响国内2-3月大豆供应，或造成阶段性供应紧张。长宽松和短紧缺的供应矛盾下，叠加国内需求低迷，预期豆粕价格近期震荡长期偏弱。
　　投资建议：
　　养殖板块：生猪养殖：建议关注低成本+高成长的【巨星农牧】，具有成本优势的养猪龙头【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】，价格优势+高成长的【华统股份】、【京基智农】。
　　种植板块：隆平高科（参股公司杭州瑞丰已获多个玉米转基因生物安全证书）；大北农（同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书）；荃银高科（转基因抗虫玉米项目与先正达进行合作）。
　　风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。
　　

研究报告全文：TableSummary二次育肥蠢蠢欲动猪价逐渐回升行业周报行业研究方正证券研究所证券研究报告农林牧渔行业20230219推荐分析师TABLEANALYSISINFO娄倩本周观点登记编号S1220522060003生猪养殖二次育肥蠢蠢欲动关注个股成长性重要数据价格端生猪价格小幅回升据博亚和讯监测本周生猪均价TableIndustryInfo上市公司总家数961481元kg周环比上升437仔猪价格3721元kg周环比总股本亿股98370上涨822本周猪肉批发价格2060元kg周环比下跌295销售收入亿元1064177猪价收储稳价二育抄底猪价逐渐回升一方面近期猪价利润总额亿元-19830走势仍在底部区间震荡导致猪粮比低于51区间以下催动行业平均PE4082国家启动收储政策但另一方面由于当前处于年后的消费淡平均股价元1448季且供给端仍存在部分未消化的年前积压肥猪因此从实际情况来看产业相当一部分人形成了当前是供强需弱矛盾最突行业相对指数表现出的时期认为当前猪价已基本见底未来猪价整体趋势向好TABLEQUOTEINFO的一致预期因此导致当前的行业现象肥猪价格尚在磨底而仔猪价格持续上涨猪价北强南弱生猪出栏均重止跌回升因此猪价或提前结束磨底期在短期压栏二育下进入上行期且可能进一步加剧压栏二育行为进入涨价压栏循环投资建议二育涨价短期对板块或有影响建议关注个股表现低成本高成长标的有望获得超额收益禽养殖短期供不应求毛鸡鸡苗价格高位震荡本周毛鸡鸡苗价格高位震荡小幅下行根据wind数据本周主产区毛鸡均价957元kg周环比下降144本周毛鸡养数据来源wind方正证券研究所殖利润283元羽周环比下降871本周肉鸡苗价格为387相关研究元羽周环比下降-301父母代种鸡养殖利润周环比下降提升粮食产能深入实施种业振兴行动TABLEREPORTINFO93020230215投资层面当前白羽鸡行业处于前期产能去化下的景气周期后猪价反弹回升可期看好猪企量价齐升20230212半段预计景气向下拐点在3-4月且下游景气向下会逐步传猪价磨底拐点在即白羽鸡景气后半段导至上游我们认为受益于2022年4月前的持续亏损行业20230212出现产能去化叠加2020年祖代白羽鸡更新量同比下降行业淡季猪价承压白羽鸡景气复苏自年月以来整体处于景气周期内但随着去年行业景气2023020520224度提升叠加2021年祖代白羽鸡更新量同比上升行业产能恢复因此我们认为当前白羽鸡行业应该处于前期产能去化下的景气周期后半段若按后续白羽鸡供给端推导未考虑疫后白羽鸡消费复苏行业景气向下拐点或在3-4月并且我们认为毛鸡端的景气下行会逐步传导至上游的商品代与父母代鸡苗端而2022年白羽鸡祖代更新减量传导至商品代毛鸡预计在2023年Q4至2024年Q1种植板块玉米价格依旧承压豆粕短期震荡长期偏弱主产区出现大范围的雨雪天气基层粮源上量受阻而新季玉米售粮进度同比偏慢基层卖压仍存企业提价收购态度偏谨1敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报慎价格反弹幅度有限2月下半月玉米需求依旧偏弱但由于供应端售粮积极性高供应总体依旧充足因此预判玉米价格总体依旧偏弱目前国内豆粕现货价格在供需双弱情况下承压下行虽巴西大豆即将大量上市但春节期间因装卸缓慢影响国内2-3月大豆供应或造成阶段性供应紧张长宽松和短紧缺的供应矛盾下叠加国内需求低迷预期豆粕价格近期震荡长期偏弱投资建议养殖板块生猪养殖建议关注低成本高成长的巨星农牧具有成本优势的养猪龙头温氏股份牧原股份神农集团价格优势高成长的华统股份京基智农种植板块隆平高科参股公司杭州瑞丰已获多个玉米转基因生物安全证书大北农同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书荃银高科转基因抗虫玉米项目与先正达进行合作风险提示养殖行业疫病风险农产品市场行情波动风险自然灾害风险2敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报目录1本周观点111生猪养殖收储稳价政策加持猪价磨底拐点在即112禽养殖外界扰动消退白羽鸡行业在产能去化景气周期后半段113种植板块玉米价格震荡偏弱大豆价格短期平稳114投资建议21本周行情回顾511板块总体分析本周农林牧渔板块跑输大盘512子板块和个股分析本周各子板块均有回调种植业回调较大52行业数据跟踪621生猪养殖二次育肥蠢蠢欲动猪价逐渐回升622禽养殖短期供不应求毛鸡鸡苗价格高位震荡823种植板块小麦价格稳中偏弱运行叶菜类价格指数上涨93本周行业事件1131养殖板块1132种植板块124风险提示133敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报图表目录图表1大盘及农业板块近期走势5图表2农业子板块本周表现5图表3周涨跌幅个股前10名5图表4行业数据近期变化跟踪6图表5本周生猪价格环比4377图表6本周仔母猪价格环比822-1237图表7本周猪粮比价低于517图表8本周育肥猪配合饲料价格与上周持平7图表912月末能繁母猪产能环比0058图表10生猪养殖利润环比有所回升8图表11白羽鸡价环比-1448图表12鸡苗价环比-3018图表13肉鸡配合饲料价格0259图表14白条鸡价环比-6259图表15本周玉米现货均价周环比-01710图表16本周玉米国际现货均价周环比02910图表17本周国内小麦均价周环比-05310图表18本周小麦国际均价周环比20110图表19本周国产大豆均价周环比持平10图表20本周大豆国际现货均价周环比06910图表21本周粳稻期货结算价周环比持平10图表22本周国内糖价均价周环比01510图表23本周国际糖价均价周环比-02411图表24本周菌菇类价格指数周环比-41011图表25本周叶菜类价格指数周环比940114敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报1本周行情回顾11板块总体分析本周农林牧渔板块跑输大盘最新交易周2023年2月13日-2023年2月17日农林牧渔行业-272同期沪深300深证成指上证指数变动分别为-175-218-112本周农林牧渔行业继续回调图表1大盘及农业板块近期走势资料来源wind方正证券研究所12子板块和个股分析本周各子板块均有回调种植业回调较大本周各子板块均有回调种植业回调较大细分子行业中本周农产品加工-078和动保-088小幅回调养殖业-242饲料-387和种植业-500回调程度较大个股中本周涨幅靠前的有万辰生物735ST华英610德利股份590益客食品382和湘佳股份357等跌幅靠前的是大北农-1209荃银高科-990和敦煌种业-894图表2农业子板块本周表现图表3周涨跌幅个股前10名资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所5敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报2行业数据跟踪图表4行业数据近期变化跟踪细分板块项目单位本周数据上周数据上上周数据周环比两周环比生猪价格元公斤148114191394437307仔猪价格15kg元公斤372134383164822844猪肉批发价元公斤206021222262-295-458生猪育肥猪配合料价格元公斤388388-000-生猪养殖利润自繁自养元头-33630-39613-1510-生猪养殖利润外购仔猪元头-39146-44616-1226-白羽肉鸡价格元公斤957971--144-毛鸡养殖利润元羽283310--871-禽类肉鸡苗价格元羽387399--301-父母代种鸡养殖利润元羽117129--930-白条鸡价格元公斤15001600--625-国内玉米现货元吨291171291664293108-017-033国际玉米现货美元蒲式耳767765773029-036玉米DCE玉米期货元吨283225278540287920168-082CBOT玉米期货美分蒲式耳681176765567817068022国内小麦现货元吨319278320978321167-053-029国际小麦现货美元蒲式耳878861851201162小麦CZCE小麦期货元吨322000336360335560-427-204CBOT小麦期货美分蒲式耳782427616073981273284国内大豆现货元吨534000534000536346000-022国际大豆现货美元吨624606203361273069096大豆国产豆粕现货元吨461143465691471469-098-110DCE豆粕期货元吨385925387200389100-033-041CBOT豆粕期货美元短吨498704894447022189298CZCE粳稻期货元吨266200266200268120000-036稻谷CBOT稻谷期货美元英担177217821813-056-112国内食糖现货元吨581033580180561000015177糖国际原糖现货美分磅202020251877-024376菌菇类价格指数150091565117722-410-797蔬菜叶菜类价格指数131941206014374940-419资料来源wind方正证券研究所21生猪养殖二次育肥蠢蠢欲动猪价逐渐回升价格端生猪价格小幅回升据博亚和讯监测本周生猪均价1481元kg周环比上升437两周环比上升307仔猪价格3721元kg周环比上涨822两周环比上升844根据Wind数据本周猪肉批发价格2060元kg周环比下跌295成本利润端成本保持高位养殖端持续亏损根据Wind数据成本端育肥猪配合料价格本周价格388元kg成本维持在高位水平利润端本周自繁出栏养殖模式亏损33630元头外购仔猪养殖模式出栏亏损39146元头供给端屠宰场陆续复工屠宰开工率持续上升本周生猪屠宰开工率为2798较前一周环比上升603两周环比上升1074周观点猪价收储稳价二育抄底猪价逐渐回升一方面近期猪价走势仍在底部区间震荡导致猪粮比低于51区间以下催动国家启动收储政策但另一方面由于当前处于年后的消费淡季且供给端仍存在部分未消化的年前积压肥猪因此从实际情况来看产业相当一部分人形成了当前是供强需弱矛盾最突出的时期认为当前猪价已基本见底未来猪价整体趋势向好的一致预期因此导致当前的行业现象6敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报肥猪价格尚在磨底而仔猪价格持续上涨猪价北强南弱生猪出栏均重止跌回升因此猪价或提前结束磨底期在短期压栏二育下进入上行期且可能进一步加剧压栏二育行为进入涨价压栏循环投资建议二育涨价短期对板块或有影响建议关注个股表现低成本高成长标的有望获得超额收益我们认为当前位置可以弱化周期重视成长再结合板块估值水平做出判断从周期角度看当前产能波动幅度较小因此对板块估值影响较为中性从成长角度看生猪行业集中度仍在提升部分优秀公司有机会实现快速成长而猪价复苏也利好公司兑现成长性因此我们认为短期二育风险释放后板块整体或表现为震荡偏好建议关注个股表现在合理估值下低成本高成长公司有望受益猪价复苏获得超额收益建议关注巨星农牧温氏股份华统股份牧原股份神农集团京基智农图表5本周生猪价格环比437图表6本周仔母猪价格环比822-123资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表7本周猪粮比价低于51图表8本周育肥猪配合饲料价格与上周持平资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所7敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报图表912月末能繁母猪产能环比005图表10生猪养殖利润环比有所回升能繁母猪存栏万头月环比5000254000201530001020005100000-52019-122020-122021-122022-12资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所22禽养殖短期供不应求毛鸡鸡苗价格高位震荡本周毛鸡鸡苗价格高位震荡小幅下行根据wind数据本周主产区毛鸡均价957元kg周环比下降144本周毛鸡养殖利润283元羽周环比下降871本周肉鸡苗价格为387元羽周环比下降-301父母代种鸡养殖利润周环比下降930周观点鸡苗毛鸡价格阶段景气不变前期随着猪价压制和疫情影响白羽鸡行业出现了因外界扰动而导致的阶段大幅亏损进而导致供给端阶段性的毁鸡苗停孵等行为供给端断档叠加近期疫情影响逐渐消退猪价压制减弱阶段性供需错配下我们认为鸡价苗价阶段景气不变投资层面当前白羽鸡行业处于前期产能去化下的景气周期后半段预计景气向下拐点在3-4月且下游景气向下会逐步传导至上游我们认为受益于2022年4月前的持续亏损行业出现产能去化叠加2020年祖代白羽鸡更新量同比下降行业自2022年4月以来整体处于景气周期内但随着去年行业景气度提升叠加2021年祖代白羽鸡更新量同比上升行业产能恢复因此我们认为当前白羽鸡行业应该处于前期产能去化下的景气周期后半段若按后续白羽鸡供给端推导未考虑疫后白羽鸡消费复苏行业景气向下拐点或在3-4月并且我们认为毛鸡端的景气下行会逐步传导至上游的商品代与父母代鸡苗端而2022年白羽鸡祖代更新减量传导至商品代毛鸡预计在2023年Q4至2024年Q1图表11白羽鸡价环比-144图表12鸡苗价环比-301资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所8敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报图表13肉鸡配合饲料价格025图表14白条鸡价环比-625资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所23种植板块小麦价格稳中偏弱运行叶菜类价格指数上涨小麦价格稳中偏弱运行叶菜类价格指数上涨主产区出现大范围的雨雪天气基层粮源上量受阻而新季玉米售粮进度同比偏慢基层卖压仍存企业提价收购态度偏谨慎价格反弹幅度有限2月下半月玉米需求依旧偏弱但由于供应端售粮积极性高供应总体依旧充足因此预判玉米价格总体依旧偏弱小麦价格稳中偏弱运行政策性小麦拍卖成交均价下跌明显叠加各级储备小麦轮出量大幅增多面粉走货仍未见好转短期内供强需弱压力下小麦市场价格仍有回落可能由于本周周后期部分地区出现降温及雨雪天气以及南方春菜货源上市初期货源供应偏紧拉动菜价上涨本周叶菜类价格指数上涨下周周初南方产区延续降温降雨天气预计下周蔬菜价格指数仍有稳中上涨的可能玉米本周玉米现货均价为291171元吨周环比下降017玉米国际现货均价767美元蒲式耳周环比上升029小麦本周国内小麦均价319278元吨周环比下降053小麦国际现货均价878美元蒲式耳周环比上升201大豆本周国产大豆均价534000元吨周环比持平大豆国际现货均价62460吨周环比上升069水稻粳稻期货结算价266200元吨周环比持平糖价本周国内糖价均价为581033元吨周环比上升015国际糖价均价为2020美分磅周环比下降024蔬菜本周中国寿光蔬菜价格指数中菌菇类价格指数15009周环比下降410叶菜类价格指数13194周环比上升9409敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报图表15本周玉米现货均价周环比-017图表16本周玉米国际现货均价周环比029资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表17本周国内小麦均价周环比-053图表18本周小麦国际均价周环比201资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表19本周国产大豆均价周环比持平图表20本周大豆国际现货均价周环比069资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表21本周粳稻期货结算价周环比持平图表22本周国内糖价均价周环比015资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所10敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报图表23本周国际糖价均价周环比-024图表24本周菌菇类价格指数周环比-410资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表25本周叶菜类价格指数周环比940资料来源wind方正证券研究所3本周行业事件31养殖板块1中央一号文件落实生猪稳产保供省负总责强化以能繁母猪为主的生猪产能调控中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见指出统筹做好粮食和重要农产品调控加强粮食应急保障能力建设强化储备和购销领域监管落实生猪稳产保供省负总责强化以能繁母猪为主的生猪产能调控2国家发改委开展今年第一批中央冻猪肉储备收储工作近期生猪价格低位运行猪粮比价低于51处于完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案确定的过度下跌一级预警区间为推动生猪价格尽快回归至合理区间国家发展改革委会同有关方面开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作拟于近日收储2万吨冻猪肉并指导各地同步开展地方政府猪肉储备收储3农业农村部持续抓好生猪产能调控避免盲目压栏影响价格回升农业农村部在京召开畜牧兽医统计监测工作视频会议分析畜牧业生产和信息化发展形势部署2023年重点工作任务会议强调要持续抓好生猪产能调控加强监测预警优化政策措施压实调控责任开展好2023年度考核工作强化统计监测数据质量不断提高数据11敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报的及时性准确性权威性加强统计监测工作的协调协作更好地把握与判断市场行情引导生产健康发展特别是当前猪肉消费进入淡季各地要加密信息预警引导养殖场户顺势出栏肥猪避免盲目压栏影响价格回升32种植板块1玉米市场底部盘桓短期供应面充足主产区出现大范围的雨雪天气基层粮源上量受阻而新季玉米售粮进度同比偏慢基层卖压仍存企业提价收购态度偏谨慎价格反弹幅度有限供应端立春后气温回升基层粮源储存难度增加种植户变现需求增需求端深加工企业玉米库存已有明显回升仍低于往年同期库存水平但深加工企业仍处于亏损状态继续补库意愿偏谨慎饲料企业玉米有糙米到货对玉米采购意向下降整体以消耗库存为主进口来看进口玉米再次到港增添了市场的看空情绪经过了2月上半月的消耗2月下半月需求终端及贸易商新一轮相对集中的节后采购将陆续展开市场成交有望进一步缓慢恢复但由于供应端售粮积极性高供应总体依旧充足因此预判2月下半月期间价格总体依旧偏弱局部地区市场价格适度回涨几率提高2市场悲观情绪加剧豆粕市场整体看跌比重持续增加目前美豆期价维持高位震荡国内豆粕现货价格在供需双弱情况下承压下行虽巴西大豆即将大量上市但春节期间因装卸缓慢影响国内2-3月大豆供应或造成阶段性供应紧张长宽松和短紧缺的供应矛盾下叠加国内需求低迷下周豆粕现货价格难以预测针对下周市场行情变化的综合调查得出整体来看受供应充足和需求疲软影响市场悲观情绪加剧整体看跌比重持续增加3成本高企近期豆油基本面梳理现货价格上看近期CBOT大豆期价CBOT豆油期价高位震荡因南美大豆天气炒作国内现货方面各地基差下跌后趋于稳定豆油现货一口价随盘面波动目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间9380-9560元吨目前部分市场油厂因断豆停机以及豆粕库存偏高短期降低开机率库存来看目前豆油开始去库由于后续工厂开工或将受到影响市场重点将会落到需求端变化上来库存趋势变化将较难预测综合来看近期外盘美豆维持强势主因南美天气影响成本高企下豆油价格或难大幅度调整短期下游需求端暂无明显增量迹象42023年2月食糖供需形势分析本月对202223年度预测数据不作调整国内方面截至1月底北方甜菜糖生产已近尾声南方甘蔗糖生产进入高峰随着学校开学企业全面复工将有利于拉动食糖消费国际方面2月初印度下调本年度食糖产量巴西终止乙醇进口免税政策导致糖厂倾向于减少食糖生产支撑国际糖价走高但多家国际机构预测本年度食糖产大于需后期需关注主产省区生产进度和印度食糖产量是否出现超预期下降12敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报4风险提示养殖行业疫病风险农产品市场行情波动风险自然灾害风险13敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage农林牧渔-行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层14