市场整体下行，半导体指数下跌4.43%
　　本周（2023/02/13-2023/02/17）市场整体下跌，沪深300指数下跌1.75%，上证综指下跌0.97%，深证成指下跌2.18%，创业板指数下跌3.76%，中信电子下跌3.35%，半导体指数下跌4.43%。其中：半导体设计下跌5.9%（复旦微电跌9.23%、紫光国微跌9.2%、卓胜微跌8.79%、兆易创新跌6.7%）、半导体制造下跌3.4%（华虹半导体涨0.66%，中芯国际A股跌2.93%、中芯国际H股跌3.71%）、半导体封测下跌4.2%（通富微电涨4.51%，华天科技跌1.16%，晶方科技跌4.31%，长电科技跌3.58%）、半导体材料下跌3.2%（立昂微跌5.14%、江丰电子跌2.56%）、半导体设备下跌3.5%（易天股份跌7.7%，盛美上海跌6.7%，华峰测控跌5.6%，芯源微涨6.6%，拓荆科技涨4.3%，长川科技涨2.4%）、功率半导体下跌7.0%（新洁能跌9.8%，东微半导跌8.2%，闻泰科技跌8.1%，斯达半导跌7.0%）。
　　上周后半周科技板块整体回调，半导体指数出现较大回调。从周期角度分析，我们认为行业在23H1有望见底，叠加国际形势持续紧张背景下，国内半导体供应链安全的重要性不断被强化，持续看好设计、被动板块以及国产替代布局机遇。
　　行业新闻
　　1）受惠于ChatGPT等AI新应用，SK海力士将调整存储器减产力度
　　韩联社2月16日讯，据报道，SK海力士（SKHynix）副会长朴正浩于近日演讲中透露，存储器供应过剩时，虽然会考虑放慢生产脚步，但从竞争角度出发，过分减产并非好事，而在考量各种因应方案的情形下，很难进行大规模减产。他指出，随着ChatGPT等应用开启AI新时代，加上相关技术演进，预计全球数据生成、储存、处理量将呈等比级数增长，而在技术演进的路上，高带宽存储器（HBM）扮演着重要角色。另外，为克服主机CPU存储器容量受限问题，CXL（Compute Express Link）技术也相当重要。
　　2）三星、格芯、力积电晶圆代工报价已降，台积电、联电等私下给予部分优惠
　　台湾电子时报2月15日讯，晶圆代工厂商表示，近期确实因客户砍单，导致产能利用率大跌，不过对应价格策略也大不同。其中，如三星、力积电、格芯已直接降价；台积电、联电、世界先进代工牌价并未变化，但私下按客户与订单规模不同，给予优惠。此外，近期有报道称三星已降价抢单，晶圆代工厂商表示，这不会对产业竞争带来立即且显著影响，因为对大部分IC设计客户而言，转单成本高昂。
　　3）华虹半导体2022年销售收入同比增长51.8%，2023年月产能将提升至9.5万片
　　2月14日，华虹半导体在港交所公告，2022年第四季度业绩稳中有升，销售收入达到6.3亿美元，同比增长19.3%。2022年全年销售收入达到了24.76亿美元，较2021年增长了51.8%。此外，华虹半导体还预计2023年第一季度销售收入约6.3亿美元左右，预计毛利率约在32%至34%之间。展望2023年，华虹半导体表示，将继续强化在各个特色工艺领域的优势，紧跟市场趋势动态调整营销策略，以更丰富、更具有竞争力的工艺方案来更好地满足国内外客户的需求。产能方面，将保持8英寸平台持续优化、12英寸平台技术升级及产能扩张的策略。12英寸第一阶段扩产已全面完成，2022年全年以6.5万片月产能运行。第二阶段扩产设备已全部到位，2023年内将陆续释放月产能至9.5万片，同时将适时启动新厂建设，计划把差异化特色工艺向更先进节点推进。
　　重要公告
　　扬杰科技2月18日发布公告，扬州扬杰电子科技股份有限公司同意公司使用自有资金以公开摘牌方式参与楚微半导体30%股权转让项目，受让底价为29,376.00万元人民币，具体金额将以竞价结果确定，同时授权公司经营管理层办理公开摘牌、签署相关协议、股权变更等相关事宜。目前公司尚未签署产权交易合同。公司原持有楚微半导体40%的股权，若公司被确认为本次最终受让方，交易完成后，公司将持有楚微半导体70%的股权，楚微半导体将成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围。
　　投资建议：持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业。
　　1）MCU：看好龙头通过产品结构调整+国产化持续实现业绩高增长，建议关注兆易创新、中颖电子等；
　　2）模拟：龙头厂商料号稳步拓展、持续受益于国产化，建议关注圣邦股份、思瑞浦、希荻微、杰华特等；
　　3）数字：看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑，建议关注复旦微电、安路科技、澜起科技、瑞芯微、晶晨股份、韦尔股份、卓胜微等；
　　4）功率：下游新能源拉动的需求高景气仍将持续，建议关注斯达半导、时代电气、宏微科技、扬杰科技、东微半导、士兰微、新洁能、闻泰科技等；
　　5）设备&零部件：设备/零部件国产化空间广，建议关注拓荆科技、北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、长川科技、富创精密等;
　　6）材料：下游需求火热，国产厂商在下游客户验证周期加快，建议关注立昂微、江丰电子、沪硅产业、兴森科技等。
　　风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、

研究报告全文：行业去库存持续关注周期反转布局机会半导体证券研究报告行业周报2023年02月18日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance股价取自2023年2月17日收盘价分析师王芳股价EPSPE简称PEG评级执业证书编号S0740521120002元202020212022E2023E202020212022E2023E韦尔股份88313824342823372606买入Emailwangfang02ztscomcn兆易创新109193538425831292621买入分析师杨旭圣邦股份16722026309185645535买入执业证书编号S0740521120001时代电气5221417222536312408买入士兰微34011101466432342506买入Emailyangxu01ztscomcn复旦微电650061421339103453107买入分析师李雪峰江丰电子761041116116189704810买入执业证书编号S0740522080004北方华创2381203346220117725113买入兴森科技11004050733312417174买入Emaillixf05ztscomcn投资要点分析师游凡市场整体下行半导体指数下跌443执业证书编号S0740522120002本周20230213-20230217市场整体下跌沪深300指数下跌175上证综指下Emailyoufanztscomcn跌097深证成指下跌218创业板指数下跌376中信电子下跌335半导基本状况TableProfit体指数下跌443其中半导体设计下跌59复旦微电跌923紫光国微跌92上市公司数308卓胜微跌879兆易创新跌67半导体制造下跌34华虹半导体涨066行业总市值百万元47799中芯国际A股跌293中芯国际H股跌371半导体封测下跌42通富微电行业流通市值百万元2572919涨451华天科技跌116晶方科技跌431长电科技跌358半导体材料行业TableQuotePic-市场走势对比28下跌32立昂微跌514江丰电子跌256半导体设备下跌35易天股份跌77盛美上海跌67华峰测控跌56芯源微涨66拓荆科技涨43长川科技涨24功率半导体下跌70新洁能跌98东微半导跌82闻泰科技跌81斯达半导跌70上周后半周科技板块整体回调半导体指数出现较大回调从周期角度分析我们认为行业在23H1有望见底叠加国际形势持续紧张背景下国内半导体供应链安全的重要性不断被强化持续看好设计被动板块以及国产替代布局机遇行业新闻公司持有该股票比例相关报告TableReport1受惠于ChatGPT等AI新应用SK海力士将调整存储器减产力度中泰电子半导体周跟踪周期韩联社2月16日讯据报道SK海力士SKHynix副会长朴正浩于近日演讲中透露反转半导体景气度复苏存储器供应过剩时虽然会考虑放慢生产脚步但从竞争角度出发过分减产并非好事中泰电子半导体周跟踪板块而在考量各种因应方案的情形下很难进行大规模减产他指出随着ChatGPT等应用持续上涨关注周期底部机会开启AI新时代加上相关技术演进预计全球数据生成储存处理量将呈等比级数增长而在技术演进的路上高带宽存储器HBM扮演着重要角色另外为克服主机CPU存储器容量受限问题CXLComputeExpressLink技术也相当重要2三星格芯力积电晶圆代工报价已降台积电联电等私下给予部分优惠台湾电子时报2月15日讯晶圆代工厂商表示近期确实因客户砍单导致产能利用率大跌不过对应价格策略也大不同其中如三星力积电格芯已直接降价台积电联电世界先进代工牌价并未变化但私下按客户与订单规模不同给予优惠此外近期有报道称三星已降价抢单晶圆代工厂商表示这不会对产业竞争带来立即且显著影响因为对大部分IC设计客户而言转单成本高昂请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报3华虹半导体2022年销售收入同比增长5182023年月产能将提升至95万片2月14日华虹半导体在港交所公告2022年第四季度业绩稳中有升销售收入达到63亿美元同比增长1932022年全年销售收入达到了2476亿美元较2021年增长了518此外华虹半导体还预计2023年第一季度销售收入约63亿美元左右预计毛利率约在32至34之间展望2023年华虹半导体表示将继续强化在各个特色工艺领域的优势紧跟市场趋势动态调整营销策略以更丰富更具有竞争力的工艺方案来更好地满足国内外客户的需求产能方面将保持8英寸平台持续优化12英寸平台技术升级及产能扩张的策略12英寸第一阶段扩产已全面完成2022年全年以65万片月产能运行第二阶段扩产设备已全部到位2023年内将陆续释放月产能至95万片同时将适时启动新厂建设计划把差异化特色工艺向更先进节点推进重要公告扬杰科技2月18日发布公告扬州扬杰电子科技股份有限公司同意公司使用自有资金以公开摘牌方式参与楚微半导体30股权转让项目受让底价为2937600万元人民币具体金额将以竞价结果确定同时授权公司经营管理层办理公开摘牌签署相关协议股权变更等相关事宜目前公司尚未签署产权交易合同公司原持有楚微半导体40的股权若公司被确认为本次最终受让方交易完成后公司将持有楚微半导体70的股权楚微半导体将成为公司控股子公司纳入公司合并报表范围投资建议持续推荐半导体行业具有大空间高景气度板块领先企业1MCU看好龙头通过产品结构调整国产化持续实现业绩高增长建议关注兆易创新中颖电子等2模拟龙头厂商料号稳步拓展持续受益于国产化建议关注圣邦股份思瑞浦希荻微杰华特等3数字看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑建议关注复旦微电安路科技澜起科技瑞芯微晶晨股份韦尔股份卓胜微等4功率下游新能源拉动的需求高景气仍将持续建议关注斯达半导时代电气宏微科技扬杰科技东微半导士兰微新洁能闻泰科技等5设备零部件设备零部件国产化空间广建议关注拓荆科技北方华创芯源微华峰测控中微公司长川科技富创精密等6材料下游需求火热国产厂商在下游客户验证周期加快建议关注立昂微江丰电子沪硅产业兴森科技等风险提示需求不及预期产能瓶颈的束缚大陆厂商技术进步不及预期中美贸易摩擦加剧研报使用的信息更新不及时-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录一行情回顾市场整体下行半导体指数下跌443-4-二行业新闻受惠于ChatGPT等SK海力士将调整存储器减产力度-7-三板块跟踪受市场整体影响板块出现回调-9-四重要公告扬杰科技拟受让楚微半导体30股权-10-五投资建议-11-六风险提示-13--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一行情回顾市场整体下行半导体指数下跌443当周20230213-20230217市场整体下跌沪深300指数下跌175上证综指下跌097深证成指下跌218创业板指数下跌376中信电子下跌335半导体指数下跌443其中半导体设计下跌59半导体制造下跌34半导体封测下跌42半导体材料下跌32半导体设备下跌35功率半导体下跌70当周20230213-20230217费城半导体指数下跌跌幅为01820230101-20230217涨幅为1871台湾半导体指数周下跌39020230101-20230217涨幅为1627图表1费城半导体指数图表2全球半导体月度销售额及增速费城半导体指数销售额十亿美元YoY45006040400050303500300040202500200030101500200100050010-1000-202020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112020-01来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表3A股半导体指数图表4中国台湾半导体指数中信行业指数半导体沪深300指数右轴中国台湾半导体行业指数500300070004502500600040020005000400015003503000100020003005001000002502022-08-122021-01-042021-02-182021-04-042021-05-192021-07-032021-08-172021-10-012021-11-152021-12-302022-02-132022-03-302022-05-142022-06-282022-09-262022-11-102022-12-252023-02-082021-01-042021-03-042021-05-042021-07-042021-09-042021-11-042022-01-042022-03-042022-05-042022-07-042022-09-042022-11-042023-01-04来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表5细分板块估值情况2022图表6本周半导体各细分板块涨跌幅情况-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报PEPB右轴涨跌幅0045340-203530225-4020151-6010500-80制造封测材料设计设备功率设计封测材料设备功率总体制造来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所注PE最近市值2022年wind一致预期净利润注PB最近市值2022年wind一致预期净资产图表7上周半导体行业涨跌幅前五公司图表8上周半导体行业涨跌幅后五公司芯海科技新洁能中晶科技紫光国微卓胜微160144-82140-84120-86-88100-90-888066-92604543-94-92-944024-9620-98-98-9800-100敏芯股份芯源微通富微电拓荆科技-U长川科技来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所截至02月17日A股半导体公司总市值达3148025亿元环比下跌396其中设计板块公司总市值8722亿元环比下跌497制造板块公司总市值5582亿元环比下跌364设备板块公司总市值5208亿元环比下跌270材料板块公司总市值4170亿元环比下跌326封测公司总市值1583亿元环比下跌168功率板块总市值6521亿元环比下跌490图表9A股半导体板块公司总市值亿元图表10A股半导体设计板块公司总市值亿元-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报5000016000450001400040000120003500030000100002500080002000060001500040001000050002000002021-01-312017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-07-312020-07-312017-01-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-31源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表11A股半导体制造板块公司总市值亿元图表12A股半导体设备板块公司总市值亿元1600070001400060001200050001000040008000300060002000400010002000002017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312018-01-312017-07-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表13A股半导体材料板块公司总市值亿元图表14A股半导体封测板块公司总市值亿元70002500600020005000400015003000100020005001000002023-01-312017-01-312017-07-312018-01-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312018-01-312017-07-312018-07-312019-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所来源wind中泰证券研究所图表15A股半导体功率板块公司总市值亿元-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1200010000800060004000200002018-07-312019-01-312017-07-312018-01-312019-07-312020-01-312020-07-312021-01-312021-07-312022-01-312022-07-312023-01-312017-01-31来源wind中泰证券研究所当周20230213-20230217沪深股通总体减持半导体板块沪深股通持股市值前20的企业中7家企业获增持13家企业被减持增持金额前三公司为晶盛机电195亿元澜起科技149亿元大族激光117亿元减持金额前三公司为中微公司-266亿元士兰微-228亿元闻泰科技-165亿元图表16沪深股通半导体板块持仓情况按持股市值排名来源wind中泰证券研究所注此表中沪深股通持股市值沪深股通持股数量上周交易均价数据更新截止于20230217二行业新闻受惠于ChatGPT等SK海力士将调整存储器减产力度受惠于ChatGPT等AI新应用SK海力士将调整存储器减产力度韩联社2月16日讯据报道SK海力士SKHynix副会长朴正浩于近日演讲中透露存储器供应过剩时虽然会考虑放慢生产脚步但从竞争角度出发过分减产并非好事而在考量各种因应方案的情形下很难进行大规模减产他指出随着ChatGPT等应用开启AI新时代加上相关技术演进预计全球数据生成储存处理量将呈等比级数增长而在技术演进的路上-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报高带宽存储器HBM扮演着重要角色另外为克服主机CPU存储器容量受限问题CXLComputeExpressLink技术也相当重要新闻链接httpsmpweixinqqcomsCWzIJ4qwQIGjItKt0NJEjw三星格芯力积电晶圆代工报价已降台积电联电等私下给予部分优惠台湾电子时报2月15日讯晶圆代工厂商表示近期确实因客户砍单导致产能利用率大跌不过对应价格策略也大不同其中如三星力积电格芯已直接降价台积电联电世界先进代工牌价并未变化但私下按客户与订单规模不同给予优惠此外近期有报道称三星已降价抢单晶圆代工厂商表示这不会对产业竞争带来立即且显著影响因为对大部分IC设计客户而言转单成本高昂新闻链接httpsmpweixinqqcoms3LYUPR3ZOgg4o2tL5cx57w华虹半导体2022年销售收入同比增长5182023年月产能将提升至95万片2月14日华虹半导体在港交所公告2022年第四季度业绩稳中有升销售收入达到63亿美元同比增长1932022年全年销售收入达到了2476亿美元较2021年增长了518此外华虹半导体还预计2023年第一季度销售收入约63亿美元左右预计毛利率约在32至34之间展望2023年华虹半导体表示将继续强化在各个特色工艺领域的优势紧跟市场趋势动态调整营销策略以更丰富更具有竞争力的工艺方案来更好地满足国内外客户的需求产能方面将保持8英寸平台持续优化12英寸平台技术升级及产能扩张的策略12英寸第一阶段扩产已全面完成2022年全年以65万片月产能运行第二阶段扩产设备已全部到位2023年内将陆续释放月产能至95万片同时将适时启动新厂建设计划把差异化特色工艺向更先进节点推进新闻链接httpsmpweixinqqcomsk3dGN1sbVVNP18h-tsGKQg四家车用芯片厂商启动扩产恐影响台积电联电等代工厂的接单台湾经济日报2月17日讯英飞凌瑞萨德州仪器TIRapidus等车用芯片厂均启动盖新晶圆厂计划业界估四家业者扩产投入的金额约250亿美元近年车用芯片大厂为了缩短交期直接向晶圆代工厂接洽合作随着这些IDM厂大举兴建自有产能势必削减委外代工订单恐牵动台积电联电等代工厂的接单新闻链接httpsmpweixinqqcomsCWzIJ4qwQIGjItKt0NJEjw晶圆代工回温需等到2023年Q2封测端回暖则需等到Q3及以后台湾电子时报2月14日报道部分一线逻辑IC存储器IC封测大厂逐步启动或延长休假不裁员2023年上半系统大厂致力于不拉货去库存以至于IC设计端减少投片晶圆厂产能利用率下降OSAT端近期芯片量能随着3CIT终端市况下滑而明显缩水业内预期晶圆代工端到第二季度才会有较明显的回温生产流程再晚一个季度的封测端恐怕得到第三季度以后新闻链接httpsmpweixinqqcomshA0Py8dOx5msmpBRoj-96A-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报Arm中国2022年利润大跌90路透社2月17日援引匿名知情人士消息一份财务文件显示安谋科技又称Arm中国去年利润下降90根据2022年未经审计的收益报表安谋科技的净利润从2021年的7920万美元跌至2022年的320万美元收入从2021年的665亿美元增至2022年的近89亿美元根据文件脚注其2022年外汇损失为3700万美元而前一年为900万美元收益新闻链接httpsmpweixinqqcomsCWzIJ4qwQIGjItKt0NJEjw美光扩大裁员比例约7200名员工将被辞退BoiseDev2月16日报道总部位于博伊西的美光科技将裁员15而不是最初估计的10博伊西州立公共广播电台首先报道了美光扩大裁员的消息美光发言人EricaRodriguezPompen告诉BoiseDev由于我们努力使计划项目时间表和路线图与市场条件保持一致美光现在预计裁员将接近15其中包括到2023年日历年底的预期减员另外美光还在削减高管薪酬并在本财年结束前不发放奖金新闻链接httpsmpweixinqqcomsCWzIJ4qwQIGjItKt0NJEjw三板块跟踪受市场整体影响板块出现回调功率本周IGBT指数下跌51新洁能跌98东微半导跌82闻泰科技跌81斯达半导跌70市场担忧IGBT景气出现松动以及部分个股解禁对功率板块股价造成冲击其中新洁能上市流通的限售股数量占公司股本总数的6东微半导上市流通的限售股数量占公司股本总数的35斯达半导发布股东及董监高减持计划拟减持股份占公司总股本的573本周宏微科技发布2022年业绩快报全年实现营收93亿元YoY69归母净利077亿元YoY12扣非归母净利061亿元YoY42硅片本周半导体材料硅片板块整体下跌其中沪硅产业下跌148TCL中环下跌385立昂微下跌514神工股份下跌516中晶科技下跌936光刻胶本周光刻胶板块整体下跌其中上海新阳涨044晶瑞电材跌188彤程新材跌333华懋科技跌339南大光电跌483雅克科技跌622目前中高端KrFArF国产化率极低作为壁垒最高的半导体材料之一光刻胶的自主化已成为国家战略下游晶圆厂验证意愿持续加强给国产光刻胶的切换与导入带来历史性机遇此外随着中美摩擦进一步演化美国日本对国内先进制程的封锁或将进一步延伸到半导体关键材料光刻胶国产替代有望提速模拟本周板块整体下跌除峰岹科技上涨2其他标的跌幅在-2-13不等板块前期上涨较多主要是市场预期今年周期将有望触底回升提前布局我们认为后续建议关注回调性机会优选今年业绩确定性高的优质龙头标的及去年表现较差但今年景气度复苏后弹性较大的标的MCU本周板块震荡跌幅在-109不等板块前期上涨较多主要是市场预期今年周期将有望触底回升提前布局后期建议关注回调性机会射频本周板块下跌跌幅在-2-9不等板块上涨较多主要是市场-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报预期今年周期将有望触底回升提前布局后续建议关注回调性机会设备Wind半导体设备指数本周下跌35个股涨跌不一易天股份跌77盛美上海跌67华峰测控跌56芯源微涨66拓荆科技涨43长川科技涨24前道设备芯源微拓荆科技上涨主要系国产替代逻辑下公司未来成长弹性较大后道长川科技前期股价回调后估值性价比凸显本周华峰测控发布2022年业绩快报全年实现营收107亿元YoY22归母净利525亿元YoY20扣非归母净利506亿元YoY16制造本周华虹半导体涨066中芯国际A股跌293中芯国际H股跌371本周中芯国际仍延续上周下降的趋势行业处周期下行期短期股价表现不显著我们看好景气复苏后对制造公司产能利用率和盈利的改善本周华虹半导体公布22Q4业绩营收63亿美元YoY193QoQ00系晶圆厂保持满载运营毛利率382超出指引上限35系ASP上涨及产品组合优化归母净利159亿美元YoY192QoQ532预期23Q1营收63亿美元QoQ00毛利率32-34QoQ-62pcts-42pcts封测通富微电涨451华天科技跌116晶方科技跌431长电科技跌358通富微电涨幅延续前两周趋势持续上涨由于ChatGPT催化Chiplet量价齐升在景气复苏预期下封测板块估值性价比凸显存储本周板块整体下跌除澜起科技上涨03其他跌幅-4-15不等存储是半导体占比第二大周期性最强的市场板块自去年10月开始反弹主要是市场预期今年半导体周期将有望触底回升提前布局大陆存储大市场低自给率国产替代空间广阔建议关注回调性机会同时优选存储细分赛道龙头四重要公告扬杰科技拟受让楚微半导体30股权华海清科2月15日发布公告为拓展公司产业布局充分借助机构的专业力量及资源优势增加投资渠道提高公司的资金使用效率2023年2月14日公司签署了上海金浦创新私募投资基金合伙企业有限合伙有限合伙协议公司拟作为有限合伙人以自有资金10000万元认购金浦创新基金份额金浦创新基金目标募资金额为300000万元其中首次募资160800万元由于基金尚处于募集阶段公司持有基金的份额比例以最终募集完成情况为准此基金主要投资于半导体信息技术新能源医疗健康等领域未上市成长型企业精测电子2月15日发布公告持公司股份3830161股占公司总股本剔除回购专用账户股份后比例14061的股东武汉精至投资中心有限合伙以下简称武汉精至计划减持期间内拟减持不超过公司总股本剔除回购专用账户股份后03200的股份即871482股持公司股份251068股占公司总股本剔除回购专用账户股份后比例00922的股东副总经理杨慎东先生计划减持期间内拟减持不超过公司总股本剔除回购专用账户股份后00231的股份即62767股持公司股份10125股占公司总股本剔除回购专用账户股份后比例00037的股东财务负责人游丽娟女士计划减持期间内拟减持不超过公司总股本剔除回购专用账户股-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报份后00010的股份即2531股上海新阳2月15日公司发布新成长二期股权激励计划草案拟授予激励对象的限制性股票数量为12000万股约占本激励计划草案公布日公司股本总额313381402万股的038本激励计划授予的激励对象共计141人包括公司公告本激励计划时在公司含子公司任职的核心技术业务人员本激励计划授予的限制性股票在授予日起满12个月后分三期归属各期归属的比例分别为503020限制性股票的公司层面业绩考核目标如下232425年半导体行业营收不低于81012亿元宏微科技2月17日发布公告公司2022年度实现营业收入92919714810元较上年同期增长6875营业利润7906454593元较上年同期增长906利润总额7870060621元较上年同期增长883归属于母公司所有者的净利润7715174469元较上年同期增长1209归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6084800732元较上年同期增长4159基本每股收益为05595元较上年同期减少3328报告期末公司总资产172626632987元同比增长3479归属于母公司的所有者权益96300266683元同比增长987归属于母公司所有者的每股净资产698元同比减少2157华峰测控2月17日发布公告报告期内公司实现营业收入10705584万元较上年同期增长2189实现归属于母公司所有者的净利润5250778万元较上年同期增长1967归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润5057492万元较上年同期增长1638报告期内公司持续受到疫情的影响叠加半导体市场景气度的不断低迷给公司的业绩增长带来了巨大的挑战在此期间公司坚持既定的发展策略不断优化产品结构同时加强新产品研发和市场开拓不断提高产品的市场占有率保证了业务的持续稳定增长扬杰科技2月18日发布公告扬州扬杰电子科技股份有限公司同意公司使用自有资金以公开摘牌方式参与楚微半导体30股权转让项目受让底价为2937600万元人民币具体金额将以竞价结果确定同时授权公司经营管理层办理公开摘牌签署相关协议股权变更等相关事宜目前公司尚未签署产权交易合同公司原持有楚微半导体40的股权若公司被确认为本次最终受让方交易完成后公司将持有楚微半导体70的股权楚微半导体将成为公司控股子公司纳入公司合并报表范围五投资建议持续推荐半导体行业具有大空间高景气度板块领先企业1MCU看好龙头通过产品结构调整国产化持续实现业绩高增长建议关注兆易创新中颖电子等2模拟龙头厂商料号稳步拓展持续受益于国产化建议关注圣邦股份思瑞浦希荻微杰华特等3数字看好细分下游需求景气度旺盛以及部分赛道底部反转逻辑建-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报议关注复旦微电安路科技澜起科技瑞芯微晶晨股份韦尔股份卓胜微等4功率下游新能源拉动的需求高景气仍将持续建议关注斯达半导时代电气宏微科技扬杰科技东微半导士兰微新洁能闻泰科技等5设备零部件设备零部件国产化空间广建议关注拓荆科技北方华创芯源微华峰测控中微公司长川科技富创精密等6材料下游需求火热国产厂商在下游客户验证周期加快建议关注立昂微江丰电子沪硅产业兴森科技等图表17盈利预测与财务指标现价EPSPE代码重点公司20232182021A2022E2023E2021A2022E2023E评级603501SH韦尔股份88382434233726买入603986SH兆易创新109353842312926买入300327SZ中颖电子40111109363745买入688595SH芯海科技430704116512038NA300661SZ圣邦股份167202630856455买入688173SH希荻微26010002411-659155买入688536SH思瑞浦260373256708146NA300782SZ卓胜微122402331315240NA688187SH时代电气52141722363124买入600460SH士兰微34111014323425买入300373SZ扬杰科技55152936371915买入603290SH斯达半导3052348681316445买入688711SH宏微科技8205071316411765买入605358SH立昂微45091621512921买入300666SZ江丰电子760411161897048买入688126SH沪硅产业-U21010101386247174买入002436SZ兴森科技11040507312417买入002409SZ雅克科技50071318723828NA300054SZ鼎龙股份230204061005338NA688019SH安集科技1941737551165235NA688268SH华特气体78111824734433NA688106SH金宏气体21030508604027NA002371SZ北方华创2382033461177251买入688037SH芯源微2110831412536852买入688200SH华峰测控283485372595339买入688012SH中微公司105161925645542买入688630SH芯碁微装86091218987149NA688981SH中芯国际42141511312739NA600584SH长电科技27171820161614买入603005SH晶方科技21090709233122NA002156SZ通富微电21060709333123买入000021SZ深科技12050507252318NA-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报002185SZ华天科技9040405212421NA688385SH复旦微电650614211034531买入688107SH安路科技-U67-010001-8712687707买入603893SH瑞芯微84141825584734买入688008SH澜起科技61071217845236NA688099SH晶晨股份83202129424029买入来源wind中泰证券研究所注已覆盖公司采用我们预测值未覆盖公司采用wind一致预期注表中2020年EPS为期末股本摊薄ESP六风险提示需求不及预期产能瓶颈的束缚大陆厂商技术进步不及预期中美贸易摩擦加剧研报使用的信息更新不及时-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分