【行情复盘】
　　期货市场:热卷本周探底回升，2305合约涨幅为2.39%。
　　现货市场：本周价格震荡走高。其中天津地区热卷较上周上涨60元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨70元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨70元/吨。邯郸地区热卷价格较上周上涨40元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨70元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、商务部新闻发言人束珏婷表示，中国对煤炭进口实行自动许可管理。企业根据生产需要、技术变化、国内外市场情况等，自主决定采购进口煤炭，属于正常商业行为。
　　2、国家发改委在《求是》杂志发布文章指出，综合施策释放消费潜力，把恢复和扩大消费摆在优先位置。
　　3、财政部部长刘昆在《求是》发文指出，促进恢复和扩大消费，鼓励有条件的地区对绿色智能家电等予以适当补贴或贷款贴息，持续释放消费需求。
　　【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。
　　【交易策略】
　　2月热卷处于需求淡旺季切换时间，此前乐观预期将在本月逐步开始验证。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量小幅回落，主要是东北地区高炉停产，社会库存小幅下降，华南、华北降幅较大，企业库存因发运恢复，小幅下降，高频表观需求继续回升，较同期恢复较早。技术上，热卷主力05合约回调后，本周价格反弹突破4200关口，下一阻力在年内前高4300。操作上，目前黑色从预期交易为主，将逐步过度到现实验证，顺势为主，整体走势不连贯，向上打开空间，需要钢企集中补库推动铁矿年内新高，弱利润下存在一定难度，不追涨可逢低试多，如回调至4150-4180可阶段多。如后续周表观需求斜率维持，套利头寸需改为5-10正套。
　　

研究报告全文：热轧卷板周报HotrolledcoilsWeeklyReport摘要行情复盘作者黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪期货市场热卷本周探底回升2305合约涨幅为239现货市场本周价格震荡走高其中天津地区热卷较上执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询周上涨60元吨北京地区热卷价格较上周上涨70元吨唐山地区热卷价格较上周上涨70元吨邯郸地区热卷价联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom格较上周上涨40元吨石家庄热卷价格较上周上涨70元投资咨询业务资格京证监许可201275号吨重要资讯成文时间2023年2月19日星期日1商务部新闻发言人束珏婷表示中国对煤炭进口实行自动许可管理企业根据生产需要技术变化国内外市场情况等自主决定采购进口煤炭属于正常商业行为2国家发改委在求是杂志发布文章指出综合施策释放消费潜力把恢复和扩大消费摆在优先位置3财政部部长刘昆在求是发文指出促进恢复和扩大消费鼓励有条件的地区对绿色智能家电等予以适当补贴或贷款贴息持续释放消费需求套利策略房地产政策持续发力卷螺差等待机会热卷周产量小幅回落产量预期不明热卷套利观望交易策略2月热卷处于需求淡旺季切换时间此前乐观预期将在本月逐步开始验证国外衰退国内复苏宏观节奏不一大宗商品氛围波动较快国内相关下游有产业刺激政策地产政策持续加码彰显政府决心预期转好供给方面2022年粗钢产量下降21全球同比下降42板材厂周产量小幅回落主要是东北地区高炉停产社会库存小幅下降华南华北降幅较大企业库存因发运恢复小幅下降高频表观需求继续回升较同期恢复较早技术上热卷主力05合约回调后本周价格反弹突破4200关口下一阻力在年内前高4300操作上目前黑色从预期交易为主将逐步过度到现实验证顺势为主整体走势不连贯向上打开空间需要钢企集中补库推动铁矿年内新高弱利润下存在一定难度不追涨可逢低试多如回调至4150-4180可阶段更多精彩内容请关注方正中期官方微信多如后续周表观需求斜率维持套利头寸需改为5-10正套请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货市场行情走势3二现货市场情况3三高炉开工情况5四热卷库存情况5五下游需求情况6六套利分析7七宏观及产业信息7八相关图表8请务必阅读最后重要事项第2页一期货市场行情走势上周热卷震荡上行HC2305收盘价4141元吨结算价4141元吨最高价4260元吨最低价4063元吨周涨跌99周涨跌幅24成交量1827414手持仓量826897手周持仓量变化65127手HC2310收盘价4084元吨结算价4088元吨最高价4179元吨最低价4000元吨周涨跌78周涨跌幅191成交量115805手持仓量107488手周持仓量变化1985手图热卷主力连续合约数据来源博易大师方正中期期货研究院二现货市场情况各地现货价格成交阶段好转价格上涨热轧卷板475mm全国平均价格为4240元吨环比上周变化80元吨北京价格为4300元吨环比上周变化60元吨天津价格为4180元吨环比上周变化80元吨广州价格为4250元吨环比上周变化60元吨上海价格为4290元吨环比上周变化90元吨乐从价格为4300元吨环比上周变化60元吨唐山钢坯价格3850元吨较上周变化60元吨表2热轧卷板475mm价格单位元上海北京天津广州杭州长沙唐山Q235方坯价格2023-02-1742404300418042504290430038502023-02-1642204240416042304260428038002023-02-1541904240413042104230426037702023-02-1441704210410041804200422037502023-02-1341404200409041704180422037902023-02-104160424041004190420042403790较上周变化80608060906060数据来源同花顺iFinD方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第3页M1货币期末值M2货币和准货币期末值货币净投放量单位亿元M1货币当月同比M2货币和准货币当月同比25000300000030002000025000002500150002000100002000000150050001500000010001000000-5000500-10000500000000-150000-500-200002012-032012-122013-092014-062015-032015-122016-092017-062018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院CPI当月同比CPI不包括食品和能源当月同比GDP当季同比GDP第一产业当季同比600GDP第二产业当季同比GDP第三产业当季同比500300040020003001000200000100-1000000-100-20002018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012015-122016-032016-062017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-122016-122019-092022-062022-092016-09数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院摩根大通全球制造业美国制造业制造业PMI制造业PMI生产PMIMarkitPMI日本制造业PMI欧元区制造业PMI制造业PMI新订单制造业PMI新出口订单德国制造业中国制造业6070PMIPMI制造业PMI产成品库存556560505545504045403535303025252016-092016-122017-032017-062018-092018-122019-032019-062020-092020-122021-032021-062022-092015-092015-122016-032016-062017-092017-122018-032018-062019-092019-122020-032020-062021-092021-122022-032022-062018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-112023-012020-012020-032022-072022-09数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第4页三高炉开工情况全国钢厂开工率快速回升具体来看全国高炉开工率7954环比上周变化112全国高炉产能利用率8575较上周变化082唐山钢厂高炉开工率5952环比上周变化238唐山钢厂产能利用率7733环比上周变化254根据我的钢铁的调查37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数51条整体开工率为7969环比上一周增加0本周钢厂周年化产能利用率为7863较上一周变化-01本周钢厂实际产量为30776万吨较上一周变化约-039万吨具体热轧商品卷总量约为20981万吨较上一周变化约-074万吨内部供料总量约为9795万吨较上一周变化约035万吨表3唐山高炉开工率唐山产能利用率全国高炉开工率全国产能利用率2023-02-1759527733795485752023-02-105714747978428493较上周变化238254112082数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院表4日均产量粗钢重点企业旬日均产量生铁重点企业旬2023-02-1020621189142023-01-311987218090增减变化749824数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图4-1热轧卷板周产量热卷周产量350340330320310300290280270260112131415161718191101111121201820192020202120222023数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院四热卷库存情况请务必阅读最后重要事项第5页热卷社会库存小幅回落热卷全国社会库存为30458万吨较上一周变化-846万吨东北地区热卷社会库存为2310万吨较上周变化-014万吨华北地区热卷社会库存为3317万吨较上周变化-275万吨华东地区热卷社会库存为5638万吨较上周变化019万吨华南地区热卷社会库存为8900万吨较上周变化-620万吨华中地区热卷社会库存为3310万吨较上周变化070万吨西北地区热卷社会库存为1398万吨较上周变化028万吨西南地区热卷社会库存为5585万吨较上周变化-054万吨表5热轧卷板社会库存单位万吨热卷全国社会库存东北华北华东华南华中西北西南20232173045823103317563889003310139855852023210313042324359256199520324013705639较上周变化-846-014-275019-620070028-054数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院600热卷总库存550500450400350300250200112131415161718191101111121201820192020202120222023图4-2热轧卷板总库存数据数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院五下游需求情况请务必阅读最后重要事项第6页380热卷表观消费3603403203002802602402202001121314151617181911011111212017201820192020202120222023图4-3热轧卷板周度表观消费量数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院上周热卷表观需求量31828万吨环比增加1127万吨目前市场逐步从预期交易转换到现实验证六套利分析数据来源国家统计局海关总署Mysteel博易大师方正中期期货研究院近期卷螺差走高相比于房地产制造业恢复更快中期地产在政策持续刺激下环比将转好后期关注制造业和房地产的强弱变化进而寻找卷螺差套利机会七宏观及产业信息请务必阅读最后重要事项第7页1唐山126座高炉中54座检修高炉容积合计37880m周影响产量约8415万吨产能利用率7479较上周下降145较上月同期下降005较去年同期上升22042商务部新闻发言人束珏婷表示中国对煤炭进口实行自动许可管理企业根据生产需要技术变化国内外市场情况等自主决定采购进口煤炭属于正常商业行为3国家发改委在求是杂志发布文章指出全面落实扩大内需战略规划纲要和十四五扩大内需战略实施方案综合施策释放消费潜力把恢复和扩大消费摆在优先位置4财政部部长刘昆在求是发文指出促进恢复和扩大消费鼓励有条件的地区对绿色智能家电等予以适当补贴或贷款贴息持续释放消费需求八相关图表图1价格热轧卷板475mm图2价格方坯Q235唐山热轧475热轧板卷上海热轧475热轧板卷北京方坯含税价唐山热轧475热轧板卷天津热轧475热轧板卷广州Q235热轧475热轧板卷杭州热轧475热轧板卷长沙6300730058006800530063005800480053004300480038004300330038003300280028002021-02-232021-04-232021-06-232021-08-232021-12-232022-02-232022-04-232022-06-232022-08-232022-10-232022-12-232021-10-232020-06-032020-08-032020-10-032020-12-032021-02-032021-04-032021-06-032021-08-032021-10-032021-12-032022-02-032022-04-032022-06-032022-08-032022-10-032022-12-032023-02-03数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图3高炉开工率图4高炉产能利用率全国高炉开工率唐山高炉开工率唐山高炉产能利用率全国高炉产能利用率10000100009000800090007000800060005000700040006000300020005000100000040002020-08-312020-09-302020-10-312020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-04-302021-05-312021-07-312021-08-312021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-06-302022-07-312022-09-302022-10-312022-12-312023-01-312020-07-312021-03-312021-06-302021-09-302022-05-312022-08-312022-11-302018-01-192018-04-192018-07-192018-10-192019-04-192019-07-192019-10-192020-01-192020-07-192020-10-192021-04-192021-10-192022-01-192022-04-192022-07-192022-10-192023-01-192019-01-192020-04-192021-01-192021-07-19请务必阅读最后重要事项第8页数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图5热卷社会库存图6热卷总库存热卷全国社会库存东北华北60045000热卷总库存华东华南华中40000550西北西南35000500300004502500020000400150003501000030050000002502001121314151617181911011111212019-03-012019-06-012019-09-012020-03-012020-06-012020-09-012020-12-012021-03-012021-06-012021-09-012021-12-012022-03-012022-06-012022-09-012022-12-012019-12-01201820192020202120222023数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图7日均粗钢产量图8汽车产量粗钢日均产量汽车月度产量走势万辆2600035000201720182019202120202022240003000022000250002000020000180001500016000100001400050000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2020-07-312020-08-312020-09-302020-10-312020-11-302020-12-312021-01-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-12-312023-01-31数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图9新接船舶订单量图10热轧卷板基差请务必阅读最后重要事项第9页新承接船舶订单累计值单位万载重吨热卷基差新承接船舶订单累计同比热轧热轧板卷上海80003004758000期货收盘价活跃热轧卷板100070002509007000800600020060007006005000150500050040040001004000300300050300020010020000200001000-1001000-50-2000-3000-1002019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122020-09-162020-11-162021-01-162021-03-162021-05-162021-07-162021-09-162021-11-162022-01-162022-03-162022-05-162022-07-162022-09-162022-11-162023-01-16数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页