研究报告全文：橡胶20号胶周报RUNRWeeklyReport摘要行情复盘作者生鲜软商品研究中心张向军执业编号F0209303从业Z0002619投资咨询期货市场本周沪胶增仓整理RU2305合约在12465-12655元之间波动周度收盘略跌044NR2305合约在联系方式010-68571692zhangxiangjun9740-10080元之间波动周度收盘上涨194foundersccom重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号本周中国半钢胎样本企业产能利用率为7655环比成文时间2023年2月18日星期六505同比5050中国全钢胎样本企业产能利用率为7063环比598同比3939周内半钢胎内外销市场出货集中发货顺畅常规型号缺货现象尚存库存仍呈走低迹象全钢胎工人陆续到岗企业产能利用率继续提升加之当前多数企业成品库存走低前期遗留订单尚未补齐企业开工积极性不减企业出货集中程度较上周有所放缓但整体库存仍呈现去库状态交易策略近期胶价窄幅整理观望气氛相对浓厚需求端来看轮胎企业开工率还在回升中终端需求有所增加但天胶补库热情不高还有1月份国内乘用车销量环比同比都下降四成减征购置税政策在2022年底到期购车需求提前释放以及春节长假都是重要影响因素一季度汽车消费形势不乐观供应端看国内现货累库放缓东南亚主产区陆续减产正向停割期过渡此外美元加息压力犹存商品整体表现相对疲软胶市短期供需形势仍未实质好转但中长期利多预期对胶价有支持短线沪胶震荡可能加剧或许会下探12000元附近寻找支撑更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一本周上期所橡胶期货行情回顾3二现货及外盘市场4三近期橡胶市场主要事件消息5四主要产胶国生产情况5五上海期货交易所天胶仓单情况7六下游企业情况分析8七价差及基差走势和季节性分析9八橡胶期权市场10九相关股票11请务必阅读最后重要事项第2页一本周上期所橡胶期货行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅成交量持仓量持仓变化元元元元元手手手Ru23051256012655124651249012540-044121117425250521989Ru230612505126701246512515125500085468318565896Ru23091254512680124801256512590032175615820857905Nr23049830100109675992599651951912914650-2818Nr23059795100809740998010025194175074602604892Nr23069850101359800100551008020834453265382435图1-1沪胶期货主力合约走势请务必阅读最后重要事项第3页图1-220号胶期货主力合约走势二现货及外盘市场2月17日2月10日涨跌上海地区国产全乳胶元吨1182511850-25现货市场报价进口泰国20号标准胶STR20美元吨14251440-15进口泰混人民币价格元吨1088010900-20海南国营胶水制全乳胶停割停割--元吨制浓乳停割停割--云南版纳胶水干胶厂停割停割--元千克浓乳厂停割停割--泰国天胶原料指导价泰三烟胶49374950-013泰铢千克田间胶水49548311杯胶3943940国外橡胶期货日胶主力合约日元千克22022241-39新加坡STR20主力美分千克13913901美元兑人民币687679008汇率1美元兑泰铢34363356081美元兑日元1342131428请务必阅读最后重要事项第4页三近期橡胶市场主要事件消息2023年1月越南出口橡胶134895吨环比下降502同比下降3001月橡胶出口额为18258万美元环比下降500同比下降449根据汽车行业数据预测公司AutoForecastSolutions的最新数据截至2月12日由于芯片短缺今年全球汽车市场已减产约3499万辆汽车AFS最新汇总的减产数据表明尽管芯片供应有所改善但短缺的问题仍持续存在AFS表示芯片短缺已进入第三个年头到今年年底由于芯片短缺全球汽车市场累计减产量预计将攀升至约281万辆最新数据显示2022年美国进口轮胎共计28434万条同比增38其中乘用车胎进口同比增46至16347万条卡客车胎进口同比增156至5926万条航空器用胎同比增24至33万条摩托车用胎同比增03至387万条自行车用胎同比增44至1378万条2022年美国自中国进口轮胎数量共计3960万条同比降15其中乘用车胎同比降14至291万条卡客车胎同比则增43至328万条2022年美国自泰国进口轮胎数量共计5322万条同比降2其中乘用车胎为3041万条同比降84卡客车胎为1693万条同比增16中国汽车工业协会发布最新产销数据由于去年年底提前透支了部分需求今年1月车市的表现并不理想产销量分别达到1594万辆和1649万辆同比分别下降343和35四主要产胶国生产情况请务必阅读最后重要事项第5页图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量图4-7国内天胶月度产量图4-8国内进口橡胶月度数量请务必阅读最后重要事项第6页2022年泰国天然橡胶累计产量为47993万吨同比增减27印度尼西亚产量为31351万吨同比增减03越南产量为12362万吨同比增加282022年国内累计产胶8586万吨较2021年略增032022年12月中国进口天然及合成橡胶含胶乳合计762万吨较2021年同期的634万吨增加2022022年中国累计进口天然及合成橡胶含胶乳共计736万吨较2021年同期的6769万吨增加87五上海期货交易所天胶仓单情况图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单截至2023年2月17日上期所天胶仓单数量为185580吨较上周增加460吨上期能源20号胶仓单数量为26652吨较上周减少1109吨请务必阅读最后重要事项第7页六下游企业情况分析图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率2022年12月份我国重卡市场大约销售54万辆较上月增加16比去年同期下降6重卡市场自去年5月份以来已连续第二十个月下降2022年重卡市场累计销售672万辆比上年同期下降522023年1月国内汽车产销分别达到1594万辆和1649万辆环比分别减少331和355同比减少343和35据国家统计局公布的数据显示2022年中国橡胶轮胎外胎产量为856003万条同比减少52022年中国轮胎累计出口66995万吨累计同比涨508出口均价为245931美元吨环比跌091同比跌027中国轮胎累计进口量为1026万吨累计同比跌1948进口均价为654583美元吨环比涨053同比跌512请务必阅读最后重要事项第8页七价差及基差走势和季节性分析图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货95月合约价差变化近期沪胶震荡反复期货较现货升水稳定在500元附近RU2309-RU2305合约价差自低位反弹远期合约升水有继续扩大的可能图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差请务必阅读最后重要事项第9页图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶34月合约价差八橡胶期权市场图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量请务必阅读最后重要事项第10页图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥近期胶价相对走稳国内产区停割且进口胶累库放缓而轮胎企业开工率回升至较高水平但天胶采购热情依然不高中长期国内经济向好预期对胶价有支持而现实需求力度依然有限预计近期沪胶在12000-13500元波动或许可考虑卖出宽跨式期权套利九相关股票个股代码个股名称相关产品年度证券涨跌幅收盘沪胶指数涨跌幅601118海南橡胶天然橡胶411456元-173600500中化国际天然橡胶635703元-173000589贵州轮胎汽车轮胎1002527元-173600469风神股份汽车轮胎2303577元-173002381双箭股份输送带胶管752686元-173603239浙江仙通汽车密封条22401792元-173请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页