螺纹钢
　　螺纹主力震荡走高，周度录得2.28%涨幅，量仓扩大，且均线指标转为多头排列。
　　螺纹钢供需两端延续回升态势，且需求恢复超预期，库存增幅迎来收窄；短流程钢厂复产积极，螺纹周产量环比再增17.24万吨，已连续三周增加，低位增量显著并接近历年同期水平，考虑到品种吨钢利润仍有，后续供应仍将延续回升态势。与此同时，螺纹需求同样在恢复，且回升力度超预期，本周螺纹周度表需环比增85.50万吨，增幅扩大并升至同期高位，相应的高频终端采购数据同样在回升，需求改善提振市场，后续重点关注持续性。综上，得益于需求良好恢复，螺纹钢供需格局迎来改善，市场情绪相对乐观，驱动钢价震荡走高，短期预计维持偏强震荡，但需注意的是螺纹供应在回升，一旦需求表现不佳则供需格局易转弱，届时谨防下行风险，持续关注需求恢复强度。
　　热轧卷板
　　热卷主力震荡走高，周度录得2.39%涨幅，仓增量减，且均线指标转向多头排列。
　　得益于需求持续回升，热卷供需格局有所改善，钢厂生产平稳，周产量环比微降0.39万吨，依旧位于相对高位，但近期品种吨钢利润改善，后续产量或将再度回升，加之库存偏高，热卷供应压力仍在。与此同时，热卷需求表现较好，周度表需环比增11.27万吨，已升至同期相对高位，继而带来库存去化，但需注意的是其主要下游行业冷轧基本面并未好转，产量重回高位，而库存压力较大，仍易拖累热卷需求。目前来看，得益于需求持续回升，热卷供需格局迎来改善，叠加市场情绪回暖，热卷期价震荡走高，短期料将维持偏强运行，但热卷供应维持高位，一旦需求表现不佳则供需格局仍会转弱，届时需注意价格下行风险。
　　

研究报告全文：钢材周报专业研究创造价值2023年2月19日钢材周报需求恢复加快钢价震荡走高核心观点螺纹钢螺纹主力震荡走高周度录得228涨幅量仓扩大且均线指标转为多头排列宝城期货研究所螺纹钢供需两端延续回升态势且需求恢复超预期库存增幅迎来收窄短流程钢厂复产积极螺纹周产量环比再增1724万吨已连续三周增加低位增量显著并接近历年同期水平考虑到投资咨询团队品种吨钢利润仍有后续供应仍将延续回升态势与此同时螺纹需求同样在恢复且回升力度超预期本周螺纹周度表需环比增8550万吨增幅扩大并升至同期高位相应的高频终端采购数据同样在回升需求改善提振市场后续重点关注持续性综上得益于需求良好恢复螺纹钢供需格局迎来改善市场情绪相对乐观驱动钢价震荡走高短期预计维持偏强震荡但需注意的是螺纹供应在回升一旦需求表现不佳则供需格局易转弱届时谨防下行风险持续关注需求恢复强度热轧卷板热卷主力震荡走高周度录得239涨幅仓增量减且均线指标转向多头排列得益于需求持续回升热卷供需格局有所改善钢厂生产平稳周产量环比微降039万吨依旧位于相对高位但近期品种吨钢利润改善后续产量或将再度回升加之库存偏高热卷供应压力仍在与此同时热卷需求表现较好周度表需环比增1127万吨已升至同期相对高位继而带来库存去化但需注意的是其主要下游行业冷轧基本面并未好转产量重回高位而库存压力较大仍易拖累热卷需求目前来看得益于需求持续回升热卷供需格局迎来改善叠加市场情绪回暖热卷期价震荡走高短期料将维持偏强运行但热卷供应维持高位一旦需求表现不佳则供需格局仍会转弱届时需注意价格下行风险仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值112请务必阅读文末免责条款部分请务必阅读文末免责条款钢材周报正文目录1市场回顾411现货价格上行412期价震荡走高基差再度走弱42需求恢复驱动钢市供需格局向好621钢厂延续复产622终端需求加快恢复723钢材库存增幅放缓824钢材利润有所扩大93结论11专业研究创造价值212请务必阅读文末免责条款钢材周报图表目录图1螺纹钢现货价格走势4图2热轧卷板现货价格走势4图3螺纹钢主力期价日K线5图4热轧卷板主力期价日K线5图5螺纹钢10合约期现价差上海现货5图6螺纹钢05合约期现价差上海现货5图7热轧卷板10合约期现价差上海现货5图8热轧卷板05合约期现价差上海现货5图9全国247家钢厂生产情况6图10唐山钢厂生产情况6图1185家独立电弧炉厂开工率6图12螺纹钢周产量7图13热轧卷板周产量7图14螺纹钢周度表需7图15热轧卷板周度表需7图16全国建筑钢材成交量7图17全国建筑钢材成交量周均值7图18冷轧卷板周产量8图19冷轧卷板周度表需8图20螺纹钢库存总量8图21螺纹钢库存周度变化8图22螺纹钢社会库存8图23螺纹钢厂内库存8图24热轧卷板库存总量9图25热轧卷板库存周度变化9图26热轧卷板社会库存9图27热轧卷板厂内库存9图28247家样本钢厂盈利占比9图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况10图30华东螺纹吨钢利润走势10图31华东热卷吨钢利润走势10表1现货价格变化情况4表2各品种主力合约周度涨跌幅4专业研究创造价值312请务必阅读文末免责条款钢材周报1市场回顾11现货价格上行下游复工加速提振市场情绪钢材期价震荡走高带动现货价格上行全国主要城市螺纹钢均价报收4288元吨环比上周末值增加28元吨热轧板卷均价报收4280元吨周度录得50元吨涨幅表1现货价格变化情况周度变化月度变化年度变化同期变化品种当前值上周末值涨跌幅上月末值涨跌幅上年末值涨跌幅同期值涨跌幅螺纹钢上海418041400974230-11841001954850-1381HRB400天津41404070172414000040003504810-139320mm全国均价428842600664338-11541642984937-1315热轧卷板上海42404160192422004741801444930-1400475mm天津41804100195416004840403474870-1417数据来源Wind宝城期货金融研究所图1螺纹钢现货价格走势图2热轧卷板现货价格走势202320222021202020192023202220212020201965007000600065006000550055005000500045004500400040003500350030003000010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所12期价震荡走高基差再度走弱螺纹热卷主力期价震荡走高周度录得显著上涨持仓增加且均线指标转向多头排列与此同时期价走强带动现货价格上行且期货涨幅大于现货因而钢材基差再度走弱有别于往年同期水平表2钢材主力期价周度涨跌幅周涨跌幅周内最高周内最低活跃合约收盘价成交量周量差持仓量周仓差价价螺纹钢41672284178396115531513042热轧卷板424023942604063-3887982689765127数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值412请务必阅读文末免责条款钢材周报图3螺纹钢主力期价日K线图4热轧卷板主力期价日K线数据来源博易大师宝城期货金融研究所数据来源博易大师宝城期货金融研究所图5螺纹钢10合约期现价差上海现货图6螺纹钢05合约期现价差上海现货RB2310RB2210RB2110RB2010RB1910RB2305RB2205RB2105RB2005RB190510105500-5-5-10-10-15-15-20-20-25-30-25-35-30101112010203040506070809050607080910111201020304数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图7热轧卷板10合约期现价差上海现货图8热轧卷板05合约期现价差上海现货HC2310HC2210HC2110HC2010HC1910HC2305HC2205HC2105HC2005HC19055500-5-5-10-10-15-15-20-20101112010203040506070809050607080910111201020304数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值512请务必阅读文末免责条款钢材周报2需求恢复驱动钢市供需格局向好21钢厂延续复产钢材利润尚可钢厂积极复产高炉开工率和产能利用率延续回升钢联247家钢厂高炉开工率7954环比增112同比增996高炉炼铁产能利用率8575环比增082同比增1031图9全国247家钢厂生产情况图10唐山钢厂生产情况高炉开工率产能利用率高炉开工率高炉产能利用率959090807085608050754030702065106002021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所短流程钢厂快速复产开工率和产能利用率已升至高位全国85家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为4834环比增2501同比增3238日均粗钢产量环比增10716具体品种来看75家建材独立电弧炉钢厂螺纹钢盘螺周产量环比分别增1080113231图1185家独立电弧炉厂开工率202320222021202020199080706050403020100010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所钢厂复产推升品种产量螺纹钢周产量环比增1724万吨至26335万吨连续三周回升且后续仍有增量空间热卷周产量为30776万吨环比微降039万吨延续相对高位供应压力未缓解专业研究创造价值612请务必阅读文末免责条款钢材周报图12螺纹钢周产量图13热轧卷板周产量2023202220212020201920232022202120202019350420340400380330360340320320310300280300260290240220280010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所22终端需求加快恢复钢材周度表需持续回升均已高出去年农历同期水平螺纹钢周度表需为22179万吨环比增8553万吨增幅显著扩大并升至同期高位热轧卷板周度表需为31828万吨环比增1127万吨持续回升并处于同期相对高位图14螺纹钢周度表需图15热轧卷板周度表需20232022202120202019202320222021202020196003705003504003303003102002901002700-100250010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所建筑钢材现货贸易逐步回升且近期钢材期货走强刺激投机需求放量持续性待跟踪全国主要贸易商建材每日成交量周均值为1439万吨环比增6505同样升至同期相对高位图16全国建筑钢材成交量图17全国建筑钢材成交量周均值20232022202120202019本周上周011301063520301816251412201015861045200星期一星期二星期三星期四星期五010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值712请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷主要下游行业冷轧基本面改善有限冷轧周产量环比增039万吨而库存总量为18501万吨环比减317万吨周度表需为8367万吨环比增483万吨冷热价差维持低位图18冷轧卷板周产量图19冷轧卷板周度表需202320222021202020192023202220212020201990958890868584808280757870766574607255705068010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所23钢材库存增幅放缓螺纹库存延续季节性增加增幅明显收窄绝对量仍高于去年同期水平库存总量为126474万吨环比增4156万吨其中社库为91211万吨环比增2728万吨厂库为35263万吨环比增1428万吨图20螺纹钢库存总量图21螺纹钢库存周度变化202320222021202020192023202220212020201924004002200350200030018002502001600150140010012005010000-50800-100600-150400-200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图22螺纹钢社会库存图23螺纹钢厂内库存20232022202120202019202320222021202020191600900140080070012006001000500800400600300400200100200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值812请务必阅读文末免责条款钢材周报热卷库存环比下降拐点出现但绝对量依旧是近年来同期高位库存总量为39440万吨环比减1052万吨其中厂库减206万吨至8982万吨而社库减846万吨至30458万吨图24热轧卷板库存总量图25热轧卷板库存周度变化2023202220212020201920232022202120202019600805506050045040400203500300250-20200-40010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所图26热轧卷板社会库存图27热轧卷板厂内库存20232022202120202019202320222021202020194502001804001603501403001202501002008015060010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所数据来源Mysteel宝城期货金融研究所24钢材利润有所扩大盈利钢厂占比小幅回落钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比为3593环比减260同比减4502图28247家样本钢厂盈利占比202320222021202020191009080706050403020100010203040506070809101112数据来源Mysteel宝城期货金融研究所专业研究创造价值912请务必阅读文末免责条款钢材周报短流程钢厂盈利状况依旧良好部分钢厂亏损全国76家建材独立电弧炉钢厂产品盈利情况如下2632的钢厂盈利环比增5276579的钢厂持平789的钢厂亏损图2975家独立电弧炉钢厂盈利状况26379658持平亏损盈利数据来源Mysteel宝城期货金融研究所钢材价格上涨品种吨钢利润有所扩大华东地区螺纹钢吨钢利润周环比增19元吨热卷吨钢利润周环比增58元吨小幅亏损图30华东螺纹吨钢利润走势图31华东热卷吨钢利润走势螺纹钢即期螺纹钢库存周期热卷即期热卷库存周期150015001000100050050000-500-500-1000-1000数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值1012请务必阅读文末免责条款钢材周报3结论螺纹钢供需两端延续回升态势且需求恢复超预期库存增幅迎来收窄短流程钢厂复产积极螺纹周产量环比再增1724万吨已连续三周增加低位增量显著并接近历年同期水平考虑到品种吨钢利润仍有后续供应仍将延续回升态势与此同时螺纹需求同样在恢复且回升力度超预期本周螺纹周度表需环比增8550万吨增幅扩大并升至同期高位相应的高频终端采购数据同样在回升需求改善提振市场后续重点关注持续性综上得益于需求良好恢复螺纹钢供需格局迎来改善市场情绪相对乐观驱动钢价震荡走高短期预计维持偏强震荡但需注意的是螺纹供应在回升一旦需求表现不佳则供需格局易转弱届时谨防下行风险持续关注需求恢复强度热轧卷板得益于需求持续回升热卷供需格局有所改善钢厂生产平稳周产量环比微降039万吨依旧位于相对高位但近期品种吨钢利润改善后续产量或将再度回升加之库存偏高热卷供应压力仍在与此同时热卷需求表现较好周度表需环比增1127万吨已升至同期相对高位继而带来库存去化但需注意的是其主要下游行业冷轧基本面并未好转产量重回高位而库存压力较大仍易拖累热卷需求目前来看得益于需求持续回升热卷供需格局迎来改善叠加市场情绪回暖热卷期价震荡走高短期料将维持偏强运行但热卷供应维持高位一旦需求表现不佳则供需格局仍会转弱届时需注意价格下行风险仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值1112请务必阅读文末免责条款钢材周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值1212请务必阅读文末免责条款