本周（2023.2.13–2023.2.17，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-1.67%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.75%、-1.7%，超额收益分别为0.08%、0.03%
　　行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）水利部安排部署第一季度重大水利工程开工建设工作：水利部召开2023年第一季度重大水利工程开工建设调度会商，提出2023年重点推进前期工作的60项重大水利工程力争尽早开工建设，一季度拟开工11项重大水利工程。加之2022年开工47项重大水利工程进入施工高峰期，2023年水利投资有望延续快速增长，拉动相关建材需求。（2）人民银行、交通运输部、银保监会印发《关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知》：通知提出加大配套融资等市场化资金支持力度，优化交通物流领域债券融资安排，提升发债融资便利度，有力支持符合国家发展规划交通物流基础设施和重大项目投资建设，金融支持政策将拓宽交通基础设施投资资金来源，推动相关投资加快增长。
　　周观点：我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会：（1）建筑央企估值处10年历史估值底部，与此同时集中度持续提升，同时基建稳增长主线清晰，发改委要求各地方及时做好2023年专项债项目准备工作。1月建筑业商务活动、新签订单和业务活动预期指数均环比明显回升，建筑业景气度上行预期高，稳增长继续发力下基建市政链条景气提升，看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑等。（2）“一带一路”方向：政治局会议集体学习提及推动共建“一带一路”高质量发展，今年是一带一路倡议提出10周年，第三届“一带一路”高峰论坛召开可期，在丰富成果的基础上，预计更多政策支持有望出台，海外工程业务有望受益，建议关注国际工程板块，个股建议关注中工国际、北方国际、中材国际等。（3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：在双碳战略、绿色节能建筑等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高，有相关转型布局的企业有望受益。推荐铝模板租赁服务商志特新材；建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际，新能源业务转型和增量开拓的中国电建、中国能建等；硅料价格回落带动光伏产业链价格下行，利好地面项目需求，建筑光伏市场有望持续受益，建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的，精工钢构、森特股份等。（4）建工检测板块：检测行业是长坡厚雪的好赛道，建工建材检测市场规模超千亿，2015-2021年建工建材市场复合增速超过12%，龙头企业市场份额仍然较低，内生外延成长空间大；近日住建部发布《建设工程质量检测管理办法》（住建部57号令），新规自2023年3月1日起施行，新规在规范建设工程质量检测活动、完善建设工程质量检测责任体系、加强政府监督管理等方向进行了进一步加强，我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化，龙头企业有望受益，建议关注国检集团、建科股份、垒知集团。
　　风险提示：疫情超预期、地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革进展低于预期等。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报建筑装饰建筑装饰行业跟踪周报项目开复工回暖加快推荐稳增长主线下基2023年02月19日建链条投资机会证券分析师黄诗涛增持维持执业证书S0600521120004huangshitaodwzqcomcn证券分析师房大磊TableSummary投资要点执业证书S0600522100001fangdldwzqcomcn本周20232132023217下同本周建筑装饰板块SW涨跌幅-167同期沪深300万得全A指数涨跌幅分别为-175-17超证券分析师石峰源额收益分别为008003执业证书S0600521120001行业重要政策事件变化数据跟踪点评1水利部安排部署第一shifydwzqcomcn季度重大水利工程开工建设工作水利部召开2023年第一季度重大水研究助理杨晓曦利工程开工建设调度会商提出2023年重点推进前期工作的60项重大执业证书S0600122080042水利工程力争尽早开工建设一季度拟开工11项重大水利工程加之yangxxdwzqcomcn2022年开工47项重大水利工程进入施工高峰期2023年水利投资有望延续快速增长拉动相关建材需求2人民银行交通运输部银保监会印发关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知行业走势通知提出加大配套融资等市场化资金支持力度优化交通物流领域债券建筑装饰沪深300融资安排提升发债融资便利度有力支持符合国家发展规划交通物流0-2基础设施和重大项目投资建设金融支持政策将拓宽交通基础设施投资-4-6-8资金来源推动相关投资加快增长-10-12周观点我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会1建-14-16-18筑央企估值处10年历史估值底部与此同时集中度持续提升同时基-20-22建稳增长主线清晰发改委要求各地方及时做好2023年专项债项目准-2420222212022621202210192023216备工作1月建筑业商务活动新签订单和业务活动预期指数均环比明显回升建筑业景气度上行预期高稳增长继续发力下基建市政链条景气提升看好估值仍处历史低位业绩稳健的基建龙头企业估值持续修相关研究复机会建议关注中国交建中国中铁中国铁建中国建筑等2项目开复工偏弱关注稳增长一带一路方向政治局会议集体学习提及推动共建一带一路高质下资金和实物量落地情况量发展今年是一带一路倡议提出10周年第三届一带一路高峰论坛召开可期在丰富成果的基础上预计更多政策支持有望出台海外2023-02-13工程业务有望受益建议关注国际工程板块个股建议关注中工国际建筑业订单指数景气维持继北方国际中材国际等3需求结构有亮点新业务增量开拓下的续关注开复工需求情况投资机会在双碳战略绿色节能建筑等政策推进下装配式建筑节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高有相关转型布局的2023-02-05企业有望受益推荐铝模板租赁服务商志特新材建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构华阳国际新能源业务转型和增量开拓的中国电建中国能建等硅料价格回落带动光伏产业链价格下行利好地面项目需求建筑光伏市场有望持续受益建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的精工钢构森特股份等4建工检测板块检测行业是长坡厚雪的好赛道建工建材检测市场规模超千亿2015-2021年建工建材市场复合增速超过12龙头企业市场份额仍然较低内生外延成长空间大近日住建部发布建设工程质量检测管理办法住建部57号令新规自2023年3月1日起施行新规在规范建设工程质量检测活动完善建设工程质量检测责任体系加强政府监督管理等方向进行了进一步加强我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化龙头企业有望受益建议关注国检集团建科股份垒知集团风险提示疫情超预期地产信用风险失控政策定力超预期国企改革进展低于预期等TableTag112东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1行业观点42行业和公司动态跟踪621行业政策点评622行业新闻723板块上市公司重点公告梳理83本周行情回顾94风险提示11212东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1建筑板块走势与Wind全A和沪深300对比2021年以来涨跌幅9表1建筑板块公司估值表5表2本周行业重要新闻7表3本周板块上市公司重要公告8表4板块涨跌幅前五9表5板块涨跌幅后五10312东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1行业观点我们建议从以下几个方向关注建筑板块的投资机会1建筑央企估值处10年历史估值底部与此同时集中度持续提升同时基建稳增长主线清晰发改委要求各地方及时做好2023年专项债项目准备工作1月建筑业商务活动新签订单和业务活动预期指数均环比明显回升建筑业景气度上行预期高稳增长继续发力下基建市政链条景气提升看好估值仍处历史低位业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会建议关注中国交建中国中铁中国铁建中国建筑等2一带一路方向政治局会议集体学习提及推动共建一带一路高质量发展今年是一带一路倡议提出10周年第三届一带一路高峰论坛召开可期在丰富成果的基础上预计更多政策支持有望出台海外工程业务有望受益建议关注国际工程板块个股建议关注中工国际北方国际中材国际等3需求结构有亮点新业务增量开拓下的投资机会在双碳战略绿色节能建筑等政策推进下装配式建筑节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高有相关转型布局的企业有望受益推荐铝模板租赁服务商志特新材建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构华阳国际新能源业务转型和增量开拓的中国电建中国能建等硅料价格回落带动光伏产业链价格下行利好地面项目需求建筑光伏市场有望持续受益建议关注布局光伏EPC和运营业务的标的精工钢构森特股份等4建工检测板块检测行业是长坡厚雪的好赛道建工建材检测市场规模超千亿2015-2021年建工建材市场复合增速超过12龙头企业市场份额仍然较低内生外延成长空间大近日住建部发布建设工程质量检测管理办法住建部57号令新规自2023年3月1日起施行新规在规范建设工程质量检测活动完善建设工程质量检测责任体系加强政府监督管理等方向进行了进一步加强我们认为有利于行业行为规范和竞争环境优化龙头企业有望受益建议关注国检集团建科股份垒知集团412东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表1建筑板块公司估值表2023217归母净利润亿元市盈率倍股票简股票代码总市值称20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E亿元300986SZ志特新材6416202736400320237178601618SH中国中冶6888379731103125482716255601117SH中国化学529463560706798114947566002541SZ鸿路钢构225115128164200196176137113600970SH中材国际2081812092512941151008371600496SH精工钢构8369831001181201008370002051SZ中工国际10528---375---002140SZ东华科技7625344150304224185152601390SH中国中铁1433276231133500392752464136601800SH中国交建1421179920272275251679706256601669SH中国电建11898631085126114511381109482601868SH中国能建971650781899104514912410893601186SH中国铁建1063246927603102345843393431600039SH四川路桥78355897010051191140817866601611SH中国核建23615318922726315412510490300355SZ蒙草生态5431364353174150126102603359SH东珠生态5148526476106988067300284SZ苏交科7447535968157140125109603357SH设计总院463944465011810510092300977SZ深圳瑞捷2112081115175263191140002949SZ华阳国际2911202428264145121104601668SH中国建筑2252514156666312691544403633002081SZ金螳螂142-495137170196-1048472002375SZ亚厦股份64-890000-----601886SH江河集团87-1016379100-13811087002713SZ东易日盛2908-321000363-290-数据来源Wind东吴证券研究所盈利预测来自于Wind一致预期512东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2行业和公司动态跟踪21行业政策点评1水利部安排部署第一季度重大水利工程开工建设工作2月10日水利部召开2023年第一季度重大水利工程开工建设调度会商水利部副部长王道席主持会议总工程师仲志余总规划师吴文庆总经济师程殿龙参加会议会议强调党中央国务院对全面加强水利基础设施建设作出重要部署全国水利工作会议对推动水利基础设施特别是重大项目建设提出了明确要求各有关单位要深入贯彻党的二十大精神认真落实党中央国务院决策部署按照全国水利工作会议要求全力推进重大水利工程开工建设努力保持水利基础设施体系建设的规模和进度会议要求2023年重点推进前期工作的60项重大水利工程各地要全力以赴加快推进前期工作力争尽早开工建设对第一季度拟开工的11项重大水利工程各有关单位要切实增强紧迫感和节点意识全力推进项目可研环评审批落实建设投资做好三通一平招投标征地移民等各项开工前准备工作推动项目按期开工建设同时要预字当先实字托底提前谋划好第二季度开工的重大项目落实责任压茬推进确保完成年度目标任务点评水利部召开2023年第一季度重大水利工程开工建设调度会商提出2023年重点推进前期工作的60项重大水利工程力争尽早开工建设一季度拟开工11项重大水利工程加之2022年开工47项重大水利工程进入施工高峰期2023年水利投资有望延续快速增长拉动相关建材需求2人民银行交通运输部银保监会印发关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知近日人民银行交通运输部银保监会联合印发关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知发挥各方合力助力交通物流业高质量发展和交通强国建设通知强调做好交通物流领域金融支持与服务推动交通物流提档升级帮助市场主体健康发展是践行金融工作的政治性人民性的重要体现金融部门要把做好交通物流领域金融服务摆在重要位置用好用足各项政策工具加大金融支持力度助力国民经济循环畅通产业链供应链稳定促进交通物流与经济社会协调可持续发展通知要求银行业金融机构要完善组织保障和内部激励机制创新丰富符合交通物流行业需求特点的信贷产品切实加大信贷支持力度鼓励银行合理确定货车贷款首付比例贷款利率等在疫情及经济恢复的特定时间内适当提高不良贷款容忍度细化落实尽职免责安排612东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报通知指出要发挥结构性货币政策工具引导作用和债券市场融资支持作用交通物流专项再贷款延续实施至2023年6月底将道路货物专用运输经营者道路大型物件运输经营者道路危险货物运输企业道路货物运输站场经营者中小微物流仓储企业纳入支持范围简化申请条件按月申报再贷款运用支农支小再贷款再贴现支持地方法人金融机构等发放交通物流相关贷款鼓励交通物流企业发行公司信用类债券融资降低发债融资成本提升便利度通知提出要加大对交通物流基础设施和重大项目建设的市场化资金支持助力交通强国建设加强政策性开发性金融工具投资交通物流项目的配套融资支持鼓励金融机构为完善综合交通网络布局落地十四五规划重大工程加快农村路网建设水运物流网络建设等提供支持通知要求要建立健全信息共享机制降低信息收集成本各地交通运输主管部门要推动健全交通物流白名单机制便利银行融资担保机构对接与辖内银行建立信息共享和批量核验机制降低银行市场主体操作成本中国交通通信信息中心等单位要加强与银行信息共享通知强调要发挥各方合力做好配套支持与服务鼓励有条件的地方加大贴息担保增信等配套政策支持人民银行分支机构各地交通运输主管部门银保监局等要推动加强政银企对接和政策宣传解读建立多层次工作对接机制协调推动和跟进调度各项工作落实提升政策落地效果点评通知提出加大配套融资等市场化资金支持力度优化交通物流领域债券融资安排提升发债融资便利度有力支持符合国家发展规划交通物流基础设施和重大项目投资建设金融支持政策将拓宽交通基础设施投资资金来源推动相关投资加快增长22行业新闻表2本周行业重要新闻新闻摘要来源日期深圳道路建设高质量发展首条海底隧道今年贯通中国交通新闻网2023213国家能源局截至2022年底全国已投运新型储能项目装机规模达870万千瓦财联社2023213国家能源局2022年我国光伏组件风力发电机齿轮箱等关键零部件占全球市财联社2023213场份额70西安今年将开通3条地铁新线中国交通新闻网2023213横琴粤澳深度合作区进一步明确企业享受15税收优惠政策财联社2023214GGII2022年中国锂电池出货量超650GWh财联社2023214南京今年计划投资5132亿多个都市圈交通项目加快推进财联社2023214能源电子产业政策片区宣贯会合力推动能源电子行业进步升级和做优做强财联社2023214国家发改委积极推动大型风电光伏基地和水电核电建设财联社2023216712东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报黑龙江今年改造120座国省道危旧桥梁中国交通新闻网2023216上海浦东力争三年内形成具有全球影响力的邮轮产业集聚区基本框架中国交通新闻网2023216三部门加大对交通物流基础设施和重大项目建设的市场化资金支持助力交通财联社2023216强国建设京哈高速绥中至盘锦段跨线桥拆除重建中国交通新闻网2023217河北有序推动城乡建设领域碳达峰住建部官网2023217数据来源中国交通新闻网财联社住建部官网东吴证券研究所23板块上市公司重点公告梳理表3本周板块上市公司重要公告公告日期公司简称公告标题主要内容2023213华电重工关于重大合同的公告全资子公司重工机械与华电木垒签订金额为307亿元的合同2023214陕西建工关于对外投资的公告项目预计总投资约为13928亿元2023214中国电建关于董事辞职的公告陈元魁先生辞去公司董事职务2023215中国建筑2023年1月经营情况简报新签合同总额3358亿元同比增长1242023年度非公开发行A股股票2023216中国能建募集资金总额为150亿元募集资金使用可行性研究报告2023216中国中冶2023年1月新签合同情况简报新签合同额105420亿元较上年同期降低4302023217中国化学经营情况简报1月业务合同数量为370个金额为33140亿元同比-35222023217中国电建重大工程中标中标金额约为5307亿元2023217中国电建签署重大合同合同金额约为6257亿元项目工期84个月新签项目数量836个新签合同金额为89789亿元同比增加2023217中国电建2023年1月主要经营情况3709数据来源Wind东吴证券研究所812东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3本周行情回顾本周建筑装饰板块SW涨跌幅-167同期沪深300万得全A指数涨跌幅分别为-175-17超额收益分别为008003个股方面华建集团中国海诚金诚信东珠生态东华科技位列涨幅榜前五永福股份中天精装中粮工科中铁装配杭萧钢构位列涨幅榜后五图1建筑板块走势与Wind全A和沪深300对比2021年以来涨跌幅建筑装饰SW沪深300Wind全A3020100-10-20-30-402021-01-042021-05-042021-09-042022-01-042022-05-042022-09-042023-01-04数据来源Wind东吴证券研究所表4板块涨跌幅前五相对沪深300年初至今代码股票简称股价元本周涨跌幅涨跌幅涨跌幅600629SH华建集团53194811232096002116SZ中国海诚11804706451557603979SH金诚信29733415161609603359SH东珠生态1139336511170002140SZ东华科技10672694441842数据来源Wind东吴证券研究所912东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表5板块涨跌幅后五相对大盘涨年初至今代码股票简称股价元本周涨跌幅跌幅涨跌幅300712SZ永福股份4670-522-347525002989SZ中天精装1725-563-388-017301058HTM中粮工科000-587-412-020300374SZ中铁装配1319-632-457-068600477SH杭萧钢构541-831-6563358数据来源Wind东吴证券研究所1012东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4风险提示疫情超预期地产信用风险失控政策定力超预期国企改革进展低于预期等1112东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分免责及评级说明部分免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn