周观点：推荐欧派家居、晨光股份、志邦家居、金牌厨柜、百亚股份。1）轻工消费：持续看好家居、文具、生活用纸等轻工消费类子板块基本面逐季向上。家居随着年后线下消费活动回暖，结合我们近期渠道调研反馈，装企以及零售门店客流&成交率均有复苏，年后消费力尚可、客单值同比提升，建议关注后续企业接单情况，持续看好家居板块全年经营表现。推荐整装渠道占比较高的欧派家居、志邦家居、索菲亚，软体推荐顾家家居、喜临门、慕思股份，建议关注受益于智能化渗透率提升的国内卫浴龙头箭牌家居。文具板块，开学季消费线下场景再现，终端动销和备货意愿改善，持续推荐文创龙头晨光股份。生活用纸推荐全国扩张深化、电商高增的百亚股份。2）造纸包装：受智利Arauco浆厂投产影响阔叶浆2月外盘报价松动，智利火山以及芬兰工人罢工虽然短期影响针叶浆供应，但我们认为在全球木浆供求格局变化的背景下，今年浆系纸企成本改善确定性仍然较高。随着年后消费转暖，浆系纸企年后陆续发布涨价函，持续看好龙头纸企吨盈利逐季改善趋势，建议关注需求回暖背景下后续提价落地情况。建议关注太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际。3）新型烟草：近期英美烟草旗向FDA递交正式公民请愿书，要求FDA重点加强对口味一次性电子烟的监管；另外美国一项新的众议院法案要求FDA更新电子烟执法指南，以重点强调优先对一次性产品的执法。国内近期亦有多起非法电子烟破获案。美国对非法一次性电子烟的监管加强将有利于已通过PMTA的合规产品份额提升，国内执法持续落地亦有利于国标产品公平竞争。
　　轻工制造板块（2023.2.13-2023.2.17）表现跑赢市场。截止2023年2月17日过去一周，轻工制造行业指数上涨0.39%，沪深300指数下跌1.75%，整体跑赢市场。轻工制造细分板块中，家居用品行业指数+1.78%，文娱用品行业指数+0.48%，包装印刷行业指数-0.10%，造纸行业指数-1.41%。
　　家居：建材家居卖场1月销售额降幅环比收窄，TDI价格下降、MDI、聚醚价格持平，海运费环比下降。销售数据方面，建材家居卖场销售额23年1月单月同比-21.10%，较12月降幅收窄18.81pct。成本方面，截至2023年2月17日，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别-2.5%、+0.0%、+0.0%。铜价环比+0.7%。海运费方面，CCFI:美西航线海运指数环比-6.1%。
　　造纸：双胶纸、箱板瓦楞纸价持平，白卡纸、铜版纸价格上涨，废纸浆、期货浆价下降。纸价方面，截至2023年2月17日过去一周：生活用纸价格7900元/吨（持平）；双胶纸价格，晨鸣纸业6900元/吨(持平)，太阳纸业7000元/吨(持平)；白卡纸价格，晨鸣纸业5367元/吨(上涨66.7元/吨)，博汇纸业5378元/吨(上涨66.7元/吨)；铜版纸价格，晨鸣纸业6267元/吨(上涨66.7元/吨)，太阳纸业6417元/吨(上涨66.7元/吨)。东莞玖龙地龙瓦楞纸3880元/吨(持平)，东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4180元/吨（持平）。成本方面，天津玖龙废黄板纸收购价格为1590元/吨（下降15元/吨）；纸浆期货价格为6608.4元/吨（下降166.4元/吨）；巴西金鱼阔叶浆价格为820美元/吨（持平），智利银星针叶浆价格为920美元/吨（持平）。库存方面，截止2023年2月17日过去一周，白卡纸工厂周库存为79.50万吨，环比下降3.8万吨；双胶纸库存46.98万吨，环比下降2.63万吨。
　　包装：截止2023年2月17日过去一周马口铁持平、铝价格下跌。需求方面，12月规模以上快递业务量103.66亿件，同比+1.2%，增速环比+9.9pct。成本方面，截至2023年2月17日，口铁天津富仁SPCC0.18*900镀锡板卷价格6900元/吨（持平），A00铝价格18464元/吨（下降388元/吨）。
　　风险因素：地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险。
　　

研究报告全文：行业周报看好家居文具景气回升关注纸企盈利改善TableIndustry轻工制造TableReportDate2023年2月19日TableTitle证券研究报告看好家居文具景气回升关注纸企盈利改善行业研究TableReportDate2023年2月19日TableReportType本期内容提要日行业周报TableSTableSummary周观点ummary推荐欧派家居晨光股份志邦家居金牌厨柜百亚股份TableStockAndRank轻工制造1轻工消费持续看好家居文具生活用纸等轻工消费类子板块基本面逐季向上家居随着年后线下消费活动回暖结合我们近期渠投资评级看好道调研反馈装企以及零售门店客流成交率均有复苏年后消费力尚可客单值同比提升建议关注后续企业接单情况持续看好家居上次评级看好板块全年经营表现推荐整装渠道占比较高的欧派家居志邦家居索菲亚软体推荐顾家家居喜临门慕思股份建议关注受益于智李宏鹏TableAuthor轻工行业首席分析师能化渗透率提升的国内卫浴龙头箭牌家居文具板块开学季消费线执业编号S1500522020003下场景再现终端动销和备货意愿改善持续推荐文创龙头晨光股份邮箱lihongpengcindasccom生活用纸推荐全国扩张深化电商高增的百亚股份2造纸包装受智利Arauco浆厂投产影响阔叶浆2月外盘报价松动智利火山以及芬兰工人罢工虽然短期影响针叶浆供应但我们认为在全球木浆供求格局变化的背景下今年浆系纸企成本改善确定性仍然较高随着年后消费转暖浆系纸企年后陆续发布涨价函持续看好龙头纸企吨盈利逐季改善趋势建议关注需求回暖背景下后续提价落地情况建议关注太阳纸业博汇纸业山鹰国际3新型烟草近期英美烟草旗向FDA递交正式公民请愿书要求FDA重点加强对口味一次性电子烟的监管另外美国一项新的众议院法案要求FDA更新电子烟执法指南以重点强调优先对一次性产品的执法国内近期亦有多起非法电子烟破获案美国对非法一次性电子烟的监管加强将有利于已通过PMTA的合规产品份额提升国内执法持续落地亦有利于国标产品公平竞争轻工制造板块2023213-2023217表现跑赢市场截止2023年2月17日过去一周轻工制造行业指数上涨039沪深300指数下跌175整体跑赢市场轻工制造细分板块中家居用品行业指数178文娱用品行业指数048包装印刷行业指数-010造纸行业指数-141家居建材家居卖场1月销售额降幅环比收窄TDI价格下降MDI聚醚价格持平海运费环比下降销售数据方面建材家居卖场销售额23年1月单月同比-2110较12月降幅收窄1881pct成本方面截至2023年2月17日化工原料方面TDIMDI聚醚市场价格环比分别-250000铜价环比07海运费方面CCFI美西航线海运指数环比-61造纸双胶纸箱板瓦楞纸价持平白卡纸铜版纸价格上涨废纸浆期货浆价下降纸价方面截至2023年2月17日过去一周信达证券股份有限公司生活用纸价格7900元吨持平双胶纸价格晨鸣纸业6900元CINDASECURITIESCOLTD吨持平太阳纸业7000元吨持平白卡纸价格晨鸣纸业5367北京市西城区闹市口大街9号院1号楼元吨上涨667元吨博汇纸业5378元吨上涨667元吨铜版邮编100031纸价格晨鸣纸业6267元吨上涨667元吨太阳纸业6417元请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2吨上涨667元吨东莞玖龙地龙瓦楞纸3880元吨持平东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4180元吨持平成本方面天津玖龙废黄板纸收购价格为1590元吨下降15元吨纸浆期货价格为66084元吨下降1664元吨巴西金鱼阔叶浆价格为820美元吨持平智利银星针叶浆价格为920美元吨持平库存方面截止2023年2月17日过去一周白卡纸工厂周库存为7950万吨环比下降38万吨双胶纸库存4698万吨环比下降263万吨包装截止2023年2月17日过去一周马口铁持平铝价格下跌需求方面12月规模以上快递业务量10366亿件同比12增速环比99pct成本方面截至2023年2月17日口铁天津富仁SPCC018900镀锡板卷价格6900元吨持平A00铝价格18464元吨下降388元吨风险因素地产销售下滑风险原材料价格大幅上涨风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录一上周回顾轻工制造板块表现跑赢市场6二家居12月行业环比改善721地产跟踪722家具行业723成本跟踪8三造纸包装白卡纸铜版纸价格上涨期货浆价下跌931价格跟踪932成本跟踪1033造纸行业1134包装印刷13四文娱用品12月文娱社零增速环比下降14五行业和公司动态1551行业新闻1552重点公司公告16六风险因素19表目录表1重点公司估值表17图目录图1轻工制造板块涨跌幅表现6图2轻工制造板块YTD涨跌幅表现6图3轻工制造个股股价表现前206图412月住宅竣工面积同比下降577图512月商品住宅销售面积同比下降3157图612月住宅新开工面积同比下降4377图712月购置土地面积同比下降5167图812月家具类零售额同比下降588图91月建材家居卖场销售额同比下降21108图1012月家具制造业收入同比下降9828图1112月家具出口金额同比下降1488图12刨花板价格有所回升8图13TDI价格下降MDI聚醚持平8图14铜价环比上涨9图15海运指数下降9图16晨鸣双胶纸太阳双胶纸价格持平9图17晨鸣白卡纸博汇白卡纸价格上涨9图18太阳纸业铜版纸价格上涨10图19东莞玖龙瓦楞纸牛卡箱板纸价格持平10图20废纸价格下跌10请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图21阔叶浆针叶浆价格持平10图22纸浆期货价格下跌10图23上周铝价下跌马口铁价格持平10图24造纸及纸制品业1-12月营业收入累计同比0411图25造纸及纸制品业1-12月累计销售利润率同比-182pct11图26造纸行业1-12月固定资产投资累计同比增长8311图2712月造纸行业工业增加值同比下降3411图2812月当月机制纸及纸板产量同比下降4811图2912月单月机制纸日均产量同比下降25711图3012月青岛港纸浆库存环比下降常熟港环比下降12图3112月本色浆库存天数不变漂针木浆库存天数增长12图32白卡纸工厂周库存下降12图33双胶纸工厂周库存下降12图3412月进口纸浆数量同比235612图3512月双胶纸进口量同比减少753912图3612月箱板纸进口量同比下降313413图3712月瓦楞纸进口量同比减少254013图38印刷业和记录媒介复制业1-12月收入同比-1513图39印刷业和记录媒介复制业1-12月利润率同比-011pct13图4012月规模以上快递业务量同比1213图41限额以上烟酒饮料类12月零售额分别同比-735513图42烟草制品业1-12月收入同比5414图43烟草制品业1-12月销售利润率同比060pct14图44酒饮料和精制茶制造业1-12月收入同比4914图45酒饮料和精制茶制造业1-12月销售利润率同比190pct14图46文教体育娱乐用品业1-12月收入同比-1914图47文教体育娱乐用品业1-12月销售利润率同比-01pct14图48限额以上体育娱乐用品类12月零售额同比-13315图4912月文教体育娱乐用品制造业工业增加值同比-13615请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5一上周回顾轻工制造板块表现跑赢市场轻工制造板块2023213-2023217表现跑赢市场截止2023年2月17日过去一周轻工制造行业指数上涨039沪深300指数下跌175整体跑赢市场轻工制造细分板块中家居用品行业指数178文娱用品行业指数048包装印刷行业指数-010造纸行业指数-141图1轻工制造板块涨跌幅表现20178周涨跌幅1510048039050005-010101520-141-175300申万申万申万申万申万沪深造纸文娱用品轻工制造包装印刷家居用品资料来源Wind信达证券研发中心图2轻工制造板块YTD涨跌幅表现50沪深300家居用品造纸包装印刷文娱用品-5-10-15-20-25-30-35-4020221120224920225720226420227220221152022129202221220222262022312202232620224232022521202261820227162022730202281320228272022910202292420221082022115202212320231142023128202321120221119202212172022123120221022资料来源Wind信达证券研发中心截止2023年2月17日过去一周轻工制造板块中鸿博股份大胜达悦心健康好太太上海艾录分别上涨2240109710871033970表现优于其他个股图3轻工制造个股股价表现前20周涨跌幅2520151050大胜达好太太瑞尔特喜临门悦心健康晨光股份鸿博股份上海艾录海顺新材公牛集团惠达卫浴江山欧派群兴玩具欧派家居松炀资源麒盛科技荣晟环保志邦家居共创草坪尚品宅配资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6二家居12月行业环比改善21地产跟踪地产方面住宅竣工面积22年12月同比-57环比22年11月降幅收窄1262pct住宅销售面积方面全国商品住宅销售面积12月同比-315环比22年11月降幅收窄101pct图412月住宅竣工面积同比下降57图512月商品住宅销售面积同比下降315住宅竣工面积当月同比商品房销售面积住宅当月同比4050304020301020010-100-20-10-20-30-30-40-40-50-502016-082017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-062022-112016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-10资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心新开工及购置土地面积方面住宅新开工面积22年11月单月同比-437环比22年11月降幅收窄606pct购置土地面积12月单月同比-516环比22年11月降幅收窄683pct图612月住宅新开工面积同比下降437图712月购置土地面积同比下降516购置土地面积当月同比新开工住宅面积当月同比605040403020201000-20-10-20-40-30-60-40-50-80-602016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102016-07资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心22家具行业建材卖场销售额环比降幅收窄销售环比改善22年12月限额以上企业家具类零售额同比-58较22年11月降幅扩大18pct建材家居卖场销售额23年1月单月同比-2110较12月降幅收窄1881pct规模以上工业企业家具制造业收入12月同比-982较11月增速提速038pct22年12月家具及其零件出口金额单月同比下降148降幅环比收窄11pct请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7图812月家具类零售额同比下降58图91月建材家居卖场销售额同比下降2110零售额家具类当月同比销售额建材家居卖场当月同比8015060100405020005020100401502016-042016-082016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图1012月家具制造业收入同比下降982图1112月家具出口金额同比下降148工业企业家具制造业单月收入同比100出口金额家具及其零件当月同比801506010040205000-20-4050-601002019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122017-082018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122017-12资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心23成本跟踪截至2023年2月17日化工原料方面TDIMDI聚醚市场价格环比分别-250000截至2023年2月17日过去一周五金原料方面铜价环比07海运费方面CCFI美西航线海运指数环比-61图12刨花板价格有所回升图13TDI价格下降MDI聚醚持平鱼珠价格人造板刨花板18厘月市场价主流价TDI华东地区元张元吨市场价主流价纯MDI华东地区73鱼珠价格人造板刨花板15厘月市场价主流价软泡聚醚华东地区3505571693005567250556520055631505561100555950555755552020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-03资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8图14铜价环比上涨图15海运指数下降长江有色市场平均价铜1元吨4055CCFI美西航线CCFI综合指数价格冷轧卷板15右轴800558000355530556005560002555205540055400015551055200552000555550552020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012020-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心三造纸包装白卡纸铜版纸价格上涨期货浆价下跌31价格跟踪纸价方面双胶纸箱板瓦楞纸价持平白卡纸铜版纸价格上涨截至2023年2月17日过去一周双胶纸价格晨鸣纸业6900元吨持平太阳纸业7000元吨持平白卡纸价格晨鸣纸业5367元吨上涨667元吨博汇纸业5378元吨上涨667元吨铜版纸价格晨鸣纸业6267元吨上涨667元吨太阳纸业6417元吨上涨667元吨东莞玖龙地龙瓦楞纸3880元吨持平东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4180元吨持平图16晨鸣双胶纸太阳双胶纸价格持平图17晨鸣白卡纸博汇白卡纸价格上涨晨鸣纸业白卡纸出厂价格元吨12000博汇纸业白卡纸出厂价格元吨11000100009000800070006000500040002019-092021-032022-032018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-122020-032020-062020-092020-122021-062021-092021-12晨鸣纸业双胶纸出厂价格元吨太阳纸业双胶纸出厂价格元吨晨鸣纸业白卡纸出厂价格元吨900012000博汇纸业白卡纸出厂价格元吨85008000100007500700080006500600060005500400050002018-03-022018-06-022018-09-022018-12-022019-03-022019-06-022019-09-022019-12-022020-03-022020-06-022020-09-022020-12-022021-03-022021-06-022021-09-022021-12-022022-03-022022-06-022022-09-022022-12-022019-10-212018-04-202018-06-082018-07-272018-09-132018-11-062018-12-242019-02-142019-04-032019-05-232019-07-112019-08-282019-12-062020-01-232020-07-312021-03-262021-11-192022-07-152018-03-02资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9图18太阳纸业铜版纸价格上涨图19东莞玖龙瓦楞纸牛卡箱板纸价格持平晨鸣纸业铜版纸出厂价格元吨东莞玖龙玖龙瓦楞纸90g出厂价格元吨9000太阳纸业铜版纸出厂价格元吨东莞玖龙地龙牛卡箱板纸130140g出厂价格元吨60008000500070004000600050003000400020002018-03-062018-06-062018-09-062018-12-062019-03-062019-06-062019-09-062019-12-062020-03-062020-06-062020-09-062020-12-062021-03-062021-06-062021-09-062021-12-062022-03-062022-06-062022-09-062022-12-062018-06-022018-09-022018-12-022019-03-022019-06-022019-09-022019-12-022020-03-022020-06-022020-09-022020-12-022021-03-022021-06-022021-09-022021-12-022022-03-022022-06-022022-09-022022-12-022018-03-02资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心32成本跟踪成本方面截止2023年2月17日过去一周废纸纸浆期货价格下跌铝价下跌马口铁价格持平截至2023年2月17日天津玖龙废黄板纸收购价格为1590元吨下降15元吨马口铁天津富仁SPCC018900镀锡板卷价格6900元吨持平A00铝价格18464元吨下降388元吨截至2023年2月17日纸浆期货价格为66084元吨下降1664元吨截至2023年2月17日巴西金鱼阔叶浆价格为820美元吨持平智利银星针叶浆价格为920美元吨持平图20废纸价格下跌图21阔叶浆针叶浆价格持平阔叶浆巴西金鱼美元吨天津玖龙废黄板纸收购价格元吨31501200针叶浆智利银星美元吨2650100021508001650600115040065015020002018-03-052018-06-052018-09-052018-12-052019-03-052019-06-052019-09-052019-12-052020-03-052020-06-052020-09-052020-12-052021-03-052021-06-052021-09-052021-12-052022-03-052022-06-052022-09-052022-12-052020-062018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心图22纸浆期货价格下跌图23上周铝价下跌马口铁价格持平元吨期货收盘价活跃合约纸浆长江有色市场平均价铝A00周平均值8000价格镀锡板卷富仁天津周平均值右轴7000SPCC0189002500010000600020000元吨800050004000150006000300010000400020005000200010000002018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022019-02资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1033造纸行业据国家统计局数据从工业企业规模以上制造业效益来看造纸及纸制品业1-12月营业收入累计同比040增速环比-08pct1-12月累计销售利润率41同比-182pct图24造纸及纸制品业1-12月营业收入累计同比04图25造纸及纸制品业1-12月累计销售利润率同比-182pct造纸及纸制品业营业收入累计同比造纸及纸制品业销售利润率6085074063020510403102203014002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心造纸业12月工业增加值产量同比下降2022年1-12月造纸行业整体固定资产投资累计同比83增速较1-11月累计增速240pct12月造纸行业工业增加值同比-34增速环比-13pct造纸产量方面12月当月机制纸及纸板产量同比-48日均产量同比-257图26造纸行业1-12月固定资产投资累计同比增长83图2712月造纸行业工业增加值同比下降34固定资产投资完成额制造业工业增加值造纸及纸制品业40造纸及纸制品业累计同比25当月同比3020201510100510020530102012-022012-092013-042013-112014-062015-012015-082016-032016-102017-052017-122018-072019-022019-092020-042020-112021-062022-012022-082007-072008-062009-052010-042011-032012-022013-012013-122014-112015-102016-092017-082018-072019-062020-052021-042022-032006-08资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图2812月当月机制纸及纸板产量同比下降48图2912月单月机制纸日均产量同比下降257产量机制纸及纸板当月同比万吨日日均产量505040403020301020010100202005-102006-092007-082008-072009-062010-052011-042012-032013-022014-012014-122015-112016-102017-092018-082019-072020-062021-052022-042006-072007-072008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-072020-072021-072022-072005-07资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1112月纸浆库存环比下降截至2023年2月17日过去一周白卡纸双胶纸库存下降库存方面截至2022年12月青岛港纸浆库存1028千吨同比49环比11月-903常熟港纸浆库存410千吨同比-2407环比11月-2264截至2022年12月欧洲本色浆库存天数为32天环比11月0天欧洲漂针木浆库存天数为24天环比11月1天截止2023年2月17日过去一周白卡纸工厂周库存为7950万吨环比下降38万吨双胶纸库存4698万吨环比下降263万吨图3012月青岛港纸浆库存环比下降常熟港环比下降图3112月本色浆库存天数不变漂针木浆库存天数增长千吨纸浆库存常熟港纸浆库存青岛港160040天库存天数漂针木浆欧洲1400库存天数本色浆欧洲12003010002080060010400200002018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122018-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图32白卡纸工厂周库存下降图33双胶纸工厂周库存下降白卡纸工厂周度总库存吨双胶纸工厂周度总库存吨1000000800000800000600000600000400000400000200000200000002021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012021-03-122021-05-122021-07-122021-09-122021-11-122022-01-122022-03-122022-05-122022-07-122022-09-122022-11-122023-01-12资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心12月纸浆进口量同比增235612月双胶纸箱板纸瓦楞纸进口同比减少纸浆方面12月进口数量236万吨同比增长2356文化用纸方面12月双胶纸进口量1735千吨同比减少7539包装纸方面12月箱板纸进口量2292万吨同比下降313412月瓦楞纸进口量1652万吨同比减少2540图3412月进口纸浆数量同比2356图3512月双胶纸进口量同比减少7539进口数量纸浆当月值350140双胶纸进口量千吨3001202501002008015060100405020002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-12资料来源Wind信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom12图3612月箱板纸进口量同比下降3134图3712月瓦楞纸进口量同比减少2540箱板纸进口量万吨5050瓦楞纸进口量万吨4040303020201010002020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122020-06资料来源百川盈孚信达证券研发中心资料来源百川盈孚信达证券研发中心34包装印刷据国家统计局数据从工业企业规模以上制造业效益来看印刷业和记录媒介的复制业12月营业收入累计同比-15增速环比变动-12pct1-12月累计销售利润率56同比变动-011pct图38印刷业和记录媒介复制业1-12月收入同比-15图39印刷业和记录媒介复制业1-12月利润率同比-011pct印刷业和记录媒介的复制营业收入累计同比印刷业和记录媒介的复制销售利润率6012504010302081060104202304002019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122019-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心需求方面12月快递业务量同比环比提升烟酒零售额增速同比下降饮料零售额增长同比提升12月规模以上快递业务量10366亿件同比12增速环比99pct12月限额以上烟酒类企业零售额当月同比-73增速环比-53pct限额以上饮料类企业零售额12月当月同比55增速环比117pct图4012月规模以上快递业务量同比12图41限额以上烟酒饮料类12月零售额分别同比-7355万件规模以上快递业务量当月值1200000规模以上快递业务量当月同比140零售额烟酒类当月同比120100000010060零售额饮料类当月同比800000805060406000004030204000002010020000002010040202019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-09资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1312月烟草制品业酒饮料精致茶制造业收入盈利同比稳增据国家统计局数据烟草制品业12月营业收入累计同比54增速环比变动-06pct1-12月累计销售利润率103同比变动060pct酒饮料和精制茶制造业1-12月收入累计同比49增速环比变动-02pct1-12月销售利润率184同比变动190pct图42烟草制品业1-12月收入同比54图43烟草制品业1-12月销售利润率同比060pct烟草制品业营业收入累计同比烟草制品业销售利润率2502020015150101005050002019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-11资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图44酒饮料和精制茶制造业1-12月收入同比49图45酒饮料和精制茶制造业1-12月销售利润率同比190pct酒饮料和精制茶制造业营业收入累计同比酒饮料和精制茶制造业销售利润率4025302020151010500102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10202019-102019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-1230资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心四文娱用品12月文娱社零增速环比下降据国家统计局数据从工业企业规模以上制造业效益来看文教工美体育和娱乐用品业2022年12月营业收入累计同比19增速环比-20pct1-12月累计销售利润率53同比变动-01pct图46文教体育娱乐用品业1-12月收入同比-19图47文教体育娱乐用品业1-12月销售利润率同比-01pct文教工美体育和娱乐用品制造业营文教工美体育和娱乐用品制造业销售利润率50业收入累计同比40630520410302102013002019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-11资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1412月限额以上体育娱乐用品类零售额同比-133增速环比11月-51pct12月文教体育娱乐用品制造业工业增加值同比-136增速环比-08pct图48限额以上体育娱乐用品类12月零售额同比-133图4912月文教体育娱乐用品制造业工业增加值同比-136工业增加值文教工美体育和娱乐用品零售额体育娱乐用品类当月同比30制造业当月同比502540201530102050105010151020202019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112019-092019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112019-05资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心五行业和公司动态51行业新闻俄罗斯联邦税务局取消电子烟杆和加热烟草设备消费税近日俄罗斯联邦税务局已就电子烟和加热烟草设备的新消费税规定致函下级税务机关联邦税务局对俄罗斯联邦税法第22章消费税进行了修改根据该修订自2023年3月1日起以下商品不属于应税商品电子尼古丁输送系统电子烟杆加热烟草设备即从3月1日起正式取消进出口的电子烟杆和加热烟草设备的消费税据悉新规定覆盖了欧亚经济联盟成员国包括俄罗斯哈萨克斯坦白俄罗斯吉尔吉斯斯坦和亚美尼亚资料来源电子烟2023213httpsmpweixinqqcomsh3i6uhJ6wE9Mn6HHmZlftw1月越南家具订单短缺出口下降30据越南统计总局近日公布的消息越南1月份出口的木材和木制品价值约11亿美元同比下降298越南木材和林产品协会主席DoXuanLap说出口减少主要是由于订单短缺造成的据了解今年春节期间越南工厂面临延长停工有的企业放假时间长达1个月目前大多数生产商选择冬眠来等待市场复苏这场冬眠会持续多久取决于生产商们的库存和财务状况越南工业和贸易部近日发布报告称由于关税及市场整体不景气建议企业谨慎安排2023年运营生产计划美国欧盟和日本等许多主要进口市场的经济放缓和高通胀等问题直接影响了越南的生产和出口主席说去年越南从木材和木制品出口中收获了160多亿美元超过预期38越南海关总署统计数据显示2022年越南木材及木制品出口额达到169亿美元同比增长67今年越南设定的木材和木制品出口目标是180亿美元的历史新高全年将实现7到9的出口增长资料来源77度2022213httpsmpweixinqqcomsFuanSzdV808zhZU4nuyoQ日本烟草发布2022年财报全年收入达266万亿日元近日日本烟草发布了2022年财报报告显示2022年全年收入为266万亿日元比上一财年增长143营业利润增长31至6536亿日元净利润为4427亿日元增长308日本烟草集团总裁兼首席执行官在一份声明中说由于烟草业务稳健的定价和持续的市场请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom15份额增长克服了全球挑战日本烟草集团在2022年再次表现强劲同时我们也在减害产品领域继续取得进展PloomX在日本的HTS加热烟草烟弹市场份额不断增加PloomX在伦敦获得推出他还表示2023年期间必须对HTS进行大量投资才能为日本烟草集团未来的收益增长奠定基础资料来源77度2023216httpsmpweixinqqcomsqg-KNRP9EhDJDCWaiA-h4g570亿欧元2022年意大利家具业产值涨1272月15日意大利木材及木家具协会FederlegnoArredo研究中心发布2022年统计数据给即将举办的61届米兰国际家具展打了一剂强心剂根据报告该国木材及木家具产业在2022年录得127增长达到了约570亿欧元约合4174亿元人民币的产值其中2022年该国木家具产值同比增长11至接近290亿欧元木材产品产值增长143至230亿欧元原木贸易产值增长15至超过40亿欧元意大利本土市场木材及木家具营业额增长123主要得益于木材产品销售大幅增长另一方面出口占木制家具总营业额的37预计增长了133主要得益于美国市场需求增长的推动其为仅次于法国和德国的第三大出口目的地资料来源77度2023217httpsmpweixinqqcomsqEPc56tYnQ5kB1MIy2kQQA最新欧盟禁止向俄罗斯出口卫浴产品2月15日欧盟举行会议并探讨了对俄罗斯的进一步制裁会议公布了一份年出口额达到110亿欧元约合805亿元人民币的长达146页的出口制裁清单主旨是停止向俄罗斯销售可用于武器系统的科技产品其中还包括坐便器盥洗盆冲水箱等卫浴产品根据欧洲媒体曝光的文件制裁包括新型电子产品激光器无线电设备软件航空电子设备海洋相机和稀土矿物质禁令的另一部分是为了更广泛地打击俄罗斯的工业能力也即卫浴产品以及叉车邮件分拣机砖头轮胎甚至笔尖和笔芯2022年欧盟首次提出禁止卫浴产品出口俄罗斯直至今年此类产品将在2月24日正式停止对俄出口也即俄乌冲突一周年前实行资料来源77度2023217httpsmpweixinqqcomsrqp0p4pbHkHVcBexnN62Xg52重点公司公告欧派家居截至本公告日欧派家居集团股份有限公司以下简称公司大股东董事副总裁姚良柏先生所持有公司股份51578316股其中IPO前取得的股份为36841654股以资本公积金转增股本方式取得14736662股占公司当前总股本609151954股的84672因个人投资资金需求姚良柏先生拟通过集中竞价大宗交易方式减持公司无限售条件流通股不超过2000000股含占公司当前总股本的03283占其持有公司股份的38776减持价格按市场价格确定其中拟采取集中竞价方式减持公司股份的将在本减持计划公告披露之日后的15个交易日后的6个月内进行拟采取大宗交易方式减持公司股份的将在本减持计划公告披露之日后的3个交易日后的6个月内进行欧派家居欧派家居集团股份有限公司股东减持股份计划公告2023-2-13尚品宅配广州尚品宅配家居股份有限公司以下简称尚品宅配或公司于2023年2月13日收到公司持股5以上股东及一致行动人深圳市达晨财信创业投资管理有限公司以下简称达晨财信和天津达晨创富股权投资基金中心有限合伙以下简称达晨创富出具的关于减持尚品宅配股份比例超过1的告知函达晨财信和达晨创富在2022年11月22日至2023年2月13日通过证券交易所集中竞价交易和大宗交易合计减持公司股份19794万股占公司剔除回购专用账户股份后的总股本10004请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16尚品宅配关于持股5以上股东减持比例超过1的公告2023-2-14岳阳林纸近日岳阳林纸股份有限公司以下简称公司或甲方与北京绿色交易所有限公司以下简称乙方签订了战略合作协议经友好协商甲乙双方在生态环保节能降碳碳资产管理与开发和绿色金融等领域加强合作共同拓展市场机会助力甲方实现绿色化经济化产业化金融化的创新目标也为甲方在碳汇市场的布局奠定基础同时扩大乙方的交易体量和交易种类协议的主要内容包括碳资产管理服务平台建设双碳目标实现路径研究生态产品价值实现全域开发的探索绿色量化评价与激励机制构建绿色金融创新宣传推广与品牌提升交易以及专业人才的培训八个方面岳阳林纸岳阳林纸股份有限公司关于与北京绿色交易所签订战略合作协议的公告2023-2-16顾家家居顾家家居股份有限公司以下简称公司或本公司于2023年2月16日收到顾家集团有限公司以下简称顾家集团通知顾家集团将其已质押给顾家集团2021年非公开发行可交换公司债券的受托管理人的部分股票解除质押顾家集团持有本公司279887428股股票占本公司总股本的3405本次部分股票解除质押后顾家集团累计质押股票131847335股占其所持有公司股数的4711占公司总股本的1604顾家集团及其一致行动人合计持有本公司394705462股股票占本公司总股本的4802本次部分股票解除质押后累计质押股票234543385股占顾家集团及其一致行动人共同持有公司股数的5942占本公司总股本的2854顾家家居关于控股股东非公开发行可交换公司债券部分股票解除质押的公告2023-2-16曲美家居为进一步调整并优化债务结构结合目前海外债券市场情况和公司资金需求状况对公司境外子公司现有债券及银行贷款进行替换公司拟以境外三级子公司EkornesQMHoldingAS为主体在境外发行债券和申请银行贷款融资总额不超过3150亿挪威克朗含3150亿挪威克朗债券期限不超过4年含4年公司境外二级子公司QumeiRuntoSrl以其持有的EkornesQMHoldingAS100的股份以及EkornesQMHoldingAS所持有的重要子公司100的股份为上述债券发行及申请银行贷款等事项的所有偿付义务设立第一顺位质押担保以及为本次债券发行提供的次级债务的第一顺位转让权本次担保事项已经公司第四届董事会第十八次会议审议通过独立董事发表了独立意见尚待提请公司股东大会审议批准曲美家居曲美家居集团股份有限公司对外担保公告2023-2-16表1重点公司估值表股价元市值--归母净利亿元-----PE---PB公司名称2023217亿元2022E2023E22PE23PEMRQ家居欧派家居13174802527332329424952索菲亚2065188410513017914532顾家家居4240348519322318115641喜临门35501375627322418938慕思股份38801552718722017938曲美家居72842829461479320尚品宅配2388474142433719813请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17志邦家居33031030556418816156金牌厨柜3617558384414612723江山欧派6894942123678526055平均26117235造纸太阳纸业1203336228430911910915山鹰国际26912429711312811008博汇纸业8191095711161549416晨鸣纸业5251564538829517809仙鹤股份290020478010825619032五洲特纸1850740376219811936华旺科技2094696475714912120平均18613219包装印刷裕同科技3033282215218418615429劲嘉股份7811149769615112015奥瑞金5061302638120716016宝钢包装666755323923919220昇兴股份548535293718814619上海艾录1074430131633126940平均21717323文娱个护晨光股份5640522814318036729179中顺洁柔12511644466135427132百亚股份1798774192541231660依依股份2578340172020316919豪悦护理4865755374520516727平均30824343出口链家联科技3699444202522517530麒盛科技1340480333814612615浙江自然5060512273419015029共创草坪2462989476021016645哈尔斯785367242815513228嘉益股份3205331242814011945平均17714532资料来源Wind信达证券研发中心注为信达证券研发中心预测其余为Wind一致预期请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18六风险因素地产销售下滑风险家居板块消费受地产销售影响若地产销售大幅下滑家居板块企业收入及利润均将受到较大影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